.

Финансовый анализ в аудите

Язык: русский
Формат: дипломна
Тип документа: Word Doc
0 5283
Скачать документ

ЗАПАДНО – СИБИРСКИЙ ГУМАНИТАРНЫЙ ИНСТИТУТ

КАФЕДРА БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЁТА, АНАЛИЗА И АУДИТА

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

ТЕМА: ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ В АУДИТЕ

Студент:

Руководитель:

п. Тазовский

2003г.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 2

1. ОБЩЕТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АУДИТА ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4

1.1. Сущность, задачи и принципы аудита 4

1.2. Финансово – хозяйственная деятельность предприятия как объект
аудиторской проверки 7

1.3. Этапы аудиторской проверки 11

1.4. Методология финансового анализа в аудите 15

1.5. Критерии эффективности финансово – хозяйственной деятельности
предприятия 24

2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
40

2.1. Характеристика предприятия 40

2.2. Анализ имущественного положения, структуры баланса и эффективности
использования ресурсов 43

2.3. Оценка финансового состояния предприятия 46

2.4. Диагностика вероятности банкротства 60

3. ОЦЕНКА ТРАЕКТОРИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 65

3.1. Заключение по результатам аудиторской проверки 65

3.2. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
предприятия 73

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 79

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 80

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 84

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рынка предприятия, кредитные учреждения, другие
хозяйствующие объекты вступают в договорные отношения по использованию
имущества, денежных средств, проведению коммерческих операций и
инвестиций. Доверительность этих отношений должна подкрепляться
возможностью для всех участников сделок получать и использовать
финансовую информацию. Достоверность информации подтверждается
независимым аудитором.

Собственники, и прежде всего коллективные собственники – акционеры,
пайщики, а также кредиторы, лишены возможности самостоятельно убедиться
в том, что все многочисленные операции предприятия, зачастую очень
сложные, законны и правильно отражены в отчетности, так как обычно не
имеют доступа к учетным записям, ни соответствующего опыта, и поэтому
нуждаются в услугах аудиторов.

В условиях рынка постоянно возникают вопросы, требующие своего решения.
Какова роль прибыли в формировании финансовых ресурсов предприятия? Есть
ли пути увеличения прибыли? Каково влияние распределения прибыли на
общее финансовое состояние предприятия? Насколько предприятие устойчиво
в финансовом отношении? Не грозит ли ему банкротство? И т.д.

Независимое подтверждение информации о результатах деятельности
предприятий и соблюдения ими законодательства необходимо для принятия
верных решений в области экономического развития предприятия и
налогообложения.

Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий крайне
сложна на такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет
(прямо или косвенно) очень большое число различных факторов, причем если
влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже
неспециалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно
оценить их влияние может только тот человек, который в совершенстве
владеет методикой экономического анализа.

Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое
число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути
дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной
деятельности, а также способствует выявлению резерва роста прибыли, что,
в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою
деятельность.

Для ознакомления с деятельностью любой организации необходимо изучить
возможно большее число её сторон, сформировать на этой основе
объективное мнение о положительных и отрицательных моментах в работе
коллектива, выявить узкие места и возможности их устранения.

Потребность в услугах аудитора возникла в связи со следующими
обстоятельствами:

1) возможность необъективной информации со стороны администрации в
случаях конфликта между ею и пользователями этой информации
(собственниками, инвесторами, кредиторами);

2) зависимость последствий принятых решений (а они могут быть весьма
значительны) от качества информации;

3) необходимость специальных знаний для проверки информации;

4) частое отсутствие у пользователей информации доступа для оценки ее
качества.

Все эти предпосылки привели к возникновению общественной потребности в
услугах независимых экспертов, имеющих соответствующие подготовку,
квалификацию, опыт и разрешение на право оказания такого рода услуг.
Аудиторские услуги – это услуги посредников, устанавливающих
достоверность финансовой информации.

Наличие достоверной информации позволяет повысить эффективность
функционирования рынка капитала и дает возможность оценивать и
прогнозировать последствия различных экономических решений.

Целью дипломной работы является рассмотрение применения методов
комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в
аудиторской деятельности, используя в качестве практического примера
отчётность ООО «Элегия».

В задачи работы входит:

1. Изучение применения основных методологических подходов к комплексному
анализу финансово-хозяйственной деятельности (АФХД) предприятия в аудите
предприятия.

2. Анализ основных показателей производственно-хозяйственной
деятельности ООО «Элегия», занимающегося производством и реализацией
мебельной продукции с целью выявления его финансовой устойчивости и
других важнейших показателей (ликвидность, рентабельность, деловая
активность и др.) как субъекта хозяйствования.

3. Разработка предложений по совершенствованию
производственно-хозяйственной деятельности предприятия на основе
проведённого аудита.

1. ОБЩЕТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АУДИТА ФИНАНСОВО – ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Сущность, задачи и принципы аудита

В соответствии с законодательством Российской Федерации подавляющее
большинство экономических субъектов России подлежит обязательной
ежегодной аудиторской проверке. К таким субъектам отнесены:

– банки и другие кредитные учреждения;

– открытые акционерные общества;

– организации, в уставном капитале которых имеется доля, принадлежащая
иностранным инвесторам;

– страховые организации и общества взаимного страхования;

– товарные и фондовые биржи;

– инвестиционные институты;

– внебюджетные фонды;

– благотворительные и другие неинвестиционные фонды с добровольными
отчислениями юридических и физических лиц;

– другие экономические субъекты, за исключением полностью находящихся в
государственной или муниципальной собственности, при определённых
критериях (объём выручки от реализации продукции за год превышает 500
тыс. МРОТ, или сумма активов баланса на конец года превышает 200 тыс.
МРОТ) Федеральный Закон от 07.08.01 № 119-ФЗ «Об аудиторской
деятельности»

В условиях рынка предприятия, кредитные организации, другие
хозяйствующие субъекты вступают в договорные отношения по использованию
имущества, денежных средств, проведению коммерческих операций и
инвестиций. Доверительность этих отношений должна подкрепляться
возможностью для всех участников сделок получать и использовать
финансовую информацию. Достоверность информации подтверждается
независимым аудитором.

Собственники, и, прежде всего, коллективные собственники – акционеры, а
также кредиторы, лишены возможности самостоятельно убедиться в том, что
все многочисленные операции предприятия, зачастую очень сложные, законны
и правильно отражены в отчетности, так как обычно не имеют доступа к
учетным записям и поэтому нуждаются в услугах аудиторов.

Независимое подтверждение информации о результатах деятельности
компании или банка и соблюдения им законодательства необходимо
государству для принятия решений в области экономики и налогообложения.

Аудиторские проверки необходимы государственным органам для
подтверждения достоверности интересующей их финансовой отчетности.

Потребность в услугах аудитора возникла в связи со следующими
обстоятельствами:

1) возможность необъективной информации со стороны руководства в
случаях конфликта между ним и пользователями этой информации
(собственниками, инвесторами, кредиторами);

2) зависимость последствий принятых решений (а они могут быть весьма
значительны) от качества информации;

3) необходимость специальных знаний для проверки информации;

4) частое отсутствие у пользователей информации доступа для оценки ее
качества.

