.

Финансовый анализ на предприятиях малого бизнеса как основа повышения эффективности деятельности на примере ОАО ‘Электромашина’

Язык: русский
Формат: дипломна
Тип документа: Word Doc
0 3987
Скачать документ

2

3

Кафедра «Бухгалтерский учет,

анализ и аудит»_

Утверждаю:

Зав. кафедрой__________

______________________

«____»___________200__г.

ЗАДАНИЕ

На выполнение выпускной квалификационной работы

Специальность _ «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»_____________

На тему_ «Финансовый анализ на предприятиях малого бизнеса как основа
повышения эффективности деятельности на примере ОАО
«Электромашина».Студенту группы _гр.
БЗс-602____________________________________

Фамилия, имя, отчество _Флах Татьяна Александровна__________________

Руководитель ____Брагина Галина Николаевна__________________________

Тема утверждена приказом ректора Ю-УрИУиЭ __от______________200__г.

Срок выполнения работы с ____________________ по ____________________

Содержание выпускной квалификационной работы______________________

Глава 1 Теоретические и методологические основы финансового анализа
предприятий малого бизнеса в современных условиях

Глава 2 Финансовый анализ как фактор роста эффективности деятельности
ОАО «Электромашина»

Заключение

Список литературы

Графическая часть Таблицы, схемы, компьютерная презентация диплома

План-график выполнения выпускной квалификационной работы

Н?????е э??в ???И?????, ??и О??? ?????, ???ь ?????ляВ?? и ????е ?мы
????й ???????? ???04.09.2007г.П???? ???я, ????? ?ли и
??ч11.09.2007г.О?????? ??р ???а ?????ия20.09.2007г.П??р, ???? и ???
?т???ы10.10.2007г.С?р ????? и ???? ??? к ?б?е10.10.2007г.В????е и ????е
????е?? ??и08.11.2007г.В????е и ????е ??????й ??и15.12.2007г.В????е
????? ??и, ???? и ??? ????? ?????в, ???о?а и ?????ую?е ?????
??????05.01.2008г.Н???? «В???я» и «З?лю?ния»18.01.2008г.О????е
?????01.02.2008г.П?????? ???о ???? р??ы16.02.2008г.П??????е ??????? ????
???16.03.2008г.П?????? к ???31.03.2008г.

Руководитель работы ______________________
_____________________200__г.

Задание получил __________________________
_____________________200__г.

АННОТАЦИЯ

Флах Татьяна Александровна, БЗс-602,

Финансовый анализ на предприятиях малого бизнеса как основа
эффективности деятельности (на примере ОАО «Электромашина»).

Челябинск; НОУ Ю – УрИУиЭ, 2008,

104 с, 21 таблиц,

2 рис.,

4 приложений.

Литература – 43 наименований.

Краткое содержание работы.

В данной работе изложены теоретические и методологические
основыфинансового анализа предприятий малого бизнеса в современных
условиях.Определено понятие малого бизнеса, его значение и
информационная базафинансового анализа. Рассмотрены основные аспекты и
методикафинансового анализа: анализ финансового анализа, анализ
финансовыхрезультатов. Рассмотрено влияние финансового анализа на
эффективностьдеятельности.

Практическая часть носит конкретный характер, детально раскрываетсуть
проблемы, содержит цифровые примеры, расчеты, обработку данных
ирекомендации по повышению эффективности финансовой деятельности
ОАО«Электромашина».

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 6

Глава 1 Теоретические и методологические основы финансового анализа
предприятий малого бизнеса в современных условиях 15

1.1 П?я?е и ???? ??? ???а 15

1.2 И??????я ?? ?????о ???а 23

1.3 О???е ???ы и ???? ?????о ???а 26

1.3.1 А??з ?????о ??оя?я 26

1.3.2 Анализ финансовых результатов 43

1.3.3 В?я?е ?????о ?а?? ? э?????? ?я????и 53

Глава 2 Финансовый анализ как фактор роста эффективности деятельности 58

2.1 Х??????а ОАО «Э??????» 58

2.2 Ф????й ??? ОАО «Э??????» 62

2.2.1 А??з ?????о ??оя?я ОАО «Э??????» 62

2.2.2 А??з ????? ??л??? 86

2.3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности 95

ОАО «Электромашина» 95

Заключение 98

Список литературы 101

Приложения 105

ВВЕДЕНИЕ

В данной выпускной квалификационной работе рассматривается тема
«Финансовый анализ на предприятиях малого бизнеса как основа повышения
эффективности деятельности на примере ОАО «Электромашина».

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в настоящее время
значение малого бизнеса очень велико. Без малого бизнеса рыночная
экономика ни функционировать, ни развиваться не в состоянии. Повышается
самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая
ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости
субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа
финансового состояния.

В настоящий момент предприятия вынуждены уделять больше внимание
проблемам, связанным с формированием и повышением эффективности
использования своих финансовых ресурсов и активизировать поиск путей
улучшения своего финансового состояния.

Основной целью работы является исследование финансового состояния
предприятия малого бизнеса ОАО «Электромашина».

Для осуществления данной цели необходимо решить следующие задачи:

– Изучить теоретические и методологические основы финансового анализа;

– Определить значение финансового анализа предприятий малого
бизнеса;

– Рассмотреть основные аспекты и методику анализа финансовых
результатов и финансового состояния;

– Рассмотреть влияние финансового анализа на эффективность
деятельности;

– Оценить финансовое состояние и финансовые результатыдеятельности ОАО
«Электромашина»;

– Выявить резервы улучшения финансового состояния ОАО
«Электромашина»;

– Разработать мероприятия по укрепления финансовой деятельности.Для
решения вышеперечисленных задач была использована годовая

бухгалтерская отчетность ОАО «Электромашина» за 2006 год, а именно:

– Бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

– Отчет о прибылях и убытках(форма № 2 по ОКУД).

– Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД).Объектом
исследования является финансовые процессы предприятий

малого бизнеса.

Предметом анализа является финансовый анализ предприятий малогобизнеса
как основа повышения эффективности деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующиеприемы и
методы:

а) Горизонтальный и вертикальный анализ;

б) Анализ относительных показателей;

в) Факторный анализ;

г) Трендовый анализ.

Информационную базу дипломной работы составили законодательныеакты,
нормативные документы, освещающие данную тематику;
материалыинформационно-правовых программ “Гарант”,
“Консультант-ПЛЮС”,«Скайнет»; материалы периодических изданий, таких как
«Экономическийанализ», «Вопросы экономики», «Бухгалтерский учет»,
«Экономист»,специальная литература, в том числе учебные пособия.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух
глав,заключения и библиографического списка.

В первой главе, состоящей из трех параграфов,
рассматриваютсятеоретические и методологические темы исследования,
которые освещаютсущность и значение малого бизнеса в современных
условиях, основныеаспекты и методы финансового анализа.

Во второй главе настоящей работы дана краткая характеристика
ОАО«Электромашина» как объекта исследования, проанализирована
егофинансовая деятельность, и на основании полученных
результатовпредставлены основные рекомендации по повышению
эффективностидеятельности ОАО «Электромашина».

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО БИЗНЕСА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

1.1 П?я?е и ???? ??? ???а

Малое предпринимательство — это совокупность независимых мелких и
средних предприятий, выступающих как экономические субъекты рынка. Эти
предприятия не входят в состав монополистических объединений и занимают
по отношению к ним в хозяйственном отношении подчиненное или зависимое
положение.

Для малого и среднего бизнеса характерно:

– Юридическая независимость;

– Управление предприятием собственником капитала или
партнерами-собственниками с целью получения предпринимательского
дохода;

– Небольшие размеры по основным показателям деятельности субъекта
хозяйствования: уставный капитал, величина активов, объем оборота
(прибыли, дохода);

– Численность персонала.

Мелкие и средние предприятия не являются уменьшенной модельюили
промежуточным этапом в развитии крупной фирмы, а представляютсобой
особую модель, со специфическими чертами и законами развития. Дляних
характерны особенности в управлении и используемых экономическихметодах.
Их можно свести к следующим:

– Высокая степень централизации и персонализации
управления.Руководитель-собственник сосредотачивает в своих
рукахфинансовые, экономические, социальные функции и полномочия,что
ставит предприятие в зависимость от его деловых и личныхкачеств;

– Высокая зависимость от внешней среды: банков, крупныхпредприятий,
государственной администрации, научныхлабораторий, консультационных
фирм;

– Дефицит финансовых ресурсов – как собственных, так и заемных.Вместе с
тем малому бизнесу присуще: быстрая реакция на требования

рынка, высокий уровень специализации, возможность мобилизации ресурсовна
перспективных направлениях.

Особенностью малого предпринимательства, малого бизнеса
являетсяобязательное наличие инновационного момента – будь то
производствонового товара, смена профиля деятельности или основание
новогопредприятия. Новая система управления производством,
качеством,внедрением новых методов организации производства или новых
технологий- это тоже инновационные моменты.

Развитие малого бизнеса создает предпосылки для
ускоренногоэкономического роста, способствует диверсификации и насыщению
местныхрынков, позволяя вместе с тем компенсировать издержки
рыночнойэкономики (безработица, конъюнктурные колебания, кризисные
явления).Малый бизнес содержит большой потенциал для оптимизации
путейразвития экономики и общества в целом. Характерной особенностью
малогопредприятия является высокая интенсивность использования всех
видовресурсов и постоянное стремление к оптимизации их
количества,обеспечению их наиболее рациональных для данных условий
пропорций.Практически, это означает, что на малом предприятии не может
бытьлишнего оборудования, избыточных запасов сырья и материалов,
лишнихработников. Данное обстоятельство является одним из важнейших
факторовдостижения рациональных показателей экономики в целом.

Анализируя зарубежный и отечественный опыт развития
малогопредпринимательства можно указать следующие преимущества
малогопредпринимательства:

– Увеличение числа собственников, а значит формирование среднегокласса –
главного гаранта политической стабильности вдемократическом обществе;

– Рост доли экономически активного населения, что увеличиваетдоходы
граждан и сглаживает диспропорции в благосостоянииразличных групп;

– Создание новых рабочих мест с относительно низкимикапитальными
затратами, особенно в сфере обслуживания;

– Трудоустройство работников, высвобождаемых в госсекторе, атакже
представителей социально уязвимых групп населения(беженцев из «горячих
точек», инвалидов, молодежи, женщин);

– Подготовка кадров за счет использования работников сограниченным
формальным образование, которые приобретаютсвою квалификацию на месте
работы;

– Разработка и внедрение технологических, технических иорганизационных
новшеств (стремясь выжить в конкурентнойборьбе, малые формы чаще склонны
идти на риск и осуществлятьновые проекты);

– Косвенная стимуляция эффективности производства крупныхкомпаний путем
освоения новых рынков, которые солидные фирмысчитают недостаточно емкими
(из недр малого бизнеса вырастаютне только крупные компании, но и
наиболее современныенаукоемкие отрасли и производства);

– Ликвидация монополии производителей, создание конкурентнойсреды;

– Мобилизация материальных, финансовых и природных ресурсов,которые
иначе остались бы невостребованными, а также болееэффективное их
использование;

– Улучшение взаимосвязи между различными секторами экономики.

– кроме того, собственники малых предприятий более склонны ксбережениям
и инвестированию, у них всегда высокий уровень личноймотивации в
достижении успеха, что положительно сказывается в целом падеятельности
предприятия.

Однако малому предпринимательству присущи и определенныенедостатки:

– Более высок уровень риска, поэтому высокая степень неустойчивости
положения на рынке;

– Зависимость от крупных компаний;

– Недостатки в управлении собственным делом;

– Слабая компетентность руководителей;

– Повышенная чувствительность к изменениям условий хозяйствования;

– Трудности в заимствовании финансовых средств и получении кредитов;

– Неуверенность и неосторожность хозяйствующих партнеров призаключении
договоров (контрактов).

Как показывает мировая и отечественная практика, основнымкритериальным
показателем, на основе которого предприятия (организации)различных
организационно-правовых форм относятся к субъектам
малогопредпринимательства, является прежде всего средняя
численностьработников, занятых за отчетный период на предприятии
(организации). Вряде научных работ под малым предпринимательством
понимаетсядеятельность, осуществляемая относительно небольшой группой
лиц, илипредприятие, управляемое одним собственником.

Как правило, наиболее общими критериальными показателями, наоснове
которых субъекты хозяйственной деятельности относятся к субъектаммалого
предпринимательства, является численность персонала (занятыхработников),
размер уставного капитала, величина активов, объем оборота(прибыли,
дохода). По данным Мирового банка, общее число показателей, по которым
предприятия относятся к субъектам малого предпринимательства(бизнеса),
превышает 50. Однако наиболее часто применяемыми критериямиявляются
следующие: средняя численность занятых на предприятииработников,
ежегодный оборот, полученный предприятием, как правило, загод, и
величина активов. Но во всех развитых странах первым критериемотнесения
предприятий к субъектам малого предпринимательства являетсячисленность
работающих.

В нашей стране статус малого предприятия могут получить теорганизации,
деятельность которых соответствует следующим критериям:

– Коммерческие организации, в уставном капитале которых доляучастия
Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, общественных и
религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов
не превышает 25 процентов;

– Доля, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам,не
являющимся субъектами малого предпринимательства, не превышает25
процентов;

– Средняя численность работников за отчетный период не
превышаетследующих предельных уровней (малые предприятия):

а) в промышленности – 100 человек;

б) в строительстве – 100 человек;

в) на транспорте – 100 человек;

г) в сельском хозяйстве – 60 человек;

д) в научно-технической сфере – 60 человек;

е) в оптовой торговле – 50 человек;

ж) в розничной торговле и бытовом обслуживании населения – 30 человек;

з) в остальных отраслях и при осуществлении других
видовдеятельности – 50 человек.

Под субъектами малого предпринимательства понимаются такжефизические
лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью безобразования
юридического лица.

Малые предприятия, осуществляющие несколько видов
деятельности(многопрофильные), относятся к таковым по критериям того
видадеятельности, доля которого является наибольшей в годовом объеме
оборотаили годовом объеме прибыли.

В зависимости от содержания и направленности
предпринимательскойдеятельности, объекта приложения капитала и получения
конкретныхрезультатов, связи предпринимательской деятельности с
основнымистадиями воспроизводственного процесса, различают следующие
видычастного предпринимательства:

– Производственное. Предпринимательство называетсяпроизводственным, если
сам предприниматель непосредственным образом,используя в качестве
факторов орудия и предметы труда, производитпродукцию, товары, услуги,
работы, информацию, духовные ценности дляпоследующей реализации
(продажи) потребителям, покупателям, торговыморганизациям.

