Современная кредитная система

5

Содержание

Структура кредитной системы, ее основные звенья 6

Основные черты и особенности современной кредитной системы 6

Структура кредитной системы Российской Федерации 10

Виды банков 15

Центральные банки 16

Коммерческие банки 19

Сберегательные банки 21

Инвестиционные банки 24

Ипотечные банки 25

Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов 27

Страховые компании 28

Пенсионные фонды 30

Инвестиционные компании 31

Ссудо-сберегательные ассоциации 33

Финансовые компании 34

Благотворительные фонды 35

Кредитные союзы 35

Список использованной литературы 37

Структура кредитной системы, ее основные звенья

Основные черты и особенности современной кредитной системы

Кредитная система и ее важнейшая составляющая – коммерческие банки
играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Через нее
проходит огромный объем денежных расчетов и платежей предприятий,
организаций и населения; она мобилизует, и превращает в активно
действующий капитал временно свободные денежные средства, выполняет
различные кредитные, расчетные, гарантийные, инвестиционные и иные
операции.

Банковский кредит самым тесным образом связан со всеми стадиями
расширенного воспроизводства. Объем, направление и структура банковских
операций определяются потребностью в финансировании капиталовложений и
текущего производства, масштабами хозяйственного оборота. Трудно
представить современное крупное производство без развитого механизма
безналичных расчетов, разветвленной сети банковских и специальных
кредитных учреждений. Особенно велика роль кредита и банков в
международных расчетах.

Кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений и
институтов, организующих эти отношения.

Одной из важнейших тенденций последних лет в развитии кредитных систем
промышленно развитых государств состоит в быстром стирании различий
между отдельными типами банков, между банками и небанковскими кредитными
организациями через расширение главным образом нетрадиционных операций и
проникновение на традиционно банковские рынки небанковских институтов. В
связи с этим становится все сложнее дать четкое определение банку как
специализированному финансово-кредитному институту.

В законодательных актах большинства стран понятие “банк” означает
организацию, осуществляющую прием вкладов, проведение расчетов и
кредитование, как правило краткосрочное. Однако единого, общепринятого
определения банка не существует. Так, во Франции с 1984 г. введено
различие между кредитными учреждениями, имеющими право принимать вклады
до востребования и сроком до двух лет, и другими учреждениями, лишенными
этого права. Британские власти, например, попытались провести в 1979 г.
грань между банками и другими кредитными организациями, разделив их на
так называемые “признанные” банки и “лицензированные депозитные
учреждения”. Но почти с самого начала при классификации институтов
делались всевозможные исключения, а с 1986 г. от этой системы пришлось
фактически отказаться, так как она оказалась не только экономически
необоснованной, но и негибкой и ненадежной с точки зрения контроля за
кредитной системой и финансовыми рынками, осуществляемого центральным
банком.

В настоящее время коммерческие банки, крупные сберегательные институты,
финансовые компании очень часто занимаются абсолютно одинаковыми
операциями. Например, крупнейшие строительные общества в Великобритании
или ссудосберегательные ассоциации в США на равных конкурируют с
коммерческими банками, и расширяют сферу своей деятельности.

Существующие в настоящее время банковские системы можно условно
подразделить на универсальные и сегментированные. Еще недавно
универсальные банки были характерны для таких стран, как Германия,
Франция, Нидерланды или Швейцария. Сегодня этот тип банковских структур
господствует в подавляющем большинстве государств.

Сегментированная банковская структура предполагает жесткое
законодательное разделение сфер деятельности коммерческих банков и
небанковских кредитных организаций. Подобная структура сохраняется,
например, в США, Японии, Канаде, где коммерческим банкам запрещено
осуществлять операции по выпуску и размещению ценных бумаг корпоративных
клиентов.

Российские коммерческие банки, получив лицензию Банка России на
осуществление банковских операций, могут проводить операции с
государственными ценными бумагами (государственными краткосрочными
обязательствами и облигациями). Не требуется также лицензии на
проведение операций с ценными бумагами, выполняющими функции платежного
документа (векселя, различного рода чеки) или подтверждающими
привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета (депозитные
и сберегательные сертификаты). Для проведения операций с ценными
бумагами корпоративных клиентов коммерческие банки получают разрешение
от Центрального банка РФ, который, в свою очередь, получил генеральную
лицензию на право осуществления профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг от Федеральной комиссии по ценным бумагам.

Процесс стирания различий между банками и другими кредитными
учреждениями связан не только с расширением выполняемых ими функций, но
и с вертикальной концентрацией и централизацией капитала, которые имеют
место при слиянии или поглощении неоднородных финансово-кредитных
учреждений. Более того, универсализация деятельности различных кредитных
учреждений определяется макроэкономическими сдвигами последнего времени,
влияющими на кредитно-финансовую сферу. Среди важнейших изменений
отметим, в частности, дерегулирование банковских систем и рынков
капиталов в большинстве промышленно развитых стран, интеграцию
финансовых рынков (в качестве самого яркого примера может служить
создание в рамках Европейского союза Экономического и валютного союза с
единым центральным банком и единой валютой); прогресс в технологическом
обеспечении банковского дела; а также опережающие темпы развития
финансово-кредитной сферы по сравнению с производством и торговлей
товарами.

Естественно, что важным побудительным фактором в расширении и
диверсификации деятельности банков и других кредитных учреждений были и
остаются интернационализация и диверсификация деятельности их клиентов.
Практика показывает, что потребности торгово-промышленных компаний в
различного рода финансово-кредитных услуг постоянно возрастают, а в
условиях усиления конкурентной борьбы за клиентуру банковские и
небанковские институты не могут себе позволить игнорировать какое-либо
направление развития банковских услуг. В настоящее время кредитные банки
готовы предоставить своим клиентам полный набор услуг и консультаций по
всем финансовым и предпринимательским вопросам в стране и за рубежом
(так называемый принцип домашнего банка).

Стирание различий между кредитными учреждениями – долговременная
тенденция, которая поднимает традиционную универсализацию на более
высокий уровень. Однако процесс стирания различий между кредитными
учреждениями, утери банками функциональной и юридической обособленности
от других кредитных и финансовых учреждений коснулся в основном
крупнейших коммерческих банков, и далек от завершения. И сегодня, на
пороге XXI в., глобальная тенденция к универсализации крупнейших банков
успешно сочетается со специализацией кредитных учреждений, особенно
мелких и средних, на определенных операциях, о чем свидетельствует
многоуровневая структура банковской системы, существующая в большинстве
стран.

Организационная структура кредитно-банковской системы сложна, и
неоднородна. В большинстве стран в современных условиях она включает три
уровня, которые соответствующим образом закреплены национальным
банковским законодательством.

Первый уровень кредитно-банковской системы представлен центральными
банками – ЦБ, их еще называют центральными эмиссионными банками в силу
законодательно закрепленного за ними монопольного права эмиссии банкнот.
Как правило, ЦБ – это один государственный банк. Центральным банком
европространства с 1 июля 1998 г. является Европейский центральный банк
(ЕЦБ), которому национальные центральные банки 11 стран – членов
Экономического и валютного союза ЕС передали свои основные полномочия и
валютные резервы.

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) создан в 1990 г. Его
деятельность регулируется Федеральным законом “О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)”. Зафиксированные в законе цели,
функции, права и обязанности, а также механизм деятельности ЦБ РФ в
полной мере отвечают мировому опыту и практике. Банк России является
органом государственного руководства, выполняет роль “банка банков”,
наделен правами и полномочиями монопольной эмиссии банкнот,
денежно-кредитного и валютного регулирования, контроля и надзора за
деятельностью банков и кредитных учреждений, хранения и управления
золотовалютными резервами страны.

Наиболее крупные из коммерческих банков являются институтами
универсального профиля, осуществляющими обширный набор операций и
представляющими клиентам полное финансовое обслуживание. Свое название –
“коммерческие” (от англ. commerce – торговля) – банки получили в период
своего становления, когда в основном занимались кредитованием и
обслуживанием купцов, торговых операций и компаний. Основное место в
деятельности коммерческих банков занимают депозитно-ссудные операции, а
главной отличительной особенностью является прием средств на текущие
счета (вклады до востребования), иными словами, ведение кассы
предпринимателя, частного лица.

Федеральный закон РФ “О банках и банковской деятельности” определяет
банк как кредитную организацию, которая имеет исключительное право
осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение
во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение
указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях
возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов
физических и юридических лиц.

К специализированным кредитно-финансовым институтам (в Великобритании их
еще называют околобанковскими институтами) относятся инвестиционные
банки и компании, доверительные компании, ипотечные банки, пенсионные
фонды, всевозможные взаимные и паевые фонды, кредитные союзы и
ассоциации, компании по финансированию продаж товаров в рассрочку,
факторинговые, форфейтинговые, лизинговые компании и т.д. Исторически
некоторые из перечисленных учреждений возникали там, где образовывались
ниши в удовлетворении спроса на отдельные виды финансового обслуживания.
Особенное распространение они получили в таких сферах, как привлечение
мелких сбережений, кредит под залог земли и недвижимости,
потребительский кредит, кредит сельскохозяйственным производителям,
операции по финансированию и расчетам во внешней торговле,
инвестирование капитала и размещение ценных бумаг промышленных компаний.

Специализированные кредитные институты выполняют отдельные функции в
относительно узких сферах кредитного рынка.

В России специализированные кредитные институты получили название
небанковских кредитных организаций. Обычно к этой категории относятся
кредитные организации, имеющие право осуществлять отдельные банковские
операции. Допустимые сочетания банковских операций для небанковских
кредитных организаций устанавливает Центральный банк РФ. На 1 августа
1998 г. в России было зарегистрировано 26 небанковских кредитных
организаций.

Коммерческие банки являются старейшими кредитными учреждениями,
выполняющими большинство финансовых операций и услуг, известных в
практике делового предпринимательства. Сеть коммерческих банков наиболее
развитых государств состоит из юридически самостоятельных учреждений, а
также отделений, филиалов и дочерних банковских структур. Обычно она не
только охватывает всю страну от ведущих деловых центров до самых
отдаленных ее уголков, но и выходит далеко за пределы государства.

Во всех промышленно развитых странах коммерческие банки являются
крупными кредитными учреждениями. Исключение составляют США, где
насчитывается несколько тысяч банков, которые представлены как
крупнейшими в мире банками-гигантами, так и крошечными провинциальными
банками.

Центральное место коммерческих банков в кредитной системе государства
определяется огромным объемом контролируемых ими ресурсов, уникальным
сочетанием операций и услуг, которые обеспечивают банкам неразрывную и
постоянную связь со всеми звеньями воспроизводственного процесса.

По разнообразию активных операций, т.е. размещению привлеченных
ресурсов, коммерческие банки не имеют себе равных в кредитной системе.
Среди заемщиков коммерческих банков находятся предприятия всех отраслей
экономики. Сроки банковских ссуд варьируются от одних суток (совершаются
операции даже с “ночными” деньгами) до 8-10 лет, а иногда и более.
Значение среднесрочных и долгосрочных, а также пролонгированных
краткосрочных ссуд постоянно растет. Другой важный сдвиг в кредитных
операциях – расширение операций по кредитному обслуживанию населения:
предоставление кредитов на покупку в рассрочку товаров длительного
пользования и ипотечных ссуд на приобретение жилья.

Расширение круга клиентов банков за счет включения представителей малого
бизнеса и малоимущих слоев населения является одним из наиболее заметных
явлений в развитии коммерческих банков в последние десятилетия. Расширяя
круг клиентов, крупные коммерческие банки одновременно проводили
диверсификацию своей деятельности, усиливали универсальный характер
своих операций, что было отмечено выше.

Начиная с 60-х гг. коммерческие банки внедрились в такие сферы
финансового обслуживания, в которых они раньше либо вообще не
участвовали, либо участвовали в очень ограниченных масштабах: сделки с
недвижимостью, лизинг (финансирование аренды дорогостоящего
оборудования), факторинг (взыскание дебиторской задолженности),
бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом по
доверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческими банками,
стало страхование, куда длительное время им был закрыт доступ. Освоение
новых сфер позволяет банкам в современных условиях предлагать клиентам
“пакет” полного финансового обслуживания.

Универсализация операций, усилив позиции ведущих коммерческих банков,
привела к обострению конкуренции во всех областях банковской
деятельности, с одной стороны, между однотипными учреждениями, с другой
– между разными типами кредитных учреждений.

Острый характер приняла, в частности, конкурентная борьба за сбережения
населения и накопления предпринимательских структур. Удлинение сроков
кредитования потребовало от банков изменения структуры привлеченных
средств в сторону увеличения доли срочных и сберегательных вкладов.
Отмена существовавших длительное время ограничений в размерах ставок по
срочным и сберегательным вкладам, выплачиваемых коммерческими банками,
позволила американским и английским банкам успешно конкурировать со
специальными сберегательными учреждениями.

