.

Котирування та види цін на біржі (реферат)

Язык: украинский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
0 1809
Скачать документ

Реферат

на тему:

Котирування та види цін на біржі

HYPERLINK
“file:///C:\\Documents%20and%20Settings\\Andrew\\My%20Documents\\В%20БИБ
ЛИОТЕКУ\\enbv.narod.ru\\enbv.narod.ru\\text\\Econom\\stock\\str\\06.html
” \l “123#123”

Одним з найважливіших завдань брокерської діяльності є участь у
визначенні довідкової біржової ціни – котирування. Підходи до цієї
операції існують різні. Так, у Німеччині в складанні котирувальних
бюлетенів беруть участь виключно офіційні маклери (курс-маклери). В
інших країнах цим займаються спеціальні котирувальні комісії, що
призначаються Біржовим комітетом з членів біржі і постійних
відвідувачів. На українських біржах до 1917 року і в період непу
основним показником котирування були так звані типові або довідкові
ціни. Встановлені котирувальною комісією, вони були цінами переважаючої
реалізації. Це було пов’язано з великою розкиданістю цін протягом навіть
одного торгового дня. При великій кількості укладених з певним товаром
угод типову ціну визначити не так уже й складно, оскільки згідно із
законом великих чисел відхилення взаємно компенсуються, і за основу з
великою впевненістю можна брати середню ціну. Однак при малій кількості
угод типову ціну визначити значно важче. Тут необхідною була висока
компетентність членів котирувальної комісії. Ціна виводилася з
урахуванням всіх ціноутворюючих чинників: співвідношення попиту і
пропозиції, кількості учасників торгів, умов розрахунку, поставки,
транспортування. При цьому необхідно забезпечувати відповідність (але не
збіг) раніше виведеної типової ціни і тієї, що виводиться (нинішньої).
Таким чином, типова ціна відображає вартість одиниці товару при типових
обсягах продажу й умовах реалізації. Крім неї в біржовий бюлетень
заносяться на кожний вид товару межі відхилень, встановлені продавцями і
покупцями цін укладених угод: найбільша і найменша. Важливу роль у
котируванні відіграло правильне визначення кон’юнктури ринку, тобто того
середовища (співвідношення попиту і пропозиції, кількість операцій, руху
цін), в якому сформувалися відображені в котируванні ціни.

У біржовому зведенні вказується мінімальна і максимальна ціни, визначені
в ході кожного з біржових торгів, а також останні (при закритті торгів)
ціни продавців і покупців, тобто ціни, за якими продавці виявили бажання
продати, а покупці купити товар. Офіційною котирувальною або
розрахунковою ціною для кожної позиції на даний день є ціна при закритті
біржі. Брокери і клієнти, аналізуючи ситуацію з цінами на біржі за
попередній період, а також кон’юнктуру (співвідношення попиту і
пропозиції в попередній і майбутній періоди) можуть прогнозувати
котирування на сьогодні і завтра.

Сучасні біржові бюлетені і методи котирування дещо відрізняються від
тих, які були в дореволюційний період і в період непу. За останні
десятиріччя у світі відбулася значна уніфікація біржової справи.

Серед методів котирування найбільше поширення отримали:

* метод єдиного біржового курсу, тобто встановлення такої ціни, за якою
може бути виконана більшість доручень, що отримали брокери;

* метод простого опублікування цін, за якими на біржі укладаються угоди,
з вказівкою “від – до”.

У біржові бюлетені заноситься як довідкова ціна, яка відображала
вартість одиниці товару при типових обсягах і умовах продажу, так і
коливання цін на кожний вид товарів.

