Министерство образования РФ
Тульский государственный университет
Кафедра экономических теорий и права.
Курсовая работа
по дисциплине “Финансовый менеджмент”
на тему:
«Платежные карточки в России».
Тема расчетной части:
«Анализ финансового состояния предприятия»
Вариант 16.
Выполнил: ст. гр. 830283
Никитин Д..Б.
Руководитель: к. э. н. Верст В. Г.
Тула 2002г.
Содержание:
TOC \o “1-3” Платежные карточки в России. PAGEREF _Toc6980705 \h 3
Основные понятия и принципы использования пластиковых карточек.
PAGEREF _Toc6980706 \h 3
Виды платежных карт, основные понятия. PAGEREF _Toc6980707 \h 3
Эмитенты и эквайеры PAGEREF _Toc6980708 \h 4
Платежная система PAGEREF _Toc6980709 \h 5
Использование банковских карточек в России. PAGEREF _Toc6980710 \h 6
Локальные системы безналичных платежей и их место на рынке пластиковых
карточек России PAGEREF _Toc6980711 \h 8
Необходимые условия внедрения пластиковых карточек. PAGEREF
_Toc6980712 \h 8
Развитие электронных платежей в Санкт-Петербурге PAGEREF _Toc6980713
\h 9
Обслуживание покупателей PAGEREF _Toc6980714 \h 9
Заключение. PAGEREF _Toc6980715 \h 10
Расчетная часть: «Анализ финансового состояния предприятия» PAGEREF
_Toc6980716 \h 11
Задание на расчетную часть. PAGEREF _Toc6980717 \h 11
Общая оценка динамики финансового состояния предприятия. PAGEREF
_Toc6980718 \h 13
Агрегированный баланс. PAGEREF _Toc6980719 \h 14
Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
PAGEREF _Toc6980720 \h 14
Анализ структуры активов предприятия. PAGEREF _Toc6980721 \h 14
Анализ структуры пассивов предприятия. PAGEREF _Toc6980722 \h 16
Анализ финансовой устойчивости. PAGEREF _Toc6980723 \h 17
Анализ финансовых коэффициентов устойчивости. PAGEREF _Toc6980724 \h
22
Анализ ликвидности баланса. PAGEREF _Toc6980725 \h 25
Выводы и предложения по дальнейшему развитию анализируемого предприятия.
PAGEREF _Toc6980726 \h 31
Библиографический список использованной литературы: PAGEREF
_Toc6980727 \h 33
Платежные карточки в России.
Основные понятия и принципы использования пластиковых карточек.
Идею кредитной карточки первым выдвинул Эдуард Беллами в книге “Взгляд в
прошлое”, вышедшей в свет в 1888 г., а первые попытки практического
внедрения картонных кредитных карточек были сделаны в США предприятиями
розничной торговли и нефтяными компаниями еще в двадцатые годы.
Недолговечность картонных карточек заставила искать им замену, и
десятилетием спустя начали появляться первые металлические, а затем и
пластиковые карточки с тиснением. Тиснение позволило частично
автоматизировать процесс обслуживания этих карточек, поскольку с
карточек можно было делать оттиски и переносить информацию о владельце
на заранее отпечатанные чеки (слипы). В послевоенные годы появились
пластиковые карточки таких известных компаний как Diners Club и American
Express. В шестидесятые годы на пластиковых карточках стали помещать
магнитную полосу, на которой записывалась информация.
В ходе развития пластиковых карт возникли разные виды пластиковых
карточек, различающихся назначением, функциональными и техническими
характеристиками.
С точки зрения механизма расчета выделяются двусторонние и
многосторонние системы. Двусторонние карточки возникли на базе
двусторонних соглашений между участниками расчетов, где владельцы
карточек могут использовать их для покупки товаров в замкнутых сетях,
контролируемых эмитентом карточек (универмаги, бензоколонки и т.д.). В
отличии от этого многосторонние системы, которые возглавляют
национальные ассоциации банковских карточек, а так же компании,
выпускающие карточки туризма и развлечений, предоставляют владельцам
карточек возможность покупать товары в кредит у различных торговцев и
организаций сервиса, которые признают эти карточки в качестве платежного
средства. Карточки этих систем так же позволяют получать кассовые
авансы, пользоваться автоматами для снятия наличных денег с банковского
счета и т.д.
Другое деление карточек определяется их функциональными
характеристиками. Здесь различаются кредитные и дебетовые карточки.
Наиболее распространенными карточками в мире являются карточки платежных
систем VISA, Eurocard-MasterCard, American Express. Карточка-это прежде
всего удобный инструмент безналичных расчетов. Кроме приобретения
потребительских товаров и услуг карточки также используются для
получения наличных в банке или банкомате.
Виды платежных карт, основные понятия.
Пластиковая карточка – это персонифицированный платежный инструмент,
предоставляющий пользующемуся карточкой лицу возможность безналичной
оплаты товаров и/или услуг, а также получения наличных средств в
отделениях (филиалах) банков и банковских автоматах (банкоматах).
Принимающие карточку предприятия торговли/сервиса и отделения банков
образуют сеть точек обслуживания карточки (или приемную сеть).
Пластиковые карточки очень разнообразны. Их различают по носителям
информации (магнитная полоса или микросхема), возможности совершать
определенные операции не прибегая к услугам банка.
Основные виды – это кредитные и дебетовые. Кредитные карточки
выпускаются для платежеспособных потребителей. Их использование
позволяет им иметь автоматически возобновляемый кредит без специального
обеспечения для покупок. Они могут также применяться для получения
кредита в форме наличности в тех финансовых учреждениях, которые
являются членами соответствующей системы. К потенциальным владельцам
предъявляются достаточно жесткие требования в отношении их
кредитоспособности. При принятии решения о выдаче тому или иному лицу
кредитной карточки банк тщательно проверяет и анализирует такие данные,
как средний годовой доход, кредитная история, жилищные условия, род
занятий, семейное положение, наличие банковского счета и тд.
Дебетовая карточка наиболее распространена в нашей стране в силу ряда
объективных экономических причин. Ее именуют также карточкой наличных
средств или карточкой активов. Дебетовая карточка, как и кредитная,
имеет на магнитной полосе фамилию и имя владельца как клиента
определенного финансового учреждения. В отличие от кредитной, дебетная
карточка является для ее владельца удобным средством проведения
платежных операций путем прямого уменьшения размеров его финансовых
активов.
Различаются индивидуальные и корпоративные карточки. Индивидуальные
выдаются отдельным клиентам банка и могут быть “стандартными” или
“золотыми”. Последние предназначаются для лиц с высокой
кредитоспособностью предусматривают множество льгот для пользователей.
Корпоративная карточка выдается организации (фирме), которая на основе
этой карточки может выдать индивидуальные карточки избранным лицам
(руководителям или просто ценным сотрудникам). Им открываются
персональные счета, “привязанные” к корпоративному карточному счету.
Ответственность перед банком по корпоративному счету несет организация,
а не индивидуальные владельцы карточек.
Еще одна классификация кредитных карточек связана с их технологическими
особенностями. Наиболее распространены карточки двух видов – с магнитной
полосой и со встроенной микросхемой (chip card – чиповая карта, smart
card – смарт карта, “умная” карта)
Карточки с магнитной полосой имеют на обороте магнитную полосу, где
записаны данные необходимые для идентификации личности владельца
карточки при ее использовании в банковских автоматах и электронных
терминалах торговых учреждений. Когда карточка вставлена в
соответствующее считывающую устройство, индивидуальные данные владельца
передаются по коммуникационным сетям для получения разрешения на
осуществление сделки.
На одной из дорожек записан персональный идентификационный номер – ПИН,
который вводится владельцем карточки с помощью специальной клавиатуры
при использовании им банковских автоматов. Набранные цифры сравниваются
с ПИН-кодом, записанным на полосе. В случае их несовпадения владельцу
дается возможность сделать еще несколько попыток набора ПИН-кода. Затем
карточка изымается или возвращается владельцу (еврокарта).
