.

Финансовый анализ предприятия

Язык: русский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
0 642
Скачать документ

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении
данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности
в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности.

Главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности,
связанной с принятием экономических решений, ориентированных на будущее.

Анализ и оценка финансового состояния выполнена на примере ЗАО «Телмос».
Это предприятие связи и телекоммуникации, оказывающее свои услуги на
рынке с 1993 года. Основными услугами ЗАО «Телмос» являются: услуги
цифровой телефонной сети, услуги по передаче данных,
видеоконференцсвязь, услуги доступа в сеть Интернет и другие.

Предприятие активно развивается, о чем свидетельствуют основные
технико-экономические показатели, показанные в таблице 1. А именно:

в 2001 году увеличилась выручка от продаж

возросла выручка на одного работающего

увеличились фондоотдача и Фондовооруженность

однако затраты на рубль товарной продукции возросли с 57 копеек в 2000
году до 68 копеек в 2001, что повлекло снижение прибыли на 26 246 000
рублей.

Анализ финансового состояния ЗАО «Телмос» позволил выявить, что большую
часть валюты баланса (71%) составляют внеоборотные активы (табл. 2), а
по пассиву – капитал и резервы (7,5%), следовательно, бОльшая часть
денежных средств предприятия находится в обездвиженном состоянии.

Важное значение имеет оценка платежеспособности предприятия, то есть,
способность полностью и своевременно выполнить свои денежные
обязательства. Основным показателем платежеспособности является
ликвидность.

Для этого анализа баланс был разделен на 4 группы показателей по активу
и столько же по пассиву (таблица 3 раздаточного материала). Сравнение
этих показателей говорит о неэффективности использования денежных
средств предприятия (превышение труднореализуемых активов А4 над
постоянными пассивами П4).

наиболее ликвидные средства (А1) – все виды денежных средств (наличные и
безналичные);

быстрореализуемые активы (А2) – краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для
обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в
эту группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие
оборотные активы;

среднереализуемые активы (А3) – долгосрочные финансовые вложения (все
остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты, прочие запасы и затраты;

труднореализуемые или неликвидные активы (А4) – имущество,
предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные
активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные и
долгосрочные финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива
баланса);

наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность;

краткосрочные заемные средства (П2) – кредиты банков, подлежащие
погашению в течении 12 месяцев и прочие краткосрочные пассивы;

долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные обязательства, задолженность
участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы
предстоящих расходов, прочие обязательства;

постоянные (устойчивые) пассивы (П4) – итог раздела 3 пассива баланса
«Капиталы и резервы».

Показатель Расчет (сумма строк бухгалтерского баланса)

Актив

А1 с.250+с.260

А2 с.240

А3 с.210+с.220+с.230+с.270

А4 с.190

Пассив

П1 с.620

П2 с.610+с.660

П3 с.590+с.630+с.640+с.650+с.660

П4 с.490

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
соотношения:

А1 > = П1 А2 > = П2 А3 > = П3 А4 < = П4Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:ТЛ=(А1 +А2) — (П1 +П2);перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:ПЛ = A3 — ПЗ.Далее были рассчитаны текущая и перспективная ликвидности, а так же финансовые коэффициенты (табл.4). Отсюда видно, что у организации существуют проблемы с платежеспособностью, так как текущая ликвидность гораздо меньше 0, но перспективная ликвидность в 2001 году положительна, следовательно, возможно восстановление платежеспособности за счет будущих поступлений и платежей.Наименование показателя Экономический смысл показателя Формула для расчета и нормативное значениеОбщий показатель ликвидности (L1) Учитывает значимость составляющих оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности, а краткосрочных обязательств в зависимости от их срочности, а также необходимость обеспечения активами всех видов обязательств.(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+ +0,5П2+0,3П3) > =1

Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) Показывает, какая доля
краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных
средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е.
практически абсолютно ликвидных активов.

А1/(П1+П2) > 0,2

или 0,7

Коэффициент критической оценки (L3) Показывает, какая часть текущих
обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений
от разных дебиторов. Нормальным считается значение 0.7-0.8, однако
следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов
этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от
“качества” дебиторской задолженности (сроков образования финансового
положения должника и др.), что можно выявить только по данным
внутреннего учета.

(А1+А2)/(П1+П2) > =1,5

min=0,8

Коэффициент текущей ликвидности (L4) Показывает, достаточно ли у
предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения
краткосрочных обязательств. Согласно с международной (и российской)
практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в
пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена
тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для
погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под
угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными
обязательствами более чем в три раза также является нежелательным,
поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов.

(А1+А2+А3)/(П1+П2) >2

min=1

Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) Показывает,
какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных
запасах. Уменьшение этого коэффициента указывает на возможное замедление
погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий
предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков, а
увеличение свидетельствует о растущей возможности отвечать по текущим
обязательствам.

А3/((А1+А2+А3)-

-(П1+П2))

Доля оборотных средств в активе (L6) Характеризует наличие оборотных
средств во всех активах предприятия в процентах. (А1+А2+А3)/Валюта
баланса

Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования
оборотных активов (L7) Характеризует наличие собственных оборотных
средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости.

(П4-А4)/(А1+А2+

+А3) >0,1

Финансовая устойчивость предприятия в данной работе была рассчитана с
использованием трехкомпонентного вектора (табл. 5) и интегральной
балльной оценки.

I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены
информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и
выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим
запасом на ошибку. (100 баллов)

II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по
задолженности и обязательствам и обнаруживающая определенную слабость
финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не
рассматриваются как рисковые. (85,2 – 66 баллов)

III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери
средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств,
представляется сомнительным. (63,4 – 56,5 баллов)

IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при
взаимоотношениях с ними. (41,6 – 28,3 баллов)

V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные.
(до 14 баллов)

Рассчитанные координаты трехкомпонентного вектора (0,0,1), то есть,
финансовое состояние предприятия неустойчиво, нарушена
платежеспособность, но есть возможность ее восстановления за счет
снижения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Наличие собственных средств в обороте:

СОС = стр.490 – 190

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и
затрат или функционирующий капитал:

ФК = стр.490 + 590 – 190

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = стр.490 + 590 +610 – 190

Запасы и затраты:

ЗЗ = стр.210 + 220

Этим показателям наличия источников формирования запасов и затрат
соответствуют следующие показатели обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования:

Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

?1 = COС – ЗЗ

† ? Ae e i .

>

|

Ue

TH

hae

hae

hae

T

&

&

&

hae

hae

&

gd!=1

Коэффициент финансовой устойчивости (U5) Показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников (стр.490+стр.590)/ Валюта
баланса (0,8

Похожие документы
Обсуждение
    Заказать реферат
    UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2019