– Коммерческо-торговое. Производственный бизнес тесно связан сбизнесом в
сфере обращения. Ведь произведённые товары надо продаватьили обменивать
на другие товары. Высокими темпами развиваетсякоммерческо-торговое
предпринимательство, как основной второй видроссийского
предпринимательства.

– Финансово-кредитное. Финансовое предпринимательство – это особаяформа
коммерческого предпринимательства, в котором в качестве
предметакупли-продажи выступают валютные ценности, национальные
деньги(российский рубль) и ценные бумаги (акции, облигации и др.),
продаваемыепредпринимателем покупателю или предоставляемые ему в кредит.
При этомимеется в виду не только и не столько продажа и покупка
иностраннойвалюты за рубли, хотя и это тоже финансовая сделка, а
непредвиденный круг

операций, охватывающий все многообразие продажи и обмена денег, других
видов денежных средств, ценных бумаг на другие деньги, иностранную
валюту, ценные бумаги.

– Посредническое. Посредничеством называют предпринимательство, вкотором
предприниматель сам не производит и не продает товар, а выступаетв роли
посредника, связующего гнезда в процессе товарного обмена,
втоварно-денежных операциях.

– Страховое. Страховое предпринимательство заключается в том,
чтопредприниматель в соответствии с законодательством и
договоромгарантирует страхователю возмещение ущерба в результате
непредвиденногобедствия потери имущества, ценностей, здоровья, жизни и
других видовпотерь за определенную плату при заключении договора
страхования,Страхование заключается в том, что предприниматель получает
страховойвзнос, выплачивая страховку только при определенных
обстоятельствах. Таккак вероятность возникновения таких обстоятельств
невелика, то оставшаясячасть взносов образует предпринимательский доход.

Активность организаций малого бизнеса является одним изпоказателей
современной экономики России. Это подтверждают ипостоянные изменения в
законодательстве, направленные на созданиеблагоприятных условий для
свободного развития малого и среднегопредпринимательства.

Существенная роль малого предпринимательства в экономическойжизни стран
с рыночной системой хозяйствования определяется тем, что вэтом секторе
экономики действует подавляющее большинство предприятий,сосредоточена
большая часть экономически активного населения ипроизводится примерно
половина валового внутреннего продукта. Сектормалого бизнеса наиболее
динамично осваивает новые виды продукции иэкономические ниши,
развивается в отраслях, непривлекательных длякрупного бизнеса.
Важнейшими особенностями малых предприятийявляются способность к
ускоренному освоению инвестиций и высокая оборачиваемость оборотных
средств. Еще одной характерной чертой этогосектора является активная
инновационная деятельность, способствующаяускоренному развитию различных
отраслей хозяйства во всех секторахэкономики.

Присущие малому предпринимательству гибкость и высокаяприспособляемость
к изменчивости рыночной конъюнктуры способствуютстабилизации
макроэкономических процессов в стране. Однако этомусектору свойственны
относительно низкая доходность, высокаяинтенсивность труда, сложности с
внедрением новых технологий,ограниченность собственных ресурсов и
повышенный риск в остройконкурентной борьбе. Это приводит к постоянному
обновлению в секторемалого предпринимательства вследствие массовых
банкротств илипереспециализации деятельности.

Малый бизнес без поддержки государства и без
собственноговнутригруппового взаимодействия не всегда способен
успешнопротивостоять в конкурентной борьбе крупному капиталу, отстаивать
своиэкономические, политические и социальные интересы. К определению
целейи задач государственной политики в отношении
предпринимательствапреобладает чисто прикладной фискальный подход,
который обусловлентаким же утилитарным пониманием места и
значенияпредпринимательского сектора в экономике.

Малый бизнес рассматривается лишь как один из возможных дополнительных
факторов, влияющих на сокращение безработицы, активизацию инновационных
процессов, развитие конкуренции, насыщение определенных сегментов рынка
товарами и услугами, т.е. как инструмент решения тех или иных
социально-экономических задач, использование, которого зависит от
множества объективных факторов и не является обязательным. В России
прослеживается опасная тенденция. Экономическая политика продолжает
ориентироваться на поддержку крупных государственных и пост
государственных хозяйственных структур и их объединений, в первую
очередь финансово-промышленных групп. В формирующейся
государственно-монополистической хозяйственной системе малые предприятия
представляются как некое инородное тело, а их существование допускается
в основном для заполнения ниш, непривлекательных для крупного капитала,
установления финансовой зависимости или интегрирования в структуру
крупного капитала, для выполнения наиболее тяжелых, трудоемких и
наименее выгодных операций. Имея доступ к значительным материальным и
финансовым активам, крупные предприятия имеют более благоприятные
условия доступа к кредитным ресурсам и возможности получения более
льготных кредитов банков, учредителями которых они являются. Новой малой
фирме зачастую невозможно вырваться на давно уже поделенный
монополизированный рынок, получить доступ к государственным заказам, а
также к средствам, идущим на так называемую “поддержку отраслей
народного хозяйства”.

1.2 И??????я ?? ????о? ???а

В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётностьхозяйствующих
субъектов становится основным средством коммуникации иважнейшим
элементом информационного обеспечения финансового анализа.Любое
предприятие в той или иной степени постоянно нуждается вдополнительных
источниках финансирования. Найти их можно на рынкекапиталов, привлекая
потенциальных инвесторов и кредиторов путёмобъективного информирования
их о своей финансово- хозяйственнойдеятельности, то есть в основном с
помощью финансовой отчётности.Насколько привлекательны опубликованные
финансовые результаты,показывающие текущее и перспективное финансовое
состояние предприятия,настолько высока и вероятность получения
дополнительных источниковфинансирования.

Основное требование к информации, представленной в отчетностизаключается
в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту
информацию можно было использовать для принятия обоснованныхделовых
решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечатьсоответствующим
критериям:

– Уместность означает, что данная информация значима иоказывает влияние
на решение, принимаемое пользователем. Информациясчитается также
уместной, если она обеспечивает возможностьперспективного и
ретроспективного анализа.

– Достоверность информации определяется ее правдивостью,преобладания
экономического содержания над юридической формой,возможностью проверки и
документальной обоснованностью.

– Информация считается правдивой, если она не содержит ошибоки
пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий
хозяйственнойжизни.

– Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность неделает акцента
на удовлетворение интересов одной группы пользователейобщей отчетности в
ущерб другой.

– Понятность означает, что пользователи могут понять
содержаниеотчетности без специальной профессиональной подготовки.

– Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельностипредприятия были
сопоставимы с аналогичной информацией о деятельностидругих фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдатьсяопределенные
ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

– Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, чтозатраты на
составление отчетности должны разумно соотноситься свыгодами,
извлекаемыми предприятием от представления этих данныхзаинтересованным
пользователям.

– Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, чтодокументы
отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и
заниженной оценки обязательств.

– Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация несодержала
данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициямпредприятия.

Пользователи информации различны, цели их конкуренты, а нередко
ипротивоположны. Классификация пользователей бухгалтерской
отчётностиможет быть выполнена различными способами , однако, как
правило,выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние
поотношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее
ихуправленческий персонал); собственно бухгалтеры.

В соответствии со статьей 13 Ш главы Федерального закона РФ
«Обухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации
«…обязаны составлять на основе данных синтетического и
аналитическогоучёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность
организаций, заисключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

– бухгалтерского баланса;

– отчёта о прибылях и убытках;

– приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

– аудиторского заключения, подтверждающего достоверностьбухгалтерской
отчётности, если она в соответствии и Федеральным закономподлежит
обязательному аудиту;

– пояснительной записки».

В том же Законе отмечено, что пояснительная записка к
годовойбухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию
оборганизации, её финансовом положении, сопоставимости данных заотчётный
период и предшествующий ему году.

1.3 Ос??? ???ы и ???? ?????о ???а

1.3.1 А??з ?????о ??оя?я

Под финансовым состоянием понимается способность
организациифинансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностьюфинансовыми ресурсами, необходимыми для
нормальногофункционирования, целесообразным их размещением и
эффективнымиспользованием, финансовыми взаимоотношениями с
другимиюридическими лицами, платеже- и кредитоспособностью,
финансовойустойчивостью.

Главная цель анализа финансового состояния — своевременно выявлять и
устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы
улучшения финансового состояния организации.

Для характеристики финансового состояния используютсяотносительные и
абсолютные показатели (Приложение 1, 2)

В условиях высокой инфляции использовать для анализа
абсолютныепоказатели затруднительно, поэтому ведущую роль в анализе
финансовогосостояния предприятия играют относительные показатели.

Практика финансового анализа уже выработала методику анализафинансовых
отчетов. Можно выделить пять основных направлений анализа.

– Горизонтальный анализ – сравнение каждой позиции отчетности
спредыдущим периодом.

– Вертикальный анализ – определение структуры финансовыхпоказателей
(удельные значения каждого показателя в сумме).

– Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с
рядомпредшествующих периодов и определение основной тенденции
динамикиизменения показателя.

– Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) -расчет
числовых отношений в различных формах отчетности,
определениевзаимосвязей показателей.

– Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин)на
результативный показатель.

Анализ финансового состояния организации на этапе анализафинансовых
отчетов начинается с чтения бухгалтерского баланса. При этомвыявляются
важнейшие характеристики:

– Общая стоимость имущества;

– Стоимость иммобилизованных и мобильных средств;

– Величина собственных и заемных средств организации.

Таким образом анализ финансового состояния можно разделить нанесколько
этапов:

– Анализ состава, структуры и динамики имущества;

– Анализ состава, структуры и динамики источников формированияимущества
предприятия;

– Анализ финансовой устойчивости;

– Анализ финансовой независимости и маневренности;

– Анализ ликвидности;

– Анализ оборачиваемости оборотного капитала.

Имущество предприятия — это его активы Необходимость анализа,состава и
структуры имущества объясняется разной ролью отдельных видовимущества в
формировании финансового результата предприятия.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятияпредставлена в
активе баланса. Анализ проводиться на основе баланса форма№1, приложения
к балансу форма №5 и сведений о «наличии и движенииосновных средств и
других не финансовых активов» форма №11.

Задачи анализа:

– Оценка изменения стоимости имущества;

– Определение роли отдельных элементов структуры в
формированииимущества;

– Формирование направлений вложений финансовых средств вовнеоборотные
или оборотные (наиболее мобильные) активы и оценкацелесообразности этих
вложений;

– Детальный анализ эффективности использования структуры идинамики
основных и оборотных средств;

– Определение доли дебиторской задолженности в имуществепредприятия, ее
состава и структуры, показателей оборачиваемостидебиторской
задолженности;

– Выявление предприятий-дебиторов с наибольшей задолженностьюдля
разработки мероприятий по ее сокращению.

Анализ проводится в следующей последовательности:

Вертикальный анализ.

В процессе которого устанавливается структура имущества, то естьдоля
каждого отдельного вида имущества в общей его стоимости. Оценкаструктуры
начинается с сопоставления доли внеоборотного и оборотногоимущества.

Внеоборотное имущество является иммобилизованным (изъятым
изобращения) и поэтому в формировании финансового
результатанепосредственно не участвует.

Оборотное имущество – это та часть имущества, которое находится вобороте
и формирует финансовый результат предприятия.

При анализе необходимо учитывать, что не все видыоборотного имущества в
одинаковой мере участвуют в формированиифинансового результата.

Горизонтальный анализ.

В процессе которого устанавливается размер абсолютного иотносительного
изменения стоимости всего имущества и его отдельных видов.Прирост
свидетельствует о расширении деятельности, а уменьшение об еесужении.

В процессе оценки динамики имущества необходимо помнить, чтостоимость
подвержена инфляции, но в соответствии с международными стандартами
переоценки осуществляется только по основным средствами (в результате
появляется добавочный капитал) , а ??? ????? ? ????.

Сопоставление темпов роста, объема продаж с темпами роста иобъемом
совокупных активов.

Если первый показатель выше второго, то можно сделать вывод,
чтопредприятие правильно и рационально регулирует активы.

Структура имущества зависит от отраслевой принадлежности и
видадеятельности. Если речь идет о машиностроении, то здесь
значительнуюдолю будет составлять внеоборотное имущество, результаты
деятельностибудут определяться эффективностью использования оборотного
имущества.

В легкой промышленности доля внеоборотного имущества может
бытьзначительна, большую долю будут составлять запасы. Бели
рассматриватьвиды деятельности, то в производственной деятельности тоже
внеоборотноеимущество будет составлять значительную долю. В торговле
внеоборотного имущества может вообще не быть. В сфере услуг, если это
парикмахерскиеуслуги, то здесь большую долю будут составлять
внеоборотные активы, гдебольшую долю будут составлять оборудование. Если
это транспортныеуслуги, то большую долю будут составлять транспортные
средства.

Об укреплении финансового состояния организации свидетельствует,как
правило, увеличение объема выручки. Объем должен быть таким,
чтобытекущие обязательства организации были покрыты не более чем
среднимтрехмесячным размером выручки (соблюдение
условияплатежеспособности). Большие остатки денежных средств на
протяжениидлительного времени являются результатом неправильного
использованияоборотного капитала, который должен быстро пускаться в
оборот дляполучения прибыли путем расширения своего производства или
вложения вакции и ценные бумаги других организаций.

Необходимо проанализировать влияние изменения счетов дебиторов.Если
организация расширяет свою деятельность, то растет числопокупателей и,
как правило, дебиторская задолженность. С другой стороны,может
сократиться отгрузка продукции, тогда счета дебиторов
уменьшатся.Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда
оцениваетсяотрицательно. Необходимо отличать нормальную и
просроченнуюзадолженности. Наличие последней создает финансовые
затруднения, так какорганизация будет испытывать недостаток финансовых
ресурсов приприобретении производственных запасов, выплате заработной
платы.«Замораживание» средств приводит к замедлению
оборачиваемостикапитала, поэтому каждая организация заинтересована в
сокращении сроковпогашения платежей.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и
срокиобразования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли ее
всоставе сумм, не реальных для взыскания или таких, по которым
истекаютсроки исковой давности. Если они имеются, то необходимо срочно
принятьмеры по их взысканию, включая обращение в судебные органы. Для
анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется
информациярегистров бухгалтерского учета.

