.

Финансовые рынки

Язык: русский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
53 518
Скачать документ

Финансовые рынки.

Общее понятие, сущность и функции финансовых рынков.

Финансовые рынки это особые сферы движения денежных средств,
удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в
финансовых ресурсах.

Основные участники финансовых рынков:

ИНВЕСТОРЫ, в роли которых могут выступать государство, юридические и
физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами,
направляемыми на соответствующие рынки в целях последующего извлечения
прибыли;

РАСПОРЯДИТЕЛИ, в роли которых могут выступать специализированные
финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом
рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и
обеспечивающие их распределение среди пользователей за соответствующую
плату, часть из которых составляет их собственное комиссионное
вознаграждение:

ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические, физические лица, приобретающие
на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы, на
соответствующем финансовом рынке и оплачивающие право на их
использование.

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗАДАЧИ финансовых рынков:

обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего
процесс бюджетного распределения;

мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических
и физических лиц, с последующим их использованием в интересах, как
непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической
системы общества в целом;

обеспечение децентрализованного регулирования экономики на отраслевом и
территориальном уровнях.

СОСТАВ финансовых рынков:

рынок ссудных капиталов,

фондовый рынок,

страховой рынок.

Основные признаки современных финансовых рынков:

в абсолютном большинстве экономически развитые государства обеспечивают
перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

характеризуются исключительно жестким уровнем конкуренции между
распорядителями, определяющиий их преобразование из «рынка продавца» в
«рынок покупателя»;

централизованно регулируются и контролируются государством в лице
уполномоченных им спецальных финансовых органов;

усиление процесса интеграции ( в отдельных случаях – прямого
сращивания) между отдельными рынками.

Другие особенности финансовых рынков в условиях перехода к рыночной
экономике:

находятся в стадии формирования, что определяет несовершенство
действующего законодательства и недостаточную эффективность
регулирования со стороны государства;

отсутствие полноценной конкуренции между распорядителями финансовых
ресурсов и как результат – сохранение за всеми рынками статуса «рынка
продавца» , с вытекающими негативными последствиями для инвесторов и
пользователей;

диспропорции на каждом из финансовых рынков, в части как их общей
структуры, так и по составляющим элементам;

информационная «непрозрачность» финансовых рынков, в части как
совершаемых на них операций, так и характеристик участников;

дефицит профессионально подготовленных кадров для всех типов финансовых
организаций (особенно на фондовом рынке и рынке ссудных капиталов).

РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ.

Рынок ссудных капиталов определяется как совокупность специализированных
кредитно-финансовых учреждений, механизмов кредитных отношений и
кредитного законодательства, посредством которых осуществляется движение
ссудного капитала.

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ –рассматривается как денежный капитал, предоставляемый в
ссуду за плату в ввиде процента.

Базовые принципы функционирования ссудного капитала:

возвратность (предоставляется во временное пользование);

срочность (предоставляется на изначально фиксированный срок);

платность (предоставляется на платной основе).

Основные источники ссудного капитала:

свободные финансовые ресурсы государства, юридических и физических лиц,
аккумулированные, в основном, на депозитных счетах в кредитных
организациях;

денежные капиталы временно высвобождающиеся в процессе круговорота
промышленного и торгового капиталов и аккумулируемые, в основном, на
счетах юридических лиц в кредитных организациях.

Общая структура рынка ссудных капиталов:

денежный рынок – как совокупность краткосрочных кредитных операций,
обслуживающих, в основном, движение оборотных средств;

рынок капиталов – как совокупность среднесрочных и долгосрочных
кредитных операций, обслуживающих, в основном, движение основных
средств;

фондовый рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию
рынка ценных бумаг;

ипотечный рынок – как совокупность кредитных операций по обслуживанию
рынка недвижимости.

КРЕДИТ, как экономическая категория , отражающая движение ссудного
капитала.

Основные функции кредита:

перераспределительная (способствует перераспределению временно
свободных финансовых ресурсов между отраслями и сферами деятельности);

ускорение концентрации капитала (путем увеличения за счет использования
заемных средств, абсолютного размера первоначально – авансируемого
капитала, следовательно и последующей прибыли);

экономия издержек обращения ( использования банковских ссуд и
коммерческого кредита для восполнения оборотных средств в части
авансированной на товарно-материальные запасы, средства в расчетах на
дебиторскую задолженность);

содействие научно-техническому прогрессу (путем осуществления за счет
заемных ресурсов инвестиционных программ научно-технического развития,
научных исследований и т.п.).