Наличие достоверной информации позволяет повысить эффективность
функционирования рынка капитала и дает возможность оценивать и
прогнозировать последствия различных экономических решений.

Все эти предпосылки привели к возникновению общественной потребности в
услугах независимых экспертов, имеющих соответствующие подготовку,
квалификацию, опыт и разрешение на право оказания такого рода услуг.
Аудиторские услуги – это услуги посредников, устанавливающих
достоверность финансовой информации.

Таким образом, аудиторская деятельность (аудит) – это
предпринимательская деятельность аудиторов (аудиторских фирм) по
осуществлению независимых вневедомственных проверок бухгалтерской
(финансовой) отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых
деклараций и других финансовых обязательств и требований экономических
субъектов, а также оказанию иных аудиторских услуг:

-постановка, восстановление и ведение бухгалтерского учета;

-составление деклараций о доходах и бухгалтерской (финансовой)
отчетности;

-анализ финансово-хозяйственной деятельности;

-оценка активов и пассивов экономического субъекта;

-консультирование в вопросах финансового, налогового, банковского и
иного хозяйственного законодательства;

-обучение;

-и др.

Аудит – независимая экспертиза финансовой отчетности предприятия на
основе проверки соблюдения порядка ведения бухгалтерского учета,
соответствия хозяйственных и финансовых операций законодательству
Российская Федерация, полноты и точности отражения в финансовой
отчетности деятельности предприятия. Экспертиза завершается составлением
аудиторского заключения.

Цель аудита – решение конкретной задачи, которая определяется
законодательством, системой нормативного регулирования аудиторской
деятельности, договорным обязательствам аудитора и клиента.

1.2. Финансово – хозяйственная деятельность предприятия как объект
аудиторской проверки

Аудит финансового состояния начинают с определения платежеспособности
предприятия. К платежеспособному относится предприятие, у которого сумма
текущих активов (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и
другие активы) больше или равна его внешней задолженности
(обязательствам).

Внешняя задолженность предприятия определяется по данным II и III
разделов пассива баланса. К ней относятся кратко-, средне- и
долгосрочные кредиты, а также кредиторская задолженность.

Сравнивая текущие активы с внешними обязательствами, аудитор делает
вывод, что предприятие является платежеспособным, если за прошедший и
отчетный годы текущие активы были больше обязательств. Однако необходимо
учитывать, что наличие запасов на предприятии (особенно государственных)
не определяет реальную платежеспособность, потому что в условиях
рыночной экономики запасы незавершенного производства, готовой продукции
и других товарно-материальных ценностей при банкротстве предприятия
могут оказаться не реализуемыми для погашения внешних долгов (часть их
неликвидная, а на балансе они числятся как запасы).

К быстрореализуемым активам относятся денежные средства и дебиторская
задолженность и в определенной мере (за исключением излишков и
залежавшихся запасов) производственные запасы. Поэтому необходимо
произвести уточненный расчет платежеспособности, т.е. определить
соответствие быстрореализуемых активов внешней задолженности.

Повышение или снижение уровня платежеспособности предприятия аудитор
устанавливает по изменению показателя оборотного капитала (оборотных
средств), который он определяет как разницу между всеми текущими
активами и краткосрочной задолженностью.

Применение новых форм организации труда, перестройка организационной
структуры управления экономикой на предприятиях привели к появлению
акционерных, малых, арендных и других форм хозяйствования. Здесь
аудиторская проверка имеет некоторые особенности. Например, на
государственных предприятиях уставный фонд представляет собой
централизованные источники финансирования, предназначенные для
формирования основных средств и в определенной мере оборотных средств.
На акционерных предприятиях в уставном фонде отражаются акционерный
капитал, на малых – вклады, паи и т.д., на арендных – остаточная
стоимость основных средств, взятых в аренду. Это существенно влияет на
формирование оборотного капитала. На государственном предприятии
оборотные средства определяются как: разница между уставным фондом и
основными средствами, на акционерных и других предприятиях оборотный
капитал представляет собой разницу между текущими активами ( разделы II
и III актива баланса) и внешними обязательствами.

Оборотный капитал состоит из тех видов имущества, которое полностью
находится на предприятии в течение одного хозяйственного года и
осуществляет полный оборот или несколько оборотов. Источниками
образования его являются: увеличение чистого дохода, долгосрочных
обязательств, акционерного капитала и т.д. Необходимо yчитывать, что
наиболее надежным партнером считается предприятие с большим размером
оборотногоo капитала, так как оно может отмечать по своим
обязательствам, увеличивать масштабы своей деятельности. Ориентиром для
оптимизации размера оборотного капитала является его сумма, которая
равна половине краткосрочных обязательств. Привлечение заемных средств
для осуществления хозяйственной деятельности предприятия может иметь
различную эффективность, что зависит от рационального формирования
структуры источников используемых средств.

Рыночные условия хозяйствования вынуждают предприятия в любой период
времени срочно погасить краткосрочную задолженность. Способность
предприятия погасить срочные обязательства определяется показателем,
который характеризует отношение оборотного капитала к краткосрочным
обязательствам. Это соотношение должно быть равным единице.
Неблагоприятным является как низкое, так и высокое соотношение. Аудитор
должен обратить внимание на то, что если расчетный коэффициент
значительно больше единицы, это указывает на нерациональное формирование
финансов на предприятии. Такое положение должен подтвердить показатель
общей ликвидности.

Ликвидность – это способность оборотных средств превращаться в денежную
наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной
деятельности. Аудиторы представляют свои заключения банкам, поставщикам,
акционерам и другим заказчикам. Ликвидность определяется отношением всех
текущих активов к краткосрочным обязательствам (последние принимают за
единицу). Необходимо отметить, когда отношение текущих активов к
краткосрочной задолженности составляют менее единицы, то это значит, что
внешние обязательства платить нечем. В случаях, когда текущие активы
равны краткосрочным обязательствам, т.е. соотношение 1:1, у
предпринимателя нет свободного выбора решения. Если соотношение высокое,
это свидетельствует о значительном превышении текущих активов над
долгами, предприятие имеет большую сумму свободных средств, использует
дорогостоящие активы, т.е. прибыль с текущих активов выше процентных
ставок за заемные средства.

Рациональным (оптимальным) вариантом формирования финансов предприятия
считается тот, когда основные средства приобретаются за счет свободных
средств предприятия, оборотные – на 1/4 за счет долгосрочных займов, на
3/4 – за счет краткосрочных займов. Предприниматель будет работать
лучше, если меньше собственный и больше заемный капитал. По этому
принципу формируются взаимоотношения рынка. Имея небольшой собственный
капитал, можно получить больше прибыли при рациональном хозяйствовании.