Рост объема документации и информации, проходящей через банки, явился
одной из причин широкого применения современных технологий, в частности
электронно-вычислительной техники и сложных коммуникационных систем для
переработки и передачи на расстояние разнообразной информации о
банковских кредитно-расчетных, депозитных и других операциях.

Первым результатом применения современных технологий в банках стала
компьютеризация основных банковских операций: ведения счетов,
купли-продажи ценных бумаг, управление средствами платежа, кадрами и др.

Вторым результатом стала возможность предоставления новых услуг клиентам
на базе электронной техники в форме круглосуточного банковского
обслуживания на дому. Использование клиентами персональных компьютеров,
подключенных к банку через телефонную сеть, или так называемый домашний
банк, дает им возможность дома проверять состояние счета, давать
поручения банку на перевод денег, заказ чековой книжки, получать
информацию о курсах валют, ценных бумаг и т.д. Кроме того, банковские
автоматы круглосуточно используются для расчетов, в том числе с помощью
пластиковых карточек.

Потребители, со своей стороны, становятся все более требовательными к
“удобствам” обслуживания. Растущий интерес клиентов к электронным
средствам доставки продуктов, обслуживанию через Интернет, виртуальным
банкам становится важным побудительным мотивом для внедрения новых
технологий.

Отметим также, что использование современных технологий в банках
необходимо для принятия решений и менеджмента.

Усиленно внедряются современные технологии в сферу международных
расчетов и валютных операций. Глобальная система автоматических
электронных переводов СВИФТ, которая начала функционировать в начале
70-х гг. и включала в первые годы своей эксплуатации 700 банков из 21
страны, в настоящее время охватывает все ведущие банки мира, в том числе
и свыше 150 российских банков.

Электроника в банках – не просто техническое перевооружение в период
научно-технической революции. Мощные компьютеры, стандартные программы
для проведения самых сложных операций, электронные средства связи
позволяют банкам участвовать практически в любых сделках, присутствовать
все 24 часа на рынке, усиливая зависимость стабильного развития
хозяйственного комплекса страны, отдельных отраслей и предприятий от
устойчивости стабильности функционирования кредитно-банковской системы и
ее отдельных звеньев.

Структура кредитной системы Российской Федерации

Созданию современной кредитной системы Российской Федерации
предшествовал длительный исторический период, который определялся
социально-экономическими условиями развития нашей страны.

За почти 70-летнюю историю кредитная система прошла несколько этапов
формирования. До 1917 г. наша кредитная система развивалась по
капиталистическим законам, которые отражали соответствующую
социально-экономическую формацию. По структуре, функциям и операциям она
приближалась к модели кредитной системы ведущих капиталистических стран
того времени. Кредитная система Российской империи была трехъярусной и
состояла из следующих звеньев:

I. Государственный банк.

II. Банковский сектор, представленный в основном коммерческими и
сберегательными банками.

III. Специализированные кредитные институты (страховые компании,
кредитные товарищества и др.).

В отличие от западных стран в России были развиты в основном два яруса:
Государственный банк и частный банковский сектор. Третий ярус был развит
сравнительно слабо, что объяснялось низким уровнем развития рынков
капиталов и ценных бумаг. В то время в России практически не было
учреждений, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, а их
рынок был представлен всего тремя фондовыми биржами. Поэтому
аккумуляционно-мобилизационные функции на рынке капиталов выполняли в
основном коммерческие банки.

В первые месяцы после революции 1917 г. была проведена национализация
всех кредитных институтов (банков и страховых компаний), на базе
Госбанка создан Народный банк. Начавшаяся в начале 1918 г. гражданская
война по существу ликвидировала кредитную систему, так как в условиях
отсутствия товарно-денежных отношений кредит потерял свое значение. Это
подтверждает факт слияния Народного банка с Наркомфином (министерством
финансов). Единственным источником доходов в стране стала эмиссия так
называемых денежных знаков, что способствовало натурализации
хозяйственных отношений и ограничивало сферу товарно-денежных отношений.
В начале 20-х гг. НЭП обусловил восстановление кредитной системы, но в
довольно усеченной форме. Был создан Госбанк, стали функционировать
акционерные и кооперативные коммерческие банки. Кредитная система СССР
была восстановлена к 1925 г., структура ее выглядела следующим образом:

I. Государственный банк.

II. Банковский сектор:

· акционерные банки (Промбанк, Электробанк, Внешторгбанк, Юго-Восточный
банк, Дальневосточный банк, Среднеазиатский банк);

· кооперативные банки (Всекомбанк, Украинбанк);

· коммунальные банки (Цекомбанк и местные коммунальные банки);

· Центральный сельхозбанк, республиканские сельхозбанки.

III. Специализированные кредитно-финансовые учреждения:

· общества сельскохозяйственного кредита;

· кредитная кооперация;

· общества взаимного кредита;

· сберегательные кассы.

Структура кредитной системы была представлена тремя ярусами и выражала
новые социально-экономические отношения, сложившиеся в стране к началу
30-х гг. Особенность новой кредитной системы заключалась в том, что
большая часть ее звеньев являлась государственной собственностью, затем
шли кооперативная и самая незначительная – капиталистическая (в основном
с обществами взаимного кредита). При этом кредитная система была
представлена главным образом отраслевыми специализированными банками и
обществами по кредитованию.

В новой структуре кредитной системы отсутствовали страховые компании и
учреждения, занимавшиеся операциями с ценными бумагами. Это объяснялось
созданием государственной страховой компании и ее выведением из
кредитной системы, а также очень ограниченным рынком ценных бумаг в виде
оборота акций между различными государственными
организациями-акционерами. Таким образом, аккумуляция и мобилизация
денежных ресурсов практически осуществлялись банками в рамках
государственной собственности.

В последующие годы кредитная система претерпела дальнейшие изменения под
влиянием кредитной реформы 30-х гг., когда были ликвидированы все виды
собственности, кроме государственной. Кредитная система была превращена
в одноярусную, или однозвенную систему, выражая социально-экономические
потребности того времени, связанные с осуществлением планов
индустриализации и коллективизации. Кредитная система СССР начала
функционировать в рамках командно-административной системы управления
экономикой и выглядела следующим образом:

§ Государственный банк;

§ Стройбанк;

§ Банк для внешней торговли;

§ система сберегательных касс;

§ Госстрах и Ингосстрах.

В результате такой реорганизации Государственный банк, помимо
эмиссионной и расчетно-кассовой деятельности, взял на себя функцию
предоставления краткосрочных кредитов промышленности, транспорту, связи
и другим отраслям хозяйства, а также долгосрочных кредитов сельскому
хозяйству.

Второй банк страны – Стройбанк – сосредоточил свою деятельность на
предоставлении долгосрочных кредитов и финансировании капиталовложений в
различных отраслях хозяйства, кроме сельского.

Банк для внешней торговли занимался кредитованием внешней торговли,
международными расчетами, а также операциями с иностранной валютой,
золотом и драгоценными металлами.

Система сберегательных касс обслуживала широкие слои населения путем
привлечения денежных сбережений, оплаты услуг и реализации выигрышных
государственных займов.

Госстрах монополизировал страховые операции юридических и физических лиц
внутри страны. Ингосстрах осуществлял операции по иностранному
страхованию (страхование имущества иностранцев, советского имущества за
рубежом, экспортно-импортных грузов, транспортных средств).

Все аккумулируемые денежные средства указанных организаций создавали так
называемый ссудный фонд страны, который в последующем распределялся и
перераспределялся в виде кредитов в различные сферы хозяйства.

Длительное командно-административное функционирование кредитной системы
показало ее слабую эффективность, особенно в условиях обострения
финансово-экономических проблем в стране к началу 80-х гг. Кредит, по
существу, перестал играть роль активного инструмента воздействия на
научно-техническое обновление экономики. Большая часть кредитов
выполняла роль второго бюджета, так как кредиты предприятиями не
возвращались. В результате многие кредиты списывались или шел процесс
перекредитования предприятий. В особенности это относилось к большому
количеству планово-убыточных предприятий и сельскому хозяйству. Процент
за кредит оставался на довольно низком уровне, что не стимулировало к
взаимной эффективности ни банки, ни предприятия. Все это нарушало
главную сущность кредита – плату за кредит и его возвратность.

Поэтому в середине 80-х гг. в связи с реорганизацией управления
экономикой была проведена банковская реформа, которая выразилась в
создании крупных отраслевых специализированных банков. Кредитная система
СССР в середине 80-х гг. выглядела так:

§ Государственный банк (Госбанк СССР);

§ Промышленно-строительный банк (Промстройбанк);

§ Агропромышленный банк (Агропромбанк СССР);

§ Банк жилищно-коммунального хозяйства и социального развития
(Жилсоцбанк СССР);

§ Банк трудовых сбережений и кредитования населения (Сберегательный банк
СССР);

§ Банк внешнеэкономической деятельности СССР.

Особенность этой реорганизации заключалась в том, что отраслевым
специализированным банкам предоставлялось право как краткосрочного, так
и долгосрочного кредитования. Значительные кредитные ресурсы из Госбанка
были переданы специализированным банкам. Государственный банк сохранил
за собой эмиссионную, расчетную, контролирующую функции, а также
кредитование непроизводственной сферы. Система сберегательных касс была
преобразована в единый Сберегательный банк с многочисленными филиалами и
отделениями.

Основная задача реорганизации банковской системы сводилась к проведению
прогрессивной кредитной политики, повышению эффективности всей кредитной
системы. Однако, как показала практика, такая реорганизация носила
больше негативный, нежели позитивный характер, поскольку монополия трех
банков (Госбанка, Стройбанка, Внешэкономбанка), по существу, была
заменена монополией вновь созданных, реорганизованных,
специализированных банков.

Центральная, одноярусная структура банковской системы закрепляла сферу
влияния банков по ведомственному принципу. Предприятия, как и прежде,
закреплялись за банками и не имели права выбора в получении кредитных
ресурсов. Резко возросли издержки обращения банков в связи с увеличением
банковского аппарата, ростом его заработной платы и организационных
расходов.

Госбанк занимался только распределением ресурсов на верхнем уровне, не
имея возможности воздействовать на выполнение кредитных планов. Каждый
банк реализовывал самостоятельные кредитные планы, используя
административные методы управления. Так, банки распределяли свои ресурсы
по вертикали между своими учреждениями, не обращая внимания на
выгодность помещения средств, и осуществляли простое финансовое
обслуживание и субсидирование предприятий.

Монопольное положение спецбанков и централизованное закрепление ресурсов
не позволяло вести торговлю деньгами или создавать денежные рынки. Кроме
того, банки стали вводить искусственные поборы с предприятий и населения
за обычные банковские услуги. В результате кредитные и денежные ресурсы
продолжали выполнять пассивную роль и не могли рационально
воздействовать на ход экономического развития.

В качестве позитивных мер банковской реорганизации 1987 г. можно назвать
упорядочение безналичных расчетов, прекращение кредитования убытков,
сверхплановых запасов товарно-материальных ценностей, а также выдачи
кредитов на восполнение утраченных собственных оборотных средств,
приостановление изъятия излишних кредитных средств из хозяйственного
оборота и замену их собственными ресурсами предприятий. В результате
этих мероприятий были высвобождены кредитные ресурсы на сумму свыше 75
млрд. руб. Однако позитивные меры банковской реформы существенно
нивелировались ее отрицательными последствиями.

Как ответ на негативные последствия банковской реформы в 1988-1989 гг.
стали создаваться коммерческие и кооперативные банки в основном на базе
денежных накоплений различных отраслей промышленности. В течение первого
периода 1988-1989 гг. было создано около 150 коммерческих и
кооперативных банков. Начала вырисовываться новая двухъярусная структура
банковской системы: Госбанк и специализированные банки – первый ярус,
коммерческие и кооперативные банки – второй.

В середине 1990 г. в связи с объявлением правительством программы
перехода к рынку стало очевидным, что банковская система нуждается в
дальнейшей реорганизации. В частности, в правительственной программе
отмечалась необходимость создания эффективной двухъярусной банковской
системы, состоящей из Государственного банка и коммерческих банков, в
которые должны быть преобразованы также созданные в 1987 г.
специализированные банки.

Наряду с этой программой исполнительные и законодательные органы страны
рассматривали альтернативную программу перехода к рынку – “500 дней”,
предлагавшую создать трехъярусную банковскую систему, которая помимо
Госбанка и коммерческих банков дополнялась сетью специализированных
кредитно-финансовых учреждений в лице страховых компаний, земельных
банков, инвестиционных фондов, кредитных товариществ, пенсионных фондов,
брокерских и лизинговых компаний. Программа “500 дней” позволяла
расширить количество будущих субъектов рынка капитала за счет
перспективного создания специализированных кредитных учреждений, однако
в ней понятие “кредитная система” неправильно подменялось понятием
“банковская система”. Первое понятие шире второго, которое
ограничивается только банками. Кроме того, в программе оставалось
понятие “ссудного фонда”, тогда как в условиях рынка необходима его
замена на «рынок капитала».