Большое влияние на финансовое состояние организации оказываетсостояние
производственных запасов, составляющих до трети оборотныхактивов.
Наличие меньших по объему, но имеющих большуюоборачиваемость запасов,
означает, что производственная деятельностьобеспечивается меньшим
объемом финансовых ресурсов, находящихся взапасе. Накопление больших
запасов свидетельствует о спаде деловойактивности организации.

Во многих организациях больший удельный вес в текущих активахзанимает
готовая продукция, что связано с конкуренцией, потерей рынковсбыта,
низкой покупательной способностью хозяйствующих субъектов инаселения,
высокой себестоимостью продукции, неритмичностью выпуска,отгрузки и
другими факторами.

Увеличение остатков готовой продукции на складах организацииприводит
также к длительному замораживанию оборотных средств,отсутствию денежной
наличности, потребности в кредитах и уплатепроцентов по ним, росту
кредиторской задолженности поставщикам,бюджету, работникам организации
по оплате труда. В настоящее время – этоодна из основных причин спада
производства, снижения его эффективности,низкой платежеспособности
организаций и их банкротства.

Анализ источников формирования имущества. Наряду с анализомструктуры
активов для оценки финансового состояния необходим анализструктуры
пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество.Источником
данных для анализа является баланс.

Пассив баланса отражает совокупность юридических отношений,лежащих в
основе финансирования предприятия. Он показывает величинукапитала,
вложенного в производственно-хозяйственную деятельность предприятия, а
также свидетельствует, кто и в какой форме участвовал в создании его
имущества.

Таким образом, в пассиве баланса отражаются различные источникисредств
предприятия, включая его собственные. По продолжительностииспользования
различают капитал долгосрочный постоянный(перманентный) и краткосрочный.

Структура пассива баланса приведена на рисунке 1.

Рисунок 1 Структура пассива баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена
требованиямисамофинансирования предприятий. Собственный капитал является
основнойнезависимости предприятия. Однако нужно учитывать, что
финансированиедеятельности предприятия только за счет собственных
средств не всегдавыгодно для него, особенно в тех случаях, когда
производство носитсезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут
накапливатьсябольшие средства на счетах в банке, а в другие периоды их
будетнедоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на
финансовыересурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий
уровеньотдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы,
то,привлекая заемные средства, оно может повысить
рентабельностьсобственного предприятия.

В тоже время, если средства предприятия созданы в основном за
счеткраткосрочных обязательств, то его финансовое положение
будетнеустойчивым, так как с капиталами краткосрочного
использованиянеобходима постоянная оперативная работа, направленная на
контроль за ихсвоевременным возвратом и привлечением в оборот на
непродолжительноевремя других капиталов.

Анализ проводится в следующей последовательности:

Вертикальный анализ.

Где изменения в составе и структуре имущества могут осуществлятьсяза
счет собственных и заемных средств. Характеристика их соотношениядает
возможность оценить финансовое положение предприятия за отчетныйпериод.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальноеявление.
Это содействует временному улучшению финансового состоянияпри условии,
что средства не замораживаются на продолжительное время вобороте и
своевременно возвращаются. В противном случае можетвозникнуть
просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итогеприводит к
выплате штрафов, применению санкций и ухудшениюфинансового положения.
Это имеет особо важное значение в условияхинфляции.

Тенденция к увеличению доли накоплений свидетельствует оначавшемся
расширении производства, а следовательно и коммерческойдеятельности, но
увеличение доли накоплений должно сопровождатьсяувеличением темпов роста
объема продаж. Это укрепляет экономическуюсамостоятельность, финансовую
устойчивость и надежность предприятия какпартнера.

Если происходит обратная ситуация, то производится учет
воздействияинфляции и влияния иных возможных причин.

На соотношение собственных и заемных средств влияет ряд внешних
ивнутренних факторов. К числу таких факторов можно отнести:

– Различие величины процентных ставок за кредит и ставок надивиденды.

Если процентные ставки ниже чем дивиденды, то следует повышатьдолю
заемных средств. И наоборот, если процентные ставки выше, то
нужнонаращивать долю собственных средств.

– Сокращение или расширение деятельности предприятия.

В связи с этим изменяется потребность в привлечении заемных средствдля
пополнения товарно-материальных запасов.

– Накопление излишних или слабо используемых запасов, а такжеустаревшего
оборудования. Отвлечение средств в сомнительнуюдебиторскую задолженность
приводят к необходимости привлечениядополнительных заемных средств.

– Использование факторинговых операций приводит к снижениюпотребности в
заемных средствах.

Горизонтальный анализ.

В процессе которого устанавливается динамика источников как вабсолютном,
так и в относительном выражении.

Рассчитывается ряд показателей характеризующих структуруисточников
формирования имущества.

Коэффициент автономии:

Ка = СК/ВБ, (1)

где СК – собственный капитал; ВБ — валюта баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев предприятия вобщей сумме
средств, авансированных в его деятельность. Считается, чточем выше
значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,стабильно и
независимо от внешних кредиторов предприятие.

Коэффициент соотношения концентрации заемного капитала:

К к = ЗК / ВБ, (2)

Где ЗК – заемный капитал.

Эти два коэффициента в сумме: К а + К к = 1

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:

Кс = ЗК / СК. (3)

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждыйрубль
собственных средств, вложенных в активы предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия – это определенноесостояние счетов
предприятия, гарантирующее его постояннуюплатежеспособность. В
результате осуществления какой-либо хозяйственнойоперации финансовое
состояние предприятия может остаться неизменным,улучшиться или
ухудшиться.

Финансовая устойчивость предприятия служит
характеристикой,свидетельствующей о стабильном превышении доходов над
расходами,свободном маневрировании денежными средствами и эффективном
ихиспользовании в бесперебойном процессе производства и
реализациипродукции. Она формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общейустойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную датупозволяет
выяснить, насколько правильно предприятие управлялофинансовыми ресурсами
в течении периода, предшествующего этой дате.Важно, чтобы состояние
финансовых ресурсов соответствовало требованиямрынка и отвечало
потребностям развития предприятия, посколькунедостаточная финансовая
устойчивость может привести кнеплатежеспособности предприятия и
отсутствию у него средств дляразвития производства, а избыточная –
препятствовать развитию, отягощаязатраты предприятия излишними запасами
и резервами. Финансоваяустойчивость обеспечивается в том случае, если
предприятие за счетсобственных средств создает внеоборотные активы и
запасы.

Минимальный размер запасов, созданных за счет собственных средств 10%.

Анализ финансовой устойчивости проводится по абсолютным
иотносительным показателям.

Оценка по абсолютным показателям

Анализ проводится в следующей последовательности:

– Определяются источники формирования запасов, выделяю
следующиеисточники:

Наличие собственных оборотных средств:

Ес=Ис-В,
(4)

где Ис – собственные источники (капитал и резервы); В –
внеоборотныеактивы.

Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств:

Есд=(Ис + ДО)-В, (5)

где ДО – долгосрочные обязательства.

Наличие общих источников:

Ео = (Ис + ДО + Кк) – В, (6)

где Кк – краткосрочные кредиты и займы.

– Проводится обеспеченность запасов источниками:

Обеспеченность собственными оборотными средствами:

?Ес = Ес – З,
(7)

где 3 – запасы.

Обеспеченность собственными оборотными и долгосрочнымизаемными
средствами:

?Есд = Есд – З, (8)

Обеспеченность общими источниками:

?Ео = Ео – З,
(9)

– Определяется тип финансовой устойчивости: Выделяют четыре типа
финансовой устойчивости:

– Абсолютная независимость финансового состояния отвечает
следующимусловиям

Фс ? 0; Фт ? 0; Фо ? 0; то есть трехкомпонентный показатель типа
ситуации:S = 2 1,1,1

– Нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантируетплатежеспособность:

Фс 0; то есть S = 0,0,1.

– Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
зависитполностью от заемных источников финансирования. Собственного
капиталаи долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансированияматериальных оборотных средств, то есть пополнение запасов
идет за счетсредств, образующихся в результате погашения
кредиторскойзадолженности, S = 0,0,0.

Оценка по относительным показателям.

Достоинства финансовых коэффициентов в том, что они даютвозможность
рассматривать, под влиянием каких факторов произошлоизменение объекта
анализа, но при этом относительные показателиориентированы индикаторами
финансовой устойчивости, следовательно, вцелом финансового состояния.

Спектр относительных показателей финансовой устойчивости оченьширок. К
числу же часто употребляемых относятся следующие (таблица 1):

Таблица 1 – Показатели финансовой устойчивости

ПоказательФормула расчетаРекомендуемое значение1.Коэффициент
автономииКа=СК/ВБ, где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса>
0,62.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Ксос
= СОС/ОА, где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные
активы> 0,53.Коэффициент капитализацииКк = ЗК/СК, где ЗК – заемный
капитал 15.Коэффициент
финансовой устойчивостиКфу = (СК + ДО)/ВБ, где ДО – долгосрочные
обязательства> 0,6

К числу факторов обеспечивающих финансовую устойчивость можно отнести:

– Высокая оборачиваемость активов;

– Стабильные темпы реализации продукции;

– Отработанные каналы сбыта и снабжения;

– Низкий уровень постоянных затрат.

Анализ финансовой независимости и маневренности предприятия проводится
относительным показателем, представленным в таблице 2.

Таблица 2 – Показатели финансовой независимости и маневренности

№ п/пПоказательЧислительЗнаменатель1Коэффициент автономииКапитал и
резервы (стр.490)Валюта баланса (стр. 700)2Коэффициент заемного
капиталаДолгосрочные обязательства (стр.590) + Краткосрочные
обязательства (стр.690)Валюта баланса (стр. 700)3Мультипликатор
собственного капиталаКапитал и резервы (стр.490) – Внеоборотные активы
(стр. 190)Валюта баланса (стр. 700)4Коэффициент финансовой
зависимостиВалюта баланса (стр 700)Капитал и резервы (стр. 490) –
Внеоборотные активы (стр. 190)5Коэффициент долгосрочной финансовой
независимостиКапитал и резервы (стр. 490) + Долгосрочные обязательства
(стр. 590)Валюта баланса (стр. 700) 6Коэффициент Структуры долгосрочных
вложенийДолгосрочные обязательства (стр. 590)Капитал и резервы (стр.
490) + Долгосрочные обязательства (стр. 590)7Коэффициент обеспеченности
долгосрочных инвестицийОсновные средства (стр. 120) + Долгосрочные
финансовые вложения (стр 140)Капитал и резервы (стр. 490) + Долгосрочные
обязательства (стр. 590)8Коэффициент покрытия процентовОборотные активы
(стр. 290)Долгосрочные обязательства (стр. 590) + Краткосрочные
обязательства (стр. 690)9Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствамиКапитал и резервы (стр. 490) – Внеоборотные активы
(стр. 190)Оборотные активы (стр. 290)10Коэффициент маневренностиКапитал
и резервы (стр. 490)Капитал и резервы (стр. 490) – Внеоборотные активы
(стр. 190)

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления
финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности
предприятия. Так как экономический потенциал предприятия не сводится
лишь к имущественной компоненте; не менее важна и финансовая его
сторона, суть которой – в отражении рациональности структуры оборотных
активов как обеспечение текущих расчетов, достаточности денежных
средств, возможности поддерживать сложившуюся или желаемую структуру
источников средств. Если,например, два предприятия имеют одинаковые
состав и структуруимущества, но одно из них существенно больше
обременено долгами посравнению с другим, то характеристика
экономического потенциала как способности, в частности, генерировать
прибыль для этих двухпредприятий будет принципиально различной.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща
необходимость решения двух основных задач:

– поддержание способности отвечать по текущим финансовым
обязательствам;

– обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах
испособности безболезненно поддерживать сложившуюся или
желаемуюструктуру капитала.

Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния
предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной
перспектив.

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы
оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее
общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и вполном объеме
произвести расчеты по краткосрочным обязательствам передконтрагентами.
Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная вотдельном разделе
пассива баланса, погашается различными способами, вчастности,
обеспечением такой задолженности могут выступать любыеактивы
предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно,что
ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для
того,чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам,
являетсяненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности предприятия
какхарактеристике его текущего финансового состояния и оценивая,
вчастности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами
потекущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы
икраткосрочные пассивы.

Анализ ликвидности баланса представляет собой очень важный раздел,так
как позволяет создавать условия для обеспечения своевременной
оплатыпредприятием своих обязательств.

Ликвидность баланса обеспечивается в том случае, если активыопределенной
ликвидности покрывают пассивы определенной степенисрочности.

Исходя из определения видно, что для проведения анализа
необходимосгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по
степенисрочности погашения обязательств.

Активы и пассивы делятся на 4 группы (таблица 3):

Таблица 3 – Группировка активов и пассивов

Группировка АКТИВОВСодержаниеГруппировка ПАССИВОВСодержаниеА1Наиболее
ликвидные активы:

-денежные средства

-краткосрочные финансовые вложенияП1Наиболее срочные обязательства:

-кредиторская задолженность

А2Ликвидные активы (быстро реализуемые активы):

-дебиторская задолженность

-НДС

-прочие активыП2Краткосрочные обязательства:

-краткосрочные кредиты и займыА3Медленно реализуемы активы:

-запасы (за минусом расходов будущих периодов)

-долгосрочные финансовые вложенияП3Долгосрочные обязательства:

-долгосрочные обязательстваА4Трудно реализуемые активы:

-внеоборотные активы (за минусом финансовых вложений)П4Постоянные
пассивы:

-капитал и резервы (за минусом расходов будущих периодов)

Баланс считается бсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 > П1;А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 1Текущая платежеспособностьТекущие
обязательстваСреднемесячную выручкуЧем меньше, тем лучше

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жесткимкритерием
ликвидности предприятия; показывает, какая частькраткосрочных заемных
средств обязательств может быть принеобходимости погашена немедленно за
счет имеющихся денежных средств.Чем выше коэффициент, тем больше
гарантия погашения долгов. Однако ипри небольшом его значении
предприятие может быть платежеспособным,если сумеет сбалансировать и
синхронизировать приток и отток денежныхсредств по объему и срокам.

Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловомуназначению
аналогичен текущей ликвидности; однако исчисляется он поболее узкому
кругу оборотных активов, когда из расчета исключенанаименее ликвидная их
часть – производственные запасы.

Логика такого исключения состоит не только в значительно
меньшейликвидности запасов, но и, что гораздо более важно, в том, что
денежныесредства, которые можно выручить в случае вынужденной
реализациипроизводственных запасов, могут быть существенно меньше
расходов по ихприобретению. В частности, согласно данным американских
ученых вусловиях рыночной экономики достаточно типичной является
ситуация,когда при ликвидации предприятия выручают сорок и менее
процентов отучетной стоимости запасов.

В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное
нижнее значение показателя — 1, однако эта оценка носит также условный
характер. Тем не менее ей можно дать вполне наглядное иобоснованное
толкование. Кредиторская и дебиторская задолженностипредставляют собой
некую форму взаимного кредитования контрагентов,находящихся в деловых
отношениях. Очевидно, что в целом по экономикесуммы предоставленного и
полученного кредитов равны. Любое предприятиедолжно стремиться к тому,
чтобы сумма кредита, предоставленного им своимпокупателям (дебиторская
задолженность), не превышала величины кредита,полученного им от
поставщиков. На практике возможны любые отклонения от этого правила. В
частности, все бизнесмены понимают, что выгодно житьв долг, поэтому, по
возможности, каждый из них предпочитает оттягиватьсрок платежа своим
кредиторам, если это не влияет на финансовыерезультаты и взаимоотношения
с поставщиками.

Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращатьвнимание и на
факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой
ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской
задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с
положительной стороны.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытиядолгов) он
дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая,сколько рублей
оборотных средств (текущих активов) приходится на одинрубль текущей
краткосрочной задолженности (текущих обязательств).

Логика такого сопоставления заключается в том что, предприятиепогашает
свои краткосрочные обязательства в основном за счет оборотныхактивов;
следовательно, если оборотные активы превышают по величинекраткосрочные
пассивы, предприятие может рассматриваться как успешнофункционирующее.
Размер превышения в относительном виде и задаетсякоэффициентом текущей
ликвидности. Значение показателя можетзначительно варьироваться по
отраслям и видам деятельности, а егоразумный рост в динамике обычно
рассматривается как благоприятнаятенденция.

Превышение оборотных активов над краткосрочными
финансовымиобязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации
убытков,которые может понести предприятие при размещении и ликвидации
всехоборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем
большеуверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.
Нормативноезначение этого показателя больше 2.

Оборотный капитал (оборотные средства) относится к мобильнымактивам
предприятия, которые являются денежными средствами или могутбыть
обращены в них в течение производственного цикла. В процессекругооборота
ресурсов, используемых в процессе текущей хозяйственнойдеятельности
хозяйствующего субъекта, обычно выделяют две стадии:стадию производства
и стадию обращения. Соответственно этимположениям мобильные фонды
различают на стадии производства какоборотные производственные фонды и
на стадии обращения – как фондыобращения.

– Вертикальный анализ. Анализ в процессе которого
устанавливаетсяструктура оборотного имущества. Этот этап необходим для
того, чтобыустановить долю оборотных фондов и фондов обращения, так как
резервыповышения эффективности использования оборотных средств скрыты
восновном в оборотных фондах. И рациональная структура оборотных
фондовпозволяет ускорить оборачиваемость всех оборотных средств.

– Горизонтальный анализ. Анализ в процессе которого
устанавливаетсядинамика оборотных активов предприятия.

– Определяются показатели эффективности использования оборотныхактивов и
устанавливается их динамика.

Рассмотрим ряд показателей характеризующих эффективностьиспользования
оборотных средств. К ним относятся :

– Коэффициент оборачиваемости, который характеризует количествооборотов
производимых оборотными средствами за рассматриваемыйпериод;

– Продолжительность оборота, который характеризует количестводней
необходимых для совершения одного оборота.

1.3.2 Анализ финансовых результатов

Конечные результаты деятельности предприятия характеризуютсяприбылью, но
прибыль это эффект, который не дает возможности судить опутях ее
достижения. Более объективными показателями, характеризующимифинансовые
результаты являются относительные показатели или показателиэффективности
деятельности (показатели рентабельности).

Анализ показателей прибыли.

Прибыль – часть чистого дохода предприятия, созданного в
процессепроизводства и реализованного в сфере обращения. Только после
продажипродукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно
онапредставляет собой разность между выручкой и полной
себестоимостьюреализованной продукции.

Цель анализа – определить реальную величину чистой прибыли,стабильность
основных элементов балансовой прибыли, тенденции ихизменения и
возможности использования для прогноза прибыли, оценить«зарабатывающую»
способность предприятия.

Анализ прибыли проводится в следующей последовательности:

– Исследование структуры соответствующих показателей(вертикальный
анализ), в данном случае это определение доли каждогопоказателя прибыли
в выручке от реализации;

– Исследование изменений каждого показателя прибыли за текущийпериод
(горизонтальный анализ), в данном случае определяются абсолютныеразмеры
изменения и темпы роста (относительное измерение показателей);

– Определяется степень изменения прибыли по отношению кпредшествующим
периодам (трендовый анализ). Данный анализ позволяетвыявить тенденцию
изменения прибыли;

– Сопоставление темпов роста прибыли и выручки от реализациитоварной
продукции.

Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности
предприятия проводится в виде составления расчетной таблицы,
отражающей абсолютные суммы прибыли и ее структуру.

В обобщенном виде исходные данные и результаты проведенного анализа
можно представить в виде таблицы (Таблица 5)

Таблица 5 – Данные факторного анализа прибыли от реализации

ПоказателиНачало годаЗначение показателей при фактических объеме и
структуреКонец годаОтклонение фактических значений от базисныхВ том
числе за счет

Объема и структурыСебестоимости и цен1234567Выручка от продажиN0N1,0N1N1
– N0N1,0 – N0N1 – N1,0Полная себестоимостьS0S1,0S1S1 – S0S1,0 – S0S1 –
S1,0Прибыль от продажP0P1P1ёP1 – P0P1,0 – P0P1 – P1,0

Приведем методику формализованного расчета факторных влияний наприбыль
от реализации продукции.

– Расчет общего изменения прибыли (?Р) от реализации продукции:

ДР = Р1- Р0, (11)

где Р1 – прибыль на конец года, Р0 – прибыль на начало года.

– Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ДР1) воценке
по плановой (базовой) себестоимости:

ДР1=Р0К1-Р0 = Р0 (К1 – 1), (12)

где Р0 – прибыль на начало года, К1 – ?эф???т ??а ??? ???????у??;

К1 = S1,0/S0, (13)

где, S1,0 – ?????я ??????ь ??????й ????и ? ??ц года в ценах и тарифах на
начало года, S0 – себестоимость на начало года.

– Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции,обусловленных
изменениями в структуре продукции (ДР2):

ДР2 = Р0 (К2 – К1), (14)

где К2 – ?эф???т ??а ??? ????? ????и в ??? ?????м ??м;

К2 = N1,0/N0 (15)

где, N1,0 – ????ия ? ??ц ?? ? ??м ? ??? ??, N0 – ????ия? ??? ??.

– Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счетструктурных
сдвигов в составе продукции (ДР3)

ДР3= S0 К2 – S1,0
(16)

– Расчет влияния на прибыль экономии от снижения себестоимостипродукции
(ДР4)

ДР4 = S1,0 – S1,
(17)

где S1 – ?????я ??????ь ??????й ????и ????о???а.

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли отреализации за
отчетный период, что выражается формулой (18):

ДР = Р1 – Р0 = ДР1 + ДР2 + ДР3 + ДР,
(18)

Методика управленческого анализа прибыли требует веденияраздельного
учета переменных и постоянных, прямых и косвенных расходов.Такое
разделение позволяет определить важный в аналитических
расчетахпоказатель – маржинальный доход.

Маржинальный доход предприятия – это выручка минус переменныеиздержки.
Маржинальный доход на единицу продукции представляет собойразность между
ценой этой единицы и переменными затратами на нее.Маржинальный доход
включает в себя постоянные затраты и прибыль.

С целью управления прибылью и доходами предприятия проводится
маржинальный или операционный анализ. Он позволяет:

– Более точно исчислить влияние факторов на изменение суммыприбыли и на
этой основе более эффективно управлять процессомформирования и
прогнозирования ее величины;

– Определить критический уровень объема продаж (порогарентабельности),
постоянных затрат, при заданной величинесоответствующих факторов;

– Установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

– Исчислить необходимый объем продаж для получения заданнойвеличины
прибыли;

– Обосновать наиболее оптимальный вариант управленческихрешений,
касающихся изменений производственной мощности, ассортиментапродукции,
ценовой политики, вариантов оборудования, технологиипроизводства,
приобретения комплектующих деталей и другие с цельюминимизации затрат и
увеличения прибыли.

Проведение расчетов, основанных на соотношении «затраты – объем
-прибыль», требует соблюдения ряда условий:

– Необходимость деления издержек на две части – переменные ипостоянные;

– Переменные издержки изменяются пропорционально объемупроизводства
(реализации) продукции;

– Постоянные издержки не изменяются в пределах значимого
объемареализации продукции;

– Тождество производства и реализации продукции в рамкахрассматриваемого
периода времени.

В процессе анализа рассчитываются следующие показатели,представленные в
таблице 6:

Таблица 6 – Операционный анализ

ПоказателиПояснение1.Выручка от реализацииФорма №22.Переменные
затратыГлавная книга сч.203.Постоянные затратыГлавная книга
сч.25,264.Маржинальная прибыльМаржинальная прибыль представляет собой
разницу между выручкой от реализации переменными затратами. Маржинальная
прибыль должна покрывать постоянные затраты предприятия и обеспечивать
ему прибыль5.Коэффициент маржинальной прибылиОтношение маржинальной
прибыли к выручке от реализации6.Прибыль от реализацииФорма №27.Сила
воздействия операционного рычага (СВОР)СВОР представляет собой отношение
маржинальной прибыли к прибыли от реализации. СВОР проявляется в том,
что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное
изменение прибыли. Она указывает на степень предпринимательского риска.
Чем>сила, тем> предпринимательский риск.8.Порок рентабельностиПорок
рентабельности представляет собой отношение между суммой постоянных
затрат и коэффициентом маржинальной прибыли.9.Запас финансовой
прочностиПоказывает на сколько может понизится объем производства и
продаж прежде чем предприятие понесет убытки.

Анализ показателей рентабельности деятельности.

Достоинство показателей рентабельности в том, что они
сопоставляютконечный результат – прибыль с затратами на ее достижение.

Анализ рентабельности проводится в следующей последовательности:

– Рассчитываются показатели рентабельности, характеризующие различные
аспекты деятельности;

– Проводится факторный анализ с целью выявления резервовповышения
эффективности деятельности;

– Разрабатываются мероприятия по реализации вскрытых резервов.Для
оценки рентабельности рассчитывается система показателей (таблица 7):

Таблица 7 – Расчет показателей рентабельности

ПоказательЧислительЗнаменательОбщая рентабельностьЧистая прибыльВыручка
от реализацииРентабельность основной деятельностиЧистая прибыльЗатраты
на производство и реализованная продукцияРентабельность оборотаПрибыль
от продажВыручка от реализацииРентабельность активовЧистая прибыльСр.
величина активовРентабельность текущих активовЧистая прибыльВеличина
Оборотных активовРентабельность производственных фондовВаловая
прибыльПроизводственные фондыЭкономическая рентабельностьЧистая
прибыльИнвестированный капиталФинансовая рентабельностьЧистая
прибыльСобственный капиталРентабельность заемного капиталаЧистая прибыль
+ расходы по привлеченным заемным средствамСовокупный
капиталФондорентабельностьЧистая прибыльВеличина внеоборотных
активовПериод окупаемости собственного капиталаСобственный капиталЧистая
прибыль

Средняя величина капитала определяется по данным бухгалтерскогобаланса
как средняя арифметическая величина итого на начало и конецпериода.

Рассмотренные показатели рассматриваются в динамике и нотенденции их
изменения судя об эффективности ведения хозяйства.Факторный анализ
рентабельности продукции в процессе финансовогоанализа осуществляется на
основе модели:

R = Прибыль / Выручка от реализации * 100 (19)

Для факторного анализа используют метод цепных подстановок.

ДRв = Пн /Bк – Пн/Вн
(20)

ДRп = Пк / Bк – Пн / Bк
(21)

где, ДRв,п – изменение рентабельности за счет выручки от реализации, за
счет прибыли, Пн,к – значение прибыли на начало и на конец периода, Вн,к
-значение выручки от реализации на начало и на конец периода.

Следует отметить, что в странах с развитыми рыночнымиотношениями
обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или
правительством публикуется информация о «нормальных»значениях
показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей сих
допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состояниифинансового
положения предприятия. В России эта практика покаотсутствует, поэтому
единой базой для сравнения является информация овеличине показателей в
предыдущие годы.

Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждомрубле
выручки от реализации. В зарубежной практике этот показательназывается
маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности
финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не
такихтрадиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность,
котораяпоказывает эффективность использования основных активов,
ирентабельность основной деятельности, которая показывает,
сколькоприбыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более
информативнымявляется анализ рентабельности активов и рентабельности
собственногокапитала.

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом
ипроанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо
синтезироватьпоказатели, причем таким образом, чтобы выявить
причинно-следственныесвязи, влияющие на финансовое положение и его
компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельностиорганизации
в целом является рентабельность активов, который принятоназывать
экономической рентабельностью. Это самый общий показатель,отвечающий на
вопрос, сколько прибыли организация получает в расчете нарубль своего
имущества. От его уровня, в частности, зависит размердивидендов на акции
в акционерных обществах.

В показателе рентабельности активов результат текущей
деятельностианализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимися
уорганизации основными и оборотными средствами (активами), С помощью тех
же активов организация будет получать прибыль и в последующиепериоды
деятельности. Прибыль же является, главным образом (почти на98%),
результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка отреализации
– показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: онскладывается
из натурального объема и цен реализации, а натуральныйобъем производства
и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность активов может повышаться при неизменнойрентабельности
продаж и росте объема реализации, опережающемувеличение стоимости
активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов(ресурсоотдачи). И,
наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельностьактивов может расти
за счет роста рентабельности продаж.