Аудитор определяет ликвидность предприятия исходя из общей суммы текущих
активов. Однако на ликвидность предприятия могут влиять также
чрезвычайные обстоятельства. В таких случаях аудитор должен произвести
расчет показателя ликвидности по срокам платежа, позволит установить.
сможет ли предприятие возвратить краткосрочные долги. При этом
используется соотношение быстрореализуемых активов денежных средств,
дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Оценка структуры источников средств, которую приходится давать аудитору
банкам, кредиторам, касается изменения доли собственных средств в общей
сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении
соглашений, договоров. Риск увеличивается в тех случаях, когда
уменьшается доля собственных средств (капитала).

Внутрипроизводственная оценка изменения доли собственных средств
(капитала) ориентируется на необходимость сокращения или увеличения
долго- или краткосрочных займов. Доля внешних займов, кредитов и
кредиторской задолженности в общих источниках средств зависит от
соотношения процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если
процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то рационально
увеличивать привлечение заемных средств (кратко- и долгосрочные займы).
При обратной ситуации целесообразно использовать собственные средства
(собственный капитал). Естественно, что структура источников средств
будет зависеть от этих обстоятельств. Соотношение собственного капитала
к привлеченному (чужому), как правило, должно быть 1:2.

Аудитор после изучения структуры источников средств предприятия
представляет информацию банкам, кредиторам о расширении или сворачиваний
деятельности предприятия. Уменьшение краткосрочных кредитов и увеличение
собственного капитала может быть доказательством сворачивания
деятельности предприятия. Однако одновременно к такому выводу прийти
невозможно, так как часть этих средств может находиться под действием
других факторов – процентных ставок за кредит и на дивиденды. Ориентиром
вывода аудитора о расширении или сворачиваний деятельности предприятия
может быть нераспределенная прибыль (в балансе разница между суммой
балансовой прибыли и использованием прибыли – раздел 1 актива и пассива
баланса).

В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности оборотного
капитала (средств) используется дебиторская задолженность и запасы. В
зависимости от того, насколько быстро они превращаются в наличные
деньги, определяются финансовое состояние предприятия, его
платежеспособность. С этой целью определяют оборотность счетов
дебиторов, которую рассчитывают как отношение выручки от реализации к
сумме задолженности.

Аудитор должен особенно тщательно исследовать организацию расчетов с
покупателями, так как от этого зависят объем реализации продукции,
состояние дебиторской задолженности, наличные деньги.

Существуют определенные принципы взаимоотношений с клиентами
(покупателями и поставщиками), которые можно изложить следующим образом:
продай за наличные деньги, купи в кредит; кредитуй покупателя на меньший
срок, чем получаешь кредит у поставщика, при соглашении определяй и
проверяй платежеспособность заключенного договора.

Пополнение наличных денег у предприятия зависит от оборота запасов
товарно-материальных ценностей, который рассчитывается как отношение
себестоимости реализованной продукции к среднегодовым запасам. Чем выше
показатель оборота, тем быстрее запасы превращаются в наличные деньги.
Аудитор такой расчет должен производить в динамике за несколько отчетных
периодов.

С целью нормального осуществления производства и сбыта продукции запасы
должны быть оптимальными. Наличие меньших по размеру, но более мобильных
запасов значит, что меньшая сумма наличных средств предприятия находится
в запасах. Наличие больших запасов свидетельствует о снижении активности
предприятия относительно производства и реализации продукции.

Таким образом, аудитор при проверке финансового состояния предприятия
исследует не только фактическую стабильность, платежеспособность и
ликвидность предприятия, но и перспективу повышения деловой активности и
эффективности хозяйствования.

1.3. Этапы аудиторской проверки

Аудиторская проверка ограничена во времени. Поэтому для обеспечения
высокого качества работы к ней следует тщательно подготовиться.
Необходимым средством такой подготовки является всесторонне продуманное
планирование, которое создавало бы уверенность у исполнителей в том, что
используются наиболее эффективные и действенные процедуры аудита. Четкое
планирование необходимо также для выбора предполагаемых подходов к
достижению целей аудита; выполнения и контроля работы; убежденности в
том. что внимание привлечено к главным аспектам, что работа выполнена
полностью.

Названным проблемам посвящено российское правило (стандарт)
«Планирование аудита» Стандарты аудиторской деятельности. Учебное
пособие. М: 2001., с.134. В нем подчеркнуто, что требования данного
стандарта являются обязательными для всех аудиторских организаций при
осуществлении аудита, предусматривающего подготовку официального
аудиторского заключения, за исключением тех его положений, где прямо
указано, что они носят рекомендательный характер. Для других случаев эти
требования носят рекомендательный характер (при проведении аудита, не
предусматривающего подготовку по его результатам официального
заключения, а также при оказании сопутствующих аудиту услуг). В случае
отклонения при выполнении конкретного задания от обязательных требований
данного правила (стандарта) аудиторская организация в обязательном
порядке должна отметить это в своей рабочей документации и в письменном
отчете руководству экономического субъекта, заказавшего аудит и (или)
сопутствующие ему услуги.

Планирование, являясь начальным этапом проведения аудита, состоит в
разработке аудиторской фирмой общего плана с указанием ожидаемого
объема, графиков и сроков проведения аудита, а также в разработке
программы, определяющей объем, виды и последовательность осуществления
аудиторских процедур, необходимых для формирования аудиторской
организацией объективного и обоснованного мнения о бухгалтерской
отчетности организации.

Планирование должно проводиться в соответствии с общими принципами
проведения аудита, а также с учетом следующих частных принципов:
Камышанов П.И. Практическое пособие по аудиту, М: 1998, с.16

— комплексности;

— непрерывности планирования;

— оптимальности.

Первый принцип предполагает обеспечение взаимосвязанности и
согласованности всех этапов планирования — от предварительного
планирования до составления общего плана и программы аудита.

Принцип непрерывности выражается в установлении сопряженных заданий
группе аудиторов и увязке этапов планирования по срокам и по смежным
хозяйствующим субъектам (структурным подразделениям, выделенным на
отдельный баланс, филиалам, представительствам, дочерним организациям).
При планировании на длительный период в случае аудиторского
сопровождения экономического субъекта, в течение года аудиторской фирме
следует своевременно корректировать планы и программы проведения аудита
с учетом изменений в финансово-хозяйственной деятельности клиента и
результатов промежуточных аудиторских проверок.

Принцип оптимальности планирования аудита заключается в том, что в
процессе планирования следует обеспечить вариантность планирования для
возможности выбора оптимального варианта общего плана и программы на
основании критериев, определенных самой аудиторской фирмой.

При планировании следует выделить такие этапы:

— предварительное планирование;

— подготовка общего плана аудита;

— составление программы аудита.

Для эффективного планирования аудита до написания письма-обязательства и
до заключения договора о проведении аудита аудиторская фирма должна
согласовать с руководством экономического субъекта основные
организационные вопросы, связанные с проведением аудита.

На начальном этапе аудитор должен ознакомиться с финансово-хозяйственной
деятельностью экономического субъекта и иметь информацию о внешних и
внутренних факторах, влияющих на хозяйственную деятельность
экономического субъекта.