Концепция структуры новой кредитной системы практически полностью
перешла в программу союзного правительства “Основные направления
развития народного хозяйства и перехода к рынку”, принятую осенью 1990
г. Верховным Советом СССР. Однако и здесь была допущена профессиональная
ошибка, так как под банковской системой, по сути, подразумевалось
создание новой кредитной системы.

В конце 1990 г. Верховным Советом СССР был принят “Закон о Госбанке и
банковской деятельности”, который окончательно устанавливал двухъярусную
банковскую систему в виде Центрального банка (Госбанка), Сберегательного
банка и коммерческих банков. Согласно этому закону коммерческие банки
получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов и
кредитной политики, а также при определении процентных ставок. Им также
были даны права осуществлять валютные операции на основе лицензий,
выданных Центральным банком.

Закон 1990 г. изменил функциональную деятельность Госбанка: кроме
эмиссионной, расчетной функции, он стал контролировать деятельность
коммерческих банков путем установления для них обязательных норм
резервов и хранения их на счетах Центрального банка. Принятие закона
1990г. способствовало созданию широкой сети коммерческих банков во всех
регионах страны.

Специализированные банки были превращены в коммерческие банки. Уже в
1988-1989 гг. начали возникать отдельные специализированные
кредитно-финансовые институты. В качестве альтернативы двум
государственным страховым учреждениям – Госстраху и Ингосстраху – были
образованы на коммерческой основе страховые компании “Центрорезерв”,
“Дальросс”, “Аско” и др. Одновременно было создано несколько
инвестиционных компаний и банков. К 1990 г., т.е. к моменту принятия
“Закона о банках и банковской деятельности”, в стране начинает
складываться трехъярусная кредитная система. В связи с образованием
Российской Федерации как самостоятельного государства к концу 1991 г.
формируется новая структура кредитной системы, которая складывается из
трех ярусов. Кредитная система Российской Федерации на конец 1992 г.
выглядела следующим образом:

I. Центральный банк РФ.

II. Банковская система:

· коммерческие банки;

· Сберегательный банк РФ.

III. Специализированные небанковские кредитные институты:

· страховые компании;

· инвестиционные фонды;

· прочие.

Нынешняя структура кредитной системы РФ приближается к модели кредитной
системы промышленно развитых стран. Но дело в том, что наиболее слабым
звеном новой кредитной системы является третий ярус. Он представлен в
основном страховыми компаниями, а для развития других типов
специализированных кредитных институтов нужно полноценное
функционирование рынка капиталов и его второго элемента – рынка ценных
бумаг. Создание последнего возможно лишь в условиях относительно широкой
приватизации государственной собственности. Именно это должно
стимулировать развитие третьего яруса кредитной системы.

Характерными негативными сторонами всей банковской системы, являются
следующие: нехватка квалифицированных кадров; слабая
материально-техническая база; отсутствие конкуренции; недоступность
услуг для ряда клиентов из-за высокого уровня процента. В 1993-1994 гг.
продолжался дальнейший рост числа коммерческих банков и других
кредитно-финансовых институтов, что было обусловлено расширением
масштабов приватизации, развитием рынка ценных бумаг, дальнейшим
продвижением рыночных реформ.

К концу 1994 г. в России действовало около 2400 коммерческих банков,
более 2 тыс. страховых компаний, большое количество инвестиционных
фондов (компаний), одновременно стали создаваться ипотечные банки,
негосударственные пенсионные фонды, финансово-строительные компании,
частные сберегательные банки и ряд других кредитных учреждений.

Структура кредитной системы России на конец 1994 г. значительно
отличалась от структуры 1991-1992 гг. и была следующей:

I. Центральный банк.

II. Банковская система:

· коммерческие банки;

· сберегательные банки;

· ипотечные банки.

III. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты:

· страховые компании;

· инвестиционные фонды;

· пенсионные фонды;

· финансово-строительные компании;

· прочие.

Новая структура кредитной системы стала в большей степени отражать
потребности рыночного хозяйства, все более приспосабливаться к процессу
новых экономических реформ.

В то же время процесс становления кредитной системы выявил определенные
недостатки во всех ее звеньях: продолжали образовываться и существовать
мелкие учреждения (банки, страховые компании, инвестиционные фонды),
которые из-за слабой финансовой базы не могли справляться с
потребностями клиентов; коммерческие банки и другие учреждения в
основном проводили краткосрочные кредитные операции, недостаточно
инвестируя свои средства в промышленность и другие отрасли.

Многие вновь созданные кредитно-финансовые институты, страховые компании
и инвестиционные фонды занимались несвойственной им деятельностью:
привлекали вклады населения, выполняя функции коммерческих и
сберегательных банков. Ряд инвестиционных фондов, финансовых компаний и
банков построили свою деятельность не на подлинной коммерческой основе,
а по принципу пирамиды, что вызвало волну банкротств в 1993-1995 гг.
Кроме того, высокие ставки на краткосрочные кредиты вели к
необоснованному росту прибылей, которые в последующем конвертировались в
иностранную валюту, что обесценивало рубль и вело к усилению инфляции.
Поэтому многие стороны деятельности банковской системы Российской
Федерации нуждаются в дальнейшем совершенствовании.

С середины 1995г. напряженность в кредитной системе России еще более
возросла, что объясняется рядом факторов. Прежде всего введением
валютного коридора правительством. Эта мера была призвана обуздать
спекулятивные операции коммерческих банков, связанные с переходом
рублевой массы в иностранную валюту (доллар и марку), поскольку такие
действия способствовали снижению курса рубля и росту инфляции. Однако
валютный коридор ослабил межбанковский кредит, в результате чего
ликвидность ряда банков ухудшилась. В качестве других факторов,
способствовавших ухудшению работы коммерческих банков, можно назвать
невозврат кредитов в результате ухудшения экономической конъюнктуры в
стране, неэффективный банковский менеджмент и маркетинг, плохая оценка
банками кредитоспособности заемщиков, ожесточение кредитного
регулирования Центрального банка.

В этих обстоятельствах многие банки оказались неликвидными и
неплатежеспособными, так как не могли выполнить требования по своим
обязательствам. Последствиями такого положения стало лишение их лицензий
Центральным банком, а по существу – их банкротство. В результате
количество коммерческих банков в Российской Федерации существенно
сократилось.

Не лучшим положение было и в ряде других кредитных институтов. Так
называемые инвестиционные фонды, базировавшиеся на приеме ваучеров,
оказались несостоятельными, поскольку вложения ваучеров в частные ценные
бумаги не принесли дохода вследствие продолжающегося падения
производства. Некоторые инвестиционные фонды, чтобы выжить, стали
вкладывать свои средства в государственные ценные бумаги и различные
финансовые инструменты. Значительная же их часть прекратила свое
существование. Страховые компании также оказались в сложном положении,
поскольку проведение в основном краткосрочных имущественных страховых
операций снижает их инвестиционные возможности. В то же время операции
по страхованию жизни развиваются чрезвычайно слабо, так как падение
реальных доходов населения не обеспечивает достаточного спроса на личное
страхование. Кроме того, допуск иностранных страховых компаний на
российский рынок еще больше снижает потенциальные возможности
национальных компаний.

Виды банков

В начале своего развития кредитная система была представлена только
банками, зачатки которых появились в рабовладельческом обществе, где
функции хранения денег выполняли храмы, а обмена – меняльные конторы.
Учреждения, имевшие некоторые черты банков, появились в средние века в
городах Северной Италии, а затем в торговых центрах Нидерландов и
Германии. Возникновение большинства небанковских кредитно-финансовых
учреждений относится к более позднему периоду, а широкое их развитие
происходит уже в наше время.

Центральные банки осуществляют руководство всей кредитной системой
страны, ведут финансовые операции правительства, хранят временно
свободные средства и обязательные резервы коммерческих и других банков,
предоставляют им в случае необходимости кредиты для поддержания их
ликвидности, обладают монопольным правом эмиссии банкнот, являются
главными проводниками денежно-кредитной политики государства.

Во всех развитых странах существует банковская система двух уровней.
Первый уровень – это центральный банк, второй – коммерческие банки.

Функции коммерческих банков – это прежде всего аккумулирование
бессрочных депозитов (ведение текущих счетов) и доплата чеков,
выписанных на эти банки, а также предоставление кредитов
предпринимателям. Коммерческие банки часто называются финансовыми
универмагами или супермаркетами кредита. Ведь эти кредитные учреждения
также осуществляют расчеты и организуют платежный оборот в масштабе
всего национального хозяйства. На базе их операций возникают кредитные
деньги (чеки, банковские векселя).

На рубеже 80-90-х гг. началось активное внедрение коммерческих банков в
разных странах в страховой, бизнес. В результате клиенты коммерческих
банков могут пользоваться услугами самого широкого диапазона. Очевидно,
данное направление универсализации коммерческих банков будет развиваться
и в ближайшие годы.

Эти организации возникли в XIX в. Длительное время они играли в
денежно-кредитной сфере подчиненную роль, уступая коммерческим банкам,
однако их роль резко возросла в странах с рыночной экономикой после
Второй мировой войны. Это произошло, с одной стороны, из-за усиления
значения операций, на которых специализировались эти институты, ас
другой стороны, из-за проникновения этих финансово усилившихся
специализированных институтов в сферу действия коммерческих банков.
Примером могут служить пенсионные фонды, капиталы которых сильно
возросли в последние десятилетия и которые являются на Западе одними из
крупнейших покупателей ценных бумаг.

Инвестиционные банки занимаются эмиссионно-учредительской деятельностью,
т.е. проводят операции по выпуску и размещению на фондовом рынке ценных
бумаг, получая на этом доход. Они не имеют права принимать депозиты и
привлекают капитал, как правило, путем продажи собственных акций или за
счет кредита коммерческих банков. Свой капитал они используют для
долгосрочного кредитования различных отраслей хозяйства. В России они
немногочисленны.

Центральные банки

Возникновение центральных банков исторически связано с централизацией
банкнотной эмиссии в руках немногих наиболее надежных, пользовавшихся
всеобщим доверием коммерческих банков, чьи банкноты могли успешно
выполнять функцию всеобщего кредитного орудия обращения. Такие банки
стали называть эмиссионными. Государство, издавая соответствующие
законы, активно способствовало этому процессу, поскольку выпускавшиеся
для выдачи ссуд многочисленными мелкими банками банкноты лишались
способности к обращению в случае банкротства эмитентов.

В конце XIX – начале XX в. в большинстве стран эмиссия всех банкнот была
сосредоточена в одном эмиссионном банке, который стал называться
центральным эмиссионным, а затем просто центральным банком. В этом
названии отражается роль банка в кредитной системе любой страны.
Центральный банк служит осью, центром кредитной системы.

Формы организации центральных банков

С точки зрения собственности на капитал центральные банки подразделяются
на:

§ государственные, капитал которых принадлежит государству (например,
центральные банки в Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде, России);

§ акционерные (например, в США);

§ смешанные – акционерные общества, часть капитала которых принадлежит
государству (в Японии, Бельгии).

Некоторые центральные банки были сразу образованы в качестве
государственных (в ФРГ, России); другие создавались как акционерные, а
затем национализировались (в Великобритании, Франции). Но независимо от
того, принадлежит или нет капитал центрального банка государству,
исторически между банком и правительством сложились тесные связи,
особенно усилившиеся на современном этапе. Правительство заинтересовано
в надежности центрального банка в силу особой роли последнего в
кредитной системе страны, в проведении экономической политики
правительства.

Однако тесные связи с государством не означают, что оно может
безгранично влиять на политику центрального банка. Независимо от
принадлежности капитала центральный банк является юридически
самостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательному органу,
либо специальной банковской комиссии, образованной парламентом.
Управляющий банка, которого могут назначать парламент, президент,
правительство, монарх, обычно не входит в состав правительства.
Существенная степень независимости центрального банка является
необходимым условием эффективности его деятельности, которая нередко
вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства,
озабоченного, например, приближением очередных выборов. Это особенно
важно в плане ограничения возможностей правительства использовать
ресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита.

В то же время независимость центрального банка от правительства носит
относительный характер в том смысле, что экономическая политика не может
быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ее основных
элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. В долгосрочном плане
политика центрального банка прямо определяется приоритетами
макроэкономического курса правительства. В конечном счете любой
центральный банк в той или иной степени сочетает черты банка и
государственного органа.

Функции центральных банков

Традиционно центральный банк выполняет четыре основные функции:
осуществляет монопольную эмиссию банкнот, является банком банков,
банкиром правительства, проводит денежно-кредитное регулирование.

Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком как представителем
государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в
отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые
являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых
обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно
осуществляет также эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается
министерство финансов (казначейство). Банкноты составляют незначительную
часть денежной массы промышленно развитых стран, поэтому значение
функции эмиссионной монополии ЦБ несколько снижены, хотя банкнотная
эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле и
обеспечения ликвидности кредитной системы. Чем выше доля наличного
обращения в стране, тем важнее значение банкнотной эмиссии.

Следует иметь в виду, что монополия на эмиссию банкнот на современном
этапе вовсе не означает ее жесткого контроля или увязки с целями
денежно-кредитного регулирования. Главная задача денежно-кредитной
политики – регулирование безналичной эмиссии, основным источником
которой являются коммерческие банки. В то же время эмиссионная монополия
превратила центральный банк в эмиссионно-кассовый центр банковской
системы, поскольку обязательства центрального банка (в форме как
банкнот, так и депозитов коммерческих банков) служат кассовым резервом
любого коммерческого банка.

Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с
предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются
коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между экономикой и
центральным банком. Последний хранит свободную денежную наличность
коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. Исторически эти резервы
помещались коммерческими банками в центральный банк в качестве
гарантийного фонда для погашения депозитов.

В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своих
кассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Такие
резервы называются обязательными банковскими резервами. Центральный банк
устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов с
обязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов). Через
счета, открываемые коммерческими банками в центральном банке, последний
осуществляет регулирование расчетов между ними. С внедрением электронных
расчетных систем существенно снизилось значение традиционной для
центрального банка функции расчетного центра банковской системы.

Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих банков, центральный
банк оказывает им кредитную поддержку. Он является для коммерческих
банков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайний
случай: банки обращаются за поддержкой к центральному банку только в
случае отсутствия иной возможности получить кредит.

Во многих странах центральные банки осуществляют надзор за деятельностью
банков (регистрация, лицензирование) либо монопольно (например, в
Австралии, Великобритании, России), либо совместно с Минфином или другим
государственным органом (например в США). В ряде стран (например, в
Канаде) функция банковского надзора возложена не на центральный банк, а
на другой орган.

Банкир правительства. Как отмечалось, независимо от принадлежности
капитала центральный банк тесно связан с государством. В качестве
банкира правительства центральный банк выступает как его кассир и
кредитор, в нем открыты счета правительства и правительственных
ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое
исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие
от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства
(министерства финансов) в центральном банке, с которого покрываются все
правительственные расходы.

В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливается
функция кредитования государства и управления государственным долгом.
Под управлением государственным долгом понимаются операции центрального
банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по
ним, по проведению конверсии и консолидации. Центральный банк использует
различные методы управления государственным долгом: покупает или продает
государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и
доходность, изменяет условия продажи, различными способами повышает
привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов.

От имени правительства центральный банк регулирует резервы иностранной
валюты и золота, является традиционным хранителем государственных
золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных
расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка
ссудных капиталов и золота. Центральный банк, как правило, представляет
свою страну в международных и региональных валютно-кредитных
организациях.

Все функции центрального банка тесно взаимосвязаны. Кредитуя государство
и банки, центральный банк одновременно создает кредитные орудия
обращения, осуществляя выпуск и погашение правительственных
обязательств, воздействует на уровень ссудного процента. Названные
функции центрального банка создают объективные предпосылки для
выполнения им функции регулирования всей денежно-кредитной системы
страны и, следовательно, регулирования экономики. Функция
денежно-кредитного регулирования на современном этапе является важнейшей
функцией центрального банка.

Свои функции центральный банк осуществляет через банковские операции –
пассивные и активные. Пассивными называются операции, с помощью которых
образуются банковские ресурсы, активными – операции по размещению
банковских ресурсов.

К основным пассивным операциям центральных банков относятся: эмиссия
банкнот, прием вкладов коммерческих банков и казначейства, операции по
образованию собственного капитала.

Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран
является эмиссия банкнот (от 54 до 85% всех пассивов). На современном
этапе выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом.
Золотое обеспечение банкнот отменено, хотя в некоторых странах формально
продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной
эмиссии. Повсеместно отменено официальное золотое содержание денежных
единиц.

Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании
коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов.
Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот.
Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими
банковскими обязательствами; при кредитовании государства –
государственными долгосрочными обязательствами, а при покупке золота и
иностранной валюты – соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе
говоря, обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального
банка. В этом, в частности, проявляется взаимосвязь пассивных и активных
операций банка. Размеры пассивной операции центрального банка “эмиссия
банкнот” зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству
(министерству финансов), покупки иностранной валюты и золота. В этом
случае можно сказать, что перечисленные активные операции центрального
банка первичны по отношению к пассивным.

Сказанное не означает, однако, что любая ссуда центрального банка
кредитной системе или государству связана с новым выпуском банкнот.
Такие кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и
казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не
банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Источником ресурсов центральных банков служат вклады казначейства
(средства госбюджета) и коммерческих банков. Коммерческие банки могут
помещать на беспроцентные счета в центральных банках часть своих
кассовых резервов, в том числе обязательные. В ряде стран обязательные
резервы зачисляются на специальные счета, как правило, беспроцентные.
Такой порядок действует, в частности, в России. Центральные банки могут
открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной
ставкой. В России Центральный банк принимает в депозит свободные
средства банков по фиксированной ставке с весны 1996 г.

Обычно не более 4% пассива приходится на долю собственного капитала
банка.

К основным активным операциям центральных банков относятся:
учетно-ссудные операции; вложения в государственные ценные бумаги;
операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: учетные операции и
краткосрочные ссуды государству и банкам.

Учетные операции – покупка центральным банком векселей у государства и
банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом,
так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей,
которые коммерческие банки купили у своих клиентов.

Другим методом покрытия кассовых разрывов могут быть прямые банковские
ссуды правительству сроком не более одного года. Краткосрочные ссуды
коммерческим банкам предоставляются под обеспечение простыми и
переводными векселями, ценными бумагами и другими активами.
Разновидность таких операций – ломбардные ссуды.

Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться
центральными банками с различными целями. Во-первых, покупка
центральными банками государственных облигаций в большинстве промышленно
развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования
правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование
государства, т.е. предоставление банковской ссуды, для финансирования
бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует или
ограничено законом. Следует обратить внимание на то, что в портфеле
Центрального банка находится лишь незначительная часть государственных
ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных
бумаг. Соответственно основными кредиторами государства выступают не
центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные
организации, компании и население.

Второй важной, а нередко главной целью покупки центральными банками
государственных облигаций является регулирование ликвидности банковской
системы и управление государственным долгом в ходе проведения
денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков
центральные банки, в частности, используют операции типа РЕПО, т.е.,
покупая у банков государственные ценные бумаги, одновременно берут на
себя обязательство обратной последующей продажи этих бумаг через
определенный срок по заранее фиксированной цене. Центральный банк
Российской Федерации проводит операции типа РЕПО с октября 1996 г.

Коммерческие банки

В механизме функционирования кредитной системы огромная роль принадлежит
коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов,
предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая
выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных
бумаг, иностранной валюты и т.д. По способу формирования уставного
капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные,
кооперативные, смешанные. Во всех странах преобладают акционерные банки.

Коммерческий банк – это предприятие, организующее движение ссудного
капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка
проявляется в его функциях:

§ аккумуляция и мобилизация денежного капитала;

§ посредничество в кредите;

§ создание кредитных денег;

§ проведение расчетов и платежей в хозяйстве;

§ организация выпуска и размещения ценных бумаг;

§ оказание консультационных услуг.

Аккумуляция и мобилизация денежного капитала. Это одна из старейших
функций банков. Мобилизуемые банком свободные денежные средства
предприятий и населения, с одной стороны, приносят их владельцам доходы
в виде процента, а с другой – создают базу для проведения ссудных
операций. Именно с помощью банков происходит сосредоточение денежных
средств и превращение их в капитал.

Посредничество в кредите является другой важной функцией коммерческих
банков. Прямым кредитным отношениям между владельцами свободных денежных
средств и заемщиками препятствует несовпадение объема капитала,
предлагаемого в ссуду, с потребностью в нем. Не совпадает и срок
высвобождения этого капитала со сроком, на который он требуется
заемщику. Непосредственные кредитные связи между владельцами капитала и
заемщиками затрудняет также риск неплатежеспособности заемщика.
Коммерческие банки, выполняя роль финансового посредника, устраняют эти
затруднения. Банковские кредиты направляются в различные сектора
экономики, обеспечивают расширение производства. Ссуды предоставляются и
потребителям на приобретение товаров длительного пользования, домов, их
ремонт и т.д., способствуя тем самым росту уровня их жизни, решению
социальных проблем. Заемщиком коммерческих банков выступает и
правительство, поскольку государственные расходы нередко не покрываются
доходами.

Создание кредитных денег. Особая функция банков – создание кредитных
денег в виде банковских депозитов, которые используются с помощью чеков,
карточек, электронных переводов. Коммерческие банки образуют депозиты,
во-первых, принимая наличные деньги от своих клиентов. При этом общее
количество денег в обращении не увеличивается, происходит лишь замена
одного виза кредитных денег (банкнот) другим (депозитами).

Во-вторых, банк создает депозиты на основе выдачи банковских ссуд,
приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты и золота. При
этом происходит увеличение объема денежной массы в обращении. Когда
клиент снимает наличные деньги со счета в банке, общая денежная масса
остается неизменной: деньги просто переходят из безналичной формы в
наличную. Списание денег с депозитного счета (при погашении ссуд,
продаже банком своим клиентам ценных бумаг, валюты, золота) ведет к
сокращению денежной массы. В промышленно развитых странах коммерческие
банки являются главным эмитентом денег. Поэтому центральные банки
регулируют процесс денежной эмиссии прежде всего путем воздействия на
масштабы и характер операций коммерческих банков.

Проведение расчетов и платежей в хозяйстве. Основная часть расчетов
между предприятиями осуществляется безналичным путем. Банки – посредники
в платежах. Они осуществляют платежи по поручению клиентов, принимают
деньги на счета и ведут учет всех денежных поступлений и выдач.

Эффективное функционирование платежной системы в странах с развитой
банковской структурой требует совершенствования технологии расчетных
операций. В этих странах создаются различные расчетные системы.
Например, так называемые клиринговые системы крупных коммерческих банков
с широкой сетью их филиалов и отделений. Они позволяют банкам
производить клиринговый зачет значительной части платежей в стране.
Другой пример – жиросистемы, образованные банками – участниками
расчетов, включая центральные банки. Централизация платежей в банках
способствует уменьшению издержек обращения, а для ускорения и повышения
надежности операций внедряются электронные системы расчетов.

Организация выпуска и размещения ценных бумаг. Через эту функцию
реализуется важная роль банков в организации первичного и вторичного
рынков ценных бумаг. Осуществляя для своих клиентов выпуск и размещение
акций и облигаций, коммерческие банки имеют возможность направлять
капитал для производственных целей, для финансирования государственных
расходов. Рынок ценных бумаг дополняет систему кредита и взаимодействует
с ней. Например, банки предоставляют посредникам рынка ценных бумаг
ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают ценные
бумаги банкам для перепродажи. Если компания – учредитель, на имя
которой зарегистрированы ценные бумаги, сама продает их, то банк может
обеспечивать подписчиков на выпущенные ценные бумаги. С этой целью банк
создает консорциум по размещению ценных бумаг. Выпущенные крупными
компаниями обязательства на большие суммы банки размещают среди своих
клиентов, а не путем свободной продажи на фондовой бирже.

Оказание консультационных услуг. Консультационные услуги коммерческих
банков заключаются в консультировании клиентов по таким вопросам, как
повышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационных
кредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковых
карточек, составление отчетности и др. За последние годы расширяются
информационные услуги, связанные со сбором и предоставлением информации
о кредитоспособности клиентов коммерческого банка, о рынке банковских
услуг, процентных ставках по активным и пассивным операциям и т.д.

Сберегательные банки

В странах с рыночной экономикой действует разветвленная система
сберегательных учреждений, занимающихся привлечением средств населения
во вклады. Это сберегательные банки, ссудо-сберегательные ассоциации и
товарищества и др.

Сберегательные банки возникли как небольшие кредитные учреждения,
действовавшие в масштабе регионов или отдельных городов.

Деятельность сберегательных банков контролируется в настоящее время
государством, которое в лице местных властей выступает гарантом по их
операциям. Население размещает средства во вкладах, на текущих,
инвестиционных и других счетах. Размещение средств может осуществляться
в форме предоставления потребительских, ипотечных, бланковых кредитов,
покупки акций и промышленных облигаций, путем выпуска кредитных
карточек. В некоторых странах значительную часть привлеченных средств
сберегательные банки размещают в ценные бумаги государства.