Карточка с микросхемой (chip card, smart card) была изобретена во
Франции в 1974 г. и получило большое распространение в этой стране и за
рубежом. Встроенная в карточку микросхема (чип) – является хранителем
информации, которая записывается заранее, а затем может обновляться в
момент совершения сделки. Это расширяет функциональные возможности
карточки и повышает ее надежность.
На основании записанных в чипе сведений сделка по карточке может
осуществляться без непосредственной связи с центральным процессором
банковской компьютерной системы в момент совершения операции. Поскольку
карточка сама хранит в памяти сумму средств, имеющихся на банковском
счете, то авторизации здесь не требуется: если лимит превышен сделка
просто не состоится.
Смарт карты имеют относительно высокую стоимость (в 5-7 раз выше по
сравнению с магнитной карточкой). Кроме того, их введение в оборот в
странах, которые с начала создания системы карточных расчетов
ориентировались на магнитные карточки, затруднено. Там установлены
десятки и сотни тысяч единиц оборудования, не приспособленного для
считывания информации с микросхемы, а замена этого оборудования на
устройства, совместимые со смарт-картами, потребовала бы крупных
капиталовложений. Поэтому эксперты не ожидают быстрого внедрения
смарт-карт в таких странах как США, Канада, Бельгия и т.д., хотя
эксперименты по разработке международного стандарта на эти карточки
проводятся крупнейшими карточными ассоциациями мира.
Эмитенты и эквайеры
Банк-эмитент, выпуская карточки и гарантируя выполнение финансовых
обязательств, связанных с использованием выпущенной им пластиковой
карточки как платежного средства, сам не занимается деятельностью,
обеспечивающей ее прием предприятиями торговли и сферы услуг. Эти задачи
решает банк-эквайер, осуществляющий весь спектр операций по
взаимодействию с точками обслуживания карточек: обработку запросов на
авторизацию, перечисление на расчетные счета точек средств за товары и
услуги, предоставленные по карточкам, прием, сортировку и пересылку
документов (бумажных и электронных), фиксирующих совершение сделок с
использованием карточек, распространение стоп-листов (перечней карточек,
операции по которым по тем или иным причинам на сегодняшний день
приостановлены) и др. Кроме того, банк-эквайер может осуществлять выдачу
наличных по карточкам как в своих отделениях, так и через принадлежащие
ему банкоматы. Банк может и совмещать выполнение функций эквайера и
эмитента. Следует отметить, что основными, неотъемлемыми функциями
банка-эквайера являются финансовые, связанные с выполнением расчетов и
платежей точкам обслуживания. Что же касается перечисленных выше
технических атрибутов его деятельности, то они могут быть делегированы
эквайером специализированным сервисным организациям – процессинговым
центрам.
Выполнение эквайерами своих функций влечет за собой расчеты с
эмитентами. Каждый банк-эквайер осуществляет перечисление средств точкам
обслуживания по платежам держателей карточек банков-эмитентов, входящих
в данную платежную систему. Поэтому соответствующие средства (а также,
возможно, средства, возмещающие выданную наличность) должны быть затем
перечислены эквайеру этими эмитентами. Оперативное проведение
взаиморасчетов между эквайерами и эмитентами обеспечивается наличием в
платежной системе расчетного банка (одного или нескольких), в котором
банки – члены системы открывают корреспондентские счета.
Платежная система
Платежной системой будем называть совокупность методов и реализующих их
субъектов, обеспечивающих в рамках системы условия для использования
банковских пластиковых карточек оговоренного стандарта в качестве
платежного средства. Одна из основных задач, решаемых при создании
платежной системы, состоит в выработке и соблюдении общих правил
обслуживания карточек входящих в систему эмитентов, проведения
взаиморасчетов и платежей. Эти правила охватывают как чисто технические
аспекты операций с карточками – стандарты данных, процедуры авторизации,
спецификации на используемое оборудование и пр., так и финансовые
стороны обслуживания карточек – процедуры расчетов с предприятиями
торговли и сервиса, входящими в состав приемной сети, правила
взаиморасчетов между банками, тарифы и т.д.
Таким образом, с организационной точки зрения ядром платежной системы
является основанная на договорных обязательствах ассоциация банков. В
состав платежной системы также входят предприятия торговли и сервиса,
образующие сеть точек обслуживания. Для успешного функционирования
платежной системы необходимы и специализированные нефинансовые
организации, осуществляющие техническую поддержку обслуживания карточек:
процессинговые и коммуникационные центры, центры технического
обслуживания и т.п.
Процессинговый центр – специализированная сервисная организация –
обеспечивает обработку поступающих от эквайеров (или непосредственно из
точек обслуживания) запросов на авторизацию и/или протоколов транзакций
– фиксируемых данных о произведенных посредством карточек платежах и
выдачах наличных. Для этого центр ведет базу данных, которая, в
частности, содержит данные о банках – членах платежной системы и
держателях карточек. Центр хранит сведения о лимитах держателей карточек
и выполняет запросы на авторизацию в том случае, если банк-эмитент не
ведет собственной базы (off-line банк). В противном случае (on-line
банк) процессинговый центр пересылает полученный запрос в банк-эмитент
авторизуемой карточки. Очевидно, что центр обеспечивает и пересылку
ответа банку-эквайеру. Кроме того, на основании накопленных за день
протоколов транзакций процессинговый центр готовит и рассылает итоговые
данные для проведения взаиморасчетов между банками-участниками платежной
системы, а также формирует и рассылает банкам-эквайерам (а, возможно, и
непосредственно в точки обслуживания) стоп-листы. Процессинговый центр
может также обеспечивать потребности банков-эмитентов в новых карточках,
осуществляя их заказ на заводах и последующую персонализацию. Следует
отметить, что разветвленная платежная система может иметь несколько
процессинговых центров, роль которых на региональном уровне могут
выполнять и банки-эквайеры.
Коммуникационные центры обеспечивают субъектам платежной системы доступ
к сетям передачи данных. Использование специальных
высокопроизводительных линий коммуникации обусловлено необходимостью
передачи больших объемов данных между географически распределенными
участниками платежной системы при авторизации карточек в торговых
терминалах, при обслуживании карточек в банкоматах, при проведении
взаиморасчетов между участниками системы и в других случаях.
Использование банковских карточек в России.
В нашу страну первые кредитные карточки проникли вместе с иностранными
туристами и бизнесменами в конце 60-х годов. Работа с ними была
возложена на специальный отдел Госкоминтуриста СССР. Как практически
любая операция, связанная с валютой, работа с карточками была строго
регламентирована и находилась под бдительным государственным оком. В
пределах страны карточки не выпускались – вся работа с ними сводилась к
организации расчетов с карточками международных систем, которые
принимались в некоторых валютных магазинах и гостиницах.
Сегодня независимые коммерческие банки России, имея полную свободу
действия в отношении пластиковых карточек, предлагает своим клиентам
карточки как международные, так и российские. В силу сложившихся
обстоятельств в России в основном выпускаются не кредитные, а дебетовые
карточки. Для того чтобы получить подобную карточку, клиенту банка
необходимо положить на специальный счет определенную договором сумму. В
процессе пользования карточкой с этого счета будут списываться
соответствующие суммы. Кроме того, клиент платит за получение самой
карточки, за ее обслуживание, а также определенную комиссию при
обналичивании.
В целом спектр предлагаемых банками карточек достаточно широк.