Аудитору следует ознакомиться с:

— организационно-управленческой структурой клиента;

— видами хозяйственной деятельности;

— структурой капитала;

— технологическими особенностями производства;

— уровнем рентабельности;

— основными покупателями и поставщиками;

— существованием дочерних и зависимых организаций. Источниками получения
информации об организации для аудитора должны являться:

—- устав клиента;

— протоколы заседаний совета директоров, собраний акционеров либо других
аналогичных органов управления;

— учетная политика;

— бухгалтерская отчетность;

— внутренние отчеты контролеров;

— материалы налоговых проверок;

— материалы судебных и арбитражных исков;

— беседы с руководством и исполнительным персоналом;

— информация, полученная при осмотре основных участков, складов клиента.

На этапе предварительного планирования оценивается возможность
проведения аудита. Если аудиторская организация положительно решает
вопрос, она переходит к формированию штата для проведения аудита и
заключает договор с экономическим субъектом.

С помощью проведения аналитических процедур аудиторская организация
должна выявить области, значимые для аудита.

В процессе подготовки общего плана и программы аудиторская организация
оценивает эффективность системы внутреннего контроля и производит оценку
риска системы внутреннего контроля. Эти вопросы подробнее будут
рассмотрены в следующих параграфах данной работы.

В процессе аудита могут возникнуть основания для пересмотра отдельных
положений общего плана аудита. Вносимые изменения, а также причины
изменений аудитору следует подробно документировать.

В общем плане аудиторская организация должна предусмотреть сроки и
составить график проведения аудита, подготовки отчета (письменной
информации руководству клиента) и аудиторского заключения. В процессе
планирования затрат времени необходимо учесть:

— реальные трудозатраты;

— расчет затрат времени в предыдущем периоде (в случае проведения
повторного аудита) и его связь с текущим расчетом;

— уровень существенности;

— проведенные оценки рисков аудита.

В случае решения провести выборочный аудит аудитор формирует выборку в
соответствии с правилом (стандартом) аудиторской деятельности
«Аудиторская выборка».

В общем плане рекомендуется предусмотреть:

— формирование группы с учетом квалификации аудиторов;

— инструктирование всех членов команды об их обязанностях, ознакомление
их с финансово-хозяйственной деятельностью клиента, а также с
положениями общего плана аудита;

— контроль руководителя за выполнением плана и качеством работы
ассистента аудитора, за ведением ими рабочей документации и надлежащим
оформлением результатов аудита;

— разъяснение руководителем аудиторской группы методических вопросов,
связанных с практической реализацией аудиторских процедур;

— документальное оформление особого мнения члена аудиторской группы
(исполнителя) при возникновении разногласий в оценке того или иного
факта между руководителем аудиторской группы и ее рядовым членом.

Аудиторская организация определяет в общем плане роль внутреннего
аудита, а также необходимость привлечения экспертов в процессе
проведения аудита.

1.4. Методология финансового анализа в аудите

Информация, собранная и проанализированная аудитором в ходе проверки,
служит обоснованием выводов аудитора и называется аудиторскими
доказательствами.

Для сбора доказательств аудитором могут быть применены различные
процедуры. Процедурой называется определенный метод сбора доказательств
как неотъемлемую часть соответствующего технологического процесса. Для
того чтобы отличить их от процедур, присущих иным профессиям, будем
называть применяемые аудиторами в своей практике процедуры аудиторскими
процедурами.

Собирая аудиторские доказательства, аудитор использует достаточно
ограниченное число методов их получения.

Основные методы получения аудиторских доказательств следующие:

1. Проверка арифметических расчетов (пересчет);

2. Инвентаризация;

3. Проверка соблюдения правил учета отдельных хозяйственных операций;

4. Подтверждение;

5. Устный опрос;

6. Проверка документов;

7. Прослеживание;

8. Аналитические процедуры.

9. Подготовка альтернативного баланса.

Все вышеназванные методы известны и описаны в рабочем стандарте аудита
Российской Федерации «Аудиторские доказательства».

Но метод как таковой не даст никакой информации для выводов, если не
знать – какие именно арифметические расчеты необходимо проверять, а
какие – нет; в инвентаризации каких активов и каких обязательств следует
поучаствовать; лично от каких третьих лиц следует получить письменные
подтверждения; какие именно документы следует подвергнуть анализу
Аудит. Уч. для ВУЗов / под ред. Подольского М., Аудит, ЮНИТИ, М.:1997.,
стр.88.. Искусство аудитора и состоит в том, чтобы четко знать:

а) как должен быть правильно поставлен бухгалтерский учет и налажена
система внутреннего контроля;

б) какие отклонения (нарушения, ошибки, заблуждения) возможны в
организации учета и контроля;

в) какой или какие из перечисленных методов следует применить для
выявления каждого из возможных нарушений;

г) к каким именно объектам контроля (документам, активам,
обязательствам, субъектам, юридическим лицам и т.д.) следует применить
тот или иной метод.

Рассмотрим подробнее каждый из методов сбора аудиторских доказательств.

ПРОВЕРКА АРИФМЕТИЧЕСКИХ РАСЧЕТОВ (ПЕРЕСЧЕТ).

Пересчет — это проверка арифметической точности источников документов и
бухгалтерских записей и выполнение независимых подсчетов.

Подсчеты клиента могут быть правильными или ошибочными. Подсчеты,
выполненные на компьютерах, могут быть вновь произведены с
использованием компьютерного обеспечения с распечаткой данных отклонений
от подсчетов клиента для дальнейшего исследования их аудиторами. Но
практика показывает, что пересчет в основном осуществляется выборочно.

Пересчет используется для проверки реальности и оценок тех показателей
финансовой отчетности, которые являются главным образом результатом
подсчетов, например амортизации, страховых резервов, пенсионных
обязательств, резервов под сомнительные долги и др. В сочетании с
другими процедурами пересчеты также необходимы для сбора информации об
оценках всех финансовых показателей.

ИНВЕНТАРИЗАЦИЯ

Инвентаризация — это прием, который позволяет получить точную информацию
о наличии имущества и обязательств экономического субъекта и
ориентировочную информацию об их состоянии и стоимости.

Инвентаризации подлежат имущество клиента и его финансовые
обязательства.

Аудиторская организация обязана:

выяснить, как часто проводилась инвентаризация имущества и финансовых
обязательств;

проверить бухгалтерскую документацию по ранее проводившимся
экономическим субъектом инвентаризациям;

ознакомиться с номенклатурой и объемами товарно-материальных ценностей
(ТМЦ);

выявить дорогостоящие ТМЦ;

проанализировать систему учета ТМЦ и систему контроля экономического
субъекта, выявить слабые и сильные стороны таких систем.

С точки зрения технологии аудиторского дела инвентаризацию можно
рассматривать как метод получения наиболее ценных и достоверных
доказательств о реальности и точности статей актива баланса, фактов
совершения хозяйственных операций.

Участие в инвентаризации активов клиента или наблюдение за ее
проведением позволяет сделать определенные выводы по всем трем основным
направлениям аудиторской проверки.