В настоящее время действуют сберегательные банки нескольких видов:
доверительно-сберегательные, взаимно-сберегательные,
почтово-сберегательные.

Доверительно-сберегательные банки – разновидность кооперативных
банковских учреждений. Вместе с Национальным сберегательным банком
практикуют открытие многочисленных счетов для населения и предприятий.
Национальный сберегательный банк Великобритании действует через
разветвленную сеть почтовых отделений и контролируется государством.
Обыкновенные счета открываются практически в каждом отделении. Вкладчик
имеет право снять средства после предварительного уведомления. Средства,
находящиеся на этих счетах, помещаются в правительственные ценные
бумаги. Дивиденды, получаемые по ним, являются источником выплаты
процентов по депозитным счетам.

К другим сберегательным инструментам, к которым могут прибегать как
частные лица, так и корпорации, относятся: национальные сберегательные
сертификаты, национальные сберегательные облигации, премиальные
сберегательные облигации. Это своеобразный капитал, по которому средства
переливаются в Казначейство. Каждый вид вкладов имеет свои особенности.

Взаимно-сберегательные банки – разновидность кооперативных банковских
учреждений, распространенных в США. Они объединены в Национальную
ассоциацию взаимно-сберегательных банков. В кредитной системе страны эти
учреждения занимают третье место по объему депозитов.

Взаимно-сберегательные банки возникли в целях мобилизации и поощрения
мелких сбережений населения по типу доверительных сберегательных банков
в Великобритании. Их особенность заключается в том, что они не имеют
акционерного капитала. Первоначально внесенный капитал был возвращен
учредителям. Управляют ими советы доверительных лиц, которые официально
получают вознаграждение. Деятельность сберегательных банков регулируется
законодательством.

Средства мелких вкладчиков аккумулируются на открываемых сберегательных
и инвестиционных счетах, а также на процентном чековом счете. По кругу
выполняемых операций взаимно-сберегательные банки близки к коммерческим:
практикуется предоставление потребительских кредитов и ипотечных ссуд,
выпуск кредитных карточек, ведение чековых счетов.

Поскольку взаимно-сберегательные банки относятся к категории
некоммерческих учреждений, к ним применяется льготный налоговый режим
регулирования государством.

Почтово-сберегательные банки – одни из наиболее распространенных видов
сберегательных учреждений в зарубежных странах, в организационном
отношении объединенных с почтовой системой. Эти банки возникли как
институты по привлечению сбережений населения.

Почтово-сберегательные банки выступают кредиторами государства и
обслуживают население в местностях, где нет коммерческих банков.
Почтово-сберегательные банки не имеют акционерного капитала, их
обязательства гарантированы государством. Эти банки аккумулируют
средства населения через почтовые отделения, роль которых ограничивается
приемом и выдачей средств. Активы состоят из государственных ценных
бумаг. Почтово-сберегательные банки выполняют следующие банковские
операции: кредитуют население и предприятия, оплачивают чеки,
осуществляют переводы.

Большую группу сберегательных учреждений составляют сберегательные
кассы. В настоящее время действуют три вида сберегательных касс:
государственные, частные и муниципальные. Организационная структура
сберегательных касс в разных странах различна: в Великобритании,
Германии, Италии, Японии – это государственные сберегательные кассы; во
Франции – государственные и муниципальные; в США – так называемые
“взаимные”.

Система сберегательных касс построена “снизу вверх”, имеет федеральную
структуру. Продуктивность системы сберегательных касс базируется на
принципе помощи по восходящей линии. То, что отдельная сберкасса может
регулировать и сделать на месте, она делает самостоятельно. Если что-то
можно лучше и быстрее решить с помощью региона организации, то это будет
сделано в сотрудничестве с нею. Сотрудничество партнеров в системе
сберегательных касс служит важной причиной роста их производительности и
земельных банков (жироцентров) как в операциях внутри страны, так и за
границей.

Сберегательные кассы сложились из “ссудных и сберегательных касс”,
существовавших в XVIII в. В начале XIX в. из этих вспомогательных
учреждений возникли сберегательные кассы в городах. Хотя продуктивность
и масштабы сберегательных касс и земельных банков (жироцентров)
значительно возросли, тем не менее их главная задача заключается, как и
прежде, в том, чтобы предоставить всем слоям населения, а также
экономике большой объем дешевых кредитных услуг.

Сберегательные кассы являются универсальными банками и выполняют все
денежные и кредитные операции для своих клиентов. Это самоуправляющиеся
кредитные учреждения. Собственниками большинства сберегательных касс
являются города и районы. Некоторые из сберегательных касс представлены
в форме хозяйственного объединения или фонда и поддерживаются активными
гражданами на благо общества. Город или район несет ответственность за
сберегательную кассу. Тем самым, например, вклады, сбережения полностью
гарантированы имеющимися в распоряжении города или района резервными
фондами. Клиенты сберегательных касс обращаются к долгосрочным денежным
вкладам, в частности, с целью обеспечения по старости либо к различным
формам долевого участия в акционерном капитале через сберегательные
сертификаты или облигации сберегательных касс, государственные займы или
покупку акций вплоть до приобретения долей инвестиционного фонда.

В целом операции сберегательных касс сводятся к следующим: активные
операции (сберегательная касса – кредитор); кредиты по недвижимости,
промышленные кредиты, потребительские кредиты (контокоррентные кредиты,
учетные, ломбардные, кредиты по поручительству), муниципальные кредиты,
обеспечение ликвидности (кредиты между банками), пассивные операции
(сберегательная касса – заемщик); вклады до востребования,
сберегательные вклады, срочные вклады, обязательства по отношению к
кредитным учреждениям, сберегательные сертификаты, облигации
сберегательных касс. Платежный оборот охватывает связи между:
сберегательными кассами и клиентами, сберегательными кассами и
жироцентрами, сберегательными кассами (жироцентрами) и другими
финансовыми учреждениями как на национальном, так и на международном
уровне.

Сберегательные кассы оказывают и другие услуги: по торговле ценными
бумагами (покупке и продаже), по консультированию клиентов (управлению
имуществом). Они также занимаются посредничеством в союзе с другими
партнерами системы сберегательных касс, например, с государственными
страховыми учреждениями и др.

В настоящее время учреждения сберегательных касс ведут 36,4 млн.
жиросчетов. Преимуществами жиросчета, который обычно ведется как лицевой
счет или счет заработной платы, являются: долгосрочные переводы,
инкассовые переводы, оборот еврочеков, что особенно оправдывает себя при
поездках за границу и самообслуживании у банкоматов с помощью карточки
(ЕС-карта), еврочеков или карточек сберкасс. В дополнение к еврочекам
(ЕС-карта) может использоваться еврокарта.

При вложениях средств во вклады клиентам выдается сберегательная книжка.
Владельцы средств могут приобретать сберегательные сертификаты или
облигации сберегательных касс. Они имеют твердую процентную ставку и не
подвержены риску изменения курса.

Каждый клиент сберегательной кассы может стать участником биржи.
Сберегательные кассы и земельные банки (жироцентры) покупают и продают
для своих клиентов акции, ценные бумаги с твердыми процентами, закладные
листы, федеральные казначейские обязательства, коммунальные облигация,
паевое участие в инвестиционных фондах или фондах недвижимости.

Сберегательные кассы обладают широким спектром кредитных возможностей.
Начинается он депозитным кредитом. При этом клиент может превышать свой
жиросчет, дополнительно располагая суммой размером в среднем до двух
месячных доходов. Для больших сумм и более крупных приобретений имеются
многоцелевые ссуды со стабильными нормами погашения. Владельцы домов и
земельных участков могут получить многоцелевую ипотеку. Выделяются
ипотеки и ссуды на строительство новых домов, покупку, модернизацию или
ремонт дома.

Сберегательные кассы и земельные банки (жироцентры) осуществляют
расчетно-кассовое обслуживание множества предпринимателей. В круг их
услуг входят; обмен носителями данных, например, для выплаты заработной
платы и окладов, международный платежный оборот с помощью системы СВИФТ,
предоставление кредитов для приобретения средств производства в форме
контокоррентных кредитов или среднесрочных займов, инвестиционных ссуд.
Земельные банки (жироцентры) предоставляют в распоряжение
предпринимателей средства путем выпуска долговых обязательств или
участием в консорциумах по финансированию, а также в форме факторинга
или лизинга.

Сберегательный банк выполняет активные и пассивные операции. Масштабы и
характер пассивных операций обусловлены уровнем развития
товарно-денежных отношений, характером сети банковских учреждений и
системы безналичных расчетов. Эти операции должны строиться таким
образом, чтобы доходы банка по ним превышали затраты на их обеспечение,
т.е. были бы рентабельными. На рентабельность банковских операций
существенно влияет конкуренция между банками, которая приводит, с одной
стороны, к выравниванию уровня доходности (рентабельности) в разных
банках, а с другой – к обеспечению необходимого уровня обслуживания
клиентов при меньшей плате. Учитывая концентрацию в Сбербанке
подавляющей массы денежных сбережений населения и реально складывающееся
положение в банковской сфере, в ближайшие годы его учреждения будут
выполнять главную роль в обслуживании населения, по крайней мере до тех
пор, пока сеть других банков не будет достаточно развита.

К пассивным операциям банка относятся операции по образованию
собственного капитала; приему и хранению вкладов населения и
предприятий; продаже государственных ценных бумаг, депозитных и
сберегательных сертификатов и иных ценных бумаг.

Активные операции Сберегательного банка – это операции по размещению
средств в ценные бумаги, в первую очередь государственные (ГКО, ОФЗ, ОСЗ
и др.); предоставление кредитов банкам, организациям и населению.
Кредиты выдаются на потребительские нужды; на размещение средств
населения в государственные и иные ценные бумаги; в займы коммерческим
банкам и другим юридическим лицам путем передачи ресурсов ЦБ России.
Руководство проведением операций, связанных с кредитованием юридических
лиц, возложено на Кредитный комитет. В его обязанности входит
рассмотрение вопросов о предоставлении кредитов хозорганам. При этом
изучаются; состав учредителей клиента; размер его уставного фонда; объем
кредитных ресурсов; род деятельности; предполагаемые перспективы
развития; величина запрашиваемых ссуд и сроки их возвращения; размеры
процентной ставки. Решение Комитета оформляется протоколом и доводится
до клиента устно или в письменной форме в течение пяти рабочих дней
после его подписания. Кредиты предоставляются при наличии юридически
оформленного обеспечения гарантии их возврата.

Кроме того, Сберегательный банк своими денежными средствами на
договорных началах может принимать участие в деятельности других
юридических лиц. Процентные ставки по вкладам населения, кредитованию
населения и собственным ценным бумагам определяются Сберегательным
банком самостоятельно в пределах требований кредитно-денежной политики
Центрального банка РФ. За оказание банковских услуг взимается
комиссионное вознаграждение на договорной основе.

Инвестиционные банки

Инвестиционные банки – специальные кредитные институты, осуществляющие
финансирование и кредитование инвестиций. Эти банки являются
неидентичными банковскими учреждениями, что связано с особенностями
рынка ссудных капиталов и различиями банковского законодательства
отдельных промышленно развитых стран.

Основной функцией инвестиционного банка в США является эмиссионная
функция – ведение переговоров с торгово-промышленными компаниями о
выпуске новых акций и облигаций и техническая подготовка таких выпусков
с принятием на себя обязательств по размещению ценных бумаг на рынке и
приобретению той их части, которая не будет размещена по подписке.

Характерной особенностью накопления денежного капитала инвестиционными
банками США является привлечение сбережений не только наиболее богатых
слоев населения, но и мелких инвесторов с невысокими доходами – мелкой
буржуазии, фермеров и сравнительно хорошо оплачиваемых рабочих и
служащих.

В европейских промышленно развитых странах такого четкого разграничения
между коммерческими и инвестиционными банками не существует.

Функции инвестиционных банков и банков долгосрочных вложений в странах
Восточной Европы выполняют народные, национальные, а также
государственные банки (Болгария, Венгрия) или специализированные банки
(Румыния). Структура и функции этих банков систематически претерпевают
изменения.

Лишь в немногих развивающихся странах с относительно развитым
капиталистическим сектором хозяйства имеются инвестиционные банки.

Основную долю реальных инвестиций в развитых капиталистических странах
составляют частные инвестиции. Однако государство также принимает
участие в инвестиционном процессе путем вложения капитала в
государственный сектор как непосредственно, так и косвенно с помощью
предоставления кредитов, субсидий, осуществляя политику экономического
регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в
отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для обеспечения
нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование,
здравоохранение, охрана окружающей среды, транспорт и связь).