Крупнейшие российские банки ведут свою деятельность по предоставлению
карточек в трех направлениях:
Работа с международными расчетными системами в качестве принципиальных
членов или же партнеров последних. Первым начал работу в этой области
Кредобанк, вступивший в VISA в 1990 г. Сейчас количество банков,
собирающихся выпускать международные карточки, сдерживается высокими
требованиями со стороны платежных систем к надежности и
кредитоспособности предполагаемых членов. Сегодня международные карточки
наиболее активно выпускают Кредобанк, Мост-банк, Инкомбанк и
Тверьуниверсалбанк.;
Выпуск пластиковых карточек российских систем: STB, Union Card
(учредители и основные члены – Автобанк, Инкомбанк, Мосбизнесбанк,
Элексбанк). Эти платежные системы созданы совсем недавно, однако темпы
их развития позволяют надеяться, что в недалеком будущем карточки с их
знаком будут встречаться в торговых точках все чаще;
Предоставление клиентам собственных карточек со своим логотипом и полным
обслуживанием (Сбербанк, Мост-банк, АКБ «Гермес-Центр», Элексбанк, КБ
«Оптимум» и др.).
Многие банки предпочитают диверсифицировать свою деятельность и сочетают
выпуск международных карточек с членством в российских платежных
системах. Карточки международных платежных систем имеют пока
неоспоримое преимущество перед российскими, так как их принимают по
всему миру. Несомненно, что в России такие карточки имеют устойчивых
потребителей среди организаций и граждан, часто выезжающих за границу.
Карточки российских систем работают пока лишь в пределах страны, однако,
учитывая небольшой срок их существования и темпы развития, можно
предположить, что выход на мировой уровень – дело времени. С другой
стороны, даже выход карточек на бескрайние просторы России, когда их
владелец получит возможность с помощью одной карточки оплатить билет,
допустим, из Владивостока в Москву, а в столице с ее же помощью
рассчитаться за покупки, будет означать высокий уровень развития
карточной системы. И надеяться на то, что этот уровень вполне достижим,
позволяет бурная деятельность действующих российских платежных систем.
Еще пять лет тому назад о российском рынке банковских карточек говорить
не приходилось. Круг резидентов – держателей карточек был очень узким,
количество точек обслуживания исчислялось немногими десятками, они были
сосредоточены в столице и нескольких крупных городах, посещаемых
интуристами. Подавляющее большинство карточек составляли карточки
зарубежных эмитентов. Российские платежные системы были в лучшем случае
в стадии замысла.
Ныне ситуация изменилась коренным образом. На территории России
действуют десятки локальных, региональных и межрегиональных платежных
систем, не говоря уже о ведущих международных. Количество держателей
карточек российских платежных систем исчисляется в совокупности многими
сотнями тысяч. Десятки тысяч точек приема на территории всей страны
работают с банковскими карточками национальных и международных платежных
систем. Ассоциация VISA, в которую первый российский банк (Сбербанк РФ)
был принят в 1988 г. сотрудничает сегодня с 45 российскими банками.
Оценивая ситуацию на рынке внутрироссийских карточек, можно говорить об
устойчивом, хотя и не оправдавшем некоторых особенно смелых прогнозов,
росте. Число карточек в системе Union Card к марту 1996 г. достигло
600000. Ежемесячный прирост, по данным компании, составил в среднем
40000 карточек. В 1995 г. по карточкам Union Card было совершено 70 млн.
транзакций, 30 млн. из них приходится на Москву. Из 10 000 предприятий,
принимающих к оплате карточки Union Card2, 4 000 расположены в Москве,
700 – в Санкт-Петербурге и 250 — в Перми. Из 300 банкоматов системы 130
установлены в Москве.
Надо отметить, что в настоящее время карточки становятся дешевле, то
есть снижаются тарифы за выдачу карточек и растет доля дешевых для
клиента дебетовых карточек, как VISA, MasterCard.
Основная задача – сделать банковскую карточку поистине массовой,
добиться, чтобы она стала привычным платежным инструментом для каждой
российской семьи. Именно это будет мощным стимулом развития розничного
финансового рынка, даст российской банковской системе новые возможности
в плане мобилизации денежных средств населения, привлечет относительно
недорогие кредитные ресурсы.
Каждая из платежных систем, каждый банк-эмитент решают эту задачу
по-своему. Конкурентная борьба на рынке банковских карточек идет, в
конечном счете, во благо всем участникам рынка, так как заставляет
постоянно думать об эффективности деятельности и о привлекательности
услуг платежной системы для клиентов и коммерсантов. Однако оборотной
стороной конкуренции выступает не только дробление рынка, но и
нескоординированность усилий участников рынка по его развитию. В то же
время существует целый ряд задач, решение которых не под силу ни одному
из субъектов рынка банковских карточек в отдельности. Решать эти задачи
необходимо, и в их скорейшем и наиболее эффективном решении
заинтересован каждый, кто работает с банковскими карточками.
Прежде всего это комплекс правовых проблем. Российское право, и
гражданское, и уголовное, пока еще игнорирует банковские карточки и все,
что связано с их обращением. В стране отсутствует детально разработанный
комплекс правоустанавливающих документов, формирующих
нормативно-правовую базу для выпуска банковских карточек и расчетов с их
использованием, обеспечивающих безопасность обращения банковских
карточек и устанавливающих ответственность за возможные нарушения в этой
сфере. Такая законодательная база давно существует в странах, раньше
России начавших работать с банковскими карточками, она начала появляться
и в бывших республиках СССР (например, в странах Балтии), так что Россия
начинает отставать от своих соседей.
Далее, к числу общих для всех участников рынка задач следует отнести
выработку единой позиции в отношении решений государственных и иных
учреждений, затрагивающих интересы рынка банковских карточек. Сюда
относятся и тарифная политика учреждений связи, и позиция
государственных органов в отношении средств криптозащиты, и некоторые
другие проблемы. Участники рынка банковских карточек должны иметь
возможность влиять на принятие подобных решений, чтобы уравновесить
ведомственные интересы общими интересами рынка. Понятно, что эти общие
интересы должны быть профессионально сформулированы и согласованы, по
крайней мере, с большинством действующих лиц.
И в завершении этой темы я хочу привести краткаю хронологию
распространения пластиковых карточек в России:
1980 г. – выпущены первые карточки Visa, приуроченные к открытию в
Москве Олимпийских игр – 1990 г. – первые российские банки вступили в
члены международной организации Visa.
1992 г. – первые on-line-авторизации в России (в том числе транзакции
через банкоматы) и выпуск дебетных карточек.
1993 г. – выпуск первых российских smart card и образование различных
ассоциаций по обслуживанию пластиковых карточек.
1994 г. – первая международная конференция в Москве по проблемам
внедрения в обращение smart card.
Локальные системы безналичных платежей и их место на рынке пластиковых
карточек России
Необходимые условия внедрения пластиковых карточек.
Широкое внедрение в России систем безналичных платежей на основе
пластиковых карточек станет возможным лишь в том случае, если будет
обеспечен баланс интересов всех участников процесса расчетов с помощью
пластиковых карт: коммерческих банков, предприятий торговли и
обслуживания, физических лиц. Потенциальные выгоды от внедрения подобных
систем для всех участников, в том числе государство, хорошо известны и
подробно рассматривались в публикациях самого разного уровня. Однако
карточки еще не получили распространения среди широких слоев населения
России, а это значит, что оптимального сочетания экономических интересов
отдельных участников систем платежей достичь пока не удалось.
Проведенный Ассоциацией центров инжиниринга и автоматизации (АЦИА) по
поручению мэрии Санкт-Петербурга анализ работы в Санкт-Петербурге 15
различных систем, использующих пластиковые карточки, выявил следующее:
Наиболее активными и заинтересованными участниками платежных систем
сегодня являются коммерческие банки. Поскольку они напряженно борются
между собой за весьма перспективный отечественный рынок пластиковых
карточек, в ближайшее время трудно ожидать от них активных практических
шагов по созданию единой платежной системы или объединению уже
существующих систем.