Например, если на проверяемом предприятии в течение ряда лет не
проводились инвентаризации активов (при составлении годовой
бухгалтерской отчетности, при смене материально-ответственных лиц и
т.д.), аудитор имеет основание для вывода об отсутствии у клиента
внутреннего контроля за сохранностью активов, а также о нарушении
установленного порядка ведения бухгалтерского учета и подготовки
бухгалтерской отчетности.

В том случае, когда при проведении инвентаризации основных средств
выясняется, что один из цехов проверяемого предприятия занят иным
хозяйствующим субъектом (признаков этого может быть несколько — висит
вывеска с наименованием другого предприятия, выпускается продукция, не
соответствующая профилю проверяемого предприятия), а в составе доходов
от внереализационных операций нет статьи “доходы от аренды”, речь идет о
“скрытой аренде” и уклонении от уплаты налогов. Аудитор может сделать
вывод о нарушении клиентом законодательства при совершении
финансово-хозяйственных операций.

ПРОВЕРКА СОБЛЮДЕНИЯ ПРАВИЛ УЧЕТА ОТДЕЛЬНЫХ ХОЗЯЙСТВЕННЫХ ОПЕРАЦИЙ.

Эта процедура несложна, но также важна для оценки системы внутреннего
контроля и организации бухгалтерского учета на проверяемом предприятии.
Кажущаяся простота операции не означает, что ее следует поручать
наименее квалифицированным членам бригады аудиторов. Наоборот, эту
процедуру, как правило, ведущий аудитор берет на себя или поручает
опытным сотрудникам.

Очень часто при заключении договора на проведение аудиторской проверки
аудиторская фирма (аудитор) в качестве одного из дополнительных условии
указывает предоставление бригаде аудиторов отдельного помещения с
телефоном. Такое условие вполне обосновано, так как на. момент
аудиторской проверки в одном помещении на определенный срок
располагаются два трудовых коллектива — проверяемый и проверяющий.

Разумеется, отдельное помещение для работы — это очень удобно как для
сотрудников проверяемого предприятия, так и для бригады аудиторов; при
этом не нарушается психологический климат в коллективе.

Но было бы ошибкой думать, что аудиторская проверка — это работа только
с документами и отчетностью, это ёще и проведение опытов под видом
обычной рутинной аудиторской работы. Например, такая проверка кассы
включает:

· составление заявления на выдачу денег с указанием производственной
необходимости приобретения того, на что запрашиваются деньги;

· согласование и удостоверение заявления у руководителя предприятия;

· оформление расходного кассового ордера на выдачу денег бухгалтером;

· передача бухгалтером (а не подотчетным лицом) расходного кассового
ордера в кассу;

· проверка всех необходимых реквизитов расходного кассового ордера
кассиром;

· выдача денег из кассы.

Если все эти, казалось бы, формальные процедуры соблюдаются, то аудитор
имеет основание для вывода о том, что порядок ведения кассовых операций
на проверяемом предприятии соблюдается. В противном случае аудитор
выявляет ту формальную процедуру (процедуры), которая (которые)
пропускается сотрудниками предприятия и ведет к ослаблению внутреннего
контроля.

Аналогичное наблюдение следует провести на всех участках, где первичный
(оперативный) учет “соприкасается” с бухгалтерским, и оценить: порядок
приемки материальных ценностей на склад; порядок отпуска материальных
ценностей со склада в производство, на сторону; порядок учета наличия и
движения материальных ценностей в производстве (цехах, участках, отделах
и др.); порядок учета готовой продукции; порядок хранения материальных
ценностей и готовой продукции; порядок отгрузки готовой продукции;
порядок реализации продукции и др.

ПОДТВЕРЖДЕНИЕ.

Для получения информации о реальности остатков на счетах учета денежных
средств, счетов расчетов, счетов дебиторской и кредиторской
задолженности аудиторская

организация должна получить письменное подтверждение в письменной форме
от независимой (третьей) стороны.

Запросы на подтверждение рекомендуется готовить в виде документа от
имени руководства экономического субъекта в адрес независимой (третьей)
стороны. В них должно содержаться требование предоставить необходимую
информацию непосредственно аудиторской организации.

При необходимости аудиторская организация может самостоятельно
установить непосредственный контакт с независимой (третьей) стороной,
которой был направлен запрос.

В случае получения по запросу информации, которая расходится с учетными
данными экономического субъекта, аудиторская организация должна
применить дополнительные аудиторские процедуры для выяснения причин
расхождения.

Нельзя недооценивать этот метод при работе с персоналом клиента. Если
при устном опросе ответы опрашиваемых аудитор фиксирует на каком-либо
носителе информации (бумаге, компьютере, диктофоне) самостоятельно, то
для получения письменных подтверждений персоналу проверяемого
предприятия выдаются специальные опросные листы или “анкеты”.

По наиболее распространенным вопросам в анкете могут быть предложены и
возможные ответы. В этом случае опрашиваемому лицу достаточно выбрать и
отметить ответ, соответствующий практике проверяемого предприятия.

Опросный лист должен содержать такие обязательные реквизиты, как
фамилия, имя, отчество и должность опрашиваемого, заполненный опросный
лист также должен быть проверен главным бухгалтером предприятия и
заверен его подписью.

УСТНЫЙ ОПРОС

Данный метод сбора аудиторских доказательств предоставляет аудитору
обширную информацию для размышления.

Для раскрытия сущности данной аудиторской процедуры необходимо ответить
на вопрос — устный опрос кого?

Опрос или беседа должны быть проведены практически со всеми сотрудниками
предприятия, участвующими в ведении учета и составлении отчетности.

Ошибку совершает тот аудитор, который ограничивается беседой только с
главным бухгалтером и его заместителями. Следует помнить, что
отчетность, формируемая с помощью бухгалтерского учета, представляет
собой вершину стройной пирамиды, основанием которой является огромное
множество фактов хозяйственной деятельности, оформленных первичными
документами и бухгалтерскими проводками. Если у пирамиды еще не
достроена вершина, это не беда, а если при наличии вершины из основания
пирамиды удалить несколько крупных камней, то пирамида может
превратиться в карточный домик и рассыпаться.

Именно поэтому аудитор должен обязательно убедиться в том, что
хозяйственные операции, лежащие в основании отчетности, соответствуют
законодательству, правильно оформлены и корректно отражены в
бухгалтерском учете. И начинать проверку каждого раздела бухгалтерского
учета следует с устного опроса или беседы с исполнителями — рядовыми
сотрудниками бухгалтерии, ведущими первичный учет хозяйственных
операций.

Второй вопрос, на который следует ответить при раскрытии метода сбора
информации, — когда проводится устный опрос персонала?

Как правило, эта процедура проводится на начальной стадии проверки,
когда аудитор знакомится с проверяемым предприятием, оценивает объем и
степень сложности работ для того, чтобы составить соответствующую
программу проверки.

Для ведения беседы с персоналом аудитору следует быть в достаточной
степени психологом, так как его цель — “разговорить” собеседника,
выяснить порядок его действий, усердие и квалификацию, “узкие” места в
работе и пр.