Возможности повышения рентабельности продаж и увеличенияобъема
реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьмаважно, за
счет каких факторов растет или снижается рентабельность
активовпредприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен илиснижения
затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны внынешних
условиях. Наиболее последовательная политика организации,отвечающая
целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобыувеличивать
производство и реализацию той продукции (работ, услуг),необходимость
которой определена путем улучшения рыночнойконъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости
ирентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость
ирентабельность материальных оборотных средств, средств в
расчетах,собственных и заемных источников средств. Однако, на наш
взгляд, сами посебе эти показатели мало информативны. Чисто
арифметически, в результатеуменьшения знаменателей при расчете этих
показателей по сравнению сознаменателем показателя рентабельности или
оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и
оборачиваемость отдельныхэлементов капитала.

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужнопринимать во
внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость, нанаш взгляд,
целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, ачерез оценку
структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемостии
рентабельности. Показатель рентабельности собственного капиталапозволяет
установить зависимость между величиной инвестируемыхсобственных ресурсов
и размером прибыли, полученной от ихиспользования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по
тенденцииизменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует
забывать,проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь
относительноневысокое значение при высокой капиталоемкости.
Показательрентабельности продаж при этом будет высоким. Относительно
низкоезначение коэффициента финансовой независимости может быть только
ворганизациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступлениеденежных
средств за свою продукцию (работы, услуги). Это же относится
корганизациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а
такжефинансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на
тотили иной фактор повышения рентабельности собственного капитала.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте,необходимо
принимать во внимание три ключевые особенности этогопоказателя.

Первая связана с проблемой выбора стратегии управления
финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать
стратегию свысоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или
наоборот— небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из
показателейрисковости бизнеса как раз является коэффициент финансовой
независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость
организации.

Вторая особенность связана с проблемой оценки показателярентабельности.
Числитель и знаменатель рентабельности собственногокапитала выражены в
денежных единицах разной покупательнойспособностью. Числитель, то есть
прибыль, динамичен. Он отражаетрезультаты деятельности и сложившийся
уровень цен на товары, услуги восновном за истекший период. Знаменатель,
то есть стоимость собственногокапитала, складывается в течение ряда лет.
Он выражен, как правило, вучетной оценке, которая может существенно
отличается от текущей оценки.

И, наконец, третья особенность связана с временным аспектомдеятельности
анализируемого объекта. Коэффициент рентабельностипродаж, влияющий на
рентабельность собственного капитала, определяетсярезультативностью
работы отчетного периода, а будущий эффектдолгосрочных инвестиций он не
отражает. Если организация планируетпереход на новые технологии или
другую деятельность, требующуюбольших инвестиций, то рентабельность
капитала может снижаться. Однако,если затраты в дальнейшем окупятся, то
снижение рентабельностисобственного капитала нельзя рассматривать как
негативную характеристикутекущей деятельности.

1.3.3 В?я?е ?????о ???а ? э?????? ?я????и

Финансовый анализ позволяет выявить резервы роста интенсивности и
эффективности использования ресурсов.

Интенсивность использования ресурсов характеризуется
показателямиоборачиваемости, а эффективности – показателями
рентабельности.

Определим влияние факторов на изменение оборачиваемостиоборотных средств
и выявим резервы повышения эффективности ихиспользования. Показатели и
факторный анализ проводятся с целью определения того, на каком конкретно
этапе оборачиваемости произошло замедление и какова величина вовлекаемых
ресурсов.

Для этого определим размер условного вовлечения по следующейформуле:

Высвобождение (вовлечение) = РПк.г./Д * (ПОк.г. – ПОн.г.)
(22)

Где, РП – реализованная продукция (стр.010 Отчета о прибылях и убытках),

Д – анализируемый период, ПО – продолжительность оборота

– Определим размер высвобождения (вовлечения) текущих активов:

Высвобождение (текущих активов) = РП кг/Д* (ПОкг – ПОнг)
(23)

– Определим размер высвобождения (вовлечения) запасовпредприятия:

Высвобождение (запасов) = РПк.г./Д*( ПОкг – ПОнг)
(24)

– Определим размер высвобождения (вовлечения) готовой
продукции:Высвобождение (гот. продукция) = РПк.г./Д*( ПОкг – ПОнг)
(25)

– Определим размер высвобождения (вовлечения) дебиторскойзадолженности:

Высвобождение (дебиторская задолженность) =

РПк.г./Д*( ПОкг – ПОнг)
(26)

– Для того, чтобы определить на каком конкретно этапа произошлоизменение
оборачиваемости необходимо провести факторный анализ наоснове приема
«цепных подстановок», который реализуется следующимобразом:

КО = РП / ОАк , (27)

Где, КО – коэффициент оборачиваемости, РП – реализованнаяпродукция, ОАк
– оборотные активы

ОА = ДКО = КОк.г.- КОн.г., (28)

Где, ОА – объект анализа, ДКО – изменение коэффициентаоборачиваемости,
КОн.г – коэффициент оборачиваемости на начало года,КОк.г – коэффициент
оборачиваемости на конец года

ДКОрп = (РПк.г /ОАкн.г.) – (РПн.г. /Оакн.г.),
(29)

ДКО?к = (РПк.г /ОАкк.г.) – (РПк.г / Оакн.г)
(30)

Где, ОАкн.г – оборотные активы на начало года, ОАкк.г – оборотныеактивы
на конец года, РПн.г – реализованная продукция на начало года,РПк.г –
реализованная продукция на конец года.

Проведём факторный анализ текущих активов, где расчитаемкоэффициент
оборачиваемости реализованной продукции (КО рп),коэффициент
оборачиваемости текущих активов (КО оак) и коэффициентизменения в
течение года (Кизменен.)

ОА = ДКО = КОк.г – КОн.г
(31)

КО = РП/ОАк,
(32)

ДКОрп = (РПк.г / ОАкн.г.) – (РПн.г / ОАкк.г),
(33)

ДКОоак = (РПк.г /ОАкк.г) – (РПк.г / Оакн.г)
(34)

Проведём факторный анализ запасов предприятия, где рассчитаемкоэффициент
оборачиваемости себестоимости продукции (КОс),
коэффициентоборачиваемости запасов (КОзапасов) и коэффициент изменения в
течение

года (Кизменен.)

ОА = ДКО = КО к.г. – КО н.г.
(35)

КО-С/З, (36)

Где, С – себестоимость продукции, З – размер запасов

ДКО с = (С к.г. / З н.г. ) – (С н.г. / З к.г.)
(3 7)

ДКОЗ = (С к.г. / З к.г.) – (С к.г. / З н.г.)
(38)

Проведём факторный анализ запасов предприятия, где рассчитаем

коэффициент оборачиваемости себестоимости продукции (КОрп),коэффициент
оборачиваемости запасов (КО гп) и коэффициент изменения втечение года (К
изменен.)

ОА = ДКО = КОк.г. – КОн.г.
(39)

КО – РП / ГП,
(40)

Где, ГП – готовая продукция

ДКО рп = (РП к.г. / ГП н.г.) – (РП н.г. / ГП к.г.) (41)

ДКО оа к = (РП к.г. / ГП к.г) – (РП к.г / ГП н.г)(42)

Проведём факторный анализ запасов предприятия, где рассчитаемкоэффициент
оборачиваемости себестоимости продукции (КО РП),коэффициент
оборачиваемости запасов (КО ДЗ) и коэффициент изменения втечение года
(Кизменен.)

ОА = ДКО = КОк.г. – КОн.г.,
(43)

КО = РП / ДЗ,
(44)

Где, ДЗ – дебиторская задолженность

ДКОрп = (РПк.г. / ДЗн.г.) – (РПн.г. / ДЗк.г.),
(45)

ДКОоак = (РПк.г. / ДЗк.г.) – (РПк.г.. /
ДЗн.г.) (46)

Важнейшим аспектом деятельности предприятия является реализацияпродукции
в следствии этого возникает необходимость оценить не толькоизменения
объема продаж, но и их рентабельность.

Детерминированная факторная модель рентабельности продаж имеетследующий
вид:

Rоб = П рп / Выручка от продаж, (47)

Rн.г.=П н.г. (при VРПн.г., Удн.г., Цн.г., Сн.г.) / Вн.г. (при VРПн.г.,
Удн.г., Цн.г.),
(48)

Rк.г.=П к.г. (при VРПк.г., Удк.г., Цк.г., Ск.г.) / Вн.г. (при VРПк.г.,
Удк.г., Цк.г.)
(49)

Rусл1=(VРПк.г.,Удк.г.,Цн.г., Сн.г.)/(VРПк.г., Удк.г., Цн.г.)
(50)

Rусл2= (VРПк.г., Удк.г., Цк.г., Сн.г.) / (VРПк.г., Удк.г., Цк.г.)
(51)

ДR = Rк.г.-Rн.г.
(52)

в том числе:

ДRуд = Rусл1.-Rн.г.
(53)

ДRц = Rусл2.-Rусл1
(54)

ДRс = Rк.г.-Rусл2
(55)

ГЛАВА 2 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ФАКТОР РОСТА ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Х??????а ОАО «Э??????»

Предприятие ОАО “Электромашина” является основнымпроизводителем
электрооборудования, систем и комплексов управления длябронетанковой
техники.

Предприятие предлагает полный комплекс услуг – поставку запчастей,ремонт
и техническое обслуживание изделий электрооборудования,устанавливаемого
на объекты: Т-55, Т-62, Т-72, Т-80, Т-90, БМП-1, БМП-2,БМП-3 и их
модификации.

“Электромашина” специализируется на выпуске:

– высокомоментных малоинерционных управляемых электроприводов мощностью
о 90 Вт до 1500 Вт с напряжением питания 27 В постоянного тока;

– электронных систем поддержания и контроля заданныхпараметров,
исполнительных механизмов;

– полупроводниковых приборов, блоков, систем электроавтоматики;

– элементов энергообеспечения, систем электроснабжения;

– аппаратуры управления основными и вспомогательнымидвигателями и шасси;

– систем управления вооружением и механизмами заряжания;

– систем управления противопожарным оборудованием;

– пускорегулирующей аппаратуры (стартеров, регуляторовнапряжения);

Основной продукцией общепромышленного и бытового назначения,производимой
на ОАО “Электромашина” являются:

– электростартеры для запуска мощных дизелей наземного,водного и
железнодорожного транспорта;

– электродвигатели с напряжением питания 27 В постоянного токадля:
привода водяной помпы и маслозакачивающего насоса, приводоввентиляторов,
приводов автоматики и др.;

– асинхронные трехфазные и однофазные электродвигатели;

– воздуховсасывающие агрегаты для пылесосов;

– электромагниты и трансформаторы.

Завод электромашин образован 9 августа 1934 года приказом № 05/249по
московскому электрозаводу Всесоюзного электротехнического треста
какзавод специальных машин по производству автотракторного и
специальногооборудования. В 1936 году завод, отказавшись от копирования
иностранныхобразцов, встает на путь собственных конструкторских
разработок.Осваивается производство стартеров мощностью 1,4 и 2,5
лошадиных силдля запуска двигателей гусеничных машин. В 1939 году начат
выпуск первыхв мире 15-сильных стартеров (СТ-700) для запуска мощных
дизельныхдвигателей, которые устанавливались на машины КВ, Т-34 и
другие.

К началу Великой Отечественной войны Московский заводэлектромашин
сформировался как квалифицированное предприятие(единственное в СССР) по
разработке и производству специальногоэлектрооборудования для
бронетехники и частично для авиационнойпромышленности. Всего на заводе
выпускалось 33 наименования изделий.

В становлении и формировании коллектива в довоенное время и началовойны
большая заслуга принадлежит его руководителям во главе сдиректором
завода Морозом Максом Ароновичем, которому в короткоевремя удалось
сформировать коллектив из молодых, талантливыхинженеров, в основном
выпускников МВТК им. Баумана и МАИ.Впоследствии из них выросли
замечательные специалисты, знания и опыткоторых бережно хранятся и
используются последующими поколениямизаводчан.

В соответствии с Постановлением Государственного комитетаОбороны
Московский завод электромашин в октябре 1941 года эвакуируется в
г.Челябинск. Уже 16 ноября прибыл первый эшелон с оборудованием илюдьми.
С этой даты началась история завода на Уральской земле. Месторазмещения
было определено в гараже строительного треста № 22 вЛенинском районе.
Всего было перевезено 97% оборудования и около 90%трудящихся – рабочие
высокой квалификации, инженерно-техническиеработники и руководящий
состав. Преодолевая невероятные трудностивоенного лихолетья, коллектив
завода уже в декабре начал поставлятьэлектрооборудование для танков,
выпускаемых Кировским заводом. Темсамым завод электромашин стал
составной частью легендарного Танкограда.

В январе 1943 года за образцовое выполнение заданий Правительствапо
обеспечению танковых заводов электрооборудованием завод награжденОрденом
Трудового Красного Знамени. Одновременно награждена группаработников
завода за высокие производственные успехи.

В 1944 году освоен и начат выпуск генераторов и реле-регуляторов
дляновых типов танков и артиллерийских самоходных установок. К концу
1944года на заводе 720 передовых рабочих являлись стахановцами и
ударниками,была создана 41 комсомольско-молодежная бригада, получило
широкоераспространение Агарковское движение. По итогам IV квартала
коллективуприсуждено I место и I премия по Наркомату и переходящее
Красное ЗнамяНКТПиВЦСПС.

После окончания Великой Отечественной войны на заводепродолжается выпуск
основной продукции. С 50-х годов началосьпроизводство электрических
систем и отдельных блоков специальныхмашин. Завод стал современным
предприятием, единственным в отрасли повидам и назначению выпускаемой
продукции. В эти годы начат выпусктоваров народного потребления. На
заводе организовано строительствообъектов промышленности, жилья и
соцкультбыта.

В 1964 году Правительством принимается Постановление ореконструкции и
техническом перевооружении завода электромашин. С 1966года быстрыми
темпами динамично ведется модернизация и реконструкция предприятия.
Возводятся современные корпуса, ежегодно осваиваются новыеизделия. Начав
производство с 33 наименований выпускаемых изделий заводстал
изготавливать более 300 наименований. Более 70% – это сложнейшиесистемы
электроавтоматики с использованием новейшей элементной базы наоснове
передовых разработок электроники. Большое внимание уделяетсяосвоению
новых сложных изделий ТНП. Свою продукцию предприятиепоставляло почти
1000 потребителям, экспортировало в 20 стран.