В развивающихся странах рост инвестиций является непременным условием
преодоления экономической отсталости. В расширении производственного
потенциала этих стран важную роль играет государство, что подтверждается
значительным ростом государственных инвестиций, основными сферами
вложения которых являются производственная и социальная инфраструктура и
обрабатывающая промышленность.

Для осуществления операций по финансированию инвестиций инвестиционные
банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его
заемщикам (предпринимателям и государству) посредством выпуска и
размещения облигаций или других видов заемных обязательств. Кроме того,
инвестиционные банки покупают и продают пакеты акций и облигаций за свой
счет, а также предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг.

Инвестиционные банки, как и другие банки капиталистических государств,
осуществляют пассивные и активные операции.

Пассивными называются операции, с помощью которых инвестиционные банки
образуют свои ресурсы, а активными – посредством которых они их
размещают. Кроме того, банки выполняют различные комиссионные операции.

Ресурсы инвестиционных банков формируются за счет их собственных и
привлеченных средств, прежде всего путем выпуска и размещения ценных
бумаг (акций и облигаций). За последние годы наметилась тенденция к
повышению удельного веса чужих средств в общей сумме ресурсов
инвестиционных банков при падении удельного веса их собственного
капитала.

К активным операциям инвестиционного банка относятся предоставление ссуд
под ценные бумаги, а также банковские инвестиции. Эти операции
называются также фондовыми. Ссуды под ценные бумаги выдаются в размере
части курсовой стоимости ценных бумаг, а сами бумаги временно переходят
от заемщика к банку (до момента возврата ссуды).

В развитых капиталистических странах крупные банки предоставляют прямой
долгосрочный промышленный кредит крупным промышленным предприятиям под
залог фабрик, заводов и оборудования. Такой кредит нередко перерастает в
финансирование банками промышленности, когда они вкладывают в развитие
предприятия часть своих средств и становятся его участниками, т.е.
происходит сращивание банковского и промышленного капиталов. Фондовые
операции служат также формой финансирования банками буржуазного
государства, поскольку в портфеле ценных бумаг банка значительное место
занимают государственные ценные бумаги.

Банковские инвестиции – покупка ценных бумаг банками, когда эти бумаги
становятся собственностью банка. Участие инвестиционных банков в
финансировании инвестиций в различных странах неидентично и
осуществляется с учетом специфики организационной структуры этих банков.
Реализация ценных бумаг торговыми банками проводится различными путями:
выставлением выпущенных акций на продажу самим банком; объявлением
подписки на них; выставлением ценных бумаг на продажу непосредственно
клиентом и т.д.

Ресурсы инвестиционных банков и инвестиционных кампаний, существующих в
немногих развивающихся странах, образуются посредством выпуска ценных
бумаг, размещаемых на бирже или через банковскую систему, редко –
непосредственно среди населения. Ресурсы банков развития развивающихся
стран формируются в основном за счет бюджетных средств и внешних займов
у международных финансовых институтов (Международного банка
реконструкции и развития, региональных банков развития) и в меньшей
степени на международных рынках капитала.

С учетом ограниченности ресурсов для долгосрочного кредитования ведущую
роль по их распределению в развивающихся странах берет на себя
государство. В первую очередь здесь финансируются проекты, имеющие
важное значение для экономики данной страны. Непременным условием при
финансировании является рентабельность кредитуемого проекта,
определяемая своевременным возвратом займа и уплатой процентов по нему.

Ипотечные банки

Ипотечные банки – банки, специализирующиеся на предоставлении
долгосрочных ссуд под залог недвижимости – земли и строений. К ним
относятся и земельные банки, выдающие долгосрочные ссуды в основном под
залог земли.

Ипотечные банки впервые возникли в Германии в XVIII в. Первым ипотечным
банком был банк, основанный в Силезии в 1770 г. Это был государственный
банк, оказывающий финансовую помощь крупным помещичьим хозяйствам. Для
привлечения средств банк начал выпускать закладные (разновидность
ипотечных облигаций). В начале XIX в. деятельность ипотечного банка
распространялась на мелкие помещичьи владения, а затем и на крестьянские
хозяйства.

В США в 1916 г. были созданы федеральные земельные банки в 12 округах
для выдачи долгосрочных ссуд фермерам под залог их земель. Ипотечные
банки были представлены мелкими фермерскими банками регионального
значения.

Во Франции крупнейший земельный банк и его филиал предоставляют ссуды
землевладельцам и строительным компаниям на жилищное и промышленное
строительство. Ипотечные операции связаны с выдачей среднесрочных и
долгосрочных – ипотечных ссуд в основном крупным строительным компаниям
и землевладельцам на жилищное и промышленное строительство сроком от
трех до 20 лет.

В Канаде ипотечные банки являются традиционным видом кредитных
институтов. Они занимаются главным образом кредитованием операций с
недвижимостью, а также инвестициями в долгосрочные ценные бумаги
государства и корпораций. Вначале объектом их деятельности было
кредитование сельского хозяйства под залог земли и сельскохозяйственных
строений, а впоследствии – преимущественно кредитование жилищного
строительства.

История создания земельных банков в России, где они играли большую роль
в развитии кредитной системы, тесно связана с социально-экономической
жизнью страны второй половины XIX-начала XX вв.

После 1917 г. ипотечные банки в России были ликвидированы. В 1992 г. в
России создан инвестиционный земельный банк.

Акционеры этого банка могли вести масштабные операции с землей и
недвижимостью, получать кредиты под залог, участвовать в регулярных
земельных торгах банка, а также пользоваться услугами, предоставляемыми
банком.

С помощью пассивных операций формируются ресурсы ипотечных банков. Ими
являются собственные накопления и ипотечные облигации. Ипотечные банки,
как правило, производят и обычные банковские операции, что позволяет им
увеличивать свои доходы и поддерживать связь с широким денежным рынком.

Ипотечные облигации – долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под
обеспечение недвижимым имуществом (земля, производственные и жилые
здания) и приносящие твердый процент. Первоначально ипотечные облигации
в отдельных странах, в том числе в дореволюционной России, назывались
закладными листами, которые заемщики продавали на рынке при посредстве
тех же банков, за что выплачивали им комиссионное вознаграждение.
Выпускаются ипотечные облигации как ипотечными банками, так и
торгово-промышленными корпорациями.

Ресурсы ипотечных банков используются для предоставления ипотечного
кредита.

Ипотечный кредит – долгосрочные ссуды, выдаваемые под залог (заклад)
недвижимости, прежде всего земли. Залог недвижимого имущества с целью
получения ссуды называют также ипотекой.

Ипотечный кредит возник еще в рабовладельческом обществе, где он
представлял собой разновидность ростовщического капитала, получил
развитие при феодализме, но особенно распространился при капитализме.
Этот кредит позволяет предпринимателям увеличивать размер
производительного использования капитала, а землевладельцам –
финансировать покупку дополнительных участков земли. Предоставляют его
специальные ипотечные банки (в странах, где такие банки имеются), а
также коммерческие, сельскохозяйственные и другие банки.

Для ипотечного кредита кроме долгосрочности характерно оставление
заложенного имущества в руках должника, который продолжает его
эксплуатировать. Допускается повторный залог с получением
дополнительного кредита, если ценность имущества не исчерпана
предыдущими закладными и должник имеет экономическую возможность
уплачивать проценты и погашать долг.

При залоге недвижимого имущества должник лишь номинально сохраняет свое
право собственника. Фактически в этом случае земельная рента, являющаяся
экономической формой реализации земельной собственности, присваивается
кредитором.

На стадии монополистического капитализма ипотечный кредит претерпевает
существенные изменения. Расширяются сферы его применения – ссуды идут в
основном на строительство жилых домов, коммерческих сооружений и
увеличение производственных фондов, т.е. растут масштабы операций,
связанных с городской недвижимостью, ширится городская ипотека.

Процентные ставки по ипотечным ссудам, как правило, дифференцируются в
зависимости от финансового положения заемщиков. Нередко размер
процентных ставок устанавливается государством применительно к сословным
группам населения. Это наглядно прослеживается на процентной политике
правительства дореволюционной России.

Долгосрочные денежные накопления, образуемые путем выпуска ипотечных
облигаций, аккумулировались на ипотечном рынке, являвшемся частью рынка
ценных бумаг.

Ипотечный рынок получил широкое развитие после второй мировой войны в
США, Канаде, Западной Европе и Японии.

Предмет сделок на ипотечном рынке – ипотечные облигации. Источник
ресурсов – денежные накопления корпораций, населения и государства,
аккумулируемые на счетах кредитно-финансовых институтов, занимающихся
ипотечными операциями (ипотечные, коммунальные и сберегательные банки,
страховые компании, ссудо-сберегательные ассоциации и др.).

Процентные ставки на ипотечном рынке колеблются в зависимости от спроса
и предложения и в среднем составили в послевоенные годы 6-8%, а в 70-е
гг. превысили 10%. В современных условиях ресурсы ипотечного рынка
активно используются для обновления и расширения производственных фондов
торгово-промышленных корпораций, финансирования сельского хозяйства и
жилищного строительства. За последнее время в условиях усиления
инфляции, участившегося спада производства, дефицита топливно-сырьевых
ресурсов, а также в связи с высокими процентными ставками и нехваткой
долгосрочного капитала на инвестиционном рынке усиливается
напряженность.

Ипотечный кредит подвергается государственному регулированию, что
вытекает из общей направленности возрастания роли денежно-кредитного
регулирования экономики развитых капиталистических стран после второй
мировой войны. Это регулирование включает обеспечение ликвидности
ипотечных банков, обязательное хранение определенной части привлеченных
ими средств в центральных банках, контроль за объемом кредитных операций
и эмиссией ценных бумаг и другие мероприятия.

Развитие ипотечного рынка в России сдерживает отсутствие ряда важнейших
законов, и прежде всего земельного кодекса.

Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов

В последние годы на национальных рынках ссудных капиталов развитых
капиталистических стран важную роль стали выполнять специализированные
небанковские кредитно-финансовые институты, которые заняли видное место
в накоплении и мобилизации денежного капитала. К числу этих учреждений
следует отнести страховые компании, пенсионные фонды,
ссудо-сберегательные ассоциации, строительные общества (Англия),
инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды, кредитные
союзы. Эти институты существенно потеснили банки в аккумуляции
сбережений населения и стали важными поставщиками

ссудного капитала.

Росту влияния специализированных небанковских учреждений способствовали
три основные причины: рост доходов населения в развитых
капиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг;
оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могут
предоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковских
учреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банков
могут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные сроки и,
следовательно, делать долгосрочные инвестиции.

Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов
сводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитов
через облигационные займы корпорациям и государству, мобилизации
капитала через все виды акций, предоставлению ипотечных и
потребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.

Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как за
привлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.

Страховые компании конкурируют с пенсионными фондами за привлечение
пенсионных сбережений и вложение их в акции. Ссудо-сберегательные
ассоциации ведут борьбу со страховыми компаниями в сфере ипотечного
кредита и вложений в недвижимость, а также в области инвестирования в
государственные ценные бумаги. Финансовые компании соперничают со
страховыми компаниями в сфере потребительского кредита. Инвестиционные и
страховые компании, пенсионные фонды конкурируют между собой за вложения
в акции. Кроме того, все виды этих учреждений конкурируют с
коммерческими и сберегательными банками за привлечение сбережений всех
слоев населения. При этом необходимо отметить, что конкуренция как между
специализированными небанковскими учреждениями, так между ними и банками
носит так называемый неценовой характер. Это объясняется прежде всего
спецификой пассивных операций каждого вида кредитно-финансовых
учреждений. Так, в банковском деле действует процентная ставка по
вкладам (депозитам) и предоставляемым кредитам, в страховом деле –
страховой тариф, который определяет размер страховой премии и страхового
возмещения, у инвестиционных компаний – курсовая разница выпускаемых и
приобретаемых ими акций. Поэтому неценовая конкуренция определяется в
первую очередь несопоставимостью операций и цены за них. Сопоставимость
возможна лишь при инвестировании в однородные, одинаковые по своей
природе объекты. В данном случае можно говорить о сопоставимости в
государственные ценные бумаги и некоторые виды акций, а также в
ипотечный и потребительский кредиты.

Страховые компании

В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтов страховые
компании имеют более широкие организационные формы, которых в настоящее
время насчитывается четыре.

Первая форма организаций страховых компаний совпадает с организационными
формами других кредитно-финансовых институтов в том, что построена на
акционерной основе. В этом случае страховые компании выпускают акции и
являются акционерными обществами. Данная форма организации характерна
как для компаний страхования жизни, так и для компаний страхования
имущества и от несчастных случаев.

Вторая форма организации страховых компаний носит название на “взаимной
основе”: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е. акционером
компании, но на базе не акции, а страхового полиса. Компания в этом
случае не выпускает акции. Такая форма организации наиболее типична для
компании страхования жизни.