Нині біржові котирування є офіційними цінами угод, які укладаються на
товар передбаченої біржовими правилами стандартної якості безпосередньо
на біржі в години її офіційної роботи. Ціни на всі позиції, що
котируються, можуть публікуватися один або декілька разів на день у
встановлений час. Таким чином, розрізняють котирування за результатами
біржового дня і проміжне, або поточне котирування, що виникає в
результаті торгів. Частота публікації котирування залежить від
інтенсивності біржової торгівлі та величини обороту товарів (контрактів)
на біржі. При незначній кількості операцій проводиться тільки підсумкове
котирування, а при великій біржовій торгівлі виникає необхідність
визначення рівня цін протягом біржового дня (або хоча б за першу його
половину).

На найбільших біржах поточне котирування цін являє собою, як правило,
просту демонстрацію фактичних цін укладених в цей день угод. Підсумкове
котирування здійснюється різними способами, але у будь-якому разі її
здійснює ЕОМ шляхом фіксування дійсних цін укладених угод.

Способи відображення котирування цін на біржах поступово змінюються й
удосконалюються з часом. Можна виділити основні види котирування:

1. Як котирування, вказуються відхилення цін, тобто даються найбільша
(максимальна) і найменша (мінімальна) ціни укладених на біржі угод з
кожного товару (контракту).

2. Фіксуються ціни першої й останньої угоди дня. Причому фіксується
тільки ціна останньої укладеної на біржі угоди, яка вважається ціною
ринкового співвідношення попиту і пропозиції на даний товар (контракт).в
умовах кон’юнктури даного дня.

3. Визначаються ціни першої і останньої угоди на даний товар (контракт),
але одночасно вказуються і проміжні “переломи” в динаміці цін, що
відбуваються протягом біржового торгу.

4. Котирування цін визначається у вигляді комбінованого поєднання певних
відхилень цін: максимальна і мінімальна ціни угоди або ціни першої і
останньої угоди дня.

Здійснення самого котирування цін підпорядковується певним правилам,
більшість з яких на сучасних біржах дотримується як результат уніфікації
вимог до угод, що здійснюються наявністю типового обсягу партії,
типового порядку розрахунків і поставки тощо.

Все це відноситься головним чином до угод з реальними товарами і цінними
паперами. На сучасних ф’ючерсних ринках роль котирування цін дещо інша.
У договорах, що укладаються на строк (з виконанням контракту у
майбутньому), ціни, угод не завжди вказуються. У такому випадку ці
контракти укладаються за цінами, що склалися в той день, коли за умовами
договору угода повинна бути виконана. Таким чином, мова йде про ціни
котирування цього дня, вони стають не просто орієнтиром для брокерів, а
встановленою для такої угоди ціною.

Обороти ф’ючерсних операцій на біржі, як правило, рівні року (особливо
це стосується сільськогосподарських товарів), і в біржових бюлетенях
котирування товарів вказується відповідно по місяцях.

Стандартні котирувальні таблиці складаються з шести граф, у яких
вказуються рік і місяць поставки даного виду товару, відповідні ціни на
товари по місяцях і величина підвищення або падіння цін.

За своєю природою біржові котирування універсальні. Вони являють собою
ряд цін на однорідний товар із стандартними, протягом тривалого періоду
незмінними умовами контракту. Це й дозволяє використати їх як світові
ціни.

Угоди з біржовим товаром можуть укладатися:

1) за ціною, що склалася на ринку в момент укладення угоди;

2) за ціною, що склалася на ринку на момент поставки товару;

3) коли ціна досягне певної (граничної) величини;

4) за довідковою котирувальною ціною даних біржових зборів, яка
опублікована у встановленому порядку.

Якщо в обумовлений день довідкова котирувальна ціна відсутня, то
розрахунок проводиться за ціною, яка опублікована в останній, попередній
дню ліквідації день, в який проводилося котирування. Якщо котирування на
цей товар не проводилося більше трьох біржових днів до дня ліквідації,
то розрахунок проводиться за угодою сторін, а якщо такого не буде
досягнуто, – за ціною, що встановлена арбітражною комісією і
котирувальним комітетом.

При укладенні угод на товар, що не котирується на даній біржі, довідкова
котирувальна ціна встановлюється на основі довідкових котирувальних цін
основних товарів і операцій.

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2019