Предприятия торговли и услуг сегодня, как правило, не заинтересованы во
внедрении платежных систем на основе пластиковых карточек, так как
среднее по городу число платежей по карточкам для рублевых систем
составляет всего два-три платежа в месяц на магазин. Кроме того,
традиционная для Запада схема расчетов, когда магазин платит банку
определенный процент от каждой транзакции, а деньги на его счет
поступают позднее, в условиях современной российской экономики
непривлекательна для предприятий торговли.
Широкие слои населения будут пользоваться пластиковыми карточками для
повседневных расчетов только в том случае, если будет обеспечено
сочетание по крайней мере двух условий: использование пластиковых
карточек позволит получать дополнительный доход по сравнению с
использованием наличности; повседневные расчеты с помощью карточек будут
не менее удобны, чем расчеты с помощью наличных денег. Дополнительным
преимуществом пластиковых карточек (престижность, безопасность и т. п.)
основная масса россиян пока не придает серьезного значения.
Развитие электронных платежей в Санкт-Петербурге
Сегодня в Санкт-Петербурге платежи по карточкам лишь очень немногие
предприятия торговли, причем большинство из них составляют магазины,
торгующие сложной бытовой техникой или ориентирующиеся на весьма
состоятельных клиентов. Это отсутствие развитой сети приема повседневных
платежей по пластиковым карточкам существенно ограничивает возможности
их использования и снижает их привлекательность для широких слоев
населения. Для создания такой сети в рамках региона или крупного города,
каким является Санкт-Петербург, требуются очень большие
капиталовложения, которые не по средствам даже наиболее крупным банкам.
Достаточно быстро развернуть эту сеть можно только совместными усилиями
банков и предприятий торговли, но для этого необходимо создать такие
условия, при которых торговля была бы заинтересована во внедрении
“карточных” систем.
На основе результатов проведенного анализа городские органы управления
поставили задачу проработки таких форм организации платежных систем на
базе пластиковых карточек, которые побуждали бы предприятия торговли
вкладывать средства в их создание. В качестве одной из таких форм может
рассматриваться локальная система платежей с помощью карточек торгового
предприятия, которая была разработана АЦИА и внедрена в одном из
универсамов Санкт-Петербурга.
Обслуживание покупателей
Схема обслуживания покупателей по карточкам достаточно традиционна:
кассир вставляет карточку покупателя в считыватель терминала и нажимает
кнопку ввода. Карточка автоматически проверяется на принадлежность ее
системе магазина и на отсутствие ее в регулярно обновляемом стоп-листе,
который хранится в памяти терминала. Если карточка принимается на экране
терминала появляется соответствующее сообщение, после чего клиент должен
ввести свой PIN-код. Если он окажется неправильным, система запросит
повторение ввода. После трех ошибочных вводов карточка блокируется,
отбирается у клиента и передается в процессинговый центр, где клиент
может получить ее вновь только по предъявлении паспорта.
Установив принадлежность карточки клиенту, кассир вводит с клавиатуры
цены предъявляемых клиентом товаров и получает на экране терминала
информацию об общей стоимости покупки с учетом скидки, установленной для
данной карточки. Если сумма на карточке покупателя достаточна для оплаты
покупки с учетом скидки, транзакция осуществляется, остаток счета
клиента автоматически уменьшается на стоимость покупки с учетом скидки,
и печатается чек, где указываются цена каждого товара с учетом и без
учета скидки, общая сумма со скидкой и без нее, остаток на счете клиента
и сумма предоставленной скидки. Последняя, как показал опыт,
психологически очень важна для покупателя: она показывает ему сколько он
сэкономил на данной покупке.
Информация о всех выполненных транзакциях хранится в памяти терминала до
проведения инкассации.
Поскольку система обслуживает большое число покупателей, а платежи
наличными чередуются с платежами по карточкам, важное значение
приобретают особенности психологии кассиров и их привычки, сложившиеся
при работе с обычными кассовыми аппаратами. При разработке программного
обеспечения терминалов эти особенности необходимо учитывать.
При ошибках кассира используются специальные режимы, позволяющие в
присутствии администратора отменить последнюю покупку.
Инкассация терминалов и обновление стоп-листов
Стоп-лист составляется в компьютере процессингового центра. Карточки
вносятся в него по следующим причинам:
клиент заявил о пропаже карточки;
при инкассации обнаружено расхождение баланса карточки и записей в
компьютере (несовпадения времен, сумм и др.).
Стоп-лист передается в терминалы при каждой инкассации. Кроме того
предусмотрена возможность “внеочередного” пополнения стоп-листа по
команде из бухгалтерии.
Очередные инкассации терминалов (перенос информации о покупках в базу
данных процессингового центра) проводятся во время плановых перерывов в
работе универсама, но в случае переполнения памяти терминала, о чем
оповещает звуковой сигнал, осуществляется внеочередная инкассация.
Инкассацию терминалов осуществляет уполномоченное лицо (инкассатор) с
использованием специальной инкассаторской карточки. Инкассатор вставляет
ее в считыватель терминала, вводит свой пароль и задает режим
инкассации. В результате данные о всех транзакциях, совершенных на
терминале с момента предыдущей инкассации, заносятся в память
инкассаторской карточки. Затем эта карточка вставляется в считыватель
процессингового центра, и информация с нее переносится в память
компьютера этого центра, а в память карточки записывается стоп-лист. В
базе данных процессингового центра хранится информация о всех
инкассациях каждого терминала и о том, кто из инкассаторов какую
инкассацию проводил.
После этого инкассаторская карточка вновь вставляется в считыватель
инкассируемого терминала для записи стоп-листа в его память.
Формирование итоговых документов о работе системы за день
По результатам инкассации за день формируется итоговый баланс:
поступление средств от новых клиентов и клиентов, пополнивших свой
карт-счет, объем платежей по карточкам, суммарная скидка и т. п.
Предусмотрена возможность автоматического получения статистических
обобщений по проведенным транзакциям (число клиентов за день, средняя
стоимость покупок и т. п.).
Вся информация в системе хранится в зашифрованном виде. Все операции с
базой данных защищены персональными паролями, что позволяет в случае
конфликтов или ошибок определить, кто именно проводил ту или иную
операцию в системе.
В базе данных процессингового центра содержатся следующие перечни:
перечень карточек с реквизитами их владельцев;
стоп-листы с реквизитом заблокированных карточек;
список кодов кассиров;
список кодов инкассаторов;
список кодов операторов компьютера процессингового центра;
перечень номеров кассовых терминалов;
список нежелательных клиентов;
список клиентов, которые израсходовали все деньги, но не закрыли счет.
Предусмотрена возможность расширения функций системы: работы со
считывателями штриховых кодов, интеграции с автоматизированной
бухгалтерской системой магазина и с универсальными (банковскими)
платежными системами.
Логическим развитием локальных платежных систем является их интеграция с
универсальными банковскими системами. Технические аспекты такой
интеграции проработаны хорошо. Если банки проявят к этому делу интерес,
такие локальные системы безналичных платежей смогут стать основой для
создания развитой инфраструктуры приема платежей по карточкам, и тогда
эти расчеты получат широкое распространение.
Заключение.
Быстрое распространение банковских кредитных карточек, их превращение в
массовый инструмент расчетов, неуклонный рост их популярности среди
широких групп населения служит наглядным свидетельством того, что эта
форма расчетов выгодна основным категориям участников системы.
