.

Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО ‘ЧФМК’

Язык: русский
Формат: дипломна
Тип документа: Word Doc
0 5659
Скачать документ

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет

Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра финансов и банковского дела

Выпускная квалификационная работа на тему:

“Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО “ЧФМК”

Выполнил студент Коптева Ольга Александровна, 2 года 10 месяцев, группа
№ 82/3322 (ФСГ-III) Руководитель: к. э. н., доцент Грицай З.Д., СПбГИЭУ,
кафедра финансов и банковского делаРецензент: главный бухгалтер, ЗАО
“ЧФМК”,

Мурашкина Т.Н. Консультант:

“Допущено к защите”

Заведующий кафедрой,

д. э. н., профессор Гончарук О.В.

Санкт-Петербург 2005

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет

Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра финансов и банковского дела

УТВЕРЖДАЮ

Зав. кафедрой Гончарук О.В.

ЗАДАНИЕ

на выпускную квалификационную работу студенту
__________________________________________________________________

(фамилия, имя, отчество)

1. Тема выпускной квалификационной работы

_____________________________________________________________

2. Срок сдачи законченной работы _____ __________________ 2005 г.

3. Исходные данные к выпускной квалификационной работе

_____________________________________________________________

4. Содержание пояснительной записки (перечень подлежащих разработке
вопросов)

_____________________________________________________________

5. Графический материал

_____________________________________________________________

6. Консультанты по выпускной квалификационной работе (с указанием
относящихся к ним разделов работы)

_____________________________________________________________

7. Дата выдачи задания _____ __________________ 2005 г.

Руководитель ______________ (____________________)

Задание принял к исполнению _____________________

(подпись студента и дата)

График выполнения выпускной квалификационной работы

РазделУстановленный срокФактически исполненоПримечание

Руководитель выпускной квалификационной работы

__________________ Грицай З.Д.

Задание принял к исполнению __________________Коптева О.А.

Содержание

Введение 6

1. Теоретические основы анализа финансово-экономической деятельности
предприятия 10

1.1 Цель и задачи финансового анализа в современных условиях 10

1.2 Значение анализа финансового состояния предприятия – как инструмента
для принятия управленческого решения 13

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия 15

1.4 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса 16

1.5 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия 20

1.6 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия 21

1.7 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия 26

1.8 Анализ и оценка показателей деловой активности и эффективности
деятельности предприятия 30

1.9 Анализ прибыли и рентабельности предприятия 36

2. Анализ и оценка финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО
“ЧФМК” за 2004 год 40

2.1 Общая организационно-экономическая характеристика предприятия ЗАО
“ЧФМК” 40

2.2 Анализ и оценка имущественного положения предприятия ЗАО “ЧФМК” 3

2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия ЗАО “ЧФМК” 10

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО “ЧФМК” 16

2.5 Анализ и оценка деловой активности предприятия ЗАО “ЧФМК” 20

2.6 Анализ прибыли и рентабельности предприятия ЗАО “ЧФМК” 25

3. Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО
“ЧФМК” 33

3.1 Нормативно-правовая база 41

3.2 Экономическая безопасность 42

3.3 Программно-информационное обеспечение 43

Заключение 44

Список используемой литературы 48

Введение

Рыночная экономика предлагает становление и развитие предприятий
различных организационно – правовых форм, основанных на разных видах
частной собственности, появление новых собственников, – как отдельных
граждан, так и трудовых коллективов предприятий.

Появился такой вид экономической деятельности, как предпринимательство –
это хозяйственная деятельность, то есть деятельность, связанная с
производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием
услуг или же продажей товаров, необходимых потребителю. Она имеет
регулярных характер и отличается, во-первых, свободой в выборе
направлений и методов деятельности, самостоятельностью в принятии
решений (разумеется, в рамках закона и направленных норм), во-вторых,
ответственностью за принимаемые решения и их использования. В-третьих,
этот вид деятельности не исключает риска, убытков и банкротства.
Наконец, предпринимательство четко ориентированно на получение прибыли,
чем в условиях развитой конкуренции достигается и удовлетворение
общественных потребностей. Это важнейшая предпосылка и причина
заинтересованности в результатах финансово – хозяйственной деятельности.
Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной
предприятием самостоятельности и необходимости финансировать свои
расходы без государственной поддержки, но и от той доли прибыли, которая
остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Кроме того,
необходимо создать такую экономическую среду, в условиях которой выгодно
производить товары, получать прибыль, снижать издержки.

Поэтому, для принятия тех или иных решений в управлении предприятием
немаловажным становится проведение различных видов экономического
анализа. Анализ связан с повседневной финансово-экономической
деятельностью предприятия, их коллективов, менеджеров, собственников.

Следует отметить, что “экономика” – в переводе с греческого означает
“законы хозяйства”. Tо есть финансово-экономическая деятельность на
микро уровне – это не что иное, как финансово – хозяйственная
деятельность предприятия.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях,
управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально
оценить финансовое состояние предприятия, как своего, так и существующих
конкурентов.

Основным инструментом для оценки финансового состояния предприятия
является финансовый анализ, который характеризует итоги финансово –
экономической деятельности предприятия. Для принятия того или иного
решения необходимо проанализировать обеспеченность предприятия
финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и
использования, платежеспособность предприятия и его финансовое
взаимоотношения с партнерами. Анализ и оценка финансовых показателей
необходим для эффективного управления предприятием. С его помощью
руководители предприятием могут осуществлять планирование, контроль,
улучшать и совершенствовать направления своей деятельности.

Итак, успешное финансовое управление направлено на:

выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

избежание банкротства и кредитных финансовых неудач;

лидерство в борьбе с конкурентами;

приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

рост объемов и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельной работы предприятия.

Данная дипломная работа на тему “Повышение эффективности финансовой
деятельности предприятия ЗАО “ЧФМК” актуальна, так как ее целью является
изучение и применение на практике теоретических знаний, современных
методов экономических исследований финансового состояния предприятия и
анализа результатов финансово – экономической деятельности. А также,
использование данных анализа для рекомендации принятия практических
мероприятий, с целью повышения эффективности финансовой деятельности
предприятия.

Объектом дипломного исследования является предприятие ЗАО “ЧФМК”.
Основной задачей предприятия является производство и реализация
деревообрабатывающей продукции (фанера клееная, плита
древесностружечная, стулья и так далее) высокого качества.

Предметом исследования является сама методика анализа финансово –
хозяйственной деятельности и практика применения ее в управленческой
деятельности предприятием.

Основными задачами настоящей дипломной работы являются:

Проведение анализа финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО
“ЧФМК”.

2. Оценка финансового состояния предприятия и оценка финансовых
результатов деятельности предприятия ЗАО “ЧФМК”.

3. Разработка на основе полученных результатов деятельности предприятия
мероприятия по повышению эффективности его работы.

4. Оценка эффективности рекомендуемого мероприятия.

В данной дипломной работе использованы материалы бухгалтерской
отчетности за 2003 и 2004 годы и различные методические источники.

Материал в данной дипломной работе изложен по трем направлениям:

Изложение теоретических основ анализа финансово-экономической
деятельности предприятия как системы общественных знаний о предмете.

Проведение анализа и оценка финансового состояния предприятия, деловой
активности и рентабельности предприятия ЗАО “ЧФМК”.

Описание предложенного мероприятия по повышению эффективности финансовой
деятельности предприятия ЗАО “ЧФМК” и расчет его экономической
эффективности.

Структурно дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения,
списка использованных источников и приложений.

1. Теоретические основы анализа финансово-экономической деятельности
предприятия

1.1 Цель и задачи финансового анализа в современных условиях

Главная цель производственного предприятия в современных условиях –
получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного
управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности
предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и
предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности
предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль
управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание
становится непрерывной.

Для управления производством нужно иметь представление не только о ходе
выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о
тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия.
Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического
анализа.

Анализ финансово-экономической деятельности предприятия является одним
из наиболее действенных методов управления, основным элементом
обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных
отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного,
конкурентно-способного производства и включает различные направления –
правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д.

Содержание анализа финансово-экономической деятельности предприятия
предполагает всестороннее изучение технического уровня производства,
качества и конкурентно способности выпускаемой продукции, обеспеченность
производства материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Он
основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов,
качественном подборе достоверной информации и является важной функцией
управления.

Главной задачей финансово-экономического анализа является выявление,
возможностей повышения эффективности функционирования хозяйствующего
субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Основным результатом деятельности предприятия являются продукция,
затраты; разница между ними – прибыль, которая является источником
пополнения средств предприятия, завершающим и начальным этапом нового
витка производственного процесса.

Оценка результатов финансово-экономической деятельности предприятия
осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого
является обеспечение руководства предприятия информацией для принятия
решений по управлению финансовыми ресурсами.

С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и
внешние отношения анализируемого объекта: характеризовать его
платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия,
перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные
решения.

Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении
данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности
в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах его деятельности.
Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение
неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических
решений, ориентированных в будущее.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

имущественное состояние предприятия;

степень предпринимательского риска, в части возможности погашения
обязательств перед третьими лицами;

достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных
инвестиций;

потребность в дополнительных источниках финансировании;

способность к наращиванию капитала;

рациональность привлечения заемных средств;

обоснованность политики распределения и использования прибыли;

целесообразность выбора инвестиций и др.

В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент
обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность
инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как
способ прогнозирования будущих результатов.

Раскрывая сущность финансового анализа, необходимо также выяснить
структуру и последовательность его осуществления. В связи с этим не
обходимо выделить следующие блоки анализа, составляющие его
последовательность:

а) анализ финансового состояния предприятия:

общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный год;

анализ ликвидности баланса;

анализ финансовых коэффициентов;

б) анализ финансовых результатов деятельности предприятия;

анализ уровня, структуры и динамики абсолютных показателей финансовых
результатов;

анализ рентабельности и деловой активности предприятия;

в) анализ эффективности финансово-экономической деятельности
предприятия.

Принятые решения по результатам финансового анализа должны быть
направлены, прежде всего, на создание финансовых ресурсов для развития
предприятия, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной
привлекательности, то есть улучшения финансового состояния предприятия.

1.2 Значение анализа финансового состояния предприятия – как инструмента
для принятия управленческого решения

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей,
отражающих наличие, размещение, использование, финансовых ресурсов
предприятия и всю производственно – хозяйственную деятельность
предприятия.

Цель финансового анализа состоит не только и не столько в том, чтобы
установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том,
чтобы постоянно проводить работу, направленную на улучшения.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным
направлениям надо вести работу, дает возможность влиять на наиболее
важные аспекты, наиболее слабые позиции в финансовом состоянии
предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия преследует следующие цели:

идентификацию финансового положения;

выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно временном
разряде;

выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом
состоянии.

прогноз основных тенденций финансового состояния.

Источники информации для анализа финансового состояния предприятия,
формирование и размещение капитала служит отчетный бухгалтерский баланс
(форма №1) и “отчет о прибылях и убытках” (форма №2) (см. приложение 1,
2).

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой
деятельности происходит, непрерывный процесс кругооборота капитала
изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и
потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансового состояния
предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные
потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных
ситуациях свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и
наоборот. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение
таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над
расходами с целью сохранение платежеспособности и создание условий для
самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно
выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнение плана по
производству и реализации продукции происходит повышении ее
себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие
ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Таким образом, устойчивое финансовое состояние не является счастливой
случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом
факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности
предприятия. Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая
деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна
быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической
цели – увеличению активов предприятия, для этого оно должно постоянно
поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную
структуру актива и пассива.

1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия

Методика анализа, финансового состояния включают следующие блоки:

общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный год;

анализ финансовой устойчивости предприятия;

анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и
платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по
сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей
финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен
логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.
Анализ ликвидности баланса должен оценить текущую платежеспособность и
давать заключения о возможности сохранения финансового равновесия и
платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и
показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового
состояния. Ликвидность баланса характеризует внешнее проявления
финансового состояния, которые обусловлены его сущность.

Анализ сущностных характеристик финансовых результатов заключаются в
исследовании уровня, структуры и динамики их абсолютных показателей.
Углубление данного направления в рамках внутреннего анализа приводит к
изучению и оценке факторов прибыли от реализации продукции (работ,
услуг). Анализ внешних проявлений финансовых результатов происходит в
ходе исследования относительных показателей рентабельности и деловой
активности. Нормативные уровни данных показателей изучаются в рамках
внутреннего анализа оптимальных значений объемов производства, прибыли и
задержек. При анализе динамики финансовых коэффициентов, вычисляемых на
основе баланса, и относительных показателей рентабельности и деловой
активности выясняются разнообразные взаимовлияния данных двух типов
показателей между собой, отражающие тесную взаимосвязь финансового
состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, исследуя
возможности укрепления устойчивости и повышения эффективности финансовой
деятельности.

1.4 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовом состоянии и его
динамики, по мнению Шеремета А.Д. [19, с.45] можно получить при помощи
построения на основе баланса предприятия специального сравнительного
баланса.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем
дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики
вложений и источников средств предприятия за отчетный период.
Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса
являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на
начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на
начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в
удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода
(темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям
валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель
динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты
баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к
проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит
воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно
осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.
Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей,
характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный
баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального
анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и
относительные изменения величин различных статей баланса за определенный
период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса
нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три
группы:

показатели структуры баланса;

показатели динамики баланса;

показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма
важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры
изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие
источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые
средства в основном вложены.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует
сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по
признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи
пассива).

Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с
использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших
характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса;

стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов = итогу раздела I
актива баланса;

стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела II баланса;

стоимость материальных оборотных средств = строке 210 раздела II актива
баланса;

величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая авансы,
выданные поставщикам и подрядчикам) = строкам 230 и 240 актива баланса;

сумма свободных денежных средств, в широком смысле слова (включая ценные
бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 актива
баланса;

стоимость собственного капитала = разделу III пассива и строкам 640, 650
раздела V пассива баланса;

величина заемного капитала = сумме разделов IV и V пассива баланса без
строк 630, 640;

величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования основных средств и других внеоборотных активов, = итогу
раздела IV баланса;

величина собственного оборотного капитала = разности итогов раздела III
пассива и раздела I актива баланса. Это чистая величина собственного
оборотного капитала. Иногда в аналитических целях к ней прибавляют суммы
по строкам 640, 650 и получают скорректированную величину собственного
оборотного капитала;

величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило,
для формирования оборотных активов, = строка 610 раздела V пассива
баланса;

величина кредиторской задолженности в широком смысле слова = строкам
620, 630, 660 раздела V пассива баланса. Строки 630, 650 и 660
показывают задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет
о собственных средствах предприятия, поэтому при анализе суммы по этим
строкам следует прибавить к собственному капиталу.

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет
установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для
характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение
для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный,
анализ актива и пассива баланса.

Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии
предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.
Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия,
определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ
отдельных статей баланса за более продолжительное время с
использованием, как правило, специальных экономико-математических
методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение
данной статьи баланса и др.)

По данным бухгалтерского учета из разделов IV и V пассива баланса
следует выделить неплатежи, а именно ссуды, непогашенные в срок,
платежные требования поставщиков, неоплаченные в срок, недоимки в бюджет
и пр.

Признаками “хорошего” баланса с точки зрения повышения (роста)
эффективности можно назвать также следующие показатели;

коэффициент текущей ликвидности больше 2,0;

обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом больше 0,1;

рост собственного капитала;

отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;

дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с
размерами кредиторской задолженности;

в балансе отсутствуют “больные” статьи (убытки, просроченная
задолженность банкам и бюджету);

у предприятия запасы не превышают минимальную величину источников
формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и
займов, краткосрочных кредитов и займов).

1.5 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия

Анализ финансового состояния предприятия проводится по системе
абсолютных и относительных показателей, характеризующих различные
стороны его финансового положения, которое называют финансовыми
коэффициентами. Расчет этих коэффициентов основан на осуществлении
определенных соотношений между отдельными статьями отчетности. Эти
коэффициенты позволяют максимально быстро поставить диагноз финансовому
состоянию предприятия.

Анализ финансовых коэффициентов заключаются в сравнении их значения с
базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период
и за ряд лет. По группе ключевых показателей выработаны определенные
нормативные значения, которое позволяют дать количественную оценку
финансового положения предприятия. Важно лишь, чтобы каждый из этих
показателей отражал наиболее существенные стороны
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В условиях инфляции
анализ финансового состояния предприятия должен основываться главным
образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели
практически невозможно привести в сопоставимый вид.

Система относительных финансовых коэффициентов по экономическому смыслу
может быть подразделена на ряд характерных групп:

показатели финансовой устойчивости;

показатели ликвидности баланса и платежеспособности.

Параметры ликвидности позволяют определить способность предприятия в
течение года оплатить свои краткосрочные долговые обязательства.

Параметры платежеспособности характеризуют степень защищенности
интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в
предприятие.

показатели деловой активности;

Коэффициенты деловой активности дают возможность оценить эффективность
(скорость) использования своих средств предприятием.

показатели рентабельности;

Показывают относительную характеристику финансовых результатов и
эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

С помощью финансовых коэффициентов возможно:

выявить тенденцию развития предприятия, путем сопоставления фактических
значений отчетного и предыдущего периодов;

выявить наиболее инвестиционную привлекательность предприятия, путем
сопоставления финансовых показателей отчетного периода по группе
родственных предприятий, относящихся к одной отрасли;

установить предприятие с высокой степенью финансового риска вероятность
банкротства, определить сильные и слабые стороны деятельности
предприятия путем сопоставления фактических значений финансовых значений
финансовых коэффициентов с их нормативным значением;

прогнозировать стратегию финансового управления предприятием.

1.6 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда деятельность предприятия само финансируется, а
при недостатке собственных средств осуществляется за счет заемных, важно
определить финансовую устойчивость предприятия.

Общая устойчивость предприятия – это такое состояние, когда предприятие
стабильно, на протяжении достаточно длительного периода выпускает и
реализует конкурентно-способную продукцию, получает чистую прибыль,
достаточную для производственного и социального развития предприятия,
является ликвидным и кредитоспособным. Таким образом, финансовая
устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием,
характеризующим финансовое состояние предприятия.

Определение финансовой устойчивости можно провести по агрегированному
балансу предприятия.

Баланс предприятия в агрегированном виде предполагает перегруппировку
статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения
сроков возврата величин заемных средств.

Для данного блока анализа решающее значение имеет вопрос о том, какие
показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. В
условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

ВОА+ЗЗ+ДЗ+ДС = КР+ДО+ЗК+КЗ, (1.1)

где ВОА – основные средства и вложения;

ЗЗ – запасы и затраты;

ДО – дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения;

ДС – денежные средства, и прочие активы;

КР – источники собственных средств;

ДО – долгосрочные обязательства;

ЗК – краткосрочные кредиты и заемные средства;

КЗ – кредиторская задолженность.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта
на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса. Между
статьями пассива и актива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая
статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источники
финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный
капитал и долгосрочные заемные средства.

Оборотные (текущие) активы образуются за счет, как собственного
капитала, так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они
были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за
счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего
долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов
(оборотных средств) принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств
предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов затрат), который
образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению
переменной и уменьшению постоянной части текущих актов, что также
свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и
неустойчивости его положения.

Эта зависимость показана в табл.1.2

Взаимосвязь активов и пассивов баланса

Таблица 1.2

Долгосрочные активы

(основной капитал) Собственный основной капитал и долгосрочные
активыТекущие активы

(рабочий капитал) Постоянная частьСобственный оборотный
капиталПеременная частьКраткосрочный заемный капитал

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска,
связанного со способом формирования структуры собственных и заемных
средств, которые используются предприятием для финансирования активов.
Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в
финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется с помощью
относительных финансовых коэффициентов. Информационная база для их
расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Финансовую устойчивость предприятия можно оценить рядом относительных
коэффициентов.

Коэффициенты финансовой устойчивости [6, c.151]:

1. Коэффициент автономии

Характеризует уровень общей финансовой независимости предприятия,
определяет удельный вес собственного капитала во всем капитале
предприятия.

Нормативное ограничение больше 0,5.

Расчетная формула:
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, где (1.2)

СК – собственный капитал;

ВБ – валюта баланса

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в части
формирования оборотных активов.

Нормативное ограничение больше или равно 0,1.

Характеризует долю собственных источников в формировании оборотных
активов.

Расчетная формула:
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, где (1.3)

СОК – собственный оборотный капитал;

ОА – оборотные активы.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и
затрат

Характеризует долю собственных источников в формировании запасов и
затрат.

Расчетная формула:
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, где (1.4)

СОК – собственный оборотный капитал;

ЗЗ – запасы и затраты.

Коэффициент маневренности собственного капитала

Нормативное значение 0,2-0,5.

Показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в
мобильной форме, то есть вложена в оборотные активы

Расчетная формула:
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, где (1.5)

СОК – собственный оборотный капитал;

СК – собственный капитал.

5. Коэффициент привлечения

Нормативное значение 1.

Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль
собственных средств, вложенных в активы.

Расчетная формула:
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, где (1.6)

ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал.

Коэффициент финансирования (оборотный коэффициенту привлечения)

Нормативное значение больше или равно 1,0.
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, где (1.7)

СК – собственный капитал;

ЗК – заемный капитал.

1.7 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Согласно мнению Бочарова В.В. [13, c.137] предприятие считается
платежеспособным, если соблюдается следующие условия:

ОА ? КО, где (1.8)

ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные
средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую
задолженность).

СОС ? СО, где (1.9)

СО – наиболее срочные обязательства;

СОС – собственные оборотные средства.

На практике платежеспособность предприятия выражается через ликвидность
его баланса.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку
погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина обратная ликвидности баланса по времени,
которое необходимо для превращения активов в деньги, т.е. чем меньше
времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они более
ликвидные.

Для осуществления анализа активы и пассивы баланса классифицируют по
следующим признакам:

По степени убывания ликвидности (активов);

По степени срочности обязательств.

Активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1-более ликвидные активы: денежные средства предприятия (строка 260) +
краткосрочные финансовые вложения (строка 250);

А2-быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком
погашения до 12 месяцев (строка 240);

А3 – медленно реализуемые активы: дебиторская задолженность со сроком
погашения более 12 месяцев (строка 230) + запасы и затраты (210, строка
220) + прочие оборотные активы (строка 270);

А4 – трудно реализуемые активы: внеоборотные активы (строка 190).

Пассивы предприятия разделяются на следующие группы:

П1 – наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность (строки
620+660-640-650).

П2 – краткосрочные пассивы: краткосрочные заемные средства (строка 610);

П3 – долгосрочные пассивы: прочие долгосрочные пассивы (строка 590);

П4 – постоянные пассивы: капитал и резервы (строка 490) – убытки (строки
465+475+640+650).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие
соотношения: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 < П4.Выполнение условия А4<П4 свидетельствует о соблюдении условия минимальной финансовой устойчивости, т.е. Наличию у предприятия собственных оборотных средств.Платежеспособность это возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.Платежеспособность предприятия – важнейший показатель, характеризующий его финансовое положение.Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также, если предприятия хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства, а так же по данным баланса на основе расчета следующих показателей:величина собственного оборотного капитала;соотношение оборотного капитала и краткосрочных обязательств;соотношение заемного и собственного капитала;коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.Собственные оборотные средства – это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течении одного года, а оборотные средства – это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течении года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности.Сумма собственного оборотного капитала рассчитывается:Вычитанием из общей суммы текущих активов суммы краткосрочных финансовых обязательств. Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.Собственные оборотные средства = III раздел баланса – 1 раздел баланса.Для качественной оценки финансового положения предприятия, кроме абсолютных показателей рассчитываются финансовые коэффициенты.Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия [9, c.650]:1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).Нормативное значение мин 0,2.Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.Расчетная формула:picscalex1000100090000032b01000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c02e00380091200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffff400900009c0300000b00000026060f000c004d617468547970650000c0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014020002980305000000 1302000236091c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000800 0000320a90035f0502000000cace08000000320a6a012a0702000000cac208000000320a 6a01b20302000000c4d108000000320a60023a0001000000cad11c000000fb0220ff0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e004c53f5775553 f5770100000000003000040000002d01020004000000f001010008000000320ac0024f01 0100000037d11c000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c 007740000000b8040a2e4c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000400 0000f001020008000000320a6a010406010000002bd108000000320a6002520201000000 3dd10a00000026060f000a00ffffffff0100000000001c000000fb021000070000000000 bc02000000cc0102022253797374656d000000000a000000040000000000020000000100 000000003000040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.10)ДС – денежные средства;КВ – краткосрочные вложения;КО – краткосрочные обязательства.2. Коэффициент срочной ликвидности.Нормативное значение более 0,8.Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств, но и ожидаемых поступлений.Расчетная формула:picscalex1000100090000033b01000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c02e003a00c1200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffff600c00009c0300000b00000026060f000c004d617468547970650000c0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d01000005000000140200028a0305000000 130200025e0c1c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000800 0000320a9003ec0602000000cace08000000320a6a01880a02000000c4c708000000320a 6a011c0702000000cac208000000320a6a01a40302000000c4d108000000320a60023a00 01000000cad11c000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0102000400 0000f001010008000000320ac00248010100000038d11c000000fb0280fe000000000000 9001000000020002001053796d626f6c0077400000001d030a344c53f5775553f5770100 000000003000040000002d01010004000000f001020008000000320a6a01620901000000 2bd108000000320a6a01f605010000002bd108000000320a60024402010000003dd10a00 000026060f000a00ffffffff0100000000001c000000fb021000070000000000bc020000 00cc0102022253797374656d000000000a00000004000000000002000000010000000000 3000040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.11)ДС – денежные средства,ДЗ – дебиторская задолженность.КВ – краткосрочные вложения;КО – краткосрочные обязательства.3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия).Нормативное значение мин.2.Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.Расчетная формула:picscalex100010009000003f90000000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02e00320061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffe00500009c0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000c00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 000291030500000013020002d50515000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320a9003 ab0302000000cace08000000320a6a01ae0302000000d2c008000000320a60023a000100 0000ca0015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d6573204e65 7720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320ac0024c01 01000000390010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c 0002040000002d01010004000000f001020008000000320a60024b02010000003d000a00 000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc020000 00cc0102022253797374656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000 , где (1.12)ТА – текущие активы;КО – краткосрочные обязательства.1.8 Анализ и оценка показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятияДеловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется в скорости оборота его денежных средств. Т.о. финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.Проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства, позволяют относительные коэффициенты деловой активности. К таким коэффициентам, как правило, относится различные показатели оборачиваемости.Оборачиваемость средств, вложенных в имущество предприятия, оценивается с помощью:Скорости оборота – количество оборотов, который совершает за анализируемый период основной и оборотный капитал;Периода – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.Коэффициенты деловой активности [9, c.594]:1. Коэффициент оборачиваемости активовПоказывает, количество совершаемых активами оборотов за анализируемый период.Расчетная формула:picscalex1000100090000031e0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02800480071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff400700003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002de030500000013020002260715000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320af003 1b0602000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320a c0023a0102000000313115000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010004000000f001020008000000 320a9003f80302000000c2c008000000320a6a019b0402000000c2d008000000320a6002 3a0001000000ca0010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a60029802010000003d00 0a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02 000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01010004000000f001020003000000 0000, где (1.13)ВР – выручка от реализации,ВАср - средняя величина активов.2. Продолжительность одного оборота.Характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях.Расчетная формула:picscalex1000100090000033c0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002ef030500000013020002450615000000fb0220ff0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e00007e040000002d01010008000000320af003 250502000000313108000000320ac0023a0102000000313215000000fb0280fe00000000 00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc7e040000002d01 020004000000f001010008000000320a9003250401000000ca0015000000fb0280fe0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00007e04000000 2d01010004000000f001020009000000320a6a01fd03030000003336350015000000fb02 80fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc7e 040000002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000ca0010000000 fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002a902010000003d000a00000026060f000a00ffff ffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.14)365 – расчетный период.К11 - коэффициент оборачиваемости активов3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов.Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый год.Расчетная формула:picscalex1000100090000031e0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02800480071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff400700003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002e8030500000013020002300715000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320af003 250602000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320a c0023a0102000000313315000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010004000000f001020008000000 320a9003020402000000c2c008000000320a6a01a50402000000c2d008000000320a6002 3a0001000000ca0010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a6002a202010000003d00 0a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02 000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01010004000000f001020003000000 0000, где (1.15)ВР – выручка от реализации;ВАср. – средняя стоимость внеоборотных активов.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни.Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях.Расчетная формула:picscalex1000100090000033c0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002ef030500000013020002450615000000fb0220ff0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e00009e040000002d01010008000000320af003 200502000000313308000000320ac0023a0102000000313415000000fb0280fe00000000 00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc9e040000002d01 020004000000f001010008000000320a9003200401000000ca0015000000fb0280fe0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00009e04000000 2d01010004000000f001020009000000320a6a01fd03030000003336350015000000fb02 80fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc9e 040000002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000ca0010000000 fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002a902010000003d000a00000026060f000a00ffff ffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.16)365 – расчетный период.К13 - коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.Показывает скорость оборотов мобильных активов предприятия за анализируемый период.Расчетная формула:picscalex100010009000003fa0000000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004e0071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffa0070000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002ec0305000000130200029e0715000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010009000000320a9003 000404000000cec0f1f008000000320a6a01de0402000000c2d008000000320a60023a00 01000000ca0015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320ac002 3a0102000000313510000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c0002040000002d01010004000000f001020008000000320a6002a602010000003d00 0a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02 000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01020004000000f001010003000000 0000, где (1.17)ОАср - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период,ВР – выручка от реализации.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни.Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия.Расчетная формула:picscalex1000100090000033c0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002ef030500000013020002450615000000fb0220ff0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e00009e040000002d01010008000000320af003 1e0502000000313508000000320ac0023a0102000000313615000000fb0280fe00000000 00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc9e040000002d01 020004000000f001010008000000320a90031e0401000000ca0015000000fb0280fe0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00009e04000000 2d01010004000000f001020009000000320a6a01fd03030000003336350015000000fb02 80fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc9e 040000002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000ca0010000000 fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002a902010000003d000a00000026060f000a00ffff ffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000,где (1.18)365 – расчетный период.К15 - коэффициент оборачиваемости оборотных активов7. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов и затрат.Показывает скорость оборота запасов и затрат.Расчетная формула:picscalex1000100090000031f0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004a0071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff60070000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002f3030500000013020002450715000000fb0280fe0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e000083040000002d01010008000000320a9003 e906010000002e0015000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d65 73204e657720526f6d616e00cc83040000002d01020004000000f001010009000000320a 90030d0404000000c7c7f1f008000000320a6a01af0402000000d1d008000000320a6002 3a0001000000ca0015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e000083040000002d01010004000000f001020008000000320a c0023a0102000000313710000000fb0280fe000000000000900100000002000200105379 6d626f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a6002ad0201000000 3d000a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000 bc02000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01010004000000f00102000300 00000000, где (1. 19)СР – себестоимость реализации товаров;ЗЗср – средняя стоимость запасов и затрат.8. Продолжительность одного оборота запасов и затрат, дни.Показывает скорость превращения запасов и затрат из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.Расчетная формула:picscalex1000100090000033c0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002ec030500000013020002420615000000fb0220ff0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e000083040000002d01010008000000320af003 180502000000313708000000320ac0023a0102000000313815000000fb0280fe00000000 00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01 020004000000f001010008000000320a9003180401000000ca0015000000fb0280fe0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00008304000000 2d01010004000000f001020009000000320a6a01fa03030000003336350015000000fb02 80fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83 040000002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000ca0010000000 fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002a602010000003d000a00000026060f000a00ffff ffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1. 20)365 – расчетный период.К17 - коэффициент оборачиваемости запасов и затрат.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.Расчетная формула:picscalex1000100090000031d01000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c024004e0071200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffffa0070000fc0300000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014020002ef0305000000 1302000295071c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000a00 0000320a9003090405000000c4c7f1f02e0008000000320a6a01db0402000000c2d00800 0000320a60023a0001000000cad01c000000fb0220ff0000000000009001000000000402 001054696d6573204e657720526f6d616e004c53f5775553f57701000000000030000400 00002d01020004000000f001010008000000320ac0023a010200000031391c000000fb02 80fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c00774000000088030a314c53 f5775553f5770100000000003000040000002d01010004000000f001020008000000320a 6002a902010000003d390a00000026060f000a00ffffffff0100000000001c000000fb02 1000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d000000000a00000004000000 0000020000000100000000003000040000002d01020004000000f0010100030000000000 , где (1.21)ВР – выручка от реализации;ДЗср. – дебиторская задолженность.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни.Характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция.Расчетная формула:picscalex1000100090000032401000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014020002080405000000 130200025e061c000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000800 0000320af003360502000000313908000000320ac00253010200000032301c000000fb02 80fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e004c53 f5775553f5770100000000003000040000002d01020004000000f001010008000000320a 9003360401000000ca3009000000320a6a011604030000003336356508000000320a6002 3a0001000000ca361c000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c007740000000b3020ae44c53f5775553f5770100000000003000040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002c202010000003d360a00000026060f000a00ffff ffff0100000000001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d000000000a000000040000000000020000000100000000003000040000002d010200 04000000f0010100030000000000, где (1.22)365 – расчетный период.К19 - коэффициент оборачиваемости денежных средств и средств в расчетах (дебиторская задолженность)11. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.Расчетная формула:picscalex1000100090000031e0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02800480071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff400700003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002f70305000000130200022d0715000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320af003 220602000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320a c002530102000000323115000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010004000000f001020008000000 320a90030b0402000000d1ca08000000320a6a01ab0402000000c2d008000000320a6002 3a0001000000ca0010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a6002b102010000003d00 0a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02 000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01010004000000f001020003000000 0000, где (1.23)ВР – выручка от реализации;СКср – средняя стоимость расчетного капитала за расчетный период.12. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни.Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию.Расчетная формула:picscalex1000100090000032401000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014020002080405000000 130200025e061c000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000800 0000320af0034b0502000000323108000000320ac00253010200000032321c000000fb02 80fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e004c53 f5775553f5770100000000003000040000002d01020004000000f001010008000000320a 9003320401000000ca3209000000320a6a011604030000003336356508000000320a6002 3a0001000000ca361c000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c007740000000e9020aa74c53f5775553f5770100000000003000040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002c202010000003d360a00000026060f000a00ffff ffff0100000000001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d000000000a000000040000000000020000000100000000003000040000002d010200 04000000f0010100030000000000, где (1.24)365 – расчетный период.К21 - коэффициент оборачиваемости капитала13. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.Показывает скорость расчетов с кредиторами. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия.Расчетная формула:picscalex1000100090000031e0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02800440071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff000700003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 000201040500000013020002ef0615000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cca5040000002d01010008000000320af003 e40502000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e0000a5040000002d01020004000000f001010008000000320a c002530102000000323315000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cca5040000002d01010004000000f001020008000000 320a90031b0402000000cac708000000320a6a01910402000000c2d008000000320a6002 3a0001000000ca0010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a6002bb02010000003d00 0a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02 000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01010004000000f001020003000000 0000, где (1.25)ВР – выручка от реализации,КЗср – коэффициент оборачиваемости собственного капитала.14. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.Характеризует средний срок возврата долгов предприятием.Расчетная формула:picscalex1000100090000032401000003001c0000000000050000000902000000000500 0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000 0000050000000c024004a0061200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff bcffffff60060000fc0300000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800 0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014020002080405000000 130200025e061c000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d657320 4e657720526f6d616e004c53f5775553f5770100000000003000040000002d0101000800 0000320af003460502000000323308000000320ac00253010200000032341c000000fb02 80fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e004c53 f5775553f5770100000000003000040000002d01020004000000f001010008000000320a 90032d0401000000ca3409000000320a6a011604030000003336356508000000320a6002 3a0001000000ca361c000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d62 6f6c007740000000e9020a164c53f5775553f5770100000000003000040000002d010100 04000000f001020008000000320a6002c202010000003d360a00000026060f000a00ffff ffff0100000000001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374 656d000000000a000000040000000000020000000100000000003000040000002d010200 04000000f0010100030000000000, где (1.26)365 – расчетный период.К23 - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженностиПо динамике показателей деловой активности можно судить о положении дел на предприятии, об эффективности работы служб, планировании потребностей в тех или иных ресурсах, т.е. службы снабжения маркетинга, правильности выбора клиентов, форм расчетов с поставщиками и покупателями, своевременности взимания и погашения долгов.Общий коэффициент оборачиваемости имущества отражает эффективность использования имеющихся средств, независимо от их источников. Он определяет, сколько раз в году совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль или определяет, сколько денежных единиц реализованной продукции перенесла каждая единица активов (имущества предприятия).Финансовые показатели оборачиваемости имеют важное значение для любого предприятия:во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации;во-вторых, с размером выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов, чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;в третьих, ускорение оборота на определенной стадии, индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).Производственный (операционный) цикл характеризуется периодом оборота запасов (материальных запасов, незавершенного производства, готовой продукции) и дебиторской задолженности. Финансовый цикл выражает разницу между продолжительностью производственного цикла (в днях) и средним сроком обращения (погашения) кредиторской задолженности.Одним из важных факторов повышения эффективности управления оборотными активами является сокращение финансового цикла (периода оборота чистого оборотного капитала), при сохранении приемлемого соотношения между дебиторской и кредиторской задолженностью, что может служить одним из критериев управления финансами предприятия.Поскольку продолжительность производственного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, это снижение финансового цикла обычно приводит к сокращению операционного цикла, что характеризует положительную тенденцию в деятельности предприятия.В целом ускорение оборачиваемости оборотных активов уменьшает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств.В результате ускорения оборота высвобождается вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется сырья, материалов а следовательно, высвобождаются денежные ресурсы, ранее вложенные в запасы и заделы.Высвободившиеся ресурсы могут быть направлены на улучшение финансового состояния предприятия.Скорость оборота средств – это комплексный показатель организационно-технического уровня производственно-хозяйственной деятельности. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы его сократить, надо совершенствовать технологию, автоматизировать труд и т.д. Различные виды активов имеют различную скорость оборота. Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего характера.В тоже время период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия и, в первую очередь, эффективностью стратегии управления его активами. Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, сформированной структуры активов, используемой методики оценки товарно-материальных запасов, конкурентоспособности выпускаемой продукции, системы расчетов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих активов.Ускорить оборачиваемость капитала можно путем интенсификации производства, более полного использования трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, отвлечения средств в дебиторскую задолженность, создания вспомогательных производств и промыслов.1.9 Анализ прибыли и рентабельности предприятияПоскольку получение прибыли является обязательным условием коммерческой деятельности, а финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется размером полученной прибыли, анализ финансовых результатов становится весьма актуальным.Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает:Изучение изменений каждого показателя за отчетный период по сравнению с базисным периодом (горизонтальный анализ);Структурный анализ соответствующих статей (в процентах);Исследование влияния отдельных факторов на прибыль (факторный анализ).Расчет аналитических показателей проводится на основании отчета о прибылях и убытках (форма №2). Приложение 2.Рентабельность – это относительный показатель уровня доходности бизнеса.Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных уровней направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, т.к их величина показывает соотношение эффекта с наличными и потребленными ресурсами.Показатели рентабельности используют, как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.Для определения рентабельности предприятия применяют ряд показателей, отражающих эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Финансовые коэффициенты рентабельности [5, c.345]:Рентабельность продаж.Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.Расчетная формула:picscalex100010009000003160100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02e003c0051200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff800500009c0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000c00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 00027a0305000000130200027c0515000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320a9003 940302000000c2d008000000320a6a01940302000000cff015000000fb0280fe00000000 00009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e000083040000002d01 020004000000f001010008000000320a60023a0001000000520015000000fb0220ff0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00008304000000 2d01010004000000f001020008000000320ac002460101000000310010000000fb0280fe 0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d01020004000000 f001010008000000320a60023402010000003d000a00000026060f000a00ffffffff0100 0000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00cc 040000002d01010004000000f0010200030000000000, где (1.27)Пр – прибыль;ВР – выручка от реализации.Рентабельность основной деятельности.Показывает степень выгодности производства продукции, то есть, сколько прибыли получает предприятие на каждый рубль затрат.Расчетная формула:picscalex100010009000003160100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02400400061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffc0050000fc0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000f00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002a4030500000013020002a60515000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320a9003 c40302000000d1f008000000320a6a01be0302000000cff015000000fb0280fe00000000 00009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e000083040000002d01 020004000000f001010008000000320a60023a0001000000520015000000fb0220ff0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00008304000000 2d01010004000000f001020008000000320ac0025f0101000000320010000000fb0280fe 0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d01020004000000 f001010008000000320a60025e02010000003d000a00000026060f000a00ffffffff0100 0000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00cc 040000002d01010004000000f0010200030000000000, где (1.28)Пр – прибыль,Ср – затраты на производство продукции.Рентабельность всего капитала.Показывает эффективность использования всего имущества (управления предприятием в сфере производственной деятельности).Расчетная формула:picscalex1000100090000033b0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c028004e0061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffa00600003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002960305000000130200029c0615000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320af003 910502000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e000083040000002d01020004000000f001010008000000320a c002580101000000330015000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010004000000f001020008000000 320a9003b00302000000c2c108000000320a6a01110402000000d7cf15000000fb0280fe 0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e0000830400 00002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000520010000000fb02 80fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d0101000400 0000f001020008000000320a60025002010000003d000a00000026060f000a00ffffffff 01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d 00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.29)ЧП – чистая прибыль;ВБср – Валюта баланса средняя.Рентабельность производственных фондов.Показывает величину прибыли предприятия на каждый рубль, вложенный в производственные фонды.Расчетная формула:picscalex1000100090000033b0100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02800460071200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffff200700003c0400000b00000026060f000c004d61746854797065 0000100109000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 0002a40305000000130200021c0715000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc9e040000002d01010008000000320af003 110602000000f1f015000000fb0220ff0000000000009001000000000402001054696d65 73204e657720526f6d616e00009e040000002d01020004000000f001010008000000320a c0025f0101000000340015000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469 6d6573204e657720526f6d616e00cc9e040000002d01010004000000f001020008000000 320a9003be0302000000cfd408000000320a6a016d0402000000cfc115000000fb0280fe 0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00009e0400 00002d01020004000000f001010008000000320a60023a0001000000520010000000fb02 80fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d0101000400 0000f001020008000000320a60025e02010000003d000a00000026060f000a00ffffffff 01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d 00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000, где (1.30)ПБ – прибыль балансовая;ПФср – средняя за период величина производственных запасов.Рентабельность собственного капитала.Показывает эффективность использования собственного капитала.Расчетная формула:picscalex100010009000003160100000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02e00320061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffe00500009c0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000c00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 00029a030500000013020002de0515000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cc83040000002d01010008000000320a9003 b70302000000d1ca08000000320a6a01b40302000000d7cf15000000fb0280fe00000000 00009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e000083040000002d01 020004000000f001010008000000320a60023a0001000000520015000000fb0220ff0000 000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00008304000000 2d01010004000000f001020008000000320ac002580101000000350010000000fb0280fe 0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d01020004000000 f001010008000000320a60025402010000003d000a00000026060f000a00ffffffff0100 0000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00cc 040000002d01010004000000f0010200030000000000, где (1.31)ЧП – чистая прибыль,СК – собственный капитал.Чистая прибыль на 1 рубль оборота.Чистая прибыль на 1 рубль оборота, показывает, какая сумма прибыли приходится на каждый вырученный рубльРасчетная формула:picscalex100010009000003f90000000300150000000000050000000902000000000400 000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500 00000b0200000000050000000c02e00320061200000026060f001a00ffffffff00001000 0000c0ffffffbcffffffe00500009c0300000b00000026060f000c004d61746854797065 0000c00009000000fa02000001000000000000002200040000002d010000050000001402 000299030500000013020002dd0515000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402 001054696d6573204e657720526f6d616e00cca4040000002d01010008000000320a9003 d40302000000c2d008000000320a6a01b30302000000d7cf08000000320a60023a000100 0000d70015000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e65 7720526f6d616e00cca4040000002d01020004000000f001010008000000320ac0024901 01000000ef0010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c 0002040000002d01010004000000f001020008000000320a60025302010000003d000a00 000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc020000 00cc0102022253797374656d00cc040000002d01020004000000f0010100030000000000 , где (1.32)ЧП – чистая прибыль,ВР – выручка от реализации.2. Анализ и оценка финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО "ЧФМК" за 2004 год2.1 Общая организационно-экономическая характеристика предприятия ЗАО "ЧФМК"Закрытое акционерное общество "Череповецкий фанерно-мебельный комбинат" (сокращенное наименование - ЗАО "ЧФМК") создано на основании решения собрания учредителей от 25 июня 1992 года в соответствии с действовавшими на тот момент Положением об акционерных обществах, утвержденным постановлением Совета Министров РСФСР от 25 декабря 1990 года № 601, Основами законодательства об аренде, Законом РСФСР от 24 декабря 1990 года "О собственности в РСФСР". Общество является юридическим лицом и свою деятельность организует на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации. Акционерами Общества являются его учредители, члены трудового коллектива ЗАО "ЧФМК", другие физические и юридические лица, получившие право собственности на акции в соответствии с действующим законодательством и Уставом.Уставный капитал ЗАО "ЧФМК" составляет 550 тыс. руб. и разделен на 52831 штуки обыкновенных именных и 2169 привилегированных именных акций номинальной стоимостью 10 рублей каждая, которые размещены среди акционеров Общества. Более пяти процентов акций предприятия имеют ООО "Никольсклес" и ООО "Торговый Дом "ЧФМК".ЗАО "ЧФМК" создано без ограничения срока деятельности и является правопреемником арендного предприятия "Череповецкий фанерно-мебельный комбинат", к которому перешли все имущественные и неимущественные права и обязанности на основании договора аренды с правом выкупа от 21 декабря 1990 года. Акционерное общество образовано с целью удовлетворения материальных и духовных потребностей всех акционеров общества, получения прибыли и справедливого распределения ее среди акционеров.Согласно Устава ЗАО "ЧФМК" основными видами деятельности предприятия являются:производство и реализация фанеры клееной и изделий из нее, плиты плоского прессования, мебели, гнутоклееных деталей, товаров народного потребления, сельскохозяйственной продукции, тепловой энергии, оборудования, изделий металла и деревообработки;лесозаготовка и деревообработка;оптовая и розничная торговля, услуги по перевозке, транспортная экспедиция;строительство всех видов, ремонт, реконструкция, проектные работы, монтаж;проведение лечебно-профилактической деятельности и физкультурно-оздоровительной работы с населением;осуществление комплекса работ по охране природы и окружающей среды;издательская деятельность.Вся история ЗАО "ЧФМК" – это непрерывное движение и развитие. Основанием Череповецкого фанерно-мебельного (ЧФМК) комбината принято считать ноябрь 1958 года, когда была выпущена первая партия фанеры. Предприятие развивалось бурными темпами, и уже через пятнадцать лет вошло в семерку лучших российских заводов, далеко позади себя оставив многие старинные русские города, где фанерное производство начало свое существование ранее. Изначально ЧФМК строился как спичечная фабрика, но после постройки первого цеха назначение предприятия было изменено. Затем оно побывало в роли Фанерно-трубного завода и выпускало фанерные трубы, используемые для линий электропередач, шахтных опор, производства мебели и стульев. Но завод просуществовал ровно до 1956 года. Когда в 1958 году была выпущена первая партия фанеры в объеме 324 кубических метра за полгода, на заводе работало 115 человек, а предприятие было переименовано в "Фанеродеталь". Через два года комбинат освоил выпуск древесностружечной плиты. В 1960 году были выпущены первые 3 тысячи кубических метров плиты, а еще через год началось строительство цеха по выпуску древесностружечных плит плоского прессования и цеха стульев. В 1964 предприятие получило свое настоящее название, а в 1992 году свой сегодняшний правовой статус. К этому времени ЧФМК уже экспортировал свою продукцию в десятки стран мира. Помимо одной из лучшей в российской промышленности фанеры на предприятии ежегодно производится порядка 90 тысяч условных кубометров древесностружечных плит плоского прессования, более 100 тысяч стульев, а также большой перечень товаров народного потребления, гнутоклееных и плоскоклееных деталей мебели, заготовок лущеного березового шпона. Производство и качество всех видов продукции соответствуют мировым стандартам и имеют устойчивую тенденцию к постоянному возрастанию. ЧФМК входит в первую десятку предприятий лесного комплекса России по объемам выпускаемой продукции. В цехах не прекращается модернизация производства, замена технологического оборудования более современными его аналогами. Не зря в департаменте промышленности, предпринимательства и лесного комплекса Вологодской области, это предприятие называют флагманом вологодской лесопереработки. А не заниматься лесной, лесоперерабатывающей, мебельной или лесохимической промышленностью в Вологодской области трудно. Леса - главное природное богатство Вологодской области. По данным информационного агентства "СеверИнформ": ими покрыты более 70% территории области. Общий запас древесины превышает 1500 млн. кубометров, в том числе эксплуатационный фонд составляет 776,5 млн., из них хвойных пород - 320,4 млн. кубометров.ЗАО "ЧФМК" располагается на территории Вологодской области, в г. Череповце, ул. Проезжей, 4. Общая площадь комбината - 34,2 га. Предприятие подразделяется на следующие цеха и участки:1. Цех по обеспечению сырьем;2. Цех по производству фанеры с участками:участок лущения, сушки и облагораживания шпона;участок клейки и обработки фанеры;участок ширпотреба.3. Цех мебели и гнутоклееной фанеры;4. Участок смол;5. Цех производства древесностружечных плит (ДСП);6. Паросиловое хозяйство с компрессорной станцией (ПСХ);7. Ремонтно-механический участок (РМУ);8. Электроучасток;9. Транспортно-погрузочный цех (Автоцех);10. Участок зарядной станции (Электротранспорта).Исполнительный орган ЗАО "ЧФМК" представлен в лице генерального директора Короткова Евгения Николаевича. Организационная структура управления предприятием приведена на рис.2.1 Череповецкому фанерно-мебельному комбинату характерна функциональная форма управления.Рис. 2.1 Организационная структура управления ЗАО "Череповецкий фанерно-мебельный комбинат"Аудитором ЗАО "ЧФМК", осуществляющим проверку его финансово-хозяйственной деятельности, является Аудиторская компания "АЛКО" г. Санкт-Петербург, реестродержателем Общества – профессиональный участник рынка ценных бумаг - ЗАО "Партнер" г. Череповец.В настоящее время комбинат является одним из ведущих предприятий деревообрабатывающей отрасли России и входит в состав Российской промышленной компании "Рослеспром". Им выпускается более 40 видов продукции, основными из которых являются:фанера березовая листовая марки ФК и ФК-Э класса эмиссии Е-1 толщиной от 3 до 28 мм и размерами 15251525 мм согласно ТУ 13-00255094-50-98 и ГОСТ 3916.1-96 в объеме 74,5 тыс. м3 в год;плита древесностружечная плоского прессования для производства мебели марки П-А класса эмиссии Е-1 толщиной от 10 до 25 мм и размерами 35001750 согласно ГОСТ 10632-89 в объеме 103,5 тыс. м3 в год;стулья жесткие и полумягкие проектов СК-330, БИ-934, МД-95-02 в объеме 113,4 тыс. штук;смолы синтетические клеящие карбамидоформальдегидные марки КФ-НФП и СКФ-НМ класса эмиссии Е-1 в объеме 12,9 тонн;товары народного потребления в сумме 24,8 млн. рублей в год.Темпы прироста основных объемных показателей ЗАО "ЧФМК" за 2004 год в сравнении с их плановыми и фактическими показателями за 2003 год приведены в табл.2.1Продукция комбината экспортируется во многие страны мира, а именно: США, Канаду, Швецию, Финляндию, Германию, Данию, Эстонию, Нидерланды, Египет. Объем экспортной продукции, а также ее ассортимент неуклонно растет из года в год и составляет 45,1% в общем валовом выпуске промышленной продукции. Так, в 2004 году комбинатом поставлено на экспорт 582,5 млн. руб. выпускаемой продукции, что на 131,8 млн. руб. или 29,2% больше, чем в 2003 году. Основным видом экспортной продукции по-прежнему остается фанера листовая, приносящая наибольшую прибыль комбинату. Неудивительно, что в июле 2004 года предприятию присвоено звание "Лучший экспортер России" за 2003 год. ЗАО "ЧФМК" регулярно принимает участие в престижных международных семинарах и выставках-ярмарках с целью дальнейшего продвижения на мировых рынках собственной продукции.Таблица 2.1Объем производства и реализации продукции ЗАО "ЧФМК" за 2003-2004 г. г. в целом и по ассортиментуНаименование показателейФакт 2003 г. План 2004 г. Факт 2004 г. Темпы прироста,%к факту 2003 г. к плану 2004 г. 123456Товарная продукция в сопоставимых ценах, млн. руб.Реализованная товарная продукция в действ. контрактных ценах, млн. руб.Номенклатура основных видов продукции:Фанера ФК всего, м3в т. ч. листоваягнутоклеенаятоварнаяэкспортнаяПлита древесностружечная плоского прессования П-А всего, м3в т. ч.1 сортСмола синтетическая карбамидоформальдегидная, тоннМебель в сопоставимых ценах, тыс. руб.в т. ч. стулья, шт.комплекты деталей стула, шт.3.5 Хозтовары в действ. ценах, тыс. руб.1 1181 04564 65355 1619 49249 74841 52495 36383 49311 60732 653158 65220 8682 0671 2811 29274 53864 09610 44256 47152 33195 51580 74112 58624 083112 81631 4001 8341 2921 30074 47863 95210 52656 49651 252103 53292 22612 93024 152113 37532 7001 49215,624,415,215,910,913,623,48,610,511,426,028,556,727,80,90,60,10,20,80,02,18,414,22,70,30,54,118,6По данным отдела кадров на комбинате всего трудится 2166 человек, из них 979 мужчин и 1187 женщин. Средний возраст работников составляет 38,4 лет. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала - 1985 человек, среднемесячная заработная плата – 9649,6 рублей.Таким образом, в 2004 году в работе ЗАО "ЧФМК" сохранилась позитивная динамика экономического развития.2.2 Анализ и оценка имущественного положения предприятия ЗАО "ЧФМК"Анализ финансового состояния предприятия ЗАО "ЧФМК" проведем на основании бухгалтерских балансов за 2003-2004 годы (см. приложение 1).Непосредственно из бухгалтерского баланса ЗАО "ЧФМК" за 2004 год можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия на начало и конец отчетного года соответственно:общая стоимость имущества предприятия, равная валюте (итогу) баланса, на начало года составляет 633609 тыс. руб., на конец года - 776605 тыс. руб.;стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств), равная итогу раздела I актива баланса, составляет на начало года 348280 тыс. руб. и на конец года 379371 тыс. руб.;стоимость оборотных (мобильных) средств (итог раздела II актива баланса) равна на начало года 285329 тыс. руб., на конец года - 397234 тыс. руб.;стоимость материальных оборотных средств (сумма стр.210 и 220 актива баланса) равна на начало года 79622 тыс. руб. и на конец года 98396 тыс. руб.;величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная сумме стр.230, 240 и 270 раздела II актива баланса, составляет 129575 тыс. руб. на начало года и 186990 тыс. руб. на конец года;величина финансовых вложений, равная сумме стр.140 и 250 баланса, составляет 26482 тыс. руб. на начало года и 60371 тыс. руб. на конец года;величина абсолютно ликвидных активов, принимаема в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные вложения), равная сумме стр.250 и 260 раздела II актива баланса (так называемый банковский кредит) составляет 76132 тыс. руб. на начало отчетного периода и 111848 тыс. руб. на конец периода;величина собственного оборотного капитала (сумма итогов III и IV разделов пассива за минусом итога I раздела актива баланса) равна 156199 тыс. руб. на начало периода и 293943 тыс. руб. на конец периода;величина нераспределенной прибыли за прошлый и отчетный годы, показанная по строке 470 раздела III пассива баланса, равняется 102976 тыс. руб. и 163544 тыс. руб. соответственно;стоимость собственного капитала (итог раздела III пассива баланса) равна на начало года 496391 тыс. руб. и на конец года 636376 тыс. руб.;величина заемного капитала на начало и конец отчетного года, равная сумме итогов разделов IV и V пассива баланса, составляет 137218 тыс. руб. и 140229 тыс. руб. соответственно;величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов (итог раздела IV пассива баланса), равна на начало года 8088 тыс. руб., на конец года 36938 тыс. руб.;величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования (сумма итогов разделов III и IV баланса) составляет на начало и на конец отчетного периода соответственно 504479 тыс. руб. и 673314 тыс. руб.;величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов (стр.610 раздела V пассива баланса) равна на начало и на конец отчетного периода соответственно 63000 тыс. руб. и 22000 тыс. руб.;величина кредиторской задолженности в широком смысле (сумма стр.620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса) на начало года равна 66130 тыс. руб., на конец года - 81291 тыс. руб.величина краткосрочных обязательств (сумма стр.610, 620, 630, 650 и 660 баланса), принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, составляет на начало и на конец отчетного периода соответственно 129130 тыс. руб. и 103291 тыс. руб.;Таким образом, рассмотрев ряд важнейших характеристик финансового состояния по бухгалтерскому балансу ЗАО "ЧФМК", можно установить положительную динамику его основных статей.Для более углубленной оценки финансового состояния ЗАО "ЧФМК" проведем горизонтальный, или динамический, анализ и не менее важный вертикальный, или структурный, анализ актива и пассива баланса. На основании полученных данных построим сравнительный аналитический баланс предприятия за 2004 год.Таблица 2.2Сравнительный аналитический баланс ЗАО "ЧФМК" за 2004 годПоказателиАбсолютные показатели, тыс. руб. Относительные показатели,%Изменения за годНа начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец годаАбсолютных показателейОтносительных показателейВ% к величине на начало годаВ% к изменению валюты баланса123456789АКТИВ1. Внеоборотные активы (стр. 190)348280 37937155,048,8310916,18,921,72. Оборотные активы (стр.290), из них:28532939723445,051,21119056,139,278,32.1 Запасы и затраты (стр.210 и 220)796229839612,612,7187740,123,613,12.2 Дебиторская задолженность (стр.230, 240 и 270)12957518699020,524,1574153,644,340,22.3 Денежные средства (стр.250 и 260)7613211184812,014,4357162,446,925,0Валюта баланса633609776605100,0100,01429960,022,6100,0Продолжение табл.2.2123456789ПАССИВ1. Собственный капитал (стр.490)49639163637678,381,91399853,628,297,92. Заемный капитал (стр.590 и 690), в т. ч.13721814022921,718,130113,62,22,12.1 Долгосрочные обязательства (стр.590)8088369381,34,8288503,5356,720,22.2 Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)63000220009,92,8410007,165,128,72.3 Кредиторская задолженность (стр.620)661308129110,410,5151610,122,910,6Валюта баланса633609776605100,0100,01429960,022,6100,0Таким образом, сравнительный аналитический баланс был получен из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и источников формирования имущества предприятия за 2004 год.Как видно из табл.2.2, общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный период на 142996 тыс. руб., или на 22,6%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов на 31091 тыс. руб., или на 8,9%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 111905 тыс. руб., или 39,2%. Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом инфляции. Прирост реального имущества (произошел в основном за счет увеличения суммы основных средств) в общей сумме прироста всего имущества предприятия составил 21,7%, когда прирост мобильного имущества составил 78,3%, что в 3,6 раза больше реального. Удельный вес реальных активов снизился к концу отчетного года на 6,1% и составил 48,8%, а удельный вес мобильных активов увеличился по сравнению с началом отчетного периода на 6,1% и составил 51,2%. Снижение удельного веса реального имущества обусловлено уменьшением расходов на незавершенное строительство в отчетном году. Так как данные активы не участвуют в производственном обороте, следовательно, снижение их суммы при определенных условиях может позитивно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов и затрат, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением суммы дебиторской задолженности на 57415 тыс. руб., или на 44,3%. Доля средств в расчетах повысилась с 20,5% на 3,6 процентных пункта и составила половину всех оборотных активов. Прирост дебиторской задолженности в общем приросте стоимости имущества занимает лидирующее положение (40,2%) и может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, тем самым увеличивая кредиторскую задолженность.Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства увеличились на 35716 тыс. руб., или 46,9%, что положительно скажется на платежеспособности предприятия. Однако, доля так называемого банковского актива повысилась всего на 2,4%, с 12% на начало года до 14,4% на конец года.Наименьшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов и затрат материальных ресурсов, сумма которых выросла на 18774 тыс. руб., или 23,6%. На конец отчетного периода их удельный вес вырос незначительно (0,1%) и составил 12,7%.В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 48,8% составляют внеоборотные активы и 51,2% - текущие активы.В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (43,5%); в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (24,1%) и банковские активы (14,4%).В целом структура хозяйственных средств на конец года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества ЗАО "ЧФМК". Темп прироста мобильных средств (39,2%) оказался выше, чем иммобилизованных активов (8,9%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.В процессе анализа пассива баланса, было установлено, что возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 142996 тыс. руб. (22,6%) обусловлено увеличением собственных средств на 139985 тыс. руб. (28,2%) и заемных средств на 3011 тыс. руб. (2,2%). Из табл.2.2 следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 97,9% обеспечено собственным капиталом и на 2,1% - заемными средствами. Рост собственных средств произошел за счет увеличения фондов (особенно фонда развития производства) и суммы нераспределенной прибыли отчетного года. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.Доля собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 78,3% на начало года до 81,9% на конец года, то есть на 3,6%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 21,7% до 18,1% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств (128,2%) по сравнению с заемными (102,2%). В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по позиции - долгосрочные обязательства и снижение по позиции – краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства в виде займов и кредитов, а также отложенных налоговых активов, были привлечены к концу года на сумму 36938 тыс. руб. (356,7%), доля их в общем объеме заемных средств составила 26,3% (36938/140229*100). Краткосрочные кредиты и займы снизились на 41000 тыс. руб. (65,1%), доля их общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 15,7% (22000/140229*100).Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 15161 тыс. руб. (22,9%). Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 10,5%, а в сумме заемных источников – 58% (81291/140229*100). Одновременно с главным источником финансирования кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому в процессе анализа необходимо сравнить их суммы и оборачиваемости. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 105699 тыс. руб., что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для улучшения финансового состояния фирмы необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия ЗАО "ЧФМК"Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.Исходные данные для анализа финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" сгруппируем в агрегированный баланс предприятия (табл.2.3).Таблица 2.3Агрегированный бухгалтерский баланс ЗАО "ЧФМК" за 2004 годАктивАктивИмущество предприятияИмущество предприятияУсл. об. СтатьяСумма, тыс. руб. Усл. об. СтатьяСумма, тыс. руб. На начало годаНа конец годаНа начало годаНа конец годаВОА Внеоборотные (иммобилизованные) активы всего, в т. ч. 348280379371СКСобственный капитал всего, в т. ч. 496391636376НМАНематериальные активы8834УКУставный капитал550550ОСОсновные средства280030337620ДКДобавочный капитал32723653133КВКапиталовложения 6736741747НКНакопленный капитал (резервы и фонды) 168605582693ОА (ТА) Оборотные (мобильные) активы всего, в т. ч. 285329397234ЗКЗаемный капитал всего, в т. ч. 137218140229ЗиЗЗапасы и затраты7962298396ДПДолгосрочные обязательства808836938ДЗДебиторская задолженность129575186990КПКраткосрочные кредиты и займы6300022000ДСКФВДенежные средства и краткосрочные финансовые вложения76132111848КЗКредиторская задолженность6613081291Баланс-нетто633609776605Баланс-нетто633609776605Необходимым условием успешной работы любого предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Расчет наличия собственных оборотных средств ЗАО "ЧФМК" и показателей типа финансовой устойчивости предприятия рассмотрен в табл.2.3Таблица 2.3Расчет наличия собственных оборотных средств и показателей типа финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" за 2004 годПоказательУсловное обозначение и алгоритм расчета показателейНа начало периодаНа конец периодаАбсолютное отклонение, тыс. руб. Темп прироста,%1. Источники собственных средствСК49639163637613998528,22. Внеоборотные активыВОА348280379371310918,93. Собственные оборотные средстваСОС=СК-ВОА14811125700510889473,54. Долгосрочные кредиты и заемные средстваДП80883693828850356,75. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затратСОС+ДП15619929394313774488,26. Краткосрочные кредиты и займыКП63000220004100065,17. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов и затратСОС+ДП+КП2191993159439674444,18. Запасы и затратыЗиЗ796229839601877423,69. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств на покрытие запасов и затратСОС-ЗиЗ+68489+15860990120131,610. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затратСОС+ДП-ЗиЗ+76577+195547118970155,411. Излишек (+), недостаток (-) общей величины средств на покрытие запасов и атратСОС+ДП+КП-ЗиЗ+139577+2175477797055,912. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивостиФс0Фт0Фо0(1,1,1) (1,1,1)Как видно из табл.2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%. Анализируя данные табл.2.3, можно отметить, что доля СОС в общей сумме источников собственных средств (СК) и приравненных к ним средств (ДП) составила на начало года – 31,0% (156199/(496391+8088)), на конец года – 43,7% (293943/(636376+36938)), то есть возросла на 12,7%. Удельный вес СОС в общей сумме текущих активов повысился за отчетный период в 1,4 раза и составил 74,0% (293943/397234*100) на конец периода против 54,7% (156199/285329*100) на начало периода. Положительное влияние на прирост суммы СОС оказало увеличение оборотных активов на 39,2% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 65,1% (см. табл.2.2 п.2.2). Также прирост СОС вызван наличием нераспределенной прибыли в сумме 163544 тыс. руб. и увеличением суммы средств на 353520 тыс. руб. (539,8%), направленных в фонды предприятия.Как показывают данные табл.2.4, и в начале и в конце анализируемого периода ЗАО "ЧФМК" имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:Фс0; Фт0; Фо0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S=1,1,1.В табл.2.5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие общую финансовую устойчивость и оценку обеспеченности текущей деятельности предприятия.Таблица 2.5Расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО "ЧФМК" за 2004 годКоэффициентУсловное обозначение и алгоритм расчетаНормативное значениеНа начало годаНа конец годаИзменение за год1. АвтономииКа=СК/ВБ>0,50,780,820,042. Концентрации заемного капитала

Кзк=ЗК/ВБ

0,22

0,18

0,043. Соотношение заемных и собственных средств

Кз/с=ЗК/СК

1

0,28

0,22

0,064. Обеспеченности запасов и затрат

Кзиз=СОС/ЗиЗ

0,6-0,8

1,96

2,99

1,035. Обеспеченности оборотных активов

Кта=СОС/ТА

0,1

0,55

0,74

0, 196. МаневренностиКм=СОС/СК0,50,310,460,15

Из таб. 2.5 видно, что полученные коэффициенты соответствуют
нормативному значению на начало и на конец года, кроме коэффициента
маневренности. Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,04
пункта и составил 0,82. значение его показывает, что имущество
предприятия на 82% сформировано за счет собственных средств и оно может
полностью погасить все свои долги, реализую имущество, сформированное за
счет собственных источников. Коэффициент концентрации заемного капитала
соответственно снизился на 0,04 пункта и составил 0,18. он показывает,
что доля заемных средств (0,18) меньше, чем собственных (0,82), то есть
предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного года
на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 28 коп.
заемных, на конец года – 22 коп., что указывает на некоторое улучшение
финансового положения предприятия на конец периода. По значениям
последних трех коэффициентов финансовой зависимости можно сделать вывод
о значительном снижении финансовой зависимости от заемного капитала, так
как все они имеют тенденцию роста. Таким образом, СОС полностью
покрывают материальные запасы и затраты (значение коэффициента – 2,99) и
только лишь на 74% текущие активы (0,74). Значение коэффициента
маневренности к концу года приблизилось к оптимальному значению (0,5) и
составило 0,46. Таким образом, к концу года 46% собственных средств
предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно
маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в
недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее
ликвидными. ЗАО “ЧФМК” может улучшить данное положение, реализовав часть
ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных
средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных
активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек,
оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ЗАО “ЧФМК”

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия
такими активами, срок превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности
баланса зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность
характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Ликвидность и платежеспособность как элементы категории не тождественны,
но на практике тесно связаны между собой.

Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно
погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. В
соответствии с Федеральным законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ “О
несостоятельности (банкротстве)”, неплатежеспособным считается такое
предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования
кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по
уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента
наступления даты платежа.

Для оценки платежеспособности ЗАО “ЧФМК” сгруппируем активы баланса по
степени ликвидности, то есть скорости их превращения в денежную
наличность, а пассивы по степени срочности их оплаты. Платежеспособность
устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем
сравнения отдельных групп активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса
на начало и на конец отчетного периода оформим в виде табл.2.6

Таблица 2.6

Анализ ликвидности баланса ЗАО “ЧФМК” за 2004 год

АКТИВНа начало годаНа конец годаПАССИВНа начало годаНа конец
годаПлатежный излишек или недостатокНа начало годаНа конец года1.
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС+КФВ) 761321118481. Наиболее срочные
обязательства П1 (КЗ) 6613081291+10002+305572. Быстро реализуемые активы
А2 (ДЗ) 1295751869902. Краткосрочные пассивы П2 (КП)
6300022000+66575+1649903. Медленно реализуемые активы А3 (ЗиЗ)
79622983963. Долгосрочные пассивы П3 (ДП) 808836938+71534+614584. Трудно
реализуемые активы А4 (ВОА) 3482803793714. Постоянные (устойчивые)
пассивы П4 (СК)
496391636376-148111-257005Баланс633609776605Баланс63360977660500

Результаты расчетов по данным табл.2.6 показывают, что сопоставление
итогов групп по активу и пассиву на начало и конец года имеет следующий
вид, характеризующий условие абсолютной ликвидности баланса: А1П1; А2П2;
А3П3; А4П4.

Используя данные табл.2.6, для оценки текущей платежеспособности
рассчитаем относительные коэффициенты ликвидности (табл.2.7),
посредством которых определяется степень и качество покрытия
краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

Таблица 2.7

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности баланса ЗАО “ЧФМК” за 2004 год

КоэффициентУсловное обозначение и алгоритм расчетаНормативное значениеНа
начало годаНа конец годаИзменение за год1. Абсолютной
ликвидностиКал=(ДС+КФВ) /КДО10,25-0,30,591,080,492. Критической
(срочной, быстрой, промежуточной) ликвидности

Ккл=(ДС+КФВ+ДЗ) /КДО0,8-11,592,891,303. Текущей ликвидности (покрытия)
Ктл=ТА2/КДО1,5-22,213,851,64

1 – КДО – сумма краткосрочных долговых обязательств, КДО=КЗ+КП

2 – ТА – сумма всех текущих оборотных активов, ТА=ДС+КФВ+ДЗ+ТАпр

Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности баланса показывает, что
на начало и конец отчетного года все коэффициенты имеют тенденцию роста
и значения выше нормативных.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,59 до 1,08, то есть на
0,49 пункта и показывает, что к концу года все краткосрочных
обязательства могут быть погашены за счет использования денежных средств
и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с
рекомендуемым уровнем (0,25-0,3), можно отметить, что предприятие имеет
профицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.
Это обстоятельство может вызвать доверие к данному предприятию со
стороны поставщиков материально-технических ресурсов.

Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода
все краткосрочные долговые обязательства покрывались денежными
средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного
периода значение коэффициента повысилось на 1,3 пункта и составило 2,89,
что показывает полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными
активами и активами быстрой реализации. Причем погашение краткосрочных
долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом
зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния
должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как
предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы
погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от
их платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный
период повысился на 1,64, достигнув к концу года 3,85., следовательно
предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства
ликвидными активами.

Оценку платежеспособности предприятия произведем на основе расчетов
собственных оборотных средств (то есть работающего капитала), которые
так же характеризуют общую ликвидность предприятия. В случае
удовлетворительного баланса текущие активы превышают краткосрочные
обязательства.

На данном предприятии величина собственных оборотных средств (СОС)
равна:

на начало года – 156199 тыс. руб. (285329-129130);

на конец года – 293943 тыс. руб. (397234-103291).

Таким образом, на начало и на конец года предприятие имело СОС и их
прирост составил 137744 тыс. руб. (88,2%).

Из вышеизложенного видно, что на конец 2004 года у ЗАО “ЧФМК”
наблюдается повышение всех показателей ликвидности, а их высокое
значение свидетельствует об устойчивом финансовом положении и высокой
платежеспособности предприятия.

2.5 Анализ и оценка деловой активности предприятия ЗАО “ЧФМК”

Деловую активность можно представит как систему качественных и
количественных показателей. Качественные критерии – широта рынков сбыта
(внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность,
наличие стабильных поставщиков и потребителей и так далее.
Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и
относительными показателями. Исходные данные для расчета показателей
деловой активности приведены в табл.2.8

Таблица 2.8

Исходные данные для расчета показателей деловой активности ЗАО “ЧФМК”

Наименование показателяУсловное обозначение и формула расчета 2003 г.
2004 г. Отклонение (+,-) Темп прироста,%1 23456Объем реализованной
продукции, тыс. руб. Вр

Код 010 ф.2 1066831,01346793,0279962,026,2Себестоимость реализованной
продукции, тыс. руб. Ср

Код 020 ф.2 794621,0983538,0188917,023,8Среднесписочная численность
работников ППП, чел. Чр

Код 850 ф.5 1950,01985,015,00,7Средняя стоимость имущества, тыс. руб.
ВБср

Код 300 ф.1 571197,5705107,0133909,523,4Средняя стоимость внеоборотных
активов, тыс. руб. ВОАср

Код 190 ф.1315010,5363825,548815,015,5Средняя стоимость оборотных
активов, тыс. руб. ОАср

Код 290 ф.1 256187,0341281,585094,533,2Средняя стоимость материальных
оборотных активов, тыс. руб. ЗиЗср

Код 210+код 220 ф.174749,589009,014259,519,1Средняя стоимость
дебиторской задолженности, тыс. руб. ДЗср

Код 240 ф.1 113871,0158282,544411,539,0Средняя стоимость собственного
капитала, тыс. руб. СКср

Код 700 ф.1451027,0566383,5115356,525,6Средняя стоимость заемных
средств, тыс. руб.  ЗСср

Код 590+код 690 ф.1120170,5138723,518553,015,4Средняя стоимость
кредиторской задолженности, тыс. руб. КЗср

Код 620 ф.1 62126,573710,511584,018,6Число календарных дней в
годуД 36036000

Проанализировать на сколько эффективно предприятие использует свои
ресурсы, позволяют коэффициенты оборачиваемости ресурсов и их средний
срок оборота, рассчитанные в табл.2.9

Таблица 2.9

Динамика показателей деловой активности ЗАО “ЧФМК”

Наименование показателяУсловное обозначение и формула расчета 2003 г.
2004 г. Отклонение (+,-) 12345Производительность
трудаПт=Вр/Чср547,1678,5131,4Коэффициент общей оборачиваемости
капиталаОк=Вр/ВБср1,91,90,0Коэффициент
фондоотдачиФ=Вр/ВОАср 3,43,70,3Коэффициент оборачиваемости мобильных
активов (оборотных средств) Ооб=Вр/ОАср4,23,9-0,2Коэффициент закрепления
оборотных средствКз=ОАср/Вр0,20,30,1Коэффициент оборачиваемости
материальных средствОзиз=Вр/ЗиЗср14,315,10,9Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженностиОд/з=Вр/ДЗср9,48,5-0,9Коэффициент
оборачиваемости собственного капиталаОск=Вр/СКср2,42,40,0Коэффициент
оборачиваемости заемных средствОзс=Вр/ЗСср 8,99,70,8Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженностиОк/з=Вр/КЗср17,218,31,1Период
общей оборачиваемости имущества Тоб к=ВБср*Д/Вр192,7188,5-4,3Период
оборачиваемости внеоборотных активовТоб воа=
ВОАср*Д/Вр 106,397,3-9,0Период оборачиваемости оборотных активовТоб оа
=ОАср*Д/Вр 86,491,24,8Период оборачиваемости материальных оборотных
активовТоб зиз=ЗиЗср*Д/Вр25,223,8-1,4Период оборачиваемости дебиторской
задолженностиТоб д/з=ДЗср*Д/Вр38,442,33,9Период оборачиваемости
собственного капитала Тоб ск=СКср*Д/Вр152,2151,4-0,8Период
оборачиваемости средств заемного капиталаТоб
зк=ЗКср*Д/Вр 40,637,1-3,5Период оборачиваемости кредиторской
задолженностиТоб к/з= КЗср*Д/Вр21,019,7-1,3Продолжительность
операционного циклаТоб оц=Тоб д/з+Тоб зиз63,666,12,5Продолжительность
финансового циклаТобфц=Тоб оц-Тоб к/з42,746,43,7

Как следует из данных табл.2.9, в отчетном году рост производительности
труда составил 131,4 тыс. руб., или на 24%, это свидетельствует о
повышении эффективности использования трудовых ресурсов. Период общей
оборачиваемости имущества в 2004 году сократился на 4,3 дня, по
сравнению с 2003 годом и составил 188,5 дней. Это привело к
незначительному увеличению коэффициента оборачиваемости капитала (на
0,04 пункта). Повышение скорости оборота всего капитала предприятия
произошло, прежде всего, за счет увеличения фондоотдачи на 0,3 пункта до
уровня 3,7 в отчетном году. Фондоотдача отражает эффективность
использования основных средств и прочих внеоборотных активов и
показывает, сколько на 1 рубль стоимости внеоборотных активов
реализовано продукции. Таким образом, в 2004 году с каждого рубля,
вложенного в основные фонды предприятия, получено 3,7 рубля продукции,
когда как в 2003 году – всего лишь 3,4 рубля. Период оборачиваемости
внеоборотных активов соответственно снизился с 106,3 дней в 2003 году до
97,3 дней в 2004 году.

В отчетном году период оборота текущих активов составил 91,2 дня, по
сравнению с прошлым годом он вырос на 4,8 дня. Это привело к снижению
коэффициента оборачиваемости текущих активов до 3,9 раз по сравнению с
прошлым годом на 0,2 пункта, то есть оборотные средства стали
использоваться менее эффективно. Коэффициент загрузки средств в обороте
составил 0,3 коп. на рубль выручки от продажи продукции в 2004 году и
0,2 коп. – в 2003 году.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился к уровню
прошлого года на 0,9 пункта и составил 8,5. Он показывает число оборотов
за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная
тенденция свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами на
предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности увеличилась на 3,9 дня по сравнению к предыдущему году и
составила 42,3 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.

Оборачиваемость материальных производственных запасов и затрат
увеличилась на 0,9 пункта, и как следствие, период оборота запасов и
затрат уменьшился на 1,4 дня. Прослеживается тенденция к “оживлению”
материальных запасов.

Период оборачиваемости собственного капитала к уровню прошлого года
снизился на 0,8 пункта и составил к концу отчетного года 151,4 дня,
средств заемного капитала снизился на 3,5 дня и к концу отчетного года
составил 37,1 дня, кредиторской задолженности снизился на 1,3 дня и
составил 19,7 дня. Соответственно коэффициенты оборачиваемости
перечисленных выше показателей увеличились к уровню прошлого года.
Ускорение средств кредиторской задолженности на 1,1 пункта по сравнению
с 2003 годом неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, а
уменьшение продолжительности ее периода характеризуется как
неблагоприятная ситуация. Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация
рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при
условии наступления сроков погашения долговых обязательств может
привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном
итоге к неплатежеспособности предприятия.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в
течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и
дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения
данного показателя. Продолжительность финансового цикла характеризует
время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель
управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, то есть
сокращение операционного цикла и замедления срока оборота кредиторской
задолженности до приемлемого уровня. Как видно из табл.2.9 в ЗАО “ЧФМК”
наблюдается неблагоприятная ситуация, так как продолжительность
операционного и финансового циклов выросла в 2004 году по сравнению с
2003 годом на 2,5 и 3,7 дня соответственно, что противоречит основной
цели управления оборотными средствами.

Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных
активов на конец 2004 года, привело к дополнительному вовлечению средств
в оборот на данном предприятии в сумме 17957,2 тыс. руб.

Оср = (Тоб1 – Тоб0) Вр1/Д (2.1)

где Тоб1 и Тоб0 – продолжительность одного оборота оборотных средств за
отчетный и предыдущий периоды, дни;

Вр1/Д – однодневная выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный
период, тыс. руб.

2.6 Анализ прибыли и рентабельности предприятия ЗАО “ЧФМК”

Результативность и экономическую целесообразность деятельности
предприятия рассмотрим на основе абсолютных и относительных показателей
деятельности предприятия.

Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности
предприятия представлены в форме №2 “Отчет о прибылях и убытках” (см.
приложение 2).

Конечный финансовый результат выражается величиной прибыли или убытка.
Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Рост прибыли
создает финансовую базу для экономического развития предприятия.

Прибыль предприятия до налогообложения (П) представляет собой
алгебраическую сумму прибыли от реализации товаров, продукции, работ,
услуг (ПР), доходов от участия в других организациях (Ддр.), процентов к
получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер), и прочих
внереализационных доходов (Пвн) за вычетом процентов к уплате (Упр),
прочих операционных расходов (Ропер) и прочих внереализационных расходов
(Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн – Упр – Ропер – Рвн, (2.2)

Оценка и анализ изменения прибыли и источников ее формирования за
отчетный и предыдущий периоды произведем в табл.2.10

Таблица 2.10

Анализ состава и динамики прибыли ЗАО “ЧФМК”

Показатели2003 год2004 годИзменение (+, -) Сумма,

тыс. рубУд. вес,

%Сумма,

тыс. рубУд. вес,

%абсол.,

тыс. руб. относ.,

%Прибыль (убыток) всего, в том числе: 136986100229249100922630,0Прибыль
(убыток) от реализации 156544114,3248320108,391776-6,0Проценты к
получению 39712,99020,4-3069-2,5Доходы от участия в других организациях
7520,583043,675523,1Прочие операционные доходы
36042,693394,157351,4Прочие внереализационные доходы
1382910,1154776,81648-3,3Проценты к уплате 89106,574713,3-1439-3,2Прочие
операционные расходы 79295,8178007,898712,0Прочие внереализационные
расходы 2487518,22782212,12947-6,0Чистая прибыль (убыток)
10297675,216354471,360568-3,8

Абсолютная сумма прибыли до налогообложения увеличилась в отчетном году
на 92263 тыс. руб., что составляет 67,4%. Прибыль от реализации в
отчетном году увеличилась на 91776 тыс. руб., что составляет 58,6%.
Чистая прибыль отчетного года увеличилась на 60568 тыс. руб. или 58,8%.
Таким образом, чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от продажи, но
медленнее, чем прибыль до налогообложения.

Прирост прибыли до налогообложения в динамике обусловлен приростом
прибыли от продажи на 91776 тыс. руб., увеличением доходов от участия в
других организациях на 7552 тыс. руб., прочих операционных доходов на
5735 тыс. руб., а также сокращением процентов к уплате на 1439 тыс. руб.
Негативные изменения в динамике финансовых результатов в отчетном году
произошли по причине увеличения прочих операционных и внереализационных
расходов на общую сумму 12818 тыс. руб.

Из данных табл.2.10 следует, что по всем показателям, характеризующим
финансовые результаты, произошли структурные изменения.

В отчетном году по сравнению с предыдущим периодом уменьшилась доля
прибыли от продажи продукции, от процентов к получению, от прочих
внереализационных доходов на 6%, 2,5% и 3,3% соответственно, а
увеличилась от доходов от участия в других организациях и прочих
операционных доходов на 3,1% и 1,4% соответственно. Доля чистой прибыли
снизилась по сравнению к прошлому году на 3,8%. Положительной оценки
заслуживает уменьшение доли прочих внереализационных расходов на 6% и
процентов к уплате на 3,3%.

Сальдо прочих операционных доходов и расходов имеет отрицательное
значение: в предыдущем периоде – 4325 тыс. руб., в отчетном периоде 8461
тыс. руб., доля их соответственно составила 3,2% (4325 / 136986 * 100) и
3,7% (8461 / 229249 * 100), то есть удельный вес отрицательного фактора
повысился на 0,5%.

Превышение расходов от внереализационных операций над доходами составило
в предыдущем году 11046 тыс. руб., в отчетном – 2323 тыс. руб., доля
отрицательного сальдо соответственно снизилась с 8,1% (11046 / 136986 *
100) до 1% (2323 / 229249 * 100).

Рассмотрим влияние структурных изменений на уровень налогооблагаемой
прибыли, используя факторный анализ удельных показателей.

Сумма налогооблагаемой прибыли сформирована в отчетном году за счет:

• прибыли от продажи (108,3%);

• внереализационных доходов (6,8%);

• прочих операционных доходов (4,1%);

• доходов от участия в других организациях (3,6%);

• процентов к получению (0,4%).

Суммарное влияние этих факторов на величину прибыли:
(108,3+6,8+4,1+3,6+0,4) = +123,2%.

Отрицательное влияние на размер прибыли оказали прочие операционные
расходы (7,8%), внереализационные расходы (12,1%) и проценты к уплате
(3,3%).

Суммарное влияние отрицательных факторов на величину прибыли:
(7,8+12,1+3,3) = – 23,2%.

Общее влияние положительных и отрицательных факторов на величину
прибыли: (123,2-23,2) = 100%.

Таким образом, сумма положительных факторов (123,2%) превысила сумму
отрицательных факторов (23,2%), что привело в конечном итоге к росту
налогооблагаемой прибыли.

В ходе анализа определим влияние на прибыль ее составляющих. Основным
источником формирования прибыли предприятия является прибыль от
реализации товаров, продукции, работ, услуг, анализируются динамика
показателей и факторы, влияющие на ее изменение. Анализ прибыли от
продаж, продукции, работ приведен в табл.2.11

Таблица 2.11

Анализ прибили от реализации продукции, работ и услуг ЗАО “ЧФМК”

ПоказателиПредыдущий

периодОтчетный периодИзменение

(+, -) Сумма,

тыс. руб. Сумма,

тыс. руб. абсол.,

тыс. руб. относ.,

%Выручка от продаж, продукции, работ, услуг
1066831134679327996226Себестоимость реализации
79462198353818891724Коммерческие расходы
4113824604-16534-40Управленческие расходы 74528903311580321Прибыль от
продаж (убыток) 1565442483209177659

Прибыль от продаж определяется следующим образом:

Пр = Вр – Ср – Рк – Ру, (2.3)

где:

Вр – выручка от реализации (за минусом налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. руб;

Ср – себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб;

Рк – расходы коммерческие, тыс. руб.;

Ру – расходы управленческие, тыс. руб.

Влияние изменения объема реализации на прибыль (ДПр1) определим по
формуле:

ДПр1 =Пр0 Ч Jр – Пр0= Пр0 Ч (Jр – 1) (2.4)

или

ДПр1 = Пр0 Ч (Jр – 100) /100

где:

ДПр1 – прибыль от реализации за предыдущий период, тыс. руб.;

Jр – индекс (темп) роста объема реализации, тыс. руб.

Индекс (темп) роста объема реализации определяется отношением выручки от
реализации (без НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
(стр.010 ф. № 2) за отчетный период (Вр1) к выручке от реализации
предыдущего периода (Вр0):
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 (2.5)

Подставив данные табл.2.11 в формулы (2.4 и 2.5) найдем влияние роста
объема реализации на прибыль:

Jр = 13467936 / 1066831 = 1,2624;

ДПр1 = 156544 Ч (1,2624 – 100) / 100 = 41081 тыс. руб.

Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль (ДПр2) рассчитаем по
формуле:

ДПр2 = С0 Ч Jр – С1 (2.6)

где:

С0, С1 – себестоимость продукции (работ, услуг) предыдущего и отчетного
периода соответственно, тыс. руб;

Jр – индекс роста объема реализации.

Подставив данные табл.2.11 в формулу (2.6) найдем влияние увеличения
себестоимости реализации на прибыль:

ДПр2 = 794621 Ч 1,2624 – 983538 = 19611 тыс. руб.

Влияние на изменение прибыли размеров управленческих (УР) и коммерческих
расходов (КР) устанавливаем аналогично предыдущему расчету (формула
2.6):

ДПр3 = 74528 Ч 1,2624 – 90331 = 3755 тыс. руб. за счет роста УР

ДПр4 = 41138 Ч 1,2624 – 24604 = 27330 тыс. руб. за счет снижения КР

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации
продукции за анализируемый период, что выражается формулой:

ДПр = ДПр1+ДПр2+ДПр3+ДПр4 (2.7)

ДПр = 41081+19611+3755+27330 = 91776 тыс. руб.

Таким образом, на увеличение прибыли в отчетном году повлиял рост
следующих факторов: объема реализации на 41081 тыс. руб. (45%),
себестоимости реализованной продукции на 19611 тыс. руб. (21%),
управленческих расходов на 3755 тыс. руб. (4%), а также снижение
коммерческих расходов на 27330 тыс. руб. (30%).

Результаты финансовой деятельности предприятия выражаются как в
абсолютных показателях (прибыль), так и в относительных
(рентабельность).

Рентабельность продукции измеряется отношением прибыли к затратам или к
ресурсам предприятия.

Расчет и анализ показателей рентабельности затрат и продаж выполняется в
таблице 2.12. При сопоставлении динамики показателей анализируются
причины отклонений в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Таблица 2.12

Расчет и анализ показателей рентабельности продукции ЗАО “ЧФМК”, %

ПоказателиАлгоритм расчета показателейПредыдущий периодОтчетный
периодИзменение (+,-) Рентабельность затрат R3= (Пр/Ср)
Ч10034,336,92,7Рентабельность продаж (по прибыли от продаж) Rпр
=(Ппр/Впр) Ч10014,718,43,8Рентабельность продаж (по чистой прибыли) Rчп
= (Пч/Впр) Ч1009,712,12,5

Повышение рентабельности данного предприятия в отчетном году вызвано
увеличением валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли. В 2004
году по сравнению с 2003 годом темпы роста валовой прибыли (33%)
превышают темпы роста затрат (24%) на 9%, а темпы роста прибыли от
продаж и чистой прибыли (59%) превышают темпы роста выручки от продажи
(26%) на 33%. Это положительно сказалось на результативности
предприятия.

Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия
характеризуется также показателями рентабельности, которые определяются
отношением прибыли к величине авансированных средств (см. табл.2.13).

Таблица 2.13

Расчет и анализ показателей рентабельности авансированных средств ЗАО
“ЧФМК”, %

ПоказателиАлгоритм расчета показателейПредыдущий периодОтчетный
периодИзменение (+, -) Рентабельность всего имущества Rф = (Пч/Фср) Ч
10014,623,28,6Рентабельность основной деятельности Rод = (Под/ Фод) Ч
100 25,639,413,8Рентабельность вложений в другие предприятия Rфв = (Ддр/
ФВ) Ч 1002,713,710,9Рентабельность собственного капитала Rск = (Пчп/Кс)
Ч 10018,228,910,7

Таким образом, рентабельность всего имущества предприятия за 2004 год
увеличилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом и составила 23,2%, то
есть прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2004 году,
увеличилась на 8,6 копеек. Соответственно увеличилась прибыль с каждого
рубля, вложенного в основную деятельность предприятия на 13,8 коп.,
деятельность других организаций на 10,9 коп. и прибыль собственного
капитала, вложенного в производство на 10,7 коп.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2004 году
деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с предыдущим
годом.

3. Повышение эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО
“ЧФМК”

Проведенный анализ финансово-экономической деятельности предприятия ЗАО
“ЧФМК” за 2004 год показал, что рост выручки предприятия составил 26,2%,
рост чистой прибыли 58,8%, а рост имущества 23,4% по сравнению с 2003
годом, что сказалось на улучшении финансового состояния предприятия.
Так, анализ финансовых показателей, характеризующих платежеспособность и
финансовую независимость предприятия, выявил, что на конец отчетного
года все показатели достигли нормативного значения и в динамике имеют
тенденцию к повышению по сравнению с предыдущим аналогичным периодом.
Таким образом, ЗАО “ЧФМК” можно характеризовать как абсолютно
устойчивое, платежеспособное, прибыльное и рентабельное предприятие.

Чтобы предприятию не утратить свой нынешние финансово-экономический
статус, остаться “на плаву” или достигнуть более высоких результатов
деятельности, руководству ЗАО “ЧФМК” необходимо постоянно изыскивать
резервы увеличения прибыли. Резервы роста прибыли – это количественно
измеримые возможности ее дополнительного получения. Существуют следующие
резервы роста прибыли: увеличение объема и цены выпускаемой продукции,
изменение ее ассортимента, снижение затрат выпускаемой продукции, а
именно: материальных, трудовых, амортизации, условно-постоянных расходов
и структурных сдвигов в товарной продукции.

Самым оптимальным и целесообразным для ЗАО “ЧФМК” из перечисленных выше
резервов был выбран резерв повышения прибыли за счет изменения
ассортимента выпускаемой продукции, а именно – выпуск ламинированной
древесностружечной плиты на базе уже имеющегося производства
древесностружечных плит.

Реализация проекта по выпуску ламинированной плиты в ЗАО “ЧФМК” является
продолжением поэтапной программы развития предприятия (предыдущий этап –
переоборудование производства ДСП на выпуск плиты с мелкоструктурной
поверхностью). Данным проектом предусматривается, выпуск ламинированной
плиты в объеме 2100000 м2 (33600м3). Финансировать проект предполагается
за счет собственных средств предприятия.

Необходимость в организации производства ламинированной ДСП в ЗАО “ЧФМК”
обусловлена рядом причин:

1. Практически полное отсутствие на данном сегменте рынка конкурентной
борьбы в настоящий период в Вологодской области и на перспективу до 5-6
лет и неограниченный объем сбыта.

2. Возможность выпускать в ЗАО “ЧФМК” конечную продукцию и
координировать все действия в пределах одного предприятия позволит в
значительной степени улучшить финансово-экономические показатели работы
(рентабельность, производительность труда, объемы производства и
реализации).

3. Риск инвестиций является незначительным в связи со стабильной работой
предприятия в настоящее время и высокой надежностью проекта в целом.

Ламинированная плита – это древесностружечная плита, изготовленная из
древесной стружки на основе карбамидоформальдегидных смол и облицованная
с двух сторон меламиновыми пленками. Процесс ламинирования позволяет
улучшить эстетический вид изделия, а также значительно уменьшает
токсичность ДСП.

Ламинированная ДСП – является основным конструкционным материалом
используемым в мебельной промышленности. Применяется она в основном для
изготовления корпусной мебели. Современные технологии ламинирования
позволяют использовать облицованную плиту в качестве отделочных
материалов.

Приоритетность проекта определяется возможностью выпуска
высококачественной конкурентоспособной ламинированной древесностружечной
плиты с низкими затратами на организацию ее производства. Как известно,
налаживание выпуска новых видов продукции на действующем предприятии
обходится в среднем на 35% дешевле, чем при строительстве новых
однотипных заводов. Кроме того, в условиях города Череповца имеется
мощная производственная база, позволяющая быстрыми темпами осуществлять
строительство, вести монтаж и наладку оборудования, транспортировать как
сырье, так и готовую продукцию железнодорожным, автомобильным и водным
транспортом. Кроме того, в ЗАО “ЧФМК” существуют ремонтно-строительные
подразделения с квалифицированным персоналом, а также имеются
необходимые для установки линии площади в виде модульной конструкции
типа “Канск”, имеются инженерные сети, свободные площадки для
строительства промсооружений.

Для реализации проекта по ламинированной плите необходимы дополнительные
складские помещения, и транспортные средства.

В проекте планируется 100% облицованной плиты реализовывать на
внутреннем рынке. Исследование рынка основано на исследованиях
Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности.

При установлении цены на ламинированную плиту комбинат будет
ориентироваться на цены основных российских конкурентов, а также на цены
импортной плиты. У различных производителей внутри РФ цены сложились на
уровне 3,0 – 4,93 долларов США за квадратный метр (разница в цене
зависит от вида покрытия). Эти цены ниже на 20-25% импортируемой
продукции.

Потенциальные конкуренты ЗАО “ЧФМК” в производстве облицованных плит на
Российском рынке являются:

МПО “Шатура” (Московская обл.);

АО “Фанплит” (Костромская обл.);

Ленинградский завод слоистых пластиков;

АО “Сходненская фабрика бытовой мебели”;

АО “Московский экспериментальный завод ДСП” (Подресково);

ЗАО “Электрогорскмебель”.

Основными поставщиками ламинированной плиты по импорту являются
предприятия Польши и Германии.

Строительство новых заводов по производству ламинированной плиты и
вообще ДСП, в Вологодской области и в целом по Росси в настоящий момент
не ведется.

Основой технологического процесса является линия ламинирования. Монтаж
линии будет осуществляться в имеющемся производственном помещении
площадью 1872м2 имеющем балансовую стоимость 471,62 тыс. руб. Данное
помещение первоначально предназначалось для организации производства
решетчатой мебели, однако из-за изменения рыночной конъюнктуры
предприятие отказалось от подобного проекта и в течении трех лет площадь
использовалась не по назначению. Оценка необходимых капитальных вложений
приведена в таблице 3.1

Таблица 3.1

Оценка стоимости проекта ламинированной ДСП В ЗАО “ЧФМК”, тыс. руб.

Наименование

оборудованияСтоимость

оборудо-ванияТаможен-ные расходыТранспортировкаПроектно-конструкторские
работыРасходы по монтажу и демонтажуВсего1. Линия ламинирования

“BURKLE”

38117

1906

40

300

900

41263Погрузчик

3-х тонный

720

36

756Комуникации здания цеха

60

10000

100604. Склад готовой продукции

40

4000

4040

Итого

38837

1942

40

400

14900

56119Для организации производства плиты потребуются дополнительные
переменные затраты (заработная плата рабочих, стоимость меламиновой
пленки, расход электроэнергии, теплоэнергии, сжатого воздуха, воды).
Также увеличится часть условно-постоянных затрат, а именно появятся
расходы на содержание цеха и заработная плата обслуживающего персонала и
руководящих работников.

Для ламинирования используется мелкоструктурная плита I сорта. Чтобы
правильно учесть прирост прибыли от реализации проекта, в расчетах
затраты на плиту определяем по ее цеховой себестоимости.1 м3
мелкоструктурной ДСП имеет себестоимость 1006,29 руб. или 24,24руб/м2.
Слабой стороной проекта является то, что в качестве сырья кроме самой
ДСП используется меламиновая пленка, которая должна закупаться по
импорту, так как в России выпускается пленка в небольших количествах и
плохого качества. Это приводит к увеличению себестоимости ламинированной
плиты, так как необходимы значительные расходы по доставке пленки и
расходы на таможенные платежи.

Расчет переменных затрат приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Прямые-переменные издержки на 1000 м2 ламинированной ДСП

Наименование

Единицы

измеренияНорма расходаЦена за единицу, руб. Сумма,

руб. Материальные затратыПлита ДСПм2/тыс. м2101017,0617231,25Меламиновая
пленка м2/тыс. м2202022,8646184,47Упаковочный материалруб/тыс.
м21249,42ТеплоэнергияГкал/тыс. м20,839110, 2092,46ЭлектроэнергияКВт/тыс.
м23400,86292,40Сжатый воздухНм3/тыс. м218140, 19344,66Охлаждающая
водам3/тыс. м213,61,3017,68Поддоны алюминиевыеруб/тыс. м2823,2Итого:
66235,54Заработная платаиз расчета 15 человек х39,5руб/час/441м2х1000м2

1343,54Отчисления39,5%530,70Всего: 68109,78

Для работы участка потребуются материалы на содержание здания и
оборудования услуги вспомогательного персонала. Также потребуется
привлечение к работе специалистов, ИТР и руководителей.

Кроме цеховых расходов необходимо учесть общехозяйственные расходы
(содержание аппарата управления комбината, содержание бухгалтерии,
службы снабжения и сбыта, службы качества, содержание территории
комбината и прочие накладные расходы) по расчетам в случае реализации
проекта общехозяйственные расходы составят 12% к цеховой себестоимости
продукции. Внепроизводственные расходы, связанные с реализацией
продукции составят 2% к производственной себестоимости.

В табл. 3.3 приводятся постоянные расходы участка ламинирования плиты:

Таблица 3.3

Прямые – постоянные издержки на производство ламинированной плиты в ЗАО
“ЧФМК”, руб.

Наименование статейСумма в месяцНа 1000м2123Материальные
затратыОтопление55000311,85Освещение35000198,45Вода400022,68Материалы на
содержание и ремонт здания30000170,1Материалы на содержание и ремонт
оборудования1800001020,6Материалы на охрану труда1600090,72Итого
материальные затраты3200001814,4Затраты на оплату трудаВспомогательные
рабочи + МОП:

слесарь-ремонтник (2человека)

электрик (2человека)

учетчик (2 человека)

уборщик (2 человека)

14000

14000

9000

5500

79,38

79,38

51,03

31, 19Управленческий персонал + ИТР:

Начальник цеха

Технолог

Экономист-бухгалтер

Мастер(2 человека)

18500

9000

9500

18600

104,90

51,03

53,87

105,46Итого затраты на оплату труда98100556,24Прочие
расходы70000396,9Всего цеховых расходов4881002767,53

Из таблицы видно, что после реализации проекта комбинату ежемесячно
потребуется 488,1 тыс. руб. на содержание участка ламинирования плиты.

Предполагаемая калькуляция себестоимости ламинированной ДСП приведена в
таблице 3.3

Таблица 3.3

Калькуляция себестоимости ламинированной ДСП

№ п/пНаименование статей затратСумма, руб1Прямые-переменные
затраты68109,782Прямые-постоянные затраты2767,533

Итого цеховая себестоимость

70877,314Общезаводские расходы (12%) 8505,285

Фабрично-заводская себестоимость

79382,596Внепроизводственные расходы (2%) 1587,657

Полная себестоимость

80970,248Плановые накопления 29029,769

Отпускная цена

110000,0010НДС22000,0011

Свободная отпускная цена с НДС

132000,00

Из приведенной калькуляции видно, что себестоимость одного м2
ламинированной плиты составит 80,97 руб. Рыночная цена этой плиты на
внутреннем рынке составляет около 110 руб. В результате на каждую
единицу можно получить прибыль в размере 29,03руб. при этом
рентабельность продукции составит 36%.

Далее рассчитаем прирост товарной продукции в результате реализации
проекта. Так как годовой объем ламинированной плиты составляет 2100 тыс.
м2, а норма расхода мелкоструктурной плиты составляет 1,01м2/м2, то
прирост реализации будет равняться:

ВП = 2100000* 110,00 – 2100000*1,01*24,24 = 179586,96 тыс. руб.

Дополнительные затраты на выпуск продукции при условии, что сумма
общехозяйственных и коммерческих расходов не изменится составят:

С = 2100000*70,88 – 2100000/1,01*17,06 = 113376,71тыс. руб.

Прирост прибыли от реализации проекта составит:

П = 179586,96 – 113376,71 = 66210,25 тыс. руб.

Амортизационные отчисления на приобретенное оборудование составит при
линейном методе начисления на активную часть 10% в год, на здания 3% в
год. В результате в год амортизация составит:

А = 42019*10% + 14100*3% = 4624,90 тыс. руб.

Определим по формуле срок окупаемости проекта:

Ток = 56119,00/(66210,25+4624,90) = 0,79 года

Из приведенных расчетов видно, что в результате реализации проекта
прирост реализации продукции составит 179586,96 тыс. руб., прирост
прибыли равняется 60210,25 тыс. руб. Проект окупится за 10 месяцев, что
говорит о высокой эффективности вложенных средств.

Таким образом, будет достигнута конечная цель вложения реальных
инвестиций на предприятии, которой является получение максимальной
прибыли, а на ее основе – достижение финансовой устойчивости предприятия
на перспективу.

3.1 Нормативно-правовая база

Норма права – общеобязательные формально-определенные правила,
установленные и обеспеченные обществом и государством, закрепленные и
опубликованные в официальных актах, направленные на регулирование
общественных отношений путем определения прав и обязанностей их
участников.

В ходе написания данной дипломной работы использовались следующие
основные нормативно-правовые документы:

Конституция (Основной Закон) РФ.М., 2002.

Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) – М., 2002.

Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25 “Налог на
прибыль организаций”.

ФЗ РФ “О бухгалтерском учете” от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ.

ФЗ РФ “Об акционерных обществах” от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ.

ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)”

Методические указания по проведению анализа финансового состояния //
Приказ ФСФО РФ от 23.01. 2001 №16

ПБУ 18/02 “Учет расчетов по налогу на прибыль”, утвержденное приказом
Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. № 114н.

Приказ от 29 января 2003 г. Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссии по
рынку ценных бумаг № 03-6/пз “Об утверждении порядка оценки стоимости
чистых активов акционерных обществ”.

3.2 Экономическая безопасность

Экономическая безопасность – это состояние экономики, при котором
обеспечивается устойчивый экономический рост, эффективное удовлетворение
общественных потребностей, высокое качество управления, защита
экономических интересов на национальном и международном уровнях.

В частности, на коммерческом предприятии к объектам, подлежащим защите
относят: персонал, финансовые средства, материальные средства,
технические средства и системы охраны.

К внутренним угрозам относят: преступную деятельность сотрудников;
нарушение режима сохранности коммерческих сведений; нарушение порядка
использования технических средств.

К внешним угрозам относят: иностранные спецслужбы; структуры фирм,
добывающие коммерческую информацию; фирмы и отдельные лица, занимающиеся
промышленным шпионажем; организованную преступность и отдельных лиц,
осуществляющих преступную деятельность.

Коммерческая тайна – право предприятия не разглашать, не сообщать,
сохранять в тайне сведения о производственной, торговой,
финансово-хозяйственной, научно-технической деятельности, обусловленное
опасностью нанесения ущерба предприятию.

Количественные данные, приведенные в настоящей дипломной работе, не
раскрывают коммерческую тайну предприятия, так как данные баланса
приведены с учетом поправочных коэффициентов. Также не названы
поставщики, заказчики, банки, предоставляющие кредиты и процентные
ставки по ним.

3.3 Программно-информационное обеспечение

Информационное обеспечение – информация, необходимая для управления
экономическими процессами, содержащаяся в базах данных информационных
систем.

Информационная система – система, элементами которой являются те или
иные виды данных, которые взаимодействуют и преобразуются в процессе ее
функционирования. Основные функции информационной системы: сбор,
хранение, накопление, поиск, передача данных, применяемых в процессе
управления, планирования и организации производства.

В процессе написания работы использовался ПК типа IBM PC на базе
процессора Intel Pentium 3, оснащенный операционной системой Windows
2000. В частности применялись приложения MsWord (текстовый редактор),
MsExcel (электронные таблицы), приложение для доступа в Интернет
MsInternetExplorer и программа почтовый клиент MsOutlook.

Заключение

Проанализировав финансово-экономическую деятельность предприятия ЗАО
“ЧФМК” за 2004 год, мы видим, что на конец года рост чистой прибыли
предприятия составил 58,8%, рост выручки – 26,2%, а рост имущества –
23,4% по сравнению с 2003 годом, то есть наблюдается опережающий рост
выручки предприятия, что сказалось на улучшении финансового состояния
предприятия.

Так, все финансовые показатели: финансовой устойчивости, ликвидности,
деловой активности и рентабельности, к концу 2004 года не только
достигли нормативного значения, но и имеют тенденцию к повышению.

Финансовая устойчивость предприятия не вызывает опасения, так как более
половины имущества, характеризуется быстрым сроком использования, а
значит и быстрым периодом окупаемости.

В ходе анализа имущественного положения предприятия установлено, что на
конец отчетного периода 48,8% составляют внеоборотные активы и 51,2% –
текущие активы.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные
средства (43,5%); в составе оборотных активов – дебиторская
задолженность (24,1%) и банковские активы (14,4%).

В целом структура хозяйственных средств на конец года несколько
улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя
следует обратить внимание и значительное отвлечение средств в
дебиторскую задолженность.

Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости
имущества ЗАО “ЧФМК”. Темп прироста мобильных средств (39,2%) оказался
выше, чем иммобилизованных активов (8,9%), что определяет тенденцию к
ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 105699 тыс. руб.,
что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую
задолженность и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения
дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей
производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для улучшения
финансового состояния фирмы необходимо следить за соотношением
дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние
расчетов по просроченным задолженностям.

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с
78,3% на начало года до 81,9% на конец года, то есть на 3,6%. Удельный
вес заемного капитала соответственно снизился с 21,7% до 18,1% к концу
отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста
собственных средств (128,2%) по сравнению с заемными (102,2%).

Как видно из табл.2.4, сумма собственных оборотных средств в
совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения
основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период
увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%.

Как показывают данные табл.2.4, и в начале и в конце анализируемого
периода ЗАО “ЧФМК” имеет излишек собственных и привлеченных источников
средств для формирования запасов и поэтому относится к абсолютно
независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему
следующим условиям:

Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия
находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими
средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие
внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО “ЧФМК” может
улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних
материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю
источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы
прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с
дебиторами и кредиторами.

Таким образом, на начало и на конец года предприятие имело СОС и их
прирост составил 137744 тыс. руб. (88,2%).

Из вышеизложенного видно, что на конец 2004 года у ЗАО “ЧФМК”
наблюдается повышение всех показателей ликвидности, а их высокое
значение свидетельствует об устойчивом финансовом положении и высокой
платежеспособности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился к уровню
прошлого года на 0,9 пункта и составил 8,5. Он показывает число оборотов
за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная
тенденция свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами на
предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности увеличилась на 3,9 дня по сравнению к предыдущему году и
составила 42,3 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше
коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в
оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно,
так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков
погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту
кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности
предприятия.

Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных
активов на конец 2004 года, привело к дополнительному вовлечению средств
в оборот на данном предприятии в сумме 17957,2 тыс. руб.

Таким образом, на увеличение прибыли в отчетном году повлиял рост
следующих факторов: объема реализации на 41081 тыс. руб. (45%),
себестоимости реализованной продукции на 19611 тыс. руб. (21%),
управленческих расходов на 3755 тыс. руб. (4%), а также снижение
коммерческих расходов на 27330 тыс. руб. (30%).

Повышение рентабельности данного предприятия в отчетном году вызвано
увеличением валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли. В 2004
году по сравнению с 2003 годом темпы роста валовой прибыли (33%)
превышают темпы роста затрат (24%) на 9%, а темпы роста прибыли от
продаж и чистой прибыли (59%) превышают темпы роста выручки от продажи
(26%) на 33%. Это положительно сказалось на результативности
предприятия.

Таким образом, рентабельность всего имущества предприятия за 2004 год
увеличилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом и составила 23,2%, то
есть прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2004 году,
увеличилась на 8,6 копеек. Соответственно увеличилась прибыль с каждого
рубля, вложенного в основную деятельность предприятия на 13,8 коп.,
деятельность других организаций на 10,9 коп. и прибыль собственного
капитала, вложенного в производство на 10,7 коп.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2004 году
деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с предыдущим
годом.

Список используемой литературы

1. Конституция (Основной Закон) РФ. М., 1994.

2. Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) – М., 1996.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25 “Налог
на прибыль организаций”.

4. Методические указания по проведению анализа финансового состояния //
Приказ ФСФО РФ от 23.01. 2001 №16

5. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА –М,
1999. -343 с.

6. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового
анализа. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 207 с.

7. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1998. -319
с.

8. Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения. –
С-Пб. университет экономики и финансов, 1998. -195 с.

9. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1998. -319
с.

10. Финансы /Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. и др.: Под
редакцией А.М. Ковалевой. – М. “Финансы и кредит”, 2000. -384 с.

11. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. –
Минск: ООО “Новое знание”, 2000. -688 с.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика, 2000. – 512 с. ил.

13. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. Бороненкова С.А.,
Маслова Л.И., Крылов С.И. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та.
1997. – 200 с.

14. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. – М.:
ИКЦ “ДИС”, 1997. – 224 с.

15. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2001. – 240 с. ил.

16. Финансовый бизнес-план: Учеб. Пособие/Под редакцией действительного
члена Акад. инвестиций РФ В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2000
–480 с.

17. Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Г.Н. Бухгалтерский учет – 2-е
изд., – М.: Финансы и статистика, 1998. –576 с. ил.

18. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред.
Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 800 с.: ил.

19. Финансы, денежное обращение, кредит. Учебник для ВУЗов / Л.А.
Дробозина, Л.Л. Окунева, Л.Д. Андросова и др. /Под ред. проф. Л.А.
Дробозиной– М.: ЮНИТИ, 1997. – 479 с.

20. Финансы: Учеб. Пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и
статистика, 1996.

21. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный
экономический словарь. – 2-е изд., исправленное, – М.: ИНФРА-М, 1998. –
479 с.

22. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ИКП “ДИС”,
1997.

23. Абрюшина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. – М: ИКП “ДИС”, 1998.

24. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор
оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. Пособие / Под
ред.М.И. Баканова А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 656
с.: ил.

25. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов на Дону.:
Издательство “Феникс”, 1998. – 672 с.

26. Справочник по аудиту / Под. Ред. Проф. Уткина Э.А. – М.: Ассоциация
авторов и издателей “ТАНДЕМ”. Изд-во ЭКМОС. 1999. – 432 с.

27. Финансы: Учебник для ВУЗов / Под ред. Проф. Л.А. Дробозиной. – М.:
Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 527 с.

Похожие документы
Обсуждение
    Заказать реферат
    UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2019