.

Ф’ючерсні операції з іноземною валютою

Язык: украинский
Формат: курсова
Тип документа: Word Doc
0 9968
Скачать документ

2

Кафедра міжнародної економіки

Контрольна робота

з курсу:

“Міжнародні розрахунки і валютні операції”

Зміст

1. Ф’ючерсні операції з іноземною валютою. Особливості валютних
ф’ючерсних угод. Переваги та недоліки ф’ючерсних операцій з валютою.
Основні ринки валютних ф’ючерсів

2. Правове регулювання гарантійних операцій банків. Документи, що
регулюють використання гарантій у міжнародних операціях

3. Завдання №5

Список літератури

1. Ф’ючерсні операції з іноземною валютою. Особливості валютних
ф’ючерсних угод. Переваги та недоліки ф’ючерсних операцій з валютою.
Основні ринки валютних ф’ючерсів

Ф’ючерсні операції – це торгівля стандартизованими контрактами, в яких
детально регламентовано всі умови – сума, термін, метод розрахунку тощо.
Їх головна мета – хеджування (страхування ризику) та спекуляція.
Готівкою при укладанні угоди вноситься невеликий гарантований депозит.

Ф’ючерсні – це чисті (абсолютні) застави в умовах руху валютних курсів.
Якщо після купівлі ф’ючерсу ціна підвищиться, то його власники отримують
прибуток, якщо знизиться – зазнають збитків. Продаж ф’ючерсу дає
прибуток, якщо ціна рухається вниз.

Ф’ючерсні операції виникли у 1972 році і відіграють помітну роль на
валютних ринках США та Великої Британії, де на них припадає до 15%
обсягу операцій. На ринку ф’ючерсів діють не тільки банки, а й фірми та
приватні особи. Ф’ючерси зазвичай не пред’являються для виконання, а
використовуються як інструмент спекуляцій та хеджування.

Валютними ф’ючерсами називають контрактні угоди на купівлю або продаж
стандартизованої суми іноземної валюти за стандартизованою специфікацією
валют та узгодженою ціною. Відповідно до такої угоди її учасники
одержують і право, й зобов’язання обміняти обумовлену стандартизовану
суму певної валюти на іншу в установлені терміни в майбутньому за
курсами, визначеними на момент укладення угоди. Здійснення валютних
ф’ючерсів відбувається тільки на біржовому ринку, що значно підвищує
їхню надійність і рівень страхування валютних ризиків. На відміну від
товарних ф’ючерсів, які широко використовуються з кінця XIX ст., валютні
ф’ючерси з’явилися в середині 70-х років XX ст., що збігається в часі з
формуванням Ямайської валютної системи. На міжнародних валютних ринках
вони особливо активно використовуються в останнє десятиріччя.

Особливостями валютного ф’ючерсного ринку є:

високий ступінь стандартизації контрактів;

обмежене коло валют, що обмінюються одна на одну;

висока ліквідність контрактів;

надійність укладених угод;

можливість за незначних початкових витрат оперувати значними сумами.

Основними учасниками ф’ючерсного ринку є великі фінансові центри та
клірингові банки, пенсійні фонди, центральні банки, фінансові
організації, які працюють на фондовому ринку, члени й фахівці ф’ючерсної
біржі, а також дрібні інвестори та приватні особи.

Уперше валютні ф’ючерси було введено в обіг у США 15 травня 1972 р. на
Міжнародному грошовому ринку (ІММ – International Monetary Market)
Чиказької комерційної біржі, яка стала найбільшим центром торгівлі
ф’ючерсами. Крім Чиказької біржі центрами торгівлі ф’ючерсами стали
Лондонська міжнародна біржа фінансових ф’ючерсів (LIFFE – London
International Financial Futures Exchange, із 1982 p), a також
Сінгапурська міжнародна валютна біржа (Singapore International Monetary
Exchange), біржі Франкфурта-на-Майні, Сіднея, Токіо та ін.

Ціною купівлі валютного ф’ючерсу є взаємно узгоджений між продавцем і
покупцем обмінний курс, виражений у доларах США за одиницю іншої валюти,
яка ввійшла до стандартного переліку валют даної біржі. Основою для
одержання прибутку чи виникнення збитків є різниця між поточним і
узгодженим за ф’ючерсною угодою валютними курсами. Таку різницю
називають базисом і розраховують за формулою
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де Бр- базис рівноваги;

Кс- спот-курс валют;

СД – доларова відсоткова ставка за депозитами;

СВ- відсоткова ставка за депозитами для валюти, що обмінюється на долари
США;

Д- тривалість періоду між укладенням і здійсненням угоди, днів.

Ціна (вартість) ф’ючерсу визначається як сума спот-курсу та базису
рівноваги.

Загальним правилом купівлі-продажу ф’ючерсів є зіставлення поточної ціни
ф’ючерсу (Цф) та ціни рівноваги (Цр). Якщо Цф>Цр, слід очікувати
зниження ринкової ціни і збільшення обсягів продажу ф’ючерсів.

Якщо Цф

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020