Реферат з предмету «Цінні папери»
Біржова торгівля на валютному ринку
Залежно від рівня організації валютного ринку розрізняють біржовий та
позабіржовий валютні ринки. Біржовий ринок представляють валютні біржі,
а позабіржовий, який ще називають міжбанківський, – банки, фінансові
установи, підприємства та організації.
Функції біржового ринку полягають, насамперед, у визначенні попиту та
пропозиції валюти, встановленні валютних курсів, прогнозі їх динаміки,
визначенні довідкових курсів валют, а також у формуванні певної
стратегії та тактики центрального банку країни відносно
фінансово-кредитної політики та системи валютного регулювання. За деяких
обставин валютні біржі стають головною ланкою міжбанківських операцій.
* Валютна біржа – це організований ринок, дещо схожий з ринком цінних
паперів (фондів – фондова біржа) чи товарів (товарна біржа).
На валютних біржах здійснюють наступні види операцій:
* Ф’ючерсні валютні операції – це страхові угоди на біржах, що
являють собою купівлю-продаж золота, валюти, фінансових та кредитних
інструментів за фіксованою в момент укладання контракту ціною, з
виконанням операцій через певний проміжок часу (більше від трьох днів і
до двох-трьох років).
Розрахунки здійснюються через клірингову палату, яка виступає
посередником між продавцем та покупцем і гарантує виконання сторонами
своїх зобов’язань. Особливостями ф’ючерсних операцій на валютному ринку
є:
•=> умови виконання ф’ючерсних контрактів прив’язані до певних дат
роботи біржі (наприклад, перший понеділок кожного третього місяця),
тобто стандартизовані за термінами, обсягами та умовами поставки;
•=> ф’ючсрсні операції на 95% закінчуються укладанням зворотньої
(офсетної) угоди, за якої не здійснюється реальна поставка валюти, а
учасники цієї операції одержують лише різницю між початковою ціною
укладання контракту і ціною, що існує на день здійснення зворотної
(офсетної) угоди;
•=> ф’ючсрсні валютні операції здійснюються з обмеженим набором, як
правило, резервних валют – долара США, японської сни, англійського фунта
стерлінгів, євро.
* Валютний опціон – це договірне зобов’язання, що дає право (для
покупця) і зобов’язання (для продавця) купити або продати певну
кількість однієї валюти в обмін на іншу за фіксованим у момент укладання
угоди курсом на наперед узгоджену дату або протягом узгодженого періоду.
В обмін на одержання такого права покупець опціону сплачує продавцю
певну суму, яку називають премією. Ризик покупця опціону обмежений
розміром цієї премії, а ризик продавця опціону знижується на величину
одержаної премії. Виділяють такі види опціоиів:
•=> опціон пут – право продавати валюту для захисту від п потенційного
знецінення або в розрахунку на її потенційне знецінення ;
•=> опціон кол ~ право купити валюту для захисту від потенційного її
подорожчання або в розрахунку на потенційне підвищення Ті курсу.
Розрізняють:
• європейські валютні опціопи – опціопи, які можуть бути реалізовані
тільки в день закінчення терміну дії контракту;
• американські валютні опціопи, які дають право купити чи продати
базовий актив у будь-який час від дня закінчення терміну дії контракту.
• Особливою формою валютних операцій виступає валютний арбітраж – це
операції з валютами з метою одержання прибутку через використання у
визначений момент часу існуючих на фінансових ринках розривів між
курсами і відсотковими ставками за касовими і строковими операціями.
Основний принцип валютного арбітражу – купити той чи інший фінансовий
актив дешевше і продати його дорожче. Розрізняють:
• часовий валютний арбітраж – це валютна операція з метою одержання
прибутку від різниці валютних курсів у часі;
• просторовий (локальний, валютний арбітраж, передбачає одержання
доходу за рахунок різниці курсу валют на двох різних територіальна
віддалених ринках.
В Україні страхові валютні операції в основному здійснюють на
Українській міжбапківській валютній біржі (УМВБ) та Кримській
міжбанківській валютній біржі (КМВБ).
У МВБ проводить такі основні операції:
•=> організовує торги та укладає угоди з купівлі та продажу іноземної
валюти з членами У МВБ;
•=> організовує та проводить розрахунки в іноземній валюті і в гривнях
за укладеними на У МВБ угодами;
•=> визначає поточний курс іноземних валют до гривні за угодами на У
МВБ.
Право участі в торгах УМВБ мають тільки засновники УМВБ, НБУ та
установи, прийняті в члени УМВБ.
Біржові торги відбуваються не рідше, ніж один раз на тиждень. Операції
на УМВБ здійснюються членами УМВБ через своїх представників, які діють
на підставі доручення, – брокерів. Проведення торгів та визначення
поточного курсу іноземних валют до гривні здійснює спеціально
уповноважений співробітник УМВБ – курсовий маклер.
Вся інформація про валютні операції членів УМВБ є банківською таємницею.
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