Базовые формы кредита:

банковский кредит, как основная разновидность кредитных отношений,
связанная с предоставлением заемщику в лице юридического лица денежных
средств в форме ссуды со стороны специализированной кредитно-финансовой
организации (т.е. банка);

коммерческий кредит, как разновидность кредитных отношений между
юридическими лицами, в форме продажи товаров или услуг с рассрочкой
платежа;

потребительский кредит, как целевая форма кредитования физических лиц,
когда в роли кредитора могут выступать как банки – путем предоставления
потребительских ссуд, так и иные юридические лица – путем розничной
продажи товаров и услуг с рассрочкой платежа;

государственный кредит -, как разновидность кредитных отношений,
непременным участником которых ( в роли либо кредитора, либо заемщика)
выступает государство в лице соответствующих органов исполнительной
власти или институтов управления финансово – кредитной системой;

международный кредит, как разновидность кредитных отношений в сфере
международных экономических связей;

ростовщический кредит, как исторически первая форма кредитных отношений,
при которых функции кредитора выполняют физические или юридические лица,
не имеющие соответствующих лицензий со стороны государства.

Основные участники рынка ссудных капталов:

ИНВЕСТРОРЫ:

государство (специальные депозитные счета для хранения финансовых
резервов; золото – валютные резервы в Центральном банке; расчетные счета
государственных предприятий и учреждений , в том числе – коммерческих
банках);

физические лица (сберегательные счета, текущие валютные и рублевые счета
в коммерческих банках и ссудно-сберегательных учреждениях);

юридические лица (все виды счетов в соответствующих кредитных
организациях).

РАСПОРЯДИТЕЛИ

центральный банк, как специализированный эмиссионный банк, находящийся
чаще всего в государственной собственности и законодательно наделенный
монопольными функциями по формированию, регулированию и структурным
преобразованиям рынка ссудных капиталов;

коммерческие банки, как разновидность специализированных кредитно
финансовых организаций, осуществляющих основной объем операций на данном
рынке;

кредитно – финансовые организации, специализирующиеся на отдельных видах
операций на рынке ссудных капиталов (сберегательные кассы, кредитные
союзы и т.п.)

ПОЛЬЗОВАТЕЛИ – государство, юридические и физические лица, выступающие в
роли заемщиков.

Дополнительная специфика рынка ссудных капиталов в условиях перехода к
рыночной экономике:

нерационально завышенный уровень государственного капитала в уставном
капитале большинства ведущих кредитно-финансовых организаций;

недоступность рынка финансовых капиталов для большинства потенциальных
заемщиков из числа предприятий производственной сферы и физических лиц
из-за высокой ставки ссудного процента;

общая ориентация рынка на краткосрочные операции;

диспропорции в общем составе распорядителей ( в основ присутствуют либо
крупные банки с высоким удельным весом государственного капитала, либо
мелкие банки, из-за ограниченности собственных активов не способные
осуществить полноценное обслуживание клиентов).

ФОНДОВЫЙ РЫНОК.

Фондовый ранок определяется как специфическая сфера финансовых
отношений, возникающих в процессе различных операций с ценными бумагами

Базовая функция фондового рынка – перераспределение капиталов между
отдельными сферами и конкретными областями национальной экономики (
аналогично – и на международном уровне).

Общая структура фондового рынка:

Рынок ценных бумаг:

биржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами,
совершаемых с участием специализированного финансового посредника –
фондовой биржи и работающих на нем брокерских (маклерских) и диллерских
фирм, как непосредственных продавцов и покупателей ценных бумаг,
действующих по поручению клиента и от своего имени;

внебиржевой рынок, как совокупность операций с ценными бумагами,
совершаемых напрямую между продавцами и покупателями минуя фондовую
биржу (основные участники операций на внебиржевом рынке – коммерческие
банки, страховые и инвестиционные компании, другие финансовые структуры,
имеющие собственных квалифицированных специалистов в области фондового
дела, следовательно, не нуждающихся в услугах специализированных
посредников).