В сущности, карточка, представляющая собой кусочек пластика с магнитной
полосой, на которой занесены определенные данные о ее владельце и его
счете, является формой доступа к этому счету. Если вы постоянно
пользуетесь магазинами, принимающими карточки, и не хотите. рисковать,
нося с собой большие суммы денег или же собираетесь совершить большую
покупку, но еще не знаете точно, когда это произойдет, вы можете
обезопасить себя, приобретя пластиковую карточку. С одной стороны, вы
вроде бы отдаете свои деньги взамен на кусочек пластика, а с другой,
получаете возможность рассчитываться в привычном для вас магазине, не
используя наличность. Вы избавляетесь от необходимости конвертировать
свою валюту и рубли. Ваш банк проведет конвертацию по биржевому курсу,
взяв лишь незначительные комиссионные в свою пользу. Следовательно,
приобретая карточку, вы избегаете необходимости носить с собой
наличность, можете совершать незапланированные покупки в пределах своего
карточного счета, выигрываете на разнице между курсом обмена в магазине
и курсом, по которому вам производит конвертацию ваш банк.
Необходимо учитывать и то, что расчеты с помощью пластиковой карточки
могут позволить более строго контролировать ваш бюджет. Обычно в семьях
очень приблизительно знают, сколько в среднем денег в месяц тратится на
продукты питания, одежду и т.п. Соответственно и планирование бюджета
оказывается затруднительным.
Если же вы пользуетесь при расчетах карточкой, то при покупке продавец,
прокатывая вашу карточку в специальном устройстве, попросит вас
расписаться на полученном оттиске – слипе, где будет указано, что,
когда, где и за сколько было вами куплено. В конце, допустим, месяца вы
получите великолепную возможность наглядно по имеющимся у вас слипам
представить приблизительную структуру ваших расходов. Если же вам не
хочется обременять себя разбором накопившихся бумаг, то в конце
определенного срока, как правило, обозначенного в договоре, ваш банк
предоставит вам выписку о произведенных операциях, где опять-таки будут
указаны все ваши траты.
К преимуществам использования вместо наличных денег пластиковой карточки
можно отнести также тот акт, что при утере последней вам достаточно лишь
сообщить в выдавший ее банк о случившемся. Все расчеты по этой карточке
будут заблокированы, и ваш счет не пострадает от вашей забывчивости.
Пока мы говорили только о выгодах, которые клиент получает при расчетах
с помощью карточки, однако, разумеется, ему придется пойти и на
определенные затраты. Во-первых, он отдает свои деньги сразу, а
расходует их в течение какого-то времени. На внесенные деньги могут
начисляться проценты (как правило, на средний остаток выше какой-то
заранее определенной суммы). Но ведь карточка – это все же инструмент
расчетов, а не накопления. И не имеет смысла таким образом омертвлять
свои средства. Гораздо зффективнее рассчитать средний расход и внести
минимально возможную сумму, затем пополняя ее.
И, во-вторых, за удобства, предоставляемые расчетами с помощью карточки,
приходится платить. Обычно банки взимают определенный процент за каждую
трансакцию, совершаемую по карточке (покупка, обналичивание). Но, с
другой стороны, борясь за клиента, банки сегодня снижают взимаемые ими
комиссии. И клиент получает возможность выбрать карточку такого банка,
чьи финансовые условия предпочтительнее. В случае выбора платежных
карточек международных платежных систем сюда не примешивается подсчет
точек, принимающих эти карточки к оплате, что приходится учитывать при
выборе карточек российских систем или индивидуальных банковских. В
случае выбора карточек VISA или MasterCard к услугам клиента не только
тысячи магазинов по России, но и огромная сеть по всему миру.
Расчетная часть: «Анализ финансового состояния предприятия»
Задание на расчетную часть.
Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его
активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные
задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового
состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период,
подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе
исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей
и разбиваются на следующие блоки:
структурный анализ активов и пассивов;
анализ финансовой устойчивости;
анализ платежеспособности (ликвидности);
Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа
служит годовая бухгалтерская отчетность. (Вариант 16)
Бухгалтерский баланс
АКТИВ код строки на начало года на конец года
1 2 3 4
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы 110 42 125
Основные средства 120 40000 64420
Незавершенное строительство 130 104 10443
Доходные вложения в материальные ценности 135 0 0
Долгосрочные финансовые вложения 140 0 2745
Прочие внеоборотные активы 150
Итого по разделу I 190 40146 78623
II. Оборотные активы
Запасы 210 64629 78618
в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 6516 19326
животные на выращивании и откорме 212 0 0
затраты в незавершенном производстве 213 57011 56368
готовая продукция и товары для перепродажи 214 62 418
товары отгруженные 215 1039 2606
НДС по приобретенным ценностям 220 416 2089
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются более чем через 12 м. после
отчетной даты) 230 16631 25063
Дебиторская задолженность (платежи ожидаются в течение 12 м. после
отчетной даты) 240 3118 16291
Краткосрочные финансовые вложения 250 0 0
Денежные средства. 260 1102 1462
в том числе
касса 261 42 209
расчетные счета 262 1060 1253
валютные счета 263 0 0
прочие денежные средства 264 0 0
Прочие оборотные активы 270 0 627
Итого по разделу II 290 85896 124150
БАЛАНС 300 126042 202773
ПАССИВ код строки на начало года на конец года
1 2 3 4
IV. Капитал и резервы
Уставной капитал 410 10395 20886
Добавочный капитал 420 73300 120788
Резервный капитал 430 0 0
Фонд социальной сферы 440 0 0
Целевое финансирование 450 7276 1671
Нераспределенная прибыль прошлых лет 460
Непокрытый убыток прошлых лет 465
Нераспределенная прибыль отчетного года 470
Непокрытый убыток отчетного года 475
Итого по разделу IV 490 90971 143345
V. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 510
в том числе
кредиты банков 511
Прочие долгосрочные обязательства 520
Итого по разделу V 590 0 0
VI. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты 610 14121 25064
в том числе
кредиты банков 611 7884 6266
прочие займы 612 6237 18798
Кредиторская задолженность 620 20742 34363
в том числе
поставщики и подрядчики 621 2079 5848
векселя к уплате 622 0 0
задолженность перед дочерними и зависимыми предприятиями 623 0 4287
задолженность перед персоналом организации 624 416 1253
задолженность перед государственными внебюджетными фондами 625 416
835
задолженность перед бюджетом 626 624 10025
авансы полученные 627 17000 6266
прочие кредиторы 628 208 5848
Задолженность участникам (учредителям) по выплате дохода 630 0 0
Доходы будущих периодов 640 208 0
Резервы предстоящих расходов и платежей 650
Прочие краткосрочные обязательства 660
Итого по разделу VI 690 35071 59427
БАЛАНС 700 126042 202772
Общая оценка динамики финансового состояния предприятия.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по
признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи
пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ
структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде
удобно проводить по следующей форме:
Агрегированный баланс.
Таблица 1.
Актив На начало года На конец года Пассив На начало года На конец года
1. Иммобилизованные активы 40146 78622 1. Собственный капитал 91179
143345
2. Мобильные, оборотные активы 85896 124150 2. Заемный капитал 34863
59427
2.1. Запасы и затраты 64629 78618 2.1. Долгосрочные кредиты и займы 0 0
2.2 Дебиторская задолженность 19749 41354 2.2. Краткосрочные кредиты и
займы 14121 25064
2.3. Денежные средства и ценные бумаги 1102 1462 2.3. Кредиторская
задолженность 20742 34363
Итого 126042 202772 Итого 126042 202772
Где:
общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;
стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных
средств) = итогу раздела I актива баланса;
стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II актива
баланса;
величина дебиторской задолженности в широком смысле слова (включая
авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 раздела
II актива баланса;
сумма свободных денежных средств в широком смысле слова (включая ценные
бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 раздела
II актива баланса;
стоимость собственного капитала = разделу III пассива и строкам 640,650
раздела V пассива баланса;
величина заемного капитала = сумме разделов IV и V пассива баланса без
строк 640,650;
величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования основных средств и других внеоборотных активов,
разделу IV пассива баланса;
величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела V пассива
баланса;
величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам
620,630 и 660 раздела V пассива баланса.
Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
Анализ структуры активов предприятия.