В 1983 году по сравнению с 1945 годом объем производства вырос в38,8
раза при росте численности работающих в 4 раза, производительностьтруда
повысилась в 9,4 раза. Все осваиваемые изделия и технологическиепроцессы
внедрены коллективами ученых, конструкторов и технологовзавода под
руководством главных конструкторов инженеров-полковниковВС Биркина П.Р.
и Борисюка М.Д., инженера Гомберга Б.Н., А такжеруководителей и главных
специалистов технологических служб Санина Г.А.,Левченко В.Н., Передкова
В.И., Штребеля Б.А., Жданова А.К. Главнымитогом за истекшие годы явилось
создание коллектива, способногообеспечить выполнение самых сложных и
ответственных задач. Трудовыеуспехи коллектива неоднократно отмечались
присуждением классных мест.Почетными грамотами Министерства, ЦК
профсоюза, переходящимиКрасными Знаменами.

За успешное выполнение заданий по созданию и освоениюспециальной техники
в марте 1986 года завод награжден вторым орденом -Орденом Октябрьской
революции. Одновременно вручены высокие награды48 работникам
предприятия.

Во времена реформы, при отсутствии заказов и средств,
руководствупредприятия удалось сохранить костяк рабочего и технического
потенциалазавода. После резкого спада в 1991-1995 годах завод стал
постепенноувеличивать объем производства и численность персонала.
Модернизацияпроизводственного оборудования стала
диктоваться рыночной необходимостью: завод осваивает новые процессы
и производства на уровнесовременных технологий.

21 ноября 1991 года завод становится Государственным
предприятием”Электромашина”, а в связи с акционированием предприятие 26
декабря 1996года переименовано в ОАО “Электромашина”.

Сегодня ОАО “Электромашина” – современное предприятие,единственное в
отрасли по видам и назначению выпускаемой продукции.

2.2 Ф????й ??? ОАО «Э??????»

2.2.1 А?л? ?????о ??оя?я ОАО «Э??р??и?»

Анализ финансового состояния проводится в следующейпоследовательности:

– Оценка имущественного положения;

– Оценка источников формирования имущества;

– Оценка финансовой устойчивости;

– Оценка финансовой независимости и маневренности;

– Оценка ликвидности баланса;

– Оценка использования оборотных активов.

Финансовая оценка имущественного потенциала предприятияпредставлена в
активе баланса (Таблица 8). Источником анализа являетсябаланс форма №1

Как показали расчеты стоимость имущества возросла на 15520 руб.Чтобы
оценить этот результат необходимо рассмотреть состав и
структуруимущества предприятия.

Из расчетов видно, что оборотные активы на 39392 руб. большевнеоборотных
активов, они составляют на начало года 152124 руб., темпыроста составили
3,6% с начала года, темпы роста оборотных активовсоставили 8,9%, темпы
роста по отношению к валюте баланса составили64,6%), такое соотношение
свидетельствует о том, что в своей работепредприятие ведет активную
финансовую политику.

Чтобы оценить данную тенденцию необходимо рассмотреть состав иструктуру
внеоборотного и оборотного имущества.

Наибольший удельный вес во внеоборотных активах занимаютосновные
средства Темпы роста составили 46.5%, что составило 16691т.р.,при этом
наибольшую долю составляют здания, машины и оборудования42.1%», что
составило 117914т.р. на конец года. Резко снизились темпы
ростанезавершенного строительства на 11300т.р., при темпах роста по
отношениюк началу года на (-35,3%). Наименьший удельный вес
занимаютдолгосрочные финансовые вложения, которые составляют 1.1%)
удельноговеса и нематериальные активы 1.2%о, при темпах роста 2.8%о. В
целовнеоборотные активы увеличились на 5497т.р., что составило 3,6%.,
даннаятенденция говорит о том, что в будущем это даст
положительныйфинансовый результат.

Для оценки состава и структуры оборотного имущества необходимотакже его
рассмотреть в разрезе каждого отдельного вида.

Наибольший прирост оборотных активов обеспечен запасами, ихзначение
увеличилось с начала года на 8985т.р., при темпах роста 37,13%о наконец
года. В основном за счет увеличения доли сырья и материалов
на9038т.р.3апасы увеличились в целом на 450 руб., что
составило3,965%.Произошло увеличение доли затрат в незавершенном
производствена 0,09%), что составило 4513т.р. на конец отчетного
периода. Произошло снижение доли готовой продукции и товаров , в том
числе и отгруженных на0,19% и 0,11%) соответственно, это является
положительным моментом, иданная тенденция говорит о том что у
предприятия продукция пользуетсяспросом, что в дальнейшем может
положительно сказаться на финансовомсостоянии предприятия.

Снижение темпов роста НДС на 4,7%о с начала года несомненноявляется
положительным результатом в деятельности предприятия.

Доля денежных средств и краткосрочных обязательств возросла вцелом на
108т. р., при том что темпы роста в целом не изменились, чтоявляется
отрицательным моментом с точки зрения возможностипредприятия расплатится
по своим наиболее срочным обязательствам.

Исходя из вышеизложенного структуру имущества предприятия можносчитать
не рациональной.

Финансовая оценка источников формирования имущества.Наряду с анализом
структуры активов для оценки финансовогосостояния необходим анализ
структуры пассивов, то естьисточников средств, вложенных в имущество
(таблица 9).Источником данных для анализа является баланс форма № 1,

Как показали расчёты, источники формирования имуществапредприятия
увеличились на 4530т.р. Чтобы оценить этот результатнеобходимо
рассмотреть состояние и структуры источников формированияимущества.

Из расчётов видно, что основной удельный вес в источникахформирования
активов предприятия занимают краткосрочные обязательства51% и меньшую
долю составляет собственный капитал 48,6%о идолгосрочные обязательства
0,5%> удельного веса. Такое соотношениесвидетельствует о весьма
неустойчивом положении предприятия на началогода.

На конец года ситуация значительно ухудшилась, так как долясобственного
капитала уменьшилась на 2,5%о, а краткосрочные обязательства увеличились
на 2,5%о.

Чтобы оценить данную тенденцию необходимо отдельно рассмотретьсостав и
структуру собственных и заёмных средств предприятия.

По собственному капиталу предприятия не только снизилась его доля
вцелом, но и доля каждой составляющей, за исключением
нераспределеннойприбыли, которая увеличился на 0,9% с начала года. В
целом такоесоотношение может положительно сказаться на предприятии в
будущем.

Для оценки состава и структуры краткосрочных обязательствпредприятия,
также необходимо рассмотреть в разрезе его каждого вида.

Наибольший прирост краткосрочных обязательств обеспеченувеличением
кредиторской задолженностью. В целом стоимостькредиторской задолженности
возросла на 15200т.р., что составило 12,8%о сначала года. Детальное её
рассмотрение показывает, что этомуспособствовала возросшая задолженность
с поставщиками и подрядчикамина 14,4%о с начала года, и доля в валюте
баланса увеличилась на 79%о;значительно возросла задолженность перед
внебюджетными фондами на1635т.р. и темпы роста составили 14,4%о.При этом
снизились темпы роста кредитов банка на 544т,р. В 190 раз выросли темпы
роста задолженностиперед прочими кредиторами.

По сравнению с началом года увеличились темпы роста фондовпотребления на
184,6%.

Для оценки этих результатов сравним показатели собственных изаемных
средств предприятия и их доли в валюте баланса.

Как показывают расчёты доля заёмных средств 96,7% во много разбольше
доли собственных средств предприятия, которые составляют 3,4%,что
говорит о том, что предприятие не может отвечать по своим долгам иведёт
нерациональную финансово-кредитную политику.

Исходя из выше изложенного структуру источников формированияпредприятия
можно назвать нерациональной. Последующее нарастаниетемпов роста
краткосрочных обязательств и снижение доли собственногокапитала в
дальнейшем может привести к финансовому кризису инестабильности на
предприятии.

Анализ финансовой устойчивости предприятия проводится видерасчетной
таблицы 10:

Таблица 10 – Показатели финансовой устойчивости

№ п/пФинансовый показательФормула расчетаНачало годаКонец годаИзменения
за год1Капитал и резервыСтр.49011500011500002Внеоборотные
активыСтр.19015212415762154973Наличие собственных оборотных средств
(Ес)Стр.490-190-37124-42621-54974Долгосрочные
обязательстваСтр.59013001250-505 Собственные оборотные и долгосрочные
обязательства (Есд) Стр.(490+590)-190-35824-41371-55476Краткосрочные
кредиты и займыСтр.6101566515121-544Продолжение таблицы 10

7Общая величина общих источников формирования запасов
(Ео)Стр.(490+590+610)-190-20159-26250-60918Запасы
Стр.2109513510412089859Обеспеченность запасами собственными
средствамиСтр.490-190-210-132259-146741-1448210Обеспеченность запасами
собственными и долгосрочными заемными
средствамиСтр.(490+590)-190-210-130959-145491-1453211Обеспеченность
запасами общими
источникамиСтр.(490+590+610)-190-210-115294-130370-1507612Тип финансовой
устойчивостиЕс 0,510Коэффициент
маневренностиСтр.490/490-190-5,5-4,60,9Чем выше тем лучше

При анализе финансовой устойчивости предприятия на
основанииотносительных показателей можно сделать следующие
выводы.Коэффициент автономии на начало года составляет 0,48 на конец
годапроисходит уменьшение коэффициента до 0,46. Данный показатель
являетсяниже рекомендуемого, это говорит о том, что большую долю в
совокупныхпассивах составляют заемные средства.

Коэффициент заемного капитала на начало года составляет 0,51%, наконец
года данный показатель увеличивается на 0,02%. Этот показательявляется
выше рекомендуемого, это говорит о том, что заемные средствазанимают
большую часть в совокупных пассивах..

Коэффициент финансовой независимости на начало года составляет0,51 на
конец года он увеличивается до 0.54, что является отрицательныммоментом,
потому что предприятие становится зависимым от кредиторов,данная
тенденция может отрицательно сказать на финансовом состояниепредприятия.
Такая же тенденция наблюдается и в долгосрочной финансовой зависимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамипоказывает,
что собственные оборотные средства (-0,21 ) не покрывают своитекущие
активы на начало года, а на конец года этот показатель уменьшаетсядо
-23%. Данный показатель является ниже рекомендуемого.

Коэффициент маневренности капитала на начало анализируемогопериода
составляет (-5,1), на конец года происходит незначительноеувеличение
показателя до (-4,6). Данный показатель является нижерекомендуемого.

Из вышеизложенного можно сделать , что предприятие не являетсяфинансово
устойчивым, и предприятие находится в кризисном состоянии,так как запасы
не покрываются собственными оборотными средствами как наначало, так и на
конец года. Это обусловлено прежде всего увеличениемнедостатка
собственных оборотных средств, неэффективной сбытовойполитикой,
несбалансированностью величины запасов и реальнойпотребностью
производства.

Анализ ликвидности баланса по абсолютным показателям проводитсяв виде
расчетной таблицы 12:

Для оценки ликвидности баланса рассмотрим структуру активовпредприятия.

В структуре активов предприятия по состоянию на конец отчётногогода
наибольший удельный вес заняли активы третьей группы ликвидности(38,2%),
меньшая доля активов четвертой группы (19,4%), значительно нижеудельный
вес второй группы (5,9%), а на долю активов первой группыликвидности
приходится только 0,7% общей стоимости имуществапредприятия. Стойкое
сохранение тенденции к преобладанию активовнизших классов ликвидности не
характеризует положительноплатежеспособность предприятия.

В целом предприятие способно оплатить свои краткосрочныеобязательства,
но в основном за счёт продажи запасов. Недостаточностьденежных средств,
дебиторской задолженности предприятия очевидна.

Дальнейший анализ структуры активов показывает, что наблюдаетсярост
медленно реализуемых активов, в частности производственных
запасов,затрат в незавершенном производстве, что свидетельствует об
определённыхпросчетах в управлении ликвидностью. Изменения структуры
активоввызваны увеличением размера краткосрочных финансовых вложений
с1312т.р. до 1385т.р. и ростом дебиторской задолженности с 13150т.р.
до14200т.р.

Сравнение абсолютно ликвидных и быстрореализуемых активов сосрочными и
краткосрочными обязательствами показывает текущуюликвидность, т.е.
неплатежеспособность предприятия в ближайшее время. Наначало года
величина абсолютно ликвидных активов составляла 1917т.р., асрочные
обязательства – 118988т.р., на конец года – соответственно 2025т.р.и
134188т.р. Быстрореализуемые активы составили на начало года 15680т.р.,а
краткосрочные обязательства 15665т.р., на конец года –
соответственно16610т.р. и 15121т.р. Данная тенденция отрицательно
сказывается насостоянии предприятия

Можно сделать вывод, что баланс предприятия не является
ликвидным.Сравнивая труднореализуемые активы с постоянными пассивами,
можноопределить перспективную ликвидность предприятия.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности
иплатежеспособности предприятия, рассчитывают следующие
относительныепоказатели (таблица 13)

Таблица 13 – Относительные показатели ликвидности

№ПоказательРасчетыНа начало годаНа конец годаОтклонение от начала
года1Коэффициент текущей платежеспособностиСтр.
(590+690)/(010/12)41,838,5-3,32Коэффициент промежуточной
платежеспособности и
ликвидностиСтр.260,250,230,240/6900,1110,108-0,0033Коэффициент
абсолютной ликвидностиСтр.260,250/6100,1220,1340,0124Чистый оборотный
капиталСтр.490-190-23429-28396-49675Коэффициент соотношения денежный
средств и чистого оборотного
капиталаСтр.260/490-190-0,03-0,020,016Коэффициент соотношения запасов и
краткосрочной задолженностиСтр.210/6200,790,77-0,027Коэффициент
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим
операциямСтр.240,230/6210,150,14-0,01

Как показали расчеты коэффициент текущей платежеспособности наконец года
уменьшился на 3,3, что свидетельствует об ухудшенииплатежеспособности
предприятия.

Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности наконец
отчетного периода снизился и весь год являлся меньше 1, чтохарактеризует
положение предприятия с отрицательной стороны, т.е.предприятие в течении
года не отвечало требованиям платежеспособностиликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности напротив увеличилсянезначительно на
конец года, но также меньше норматива, и составляет 0,1

Чистый оборотный капитал со знаком минус, причем отрицательнаявеличина
его увеличилась на конец года (-28396т.р.)