Третьей формой организации страховых компаний является взаимный обмен.
При этом компания, сформированная, по существу, на кооперативных
началах, действует от имени отдельных лиц или компании. Через
центральную контору компании ее участники обмениваются страховыми
рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование на сторону. Такие
компании называют компаниями внутреннего страхования, или взаимного
обмена. Они занимают незначительное место в страховых операциях и
действуют в основном в сфере страхования автомобилей и от огня.

И, наконец, четвертая форма организации – система Ллойд, состоящая из
синдикатов, в которые, как правило, входят на паях страховые компании и
брокерские страховые фирмы. Ответственность по страховому риску
распределяется среди членов синдиката или между всеми участниками
Ллойда. Дела принимают брокеры и получают за посредничество брокерские
(комиссионные). Систему Ллойда возглавляет специальный комитет,
осуществляющий контроль за деятельностью синдикатов и принимающий новых
членов. Эта форма характерна для Англии и Германии.

Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление
страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых
рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода
от инвестиций.

Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к
расчету страховых премий. Однако она существенно различается для
страхования жизни и страхования имущества. Наиболее сложным является
расчет премии в страховании жизни. Компания при расчете страхового
тарифа должна учитывать три основных элемента: фонд выплаты страхового
возмещения (покрытия убытков), расходы по ведению страховых операций
(содержание персонала в лице служащих и страховых агентов), доход от
инвестиций. Но главное значение при определении страховой ставки имеет
резерв взносов, который создается за счет нетто-ставки для выплаты
страховых сумм (возмещения) и надбавки на покрытие расходов по ведению
страховых операций.

Величина нетто-ставки зависит от уровня смертности застрахованного
населения и нормы доходности самого резерва. С помощью таблиц
смертности, содержащих показатели смертности населения в отдельных
возрастах и дожития при переходе от одного возраста к последующему,
определяется нетто-ставка, т.е. сумма, подлежащая выплате
застрахованному через определенное время.

В страховании имущества принцип формирования страховых тарифов (ставок)
основан на произвольно-психологических факторах. Базисная ставка по
страхованию имущества определяется на основании данных статистики о
прохождении страхования (количество аварий, погибших самолетов,
автомобилей, судов, пожаров, а также стоимости убытков, расходов,
размера прибыли). Например, базисная ставка корпуса танкера составляет
2% от его стоимости при эксплуатации в течение 15-20 лет. Тариф
повышается при большем сроке эксплуатации, а также если район плавания
танкера опасен (военные действия).

При страховании оборудования, производственных помещений на ставку
воздействует наличие противопожарной охраны и средств. Чем выше их
уровень, тем ниже ставка, и наоборот.

Особенности страхования имущества заключаются в том, что на формирование
страховых ставок оказывают большое влияние государственные органы
регулирования, министерство финансов, местные органы власти.

Формирование накоплений страховых компаний зависит и от расширения
страхового рынка, внедрения новых видов страхования и совершенствования
действующих его видов.

В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующие
виды страхования жизни: обычное (личное); групповое (полис на несколько
человек); кредитное страхование (гарантии банкам и финансовым компаниям
в случае смерти заемщика); промышленное (страхование рабочих по
профессиональному признаку); страхование пенсий (аннуитеты).

Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока: пожизненное
(до наступления смерти) и срочное (от года и более).

Страхование от несчастных случаев включает два вида: от несчастных
случаев рабочих и служащих; от несчастных случаев и болезней населения.

Страхование имущества делится на следующие виды: от огня; автомобильное,
авиационное, морское (страхование корпуса, груза и ответственности перед
третьими лицами), которые обычно объединяются под общим названием
транспортное страхование. Среди этих видов страхования широко
используются, помимо прямого страхования, методы: сострахования
(разделение риска между компаниями при заключении страхового договора) и
перестрахования (последующая после страхования передача риска другим
компаниям в целях снижения ответственности по выплате страховых
убытков).

Результатом финансовой деятельности страховых компаний являются прибыль
и резервы страховых взносов как разница между страховой премией и
выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведению операций. Прибыль
навсегда оседает в компании, а резервы взносов как будущие обязательства
перед полисодержателями направляются в инвестиции.

Пассивные и активные операции страховых компаний также носят
специфический характер и существенно отличаются от аналогичных операций
банков и других кредитно-финансовых учреждений, что подтверждается
следующими данными.

Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счет
страховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица. Доля
других статей пассива незначительна, что подтверждают данные таблицы.
Сюда обычно входят акционерный капитал (если компания акционерная),
резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, а также прочие статьи,
которые могут включать имущество компании и некоторые другие
поступления.

Активные операции складываются из инвестиций в государственные облигации
центрального и местного правительств, в облигации и акции частных
корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы под полисы.
Особенностью этих вложений страховых компаний является большая доля
ценных бумаг корпораций (45-50%) и ипотечных кредитов (36%). Важное
место в активах компаний страхования жизни занимают также займы под
полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы – это, по существу,
кредитование лиц, купивших страхование в данной компании.

Особенность активных операций компаний по страхованию жизни заключается
в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10 и более лет.
Страховые компании располагают для этого достаточными долгосрочными
страховыми резервами и являются основными поставщиками долгосрочного
капитала на национальных рынках ведущих западных стран.

Что касается компаний по страхованию имущества и от несчастных случаев,
то структура их пассивных и активных операций аналогична операциям,
осуществляемым компаниями по страхованию жизни. Однако в активных
операциях компаний по страхованию имущества преобладают вложения в
облигации центрального и местных правительств, а также в акции
корпораций, но не облигации, меньшая доля принадлежит вложениям в
ипотеку и недвижимость. Это объясняется тем, что компании по страхованию
имущества и от несчастных случаев не обладают долгосрочными фондами,
поскольку страховые договоры заключаются на короткие сроки, а стоимость
имущества высока. В результате они вынуждены держать большие ликвидные
средства. Поэтому приращение дохода от инвестиций данные компании
получают в основном от государственных ценных бумаг, которые составляют
до 50% активов. Тем не менее договоры страхования, заключенные на
несколько лет, позволяют им инвестировать значительные средства в акции
частных корпораций и кредитно-финансовых учреждений. В активах этих
компаний доля таких акций составляет 16-17%, а вложений в облигации –
всего 7-8 %. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев
также являются поставщиком долгосрочного капитала совместно с компаниями
по страхованию жизни. Однако особенность первых заключается в том, что
они поддерживают свою рентабельность не за счет страховых операций, а с
помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловлено тем, что многие
виды имущественного страхования (от огня, автомобильное, морское) для
многих компаний убыточны. В ряде случаев убытки по страхованию
покрываются не за счет страхового резерва, а благодаря доходам от
инвестиций.

Пенсионные фонды

Создание и развитие пенсионных фондов – новое явление на рынке ссудных
капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе
капиталистических стран.

Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес
неудовлетворительному государственному социальному обеспечению, а также
как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие
пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий
привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону.
Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе после Второй
мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в 1875 г. в США.

Организационная структура пенсионного фонда отличается от структуры
других кредитно-финансовых учреждений тем, что не предусматривает
акционерной, кооперативной или паевой формы собственности. Как правило,
пенсионные фонды создаются в частных корпорациях, которые юридически и
фактически являются их владельцами. Однако пенсионный фонд передается на
управление в траст-отделы коммерческим банкам или страховым компаниям.
Такой пенсионный фонд называется незастрахованным.

Вместе с тем корпорация может заключить соглашение со страховой
компанией, по которому последняя получает пенсионные взносы и
обеспечивает в дальнейшем выплату пенсий. В этом случае пенсионный фонд
является застрахованным, так как создан в рамках страховой компаний.

Основой пассивных операций пенсионных фондов являются ресурсы,
поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих и
служащих, обычно составляющие 20-30% всех поступлений. Доля взносов
существенно колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам.
Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и
служащих. Особенность накопления капитала пенсионных фондов заключается
в том, что он формируется в основном за счет взносов предпринимателей,
рабочих и служащих, аккумулируемых как и при страховании жизни на
довольно длительные сроки – 10 и более лет. Пенсионные фонды обладают
долгосрочными денежными средствами и вкладывают их в правительственные и
частные ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют
ценные бумаги частных корпораций. При этом свыше 30% активов приходится
на обыкновенные акции, что позволяет пенсионным фондам активно влиять на
политику корпораций. Кроме того, пенсионные фонды вкладывают денежные
средства в акции собственных корпораций, главным образом в обыкновенные
акции.

Пенсионные фонды, управляемые банками, широко используются последними
для приобретения больших пакетов акций крупных корпораций, за что
коммерческие банки получают значительные комиссионные. Это позволяет
сконцентрировать в руках нескольких фондов большую часть ценных бумаг,
особенно акций.

Наряду с частными пенсионными фондами, создаваемыми частными
корпорациями, существуют и государственные пенсионные фонды. Они, как
правило, создаются на уровне центрального правительства и местных
органов власти. Основой пассивных операций таких фондов являются
средства бюджетов различных правительственных уровней и взносы
трудящихся. Активные операции сконцентрированы в основном во вложениях в
государственные ценные бумаги (что позволяет финансировать
государственный долг) и в незначительной степени – в ценные бумаги
корпораций. В деятельности государственных пенсионных фондов существуют
специфические различия по странам с точки зрения организации, форм
деятельности и инвестирования денежных средств.

Инвестиционные компании

Это новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получила
наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в довоенное
время. Приоритет в их развитии принадлежит США. Инвестиционные компании
путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые
затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким
образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с
другими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер
экономики.

В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытого и
открытого типов.

Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпуск акций сразу в
определенном количестве. Новый покупатель может приобрести их только у
прежних держателей по рыночной цене. Инвестиционные компании открытого
типа, которые носят название взаимные фонды, выпускают свои акции
постепенно, определенными порциями в основном для новых покупателей. Эти
акции могут передаваться или перепродаваться. Более удобной
организационной формой являются компании открытого типа, поскольку
постоянная эмиссия позволяет им все время увеличивать свой денежный
капитал и таким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумаги
корпорации. В целом организационная форма инвестиционных компаний
открытого и закрытого типов базируется в основном на акционерной форме.

Особенностью инвестиционных компаний является то, что среди покупателей
их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовых учреждений и
торгово-промышленных корпораций. Каждый инвестор инвестиционного фонда
обязан платить комиссионные при покупке для него акций и управлении
вкладом. Размер комиссионных различается по компаниям и зависит от их
финансовой мощи и репутации. При этом следует отметить, что в
послевоенное время в развитых капиталистических странах наиболее
быстрыми темпами развивались компании открытого типа (взаимные фонды).

Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой и
масштабностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развития последнего,
тем выше степень развития инвестиционных компаний.

Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные
денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный
капитал, резервный фонд, недвижимость компании.

Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от
подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные
денежные средства, вырученные от продажи собственных акций,
инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных
корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют
акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в
облигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компании
концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие – в
привилегированных, третьи – в облигациях. Помимо этого, существует
отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги,
например, только железнодорожных компаний или машиностроительных,
автомобильных, электронных корпораций.

Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояния рынка
ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акций отражаются
на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падение курсов акций и
особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, а в ряде случаев
ведут к их банкротству. Это наблюдалось и в США в середине 70-х и начале
80-х гг.

Инвестиционные компании привлекают к инвестиционной деятельности широкие
слои населения, т.е. мелкого инвестора, благодаря чему удается,
во-первых, мобилизовать значительные средства для капиталовложений в
экономику, а во-вторых, создать определенную иллюзию, что каждый может
стать владельцем акций и, значит, собственником. С этой целью бумаги
продаются по низким ценам и доступны для средних слоев населения. В США,
например, такие цены колебались в послевоенные годы от 2 до 30 долл.
Обычно мелкие инвесторы привлекаются в период биржевого бума, когда
курсы акций растут. Однако в условиях ухудшения конъюнктуры они, как
правило, несут большие потери. Практика западных стран показывает, что
все-таки основными вкладчиками являются крупные индивидуальные и
коллективные инвесторы, а контроль за деятельностью инвестиционных
компаний осуществляют крупнейшие акционеры.

В 70-х гг. возникли новые инвестиционные компании открытого типа,
которые получили название взаимные фонды денежного рынка (Money Market
Mutual Funds). Такой вид инвестиционных компаний получил развитие в
основном в США и Канаде. Их название обусловлено тем, что эти компании
работают на рынке ценных бумаг в основном с краткосрочными ценными
бумагами.

Как и другие инвестиционные фонды открытого типа, они также выпускают
акции, однако весьма дешевые. При этом стоимость одной акции не
изменяется в результате колебания ссудного процента, а потому акции
имеют твердые цены. Это обусловило широкий приток клиентов в такие
фонды, обеспечив им довольно большие накопления.