Для составления программы проверки аудитор должен иметь список
сотрудников бухгалтерии, а также экономической и плановой служб. Список
должен включать в себя фамилии, имена, отчества сотрудников,
наименование их официальных должностей, а также перечень направлений
(разделов, участков, счетов бухгалтерского учета, журналов-ордеров и
пр.), которые ими курируются.

К сожалению, на многих предприятиях такие документы, как должностные
инструкции сотрудников, графики документооборота, в настоящее время не
составляются, поэтому аудитору либо следует эту работу проделать самому,
либо начинать проверку тогда, когда указанная информация будет для него
подготовлена.

План и соответственно состав вопросов, задаваемых сотрудникам, не могут
быть одинаковы, а зависят прежде всего от раздела бухгалтерского или
оперативного учета, которым занимается опрашиваемый.

Каждому направлению учета присущи совершенно особенные виды нарушений.
Так, например, бессмысленно спрашивать кладовщика о том, соблюдаются ли
сроки, установленные для возврата денежных сумм, выданных в подотчёт.
Или, наоборот, спрашивать бухгалтера, ведущего учет кассовых операций,
возможен ли отпуск материальных ценностей со склада на сторону без
оформления пропуска на вывоз материальных ценностей с территории
предприятия.

Подробный план устного опроса персонала по каждому направлению учета
зависит от специализации этого направления, но примерный план беседы
может быть таким:

1. Какие первичные документы вы оформляете?

2. Какие регистры аналитического учета вы ведете?

3. В каком разрезе ведется аналитический учет по вашему участку учета ?

4. Для каких регистров синтетического учета необходима формируемая вами
информация?

5. Как и кем производится выверка полученных вами результатов?

6. Назовите типичные хозяйственные операции, которые вам приходится
оформлять.

7. Каков порядок ваших действии при выполнении каждой из типичных
хозяйственных операций?

8. Знаете ли вы, в формировании какой строки бухгалтерской отчетности
вам приходится участвовать?

9. Каким образом происходит контроль за вашей работой?.

10. Как вы исправляете ошибки, когда они имеют место’?

11. Имеются ли какие-либо неудобства в ведении учета, сверке
результатов?

12. Чувствуете ли вы наличие в вашей работе проблем? Каких?

ПРОВЕРКА ДОКУМЕНТОВ.

Широко практикуется получение информации посредством проверки
документов, подготовленных независимыми сторонами и клиентом.

Проверка документов заключается в том, что аудитор должен убедиться в
реальности первичного документа. Для этого рекомендуется выбрать
определенные записи в бухгалтерском учете и проследить отражение
операции в учете вплоть до того первичного документа, который должен
подтверждать реальность и целесообразность выполнения этой операции.

ПРОСЛЕЖИВАНИЕ

Прослеживание (трассирование) осуществляется в противоположном
направлении. Аудитор отбирает первичный документ и проверяет системы
учета и контроля, чтобы найти заключительную бухгалтерскую запись
операции. С помощью прослеживания аудитор может определить, все ли
операции учтены, и дополнить информацию, полученную в ходе аудита.
Однако необходимо учитывать возможность того, что некоторые события не
отражены в первичной документации и системе учета.

С помощью сканирования аудиторы изучают нетипичные статьи и события,
отраженные в документации клиента Шеремет А.Л. Суйц В.П. Аудит: уч.пос.
М.:ИНФРА-М, 1995.., стр.96.. Цель сканирования — найти что-либо
нетипичное.

Сканирование полезно применять при использовании выборки для принятия
аудиторских решений, так как всегда существует вероятность того, что
аудиторы не выявят ошибки клиента, выбрав пример, не отражающий всю
совокупность статей. Это может привести к принятию аудиторами ошибочного
решения. Аудиторы уменьшают аудиторский риск, сканируя статьи, не
вошедшие в выборку.

АНАЛИТИЧЕСКИЕ ПРОЦЕДУРЫ

Под аналитическими процедурами подразумеваются анализ и оценка
полученной аудитором информации, исследование важнейших финансовых и
экономических показателей проверяемого экономического субъекта с целью
выявления необычных и неверно отраженных в бухгалтерском учете фактов
хозяйственной деятельности, а также выяснения причин таких ошибок и
искажений.

Об аналитических процедурах уже было упомянуто при рассмотрении этапа
планирования аудиторской проверки. Аналитические процедуры можно
использовать и на этапе получения информации, чтобы собрать прямые
доказательства ошибок, нарушений и ложных утверждений в финансовой
отчетности.

Поскольку определение аналитических процедур довольно расплывчато,
многие аудиторы рассматривают информацию, полученную в результате
выполнения этих процедур, как не слишком убедительную. Поэтому аудиторы,
преподаватели и студенты в основном концентрируют внимание на процедурах
пересчета, осмотра, подтверждения и документирования, в результате
которых, как полагают, возникает убедительная информация.

Необходимо преодолеть это заблуждение, так как аналитические процедуры в
действительности весьма эффективны.

По мнению аудиторов, аналитические процедуры помогают выявить 27 %
ошибок. Следует учитывать тот факт, что они обходятся дешевле, чем более
детализированные процедуры, ориентированные на документы.

Типичными видами аналитических процедур являются:

Ш сопоставление остатков по счетам за различные периоды;

Ш сопоставление показателей бухгалтерской отчетности со сметными
(плановыми) показателями;

Ш оценка соотношении между различными статьями отчетности и
сопоставление их с данными предыдущих периодов;

Ш сопоставление финансовых показателей деятельности экономического
субъекта со средними показателями соответствующей отрасли экономики;

Ш сопоставление финансовой и нефинансовой информации (сведений о
деятельности экономического субъекта, не отражаемой непосредственно в
системе бухгалтерского учета).

Процедуры, представляющие точную информацию, имеют свои недостатки:
аудиторы могут оказаться не настолько компетентными, чтобы обнаружить
необходимые факты; клиенты могут дать аудиторам подставные адреса или
попросить потребителей просто подписать подтверждение и отослать его
обратно.

Таким образом, аудиторская программа состоит из процедур различных
видов, и аналитические процедуры занимают в ней важное место.

Аудиторы часто сопоставляют данные текущего года с данными предыдущего
периода и изучают полученные соотношения в сравнении с предполагаемыми.
Эти сопоставления обычно называют комплексными тестами. Такой анализ
часто выполняется для амортизационных отчислений. Аудиторам известна
фактическая доля амортизационных отчислений в совокупной стоимости
амортизируемых активов. Используя эту величину, можно получить оценку
амортизационных отчислений за проверяемый период; если она примерно
равна сумме на соответствующем счете, аудиторы могут рассматривать эту
статью расходов как проверенную при помощи аналитической процедуры.

Приведем другой пример использования аналитической процедуры. Многие
финансовые счета парные, т.е. сумма в одном счете является функцией
суммы другого. Некоторые такие суммы прямо соответствуют одна другой, а
некоторые — косвенно. Так, каждая статья расходов на выплату процентов
должна соответствовать определенному обязательству, по которому надо эти
проценты выплачивать. Если выплату процентов нельзя соотнести с
обязательством, это может означать, что существует неучтенное
обязательство или ошибка в другом счете. Если не обнаружены выплаченные
или накопленные проценты, соответствующие условиям займа, это может
указывать на недооценку расходов, возможное невыполнение договорных
обязательств, необходимость корректировки или пояснительного раскрытия.