Фондовые операции, как совокупность конкретных сделок по купле-продаже
ценных бумаг:

кассовые и инвестиционные операции, имеющие своей основной целью
извлечение прибыли из совершаемой сделки в форме дохода непосредственно
от конкретных ценных бумаг (например, дивидендов по акциям, процентов по
облигациям и т.п.);

срочные и игровые операции, имеющие своей основной целью извлечение
прибыли от совершаемой сделки в форме дохода не от самих ценных бумаг, а
от их последующей перепродажи за счет разницы в курсовой стоимости;

3.Фондовое законодательство, как совокупность государственных
нормативных актов, регламентирующих состав участников и порядок
совершения сделок на рынке ценных бумаг.

УЧАСТНИКИ ФОНДОВОГО РЫНКА:

Федеральная комиссия по ценным бумагам – общее регулирование и контроль
рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение;

Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск
некоторых видов государственных ценных бумаг;

Центральный банк – организация выпуска и первичное размещение
федеральных займов, контроль за деятельностью коммерческих банков в
части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с
государственными ценными бумагами;

Фондовые биржи, брокерские и диллерские фирмы – операции на биржевом
фондовом рынке в качестве специализированных посредников;

Коммерческие банки – выпуск и размещение как собственных, так и
сторонних ценных бумаг, кредитование под залог ценных бумаг, иные
операции на фондовом рынке от своего имени и по поручению клиентов;

Инвестиционные банки – выпуск и первичное размещение акций вновь
создаваемых предприятий;

Инвестиционные компании (фонды) – вложение средств собственных
акционеров в ценные бумаги сторонних эмитентов, активные операции на
фондовом рынке;

Страховые компании, пенсионные и медицинские фонды – операции на
фондовом рынке путем капитализации средств, переданных клиентам в форме
страховых взносов;

Другие юридические и физические лица – эмиссия определенных ценных бумаг
(только для юридических лиц), операции с ценными бумагами на биржевом и
внебиржевом рынках.

Дополнительная специфика фондового рынка в условиях переходного периода:

приоритет операций игрового, а не инвестиционного характера;

ограниченность номенклатуры участвующих в операциях видов ценных бумаг;

непропорционально высокий удельный вес операций на внебиржевом рынке;

относительная замкнутость национального рынка ценных бумаг;

неэффективная государственная защита финансовых интересов от
недобросовестных эмитентов и распорядителей.

СТРАХОВОЙ РЫНОК.

Страховой рынок, как особая сфера финансовых отношений, где объектом
купли-продажи выступает специфическая финансовая услуга – страховая
защита финансовых рисков.

Базовые функции страхового рынка:

удовлетворение потребностей государства, юридических и физических лиц в
страховой защите их имущественных и неимущественных рисков;

мобилизация финансовых ресурсов общества с последующим использованием их
на других финансовых рынках.

Структура страхового рынка:

Департамент Министерства финансов РФ по надзору за страховой
деятельностью ( за рубежом – аналогичные государственные органы) –
специализированный орган централизованного управления финансовой
системой общества, наделенный государством определенными контрольными и
регулирующими функциями на страховом рынке;

Страховщики – универсальные или специализирующиеся на определенных видах
операций страховые компании, непосредственно осуществляющие страхование
различных рисков;

Страховое законодательство, как совокупность государственных нормативных
актов , регламентирующих состав, права и обязанности участников, а также
порядок совершения операций на страховом рынке.

Общая классификация страховых операций:

Социальное страхование физических лиц от возможного падения их личного
дохода страхователя на временной (временная нетрудоспособность) или
постоянной (выход на пенсию) основах.

Личное страхование физических лиц в форме страхования риска потери
жизни, здоровья, трудоспособности и т.п.

Имущественное страхование как страхование любого имущества государства,
юридических и физических лиц ( в отдельных случаях может осуществляться
на обязательной основе).

Страхование ответственности страхователя (страхование прямой
ответственности страхователя и страхование ответственности третьих лиц)

Страхование предпринимательских рисков (страхование коммерческих рисков
в сфере товарообращения и страхование финансовых рисков кредитных,
фондовых и непосредственно страховых ( операции перестрахования)).

Специфика страхового рынка в условиях переходного периода:

ограниченность номенклатуры предоставляемых страховщиками услуг;

ограниченность платежеспособного спроса на традиционные для развитого
страхового рынка услуги;

недостатки налоговой системы, затрудняющие развитие страхового рынка;

относительная закрытость страхового рынка России от иностранных
страховщиков.

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Ответить

Курсовые, Дипломы, Рефераты на заказ в кратчайшие сроки
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020