Формирование пассивных операций этих компаний осуществляется в основном
за счет выпуска дешевых акций. Свои денежные средства они вкладывают в
краткосрочные ценные бумаги: краткосрочные федеральные облигации
(краткосрочные векселя), муниципальные облигации, коммерческие бумаги
частных корпораций, а также в финансовые инструменты (акцептованные
банками векселя, депозитные сертификаты коммерческих банков). Некоторые
фонды такого типа специализируются на бумагах только федерального
правительства.

Фонды денежного рынка в США обладают рядом льгот по сравнению с другими
инвестиционными фондами: они освобождены от выполнения требований
хранить обязательные резервы в Центральном банке (ФРС), не платят
налогов по муниципальным облигациям. Кроме того, следует отметить еще
одно обстоятельство: длительное время процент по их акциям был выше, чем
по вкладам коммерческих банков, составляющих 5,25%, и вкладам в
ссудо-сберегательных ассоциациях, достигавших 5,5%. Более низкий,
процент в указанных кредитно-финансовых институтах обусловлен правилами
ФРС. Это привело в конце 70-х гг. к широкому оттоку денежных средств во
взаимные фонды денежного рынка из банков и ссудо-сберегательных
ассоциаций, что существенно ухудшило их ликвидность. Поэтому с 1982 г. в
США было проведено дерегулирование процентных ставок, были введены
депозитные счета денежного рынка (Money Market Deposit Account), что
позволило отрегулировать потоки денежных накоплений между коммерческими
банками, ссудо-сберегательными ассоциациями и взаимными фондами
денежного рынка. В результате денежные средства на депозитных счетах
увеличились, начался отлив денежных средств из фондов денежного рынка,
что существенно сократило размер их активов. К концу 80-х – началу 90-х
гг. конкуренция за привлечение денежных средств между банками и фондами
вступила в более устойчивую фазу, так как последние использовали свободу
от резервных требований ФРС, а первые пользовались преимуществами
федерального страхования депозитов. В то же время взаимные фонды
денежного рынка стали проводить и расширять некоторые спекулятивные
операции. Так, они стали использоваться как компании для хранения
процентных платежей и дивидендов в ожидании реинвестирования. Кроме
того, многие частные лица, которые сами распоряжались своими активами,
имели право открывать здесь собственные акционерные счета (share
account). Это позволило акционерам довольно быстро и бесплатно
переводить денежные средства со счетов взаимных фондов денежного рынка в
зависимости от конъюнктуры на счета инвестиционных фондов, занимающихся
вложениями в долгосрочные, ценные бумаги.

Ссудо-сберегательные ассоциации

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные
товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их
ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих
широкие слои населения.

Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли около 150 лет назад,
подлинное развитие они получили после Второй мировой войны. Основой их
деятельности является предоставление ипотечных кредитов под жилищное
строительство в городах и сельской местности. Активные операции в
основном состоят из ипотечных ссуд и кредитов, которые составляют 90%, а
также вложений в государственные ценные бумаги (центрального
правительства и местных органов власти).

В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют серьезную
конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение
сбережений населения. Это достигается путем установления высокого
процента, а также в результате стремления населения с помощью данных
учреждений решить жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков
ассоциаций составляет несколько десятков миллионов.

Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативный характер,
так как базируются преимущественно на взносах пайщиков. Под таким
названием данные учреждения функционируют в США, Канаде. В Англии и ряде
стран Британского содружества они называются строительными обществами. В
странах Западной Европы и Японии аналогичные учреждения действуют как на
кооперативной основе, так и при участии государства.

Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являются
серьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставлении
ипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом
ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита
для жилищного строительства. Как правило, к их услугам в западных
странах прибегают в основном средние слои населения.

Обострение на рынке проблемы ликвидности в конце 70-х — начале 80-х гг.
в США резко ухудшило положение ссудо-сберегательных ассоциаций. При
переходе к акционерной форме владельцы — вкладчики имели возможность
купить акции на выгодных условиях. Эти изменения, а также диверсификация
операций вызвали коренное изменение структуры пассивных и активных
операций ссудо-сберегательных ассоциаций, о чем свидетельствует их
баланс (см. табл. 1).

Таблица 1 Баланс ссудо-сберегательных ассоциаций США Общая теория денег
и кредита под ред. Жукова Е.Ф., 1998г., стр.284

Пассивные операции%Активные операции%Собственный капитал4.5Наличные
деньги и средства, вложенные в ценные бумаги14,5Сберегательные и срочные
депозиты77,7Закладные45,9Заемные средства16,2Ценные бумаги, обеспеченные
под недвижимость12.3Прочие1,6Прочие27,3Всего100100

Как показывают данные таблицы, в пассивных операциях ассоциаций
появилась новая статья. Прежде всего место кооперативных паев прочно
занял собственный капитал, который стал базироваться в значительной
степени на акционерном капитале. Ассоциации начали принимать
сберегательные и срочные депозиты (последние делаются в малых размерах),
что приблизило их пассивные операции к пассивным операциям коммерческих
и сберегательных банков. В структуре активных операций также доля
ипотечных кредитов уменьшилась приблизительно с 90% активов до 45,9%.
При этом возросли вложения в частные и государственные бумаги,
увеличились прочие активы.

В то же время проблема ликвидности для ассоциаций становиться все более
острой, поскольку, как и банки, они имеют активы менее ликвидные, чем
пассивы. Как правило, занимают они на короткие сроки, а ссужают,
наоборот, на длительные. Это считалось абсолютной нормой в США. Поэтому
в целях стимулирования жилищного строительства Центральный банк (ФРС) до
1980 г. давал им льготу в виде взимания процентной ставки на 0,25%
больше, чем коммерческим банкам. Долгое время этого было достаточно,
чтобы ассоциации могли обеспечивать настоящий приток денежных средств
для себя. Однако колебания рыночных процентных ставок в сторону
повышения вынудили акционеров и вкладчиков продавать свои акции за
наличные и вкладывать средства в другие сферы, например, во взаимные
фонды денежного рынка, что вызвало массовый отток денежных средств из
ассоциаций. Это опустошающе воздействовало на ассоциации, рынок
ипотечного кредита, что в итоге привело к спаду жилищного строительства
и в целом американской экономики.

Политика дерегулирования в начале 80-х гг. позволила ассоциациям более
эффективно конкурировать на рынке за привлечение средств, однако их
портфель был отягощен закладными еще 50-60-х гг. и низким процентом 70-х
гг. В результате ассоциациям приходилось платить по пассивам больше, чем
получать по активам, что вызывало крупные убытки и подрывало
ликвидность. С 1980-1987гг. 30% общего числа ассоциаций либо
обанкротилась, либо подверглась вынужденному слиянию.

В этих условиях ассоциации вынуждены были прибегнуть к новой рыночной
стратегии, стараясь приблизиться по операциям к коммерческим банкам за
счет диверсификации. Они стали практиковать выдачу коммерческих и
потребительских ссуд, долги оформлять ценными бумагами и продавать их на
вторичном рынке, а сберегательные счета переводить в срочные.

Финансовые компании

Финансовые компании – особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые
действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами
могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж
в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в
кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры,
холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям,
финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в
основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного
предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют
ссуды от года до трех лет.

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска
собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих
сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача
потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные
бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.

Первоначально финансовые компании стали развиваться в США, особенно
после Второй мировой войны. Именно здесь стала активно развиваться
продажа товаров длительного пользования в кредит. Развитие финансовых
компаний возможно при широкой насыщенности потребительского рынка
товарами и услугами, а также активной конкуренции между ними.

Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания товаров
длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, в
особенности в условиях низкого спроса и ухудшения экономической
конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку
большая их часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные
корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые
компании с целью ускорения реализации своей продукции. Так, ведущая
автомобильная корпорация США “Дженерал моторс” имеет дочернюю финансовую
компанию. Многие американские, европейские и японские автомобильные
компании имеют аналогичные подразделения. Своеобразие деятельности
компании состоит в том, что она взимает довольно высокий процент за
кредит – от 10 до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.

Потребитель, или заемщик, в случае невозможности возврата
потребительской ссуды лишается своего имущества, которое переходит в
собственность финансовой компании.

Благотворительные фонды

Развитие благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств.
Во-первых, благотворительность стала частью предпринимательства.
Во-вторых, создание благотворительных фондов имеет весьма прагматичную
причину – стремление владельцев крупных личных состояний избежать
больших налогов при передаче наследств и дарении. Последнее
обстоятельство – наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет
крупным собственникам укрывать свои капиталы от обложения подоходным
налогом и налогом на наследство.

Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорации
финансируют: образование (университеты, колледжи, школы),
научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные
общественные организации. Передача средств в благотворительные фонды
осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За
счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов,
вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с
переданных им ценных бумаг, и таким образом увеличивают свой капитал.

Пассивные операции благотворительных фондов складываются из
благотворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг, а
активные – из вложений в различные ценные бумаги, включая
государственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более
90%) составляют акции и облигации корпораций. Приоритет в создании
благотворительных фондов принадлежит США. В этой стране они начали
создаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состояний
богатых семейств. В послевоенные годы начали создаваться аналогичные
фонды в странах Западной Европы и Японии.

Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров и
промышленников в области образования, здравоохранения, культуры,
искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы.
Колледжи, институты и университеты готовят на их средства кадры, т.е.
человеческий капитал, который впоследствии приносит высокие прибыли
крупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальных
благотворительных пожертвований.

Статистическая информация об инвестициях благотворительных фондов обычно
очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многие фонды не
представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов.
Благотворительные фонды пользуются большими налоговыми льготами.

Длительное время благотворительные фонды США пользовались довольно
значительными налоговыми льготами. Только в 1969 г. были введены налоги
на их деятельность.

Как показывают данные, 75% доходов фонды получали за счет спекуляций и
доходов от ценных бумаг (процентов и дивидендов), а оставшуюся часть –
от даров и прочей благотворительности. Это свидетельствует о том, что
благотворительные фонды активно работают на рынке ценных бумаг и
проводят различные операции, связанные с покупкой и продажей акций и
облигаций.

Кредитные союзы

Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде и предназначены в
основном для обслуживания физических лиц, объединенных по
профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как
правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за
счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитов
банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции
складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на
покупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около 90%
всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений в
различные ценные бумаги, как частные, так и государственные.

Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживании
малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в
финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных
союзов и существенное расширение их операций. В последние годы эта форма
кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии, странах
Западной Европы и Юго-Восточной Азии.

В связи с обострением конкуренции на рынке ссудных капиталов кредитные
союзы в США претерпели определенные изменения. Прежде всего некоторую
эволюцию прошли их пассивные и активные операции.

Это связано с тем, что долгое время они пользовались определенными
льготами и как бесприбыльные институты освобождались от федеральных
налогов. Когда начался процесс дерегулирования положение изменилось и
кредитные союзы вынуждены были диверсифицировать свою деятельность. Так,
они стали выпускать кредитные карточки, предлагать брокерские услуги,
приобретать банковские автоматы. Кроме того, они получили право выдавать
ссуды под залог недвижимости, хотя именно этим им трудно воспользоваться
из-за отсутствия достаточных денежных ресурсов.

Специфика кредитных доходов состоит в том, что руководство кредитных
союзов обладает правом узнавать, где берутся средства на погашение ссуд.
Более того, если кредитный союз организован работодателями или
профсоюзами, они могут вычитать из заработной платы работников на
погашение ссуд.

Список использованной литературы

1. Закон Российской Федерации “О внесении изменений и дополнений в Закон
РСФСР “О Центральном банке РСФСР (Банке России)” от 26 апреля 1995г.

2. Закон Российской Федерации “О внесении изменений и дополнений в Закон
РСФСР “О банках и банковской деятельности в РСФСР” от 03 февраля 1996г.

3. Банки и банковские операции. Учебник./Под ред. Жукова Е.Ф. –
М.:1997г.

4. Банковское дело. Учебник./Под ред. Колесникова В.И., Коливецкой Л.П.
– М.:1995г.

5. Банковское дело. Учебник./Под ред. Лаврушина О.И. – М.:1998г.

6. Деньги, кредит, банки. Учебник./Под ред. Лаврушина О.И. – М.:1998г.

7. Общая теория денег и кредита. Учебник./Под ред. Жукова Е.Ф. – М.,
“Банки и биржи”:1998г.

8. Современный коммерческий банк: управление и операции. Учебник./Под
ред. Усоскина В.М. – М., “Вазар-Ферро”:1994г.

9. Экономика и бизнес. Учебник./Под ред. Камаева В.Д. – М.:1993г.

10. Официальный сервер Банка России в Интернете (http://www.cbr.ru/).

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter