.

Контрольная работа по финансовому менеджменту

Язык: русский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
0 474
Скачать документ

Контрольная работа

по финансовому менеджменту

студента группы 4 ФОС

Юрасова Алексея Валентиновича

ВАРИАНТ №21

______________________________________________________

Задача №1

Фирме предложено инвестировать 200 млн. руб. на срок 5 лет при условии
возврата этой суммы частями (ежегодно по 40 млн. руб.); по истечении
выплачивается дополнительное вознаграждение в размере 50 млн. руб.
Примет ли она это предложение, если можно депонировать деньги в банк из
расчёта 10% годовых, начисляемых ежеквартально?

Решение:

1) F = P * ( 1 + r / m )n*m

F = 200 * ( 1 + 0,1 / 4 )5*4 = 200 * 1,68 = 336

2) FVapst= ( 40 * 1,611 ) + 50 + 40 = 154,44

FM3(r;n) = [ ( 1 + r )n – 1 ] / r

FM3 = [ ( 1 + 0,1 )4 – 1 ] / 0,1 = 1,611

Вывод: выгоднее депонировать деньги в банк.

Задача №2

Провести оценку эффективности двух инвестиционных проектов А и Б по
критерию IRR, по которым требуются одинаковые первоначальные затраты в
50000 рублей. Предполагаются различные во времени следующие потоки по
годам.

Года 1 2 3 4 5 6

Проект А 10000 20000 20000 10000 ? ?

Проект Б 10000 10000 10000 20000 30000 30000

Предполагаемая норма доходности 10%.

Решение:

1) NPVА = ( 10000 / 1,1 + 20000 / 1,21 + 20000 / 1,331 +

+ 10000 / 1,4641 ) – 50000 = –2524

2) NPVБ = ( 10000 / 1,1 + 10000 / 1,21 + 10000 / 1,331 +

+ 20000 / 1,4641 + 30000 / 1,61 + 30000 / 1,771 ) –

– 50000 = 24102

3) RА = 47476 / 50000 = 0,949

RБ = 74102 / 50000 = 1,482

4) IRRБ = 0,1 + 24102 / [ 24102 + (–10542] ] * ( 0,3 – 0,1 ) = 0,1592

Вывод: Для реализации выбираем инвестиционный проект Б, т.к. он
рентабельный, окупается, что увеличивает стоимость компании.

Задача №3

Финансовый менеджер выбирает лучший вариант их двух альтернативных,
инвестируя средства либо в акции, либо в облигации.

Наименование Облигации Акции

Экспертная оценка доходности, в %

1) Пессимистическая 12 18

2) Наиболее вероятная 18 28

3) Оптимистическая 26 36

Вероятность наиболее вероятной доходности 50%, оптимистической и
пессимистической доходности 25%. Оценить риск инвестирования.

Решение:

Облигации

1) R = ( 12 * 0,25 ) + ( 18 * 0,5 ) + ( 26 * 0,25 ) = 18,5

2) G = ( 12 – 18,5 )2 * 0,25 + ( 18 – 18,5 )2 * 0,5 + ( 26 – 18,5 )2
*

* 0,25 = 4,97

3) V = 4,97 / 18,5 = 0,27

Акции

1) R = ( 18 * 0,25 ) + ( 28 * 0,5 ) + ( 36 * 0,25 ) = 27,5

2) G = ( 19 – 27,5 )2 * 0,25 + ( 28 – 27,5 )2 * 0,5 + ( 36 – 27,5 )2
*

* 0,25 = 6,38

3) V = 6,38 / 27,5 = 0,232

Вывод: выгоднее инвестировать деньги в наименее рисковый финансовый
инструмент – акции.

Задача №4

Сделать отчёт о финансовом состоянии предприятия.

Статьи баланса ед. Прибыль 200

Дебиторская задолженность дочерней фирмы 50 Готовая продукция 200

Расчётный счёт в банке 100 Краткосрочные кредиты банка 100

Валютный счёт в банке 100 Арендная плата за 5 лет вперёд 100

Программный продукт для ЭВМ 200 Добавочный капитал 50

Расчёты с кредиторами 300 Фонды социальной сферы 100

Производственные запасы и МБП 300 Объём продаж 717

Уставный капитал 300 Среднесписочная численность 35

Решение:

БАЛАНС

Актив Пассив

1. Внеоборотные активы 3. Капитал и резервы

продукт для ЭВМ 200 уставный капитал 300

ИТОГО: 200 добавочный капитал 50

прибыль 200

2. Оборотные активы фонды 100

дебиторская задолженность 50 ИТОГО: 650

расчётный счёт 100 4. Долгосрочные пассивы

валютный счёт 100 –

мбп 300 ИТОГО: 0

готовая продукция 200 5. Краткосрочные пассивы

арендная плата 100 кредиты 100

ИТОГО: 850 расчёты с кредиторами 300

ИТОГО: 400

ИТОГО АКТИВ: 1050 ИТОГО ПАССИВ: 1050

Расчёт показателей финансового сотояния предприятия

1) Величина собственных оборотных средств (СОС):

СОС = оборотные активы – краткосрочные пассивы

СОС = 850 – 400 = 450

2) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл):

Ктл = оборотные средства / краткосрочные пассивы

Ктл = 850 / 400 = 2,125

3) Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл):

Дебиторская задолженность + денежные средства

Кбл =
————————————————————————
——–

краткосрочные пассивы

Кбл = 350 / 400 = 0,875

4) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл):

Кабл = денежные средства / краткосрочные пассивы

Кабл = 200 / 400 = 0,5

5) Коэффициент обеспеченности текущей деятельности

собственными оборотными средствами (Ксос):

Ксос = собственные оборотные средства / оборотные активы

Ксос = 450 / 850 = 0,5294

6) Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов (Дсос):

Дсос = собственные оборотные средства / запасы

Дсос = 450 / 500 = 0,9

7) Маневренность собственного капитала (kск):

kск = собственные оборотные средства / собственный капитал

kск = 450 / 650 = 0,6923

8) Маневренность собственных оборотных средств (kсос):

kсос = денежные средства / собственные оборотные средства

kсос = 200 / 450 = 0,4444

9) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз):

Кфз = всего источников / собственный капитал

Кфз = 1050 / 650 = 1,615

10) Коэффициент концентрации привлечённых средств (Ккпс):

Ккпр = привлечённые средства / всего источников

Ккпс = 400 / 1050 = 0,381

11) Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккск):

Ккск = собственные средства / всего источников

Ккск = 650 / 1050 = 0,619

12) Коэффициент соотношения собственных и привлечённых

средств (Ксспс):

Ксспс = собственный капитал / привлечённые средства

Ксспс = 650 / 400 = 1,625

13) Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (Коок):

Коок = выручка / оборотный капитал

Коок = 717 / 850 = 0,844

14) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск):

Коск = выручка / собственный капитал

Коск = 717 / 650 = 1,103

15) Рентабельность продаж (R):

R = прибыль / объём продаж

R = 200 / 717 = 0,279

16) Производительность труда (ПТ):

ПТ = объём продаж / среднесписочная численность

ПТ = 717 / 35 = 20,5

Пояснительная записка

Оценка финансового состояния включает оценку платёжеспособности и
финансовой устойчивости. На основе проведённого анализа ликвидности
можно судить о том, что предприятие является платёжеспособным, т.к.
значение практически всех показателей ликвидности выше нормативы.

Так коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что 50% краткосрочных
обязательств может быть погашено за счёт денежных средств. Предприятие
за счёт собственных средств финансирует более половины оборотных
активов, а именно 52,94%, что говорит о безопасности данного предприятия
для кредиторов.

Показатель маневренности собственного капитала свидетельствует о том,
что 69,23% собственного капитала предприятие направляет на
финансирование текущей деятельности. Среди оборотных средств предприятия
44,44% абсолютно ликвидны, т.е. их можно использовать для расчётов по
срочным долгам.

Коэффициент финансовой зависимости указывает на долю заёмных средств в
финансировании предприятия. В данном периоде в каждой тысяче рублей
имущества предприятия 61,5 рублей являются заёмными, т.е. можно сделать
вывод о том, что предприятие должно стремиться к сокращению величины
привлечённых их вне средств.

Рассматривая показатели концентрации собственных и привлечённых средств
можно сделать вывод о том, что владельцы не полностью финансируют своё
предприятие, поэтому в динамике необходимо стремиться к повышению
значения показателя концентрации собственного капитала, т.к. чем он
выше, тем предприятие более свободно от заимствований на стороне, и
наоборот, рост концентрации привлечённых средств нежелателен.
Предприятию необходимо пересмотреть политику расчётов с кредиторами с
целью снижения величины кредиторской задолженности.

Что касается оборачиваемости капитала, то на данном предприятии быстрее
оборачивается собственный капитал – за отчётный год он успел сделать
более одного оборота. Оборачиваемость оборотного капитала составила
0,844 оборота, т.е. необходимо наращивать темпы оборачиваемости в
оборотах, сокращая при этом количество дней оборачиваемости средств.

Теперь говоря о рентабельности необходимо отметить следующее, что
анализируемое предприятие обладает низкой рентабельностью, всего 27,9%,
хотя по остальным показателям его положение оценивается как
удовлетворительное. Величина производительности труда в стоимостном
выражении в расчёте на одного работника равна 20,5 тыс. руб.

Подводя итог вышеизложенному можно отметить как положительные моменты,
так и негативные. Предприятие является платёжеспособным и в достаточной
степени обеспечено оборотными средствами, однако необходимо предпринять
меры с целью снижения финансовой зависимости от внешних кредиторов, для
чего следует пересмотреть политику расчётов по кредиторской
задолженности.

Задача №5

Номинальная стоимость акции составляет 50000 рублей. Определить
ориентировочную курсовую стоимость акции на рынке, если известно, что
размер дивиденда ожидается на уровне 25%, а размер банковской ставки
процента составляет 20%.

Решение:

0,2 0,25

————– = ———- ;

50000 Х

50000 * 0,25

Х = ——————– ;

0,2

Х = 62500 рублей

Вывод: ориентировочная курсовая стоимость акции на рынке равна 65500
рублей.

PAGE

PAGE 1

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020