.

Анализ финансового состояния предприятия

Язык: русский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
56 2612
Скачать документ

Российская академия государственной службы

При Президенте Российской Федерации

Сибирская академия государственной службы

Факультет_______________________

Кафедра________________________

______________________________

Д И П Л О М Н А Я Р А Б О Т А

на тему АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Студент группы ________________________
Чичулина Анастасия Николаевна

подпись
фамилия, и.
о. студента

Руководитель работы ________________ Мельникова Т.
И.

подпись
фамилия, и. о.
руководителя

_____________________________________________________________________

ученое звание, ученая степень руководителя

Консультанты________________________
______________________________

подпись
фамилия, и. о.
консультанта

________________________
______________________________

подпись
фамилия, и. о.
консультанта

Заведующий кафедрой_____________
_________________________

подпись
фамилия, и. о. зав. кафедрой

_____________________________________________________________________

ученое звание, ученая степень зав. кафедрой

г. Н о в о с и б и р с к

1998 год

Содержание

TOC \o “1-3” Введение PAGEREF _Toc421649328 \h 2

РАЗДЕЛ 1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО PAGEREF _Toc421649329 \h 4

АНАЛИЗА PAGEREF _Toc421649330 \h 4

1.1Сущность анализа финансового анализа и его задачи. PAGEREF
_Toc421649331 \h 4

1.2.Классификация методов и приёмов финансового анализа. PAGEREF
_Toc421649332 \h 4

1.3.Информационная база финансового анализа. PAGEREF _Toc421649333 \h
5

1.4. Основные подходы к финансовому анализу. PAGEREF _Toc421649334 \h
6

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ PAGEREF _Toc421649335 \h 17

ПРЕДПРИЯТИЯ PAGEREF _Toc421649336 \h 17

2.1.Предварительный обзор баланса. PAGEREF _Toc421649337 \h 17

2.2 Оценка ликвидности баланса PAGEREF _Toc421649338 \h 20

2.3.Характеристика имущества предприятия PAGEREF _Toc421649339 \h 21

2.4. Характеристика источников средств предприятия PAGEREF
_Toc421649340 \h 28

2.4.1.Анализ собственных средств ООО «Никсвик» PAGEREF _Toc421649341
\h 28

2.4.2.Анализ заёмных средств ООО «Никсвик» PAGEREF _Toc421649342 \h
32

2.5. Оценка финансовой устойчивости ООО «Никсвик». PAGEREF
_Toc421649343 \h 35

2.6. Оценка платежеспособности предприятия . PAGEREF _Toc421649344 \h
39

2.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса
неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей
восстановления платежеспособности. PAGEREF _Toc421649345 \h 41

РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И PAGEREF _Toc421649346 \h 43

РЕНТАБЕЛЬНОСТИ PAGEREF _Toc421649347 \h 43

3.1.Анализ формирования и распределения прибыли. PAGEREF _Toc421649348
\h 43

3.2.Анализ рентабельности. PAGEREF _Toc421649349 \h 45

Заключение PAGEREF _Toc421649350 \h 53

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ PAGEREF _Toc421649351 \h 54

ПРИЛОЖЕНИЕ.

Введение

В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям,
повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа
их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных
средств.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также
кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В
данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки
зрения собственников предприятия, т. е. Для внутреннего использования и
оперативного управления финансами.

Главная цель данной работы – исследовать финансовое состояние
предприятия ООО “Никсвик”, выявить основные проблемы финансовой
деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;

характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их
оборачиваемости, выявление проблем;

характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

оценка финансовой устойчивости;

расчет коэффициентов ликвидности;

анализ прибыли и рентабельности;

разработка мероприятий по улучшению финансово – хозяйственной
деятельности.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая
бухгалтерская отчетность ООО “Никсвик” за 1996, 1997 годы, а именно:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД),

приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)

отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью
“Никсвик”. Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные
производственно – хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и
методы:

горизонтальный анализ вертикальный анализ,

анализ коэффициентов (относительных показателей),

сравнительный анализ.

В данной работе проводится анализ финансовой деятельности ООО «Никсвик».
Это производственное предприятие, которое занимается лесозаготовками,
лесопилением, деревообработкой. Конечной продукцией являются
пиломатериалы, которые предприятие реализует как на внутреннем, так и на
внешних рынках. В настоящее время на предприятии работает около 76
человек.

ООО «Никсвик» находится в г. Усть-Илимске Иркутская область. В городе
очень сложное экономическое положение, связанное с простоем
лесопромышленного комплекса, от которого главным образом зависит
жизнедеятельность города. В связи с этим предприятия города находятся в
условиях неблагоприятной внешней среды (взаимные неплатежи, срывы
поставок и т. д.). У них существует множество финансовых и других
проблем, которые необходимо анализировать для выявления ключевых, и
возможности воздействовать на них. В силу всего выше перечисленного
необходимо детально рассмотреть все стороны и аспекты финансовой
деятельности данного предприятия.

РАЗДЕЛ 1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО

АНАЛИЗА

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью
детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

1.1Сущность анализа финансового анализа и его задачи.

Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка
финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности
функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной
финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это
характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е.
платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых
ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и
другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод
оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его
бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа
– внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками
предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится
аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например,
аудиторами).

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

определение финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном
разрезе;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом
состоянии;

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

1.2.Классификация методов и приёмов финансового анализа.

Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика
финансового анализа выработала основные правила чтения (методику
анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности
с предыдущим периодом.

Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых
финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности
на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции
динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный
анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений
между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности
по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственный анализ сводных
показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений,
цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с
показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними
хозяйственными данными.

1.3.Информационная база финансового анализа.

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих
субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим
элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое
предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных
источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая
потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования
их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с
помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные
финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения
дополнительных источников финансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетности
заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е.
чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных
деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать
соответствующим критериям:

Уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние
на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также
уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и
ретроспективного анализа.

Достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания
экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки
и документальной обоснованностью.

Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и
пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной
жизни.

Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента
на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности
в ущерб другой.

Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности
без специальной профессиональной подготовки.

Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были
сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные
ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на
составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами,
извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным
пользователям.

Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы
отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и
заниженной оценки обязательств.

Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала
данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и
противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности
может быть выполнена различными способами , однако, как правило,
выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к
конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий
персонал); собственно бухгалтеры.

В соответствии со статьей 13 (((главы Федерального закона РФ «О
бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации «…
обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического
учёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за
исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

•бухгалтерского баланса;

•отчёта о прибылях и убытках;

•приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

•аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской
отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит
обязательному аудиту;

•пояснительной записки».

В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к годовой
бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об
организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный
период и предшествующий ему году и т.д.

1.4. Основные подходы к финансовому анализу.

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа.
Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от
поставленных целей, а также различных факторов информационного,
временного, методического и технического обеспечения. Логика
аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной
структуры:

экспресс-анализ финансового состояния,

детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ финансового состояния.

Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и
динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В.
Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их
методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности,
экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь
проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по
формальным признакам и по существу: определяется наличие всех
необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется
правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и
все промежуточные итоги.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном
периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей (таблица 1).

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния
по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о
целесообразности или необходимости более углубленного и детального
анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния.

Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового
положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в
истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на
перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные
процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от
желание аналитика.

Таблица 1

Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.

Направление анализа Показатели

1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.

1.1. Оценка имущественного положения Величина основных средств и их доля
в общей сумме активов.

Коэффициент износа основных средств.

Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении
предприятия.

1.2. Оценка финансового положения. Величина собственных средств и их
доля в общей сумме источников.

Коэффициент покрытия (общий).

Доля собственных оборотных средств в общей их сумме.

Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников.

Коэффициент покрытия запасов.

1.3. Наличие «больных» статей в отчетности. Убытки.

Ссуды и займы, не погашенные в срок.

Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.

Векселя выданные (полученные) просроченные.

2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.

2.1. Оценка прибыльности. Прибыль.

рентабельность общая.

рентабельность основной деятельности.

2.2. Оценка динамичности. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и
авансированного капитала.

Оборачиваемость активов

Продолжительность операционного и финансового цикла.

Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.
Рентабельность авансированного капитала.

Рентабельность собственного капитала.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1.Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта
хозяйствования.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности.

Выявление «больных статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Оценка имущественного положения.

Построение аналитического баланса-нетто.

Вертикальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса.

Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

Оценка финансового положения.

Оценка ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности
субъекта хозяйствования.

Оценка основной деятельности.

Анализ рентабельности.

Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе
финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической
части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую
И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается
образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое
состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его
производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового
состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

анализ доходности (рентабельности);

анализ финансовой устойчивости;

анализ кредитоспособности;

анализ использования капитала;

анализ уровня самофинансирования;

анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и
относительными показателями. Абсолютный показатель доходности – это
сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель – уровень рентабельности. Рентабельность
представляет собой доходность, или прибыльность
производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем
рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов,
связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг),
определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к
себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли,
уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет
собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные
фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской
и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим
обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т.
Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных
средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам
рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у
него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в
срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при
расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием
и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать
денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей.
Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и
ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением
суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность
хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою
задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и
ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность
будут рассмотрены во второй главе данной работы.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью
использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1
(один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала – комплексное
понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных
фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по
отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде
всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается
продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и
обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется
продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за
отчетный период

2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом
представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА.
Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его
рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным
отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных
источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность
самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных
источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью
коэффициента самофинансирования:

, где П – прибыль, направляемая в фонд накопления;

А – амортизационные отчисления;

К – заемные средства;

З – кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя
собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и
привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий
самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений
валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что
хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно
накапливает его.

Следующий источник по рассматриваемой проблеме это учебник под редакцией
Е. С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика». Данный автор
особое внимание уделяет специфическим методом анализа: это расчеты
эффекта финансового рычага и операционного рычага, а также расчету
финансовых коэффициентов.

Важнейшими коэффициентами отчетности, использующимися в финансовом
управлении по Е. С. Стояновой, являются:

коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной
ликвидности и чистый оборотный капитал);

коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов
(оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности,
оборачиваемость материально – производственных запасов и длительность
операционного цикла);

коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия,
рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);

коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент
финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);

коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая
стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой
стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).

Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ
уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной
базой, считает автор, но и определения оптимальных пропорций между ними
с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных
средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на
платность последнего. Предприятие, использующее только собственные
средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями
экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит,
увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в
зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от
величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)хЗС/СС

Где ЭР, экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до
выплаты процентов и налогов к активам;

СРСП – среднерасчетная ставка процента;

ЗС – заемные средства;

СС – собственные средства.

То есть для того, чтобы повысить рентабельность собственных средств,
предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных
средств.

Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу,
называемому также анализом “издержки-объем-прибыль”, – отражающим
зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов
производства / сбыта.

Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг,
порог рентабельности и запас финансовой прочности.

Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение
выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
В практических расчетах для определения силы воздействия операционного
рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после
возмещения переменных затрат) к прибыли.

Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой
предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив
порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема
производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно:
обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет
дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара.
Наращивается и масса прибыли.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом
рентабельности составляет запас финансовой прочности.

Так как в данной работе не используются элементы операционного анализа,
то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.

Применение матричных балансов для оценки финансового состояния.

В статье КЭН М.И. Литвина, рассматриваются некоторые возможности
применения матричных методов оценки и анализа финансовых показателей,
увязанных с действующей формой бухгалтерского баланса.

Как известно, матричная модель представляет собой прямоугольную
таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов. Она очень
удобна для финансового анализа, поскольку является простой и наглядной
формой совмещения разнородных, но взаимосвязанных экономических
явлений.

Бухгалтерский баланс предприятия можно представить как матрицу, где по
горизонтали расположены статьи актива (имущество), а по вертикали –
статьи пассива (источники средств). Размерность матрицы бухгалтерского
баланса может соответствовать количеству статей по активу и пассиву
баланса 42х35, но для практических целей вполне достаточно размерности
10х10 по сокращенной форме баланса

В матрице баланса необходимо выделить четыре квадранта по следующей
схеме:

Актив Пассив

Внеоборотные средства Собственный капитал

Оборотные средства Обязательства

При составлении сокращенной формы баланса следует не только
сгруппировать его статьи, но и исключить из сумм уставного и добавочного
капитала статьи актива баланса “Расчеты с учредителями” и “Убытки
прошлых лет и отчетного года”. Понадобятся также данные из отчета о
финансовых результатах и их использовании.

На основе выше перечисленных отчетных данных, надо составить четыре
аналитические таблицы:

Матричный баланс на начало года.

Матричный баланс на конец года.

Разностный (динамический) матричный баланс за год.

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия.

Матричный балансы предприятия составляются по единой методике. Первые
два баланса носят статический характер и показывают состояние средств
предприятия на начало и конец года. Третий баланс отражает динамику –
изменение средств предприятия за год (наиболее пригоден для
аналитических и прогнозных расчетов).

Правила составления матричной модели для первых трех балансов не сложны.

Выбирается размер матрицы, статьи актива отражаются по горизонтали
матрицы, статьи пассива – по вертикали.

Заполняется балансовая строка и графа матрицы в точном соответствии с
данными бухгалтерского баланса.

Последовательно, начиная с первой строки актива баланса, подбираются
источники средств, находящиеся в распоряжении предприятия (см. табл. 1).

Проверяются все балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы.
(таблица 2).

Наиболее ответственным является третий этап составления матрицы – подбор
источников средств, находящихся в распоряжении предприятия. Здесь
следует исходить из круга финансовых прав и полномочий предоставленных
предприятию, экономической природы внеоборотных и оборотных, собственных
и заемных средств, хозяйственной целесообразности.

Можно предложить следующий вариант подбора средств (таблица 3).

Подбор источников средств проводится в названной последовательности и в
пределах остатка средств.

Таблица 2

Статьи актива баланса Источники средств (статьи пассива)

Внеоборотные средства.

1. Основные средства и нематериальные активы. Уставный и добавочный
капитал.

Долгосрочные кредиты и займы

Фонды накопления и нераспределенная прибыль

2. Капитальные вложения. Долгосрочные кредиты и займы

Уставный и добавочный капитал

Фонды накопления и нераспределенная прибыль

3. Долгосрочные финансовые вложения. 1 .Уставный и добавочный капитал

2. Фонды накопления и нераспределенная прибыль

Оборотные средства.

1. Запасы и затраты. Уставный и добавочный капитал (остаток)

Резервный капитал

Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток)

Краткосрочные кредиты и займы.

Кредиторы

Фонды потребления и резервы

2. Дебиторы. Кредиторы

Краткосрочные кредиты и займы.

3. Краткосрочные финансовые вложения. Резервный капитал

Кредиторы

Фонды потребления и резервы

4. Денежные средства. 1.Резервный капитал

2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль

Кредиты и займы

4. Фонды потребления и резервы

Таблица 3

Матричный баланс предприятия.

Актив

Пассив УК и добавочный капитал Резервный капитал Фонды накопления
и прибыли Итого собственный капитал Долгосрочные кредиты Кредиторы Фонды
потребления и резервы Итого обязательств БАЛАНС

ОС и НМА х

х

х

Кап. вложения х

х х х

х х

Долгосрочные фин. вложения. х

х

х

Итого внеоборотные активы х

х х х

х х

Запасы и затраты х х х х

х

х х

Дебиторы

х

х х

Краткосрочные фен. вложения

х

х х

Денежные средства

х х х х

Итого оборотные активы х х х х

х х х х

БАЛАНС х х х х х х х х х

Матричные балансы существенно расширяют информационную базу для
финансового анализа. С их помощью можно: определить увязку статей актива
(имущества предприятия) и статей пассива баланса (источники средств);
рассчитать структуру и определить качество активов по балансу
предприятия и достаточность источников их финансирования; рассчитать
весь набор показателей и коэффициентов, необходимых для оценки
финансовой устойчивости, платежеспособности, использования ресурсов
предприятия; объективно оценить финансовое состояние предприятия,
выяснить причины его изменения за отчетный период; установить параметры,
характеризующие приближение предприятия к порогу неплатежеспособности
(банкротству).

Баланс денежных поступлений и расходов предприятия увязывает
бухгалтерский баланс с финансовыми результатами работы, наличием
денежных средств на счетах, текущим оборотам денежных средств. Он
позволяет реально оценить, сколько денежных средств и на каком этапе
требуется предприятию, а также дает наглядное представление о составе и
структуре денежных доходов и расходов, факторах, повлиявших на изменение
денежных остатков на счетах.

При необходимости информация о доходах и расходах может быть расширена
и детализирована по каждой статье.

Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки.
Исходя из поставленных целей, в данной работе используется методика
анализа финансовой деятельности, предлагаемая В.В. Ковалевым..

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов
предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность
предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является баланс.
Согласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время
составляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной
стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку
суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать
структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи
сравнительного аналитического баланса.

2.1.Предварительный обзор баланса.

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса
путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию
статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и
структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных
показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния
организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и
вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших
характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса
(строка 399 или 699),

Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или
недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка
190);

Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива
баланса (строка 290);

Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива
баланса (строка 490);

Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива
баланса (строка 590+690);

Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4,
1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

Из данных таблицы 4. видим, что за отчётный период имущество предприятия
увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%. Данное увеличение
произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по
всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы)
увеличились на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс. руб. (в 8 раз),
дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в 3,75 раз.
В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб., что
составляет 9,2 % от величины на начало года.

После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так
называемые «больные» статьи баланса. Их можно подразделить на две
группы:

Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия
в отчётном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом
положении. К таким статьям относится «Непокрытый убыток отчётного года»
(стр. 320). На ООО «Никсвик» на начало периода такой статьи не
наблюдается, но на конец 1997 года она составила 60 400 тыс. руб., что
свидетельствует о неудовлетворительной работе предприятия за 1997 год.
Так же на рассматриваемом предприятии присутствует «Непокрытый убыток
прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб., составляющий 3,8 % от
стоимости имущества, что также говорит о неудовлетворительной работе
предприятия в 1996 году.

Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия:

*наличие сумм “плохих” долгов в статьях: «Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной
даты)» (строка 230) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 240).

На ООО «Никсвик» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что
снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место
краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 326 555 тыс. руб. на
конец года, увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что
увеличило итог баланса на 10%.

Несмотря на то, что дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её
в такой значительной сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение)
оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.

*наличие в строке 246 «Прочие дебиторы» сумм, отражающих:

а) расчёты по возмещению материального ущерба;

б) недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с
баланса в установленном порядке.

На ООО «Никсвик» данные суммы отсутствуют.

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 2
305 494 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям:

«Кредиторская задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5
раза),

«Краткосрочные кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу
1997 года составили 929 760 тыс. руб.

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре
баланса на начало года и составляет 87,1%; к концу периода произошло
значительное уменьшение их доли до 56,3%. Причиной такого снижения доли
собственных средств явился рост кредиторской задолженности с 541 671
тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как следствие увеличение
ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное влияние на
снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода
такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу
отчетного периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к
валюте баланса. Данную направленность увеличения заемных средств, даже
при не уменьшаемой стоимости собственных средств, нужно назвать
негативной.

Одно из самых «больных» статей в ООО «Никсвик» является кредиторская
задолженность. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и
подрядчикам (64,7% от суммы кредиторской задолженности) по неоплаченным
в срок расчетным документам, и не отгруженной продукции в счет
полученных авансов. Это свидетельствует о финансовых затруднениях.

Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса
ООО «Никсвик» за 1996-1997 года, можно сделать вывод о
неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 1997
году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности
предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.

2.2 Оценка ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью
давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности
своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать
ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная
времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше
время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в
деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
Анализ ликвидности баланса приведён в таблице 5.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие
соотношения:

Абсолютно Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Никсвик»

Ликвидный баланс 1996 год 1997 год

На начало года На конец года На начало года На конец года

А1(П1;

А2( П2;

А3 (П3;

А4 (П4. А1(П1;

А22). Смысл этого показателя
состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы
на погашение долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую
задолженность на 100% и у него останется после данного погашения
задолженности для продолжения деятельности 10% от суммы оборотных
активов.

Таким образом все показатели кроме (L6), характеризующие
платежеспособность предприятия на ООО «Никсвик» находятся на уровне ниже
нормы, кроме того при этом наблюдается их незначительное снижение. В
целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту
ликвидности (LI). Его значение на конец года составляло 0,498, то есть в
среднем (при условии реализации абсолютно ликвидных средств, 50%
быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых активов)
предприятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их
срочности. По сравнению с 1996 годом общая ликвидность средств
предприятия несколько улучшилась. Так в прошлом году ООО «Никсвик» не
могло погасить в порядке срочности 51% обязательств.

2.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса
неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей
восстановления платежеспособности.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры
бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении
Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994года «О некоторых мерах по
реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве)
предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от
22.12.1993г.

В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о
несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением
№31-р от 12.08.1994г. утвердило Методические положения по оценке
финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной
структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса
организации проводится на основе показателей:

коэффициента текущей ликвидности (L5);

коэффициента обеспеченности собственными средствам и (L6);

коэффициентов восстановления (утраты) платежеспособность (L7).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих
коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице
13.

Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)
предприятий, внешним признаком несостоятельности является
приостановление текущих платежей, неспособности погашать обязательства
кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков их
исполнения.

На ООО «Никсвик» коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного
периода равен 1,16, при его значении на начало года 1,4. То есть это
значение свидетельствует о недостаточной общей обеспеченности
предприятия оборотными средствами (ниже предельного практически в 2
раза.).

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
необходимыми для его финансовой устойчивости, на начало1996 года
отсутствовал, а на конец 1997 года составил 0,14, и достиг нормативного
значения (0,1). В тоже время нужно отметить сокращение данного
коэффициента по сравнению с началом 1997 года, когда он составлял 0,29
(практически в 2 раза).

Согласно Методическим положениям, если хотя бы один из этих
коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рассчитывается
коэффициент восстановления платежеспособности. На анализируемом
предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на уровне ниже
нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет ли
данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение
ближайших 6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 13). В соответствии
с расчётом, данный показатель принимает значение в 1997 году 0,585, при
нормативе >1. Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6
месяцев нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО “Никсвик”
были сделаны следующие выводы.

Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия в 1997 году, его
финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе
значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие
нуждается в большей величине собственных оборотных средств, а также в
долгосрочных заемных средствах, т.е. более мобильных средствах.

Все показатели, характеризующие платежеспособность, находятся на уровне
ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия
значительной суммы кредиторской задолженности, которая увеличилась в
1997 году почти в 4 раза. Это говорит о том, что на предприятии плохо
организовано управление кредиторской задолженностью, скорость оборота
которой составляет почти 60 дней, что свидетельствует о том, что ее
погашение происходит слишком медленными темпами. Для решения сложившейся
ситуации, предприятию необходимо четко структурировать все долги по
срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.

Доля оборотных средств в составе имущества достаточно высокая (50,7%).
Не смотря на это, предприятие испытывает острую потребность в оборотных
средствах. Такое положение на предприятии сложилось из-за замораживания
значительной части оборотных средств в виде материальных запасов
(80,3%). За отчетный период предприятие не только на смогло уменьшить
остатки готовой продукции на складах, но и за счет превышения темпов
роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их увеличение
почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со сбытом,
которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара в г.
Усть-Илимске.

Для решения сложившейся ситуации необходимо четко изучить рынок своего
товара, возможности создания новых каналов сбыта продукции, повышения
конкурентоспособности продукции за счет увеличения качества или снижения
цены.

РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И

РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

3.1.Анализ формирования и распределения прибыли.

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой
деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе
показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели
финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2
«Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

•прибыль ( убыток) от реализации продукции;

•прибыль (убыток) от прочей реализации;

•доходы и расходы от внереализационных операций;

•балансовая прибыль;

•налогооблагаемая прибыль;

•чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность
хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели
прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет
основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт
финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства,
решение проблем социальных и материальных потребности трудового
коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств
предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и
организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важнейшими
для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они
характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая
прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от
реализации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации;
сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в
качестве обязательных элементов исследование:

Изменений каждого показателя за текущий анализируемый период
(«горизонтальный анализ» показателей финансовых результатов за отчётный
период).

Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений
(«вертикальный анализ» показателей).

Исследование влияние факторов на прибыль («факторный анализ»).

Изучение в обобщённом виде динамики изменения показателей финансовых
показателей за ряд отчётных периодов (то есть «трендовый анализ»
показателей). Для проведения вертикального и горизонтального анализа
рассчитаем таблицу 14, используя данные отчётности предприятия из формы
№2.

Таблица 14.

Анализ прибыли отчётного года.
тыс. руб.

Наименование показателя Код За отчётный За предыдущий Отклонения

стр. Год Год + / – %

1. Выручка от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и
аналогичных обязательных платежей (В). 010 7 504 492 5 649 432 +1 855
060 132,8

2.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг (С). 020 6
396 664 4 341 500 2 055 164 147,3

3. Коммерческие расходы (КР). 030 300 612 441 138 -140 526 68,1

4. Управленческие расходы (УР). 040 607 712 665 264 -57 552 91,3

5.Прибыль ( убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр) 050 199
504 201 530 -2 026 99

6. Проценты к получению. 060 7 966

7966

7.Проценты к уплате. 070

8.Доходы от участия в других организациях (ДрД). 080

9.Прочие операционные доходы (ПрД). 090 150 170 20 689 129 481 В 7,2 раз

10.Прочие операционные расходы (ПрР). 100 256 997 165 224 91 773 155,5

11.Прибыль ( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050
+ 060-070+080+090-100) (Пфхд). 110 100 643 56 995 43 648 176,5

12.Прочие внереализационные доходы . 120

13. Прочие внереализационные расходы (ВнР). 130 27 409 46 135 -18 726
59,4

14.Прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб). 140 73
234 10 860 62 374 В 6 раз

15.Налог на прибыль (НП). 150 12 587 2 759 9 792 В 4,5 раза

16.Отвлечённые средства (ОтС). 160 121 047 258 013 -136 966 46,9

17.Нераспределённая прибыль (убыток) отчётного периода (стр.
140-150-160) (Пн). 170 -60 400 -249 912 -310 312 24,2

Из данных таблицы видно, что балансовая прибыль в 1997 году существенно
увеличилась по сравнению с 1996годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. В
1996 году прибыль по сравнению с 1995 годом наоборот резко снизилась
на 1 726 460 тыс. руб. или в 159 раз. Таким образом наметилась
положительная тенденция изменения величины балансовой прибыли.

Увеличению балансовой прибыли способствовало:

Увеличение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности на 43 648
тыс. руб. или на 76,5%.

На вышеуказанное увеличение повлияло:

Появившаяся статья доходов – «Проценты к получению» в сумме 7 966 тыс.
руб., что увеличило балансовую прибыль на 10,8%.

Превышение абсолютного изменения операционных доходов над абсолютным
изменением операционных расходов на 37 707 тыс. руб. (129 481 – 91 783).

Снижению балансовой прибыли способствовало:

Убыток от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший
балансовую прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1996
годом в отчётном году произошло снижение данного убытка на 18 726 тыс.
руб. или почти в 3раза;

Незначительное влияние оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026
тыс. руб. или на 1%, что привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были
перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило
рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим почти
в 6 раз.

3.2.Анализ рентабельности.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности
продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её
производства. Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия,
измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных
позиций.

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической
среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они
являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки
финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и
ценообразования. Основные показатели рентабельности можно объединить в
следующие группы:

Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности
управления);

Рентабельность производственных фондов;

Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной
деятельности).

1.Рентабельность продукции.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является
следствием роста цен при постоянных затратах на производство
реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на
производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на
продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Показатель рентабельности продукции включает в себя следующие
показатели:

Рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой
отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации (
без НДС);

Общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от
реализации продукции (без НДС);

Рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как
отношениечистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

Рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от
реализации данного вида продукта к его продажной цене.

Расчёт данных показателей по ООО «Никсвик» представлен в таблице 15.

Таблица 15.

Показатели рентабельности продукции ООО
“Никсвик”. Тыс. руб.

Показатели

Расчет

1995

1996

1997

Отклонения + /-

1996 от 1995 1997 от 1996

1.Выручка от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и
аналогичных обязательных платежей). стр.010 7 459 444 5 649 432 7 504
492 -1 810 012 1 855 060

2. Прибыль от реализации. стр.050 1 622 552 201 530 199 504 -1 421 022
-2 026

3. Балансовая прибыль. стр.140 1 737 320 10 860 73 234 -1 726 460 62 374

4. Чистая прибыль. с.140-150 1 142 091 8 1014 60 647 -1 133 990 52 546

Расчетные показатели (%)

1. Рентабельность всей реализованной продукции. стр.050 стр.010 21,7 3,6
2,6 -18,1 -1

2. Общая рентабельность. стр.140 стр.010 23,3 0,19 0,97 -23,11 0,78

3. Рентабельность продаж по чистой прибыли. с.140-150 стр.010 15,3
0,14 0,8 -15,16 0,66

На основе данных таблицы построим диаграмму.

Рисунок 5. Изменение показателей рентабельности продукции за 1994-1997
г.

На основе расчётов можно сделать следующие выводы.

Показатель общей рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1996
до 0,97 в 1997 году, то есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что
в 1997 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 1 копейки
балансовой прибыли. Надо отметить резкое снижение данного показателя по
сравнению с 1995 годом, когда он составлял 23,3% и упал за 1996 год до
0,19 (т.е. на 23,11%).

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также вырос в 1997
году с 0,14 на начало года до 0,8 на конец отчетного периода. Это
говорит о том, что спрос на продукцию несколько возрос. Таким образом в
1997 году на 1 руб. реализованной продукции предприятие имело лишь 0,8
копеек чистой прибыли.

Рентабельность всей реализованной продукции снизилась за отчетный период
на 1% и составила к концу 1997 года 2,6%. Это значит, что в конце
отчетного периода каждый рубль реализации стал приносить на 1 копейку
меньше прибыли от реализации.

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности продукции
очень низкие.

В 1996г. вследствие снижения спроса на продукцию из-за
неплатежеспособности большинства потребителей, а также вследствие
получения убытков от внереализационных операций показатели
рентабельности продукции существенно снизились.

2.Рентабельность вложений предприятия.

Рентабельность вложений предприятия- это следующий показатель
рентабельности, который показывает эффективность использования всего
имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности предприятия выделяют 5 основных:

1.Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой
прибыли приходится на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько
эффективно оно используется.

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3.Рентабельность собственных средств, позволяющий установить зависимость
между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли,
полученной от их использования.

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая
эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5.Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность
использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на
длительный срок.

Необходимая информация для расчёта представлена в таблице 16.

Таблица 16.

Показатели для расчёта рентабельности. тыс. руб.

Показатели Код стр. 1995 1996 1997

1 .Прибыль балансовая 140 (Ф №2) 1 737 320 10 860 73 324

2. Прибыль чистая 140-150 (Ф №2) 1 142 091 8 101 60 647

3. Среднегодовая стоимость имущества 399 (Ф №1) 4 847 436 4 208 746 6
514 241

4. Собственные средства 490 (Ф №1) 3 544 562 3 667 076 3 667 076

5. Доходы от участия в других организациях 080 (Ф №2) – – –

6.Долгосрочные финансовые вложения 140 (Ф №1) 20 142 20 142 20142

7 .Долгосрочные заёмные средства 590 (Ф №1) – – –

На основе данных таблицы можно сделать вывод о том, что если за 1996г.
все показатели рентабельности вложений ООО «Никсвик» упали по сравнению
с 1995г., то в 1997 году произошла противоположная ситуация. Все
показатели рентабельности вложений увеличились.

Общая рентабельность вложений в 1996г упала с 35,8% в 1995г. до 0,26%, в
1997 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества
предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.
Значение данного показателя достаточно невелико для такого предприятия,
что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов
предприятия в 1996г-1997г.

На основе данных показателей рассчитываются показатели рентабельности
вложений, которые представлены в таблице 17.

Таблица 17

Показатели рентабельности вложения. (%)

Показатели Расчёт

( код стр.) 1995г. 1996г. 1997г. Отклонение 1997 от 1996

+/-

1. Общая рентабельность вложений 140(Ф№2) / 399 35,8 0,26 1,12 -0,86

2.Рентабельность вложений по чистой прибыли 140-150(Ф№2)

399 23,6 0,002 0,93 +0,928

3. Рентабельность собственных средств 140-150(Ф№2)

490 32,2 0,22 1,65 +1,43

4.Рентабельность долгосрочных финансовых вложений 080(Ф№2)

140(Ф№1) – – – –

5. Рентабельность перманентного капитала 140-150(Ф№2)

Рисунок 6. Показатели рентабельности вложений.

Рентабельность собственных средств также невысока и в течении 1996 года
упала с 32,2% до 0,22, то есть в 146 раз и в 1997 году увеличилась лишь
на 1,43%. Динамика этого показателя за последние годы позволяют сделать
вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали
недостаточно хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и
его динамика аналогичны рентабельности собственных средств, в виду
отсутствия долгосрочных заёмных средств.

В целом можно отметить, что все показатели рентабельности вложений
предприятия находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно
эффективном вложении средств ООО «Никсвик».

Для повышения рентабельности собственных средств, предприятие может
использовать эффект финансового рычага.

ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС

ЭР=НРЭИ/Активы,

где НРЭИ – прибыль до выплаты налогов и процентов.

СРСП = 20%.

Активы 6 514 241 тыс. руб.

СС 3 667 076 тыс. руб.

ЗС 929 760 тыс. руб.

ЗС/СС (плечо рычага) 0,253

НРЭИ 73 234 тыс. руб.

ЭР 1,12%

Дифференциал -0,58

ЭФР -0,15

Из приведенных выше расчетов видно, что в 1997 году на ООО “Никсвик”
ЭФР отрицательный, так как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает
не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств. Для того,
чтобы ЭФР стал положительным, а дифференциал больше нуля, необходимо
увеличивать экономическую рентабельность. Добиться этого предприятие
может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая массу прибыли, путем
снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить
оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы
прибыли. Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения)
рентабельности собственных средств, хотя такая необходимость существует.

Вывод:

Балансовая прибыль на ООО «Никсвик» в 1997 году существенно увеличилась
по сравнению с 1996 годом на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. Её увеличению
способствовало: увеличение прибыли от финансово-хозяйственной
деятельности, в основном за счёт появления статьи дохода «Проценты к
получению» и превышения абсолютного изменения операционных доходов над
абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило балансовую
прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток от
внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший
балансовую прибыль на 37,4%.

Таким образом факторы, уменьшающие балансовую прибыль по сумме были
перекрыты действием увеличивающих её факторов, что в итоге и обусловило
рост балансовой прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим в 6
раз.

Результатом от прочей финансово-хозяйственной деятельности в 1997 году
стала убыток в размере 98 863 тыс. руб., в то время как в предыдущем
году наблюдался убыток в размере 144 535, который уменьшился за отчетный
период на 54 674 тыс. руб.

В отчётном году результат от прочих внереализационных операций
представляет собой убыток, который уменьшился по сравнению с 1996 годом
не 68%.

После уплаты налога на прибыль в распоряжении предприятия осталось 60
647 тыс. руб. Этих средств оказалось не достаточно для покрытия всех
расходов. В 1997 году убыток отчетного периода составил 60 400 тыс.
руб.

За 1997год показатели общей рентабельности продукции и рентабельность
продаж по чистой прибыли увеличились, по сравнению с 1996 годом, хотя за
аналогичный период прошлого года наблюдался резкий спад всех
показателей рентабельности продукции.

Если за 1996 год все показатели рентабельности вложений ООО «Никсвик»
упали по сравнению с 1995г., то в 1997 году произошла противоположная
ситуация. Общая рентабельность вложений находится на низком уровне, так
на 1 рубль имущества предприятия в отчётном году приходилось 1,12 коп.
балансовой прибыли.

В целом все показатели прибыли и рентабельности в отчётном году
возросли, что положительно характеризует деятельность ООО «Никсвик» в
1997 году (относительно 1996года).

Заключение

На основе проведенного анализа финансовой деятельности ООО “Никсвик”
были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости
имущества предприятие в 1997 году, его финансовая устойчивость
ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине
стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине
оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе
имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся
на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у
предприятия значительной суммы кредиторской задолженность.

Балансовая прибыль в 1997 году увеличилась почти в 6 раз. Не смотря на
это после уплаты налога на прибыль, фирме не хватило средств на покрытие
всех расходов, в результате чего убыток фирмы в отчетном периоде
составил 60.400 тыс. руб., был сделан вывод о не эффективности
использования имущества предприятия. Показатели рентабельности
производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся
на очень низком уровне.

В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы,
свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим
оперативным управлением финансами на ООО “Никсвик”. Управлению финансами
на предприятии отводится, слишком, малая роль. Это связано с тем, что
предприятие существует, сравнительно недавно, формы внутрифирменных
отчетов еще не отработаны. По существу, управление финансами происходит
на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому
необходимо организовать службу управления финансами и провести ряд
мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными
рекомендациями.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Баканов М.И. , Шеремет А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». –
М.: Финансы и статистика, 1996г.- 288с.

Балабанов И.Т. “Основы финансового менеджмента. Как управлять
капиталом?”. – М.: Финансы и Статистика, 1994.

Ковалев В.В. «Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций.
Анализ отчётности.» – М.: Финансы и статистика, 1996г. – 432с.

Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки».- М. .:
ИКЦ «Дис», 1997г- 224с..

Моляков Д.С. “Финансы предприятий отраслей народного хозяйства”. – М.:
ФиС , 1996.

Положение о составе затрат по производству и реализации продукции
(работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о
порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при
налогообложении прибыли. Утверждено постановлением Правительством РФ 5
августа 1992 года №552.

Скоун Т. “Управленческий учет”.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1997.

Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. “Экспертная диагностика и аудит
финансово-хозяйственного положения предприятия”. – М.: Перспектива,
1993.

“Финансовый менеджмент: теория и практика”/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.:
Перспектива, 1996.

Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» – М.: ИНФРА-
М, 1996г. – 176с.

Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М. :
Филинъ, 1996.

Инструкция ГНС РФ №37 от 10.08.95г. с изменениями и дополнениями.

Таблица 12

Показатели рыночной устойчивости.

Наименование

Показателя Способ расчета Норма Пояснения На начало 1996 года На конец
1996 года Отклонения 1996

На начало 1997 года На конец 1997 года Отклонения 1997

(0,5 Показывает долю собственных средств в общей сумме средств
предприятия. 0,73 0,87 +0,14 0,87 0,56 -0,31

2.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

(1 Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на
1руб.вложенных в активы собственных средств 0,37 0,15 -0,22 0,15 0,78
+0,63

3.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

(0,1 Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств.
Таблица 5 Анализ ликвидности баланса в 1996 году. АКТИВ Расчет На начало года На конец года ПАССИВ Расчет На начало года На конец года Платежный излишек или Недостаток на начало года на конец года 1 2 3 4 5 6 7 8 9=3-7 10=4-8 1.Наиболее ликвидные активы(А1) стр.250+ стр.260 93 355 22 876 1.Наиболее срочные обязательства(П1) стр.620 1 102 874 541 671 -1 009 519 -518 795 2.Быстрореализуемые активы(А2) стр.240 175 766 87 036 2.Краткосрочные пассивы(П2) стр.610+ 670 200 000 0 - 24 234 +87 036 3.Медленнореализуемые активы(А3) стр.210+ 220+230 +270 850 033 668 193 3.Долгосрочные пассивы(П3) стр.590+630+640+650 +660 0 0 +850 033 +668 193 4.Труднореализуемые активы(А4) стр.190 3 810 013 1 190 599 4.Постоянные пас- сивы(П4) стр.490 3 544 562 3 667 076 +265 451 -476 477 БАЛАНС стр.399 4 847 436 4 208 747 БАЛАНС стр.699 4 847 436 4 208 747 - - Анализ ликвидности баланса в 1997 году. АКТИВ Расчет На начало года На конец года ПАССИВ Расчет На начало года На конец года Платежный излишек или Недостаток на начало года На конец Года 1 2 3 4 5 6 7 8 9=3-7 10=4-8 1.Наиболее ликвидные активы(А1) стр.250+ стр.260 22 876 184 488 1.Наиболее срочные обязательства(П1) стр.620 541 671 1 917 405 -518 795 -1 732 917 2.Быстрореализуемые активы(А2) стр.240 87 036 326 555 2.Краткосрочные пассивы(П2) стр.610+670 0 929 760 +87 036 -603 205 3.Медленнореализуемые активы(А3) стр.210+ 220+230 +270 668 193 2 795 978 3.Долгосрочные пассивы(П3) стр.590+630+640+650 +660 0 0 +668 193 +2 795 978 4.Труднореализуемые активы(А4) стр.190 1 190 599 2 896 908 4.Постоянные пас- сивы(П4) стр.490 3 667 076 3 667 076 -476 477 -770 168 БАЛАНС стр.399 4 208 747 6 514 241 БАЛАНС стр.699 4 208 747 6 514 241 - - Коэффициенты, характеризующие платежеспособность. Таблица 13 (0,7 Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. 0,2 0,.2 0 0,.2 0,18 -0,02 Общий текущий коэффициент покрытия (0,1 Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Ответить

Курсовые, Дипломы, Рефераты на заказ в кратчайшие сроки
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020