.

Платежеспособность предприятий, ее анализ и пути укрепления

Язык: русский
Формат: дипломна
Тип документа: Word Doc
0 4690
Скачать документ

5

Содержание

Введение
5

1.Теоретические аспекты анализа платежеспособности организации
8

1.1. Особенности современного состояния рыночной экономики России
8

1.2.Сущность платежеспособности и показатели оценки
18

1.3. Цель анализа платежеспособности предприятия
21

1.4. Внутренний и внешний анализ платежеспособности предприятия
23

1.5. Источники информации для проведения анализ платежеспособности
предприятия
26

2. Общая характеристика хозяйствующего субъекта
27

2.1. Историческая справка ОАО «Калачевский хлебозавод», виды
деятельности
27

2.2. Организационная структура ОАО «Калачевский хлебозавод»
32

2.3. Финансово – экономические показатели деятельности ОАО «Калачевский
хлебозавод»
35

3. Анализ платежеспособности и пути укрепления ОАО «Калачевский
хлебозавод»
40

3.1. Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
40

3.2. Анализ обеспеченности чистыми активами
51

3.3. Оценка состояния источников формирования материальных запасов
54

3.4. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Калачевский
хлебозавод»
58

3.5.Предложения, направленные на укрепление платежеспособности ОАО
«Калачевский хлебозавод»
87

Заключение
88

Список литературы
93

Приложение 1

Бухгалтерский баланс на 2004 г.
94

Приложение 2

Бухгалтерский баланс на 2003 г.
98

Приложение 3

Приложение к бухгалтерскому балансу
100

Приложение 4

Устав предприятия ОАО «Калачевский хлебозавод»
102

Приложение 5

Отчет о прибылях и убытках
105

Приложение 6

Таблица 4 Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и
горизонтальный)
108

Приложение 7

Таблица 5 Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.
111

Приложение 8

Таблица 6 Уровень обеспеченности чистыми активами
112

Приложение 9

Таблица 7 Состояние источников формирования материальных запасов 113

Приложение 10

Таблица 8 Показатели ликвидности бухгалтерского баланса
114

Приложение 11

Таблица 9 Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского
баланса
115

Приложение 12

Таблица 10 Показатели ликвидности и платежеспособности
117

Приложение 13

Таблица 11 Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности

118

Приложение 14

Таблица 12 Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной
ликвидности
120

Приложение 15

Таблица 13 Показатели финансовой устойчивости
122

Приложение 16

Таблица 15 Система критериев для оценки вероятности банкротства 123

Введение

Выбор темы курсовой работы обоснован тем, что в рыночных условиях
залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит
его платежеспособность.

Оценка платежеспособности является также основным элементом анализа
финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить
риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими
характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в
условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того
же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе
поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не
вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает
своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную
плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует
возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от
неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше
риск оказаться на краю банкротства.

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, преодоления
бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная
роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и
кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить
обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными
оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям,
определить показатели платежеспособности предприятия, установить
методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью
использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Практически применяемые сегодня в России методы анализа и
прогнозирования финансово-экономического состояния предприятия отстают
от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и
статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в
целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием в
рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не
содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы,
посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия.
Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является
обязательным.

В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности
и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН (Федеральное управление
по делам о несостоятельности предприятий) и применяемые для определения
несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство.
Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три
четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.

Поэтому целью моей работы является анализ ликвидности и
платежеспособности как основных элементов финансово-экономической
устойчивости, которые являются составными частями общего анализа
финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

В рамках настоящей курсовой работы будут рассмотрены теоретические
основы анализа платежеспособности, проведен анализ ликвидности активов
на фактическом материале конкретного предприятия, определен тип
финансовой устойчивости и риск потенциального банкротства и намечены
предложения укрепления платежеспособности данного предприятия.

Целью настоящей дипломной работы является систематизация, закрепление и
расширение теоретических знаний, а также формирование практических
навыков по проведению комплексного анализа платежеспособности
предприятия.

Для выполнения поставленных целей предполагается решение следующих
задач:

изучить учебную литературу и публикации по теме курсовой работы;

углубить и закрепить полученные знания по комплексному анализу
хозяйственной деятельности;

приобрести практические навыки по проведению анализа и составлению
заключения по результатам анализа.

1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности организации

1.1. Особенности современного состояния рыночной экономики России

Социально-экономическая ситуация, сложившаяся в России в результате
осуществления экономических реформ, характеризуется спадом производства
во многих отраслях промышленности, обнищанием определенной части
населения, утратой определенных идеалов, нарушением нравственных устоев
общества. По мнению ученых, института экономики РЭИ, надо четко
различать вопрос о необходимости экономической реформы, ее логики и
этапах, с одной стороны, и вопрос о стратегии и тактики ее осуществления
с другой.

Российская реформа корнями уходит в историю Российского государства,
является закономерным этапом в его движении к построению
высокоэффективной динамичной экономики, обеспечивающей высокий уровень
и качества жизни. Без кардинального преобразования сложившейся системы
социально-экономического устройства Россия не может возродиться как
великая держава.

Современный социально-экономический кризис носит всеохватывающий
характер, однако его “болевые точки” со временем смещаются. Сегодня
среди всех многообразных форм и проявлений кризиса на первый план
выдвигаются обнищание определенных слоев населения, возникновение угрозы
разрушения генофонда российского общества.

Нарастают масштабы спада некоторых отраслей производства его
разрушительные последствия. Падение производства переходит в качественно
новую стадию. Останавливаются производства, определяющие
технико-технологический уровень жизненно важных отраслей народного
хозяйства. Спад ведет к деградации отраслевой структуры промышленности
применительно не только к соотношению отраслей, производящих
промежуточную и конечную продукцию, но и к сырьевым отраслям, где во все
большей степени начинают преобладать добыча и первый передел. Обобщающий
показатель состояния экономики – объем валового внутреннего продукта –
снизился по сравнению с докризисным периодом на 39.2%. Такого снижения в
условиях мирного времени история не знает.

Продолжается спад во многих отраслях народного хозяйства. Правда его
темпы в 1995 году во многих случаях были меньше, чем в предыдущем году,
но это объясняется различием в исходной базе и не меняет вывода о том,
что кризис углубляется. Наибольшие приросты объемов ввода в действие
жилых домов не восполняют спада в предшествующие годы.

Спад производства, помимо хорошо известных негативных сторон, имеет одно
весьма важное последствие, которое не всегда учитывается в экономическом
анализе: в условиях все большей открытости российской экономики он
оборачивается потерей рынка (отечественного или мирового). Вакуума здесь
не бывает, и освободившееся место немедленно занимает конкурент.
Вернуться на уже занятый рынок становится не просто трудно, порой
невозможно. А это значит, что спад производства может привести к
необратимым экономическим разрушениям.

Резко ухудшились все показатели эффективности общественного
производства, которые в последнее время почти выпали из сферы
экономического анализа, и которым правительство не уделяло внимания. По
уровню производительности труда страна оказалась отброшенной на
несколько десятилетий назад.

Чрезвычайно опасной формой проявления кризиса становятся деформация
воспроизводственной структуры экономики, разрушение потенциала ее
возрождения. Возникли и углубляются диспропорции между
материально-вещественными и финансово-стоимостными факторами
воспроизводства.

Весьма опасным является процесс постоянного обесценения и «проедания»
основного капитала. В результате происходит искусственное завышение
прибыли, а через ее распределение – указанное выше «проедание» основного
капитала. Потоки финансовых результатов отрываются от реального движения
основного капитала. Создается обманчивая видимость исчезновения
внутренних источников накопления.

Наиболее серьезным по своим долговременным последствиям является спад
инвестиций. Их катастрофическое сокращение (приблизительно в 2.5 раза по
сравнению с докризисным уровнем) не обеспечивает условий даже для
простого воспроизводства, не говоря уже об экономическом росте и
структурной перестройке экономики.

Серьезными проявлениями кризиса являются дезорганизация финансовой
системы и потеря контроля за денежным обращением.

Чрезвычайно опасной формой современного кризиса является почти полная
потеря управляемости в экономике. Это резко обесценивает разработку
любых программ и мер по борьбе с кризисом, стабилизации экономической и
социальной ситуации. Кризис управления во многом отражает примитивные
представления об отказе государства от участия в регулировании
экономики, что противоречит мировому опыту и практике стран с
высокоэффективной рыночной экономикой.

Отличительной чертой кризиса управления является то, что он
разворачивается на фоне резкого увеличения численности аппарата
управления, отрыва уровня его оплаты от заработной платы в важнейших
отраслях народного хозяйства, усиления бюрократизма в подготовке и
принятии решений.

Достижение финансовой стабилизации экономики и устойчивости денежного
обращения страны предполагает реализацию двух взаимосвязанных задач:
оздоровление финансов предприятий и стабилизации общеэкономической
ситуации, а также денежного обращения в целом. Попытки решить эти задачи
изолированно друг от друга обречены на провал. Проводившаяся политика
ограничения бюджетных расходов и объемов кредитования, оправданная с
точки зрения макроэкономических задач стабилизации, не достигла
результата, прежде всего из-за неадекватной реакции на эти меры со
стороны предприятий.

Кредитные влияния и наращивание бюджетных дотаций могут дать эффект
лишь в двух случаях: если на прирост кредитных ресурсов предприятия
реагируют увеличением инвестиций, а не ростом заработной платы; если
инфляционный скачок, вызванный кредитами, не опережает осуществления
инвестиций. Для выполнения этих условий необходимо добиться повышения
эластичности экономики, что предполагает осуществление мер,
обеспечивающих соответствующую по направлению и скорости реакцию
предприятий на бюджетные и кредитные интервенции.

Проблема инфляции не сводится исключительно к макроэкономической сфере.
На уровне микроэкономики ее проявление носит наиболее разрушительный
характер: влечет за собой ускоренное обесценение оборотных средств, а их
недостаток – рост просроченной задолженности.

Для стабилизации финансовой ситуации необходимо осуществить ряд мер. В
области стабилизации бюджетного процесса и его влияния на общую
финансовую ситуацию в экономике:

– основное внимание должно быть уделено дальнейшему сокращению расходов
государственного бюджета, не имеющих экстренного социального значения
(расходов на управление, в частности). Необходимы разработка и
законодательное оформление программы поэтапного сокращения бюджетных
дотаций различным отраслям и производственным комплексам (угледобывающая
промышленность, сельское хозяйство);

– при проведении политики экономии бюджетных расходов следует наладить
своевременное поступление выделенных средств на счета получателей.
Вопрос о соблюдении финансовой дисциплины Министерством финансов и его
подразделениями приобретает первостепенное значение;

– необходимо разработать и ввести в действие законодательно оформленный
механизм выделения субвенций и дотаций субъектам Федерации из
Федерального бюджета и внебюджетных фондов, не ущемляющий интересы иных
субъектов Федерации, выступающих фактически финансовыми донорами.

В области нормализации финансового состояния предприятий с целью
прекращения изъятий в бюджет в виде налога на прибыль собственных
оборотных средств предприятий. Необходимо отражать в бухгалтерской
отчетности запасы товарно-материальных ценностей и основные средства,
списываемые на издержки производства в соответствии с их рыночной ценой,
то есть ввести индексирование стоимости производственных запасов и
основных фондов по темпам инфляции. Для преодоления платежного кризиса
надо обеспечить индексирование долгов в соответствии со ставкой
рефинансирования ЦБ, в частности с помощью вексельного (на срок)
оформления задолженности.

В проведении активной кредитной политики основополагающей является
ориентация на стимулирование ростреальных накоплений, что должно стать
основной целью финансовой политики. Паралич склонности к накоплениям и
истощение инвестиционных ресурсов, соответственно резкая деформация
структуры банковских пассивов и активов требует специальных мер по
стимулированию накоплений предприятий и населения, обеспечения их
правовых гарантий.

Особое влияние акций «жестких» финансово-кредитных ограничений оказали
на платежно-расчетные отношения, породив беспрецедентный по масштабам и
разрушительному воздействию на экономику платежный кризис. Понимание
того, что платежный кризис вызван разрегулированием финансовых отношений
и неадекватностью политики финансовой стабилизации реалиям переходной
экономики, обусловливает необходимость увязать преодоление кризиса с
реализацией широкого комплекса мер по стабилизации финансов и денежного
обращения.

Преодоление кризиса платежей наряду с общей стабилизацией финансов и
денежного обращения предполагает также осуществление специальных мер,
включающих:

– создание единой электронной системы межбанковских расчетов на уровне
международных стандартов;

– ответственность Центрального Банка (в том числе персональную) за
состояние платежно-расчетной системы и обеспечение бесперебойности
платежного оборота, наделение ЦБ соответствующими административными и
экономическими полномочиями;

– введение в обращение векселей с целью поставить коммерческий кредит в
правовые рамки и сделать его управляемым;

– повышение эффективности безналичных расчетов и скорости их
осуществления.

Характерной чертой развития социально-экономической ситуации в стране
стал рост масштабов экономической преступности. Причем наиболее опасным
является не сам темп роста различного рода экономических преступлений, а
переход экономической преступности в новое качество – в криминализацию
всей экономической системы государства. Криминальное экономическое
поведение субъектов хозяйствования становится условием их
функционирования. В этом случае теряет смысл выделение так называемой
теневой экономики как специфической стороны экономической жизни
общества, поскольку криминализация происходит во всей системе
экономических отношений. Это сегодня выражается в криминализации:

– сферы денежного обращения. Можно констатировать выросшую
криминализацию банковского дела, системы денежных расчетов (прежде всего
в несанкционированном обналичивании безналичных денег), рост числа
фальшивомонетчиков, вводящих в оборот не только фальшивые деньги, но и
ценные бумаги, банковские документы. По оценке экспертов МВД, не менее
трети всей суммы долларов, реализованных через ММВБ в 1992 году,
приобретено с использованием подложных авизо, при этом из оборота
изымается не более 10 % фальшивок;

– отношений собственности, реформирование которых свелось, по существу,
к пределу контроля над государственной собственностью. Только за первое
полугодие 1993 года выявлено около 3 тыс. преступлений, совершенных в
ходе приватизации;

– внешнеэкономических отношений, используемых не только для быстрого
накопления капитала (по экспертным оценкам, в 1992 году было незаконно
экспортировано 39% металла, 20% энергоносителей, 21% сырьевых материалов
и 11% иной продукции, произведенной на государственных предприятиях), но
и для его незаконного экспорта;

– потребительского рынка, традиционно являющегося криминогенной
экономической зоной. Сегодня этот рынок практически полностью
контролируется криминальными структурами, жестко квотирующими долю
продаж, регламентирующими цены и взимающими «налоги».

Следовательно, можно говорить о криминализации всех стадий
воспроизводственного процесса: производства, распределения, обмена и
потребления. Причиной такого положения является не столько отмечаемая
многими специалистами «генетическая» расположенность экономической
системы бывшего СССР к криминальному экономическому поведению, сколько
конкретные действия в политической и социально-экономической сферах
российского общества, предпринятые в ходе осуществления экономической
реформы.

Содержание конкретных мероприятий, способствующих декриминализации
экономики, должно разрабатываться специалистами. Здесь можно указать
лишь на наиболее важные первоочередные направления таких мероприятий:

– обеспечение элементарного правопорядка в обыденной жизни граждан.
Граждане должны сами убедиться, что у государства имеется достаточно
сил, средств и воли для защиты населения от преступных посягательств на
их здоровье и имущество;

– пересмотр существующей нормативной базы, обеспечивающей
функционирование экономической системы с точки зрения ее
криминологической оценки. При этом первоочередного внимания требует
правовая база управления государственной собственностью и ее
приватизации;

– разработка и внедрение контрольных экономических механизмов (начиная с
системы бухгалтерского учета), адекватных современным рыночным
отношениям;

– создание норм ответственности за криминальную экономическую
деятельность, адекватных современным экономическим реалиям России. Здесь
в полной мере следует использовать зарубежный опыт сочетания уголовной и
гражданско-правовой ответственности;

– создание механизмов, препятствующих «отмыванию» незаконно
приобретенных капиталов;

– внедрение современных систем подбора, расстановки ротации кадров
госаппарата (с использованием накопленного в этой сфере зарубежного
опыта).

Одной из старейших задач управления экономикой становится сегодня
сохранение производственного и научно-технического потенциала страны с
его установившимися технологическими, хозяйственными и иными связями. И
мировой опыт, и исследования, и с большим трудом складывающаяся практика
свидетельствует о том, что наиболее адекватными формами являются
финансово-промышленные группы, хозяйственные ассоциации, консорциумы с
инициативной и ведущей ролью государства. Особую роль должны играть
холдинговые компании с контрольными пакетами акций других предприятий.

Вместе с тем серьезные препятствия созданию финансово – промышленных
групп в форме холдинговых компаний создает введенная в действие с 1
января 1994 года «Государственная программа приватизации государственных
и муниципальных предприятий в Российской Федерации». Ею запрещается
формирование акционерных обществ (в том числе холдинговых компаний) на
основе концернов, союзов, ассоциаций и иных объединений предприятий, в
число участников которых входят государственные и (или) муниципальные
предприятия.

Кроме того, не допускается внесение в уставный капитал создаваемых при
участии государства акционерных обществ (в том числе холдинговых
компаний) более 10% акций любого акционерного общества, образуемого в
порядке приватизации государственного (муниципального) предприятия.
Пропагандируется точка зрения, согласно которой вхождение в холдинговую
компанию нарушает интересы акционера, нивелирует его долю.

Такие установки на приватизацию почти полностью отстраняют государство
от регулирования и управления развитием промышленности, поощряют
дробление и ликвидацию крупных производственно – хозяйственных
комплексов. Подобные нормативные положения, практика приватизации и
перестройки управления являются неоправданными и наносят огромный ущерб.
В сложившихся условиях в основу проведения курса в этой области должны
быть положены следующие направления:

– формирование акционерных финансово – промышленных и промышленных групп
(холдинговых компаний) следует осуществлять в первую очередь на основе
существующих концернов, союзов, ассоциаций и иных объединений
предприятий с тем, чтобы не разрушать технологических, производственных
и хозяйственных связей;

– необходимо снять жесткие ограничения доли государства в уставном
капитале акционерных обществ, образующих холдинговые компании, не
допуская при этом искусственного, необоснованного ограничения
возможностей государства принимать участие в управлении предприятиями и
производственно – хозяйственными комплексами нового типа и на новых
условиях;

– важно обеспечивать связь между программами приватизации предприятий и
целями структурной перестройки экономики и финансовой стабилизации с
учетом специфики отраслей и предоставлением государственных льгот,
приватизированным предприятиям в соответствии селективной структурной
политикой.

1.2. Сущность платежеспособности и показатели оценки

Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период
времени суметь рассчитаться по внешним обязательствам (т.е. быть
платежеспособным) или по краткосрочным обязательствам (т.е. быть
ликвидным).

Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше,
чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается
ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные
обязательства. Кроме того, для успешного управления финансовой
деятельностью наличные (денежные средства) для предприятия более важны,
чем прибыль, поскольку их отсутствие на счетах в банке в определенный
момент может привести к кризисному финансовому состоянию.

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется
на основании данных бухгалтерского баланса, а также Приложения к балансу
предприятия.

На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о
деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества
предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между
показателями.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать так
называемый уплотненный аналитический баланс – нетто, формирующийся путем
сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в
необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы
и т. д.).

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является
оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность
предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам.
Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого
активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам
называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным,
если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства,
реализуя текущие активы.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно
покрывает собственными средствами не менее 50% ресурсов необходимых для
осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно
использует финансовые средства, соблюдает финансовую кредитную и
расчетную дисциплину, иными словами является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и
платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Задача
анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать
оценку кредитоспособности организации в процессе взаимоотношений
предприятия с кредитной системой и другими предприятиями.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению
ликвидности предприятия, которая характеризуется коэффициентами
ликвидности:

1. Определение коэффициента текущей ликвидности – показывает какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав
все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходится на 1
руб. текущих обязательств.

2. Коэффициент срочной ликвидности – отражает прогнозные возможности
организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами,
и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней
продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение
денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочным
обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные
суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают:
кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к
коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это
замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности);
ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

4. Коэффициент общей платежеспособности – показывает, сколько
собственных средств приходится на 1 руб. как краткосрочных, так и
долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную
платежеспособность, когда анализируется, способна ли организация за счет
собственных средств погасить все виды обязательств.

1.3. Цель анализа платежеспособности предприятий

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия,
является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными
ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью
оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних
инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит, банк должен
удостовериться в кредитоспособности заемщика. Тоже должны сделать и
предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с
другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если
возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки
платежа.

Платежеспособность оказывает положительное влияние на выполнение
производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми
ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть хозяйственной
деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и
расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и
наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства
предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна
быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю
должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в
финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно – следственной взаимосвязи между разными
показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности
дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их
использованию с позиции улучшения платежеспособности и
кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и
наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное
использование финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только
руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители,
инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, банки
для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики
для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для
выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с
этим анализ делится на внутренний и внешний.

1.4. Внутренний и внешний анализ платежеспособности предприятий

Внутренний анализ – проводится службами предприятия и его результаты
используются для планирования, прогнозирования и контроля.

Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и
разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы
обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума
прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ – осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и
финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой
отчетности.

Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы
обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения
наличия и поступления средств с платежами первой необходимости.
Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса.
Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной
задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную
предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными
(первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные
средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой
группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или
немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать
только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с
кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей
платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от
продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими
поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением
платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами
составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны,
подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой
стороны – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней,
месяц).

При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей,
следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного
изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от
финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия
противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в
связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность брать
в долг из различных источников, увеличивать акционерный капитал,
продавать и перемещать активы, изменять уровень и характер деятельности
предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность брать в долг денежные средства зависит от разных факторов и
подвержена быстрому изменению. Она определяется доходностью,
стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли,
составом и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого
внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного
рынка. Способность получать кредиты является важным источником денежных
средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо
продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или
открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в
течение определенного срока и на определенных условиях) – более надежные
источники получения средств при необходимости, чем потенциальное
финансирование. При оценки финансовой гибкости предприятия принимается
во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций;
ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также
способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как
забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

1.5. Источники информации для проведения анализа платежеспособности

Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит
бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на
момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях
и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о
движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5),
учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.

Анализ платежеспособности начинают с изучения состава и структуры
активов и пассивов предприятия по данным бухгалтерского баланса (ф.№1).
Для более глубокого анализа необходимо привлечь дополнительные данные из
приложения к бухгалтерскому балансу (ф. №5) и формы №11 статистической
отчетности.

2. Общая характеристика хозяйствующего субъекта

2.1. Историческая справка ОАО «Калачевский хлебозавод», виды
деятельности

Акционерное общество «Калачевский хлебозавод», в дальнейшем именуемое
«общество», является открытым акционерным обществом. Общество является
юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства
Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его
деятельности.

Общество является правопреемником малого арендного предприятия
«Калачевский хлебозавод», созданного членами трудового коллектива на
основании договора аренды с Волгоградским территориальным
производственным объединением «Волгоградхлебпром» от 01.02.1991 г.

Зарегистрировано на основании постановления Администрации Калачевского
района № 6/12 от 27.12.1991 г.

План приватизации общества утвержден 01.10.1992 г. комитетом по
управлению государственным имуществом при Администрации Калачевского
района на основании решения № 26/6 от 06.06.1994 г. «О внесении
изменений и дополнений к договору аренды» и дополнительного соглашения с
комитетом от 20.06.1994г.

Предприятие приватизировано и перерегистрировано

Администрацией Калачевского района решением № 31/8 от 01.08.1994г.

Устав предприятия был перерегистрирован 16.06.1996 г. в связи и
принятием нового Гражданского кодекса РФ.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг зарегистрирован комитетом по
управлению государственным имуществом 20.06.1994г.

Государственная регистрация выпуска ценных бумаг в ФКЦБ Российской
Федерации осуществлена 09.01.2002 г.(регистрационный номер 1-02-32878Е).

Юридический статус: Юридическое лицо.

Сокращенное наименование Предприятия: ОАО «Калачевский хлебозавод»

Юридический адрес: 404503, Волгоградская область, город Калач-на-Дону
улица Заводская, 3.

Местонахождением ОАО «Калачевский хлебозавод» является южная часть
Калачевского района Волгоградской области, в 85 км от областною центра –
города Волгограда. Климат зоны, в которой расположено предприятие,
отличается резкой континентальностью. Лето теплое, недостаточно
увлажненное, зима холодная, малоснежная. Характерной особенность климата
является наличие сильных восточных ветров и суховеев. Продолжительность
теплого периода года составляет 200-245 дней. Температура воздуха имеет
резко выраженный годовой ход.

Центральная усадьба предприятия находится в городе Калач-на-Дону.
Необходимо отметить выгодное экономическое положение предприятия, через
территорию Калачевского района проходят важные железнодорожные, водные и
автомобильные пути. ОАО “Калачевский порт” является южной частью 9-го
международного транспортного коридора “Север-Юг” с выходом к странам
Каспийского моря. 76,3% дорог общего пользования имеют твердое покрытие
наличие доступных транспортных путей значительно облегчает доставку
сырья тем самым, уменьшая себестоимость готовой продукции. Славятся
рыбные рынки (лещи, толстолобики, сом, щука). Леса представлены
дубравами, сосновыми борами с грибами и ягодами. Казачий край с
возрождающимися традициями.

В промышленности района работает 10 крупных и средних промышленных
предприятий. В 2003 году ими произведено продукции на сумму 189,4 млн.
рублей, рост к уровню 1997 года в сопоставимых ценах – 2,7 раза.
Увеличение объема выпускаемой промышленной продукции связано с
возрождением производства продукции машиностроения и металлообработки на
ОАО “Калачевский судоремонтно-судостроительный завод”, ОАО
“Авторемонтник”, устойчивым ростом производства на ОАО “Дон-молоко”, ГУП
“Калачевская типография”, сменой собственника на ООО “Мясокомбинат
“Калачевский”.

На потребительском рынке функционируют 292 предприятия розничной
торговли, 18 предприятий общественного питания, 45 предприятий бытового
обслуживания и 2 универсальных рынка (муниципальный и частный). В
отрасли занято около 3 100 человек, в том числе более 1 300
предпринимателей без образования юридического лица, которые являются
основными каналами реализации продукции ОАО «Калачевский хлебозавод».

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное
имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от
своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные
неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиков в
суде.

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на
территории Российской Федерации и за ее пределами.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное
наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В
печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом
иностранном языке или языке народов Российской Федерации.

Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием,
собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке
товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Общество осуществляет все виды внешнеэкономической деятельности.

Общество может участвовать и создавать на территории Российской
Федерации и за ее пределами коммерческие организации.

Общество может на добровольных началах объединяться в союзы ассоциации,
а также быть членом других некоммерческих организаций, как на территории
Российской Федерации, так и за ее пределами.

Общество обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров
общества в соответствии с правовыми актами Российской Федерации с
момента государственной регистрации общества.

Предприятие руководствуется в работе действующим законодательством и
настоящим Уставом. Все выше перечисленное зафиксировано в Уставе
предприятия, который помимо статуса и органов управления включает в себя
описание видов деятельности, которыми может заниматься общество.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

а) производство хлебобулочных изделий,

б) производство кондитерских и макаронных изделий;

в) производство других видов пищевых продуктов в соответствии

с лицензиями;

г) коммерческая и посредническая деятельность;

д) создание и развитие фирменной торговли;

е) автотранспортные услуги;

ж) операции с ценными бумагами;

з) реконструкция и модернизация производства;

и) открытие филиалов, представительств, участие в создании

совместных предприятий;

к) участие во внешнеэкономической деятельности.

ОАО «Калачевский хлебозавод»Управление (администрация)Цех хлебобу-

лочного пр-ваКондитерский

цехКотельнаяСкладское

хозяйствоРемонтный цехОсновной цехсклад

Ремонтная группаОсновной цехскладОператоры печейОператоры
котловОператоры хим.вод.отСклад сырьяСклад материаловТестомесиное
отд.Пекарное отделен.Укладка гот. прод.Кремовзбив. группаПекарная
группаОтделочная группа2.2. Организационная структура ОАО «Калачевский
хлебозавод»

Рис.1. Организационная структура ОАО «Калачевский хлебозавод»

Предприятие обеспечивает охрану труда работников, состоящих в трудовых
отношениях, гарантирует им права, предусмотренные основами
законодательства Российской Федерации об охране труда. Также
осуществляет оперативный и бухгалтерский учет производственной и
финансово-хозяйственной деятельности, ведет статистическую и
бухгалтерскую отчетность в порядке, установленном действующим
законодательством Российской Федерации и нормативными актами
Министерства Обороны РФ.

Непосредственно управление производством осуществляется руководителем и
специалистами подразделений, обрабатывающим аппаратом управления.
Структура управления хозяйства фиксируется в схеме штатных расписаний и
должностных инструкциях.

Для наиболее эффективного достижения целей предприятия представлена
организационная структура.

В ОАО «Калачевский хлебозавод» реализована и работает классическая
организационная структура. Естественно, что в деловой практике
предприятия невозможно обойтись только линейно-функциональными
структурными связями, очень часто возникают “горизонтальные” отношения
между различными службами предприятия, которые позволяют более
оперативно решать большинство производственных задач. В условиях
российской экономики, следует отметить, что линейно-функциональная
структура не так эффективна потому, что по ней нельзя сказать какое из
отделений заведомо убыточно, и поэтому необходима матричная структура.
Которая заключается в том что, в каждом из периферийных объектов
создаются свои командные центры и экономические отделы, которые на своём
уровне лучше знают какие проблемы возникли и решают их оперативно не
откладывая на долго.

Такая структура существовала не всегда, так как в годы наибольшего
подъёма развития предприятия, в период до переходной экономики,
структура была наиболее разветвлённая, но в связи со сложившейся
ситуацией в экономике, была проведена общая реорганизация и некоторые
службы и отделы были ликвидированы или объединены для оптимизации
деятельности ОАО «Калачевский хлебозавод» и соответственно, был уменьшен
штат работников.

2.3. Финансово – экономические показатели деятельности ОАО «Калачевский
хлебозавод»

Для лучшего ознакомления с обществом, прежде всего, необходимо
рассмотреть размеры производства.

О размере ОАО «Калачевский хлебозавод» можно судить по величине важных
факторов производства: земельной площади, стоимости валовой продукции,
основных фондов и других показателей, которые рассматриваются в
следующей таблице.

Таблица 1

Размеры производства ОАО «Калачевский хлебозавод» За 2003-2004 гг.

Показатели2003 г.2004 г.Валовая продукция, тыс.руб. в текущих
годах249,0339,0Товарная продукция, тыс.руб.249,0339,0Основной
производственный капитал, тыс.руб.62876459Площадь,
га0,610,61Среднегодовая численность работников, чел.168170

Данные таблицы 1 показывают, что заметно увеличился объем валовой
продукции за анализируемый период – это объясняется внедрением новых
передовых технологий, форм и методов организации труда, безопасность
производства. Так как на данном предприятии вся произведенная продукция
реализуется, то объем валовой продукции будет совпадать с объемом
товарной продукции и к 2004 г. она составила 339 тыс.р. Следовательно,
продукция ОАО «Калачевский хлебозавод» пользуется спросом у покупателей.

Также на предприятии наблюдается тенденция увеличения основного
производственного капитала, это связано с обеспеченностью предприятия
новой техникой, а именно приобретена мельница «Мельник-700»; в связи с
приобретением нового оборудования численность работников увеличилась.

Все это означает, что предприятие успешно функционирует. На данном
предприятии за анализируемый период изменений размеров площади не
произошло.

Далее рассмотрим, какого вида промышленной продукцией специализируется
данной Предприятие. Главным показателем специализации является структура
объема продаж.

Согласно данным таблицы 2, надо заметить, что производство ОАО
«Калачевский хлебозавод» основывается на изготовлении хлебобулочных
изделий, а именно хлеба пшеничного 1 сорта и хлеба ржаного. Это
свидетельствует о постоянном рынке сбыта этой продукции. Также,
пользующимися спросом у покупателей являются сдобные хлебобулочные
изделия и торты и пирожные.

Таблица 2

Состав и структура объема продаж в ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003
– 2004 гг.

Вид продукции Выручка от реализации, тыс. руб.2003 г.2004 г.-Хлеб и
хлебобулочные изделия-всего32881,541446.9в том числе: хлеб
ржаной7362,89293.5Хлеб пшеничный 1 сорта14257,719603.0Хлеб пшеничный
высшего сорта43,10.0Булочные изделия 1 сорта186.8141.0Булочные
изделия высшего сорта3944,14352.0Бараночные изделия201,7134.4Сдобные
хлебобулочные изделия6581,27514,5Пироги, пирожки, пончики304.11
19.9Сухари, гренки0.0288.6Сухари панировочные14,56,1-Кондитерские
изделия мучные4868.05951.0В том числе: печенье126,3159.0Торты и
пирожные3478.24416.9Кексы бабы и рулеты879,1741.0Пряники и
коврижки384,4634.0Макаронные изделия15,50.0в том числе:
вермишель15,50.0ИТОГО:37765,047397,9

За последние два года произошли изменения в структуре производства хлеба
пшеничного высшего сорта, их удельный вес снизился; в свою очередь
увеличилась продажа кондитерских изделий. Эти изменения зависят от
покупательского спроса на произведенную продукцию данного Предприятия.

Основной причиной падения производства булочных и некоторых сортов
хлеба, является то, что местная власть плохо поддерживает местных
товаропроизводителей, за эти годы развились частные местные пекарни,
которые производят хлеб, часто в антисанитарных условиях, с нарушением
технологий, и, причем, бесконтрольно со стороны государственных органов,
не платят налоги в бюджет, пекарни поставляющие хлеб из других районов
области, фактически вывозят деньги заработанные населением района в
другие районы области и в город Волгоград.

Наличие финансовых ресурсов предполагает расчет уровня рентабельности
ОАО «Калачевский хлебозавод», который рассчитывается как соотношение
прибыли к затратам, выраженное в процентах. Рассмотрим это на примере
следующей таблицы 3.

Можно заметить, что в 2004 году прибыль была получена в основном за счет
производства хлеба и хлебобулочных изделий, так как на макаронные
изделия снизился спрос и увеличились затраты, в 2004 году макаронные
изделия не изготавливались.

Таблица 3

Финансовые результаты ОАО «Калачевский хлебозавод» за 2003, 2004 гг.

Вид

продукции2003 г2004 гВыруч-

ка, тыс. руб.Затра-ты,тыс.

руб.При-

быль

тыс.

рубУров.

Рентаб.

%Выруч-

ка, тыс. руб.Затра-ты,тыс.

руб.При-

быль

тыс.

рубУров.

Рентаб.

%Хлеб и хлебобу-

Лочные издел. -всего328813046224197,9414463857328737,4Кондитерск.

Изделия

мучные486845892796,0595156213305,9Макаронные

изделия15,514,80,74,70,00,00,00,0ИТОГО3776535066269818,64739744194320313
,3

Проведя анализ финансовых результатов ОАО «Калачевский хлебозавод»
отметим, что в целом, по хозяйству была получена прибыль.

3. Анализ платежеспособности и пути укрепления ОАО «Калачевский
хлебозавод»

Анализ динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

В актив бухгалтерского баланса отечественных организаций включаются
статьи, в которых показываются определенные группы элементов
хозяйственного оборота, объединенные в зависимости от стадий
кругооборота средств. Статьи актива размещаются в балансе по степени
ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от того, с какой
быстротой данная часть имущества приобретает денежную форму. В
отечественной практике актив строится в порядке возрастающей
ликвидности. Пассив баланса показывает, во-первых, какая величина
средств (капитала) вложена в хозяйственную деятельность организации и,
во-вторых, кто и в какой форме участвовал в создании имущественной
массы. Статьи пассива баланса группируются и располагаются по
возрастанию степени срочности погашения обязательств. В отличие от
прежней трактовки пассивакак «источника образования и размещения средств
предприятия» в рыночной экономике он в большей мере определяется как
обязательства за полученные ценности (услуги) или требования
(обязательства) на полученные организацией ресурсы (активы).

В составе годовой и промежуточной отчетности ОАО «Калачевский
хлебозавод» в обязательном порядке представляет бухгалтерский баланс, в
котором приводятся данные по следующим статьям.

В разделе “Внеоборотные активы” по группе статей “Нематериальные активы”
показывается наличие нематериальных активов по остаточной стоимости (за
исключением объектов нематериальных активов, по которым в соответствии с
установленным порядком амортизация не начисляется).

Нематериальные активы приобретены организацией в процессе ее
деятельности.

По группе статей “Основные средства” приводятся показатели по основным
средствам, как действующим, так и находящимся на реконструкции, или в
запасе по остаточной стоимости (за исключением объектов основных
средств, по которым в соответствии с установленным порядком амортизация
не начисляется). При начислении амортизационных отчислений организация
руководствуется Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по
бухгалтерскому учету “Учет основных средств” ПБУ 6/01, утвержденным
Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 30.03.2001 г. N
26н. Результаты проведенной организацией, в соответствии с установленным
порядком, до начала отчетного года переоценки по состоянию на первое
число отчетного года объектов основных средств отражаются в
бухгалтерском учете в январе месяце и учитываются в бухгалтерской
отчетности при формировании данных на начало отчетного года.

По этой группе статей также показываются арендованные объекты основных
средств, включенные в установленном порядке в состав основных средств.

По статье “Незавершенное строительство” предприятие показывает затраты
на строительно-монтажные работы (осуществляемые как хозяйственным, так и
подрядным способом), приобретение зданий, оборудования, транспортных
средств, инструмента, инвентаря, иных материальных объектов длительного
пользования, прочие капитальные работы и затраты.

Незавершенные капитальные вложения отражаются в бухгалтерском балансе по
фактическим затратам для застройщика (инвестора).

В разделе “Оборотные активы по соответствующим статьям группы статей
“Запасы” показываются остатки материально-производственных запасов,
предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении
работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы
и другие аналогичные ценности), для продажи или перепродажи (готовая
продукция, товары), а также других материальных ценностей. По указанной
группе статей отражаются по соответствующим статьям затраты организации,
числящиеся в незавершенном производстве, расходы будущих периодов.

Материально-производственные запасы отражаются в бухгалтерском балансе в
оценке, предусмотренной Положением по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положением по
бухгалтерскому учету “Учет материально-производственных запасов” ПБУ
5/98.

По статье “Готовая продукция и товары для перепродажи” группы статей
“Запасы” показывается фактическая производственная себестоимость остатка
продукции, прошедшей все стадии обработки, предусмотренные
технологическим процессом. По статье отражается стоимость готовых
изделий, приобретаемых организацией для комплектации своей готовой
продукции и не включаемых в ее стоимость в соответствии с условиями
договора с заказчиками.

Остаток товаров отражается в бухгалтерском балансе по стоимости их
приобретения.

По группе статей “Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям” отражается сумма налога на добавленную стоимость по
приобретенным материально-производственным запасам, нематериальным
активам, осуществленным капитальным вложением и т.п., работам и услугам,
подлежащая отнесению в установленном порядке в следующих отчетных
периодах в уменьшение сумм налога для перечисления в бюджет или на
соответствующие источники ее покрытия.

По группе статей “Дебиторская задолженность” данные о дебиторской
задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчетной даты, и дебиторской задолженности, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, показываются
раздельно. Дебиторская задолженность представляется как краткосрочная,
если срок погашения ее не более 12 месяцев после «отчетной даты.
Остальная дебиторская задолженность представляется как долгосрочная. При
этом исчисление указанного срока осуществляется, начиная с первого числа
календарного месяца, следующего за месяцем, в котором этот актив был
принят к бухгалтерскому учету.

По статье “Покупатели и заказчики” группы статей отражается числящаяся
на отчетную дату в бухгалтерском учете задолженность покупателей и
заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им
товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

По статье “Прочие дебиторы” группы статей показываются задолженность,
включая по переплате по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет,
государственные внебюджетные фонды, задолженность работников организации
по предоставленным им займам за счет средств организации, по возмещению
материального ущерба организации и т.п.

По статье “Прочие дебиторы” группы статей также показываются
задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с
поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным
при приемке, по расчетам с государственным и муниципальным органом,
штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены
решения суда.

По группе статей “Денежные средства” по статьям “Касса”, “Расчетные
счета”, показывается остаток денежных средств в кассе и на расчетных
счетах в банках.

По группе статей “Прочие оборотные активы” показываются суммы, не
нашедшие отражения по другим группам статей раздела “Оборотные активы”
бухгалтерского баланса.

В разделе “Капитал и резервы” бухгалтерского баланса в группе статей
“Уставный капитал” показывается в соответствии с учредительными
документами величина уставного капитала организации. Увеличение и
уменьшение уставного капитала, произведенные в соответствии с
установленным порядком, отражаются в бухгалтерском учете и бухгалтерской
отчетности после внесения соответствующих изменений в учредительные
документы.

В группе статей “Резервный капитал” отражается сумма остатков резервного
и других аналогичных фондов, создаваемых организацией в соответствии с
законодательством Российской Федерации или в соответствии с
учредительными документами.

По статье “Целевые финансирование и поступления” организация отражает
остатки сумм получаемых средств целевого финансирования (из бюджета, от
других организаций и граждан). Данные об остатках средств целевого
финансирования на начало отчетного периода по их видам и источникам, об
их поступлениях и использовании в течение отчетного периода, остатках на
конец отчетного периода коммерческими организациями приводятся в отчете
об изменениях капитала после раздела “Изменение капитала”.

В случае получения организацией активов безвозмездно, в том числе по
договору дарения (основные средства, нематериальные активы, денежные
средства и пр.), эти активы отражаются в бухгалтерском балансе
аналогично порядку отражения средств целевого финансирования.

В разделе “Краткосрочные обязательства” отражаются суммы кредиторской
задолженности, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной
даты.

В бухгалтерском балансе сумма задолженности организации по полученным
кредитам и займам отражается с учетом причитающихся на конец отчетного
периода к уплате процентов.

В группе статей “Кредиторская задолженность”:

по статье “Поставщики и подрядчики” показывается сумма задолженности
поставщикам, подрядчикам за поступившие материальные ценности,
выполненные работы, оказанные организации услуги;

по статье “Задолженность перед персоналом организации” показываются
начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда, а по статье
“Задолженность перед государственными внебюджетными фондами” отражается
сумма задолженности по отчислениям на государственное социальное
страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников
организации, а также в фонд занятости;

по статье “Задолженность перед бюджетом” показывается задолженность
организации по расчетам с бюджетом по налогам, сборам, включая
подоходный налог с работников;

по статье “Авансы полученные” показывается сумма полученных от сторонних
организаций авансов по предстоящим расчетам по заключенным договорам;

по статье “Прочие кредиторы” показывается задолженность организации по
расчетам, данные о которых не отражены по другим статьям группы
“Кредиторская задолженность”.

В группе статей “Прочие краткосрочные обязательства” показываются суммы
краткосрочных обязательств, не нашедших отражения по другим группам
статей раздела “Краткосрочные обязательства”.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени
зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов
в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования
предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные
изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных
изменениях в структуре средств и их источников, а так же динамики этих
изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального
анализа отчетности (табл. 4).

За два последние года значительно уменьшились запасы предприятия. За два
последние года произошло увеличение основных средств, а счет выбытия
устаревших, изношенных объектов.

Что касается пассива баланса, то, очевидно, что в 2004 году произошло
уменьшение кредиторской задолженности, что положительно влияет на
деятельность предприятия, которая может возникать в результате
недостатка собственных оборотных средств, наличия сверхнормативных
запасов, товаров и дебиторской задолженности.

Вертикальный анализ баланса, приведенный в таблице 4 показывает
структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ в
относительных величинах сглаживает негативное влияние, в определенной
степени, инфляционных процессов, которые могут существенно искажать
абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их
сопоставление в динамике. В результате расчетов можно сделать вывод, что
принципиальных изменений в балансе не произошло. Увеличение оборотных
активов является положительной тенденцией, так как при условии роста
денежных средств в расчетах, увеличивается ликвидность баланса, а
следовательно идет эффективное производство и предприятие получает доход
от своей производственной деятельности.

Что касается пассива баланса, то там наиболее высокий удельный вес
занимает кредиторская задолженность, что не совсем благоприятно для
предприятия. В ОАО «Калачевский хлебозавод» практически отсутствуют
долгосрочные кредиты и займы, следовательно, функционирующий капитал
совпадает с величиной собственного оборотного капитала и их отсутствие
способствует повышению деловой активности предприятия для обслуживания
краткосрочных обязательств. Однако предприятию необходимо было бы
использовать и долгосрочные заемные средства в своей деятельности при
тенденции роста деловой активности.

Один из создателей балансоведения Н.А. Блатов рекомендовал исследовать
структуру и динамику финансового состояния организации при помощи
сравнительного аналитического баланса. Этот баланс фактически включает
показатели как горизонтального, так и вертикального анализа. Для
проведения горизонтального и вертикального анализа необходимо отдельные
статьи баланса укрупнить.

В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные
изменения величин статей баланса за анализируемые периоды.

При вертикальном анализе исчисляется удельный вес отдельных статей в
валюте баланса. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и
пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых
как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так
и для принятия управленческих решений на перспективу.

Таблица 4

Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный)

СтатьяАбсолютные показатели

Относительные показатели2003 г2004 гИзменение абсол., тыс.руб

(Горизонтальный анализ)2003 г

%

(вертикальный анализ)2004 г

%

(вертикальный анализ)Изменение, %

(Гориз-ый анализ) 1234567 Актив1. Внеоборотные
активыНематериальные активы0,00550,000,0040,004 Основные
средства512851875943,0744,461,39 Незавершенное
строительство440336-1043,72,9-0,8 Долгосрочные финансовые
вложения0,002232230,001,911,91 Отложенные финансовые
вложения0,0012120,000,10,1 Прочие внеоборотные
активы0,000,000,000,000,000,00Итого по разделу 15568576319546,7749,372,6
2. Оборотные активыЗапасы28252178-64723,7318,7-5,03
НДС372334-383,122,86-0,26 Дебиторская
задолженность25252509-1621,2121,50,29 Денежные
средства6158832685,177,572,4Прочие оборотные
активы0,000,000,000,000,000,00Итого по разделу
263375904-43353,2350,63-2,6 Всего
активов1190511667-238100,0100,00,00Пассив3. Капитал и резервыСобственные
акции0,00(235)(235)0,00(2,01)(2,01)Добавочный
капитал292829280,0024,625,10,5Резервный
капитал1501500,001,261,280,02Нераспределенная
прибыль54424971-47145,7142,61-3,1Итого по разделу
395208814-70679,9775,55-4,424.Долгосрочные обязательстваЗаймы и
кредиты0,000,000,000,000,000,00Отложенные налоговые
обязательств0,0095950,000,810,81Итого по разделу 40,0095950,000,810,815.
Краткосрочные обязательстваЗаймы и
кредиты50010005004,28,574,37Кредиторская
задолженность18851758-12715,8315,07-0,76Итого по разделу
52385275837320,0323,643,61Всего
пассивов1190511667-238100%100,00,00БАЛАНС1190511667-238100,0100,00,00

Структуру баланса можно считать хорошей. Так как темпы прироста
оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.
Собственный капитал организации превышает заемный и темпы его роста
выше, чем темпы прироста заемного капитала. В балансе отсутствует статья
«Непокрытый убыток отчетного года». Все это положительно влияет на
ликвидность баланса, платежеспособность организации и на финансовые
результаты деятельности.

Методика расчета представлена в приложении 6.

3.2. Анализ обеспеченности чистыми активами

Показатель чистых активов (ЧА) непосредственно на счетах бухгалтерского
учета не формируется, в связи с чем в отчете об изменениях капитала
приводится как справочный, т.е. для большинства российских организаций
имеет директивное значение и определяется как разница между суммой
активов принимаемых к расчету, и суммой пассивов принимаемых к расчету.
Величина чистых активов организации равняется реальному собственному
капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризуют устойчивость
финансового состояния организации. К активам участвующим в расчете,
относятся денежное и неденежное имущество предприятия, за исключением
задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и
балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

Если стоимость чистых активов меньше уставного и резервного капитала,
организация не имеет права выплаты дивидендов.

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами рассчитываются
следующие показатели:

– удельный вес чистых активов в стоимости имущества;

– коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала;

– коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала;

При оценке уровня обеспеченности чистыми активами целесообразно
руководствоваться следующими сложившимися критериями показателей:

– удельный вес чистых активов в стоимости имущества – не менее 0,5;

– коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала – > 1,0;

– коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала – более
0,8

Таблица 5

Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.

Показатель2003 г2004 г1. Нематериальные активы 052. Основные
средства512851873. Незавершенное строительство4403364.Доходные вложения
в материальные ценности005. Долгосрочные и краткосрочные финансовые
вложения02236. Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные
активы0127. Запасы282521788. НДС3723349. Дебиторская
задолженность2525250910. Денежные средства61588311.Прочие оборотные
активы0012. Итого активы119051166713. Долгосрочные обязательства по
займам и кредитам0014. Отложенные налоговые обязательства, прочие
долгосрочные обязательства09515. Краткосрочные обязательства по займам и
кредитам500100016. Кредиторская задолженность1885175817. Задолженность
участникам (учредителям) по выплатам доходов0018. Резервы предстоящих
расходов0019. Прочие краткосрочные обязательства0020. Итого
пассивы2385285321. Чистые активы95208814

Представленный расчет показывает, что размер чистых активов ОАО
«Калачевский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706
тыс. руб. и составил на 2004 г 8814 тыс. руб., но все равно покрывает
уставный капитал.

Методика расчета представлена в приложении 7.

Таблица 6

Уровень обеспеченности чистыми активами

Показатель2003 г2004 г1. Чистые активы, тыс. руб.952088142. Уставный
капитал, тыс. руб.100010003. Собственный капитал (собственные ср.), тыс.
руб.952088144. Валюта баланса, тыс. руб.11905116675. Удельный вес чистых
активов в стоимости имущества0,80,756. Коэффициент соотношения чистых
активов и уставного капитала9,528,817. Коэффициент соотношения чистых
активов и собственного капитала11

Анализ данных таблицы показал, что по результатам работы ОАО
«Калачевский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии
прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и
уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал
значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что,
удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5;
коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала больше 1;
коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше
0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.

Методика расчета представлена в приложении 8.

3.3 . Оценка состояния источников формирования материальных запасов

Обеспечение запасов и затрат источниками формирования является сущностью
финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает лишь
внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и
затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности
(или неплатежеспособности), выступает как следствие обеспеченности.

Таблица 7

Состояние источников формирования материальных запасов

Показатель2003 г2004 г1. Материальные запасы, тыс. руб.282521782.
Собственные оборотные средства, тыс. руб.395230513. Функционирующий
капитал, тыс. руб.395231464. Ссуды банка и займы, используемые для
покрытия запасов, тыс. руб.50010005. Расчеты с кредиторами по товарным
операциям, тыс. руб.9353126. Общая сумма источников формирования
материальных запасов, тыс. руб.538744587. Отклонение суммы собственных
оборотных средств от стоимости материальных запасов, ± тыс.
руб.11278738. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости
материальных запасов, ± тыс. руб.11279689. Отклонение общей суммы
источников формирования материальных запасов от стоимости материальных
запасов, ± тыс. руб.25622280

Методика расчета представлена в приложении 9.

Анализ данных таблицы показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод»
находится в устойчивом финансовом состоянии и формирование запасов
производится за счет собственных источников финансирования.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств для формирования запасов,
рассчитываемый в виде разницы между величинами источников средств и
запасов.

Определение показателей обеспеченности запасов источниками их
формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени
устойчивости.

Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость финансового состояния.

Сос – Мз > 0, где

Сос – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)

Мз – материальные запасы

За 2003 г 3952 – 2825 = 1127 тыс. руб.

За 2004 г 3051 – 2178 = 873 тыс. руб.

Абсолютная устойчивость финансового состояния ОАО «Калачевский
хлебозавод» показывает, что запасы полностью покрываются собственными
оборотными средствами.

2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантирующую
платежеспособность предприятия.

Сос – Мз < 0, Фк – Мз > 0, где

Фк – функционирующий капитал

Фе = Сос +До, где

До – долгосрочные обязательства.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния
характеризуется высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия
и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с

нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
привлечения заемных средств.

Сос – Мз < 0, Фк – Мз < 0, Ио – Мз > 0, где

Ио – общая сумма источников формирования материальных запасов

Ио = Фк + Бз + Рк, где

Бз – ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов

Рк – расчеты с кредиторами по товарным операциям

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушениями финансовой
дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижении
доходности деятельности предприятия.

4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность
предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные
ссуды.

Сос –Мз < 0 Фк – Мз < 0, Ио – Мз < 0Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регулярных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолженности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).Для углубленного исследования финансовой устойчивости предприятия привлекаются данные Приложения к бухгалтерскому балансу (ф. №5) и учетных регистров, на основании которых устанавливаются суммы неплатежей и выявляются их причины.Анализ показал, что на предприятии ОАО «Калачевский хлебозавод» на 2003 г и на 2004 г показатели больше нуля, что означает абсолютную финансовую устойчивость.3.4.Анализ ликвидности и платежеспособности организацииСледует различать следующие категории: ликвидность баланса, ликвидность организации и платежеспособность организации. Связь, между которыми можно сравнить с многоэтажным домом, где все этажи равнозначны и один без другого не могут существовать, т.е. прослеживается причинно - следственная связь. Ликвидность баланса является основой (фундаментом) ликвидности организации и платежеспособности организации, т.е. если бухгалтерский баланс организации ликвиден, тогда и организация ликвидна и платежеспособна, и в свою очередь наоборот - если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособной, следовательно она является ликвидной. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность и ликвидность организации.В экономической литературе ликвидность средств (активов) определяется как способность их превращаться в денежные средства, а степень ликвидности средств скоростью превращения в денежные средства.Ликвидность баланса (баланса платежеспособности) определяется как степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса - показывает способность организации погашать все виды обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных), т.е. в ближайший период (текущий период) и на перспективу. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов).Ликвидность организации достигается тем, что организация должна поддерживать определенное соотношение между сроками превращения текущих активов в денежные средства и сроками погашения текущих (краткосрочных) обязательств.Платежеспособность организации - это способность организации своевременно и полностью рассчитываться по краткосрочным (текущим) обязательствам своими текущими (оборотными) активами, т.е. характеризует текущее состояние. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости и термин «платежеспособности» несколько шире, так как он включает в себя не только и не столько способность погашать свои обязательства, сколько способность их своевременного и полного погашения как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности организации.Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации подразделяются на следующие группы:Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие активы.Медленно реализуемые активы (A3): материальные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, долгосрочные финансовые вложения. Трудно еализуемые активы (А4) - статьи раздела I актива баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений.Пассивы баланса группировались по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность. Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы.Долгосрочные пассивы (ПЗ): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей. Постоянные пассивы (П4) - собственные средства организации.Для определения степени ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие:1. Абсолютная ликвидностьА1 ? П1 А2 ? П2 А3 ? П3 П4 ? А4Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в тоже время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у организации собственных оборотных средств.2. Текущая ликвидностьA1+ A2 ? П1+ П2 П4 ? А4Сравнение первых групп активов с двумя группами пассивов характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.3. Перспективная ликвидностьA1+ A2 < П1+ П2 А3 ? П3 П4 ? А4Сравнение третьей и четвертой группы активов и пассивов характеризует перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.4. Недостаточный уровень перспективной ликвидностиА1 + А2 < П1 + П2 А3 < П3 П4 ? А45. Баланс организации не ликвиденП4 < А4Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается интегралбный показатель ликвидности.А1+0,5*А2+0,3*А3Кил =П1+0,5*П2+0,3*П3Кил – интегральный показатель ликвидности бух. баланса.0,5, 0,3 – значение весовых коэффициентов.Нормативное значение интегрального показателя ликвидности должно быть не ниже 1,00.Таблица 8Показатели ликвидности бухгалтерского балансаПоказатель2003 г2004 г1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб. А16158832. Быстро реализуемые активы, тыс. руб. А2252525093. Медленно реализуемые активы, тыс. руб. А3319727354. Трудно реализуемые активы, тыс. руб. А4556855405. ИТОГО АКТИВЫ11905116676. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.П1188517587. Краткосрочные пассивы, тыс. руб. П250010008. Долгосрочные пассивы, тыс. руб. П30959. Постоянные пассивы, тыс. руб. П49520881410. ИТОГО ПАССИВЫ1190511667Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.:11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.-1270-87512. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.2025150913. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.3197264014. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.39523274Из результатов таблицы видно, что постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, это говорит о том, что соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости – бухгалтерский баланс ликвиден.Методика расчета представлена в приложении 10.Таблица 9Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского балансаПоказатель2003 г2004 г1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.6158832. Весовой коэффициент степени ликвидности наиболее ликвидных активов =1113. Наиболее ликвидные активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб. 6158834. Быстро реализуемые активы тыс. руб.252525095. Весовой коэффициент степени ликвидности быстро реализуемых активов =0,50,50,56. Быстро реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.1262,51254,57. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.319727358. Весовой коэффициент степени ликвидности медленно реализуемых активов =0,30,30,39. Медленно реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.959,1820,510. Итого активы с учетом весовых коэффициентов степени ликвидности активов, тыс. руб.2836,6295811. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.1885175812. Весовой коэффициент степени срочности оплаты наиболее срочных обязательств =11113. Наиболее срочные обязательства с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.1885175814. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.500100015. Весовой коэффициент степени срочности оплаты краткосрочных пассивов =0,50,50,516. Краткосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.25050017. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.09518. Весовой коэффициент степени срочности оплаты долгосрочных пассивов =0,30,30,319. Долгосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.028,520. Итого пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.21352286,521. Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса1,331,2922. Минимальная необходимая величина интегрального коэффициента ликвидности бухгалтерского баланса11Таблица заполняется по данным таблицы 8Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. ОАО «Калачевский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).Методика расчета представлена в приложении 11.Для оценки текущей платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.Формулы для расчета относительных показателей ликвидности и платежеспособности.1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)Дс+Кф+Дз+Па+МзКтл =Кк+Кз+Рд+ПоГдеДс – денежные средстваКф – краткосрочные финагсовые вложенияДз – краткосрочная дебиторская задолженностьПа – прочие оборотные активыМз – материальные запасыКк - краткосрочные кредиты и займыКз – кредиторская задолженностьРд – расчеты с учредителями по выплате доходовПо – прочие краткосрочные обязательстваКоэффициент текущей ликвидности является основным коэффициентом в оценке платежеспособности, иначе который можно назвать коэффициентом покрытия долгов, и он отличается от других коэффициентов тем, что он рассчитывается по широкому кругу активов. Коэффициент текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из основных параметров, характеризующим удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, т.е. платежеспособности организации.Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходиться на 1 руб. текущих обязательств. Превышение текущих активов над текущими пассивами (финансовыми обязательствами) обеспечивает резервный запас (границу безопасности) для компенсации убытков, которые может понести организация при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности и чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены.2. Коэффициент срочной ликвидности (Ксл)Дс+Кф+ДзКсл = Кк+Кз+Рд+ПоКоэффициент срочной (быстрой) ликвидности по смысловому значению аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, подсчет данного коэффициента вызван тем, что ликвидность отдельных категорий текущих активов не одинакова. В данном случае из расчета исключены менее ликвидные активы - материальные запасы, которые могут послужить источником погашения текущих обязательств лишь после их продажи, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у него денежных средств.Следует иметь в виду, что в составе текущих активов имеется дебиторская задолженность, которая порой занимает большой удельный вес, часть которой трудно своевременно взыскать и, это в свою очередь сказывается на срочности погашения краткосрочных обязательств, и в данном случае искажает оценку коэффициента срочной (быстрой) ликвидности. Для более достоверной оценки данного показателя необходимо уделить внимание величине и качеству дебиторской задолженности (срокам образования, финансового положения должника и т.д.), что можно выявить только по данным внутреннего учета. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)Дс+КфКал =Кк+Кз+Рд+ПоКоэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных средств) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно за счет имеющейся денежной наличности, которыми располагает организация на счетах в банке, в кассе, а так же виде ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств организация может погашать ежедневно «живыми деньгами» в случае необходимости, и характеризует платежеспособность на дату составления баланса. Данный показатель является наиболее жестким критерием ликвидности организации.4. Коэффициент общей платежеспособности (Коп)Коп = СкКк+Кз+Рд+По+Догде Ск - собственный капитал;До - долгосрочные обязательства.Коэффициент общей платежеспособности показывает сколько собственных средств (финансовых ресурсов) приходиться на 1 руб. как краткосрочных так и долгосрочных обязательств. Данный коэффициент отражает перспективную платежеспособность (н.р. при условии ликвидации, прогнозных планов и т.д.), когда анализируется, способна ли организация за счет собственных средств погасить все виды обязательств.Данные коэффициенты ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации, н.р. для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, банку, выдающему кредит коэффициент срочной ликвидности, покупатели и держатели акций в большей мере оценивают коэффициент текущей ликвидности, который дает общую оценку платежеспособности (ликвидности) организации и т.д.Коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее 2,00Оптимальное значение коэффициента срочной ликвидности 0,80 – 1,00Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть 0,20 – 0,25Таблица 10Показатели ликвидности и платежеспособностиПоказатель2003 г2004 г1. Денежные средства, тыс. руб. 6158832. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.003. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. 252525094. Прочие оборотные активы, тыс. руб.00 5. Материальные запасы, тыс. руб.282521786. Высоко ликвидные активы, тыс. руб. 6158837. Легко реализуемые активы, тыс. руб. 314033928. Всего текущих активов, тыс. руб596555709. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. 500100010. Кредиторская задолженность, тыс. руб.1885175811. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.0012. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.0013. Всего краткосрочн. обяз-в, тыс. руб. 2385275814. Собственный капитал, тыс. руб. 9520881415. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.09516. Коэффициент текущей ликвидности 2,52,0217. Коэффициент срочной ликвидности 1,321,2318. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,260,3219. Коэффициент общей платежеспособности 3,993,09Методика расчета представлена в приложении 12.Анализ данных таблицы показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2003г. и 2,02 в 2004г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.Для более углубленного анализа показателей ликвидности и поиска резервов их оптимизации, проводится многофакторный анализ изменения коэффициентов текущей и абсолютной ликвидности.Многофакторный анализ коэффициентов текущей и срочной ликвидности проводится на основании данных таблицы 3.3.Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидности проводится в следующей последовательности.1. Коэффициент текущей ликвидности фактическийДсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзотчКтлотч =Ккотч+Кзотч+Рдотч+ПоотчГдеДсотч – денежные средства в фактическом (отчетном) периодеКфотч – краткосрочные финансовые вложения в фактическом периодеДзотч – краткосрочная дебиторская задолженность в фактическом периодеПаотч – прочие оборотные активы в фактическом периодеМзотч – материальные запасы в фактическом периодеКкотч – краткосрочные кредиты и займы фактическом периодеКзотч – кредиторская задолженность в фактическом периодеРдотч – расчеты с учредителями по выплате доходов в фактическом периодеПоотч – прочие краткосрочные обязательства в фактическом периоде2. Коэффициент текущей ликвидности в базисном периодеДсбаз +Кфбаз +Дзбаз +Пабаз +МзбазКтлбаз =Ккбаз +Кзбаз +Рдбаз +ПобазГдеДсбаз – денежные средства в базисном периодеКфбаз – краткосрочные финансовые вложения в базисном периодеДзбаз – краткосрочная дебиторская задолженность в базисном периодеПабаз – прочие оборотные активы в базисном периодеМзбаз – материальные запасы в базисном периодеКкбаз - краткосрочные кредиты и займы в базисном периодеКзбаз - кредиторская задолженность в базисном периодеРдбаз - расчеты с учредителями по выплате доходов в базисном периодеПобаз - прочие краткосрочные обязательства в базисном периоде3. Условный коэффициент текущей ликвидности № 11Кусл = Дсотч+Кфбаз+Дзбаз+Пабаз+МзбазКкбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз4. Условный коэффициент текущей ликвидности № 22Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзбаз+Пабаз+МзбазКкбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз5. Условный коэффициент текущей ликвидности № 33Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Пабаз+МзбазКкбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз6. Условный коэффициент текущей ликвидности № 44Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзбазКкбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз7. Условный коэффициент текущей ликвидности № 55Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзотчКкбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз8. Условный коэффициент текущей ликвидности № 66Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзотчКкотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз9. Условный коэффициент текущей ликвидности № 77Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзотчКкотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз10. Условный коэффициент текущей ликвидности № 88Кусл= Дсотч+Кфотч+Дзотч+Паотч+МзотчКкотч+Кзотч+Рдботч+Побаз11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности?К = Ктлотч - Ктлбаз11. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения денежных средств1?Кдс = Кусл – Ктлбаз12. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения краткосрочных финансовых вложений2 1?Ккф = Кусл – Кусл13. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения дебиторской задолженности3 2?Кдз = Кусл – Кусл14. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих оборотных активов4 3?Кпа = Кусл – Кусл15. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения материальных запасов5 4?Кмз = Кусл – Кусл16. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов6 5?Ккк = Кусл – Кусл17. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности7 6?Ккз= Кусл – Кусл18. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов8 7?Крд = Кусл – Кусл19. Отклонение коэффициента текущей ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств8?Кпо = Ктлотч – КуслТаблица 11Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидностиПоказатель2003 г2004 гОтклонение12341. Денежные средства, тыс. руб.615883X2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.00X3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.25252509X4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.00X5. Материальные запасы, тыс. руб.28252178X6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.5001000X7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.18851758X8. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.00X9. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.00X10. Коэффициент текущей ликвидности, тыс. руб.2,52,02X11.Условный коэффициент текущей ликвидности №1XX2,6112.Условный коэффициент текущей ликвидности №2XX2,6113. Условный коэффициент текущей ликвидности №3XX2,6114. Условный коэффициент текущей ликвидности №4XX2,6115. Условный коэффициент текущей ликвидности №5XX2,3316. Условный коэффициент текущей ликвидности №6XX1,9317. Условный коэффициент текущей ликвидности №7ХХ2,0218. Условный коэффициент текущей ликвидности №8ХХ2,0219. Отклонение коэффициента текущей ликвидностиХХ-0,4819.1. за счет изменения денежных средствХХ0,1119.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложенийХХ019.3. за счет изменения дебиторской задолженностиХХ019.4. за счет изменения прочих оборотных активовХХ019.5. за счет изменения материальных запасовХХ-0,2819.6. за счет изменения краткосрочных кредитовХХ-0,419.7. за счет изменения кредиторской задолженностиХХ0,0919.8. за счет изменения расчетов по выплате доходовХХ019.9. за счет изменения прочих краткосрочных обязательствХХ019.10. итого за счет текущих активовХХ-0,1719.11. итого за счет краткосрочных обязательствХХ-0,31Методика расчета представлена в приложении 13.Анализ данных таблицы 11 показал, что платежеспособность организации снизилась на 0,48 коп., с 2,5 до 2,02 руб., на данное снижение оказали влияние следующие факторы:- за счет увеличения краткосрочных займов и кредитов на 0,4 коп.- за счет уменьшения материальных запасов на 0,28 коп.Таким образом, наибольшее влияние как показал факторный анализ на снижение платежеспособности оказала увеличение краткосрочных обязательств (0,31).Факторный анализ изменения абсолютной ликвидности проводится в следующей последовательности.1. Коэффициент абсолютной ликвидности фактическийДсотч+КфотчКалотч =Ккотч+Кзотч+Рдотч+Поотч2. Коэффициент абсолютной ликвидности в базисном периодеДсбаз+КфбазКалбаз =Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз3. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 11 Дсотч+КфбазКусл =Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз4. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 22 Дсотч+КфотчКусл =Ккбаз+Кзбаз+Рдбаз+Побаз5. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 33 Дсотч+КфотчКусл =Ккотч+Кзбаз+Рдбаз+Побаз6. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 44 Дсотч+КфотчКусл =Ккотч+Кзотч+Рдбаз+Побаз7. Условный коэффициент абсолютной ликвидности № 55 Дсотч+КфотчКусл =Ккотч+Кзотч+Рдотч+Побаз6. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности?К = Калотч – Калбаз7. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения денежных средств1?Кдс = Кусл – Калбаз8. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных финансовых вложений2 1?Ккф = Кусл – Кусл9. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения краткосрочных кредитов и займов3 2?Ккк = Кусл – Кусл10. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения кредиторской задолженности4 3?Ккз = Кусл – Кусл11. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения расчетов по выплате доходов5 4?Крд = Кусл – Кусл12. Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности за счет изменения прочих краткосрочных обязательств5?Кпо = Калотч – КуслТаблица 12Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидностиПоказатель2003 г2004 гОтклонение12341.Денежные средства, тыс. руб.615883X2.Краткосрочные финансовые вложения,тыс. руб.00X3.Краткосрочные кредиты и займы,тыс. руб.5001000X4.Кредиторская задолженность, тыс. руб.18851758X5. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.00X6.Прочие краткосрочные обязательства,тыс. руб.00X7.Коэффициент абсолютной ликвидности,тыс. руб.0,260,32X8. Условный коэффициент абсолютнойликвидности №1 XX0,379.Условный коэффициент абсолютнойликвидности №2 XX0,3710. Условный коэффициент абсолютнойликвидности №3 XX0,3111.Условный коэффициент абсолютнойликвидности №4 XX0,3212.Условный коэффициент абсолютнойликвидности №5 XX0,3213.Отклонение коэффициента абсолютнойликвидности XX0,0613.1. за счет изменения денежных средствХХ0,111 13.2. за счет изменения краткосрочныхфинансовых вложений XX013.3. за счет изменения краткосрочныхкредитов и займов XX-0,06 13.4. за счет изменения кредиторскойзадолженности XX0,0113.5. за счет изменения расчетов повыплате доходовХХ01 13.6. за счет изменения прочихкраткосрочных обязательств XX0113.7. итого за счет высоко ликвидныха активовXX0,11113.8. итого за счет краткосрочныхобязательств XX-0,05Методика расчета представлена в приложении 14.Анализ данных таблицы 12 показал, что платежеспособность организации увеличилась на 0,0,6 коп., с 0,26 до 0,32 руб., на данное увеличение оказали влияние следующие факторы:- за счет увеличения денежных средств на 0,11 коп.- за счет уменьшения кредиторской задолженности на 0,01 коп.Таким образом, наибольшее влияние как показал факторный анализ на увеличение платежеспособности оказала увеличение высоко ликвидных активов на 0,11 коп.Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации рассчитываются по ниже приведенной методике:1. Коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации собственного капитала)- отношение собственного капитала к валюте баланса.- показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества (финансовой зависимости) - отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к валюте баланса.- показывает, удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования.3. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества - отношение дебиторской задолженности к валюте баланса.- показывает, удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме имущества.4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэфф. капитализации; задолженности; плечо финансового рычага) - отношение заемных и дополнительно привлеченных источников к собственному капиталу.- показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Данный показатель позволяет определить степень зависимости организации от заемных средств, увеличение которого свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних источников финансирования.5. Доля дебиторской задолженности в текущих активах - отношение дебиторской задолженности к сумме оборотных средств.- показывает, удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов. (оборотных активов; мобильных активов).6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами - отношение собственного оборотного капитала к сумме материальных запасов.- показывает, сколько собственных средств приходиться на 1 руб. материальных запасов(остальная часть заемные средства), т.е. какая часть материальных запасов финансируется за счет собственных источников.7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (коэфф. обеспеч. оборотных активов собств. средствами)- отношение собственного оборотного капитала к сумме оборотных средств.- показывает, сколько собственных средств приходиться на 1 руб. оборотных средств (остальная часть заемные средства), т.е какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.8. Коэффициент маневренности собственного капитала - отношение собственного оборотного капитала к сумме собственного капитала. - показывает, какая часть собственных средств находиться в мобильной форме (оборотной форме), позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а какая часть капитализирована Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние организации.9. Коэффициент реальной стоимости имущества - отношение остаточной стоимости основных средств, производственных запасов, незавершенного производства к валюте баланса.Показатели рыночной финансовой устойчивости:1. Коэффициент автономии:1.1. 0,50 - 0,60 - высокое положительное соотношение;1.2. 0,50 - 0,40 - соотношение среднего уровня;1.3. 0,40 - 0,30 - неустойчивое соотношение;1.4. менее 0,30 - организация высокой степени риска.(нормальное значение больше или равно 0,6 - т.е. 60% и более должно быть собственных средств в общей сумме источников финансирования)2. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества: 0,40 и более - высокий уровень заемных средств.(нормальное значение меньше или равно 0,4 - т.е. удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования должен быть менее 40%).3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:3.1. 1,00 и более - критический уровень соотношения.(нормальное значение меньше или равно 1,0)4. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества:4.1. 0,40 и более - не желательное соотношение.(нормальное значение меньше или равно 0,4 - т.е. удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества не должен быть более 40%)5. Доля дебиторской задолженности в стоимости имущества:5.1. 0,70 и более - тревожное положение.(нормальное значение меньше или равно 0,7- т.е. удельный вес дебиторской задолженности в текущих активах не должен быть более 70%)6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:6.1. показатель близкий к единице указывает на не высокую зависимость организации от внешних источников финансирования;6.2. значение показателя менее 0,5 указывает на критическое соотношение.(нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. на 50% и более материальные запасы должны финансироваться (формироваться) за счет собственных источников)7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:7.1. менее 0,10 - критический уровень обеспеченности.(нормальное значение больше или равно 0,1 - т.е. на 10% и более оборотные активы (мобильные активы) должны финансироваться (формироваться) за счет собственных источников)8. Коэффициент маневренности:8.1. более 0,50 - оптимальное соотношение.(нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. показывает, 50% и более собственных средств должно находиться в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами)9. Коэффициент реальной стоимости имущества:9.1. 0,50 - может служить ориентиром необходимого производственного потенциала;9.2. 0,50 - 0,60 - оптимальное соотношение.(нормальное значение больше или равно 0,5 - т.е. 50% и более имущества должно реально участвовать в производственном цикле)Таблица 13Показатели финансовой устойчивостиПоказатель2003 г.2004 г.1. Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб.512851872. Производственные запасы, тыс. руб.271519293. Материальные запасы, тыс. руб.282521784. Незавершенное производство, тыс. руб.005. Дебиторская задолженность, тыс. руб.252525096. Оборотные активы, тыс. руб.633759047. Собственные оборотные средства, тыс. руб.395230518. Собственный капитал, тыс. руб.952088149.Заемные и дополнительно привлеченные источники, тыс. руб.2385285310. Валюта баланса, тыс. руб.119051166711. Коэффициент независимости (автономии)0,80,7612. Удельный вес заемных средств в стоимости имущества0,20,2413. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэф. Капитализации)0,250,3214. Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества0,210,2115. Доля дебиторской задолженности в текущих активах0,40,4216. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами1,41,417. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,620,5218. Коэффициент маневренности0,410,3519. Коэффициент реальной стоимости имущества0,660,61Методика расчета представлена в приложении 15.По данным таблицы можно сделать вывод о том, что в ОАО «Калачевский хлебозавод» есть собственные оборотные средства, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости:- показатель коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами говорит о не высокой зависимости организации от внешних источников финансирования;- показатель коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение ? 0,1;- показатель коэффициент маневренности меньше 0,5, он характеризует собственный капитал организации, а именно какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственный капитал используется рационально т.к. показатель в 2004 г равен 0,35.Коэффициент независимости (автономии) один из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, показывающий независимость от заемных средств. В нашем примере этот коэффициент достаточно высокий, но за 2004 г он снизился до 0,76. Это значит, что предприятие не пользуется заемными средствами и покрывает обязательства собственными средствами.По итогу анализа можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо от заемных средств.Анализ риска потенциального банкротства ОАО «Калачевский хлебозавод»Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности финансировать текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства.Неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближающегося банкротства необходимо постоянно держать под контролем финансовому менеджеру предприятия.Необходимо обращать внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия: убытки от основной деятельности; недостаток собственных оборотных средств; затруднения в получении кредитов; уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций; падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных предприятием: неспособность погасить срочные обязательства и др.В международной практике для определения признаков банкротства предприятия используется формула Z – счета Э. Альтмана:Z = 1,2К1 + 1,4К2 +3,3К3 + 0,6К4 +1,0К5, гдеТекущие активы – Текущие обязательстваК1 =Все обязательстваНераспределенная прибыль отчетного годаК2 =Все активыПрибыль до налогообложенияК3 =Все активыРасчетная стоимость обыкновенных и привилегированных акцийК4 =Все активыОбъем продаж (Выручка)К5 =Все активыZ = 1,2*1,1+1,4*0,43+3,3*0,32+0,6*0,08+1,0*4,28=7,31Таблица 14Степень вероятности банкротстваЗначение Z - счетаВероятность банкротства1,8 и меньшеОчень высокая1,81 до 2,7Высокая2,71 до 2,9Существует возможность3,0 и вышеОчень низкаяРезультаты расчетов сводятся в таблицуТаблица 15Система критериев для оценки вероятности банкротстваПоказатель2004 г1.Текущие активы, тыс. руб. 59042.Текущие обязательства, тыс. руб.27583.Всего обязательств, тыс. руб.28534.Всего активы, тыс. руб. 11667 5.Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций (УК) тыс.руб. 10006.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.499117.Прибыль до налогообложения, тыс. руб.36948.Нераспределенная прибыль отчетного года, тыс. руб. 49719.Значение Z- счета (коэффициента Альтмана)7,3110.Вероятность банкротства Очень низкаяМетодика расчета представлена в приложении 16.Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2.В исследуемом ОАО «Калачевский хлебозавод» коэффициент текущей ликвидности на начало периода составляет 2,5 на конец отчетного периода 2,02, что соответствует и несколько превышает нормативное значение.Таким образом, можно сделать заключение, что риска потенциального банкротства для ОАО «Калачевский хлебозавод» в ближайшем будущем не существует.3.5. Предложения, направленные на укрепление платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод»Как показывают данные проведенного анализа платежеспособности, ОАО «Калачевский хлебозавод» относится к числу платежеспособных и ликвидных предприятий с некоторым «запасом прочности», тем не менее, предприятию необходимо постоянно анализировать свою платежеспособность и принимать меры, способствующие стабилизации финансового положения.Разработке плана мероприятий должна предшествовать аналитическая работа, нацеленная на выявление сильных и слабых сторон деятельности предприятия, по следующим основным направлениям:Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.ЗаключениеОдним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.Основным источником анализа платежеспособности предприятия служит бухгалтерский баланс (ф. №1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются Отчет о прибылях и убытках (ф.№2), Отчет о движении денежных средств (ф.№3), Отчет о движении капитала (ф.№4), Приложение к бухгалтерскому балансу (ф.№5), учетные регистры, а также расшифровки различных балансовых статей.Для оценки платежеспособности предприятия в отечественной практике изучается величина чистых активов и их динамика. Чистые активы предприятия представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.Размер чистых активов ОАО «Калачевский хлебозавод» по сравнению с началом года уменьшился на 706 тыс. руб. или 7%, и составил на конец года 8814 тыс. руб. что в 8,8 раз покрывает уставный капитал.По результатам работы ОАО «Калачевский хлебозавод» имеет право выплаты дивидендов при наличии прибыли, о чем говорит коэффициент соотношения чистых активов и уставного капитала, т.к. чистые активы больше, чем уставный капитал значит, организация не подлежит ликвидации. Следует отметить, что, удельный вес чистых активов в стоимости имущества больше 0,5; коэффициент соотношения чистых активов и собственного капитала больше 0,8, что положительно складывается на финансовом положении организации.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия осуществляется путем сравнения активов, сгруппированных и расположенных в порядке убывания ликвидности, обязательствами по пассиву, сгруппированными и расположенными в порядке возрастания сроков погашения. По существу ликвидность предприятия означает ликвидность его баланса.Характеризуя ликвидность баланса ОАО «Калачевский хлебозавод», следует отметить, постоянные пассивы выше, чем трудно реализуемые активы, значит, у организации имеются собственные оборотные средства, баланс ликвиден.Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является показатель покрытия (текущей ликвидности), который рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода.Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского баланса больше 1, это означает, что бухгалтерский баланс ликвиден, т.е. ОАО «Калачевский хлебозавод» способен погашать все виды обязательств (как краткосрочных так и долгосрочных).Анализ данных показал, что ОАО «Калачевский хлебозавод» платежеспособен, о чем говорит коэффициент текущей ликвидности, который составил 2,5 в 2003г. и 2,02 в 2004г, это означает, что эту часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы.Следующие два показателя тоже говорят о платежеспособности организации, коэффициент срочной ликвидности показал, что сразу и быстро в условиях погашения дебиторской задолженности может погасить 132% и 123% краткосрочных обязательств; коэффициент абсолютной ликвидности показал, что организация непосредственно «живыми деньгами» может погасить 26% и 32% краткосрочных обязательств.Следующий показатель коэффициент общей платежеспособности рассчитывается в целях прогноза, т.е. когда анализируют в условиях ликвидации предприятие, сможет ли оно собственными средствами ответить по всем видам обязательств. В данном случае видно, что если организацию ликвидировать, в анализируемом периоде она сможет ответить по всем видам обязательств, т.к. коэффициент больше 1 это 3,99; 3,09.Анализ данных ОАО «Калачевский хлебозавод» показывает, что значение относительных коэффициентов ликвидности остается значительно выше допустимых ограничений.Соотношение стоимости производственных запасов и затрат и величины собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.Определение показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.Из анализа можно сделать вывод, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.к. собственные оборотные средства вычесть материальные затраты – показатели получаются больше нуля 1127 тыс. руб. в 2003 г. и 873 тыс. руб. в 2004 г – это означает абсолютную устойчивость финансового состояния.Анализируя финансовую устойчивость предприятия можно сделать вывод о том, что в ОАО «Калачевский хлебозавод» есть собственные оборотные средства, что говорит о высоком уровне финансовой устойчивости:- показатель коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами говорит о не высокой зависимости организации от внешних источников финансирования;- показатель коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами говорит о том, что оборотные активы формируются за счет собственных источников, т.к. значение ? 0,1;- показатель коэффициент маневренности меньше 0,5, он характеризует собственный капитал организации, а именно какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Собственный капитал используется рационально т.к. показатель в 2004 г равен 0,35.Коэффициент независимости (автономии) один из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, показывающий независимость от заемных средств. В нашем примере этот коэффициент достаточно высокий, но за 2004 г он снизился до 0,76. Это значит, что предприятие не пользуется заемными средствами и покрывает обязательства собственными средствами.По итогу анализа можно сделать вывод, что предприятие финансово независимо от заемных средств.Одна из целей финансового анализа - своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Под банкротством понимается подтвержденная документально экономическая несостоятельность предприятия, выражающаяся в его неспособности финансировать текущую основную деятельность и оплатить срочные обязательства.Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняются следующие условия: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2, коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.Анализируя вышеперечисленные коэффициенты, можно сделать заключение, что риска потенциального банкротства для ОАО «Калачевский хлебозавод» в ближайшем будущем не существует.Укреплению платежеспособности ОАО «Калачевский хлебозавод» способствуют следующие мероприятия, направленные на улучшение деятельности по следующим направлениям:Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции);Производство (состояние и уровень использования производственных мощностей, качество и конкурентоспособность продукции);Ресурсный потенциал (наличие, состояние, резервы повышения эффективности использования);Организационная структура управления (эффективность, основные функции отдельных подразделений, критерии оценки работы);Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, цена финансовых ресурсов и доходность деятельности).Такой анализ позволяет выделить ключевые проблемы и наметить первоочередные меры по их решению.Список литературы1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие М.: «Дело и Сервис», 2000 г.2. Ажданов С.А. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.200г.3. Быкадоров В.Л. Финансово-экономическое состояние предприятия. М.2001г.4. Деньги, кредит, банки. Учебник. Под ред. Лаврушина О.И. М.: Финансы и статистика, 2004 г.5. Дробозина Л.А. Финансы. М.: ЮНИТИ, Финансы, 2000 г.6. Ильин А. И. Планирование на предприятии. М. 2001 г.7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М., 2001г.8. Тренев Н.Н. Управление финансами. М.: Финансы и статистика, 2003 г.9. Учебный материалПРИЛОЖЕНИЕ 6Таблица 4Сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный)СтатьяАбсолютные показателиОтносительные показатели2003 гданные бух. баланса2004 гданные бух. балансаИзменение абсол., тыс.руб(Горизонтальный анализ)2003 г%(вертикальный анализ)2004 г%(вертикальный анализ)Изменение, %(Гориз-ый анализ)1234567Актив1. Внеоборотные активыНематериальные активыСтр.110Стр.110Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Основные средстваСтр.120Стр.120Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Незавершенное строительствоСтр.130Стр.130Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Долгосрочные финансовые вложенияСтр.140Стр.140Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Отложенные финансовые вложенияСтр.145Стр.145Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Прочие внеоборотные активыСтр.150Стр.150Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Итого по разделу 1??????2. Оборотные активыЗапасыСтр.210Стр.210Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5НДССтр.220Стр.220Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Дебиторская задолженностьСтр.240Стр.240Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Денежные средстваСтр260Стр260Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Прочие оборотные активыСтр.270Стр.270Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Итого по разделу 2?????? Всего активовИтого 1 и 2 разделыИтого 1 и 2 разделыИтого 1 и 2 разделыИтого 1 и 2 разделыИтого 1 и 2 разделыИтого 1 и 2 разделыПассив3. Внеоборотные активыСобственные акцииСтр.411Стр.411Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Добавочный капиталСтр.420Стр.420Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Резервный капиталСтр.430Стр.430Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Нераспределенная прибыльСтр.470Стр.470Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Итого по разделу 3??????4.Долгосрочные обязательстваЗаймы и кредитыСтр.510Стр.510Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Отложенные налоговые обязательствСтр.515Стр.515Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Итого по разделу 4??????5. Краткосрочные обязательстваЗаймы и кредитыСтр.610Стр.610Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Кредиторская задолженностьСтр.620Стр.620Столб.3 -Столб.2Столб.2/ВБ2003г*100Столб.3/ВБ2004г*100Столб.6 -Столб.5Итого по разделу 5??????Всего пассивовИтого 3,4 и 5 разделыИтого 3,4 и 5 разделыИтого 3,4 и 5 разделыИтого 3,4 и 5 разделыИтого 3,4 и 5 разделыИтого 3,4 и 5 разделыБАЛАНС(Валюта баланса)Всего активов или Всего пассивовВсего активов или Всего пассивовВсего активов или Всего пассивовВсего активов или Всего пассивовВсего активов или Всего пассивовВсего активов или Всего пассивовПРИЛОЖЕНИЕ 7Таблица 5Расчет стоимости чистых активов, тыс. руб.Заполняется по данным бухгалтерского балансаПоказатель2003 г2004 г1. Нематериальные активы Стр. 110Стр. 1102. Основные средстваСтр. 120Стр. 1203. Незавершенное строительствоСтр. 130Стр. 1304.Доходные вложения в материальные ценностиСтр. 135Стр. 1355. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложенияСтр.140+250-415Стр.140+250-4156. Отложенные налоговые активы и прочие внеоборотные активыСтр. 150+145Стр. 150+1457. ЗапасыСтр. 210Стр. 2108. НДССтр. 220Стр. 2209. Дебиторская задолженностьСтр. 230+240Стр. 230+24010. Денежные средстваСтр. 260Стр. 26011.Прочие оборотные активыСтр. 270Стр. 27012. Итого активы?строк с 1 по 11?строк с 1 по 1113. Долгосрочные обязательства по займам и кредитамСтр. 510Стр. 51014. Отложенные налоговые обязательства, прочие долгосрочные обязательстваСтр. 520+515Стр. 520+51515. Краткосрочные обязательства по займам и кредитамСтр. 610Стр. 61016. Кредиторская задолженностьСтр. 620Стр. 62017. Задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходовСтр.630Стр.63018. Резервы предстоящих расходовСтр. 650Стр. 65019. Прочие краткосрочные обязательстваСтр. 660Стр. 66020. Итого пассивы?строк с 13 по 19?строк с 13 по 1921. Чистые активыСтока12-Строка20Стока12-Строка20ПРИЛОЖЕНИЕ 8Таблица 6Уровень обеспеченности чистыми активамиПоказатель2003 г2004 г1. Чистые активы, тыс. руб.Табл.5 строка 21Табл.5 строка 212. Уставный капитал, тыс. руб.Стр. 410-415Стр. 410-4153. Собственный капитал (собственные ср.), тыс. руб.Стр. 490Стр. 4904. Валюта баланса, тыс. руб.Стр. 300Стр. 3005. Удельный вес чистых активов в стоимости имуществап.1/п.4п.1/п.46. Коэффициент соотношения чистых активов и уставного капиталап.1/п.2п.1/п.27. Коэффициент соотношения чистых активов и собственного капиталап.1/п.3п.1/п.3ПРИЛОЖЕНИЕ 9Таблица 7Состояние источников формирования материальных запасовПоказатель2003 г2004 г1. Материальные запасы, тыс. руб.Стр. 210Стр. 2102. Собственные оборотные средства, тыс. руб.Стр. 490-190Стр. 490-1903. Функционирующий капитал, тыс. руб.СОС+590СОС+5904. Ссуды банка и займы, используемые для покрытия запасов, тыс. руб.Стр. 610Стр. 6105. Расчеты с кредиторами по товарным операциям, тыс. руб.Стр. 621Стр. 6216. Общая сумма источников формирования материальных запасов, тыс. руб.п.3+п.4+п.5п.3+п.4+п.57. Отклонение суммы собственных оборотных средств от стоимости материальных запасов,± тыс. руб.СОС-МЗСОС-МЗ8. Отклонение суммы функционирующего капитала от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.ФК-МЗФК-МЗ9. Отклонение общей суммы источников формирования материальных запасов от стоимости материальных запасов, ± тыс. руб.п.6-п.1п.6-п.1ПРИЛОЖЕНИЕ 10Таблица 8Показатели ликвидности бухгалтерского балансаПоказатель2003 г2004 г1. Наиболее ликвидные активы,тыс. руб. А1Стр. 260+250Стр. 260+2502. Быстро реализуемые активы,тыс. руб. А2Стр. 270+240Стр. 270+2403. Медленно реализуемые активы,тыс. руб. А3Стр. 230+220+210+140Стр. 230+220+210+1404. Трудно реализуемые активы,тыс. руб. А4Стр. 190-140Стр. 190-1405. ИТОГО АКТИВЫ? п. с 1 по 4?? п. с 1 по 46. Наиболее срочные обязательства,тыс. руб. П1Стр. 620Стр. 6207. Краткосрочные пассивы,тыс. руб. П2Стр. 660+610Стр. 660+6108. Долгосрочные пассивы,тыс. руб. П3Стр. 630+640+650+590Стр. 630+640+650+5909. Постоянные пассивы,тыс. руб. П4Стр. 490Стр. 49010. ИТОГО ПАССИВЫ? п. с 6 по 9? п. с 6 по 9 Платежный излишек или недостаток, ± тыс. руб.:11. Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± тыс. руб.А1-П1А1-П112. Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± тыс. руб.А2-П2А2-П213. Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± тыс. руб.А3-П3А3-П314. Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± тыс. руб.П4-А4П4-А4ПРИЛОЖЕНИЕ 11Таблица 9Показатели комплексной оценки ликвидности бухгалтерского балансаПоказатель2003 г2004 г1. Наиболее ликвидные активы, тыс. руб.А1А12. Весовой коэффициент степени ликвидности наиболее ликвидных активов =1113. Наиболее ликвидные активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб. п.1*п.2п.1*п.24. Быстро реализуемые активы тыс. руб.А2А25. Весовой коэффициент степени ликвидности быстро реализуемых активов =0,50,50,56. Быстро реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.п.4*п5п.4*п57. Медленно реализуемые активы, тыс. руб.А3А38. Весовой коэффициент степени ликвидности медленно реализуемых активов =0,30,30,39. Медленно реализуемые активы с учетом весового коэффициента степени ликвидности активов, тыс. руб.п.7*п8п.7*п810. Итого активы с учетом весовых коэффициентов степени ликвидности активов, тыс. руб.п.3+п.6+п.9п.3+п.6+п.911. Наиболее срочные обязательства, тыс. руб.П1П112. Весовой коэффициент степени срочности оплаты наиболее срочных обязательств =11113. Наиболее срочные обязательства с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.п.11*п.12п.11*п.1214. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.П2П215. Весовой коэффициент степени срочности оплаты краткосрочных пассивов =0,50,50,516. Краткосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.п.14*п.15п.14*п.1517. Долгосрочные пассивы, тыс. руб.П3П318. Весовой коэффициент степени срочности оплаты долгосрочных пассивов =0,30,30,319. Долгосрочные пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.п.17*п.18п.17*п.1820. Итого пассивы с учетом весового коэффициента степени срочности оплаты пассивов, тыс. руб.п.13+п.16+п.19п.13+п.16+п.1921. Интегральный коэффициент ликвидности бухгалтерского балансап.10/п.20п.10/п.2022. Минимальная необходимая величина интегрального коэффициента ликвидности бухгалтерского баланса11ПРИЛОЖЕНИЕ 12Таблица 10Показатели ликвидности и платежеспособностиПоказатель2003 г2004 г1. Денежные средства, тыс. руб. Стр. 260Стр. 2602. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.Стр. 250Стр. 2503. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб. Стр. 240Стр. 2404. Прочие оборотные активы, тыс. руб.Стр. 270Стр. 270 5. Материальные запасы, тыс. руб.Стр. 210Стр. 2106. Высоко ликвидные активы, тыс. руб. п.1+п.2п.1+п.27. Легко реализуемые активы, тыс. руб. п.6+п.3п.6+п.38. Всего текущих активов, тыс. рубп.7+п.4+п.5п.7+п.4+п.59. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб. Стр.610 Стр.61010. Кредиторская задолженность, тыс. руб.Стр.620Стр.62011. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.Стр. 630Стр. 63012. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.Стр. 660Стр. 66013. Всего краткосрочн. обяз-в, тыс. руб. п.9+п.10+п.11+п.12п.9+п.10+п.11+п.1214. Собственный капитал, тыс. руб. Стр. 490Стр. 49015. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.Стр. 590Стр. 59016. Коэффициент текущей ликвидности п.8/п.13п.8/п.1317. Коэффициент срочной ликвидности п.7/п.13п.7/п.1318. Коэффициент абсолютной ликвидности п.6/п.13п.6/п.1319. Коэффициент общей платежеспособности п.14/(п.13+п.15)п.14/(п.13+п.15)ПРИЛОЖЕНИЕ 13Таблица 11Факторный анализ изменения коэффициента текущей ликвидностиПоказатель2003 г2004 гОтклонение12341. Денежные средства, тыс. руб.Стр. 260Стр. 260X2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.Стр. 250Стр. 250X3. Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.Стр. 240Стр. 240X4. Прочие оборотные активы, тыс. руб.Стр. 270Стр. 270X5. Материальные запасы, тыс. руб.Стр. 210Стр. 210X6. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.Стр. 610Стр. 610X7. Кредиторская задолженность, тыс. руб.Стр. 620Стр. 620X8. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.Стр. 630Стр. 630X9. Прочие краткосрочные обязательства, тыс. руб.Стр. 660Стр. 660X10. Коэффициент текущей ликвидности, тыс. руб.Таб.10 с.16Таб.10 с.16X11.Условный коэффициент текущей ликвидности №1XX(с.1гр.3+с.2гр.2+с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с .9гр.2)12.Условный коэффициент текущей ликвидности №2XX(с.1гр.3+с.2гр.3+с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с .9гр.2)13. Условный коэффициент текущей ликвидности №3XX(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.2+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с. 9гр.2)14. Условный коэффициент текущей ликвидности №4XX(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.2)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с. 9гр.2)15. Условный коэффициент текущей ликвидности №5XX(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.2+с.7гр.2+с.8гр.2+с. 9гр.2)16. Условный коэффициент текущей ликвидности №6XX(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.2+с.8гр.2+с. 9гр.2)17. Условный коэффициент текущей ликвидности №7ХХ(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.3+с.8гр.2+с. 9гр.2)18. Условный коэффициент текущей ликвидности №8ХХ(с.1гр.3+с.2гр3+с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3)/(с.6гр.3+с.7гр.3+с.8гр.3+с. 9гр.2)19. Отклонение коэффициента текущей ликвидностиХХс.10гр.3-с.10гр.219.1. за счет изменения денежных средствХХс.11гр.4-с.10гр.219.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложенийХХс.12гр.4-с.11гр.419.3. за счет изменения дебиторской задолженностиХХс.13гр.4-с.12гр.419.4. за счет изменения прочих оборотных активовХХс.14гр.4-с.13гр.419.5. за счет изменения материальных запасовХХс.15гр.4-с.14гр.419.6. за счет изменения краткосрочных кредитовХХс.16гр.4-с.15гр.419.7. за счет изменения кредиторской задолженностиХХс.17гр.4-с.16гр.419.8. за счет изменения расчетов по выплате доходовХХс.18гр.4-с.17гр.419.9. за счет изменения прочих краткосрочных обязательствХХс.10гр.3-с.18гр.419.10. итого за счет текущих активовХХс.19.1+с.19.2+с.19.3+с.19.4+с.19.519.11. итого за счет краткосрочных обязательствХХс.19.6+с.19.7+с.19.8+с.19.9ПРИЛОЖЕНИЕ 14Таблица 12Факторный анализ изменения коэффициента абсолютной ликвидностиПоказатель2003 г2004 гОтклонение12341.Денежные средства, тыс. руб.Стр. 260Стр. 260X2.Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.Стр. 250Стр. 250X3.Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.Стр. 610Стр. 610X4.Кредиторская задолженность, тыс. руб.Стр. 620Стр. 620X5. Задолженность участникам по выплате доходов, тыс. руб.Стр. 630Стр. 630X6.Прочие краткосрочные обязательства,тыс. руб.Стр. 660Стр. 660X7.Коэффициент абсолютной ликвидности, тыс. руб.Таб.10 с.16Таб.10 с.16X8. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №1 XX(с.1гр.3+с.2гр.2)/с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)9.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №2 XX(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.2+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)10. Условный коэффициент абсолютной ликвидности №3 XX(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.2+с.5гр.2+с.6гр.2)11.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №4 XX(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.2+с.6гр.2)12.Условный коэффициент абсолютной ликвидности №5 XX(с.1гр.3+с.2гр.3)/с.3гр.3+с.4гр.3+с.5гр.3+с.6гр.2)13.Отклонение коэффициента абсолютной ликвидности XXс.7гр.3-с.7гр.213.1. за счет изменения денежных средствХХс.8гр.4-с.7гр.21 13.2. за счет изменения краткосрочных финансовых вложений XXс.9гр.4-с.8гр.413.3. за счет изменения краткосрочных кредитов и займов XXс.10гр.4-с.9гр.413.4. за счет изменения кредиторской задолженности XXс.11гр.4-с.10гр.413.5. за счет изменения расчетов по выплате доходовХХс.12гр.4-с.11гр.41 13.6. за счет изменения прочих краткосрочных обязательств XXс.7гр.3-с.12гр.4113.7. итого за счет высоко ликвидных активовXXс.13.1+с.13.2113.8. итого за счет краткосрочных обязательств XXс.13.3+с.13.4+с.13.5+с.13.6ПРИЛОЖЕНИЕ 15Таблица 13Показатели финансовой устойчивостиПоказатель2003 г.2004 г.1. Остаточная стоимость основныхсредств, тыс. руб.Стр. 120Стр. 1202. Производственные запасы, тыс. руб.Стр. 211+212Стр. 211+2123. Материальные запасы, тыс. руб.Стр. 210Стр. 2104. Незавершенное производство, тыс. руб.Стр. 213Стр. 2135. Дебиторская задолженность, тыс. руб.Стр. 230+240Стр. 230+2406. Оборотные активы, тыс. руб.Стр. 290Стр. 2907. Собственные оборотные средства, тыс. руб.Стр. 490-190Стр. 490-1908. Собственный капитал, тыс. руб.Стр. 490Стр. 4909.Заемные и дополнительнопривлеченные источники, тыс. руб.Стр. 590+690Стр. 590+69010. Валюта баланса, тыс. руб.Стр. 300Стр. 30011.Коэффициент независимости (автономии)п.8/п.10п.8/п.1012. Удельный вес заемных средствв стоимости имуществап.9/п.10п.9/п.1013. Коэффициент соотношениязаемных и собственных средств(коэф. Капитализации)п.9/п.8п.9/п.814. Удельный вес дебиторскойзадолженности в стоимости имуществап.5/п.10п.5/п.1015. Доля дебиторской задолженностив текущих активахп.5/п.6п.5/п.616. Коэффициент обеспеченностиматериальных запасов собственнымиоборотными средствамип.7/п.3п.7/п.317. Коэффициент обеспеченностисобственными оборотными средствамип.7/п.6п.7/п.618. Коэффициент маневренностип.7/п.8п.7/п.819. Коэффициент реальной стоимости имущества(п.1+п.2+п.4)/п.10(п.1+п.2+п.4)/п.10ПРИЛОЖЕНИЕ 16Таблица 15Система критериев для оценки вероятности банкротстваПоказатель2004 г1.Текущие активы, тыс. руб. Стр. 2902.Текущие обязательства, тыс. руб.Стр. 6903.Всего обязательств, тыс. руб.Стр. 590+6904.Всего активы, тыс. руб. Стр. 300 5.Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций (УК) тыс.руб. Стр. 410-4156.Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.Отчет о прибылях и убытках стр. 0107.Прибыль до налогообложении, тыс. руб.Отчет о прибылях и убытках стр. 1408.Нераспределенная прибыль отчетного года, тыс. руб. Стр. 475 (470)9.Значение Z- счета (коэффициента Альтмана)Z = 1,2К1 + 1,4К2 +3,3К3 + 0,6К4 +1,0К510.Вероятность банкротства

Похожие документы
Обсуждение
    Заказать реферат
    UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2019