Таблица 2.
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Актив баланса На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение
тыс. руб. Темп роста %
Тыс. руб. % к
итогу Тыс. руб. % к
итогу
1. Имущество – всего 126042 100 202772 100 76730 160,88
1.1 Иммобилизованные активы 40146 31,85 78622 38,77 38476 195,84
1.2 Оборотные активы 85869 68,15 124150 61,23 38254 144,54
1.2.1 Запасы 64629 51,28 78618 38,77 13989 121,65
1.2.2. Дебиторская задолженность 19749 15,3 41354 20,39 21605 209,4
1.2.3 Денежные средства 1102 0,87 1462 0,72 360 132,67
Совокупные активы предприятия за анализируемый период увеличились на
76730 тыс. руб. (или темп их роста по отношению к началу периода
составил 160,88%). Увеличение активов предприятия произошло за счет
повышения размера внеоборотных активов на 38476 тыс. руб. или на
195,84%, при одновременном росте объемов оборотных активов на 38254 тыс.
руб. или 144,54%.
Валюта баланса отражает имущественную “мощь” предприятия, поэтому
полагают, что чем больше валюта баланса, тем надежнее предприятие.
Увеличение размеров имущества предприятия (т.е. внеоборотных и оборотных
активов) свидетельствует о позитивном изменении баланса.
Наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на
оборотные активы (65,18% на начало анализируемого периода и 61,23% на
конец), поэтому предприятие имеет “легкую” структуру активов, что
свидетельствует о мобильности имущества предприятия.
Внеоборотные активы. Внеоборотные активы предприятия за анализируемый
период увеличились на 38254 тыс. руб. или на 195,84%. Прирост
внеоборотных активов произошел преимущественно за счет значительного
увеличения размеров основных средств, роста объемов незавершенного
строительства, появления долгосрочных финансовых вложений, а также
увеличения размеров нематериальных активов.
Таким образом, увеличение доли внеоборотных активов в структуре
совокупных активов сделало баланс более “тяжелым”. Предприятия с
“тяжелой” структурой активов имеют высокую долю накладных расходов (за
счет амортизационных отчислений и расходов по содержанию основных
средств, связанных с их текущим ремонтом и оплатой коммунальных услуг) и
являются особо чувствительными к изменению выручки. Однако такие
предприятия за счет повышенной доли амортизационных отчислений в
структуре себестоимости могут иметь деньги, не имея прибыли (т.к.
источниками поступления денежных средств от основной деятельности
являются прибыль и амортизация). Это происходит вследствие того, что
амортизация — часть затрат предприятия в составе себестоимости, которая
не являются статьей расходов т.к. не требует оплаты. Однако, свойство
амортизационных отчислений таково, что полностью они способны
превращаться в денежные средства лишь в случае, когда предприятие не
имеет убытков.
Структура внеоборотных активов за анализируемый период значительно
изменилась, хотя в то же время основная часть внеоборотных активов
предприятия приходится на основные средства. Наибольшая часть
внеоборотных активов представлена производственными основными средствами
и незавершенным строительством, что характеризует ориентацию предприятия
на создания материальных условий расширения основной деятельности
предприятия. Появление долгосрочных финансовых вложений отражает
финансово – инвестиционную стратегию развития.
Оборотные активы. Анализируемое предприятие характеризуется высокой
долей оборотных активов в структуре совокупных активов предприятия
(68,15% на начало года и 61,23% на конец). Оборотные активы предприятия
за анализируемый период увеличились на 38254тыс. руб. или на 144,54%.
Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения краткосрочной
дебиторской задолженности, запасов, долгосрочной дебиторской
задолженности прочих оборотных активов, денежных средств и НДС.
Структура оборотных активов предприятия в составе имущества за
анализируемый период оставалась довольно стабильной. Так наибольший
удельный вес приходится неизменно на запасы (51,28% на начало года и
38,77% на конец).
О снижении уровня запасов в структуре оборотных активов нельзя судить
однозначно, т. к. по сути дела произошло не уменьшение, а увеличение
стоимостной оценки запасов(на13989 тыс. руб.), но по сравнению с почти
двукратным увеличением стоимостной оценки иммобилизованных активов в
структуре имущества предприятия(рассмотрено ранее) произошло уменьшение
доли запасов в структуре имущества.
Увеличение объемов запасов может:
AeN
?
-
D
F
H
J
L
v
x
?
?
¬
®
°
Oe
O
D
F
o
u
x
z
gkd^
g??
g??
?
oooooo
F99999
oeeoeUeoeeoeeoeUeoeeoeUeoeeoeUeoeeoeONENAE1/2AE·?·?·?·AE·?·?·AE·?·?AE·AE
·?·AE·AE·?·AE·?·AEoeUeoe
?
????????????
?????ым ведомостям. Наличие же таких материалов говорит о том, что
оборотный капитал подвержен риску быть замороженным на длительное время
в материальных запасах.
с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь
увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных
факторов.
Значительный удельный вес в структуре запасов занимает незавершенное
производство. Уменьшение остатков незавершенного производства может
свидетельствовать с одной стороны о снижении объемов производства и
возможных простоях, а с другой – об ускорении оборачиваемости капитала в
связи с уменьшением производственного цикла.
Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия за
анализируемый период возросла с 15,3% до 20,39%. Увеличение дебиторской
задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о
неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к
покупателям либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности
и банкротстве части покупателей.
Наименьший удельный вес в структуре активов занимают денежные средства
(0,87% на начало года и 0,72% на конец), что в принципе является хорошим
знаком, т. к. денежные средства на счетах или в кассе не приносят
дохода, их нужно иметь в наличии в пределах безопасного минимума.
Наличие небольших сумм является результатом правильного использования
оборотного капитала. Незначительное изменение остатков денежных средств
на счетах в банках обуславливается сбалансированностью притоков и
оттоков денежных средств.
Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает,
что превышение кредиторской задолженности над дебиторской имело место
лишь в начале периода, на конец же периода уже дебиторская задолженность
превысила кредиторскую, что является признаком хорошего” баланса с точки
зрения повышения (роста) эффективности.
Величина чистого оборотного капитала (т. е. разница между запасами,
краткосрочной дебиторской задолженностью, денежными средствами,
краткосрочными финансовыми вложениями и кредиторской (краткосрочной и
долгосрочной задолженностью) показывает, что у предприятия на протяжении
анализируемого периода имелись собственные средства. Низкая доля
долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об
отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.
Анализ структуры пассивов предприятия.
Таблица 3.
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
Пассив баланса На начало периода На конец периода Абсолютное отклонение
тыс. руб. Темп роста %
Тыс. руб. % к
итогу Тыс. руб. % к
итогу
1. Источники имущества всего 126042 100 202772 100 76730 160,88
1.1 Собственный капитал 91179 72,34 143345 70,69 52166 157,21
1.2 заемный капитал 34863 27,66 59427 29,31 24564 170,46
1.2.1 Долгосрочные обязательства 0 0 0 0 0 0
1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 14121 11,2 25064 12,36 10943 177,5
1.2.3 Кредиторская задолженность 20742 16,46 34363 16,95 13621 165,67
Основным источником формирования совокупных активов предприятия в
анализируемом периоде являются собственные средства, доля которых в
балансе снизилась с 72,34% до 70,69%, доля заемных средств
соответственно увеличилась с 27,66% до 29,31%, что свидетельствует о
возможной финансовой неустойчивости предприятия и о повышении степени
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. За
анализируемый период произошло увеличение размеров собственного капитала
на 52166 тыс. руб. или рост составил 157,21% и заемного капитала на
24564 тыс. руб. (170,46%). Собственный капитал вырос преимущественно за
счет увеличения добавочного капитала и уставного капитала при
одновременном снижении размеров целевого финансирования и поступлений.
Снижение объемов целевого финансирования и поступлений может
свидетельствовать о потере заинтересованности инвесторов (в частности,
государства) в деятельности предприятия.
Рост заемного капитала произошел преимущественно за счет увеличения
размеров займов и кредитов на 10943 тыс. руб. (177,5%) и кредиторской
задолженности на 13621 тыс. руб. (165,67%), что свидетельствует о
возникновении новых обязательств предприятия как перед банком, так и
перед другими кредиторами.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное.
Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии,
что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и
своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть
просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к
выплате штрафов и ухудшению финансового состояния.
Таблица 4.
Условные обозначения.
Актив Условные
обозначения Пассив Условные обозначения
Внеоборотные активы
- долгосрочные финансовые вложения
Оборотные средства
- запасы и затраты
- дебиторская задолженность со сроком более 12 месяцев
- дебиторская задолженность со сроком менее 12 месяцев
- краткосрочные финансовые вложения
- денежные средства
- прочие оборотные активы F
fТ
RA
Z
dT
dt
ft
d
ra 3. Капитал и резервы
4. Долгосрочные пассивы
5. Краткосрочные пассивы
- краткосрочные кредиты и займы
- кредиторская задолженность
- фонды потребления
- прочие краткосрочные пассивы И
КТ
pt
kt
kr
fp
rp
Баланс В Баланс В
Анализ финансовой устойчивости.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия –
стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она
связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его
зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая
представителей государственного сектора экономики, предпочитают
вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за
счет денег, взятых в долг. Однако, если структура “собственный капитал –
заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов,
предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно
потребуют деньги обратно в “неудобное время”.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется,
следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот
показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в
мировой и отечественной практике разработана система показателей.
В условиях рынка балансовая модель, на основе которой рассматриваются
показатели, отражающие сущность устойчивости финансового состояния,
имеет вид:
F + Z + (RA - Z) = Иc + КT + kt + kr + rp, (1)
где:
F - основные средства и иные внеоборотные активы;
Z - запасы и затраты;
(RA-Z) - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
Иc - источники собственных средств;
kt - краткосрочные кредиты и заемные средства;
KT - долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства;
kr + rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие краткосрочные
пассивы.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются
преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные
вложения, модель (1) преобразовывается и имеет следующий вид:
Z + (RA-Z) = [(Иc + КT) – F] + [kt + kr + rp] (2)
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и
затрат Z величиной [(Иc + КT) – F]:
Z ( [(Иc + КT) – F]
(3)
выполнится условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные
средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги и прочие
активы) покроют краткосрочную задолженность предприятия [kt + kr + rp]:
(RA) > (kt + kr + rp)
(4)
Так, на примере анализируемого баланса:
на начало года 85896 > (14121+ 20742) – условие выполняется,
на конец года 124150 > (25064 + 34363) – условие выполняется.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,
получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов
и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами
источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку
достаточность суммы всех возможных видов источников (включая
краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована
тождественностью итогов актива и пассива баланса.
Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна сумме строк 210 и
220 раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются
несколько показателей, отражающих различную степень достаточности разных
видов источников:
1. наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины
источников собственных средств и величины внеоборотных активов:
Ec = Иc – F
(5)
на начало года: Ес = 91179 – 40146 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: Ес = 143345 –78622 = 64723 тыс. руб.
2. наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на
сумму долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:
ET = (Иc + KT) – F = Ес + KT (6)
на начало года: ЕТ = 51033 + 0 = 51033 тыс. руб.,
на конец года: ЕТ = 64723 + 0 = 64723 тыс. руб.
3. общая величина основных источников формирования запасов и затрат,
равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и
заемных средств:
E( = (Иc + KT) – F + kt = ET + kt (7)
на начало года: E( = 51033 + 14121 = 65154 тыс. руб.,
на конец года: E( = 64723 + 25064 = 89787 тыс. руб.
Если в формуле (2) краткосрочная задолженность будет перенесена в левую
часть балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
RA – (kt + rp) + kr = (Иc + KT) – F (8)
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и
его краткосрочной задолженности, в правой – величину показателя ЕT .
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат
(формулы 5-7) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и
затрат источниками их формирования:
1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
[( Ec]= Ec – Z
(9)
на начало года: Ec – Z = 51033 – 64629 = – 13596 тыс. руб. – недостаток
собственных оборотных средств,
на конец года: Ec – Z = 64723 – 78618 = – 13895 тыс. руб. –
недостаток собственных оборотных средств.
2. излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат:
[( ET]= ET – Z = (E c + KT) – Z (10)
на начало года: ET – Z = 51033 – 64629 = – 13596 тыс. руб. – недостаток
собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат,
на конец года: ET – Z = 64723 – 78618 = – 13895 тыс. руб. –
недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и
затрат.
3. излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат:
[( E( ]= E( – Z = (Ec + KT + kt) – Z (11)
на начало года: E( – Z = 65154 – 64629 = 525 тыс. руб. – недостаток
общей величины основных источников для формирования запасов и затрат,
на конец года: E( – Z = 89787 – 78618 = 11169 тыс. руб. – недостаток
общей величины источников для формирования запасов и затрат.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками
их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по
степени их устойчивости. При идентификации типа финансовой ситуации
используется следующий трехкомпонентный показатель:
S = {S((E c), S((E T), S((E()}, (12)
где функция S(X) определяется следующим образом:
( 1, если х ( 0
S(X) = (
(13)
( 0, если х 51033
ненормальная финансовая неустойчивость в начале периода.
Конец периода:
19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169
22250 > 13895
56368 (2 + (3
((2 > (3
(41)
((3 > 0
В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее
значение показателя – 2, однако это лишь ориентировочное значение,
указывающее на его порядок, но не на его точное нормативное значение.
Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех
ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как
краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы
ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с
весовыми коэффициентами, учитывающими их зависимость с точки зрения
сроков поступления средств и погашения обязательств.
С помощью общего показателя ликвидности осуществляется оценка изменения
финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности. Данный
показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из
нескольких потенциальных партнеров на основе отчетности.
Пусть (3 = 0,2; (2 = 0,3; (1 = 0,5, тогда значение общего показателя
ликвидности для анализируемого предприятия будет:
Данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов
предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. За
анализируемый период общий показатель ликвидности предприятия снизился
незначительно(0,11).
Однако общий показатель ликвидности не дает представления о возможностях
предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому
для оценки платежеспособности предприятия используют следующие
показатели:
1. коэффициент абсолютной ликвидности, является наиболее жестким
критерием ликвидности, показывает, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может быть погашена немедленно. Он определяется отношением
наиболее ликвидных средств к сумме наиболее срочных обязательств и
краткосрочных пассивов.
Ка. л. = (d + ft) / (Pt – fp)
(42)
Для анализируемого предприятия коэффициент абсолютной ликвидности:
Нормальное ограничение данного показателя имеет вид:
Кa.л ( 0,2
(43)
Данное условие не выполняется. Значение показателя, равного 0,02
означает, что каждый день подлежат погашению 2% краткосрочных
обязательств предприятия или, другими словами, в случае поддержания
остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за
счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов)
краткосрочная задолженности, имеющая место на отчетную дату может быть
погашена за 50 дней (1 / 0,02).
Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной
ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей
платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость
оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных
обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период
возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность
предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое
отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие
становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как
первый шаг на пути к банкротству.
Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является
равномерное погашение дебиторской задолженности.
2. коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) можно
получить из предыдущего показателя путем добавления в числителе
дебиторской задолженности и прочих активов:
Kл = (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)
Для анализируемого предприятия коэффициент ликвидности:
Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) показывает,
какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей
перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Оценка нижней нормальной границы для коэффициента ликвидности имеет вид:
Kл ( 0,8 ( 1,0 (45)
Полученные значения не удовлетворяют заданным ограничениям, кроме того,
даже наметившаяся тенденция к росту данного коэффициента не
характеризует предприятие с положительной стороны, т. к. увеличение
значения коэффициента было связано в основном с ростом дебиторской
задолженности.
Для повышения уровня коэффициента необходимо способствовать росту
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и обоснованно
снижать уровень запасов. Значение именно этого коэффициента наиболее
точно отражает текущую платежеспособность предприятия.
3. коэффициент покрытия равен отношению стоимости всех мобильных
(оборотных) средств предприятия (за вычетом расходов будущих периодов) к
величине краткосрочных обязательств:
Kп = RA / (Pt – fp) (46)
Для анализируемого предприятия коэффициент покрытия:
Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия,
оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами
и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае
нужды прочих элементов материальных оборотных средств. В отличие от
абсолютного коэффициента ликвидности и промежуточного коэффициента
покрытия, показывающих мгновенную и текущую платежеспособности,
коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно
отдаленную перспективу. Нормальным для коэффициента покрытия считается
следующее ограничение:
Kп ( 2
(47)
За анализируемый период коэффициент покрытия снизился, но при этом
остался выше нормы. Для повышения уровня коэффициента покрытия
необходимо пополнять собственный капитал предприятия и обоснованно
сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской
задолженности.
Таблица 8.
Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты Усл. обозн. ограничения Начало периода Конец
периода Изменения за период
1 2 3 4 5 6
Общий показатель ликвидности fл
1,33 1,22 – 0,11
Коэффициент абсолютной ликвидности КАЛ ?0,2 0,078 0,058 – 0,02
Коэффициент ликвидности КЛ ?0,8/1 0,3 0,73 0,4
Коэффициент покрытия КП ?2 6,08 4,95 – 1,13
Выводы и предложения по дальнейшему развитию анализируемого предприятия.
За отчетный период на анализируемом предприятии значительно увеличился
размер валюты баланса, являющийся основным показателем имущественной
“мощи” предприятия, однако структура самого баланса стала более
“тяжелой”, а значит и более чувствительной к выручке, хотя в то же время
за счет повышенной доли амортизационных отчислений в структуре
себестоимости предприятие может иметь деньги, не имея прибыли (т.к.
источниками поступления денежных средств от основной деятельности
являются прибыль и амортизация).
Наибольшая часть внеоборотных активов представлена производственными
основными средствами и незавершенным строительством, что характеризует
ориентацию предприятия на создание материальных условий расширения
основной деятельности предприятия. Высокие показатели по росту
долгосрочных финансовых вложений отражают финансово – инвестиционную
стратегию развития. С одной стороны, наращение мощностей и осуществление
долгосрочных вложений средств является хорошим признаком,
свидетельствующем о стремлении предприятия работать на перспективу, с
другой, проведение подобных операций в условиях неустойчивого
финансового состояния может привести предприятие к “замораживанию”
средств, а, следовательно, ухудшить финансовое состояние предприятия.
Определенные опасения вызывает и значительное увеличение стоимости сырья
и материалов при одновременном снижении уровня незавершенного
производства.
Тем не менее, есть и положительные моменты. Например, низкая доля
долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений свидетельствует об
отсутствии отвлеченных средств от основной деятельности.
Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия
свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних
инвесторов и кредиторов. Снижение объемов целевых финансирования и
поступления может свидетельствовать о потере заинтересованности
инвесторов (в частности, государства) в деятельности предприятия. Кроме
того, негативным симптомом является большая доля задолженности перед
бюджетом и внебюджетными фондами, что может привести к применению
санкций со стороны государственных органов (блокированию счета,
наложению взысканий на имущество). Кроме того, задержки платежей по этим
платежам влекут за собой и штрафные санкции, такие, например, как
начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки.
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации характеризует
неустойчивое финансовое состояние, однако предприятию к концу отчетного
периода удалось выйти на нормальный уровень финансовой неустойчивости с
ненормального, значит предприятие, в целом, улучшило свое состояние,
хотя и во многом за счет увеличения собственных средств, а не реализации
продукции.
Таким образом, финансовая неустойчивость стала нормальной и отражает
тенденцию к улучшению финансового состояния.
Кроме того, следует отметить низкую ликвидность баланса, т. е. низкую
способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие)
обязательства, т.е. расплачиваться по “выставленным счетам”.
В данной ситуации предприятию следует разработать программу по
восстановлению нормальной платежеспособности, а также по повышению
ликвидности баланса, т. к. сегодняшнее финансовое состояние оставляет
желать лучшего. Можно посоветовать ряд мер, например, такие как:
ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего
произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
обоснованное уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних
источников;
наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов
следует признать увеличение реального собственного капитала за счет
накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли
после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих
фондов, не вложенной во внеоборотные активы;
равномерное погашение дебиторской задолженности. Для осуществления этой
меры необходимо найти новые пути по взысканию дебиторской задолженности,
такие как взаимозачеты, уменьшение предоставляемых отсрочек платежей,
продажа просроченной дебиторской задолженности банкам (факторинг);
изыскание средств для погашения задолженности перед бюджетом и
внебюджетными фондами;
с целью сокращения расходов и повышения эффективности основного
производства целесообразно отказаться в отдельных случаях от некоторых
видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство,
ремонт, транспорт и т. п.) и перейти к услугам специализированных
организаций, необходимо рассмотреть и возможности передачи таких
вспомогательных производств в аренду;
если предприятие получает прибыль, но все же осталось с низкой
платежеспособностью необходимо проанализировать использование прибыли,
так, отчисления в фонд потребления можно рассматривать как потенциальный
резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия;
проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения,
рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и
структуры производства продукции, возможно даже поиск новых поставщиков;
с целью сокращения дефицита собственного оборотного капитала акционерное
предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения
новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск
новых акций может привести к падению их курса и это может стать причиной
банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску
конвертируемых облигаций с фиксированным процентом дохода и возможностью
их обмена на акции предприятия.
Библиографический список использованной литературы:
Витвицкая Т. Электронные деньги в России /Экономика и Жизнь. – 1994. –
№10.
Дробозина. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы и
Статистика. – 1997.
Европейский рынок пластиковых карточек /Мир карточек. – 1997. – №4.
Ковалев В. В. “Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика. – 2000.
Ковалев В. В. “Введение в финансовый менеджмент”. – М.: Финансы и
статистика. – 1999.
Лилеев Д. Пластиковые деньги /Деловые люди. – 1993. – №10.
Макаев А. Общие проблемы решать сообща /Мир карточек. – 1996. – №4.
К. Маркелов «Умные машины для банков и офисов». – 1993.
Микропроцессорные карточки: новые рынки /Мир карточек. – 1997. – №4,
Ю.Перлин, Д.Сахаров, Ю.Товб. Банкомат. Что это такое? /Электронные
деньги. – 1997.
Савицкая Г. В. “Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4 – е
изд., перераб. и доп. – Минск: ООО “Новое знание”. – 1999.
Специвцева А.В. Новые пластиковые деньги. М. – 1994.
М.Сорокин «Развитие магнитных карт в России» /Банковские технологии. –
1995. – №7.
Усоскин В.М. Банковские пластиковые карточки… М. – 1999.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С.
Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива». –
2002. – 656 с.
С.Цуприков «Микропроцессорные платежные карточки направления развития»
/Банковские системы. – 1995. – №31.
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. “Методика финансового анализа”. – М.: ИНФРА
– М. – 1999.
Visa Internationa /Российский рынок пластиковых карточек. – 1996. – №9.
VISA International в России /Мир карточек. – 1996. – №9.
UEPS /Универсальные Электронные Платежные Системы. – 1997.
PAGE
PAGE
PAGE 33
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