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотногокапитала в
течении года меньше 1 и величина его уменьшается на коней годана 0,02,
это свидетельствует о том, что предприятие не отвечает своимиденежными
средствами по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторскойзадолженности по
коммерческим операциям на начало года такжеуменьшился на 0,01 и в
течение отчетного года являлся меньше 1,

Выше перечисленные показатели свидетельствуют о том, что
баланспредприятия неликвиден и не платежеспособен.

Анализ использования оборотных активов проводится в видесоставления
расчетной таблицы 14. (Приложение 3,4)

Таблица 14 – Показатели оборачиваемости

№ПоказательРасчетыНа начало годаНа конец годаОтклонение от начала
года1Оборачиваемость активов (обор)010/2900,340,380,042Оборачиваемость
запасов
(обор)020/2100,380,410,033Фондоотдача010/1900,250,290,044Оборачиваемость
дебиторской задолженности (обор)010/240,2302,943,290,355Время обращения
дебиторской задолженности (дни)360/(010/п.4122,45109,42-13,036Средний
возраст запасов020/2100,380,410,037Операционный цикл
(дни)п.5/п.4947,37878,05-69,328Оборачиваемость готовой продукции
(обо010/21410,1213,273,159Оборачиваемость оборотного капитала
(о010/2900,340,380,0410Оборачиваемость собственного капитала
010/4901058,82947,37-111,4511Оборачиваемость общей
задолженности010/590,6900,280,310,0312Оборачиваемость привлеченного
финансового капитала (задолженности по кредитам)010/510,6102,282,850,57

Рассматривая показатели эффективности использования оборотныхактивов и
их динамику можно сделать следующие выводы:

– коэффициент оборачиваемости активов к концу года увеличился на0,04%, и
составил 0,38 . оборачиваемость запасов на конец года увеличиласьна
0,03, что составило 0,41. Произошло увеличение фондоотдачи на 0,04,
истало составлять на конец отчетного периода 0,29.
Оборачиваемостьдебиторской задолженности увеличилась на конец года на
0,35, чтосоставляет 3,29. Увеличился средний возраст запасов на 0,03, и
концу годастал составлять 0,41. Коэффициент оборачиваемости готовой
продукцииувеличился на 3,15, что составило на конец года 13,27. Также
увеличениеобщей задолженности и показателя оборачиваемости
привлеченногофинансового капитала характеризует деятельность
предприятия с положительной стороны. Потому, что за счет ускорения
оборачиваемостипроисходит дополнительное высвобождение денежных средств
из оборота.

Коэффициент фондоотдачи на начало года составил 0,25 на конец годаэтот
показатель увеличивается, значит, основные фонды
используютсяинтенсивней, происходит увеличение производства продукции.

Но нельзя дать полной оценки оборачиваемости оборотных активов
нерассмотрев все показатели оборачиваемости оборотных активов.

Время обращения дебиторской задолженности снизилось на 13,03,
чтооставило на конец года 109,4. операционный цикл уменьшился на 69,3,
чтосоставило 878,05 дней на конец года.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась на 111,45, и сталона
конец отчетного года составлять 947,37. Снижение вышеперечисленных
показателей на конец года по сравнению с началом положительно влияет на
общее состояние предприятия и свидетельствует о том, что предприятие в
дальнейшем будущем сможет высвобожденные средства направить на улучшение
финансового состояния.

В процессе анализа важно выявить факторы за счет которых происходит
изменение оборачиваемости. Анализ факторов изменения оборачиваемости
проводится в виде расчетных таблиц 15 и 16:

Таблица 15 – Факторный анализ оборачиваемости

ПоказательНачало годаКонец годаИзменения1.Выручка от реализации в
договорных ценах38670,00046720,0008050,0002.Среднегодовые остатки
оборотных активов 112732,000122755,00010023,0003.Коэффициент
оборачиваемости оборотных активов0,3430,3810,0384.Коэффициент
оборачиваемости при объеме реализации на конец года и средних остатках
оборотных активов на начало года0,414Х-0,3905.Изменение коэффициент
оборачиваемости по сравнению с началом года (показатель
3)ХХ0,0716.Влияние на ускорение (замедление) оборачиваемостиХХХа)
выручки от реализации0,07б) средней величины оборотных активов

Таблица 16 – Определение размера условного вовлечения (высвобождения)
средств

Показатели Начало годаКонец годаИзменения1.Среднеквартальные остатки
оборотных активов2818330688,752505,752.Выручка от
реализации386704672080503.Оборачиваемость в
днях262,77143,43-119,344.Экономический результат изменения
оборачиваемости (вовлечение дополнительных средств в оборот «+»,
высвобождение средств из оборота)

а) в днях

б) сумма с начала года

+1058,82

+927,8

+16987,9

-130,9

Расчеты показали, что произошло ускорение оборачиваемостиоборотных
активов на 0,038, что составляет 0,381 на конец года за счетувеличения
выручки от реализации на 8050т.р., увеличениесреднеквартальных (на
2505т.р.), что составило на конец отчетного года30688т.р. и
среднегодовых остатков оборотных активов (на 10023т.р.), чтосоставило
122755т.р. на конец года. Что является несомненноположительным моментом.
За счет ускорения оборачиваемости произошлоуменьшение оборачиваемости в
днях с 267,77 до 143.43 дней. Идополнительно было высвобождено из
оборота денежных средств на сумму16987т.р.

Можно сделать вывод, что из-за ускорения продолжительности
оборотаоборотных активов происходит высвобождение денежных средств,
которыеможно использовать как резерв в финансовой деятельности
предприятия.

2.2.2 А?л? ????? ?????в

В обобщенном виде исходные данные и результаты проведенногоанализа можно
представить в виде таблицы 17:

Таблица 17 – Показатели финансовых результатов

ПоказателиНачало годаУдельный весКонец годаУдельный весОтклон. абс.
вел.Отклон./

Уд.Весе1Выручка от
продаж28183,0036,3546720,0044,4318537,008,082.Себестоимость товаров,
услуг36580,0047,1843108,0040,996528,00-6,193.Коммерческие
расходы682,000,88705,000,6723,00-0,214.Управленческие
расходы800,001,03750,000,71-50,00-0,325.Прибыль (убыток) от
продаж608,000,782157,002,051549,001,276.Прочие операционные
доходы1394,001,80920,000,87-474,00-0,927.Прочие операционные
расходы587,000,76556,000,53-31,00-0,238.Внереализационные
доходы481,000,62320,000,30-161,00-0,329.Внереализационные
расходы1500,001,931023,000,97-477,00-0,9610.Прибыль (убыток) до
налогообложения2434,003,143224,003,07790,00-0,0711.Налог на
прибыль584,000,75774,000,74190,00-0,0212.Прибыль (убыток) от обычной
деятельности1850,002,392450,002,33600,00-0,0613.Чрезвычайные доходы
(расходы)–14.Чистая
прибыль1850,002,392450,002,33600,00-0,06ИТОГО7753310515727624,00

Анализ абсолютных показателей, приведенных в таблице 11свидетельствует о
том, что предприятие в отчетном году добилось высокихфинансовых
результатов в хозяйственной деятельности, как по сравнению сначалом
года, так и по сравнению с концом отчетного периода. На конец годабыло
получено 2450т.р. прибыли, что составило 2,33%, по сравнению сначалом
года когда прирост составил 1850т.р, что составляет 2,39%.

Анализ прибыли на конец года свидетельствует о том, что основную еечасть
составляет прибыль от реализации 88% (2157/2450*100), 32,8% вначале года
(608/1850*100). Увеличение доли прибыли от основнойдеятельности на 55,2%
(88%-32,8%)), абсолютный прирост составил18537т.р. или 8,08%

Предприятием получен положительный результат от финансовойдеятельности,
что позволило увеличить сумму чистой прибыли на бООт.р. посравнению с
началом года и снижению удельного веса на 0,02%.

По реализации основных фондов и прочего имущества предприятияполучен
положительный результат: превышение прочих операционныхдоходов над
расходами на 807т.р. на начало года, и 364т.р. на конецотчетного
периода, однако наблюдается тенденция к снижениюоперационных доходов с
1394 на начало до 920т.р. на конец отчетногопериода.

Финансовый результат, полученный от внереализационнойдеятельности,
снизил показатель прибыли на 316т.р. (-161-(-477)).

Анализ структурной динамики свидетельствует о том, что из общейсуммы
прироста прибыли по сравнению с началом года на бООт.р., или1549т.р.
было получено за счет прироста прибыли от реализации.

В процессе анализа важно также выявить факторы влияющие наприбыль
(таблица 18):

Таблица 18 – Факторный анализ прибыли

ПоказателиПлан, рассчитанный исходя из заключенных договоровПлан,
пересчитанный на фактическую реализацию (Факт-План)Фактически за
год1.Выручка от реализации продукции3867042520467202.Себестоимость
реализованной продукции3568039690431083.Прибыль реализованной
продукции60817832157

– Прибыль от реализации увеличилась на 1549т.р. (2157-608)

– Процент выполнения плана по реализации продукции =
42520/38670*100-109,96

Изменение прибыли за счет реализованной продукции =608*109,96/100-
668,56

– Влияние структуры и объема на прибыль = 1783-608=+1175.

Влияние на прибыль структуры = (2*1175) – 668,56= +1681,44 –
Влияние изменения себестоимости = 43108-39690=+3418 – Влияние
изменения цены = 46720-42520=+4200Общее влияние составило
5975т.р.(+4200+600+1175)Коэффициент реализации=46720/38670=1,208

– Изменение объема выпуска продукции =
(608*1,208)-608=+126,464т.р.Увеличение объема выпуска продукции
увеличило прибыль на 126т.р. – Изменение структуры выпуска
продукции = (+1175) – (+126) = +1049т.р.Изменение структуры выпуска
продукции увеличило величину прибыли на1049т.р.

Анализ проведенных расчетов показывает, что увеличение прибыли
отреализации произошло за счет увеличения цен, что привело к росту
прибылина 42000т.р., и за счет увеличения себестоимости ка 3418т.р.,
чтособственно увеличило прибыль.

Анализ рентабельности продукции представим в виде расчетной таблицы 19:

Таблица 19 – Анализ рентабельности продукции

Наименование показателяНачало годаКонец годаИзмененияРасчетОбщая
рентабельность0,0480,0520,005Чистая прибыль/выручка от
реализацииРентабельность основной деятельности
(издержек)0,0510,0570,006Прибыль от обычной
деятельности/себестоимостьРентабельность оборота
(продаж)0,0480,0520,005Чистая прибыль/выручка от
реализацииРентабельность активов (имущества)0,0070,0090,002Чистая
прибыль/активыРентабельность текущих активов0,0160,0200,004Чистая
прибыль/оборотные активыРентабельность производственных
фондов0,0120,0160,003Прибыль от обычной деятельности/внеоборотные
активыРентабельность основных фондов0,0160,0190,003Прибыль от обычной
деятельности /основные средстваЭкономическая
рентабельность0,0100,0150,005Валовая прибыль/производственные фонды
(стр. 120+210)Финансовая рентабельностьРентабельность заемного капитала
0,0140,0160,003

Чистая прибыль/заемные средстваРентабельностьПрибыль от
обычнойпроизводственных0,0120,0160,003деятельности./внеоборотныефондовак
тивыРентабельностьПрибыль от обычнойосновных
фондов0,0160,0190,003деятельности./основныесредстваЭкономическаяВаловая
прибыльрентабельность0,0100,0150,005/производственныефонды(стр.
120+210)ФинансоваярентабельностьРентабельностьзаемного
капитала0,0140,0160,003Чистая прибыль/заемные

средства.

Как показали расчеты общая рентабельность на начало годасоставила 4,8%,
на конец года данный показатель увеличился до 5,2%о, этоявляется
положительным моментом, так как эффективность деятельностипредприятия
повышается большими темпами.

Рентабельность основной деятельности на начало года составила5,1%), на
конец года происходит улучшение эффективности деятельности ипоказатель
увеличивается до 5,7%о, этот момент является положительным.

Увеличивается и рентабельность продаж на конец года от 4,8% до5,2%), это
является положительным моментом, потому что увеличениеобъема продаж
позволить вовлечь в оборот дополнительные средства ,вторым моментом
следует отметить повышение спроса на продукцию.

Рентабельность текущих активов на начало года составила 1,6%о, наконец
года этот показатель снижается до 2%, это говорит о том, чтопредприятие
эффективно и в полном объеме использует текущие активы.

Рентабельность производственных фондов на начало года составила1,2%), на
конец года увеличился до 1,6%). Данный показатель говорит оэффективном
использовании производственных фондов.

Полученные результаты свидетельствуют о том, что план по
уровнюрентабельности перевыполнен вследствие роста среднего уровня цен и
удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме
реализации.

Проведем факторный анализ рентабельности в виде составления расчетной
таблицы 20:

Таблица 20 – Факторный анализ рентабельности

ПоказателиПлан, рассчитанный исходя из заключенных договоров, тыс.
руб.План, перерассчитанный на фактическую реализацию, тыс.
рус.Фактически за год1.Выручка от реализации
продукции38670,00038670,00046720,0002.Себестоимость реализованной
продукции36580,000365800,00043108,000

3.Прибыль от реализованной
продукции608,000608,0002157,0004.Рентабельность реализованной продукции,
%0,0160,0160,046

– Изменения рентабельности реализованной продукции = 0,046- 0,016+0,03

– Изменение рентабельности за счет выручки = Прибыль (н.г.)/
Выручка(к.г.) – Прибыль (н.г.) / Выручка (н.г.) = 608/46720 – 608/38670=
0,01-0,02=+0,01

– Изменение рентабельности за счет прибыли = Прибыль
(к.г.)/Выручка(к.г.) – Прибыль (н.г.) / выручка(к.г.) = 2157/46720 –
608/46720= 0,05-0,01= +0,04

Факторы рентабельности показывают, что увеличение
рентабельностиреализованной продукции произошло за счет увеличения
размера выручки отреализации на 1% и увеличение прибыли на 4%

2.2.3 Анализ эффективности деятельности

Анализ эффективности деятельности проводится в виде составлениярасчетной
таблицы 21:

Таблица 21 – Показатели эффективности деятельности

ПоказателиНачало годаКонец годаИзменения1.Чистая
прибыль1850,0002450,000600,0002.Выручка от
реализации38670,00046720,0008050,0003.Авансированный
капитал264856,000280376,00015520,0004.Оборотный
капитал112732,000122755,00010023,0005.Рентабельность
капитала0,0070,0090,0026.Рентабельность оборотного
капитала0,0160,0200,0047.Рентабельность оборота
(продаж)0,0480,0520,0058.Оборачиваемость капитала
(оборот)0,1460,1670,0219.Оборачиваемость оборотного капитала
(обор)0,3400,3800,04010.Продолжительность оборота капитала
(дн)2465,6882160,432-305,25711.Продолжительность оборота оборотного
капитала (дн)0,1460,1670,021

Оцениваем выполнение предприятием «золотого правила» экономики,
которое выглядит следующим образом: Тп > Тр > Так > 100%

Тп – темпы роста прибыли Тр – темпы роста реализации Так – темпы роста
авансированного капитала 2,4>20,8> 5,9 5,9)

– Прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствуетоб
относительном снижении издержек производства и обращения (32,4>20,8)

Рентабельность активов характеризует величину, полученную наединицу
стоимости активов независимо от источников привлечения
средств.Увеличение прибыли на единицу стоимости активов с 0,007 до
0,009привело к увеличению уровня рентабельности на 28,5% с начала года,
чтосоставило в абсолютном отклонении 0,002.

Рентабельность оборотного капитала характеризует величину
прибылиполученную на единицу стоимости оборотных активов. Расчеты
показали ,что по сравнению с началом года уровень рентабельности
увеличился на 25%или0,004. Что влияет на доходность оборотных активов.
Потому что скаждого вложенного нами рубля в оборотные активы мы имеем
прибыльравную 0,16 рублей на начало года и 0,20 рублей на конец., т.е
происходитувеличение доходности оборотного капитала.

Рентабельность оборота определяется отношением прибыли отреализации
продукции к величине выручки от реализации продукции.Данный показатель
характеризует эффективность предпринимательскойдеятельности: сколько
прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Исходяиз данных уровень
рентабельности оборота по сравнению с началом годаповысился на 8,3% или
0,005. Увеличение рентабельности оборота означаетповышение спроса на
продукцию.

По этим результатам можно сделать вывод, что на данном предприятиене
эффективно используется имеющийся у него капитал и
производственныефонды. Хотя есть перспективы в процессе увеличения
объемов продаж, авследствие чего и увеличение прибыли.

Оборачиваемость капитала увеличилась с начала года на 2,1%,
чтосоставляет на конец года 0,052. Оборачиваемость оборотного капитала
такжеимеет положительную тенденцию потому что ее показатель увеличился
на4% с начала года, и стал составлять 38% на конец отчетного периода. За
счетускорения оборачиваемости произошло снижение
продолжительностикапитала с 24б5дней до 2160, данная тенденция является
положительной ,потому что сокращения периода оборачиваемости влечет за
собойвысвобождение денежных средств из оборота, что дает
возможностьнаправить их на другие цели.

Однако несмотря на увеличение оборачиваемости оборотного
капиталапроизошло увеличение продолжительности оборотного цикла и на
конецгода стал составлять 0,167 дней, по сравнению с началом года
когдапродолжительность оборота была 0,146дней. Исходя из этого можно
сделатьвывод, что предприятие имеет на складе готовую продукцию или
сырье,которое не выпущено в оборот.

2.3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности

ОАО «Электромашина»

Эффективность деятельности обеспечивается путем снижения темповроста
затрат и увеличения темпов роста прибыли.

Для того, чтобы дать рекомендации по повышению эффективностидеятельности
ОАО «Электромашина» необходимо предприятию провестидополнительные
расчеты:

П = Коб*КОоб*RобГде, П – прибыль

К об – размер оборотного капитала

КОоб – коэффициент оборачиваемости оборотного капиталаRоб –
рентабельность оборотаВ процессе проведенного финансового анализа
используемыепоказатели уже рассчитаны. Поэтому рассмотрение этой
зависимости невызовет затруднений.

П (н.г.) = 1850 * 0,3430 * 0,048= +30,192П (к.г.) = 2450 * 0,38 * 0,052
= +48,412

ДПк = К(к.г. – н.г.) * КО (н.г) * R (н.г.) = (2450-1850) * 0,34 * 0,04
8=+9,792

ДПко = К (к.г.) * КО (к.г. – н.г.) *R (н.г.) = 2450 * (0,38-0,34) *
0,048 =

+0,47

ДПr = К (к.г.) * КО (к.г) * R (к.г. – н.г.) = 2450*0,038*(0,052 – 0,048)
=

+0,37

Увеличение прибыли как на конец года (на 48т.р.) так и на начало
(на32т.р.) произошло за счет увеличения объема оборотного капитала на
9,7т.р.,ускорения оборачиваемости на 0,47т.р. и увеличения
рентабельности продажна 0,37т.р.

Анализ проведенных расчетов показывает, что при увеличении
объемареализации продукции сумма прибыли увеличивается, за счет
этого происходит увеличение рентабельности. Вторым фактором
увеличенияприбыли является увеличение оборотных активов.

В процессе анализа деловой активности предприятия были
рассчитаныпоказатели оборачиваемости, рентабельности. Был проведен
факторныйанализ этих показателей. Все они имеют положительный характер и
ихуровень относительно достаточен.

Делая общий вывод по деловой активности можно сказать, что упредприятия
снижается экономический потенциал, хотя происходитувеличения оборотного
капитала, в следствии чего увеличивается егорентабельность и прибыль
предприятия. Но нужно отметить, что если вдальнейшем темпы роста
авансированного капитала будут продолжитьснижаться, это повлечет за
собой финансовую нестабильность. Хотя упредприятия имеются достаточные
возможности для стабилизациифинансового положения и деловой активности.

Таким образом, предприятие в состоянии вскрывать резервыдальнейшего
увеличения прибыли, а следовательно и роста эффективностидеятельности:

– рационализировать структуру имущества;

– осуществить нормирование оборотных фондов, чтобы определитьминимальную
потребность производства в них;

– ускорить оборачиваемость капитала за счет сокращения сверхнормативных
запасов и периода инкассации дебиторской задолженности;

– совершенствование своевременного оформления документов,предварительной
оплаты или применение вексельной формы расчетов;

– организация эффективной рекламы;

– увеличение реализации готовой продукции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной выпускной квалификационной работе был проведен финансовый
анализ как основа эффективности деятельности предприятия малого бизнеса
ОАО «Электромашина».

В ходе выполнения выпускной квалификационной работы былирешены следующие
задачи:

– Изучены теоретические и методологические основы финансовогоанализа;

– Определено значение финансового анализа предприятий малогобизнеса;

– Рассмотрены основные аспекты и методику анализа финансовыхрезультатов
и финансового состояния;

– Рассмотрено влияние финансового анализа на
эффективностьдеятельности;

– Проанализировано финансовое состояние и финансовые
результатыдеятельности ОАО «Электромашина»;

– Выявлены резервы улучшения финансового состояния
ОАО«Электромашина»;

– Разработать мероприятия по укрепления финансовой деятельности.

В первой главе работы рассмотрены теоретические вопросы
анализафинансового состояния предприятия. Дана характеристика и
оценкаследующим показателям: структура баланса, ликвидность баланса
иплатежеспособность предприятия, финансовая устойчивость,оборачиваемость
активов, прибыльность и рентабельность, деловаяактивность.

Основным документом для анализа финансового состояния был«Годовой
бухгалтерский отчет организации».

Анализируя финансово-хозяйственную деятельность предприятия

можно сделать следующие выводы, что структуру имущества предприятия и

источников его формирования можно считать не рациональной.

Предприятие является финансово не устойчивым, так как не можетобеспечить
свое внеоборотное имущество, свои основные средства за счетсобственного
капитала.

Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как предприятия
недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
дляпокрытия наиболее срочных обязательств. У предприятия
имеетсяплатежный излишек по быстро реализуемым и медленно
реализуемымактивам, но его не достаточно для покрытия краткосрочных
обязательств.

Деловую активность предприятия можно считать высокой, на чтоуказывают
увеличение в динамики показателей рентабельности иоборачиваемости.

Запас финансовой прочности показывает, что предприятие можетснизить
объем производства. На данном этапе предприятие получаетприбыль, но есть
тенденция к ухудшению экономическо-хозяйственнойдеятельности
предприятия.

Существует угроза банкротства, так как у предприятия не
достаточносредств для покрытия наиболее срочных обязательств.

Но у предприятия есть резервы для улучшения финансового
состоянияпредприятия. Для этого необходимо провести ряд мероприятий, к
ним можноотнести внедрения новых технологий, улучшения организации
труда,автоматизации производства. Провести маркетинговые исследования с
цельюрасширения доступа на рынки. Повысить качество производимой
продукции.Установить наиболее рациональные формы расчётов с партнёрами,
усилитьштрафные санкции. Снизить темпы роста кредиторской задолженности.

Направить нераспределённую прибыль на погашение
краткосрочныхобязательств. Применение эффективной ценовой политики даст
предприятиювозможность получать больше прибыли. Выход предприятия
намеждународный рынок сбыта, улучшение конкурентно способностипродукции
даст в будущем хороший финансовый результат. На предприятии велика
дебиторская задолженность, для ее устранения необходимо
заключатьдоговора на более твердых условиях, выгодных для данного
предприятия.Снижение себестоимости продукции путем применения новых
технологий,снижение объемов сырья и материалов.

Наращение темпов роста реализации готовой продукции, оборотного капитала
позволит получить дополнительный доход.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от30.11.1994 №
51-ФЗ (ред. от 05.02.2007)

2. Федеральный закон от 14.06.1995 № 88-ФЗ (ред. от 02.02.2006)
«Огосударственной поддержке малого предпринимательства в
Российскойфедерации»

3. Федеральный закон от 21.11.1996 № 129-ФЗ (ред. от 03.11.2006)
«Обухгалтерском учете

4. Федеральный закон от 08.08.2001 № 134-ФЗ (ред. от 30.12.2006)
«Озащите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей
припроведении государственного контроля (надзора)»

5. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 05.02.2007)
«Оботкрытых акционерных обществах»

6. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Обутверждении
правил проведения арбитражным управляющим финансовогоанализа»

7. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 № 23 (ред. от30.12.2005)
«О реестре показателей экономической эффективностидеятельности
федеральных государственных унитарных предприятий иоткрытых акционерных
обществ, акции которых находятся в федеральнойсобственности»

8. Приказ Минфина РФ № Юн, ФКЦБ РФ № 03-6/пз от 29.01.2003
«Обутверждении порядка оценки стоимости чистых активов
акционерныхобществ»

9. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учебноепособие. – М.:
Финансы и статистика, 2002. – 478 с.

10. Батров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. – 2-е изд., перераб.
идоп. – М.: Финансы и статистика, 2000.

11. Ванинский А. Я. Факторный анализ хозяйственной деятельности. -М.:
Финансы и статистика, 2003.

12. Вартанов А. С. Экономическая диагностика деятельностипредприятия:
организация и методология. -М.: Финансы и статистика, 2001.

13. Герстнер П. Анализ баланса. М.: Экономическая жизнь, 2001.

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2005.

15. Жак Ришар. Аудит и анализ хозяйственной деятельностипредприятия. –
М.: ЮНИТИ, 2000.

16. Козлова О. И. И др. Оценка кредитоспособности предприятия. -М.: АО
«АРГО», 2002.

17. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом.
Выборинвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003. –
432 с.

18. Кравченко Л. И. Анализ финансового состояния предприятия. -Минск:
ПКФ «Экацит», 2003.

19. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методыоценки. – М.:
ИКЦ «ДИС», 2001. – 224 с.

20. Михайлова И. А. И др. Оценка финансового состоянияпредприятия. –
Минск: «Наука и техника», 2000.

21. Негашев Е. В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка:учеб.
пособие. – М.: Высш. шк., 2003. – 192 с: ил.

22. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В.Бухгалтерская
отчетность: составление и анализ: в 3-х частях. – М.:Бухгалтерский учет,
2005.

23. Основы предпринимательской деятельности (Экономическаятеория.
Маркетинг. Финансовый Маркетинг) / Под. ред. В.М. Власовой. – М.:Финансы
и статистика, 2000. – 469 с: ил

24. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. Управление денежнымоборотом
предприятия. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004г.

25. Родионова В. Н., Федотова Н. А. Финансовая устойчивостьпредприятия в
условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2001.

26. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивостьпредприятия в
условиях инфляции. – М.: Перспектива, 2002. – 98 с.

27. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
-Минск: Новое знание, 2002.

28. Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от истоков до наших дней:Учеб.
пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2000.

29. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экстренная диагностика и
аудитфинансово-хозяйственного положения предприятия. – М.: Перспектива,
2001.-89 с.

30. Стоун Д., Хитчит К. Бухгалтерский учет и финансовый
анализ:Подготовительный курс. Спб.: АОЗТ «Литература плюс», 2000.

31. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ:Пер. с
англ. – Санкт-Петербург: АОЗТ «Литература плюс», 2001.

32. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов/ Под
ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2000. -469
с.

33. Теория анализа хозяйственной деятельности/Под ред. В.
В.Осмоловского. – Минск: Вышейшая школа, 2001.

34. Финансы предприятий/Под ред. Е. И. Бородиной. – М.: Банки ибиржи,
ЮНИТИ, 2003 г.

35. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред.Е.С.
Столповой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива»,
2003.-656 с.

36. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий /Под ред.
Ю.М. Воропаева. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 192 с: ил

37. Финансы / Под ред. А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и
статистика,2001.-327 с.

38. Финансовый анализ деятельности фирмы. – М.: КрокусИнтернейшнл, 2002.
– 240 с.

39. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. -2-е изд.,
испр. и доп. – М.: «Дело Лтд», 2005. – 320 с.

40. Шеремет А.Д., Суйц В.П. Аудит: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М,
2005.-240 с.

41. Шишкин А. П. и др. Бухгалтерский учет и финансовый анализ
накоммерческих предприятиях: практическое руководство. – 2-е изд. –
М.:Финстатинформ, 2005.

42. Экономика и бизнес (Теория и практика предпринимательства) /Под.
ред. В.Д. Канаева. – М.: Изд-во МГТУ, 2000. – 464 с: ил

43. Экономика предприятия/Под ред. В. А. Горфинкеля, Е. М.Купрякова. –
М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000 г.

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020