ПОДГОТОВКА АЛЬТЕРНАТИВНОГО БАЛАНСА

Для получения доказательств о реальности и полноте отражения в учете
готовой продукции (выполненных работ, оказанных услуг) аудиторская
организация может составить баланс из расходованного сырья и материалов
по нормам на единицу продукции и фактического выхода продукции
(выполнения работ, оказания услуг).

Баланс сырья, материалов и выхода продукции позволяет аудиторской
организации выявить отклонения от нормативного расхода сырья, материалов
и выхода продукции (выполнения работ, оказания услуг) и тем самым
убедиться в достоверности исчисления финансового результата.

1.5. Критерии эффективности финансово – хозяйственной деятельности
предприятия

При проведении анализа финансово-хозяйственной деятельности
хозяйствующего субъекта согласно формам бухгалтерской отчетности
(бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и т.д.) аудитор будет
применять четыре основные группы индикаторов, характеризующих
оборачиваемость, платежеспособность, рентабельность, рыночную
(финансовую) устойчивость предприятия. К ним относятся:

І. Основные коэффициенты оборачиваемости (деловой активности):

· Коэффициент общей оборачиваемости капитала;

· Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

· Длительность оборота дебиторской задолженности;

· Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

· Длительность оборота кредиторской задолженности;

· Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов;

· Длительность оборота материально-производственных запасов;

· Длительность операционного цикла;

· Оборачиваемость оборотных активов;

· Коэффициент оборачиваемости собственных средств;

· Коэффициент оборачиваемости готовой продукции;

· Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача);

· Коэффициент оборачиваемости денежных средств;

· Длительность оборота денежных средств;

· Чистый оборотный капитал.

ІІ. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:

· Общий показатель ликвидности (L1);

· Коэффициент абсолютной ликвидности (L2);

· Коэффициент срочной ликвидности (L3);

· Коэффициент текущей ликвидности (L4);

· Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5);

· Доля оборотных средств в активах (L6);

· Коэффициент собственных оборотных средств (L7).

ІІІ. Показатели рентабельности деятельности:

· Общая рентабельность (R1);

· Экономическая рентабельность (R2);

· Рентабельность продаж (R3);

· Рентабельность собственного капитала (R4);

· Фондорентабельность (R5);

· Рентабельность основной деятельности (R6);

· Рентабельность перманентного капитала (R7);

· Коэффициент устойчивости экономического роста (R8);

· Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9);

· Рентабельность производственных фондов (R10);

· Рентабельность товарной продукции (R11);

· Рентабельность всех активов (R12).

ІV. Основные коэффициенты рыночной (финансовой) устойчивости:

· Коэффициент капитализации (U1);

· Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
(U2);

· Коэффициент финансовой независимости (U3);

· Коэффициент финансирования (U4);

· Коэффициент финансовой устойчивости (U5);

· Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
(U6);

· Коэффициент мобильности средств (U7);

· Коэффициент финансовой зависимости (U8);

· Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9);

· Коэффициент маневренности собственного капитала (U10);

· Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
(U11);

· Коэффициент привлечения средств (U12);

· Коэффициент краткосрочной задолженности (U13);

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14);

· Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15);

· Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16).

Рассмотрим методики расчета индикаторов оценки
производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Цель анализа оборачиваемости – оценить способность предприятия приносить
доход путем совершения оборота «деньги – товар – деньги» Бендиков М.А.,
Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния
промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. –
№ 5. – С. 80 – 95..

Оценка оборачиваемости оборотных средств производится путем
сопоставления показателей за несколько периодов по анализируемому
предприятию и включает в себя оценку оборотных средств, кредиторской и
дебиторской задолженности, а также время их оборота.

Коэффициенты оборачиваемости показывают число оборотов анализируемых
средств за отчетный период и равны отношению выручки от реализации без
НДС к средней стоимости оборотных средств.

Время оборота оборотных средств показывает среднюю продолжительность
одного оборота в днях и определяется отношением средней стоимости
соответствующего вида оборотных средств к выручке от реализации
умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по
отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство,
готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота
оборотных средств происходит ускорение или замедление общей
оборачиваемости средств.

При вычислении показателей оборачиваемости положительным является рост
значений в динамике (уменьшение длительности оборота). По большинству
коэффициентов оптимальные значения определяются исходя из специфики
производства, снабженческой, сбытовой и финансовой политики.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):

Оок = N / Вср, (2.1.)

где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);

Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):

Одз = N / Сдз (оборотов), (2.2.)

где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230,
240).

Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (2.3.)

где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;

ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.

3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):

Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (2.4.)

где t – отчетный период, дней.

При проведении данного вида анализа целесообразно рассчитать долю
дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов и долю
сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Эти
показатели характеризуют «качество» дебиторской задолженности. Тенденция
к их росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности следует проводить в
сравнении с предыдущим отчетным периодом.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа
дебиторской задолженности.

Сравнивая состояние дебиторской и кредиторской задолженностей,
необходимо рассчитать оборачиваемость кредиторской задолженности (в
оборотах и днях) и срок ее погашения поставщикам.

4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):

Окз = N / Скз (оборотов), (2.5.)

где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).

Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (2.6.)

где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;

КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.

5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):

Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (2.7.)

где t – отчетный период, дней.

Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности позволяет
сделать выводы о преобладании в организации сумм дебиторской или
кредиторской задолженности, темпы прироста, скорость обращения
задолженности.

6.Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
(Омз):

Омз = S / Смпз, (2.8.)

где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);

Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов
(ф.1, стр. 210). Средняя величина рассчитывается аналогично средней
дебиторской и кредиторской задолженности за год.

7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):

Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (2.9.)

где t – отчетный период, дней.

8. Длительность операционного цикла (Доц):

Смпз x t Сдз х t

Доц = ———- + ———-, (в днях) (2.10.)

S N

или

Доц = Ддз + Дмз. (2.11.)

9. Оборачиваемость оборотных активов (Оок):

Оок = N / Cоб, (2.12.)

где Соб – средняя величина оборотных активов (ф.1, стр. 290).

10. Коэффициент оборачиваемости собственных средств (Ос.с.):

Ос.с. = N / Си.с.ср., (2.13.)

где Си.с.ср. – средняя за период величина источников собственных средств
предприятия по балансу (ф. 1, стр. 490).

11. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (Огп):

Огп = N / Сгп, (2.14.)

где Сгп – средняя за период величина готовой продукции (ф. 1, стр. 214).

12. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) (Оф):

Оф = N / Сос, (2.15.)

где Сос – средняя за период величина основных средств (ф. 1, стр. 120).

13. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Одс):

Одс = N / Сдс, (2.16.)

где Сдс – средняя за период величина денежных средств (ф. 1, стр. 250).

14. Длительность оборота денежных средств (Ддс):

Ддс = (Сдс х t) / N. (2.17.)

Сумма периодов оборота отдельных составляющих текущих активов, за
исключением денежных средств составляет «затратный цикл» предприятия.
Сумма периодов оборота текущих пассивов составляет «кредитный цикл»
предприятия. Разность между «затратным циклом» и «кредитным циклом»
составляет «чистый цикл». «Чистый цикл» – важнейший показатель,
характеризующий финансовую организацию основного производственного
процесса. Рост этого показателя свидетельствует о росте потребности в
финансировании со стороны внешних по отношению к производственному
процессу источников (собственный капитал, кредиты). Отрицательное
значение «чистого цикла» может означать, что кредиты поставщиков и
покупателей с избытком покрывают потребность в финансировании
производственного процесса и предприятие может использовать образующийся
излишек на иные цели, например, на финансирование постоянного капитала.

15. Чистый оборотный капитал (Чок)

Чок = ОК – КП, (2.18.)

где ОК – оборотный капитал на конец периода (ф.1, стр.290);

КП – краткосрочные пассивы на конец периода (ф.1, стр.690).

В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:

· оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых
истекают в соответствующие периоды;

· определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для
выполнения срочных обязательств;

· оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда
показателей Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование
хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп. – М.: Финансы и статистика,
2001..

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Для определения ликвидности баланса
следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Исходными
данными является форма №1 бухгалтерской отчетности.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги
делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие
активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I
актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210
+с.220+с.140.

А4 – труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 =
с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, прочие
пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
П2 = с.610 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. П3
= с.590.

П4 – постоянные пассивы – собственный капитал, находящийся постоянно в
распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.

Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место
система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А40, E2>0, E3>0 – абсолютная финансовая устойчивость
(трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

2.Е10, E3>0 – нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая
платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

3.Е10 – неустойчивое финансовое состояние, связанное с
нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации =
0.0.1).

4.Е1 0, то вероятность банкротства больше 50% и
возрастает с ростом Z.

Достоинством модели является ее простота, возможность применения в
условиях ограниченного объема информации о предприятии. Однако данная
модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так
как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других
важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности).
Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом
DZ=±0,65.

Поскольку российские предприятия функционируют в других условиях, нельзя
механически использовать данную модель. Если бы имелась достаточно
представительная информация о финансовом состоянии отечественных
предприятий-банкротов, то эту модель можно было бы применять, но с
другими числовыми значениями.

В западной практике широко используются также многофакторные модели
Альтмана. Так, в 1968 г. им была предложена пятифакторная модель
прогнозирования:

Z = 1,2КОБ + 1,4КНП + 3,3КР + 0,6КП + 1,0КОМ,

где КОБ – доля оборотных средств в активах, т.е. отношение текущих
активов к общей сумме активов. Общую сумму активов следует рассматривать
как общую сумму имущества, т.е. сумму необоротных и оборотных активов
предприятия;

КНП – рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной
прибыли, т.е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов.
Нераспределенную прибыль прошлых лет следует учитывать вместе с
нераспределенной прибылью отчетного года;

КР – рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли;

КП – коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала,
т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная
рыночная стоимость акций предприятия) к краткосрочным обязательствам. В
настоящее время в России отсутствует информация о рыночной стоимости
акций всех эмитентов, и данный показатель не может быть рассчитан в
своем истинном варианте для большинства предприятий. Некоторые
экономисты рекомендуют его определять как отношение общей величины
активов к общей сумме заемных средств. Этот показатель не будет
реальным, более оптимальным представляется вариант, предложенный
Ю.В.Адаевым Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности
предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – Пенза, 1995. –
С. 13.. Он заменяет рыночную стоимость акций на сумму уставного и
добавочного капитала, так как увеличение стоимости активов предприятия
приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала
или дополнительный выпуск акций), либо к росту добавочного капитала
(повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности). Однако
тогда не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием
внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить
дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и
отказаться от их приобретения, снизив тем самым их рыночную стоимость;

КОМ – отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к общей
сумме активов.

В зависимости от Z прогнозируется вероятность банкротства Ковалев В.В.
Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс, 1998. – С.
53..

До 1,8 – очень высокая, от 1,8 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,9
-возможная, более 3,0 – очень низкая. Точность прогноза в этой модели на
горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что говорит о
достоинстве данной модели. Недостаток этой модели заключается в том, что
ее, по существу, можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний,
котирующих свои акции на биржах.

Семифакторная модель, разработанная Э.Альтманом со своими коллегами в
1977 г., позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с
точностью до 70% и включает следующие показатели: рентабельность
активов, изменчивость (динамику) прибыли, коэффициент покрытия процентов
по кредитам, кумулятивную прибыльность, коэффициент покрытия
(ликвидности), коэффициент автономии, совокупные активы. Достоинство
этой модели в максимальной точности, однако, применение ее затруднено
из-за недостатка информации (требуются данные аналитического учета,
которых нет у внешних пользователей).

Следует также учитывать, что разработанные на Западе модели
прогнозирования банкротства соответствуют условиям развитой экономики,
их необходимо либо адаптировать к российским условиям, либо разработать
свои адекватные этим условиям прогнозные модели. Многие крупные
аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими
обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для своих
аналитических оценок систему критериев.

В Великобритании разработаны рекомендации комитета по обобщению практики
аудирования, которые содержат перечень критических показателей оценки
возможного банкротства предприятия Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент.
– М.: Изд-во ДИС, 1998. – С. 140..

Прогнозирование банкротства предприятия можно также осуществлять при
помощи критерия Бивера Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of
Failure // Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement
to Journal of Accounting Research, 1996.. В 1966 г. Бивер проверил
модели из 29 коэффициентов, в течение пятилетнего периода прогнозируя
банкротство на примере фирм, ставших банкротами, и сравнил их с
контрольной группой фирм, которые не обанкротились. Его целью было
показать, какие коэффициенты могут использоваться для прогнозирования
банкротства и насколько лет такие прогнозы могут делаться. Коэффициенты
разделены на шесть категорий.

Коэффициенты, используемые в инвариантной модели Бивера

Группа 1. Коэффициенты денежной наличности

1. Денежные потоки к выручке

Денежные потоки = чистый доход + сумма обесценения и амортизация

2. Денежные потоки к сумме баланса

3. Денежные потоки к собственному капиталу

4. Денежные потоки к общей задолженности

Группа 2. Коэффициенты чистых доходов

1. Чистые доходы к выручке

Чистый собственный капитала = обычные акции + просроченные подоходные
налоги

2. Чистые доходы к S баланса

3. Чистые доходы к собственному капиталу

4. Чистые доходы к общей задолженности

Группа 3. Коэффициенты обязательств к суммарным активам

1. Текущие обязательства к суммарным активам

2. Долгосрочные обязательства к суммарным активам

3. Текущие плюс долгосрочные обязательства к суммарным активам

Группа 4. Коэффициенты ликвидных активов к суммарным активам

1. Наличность к суммарным активам

Наличность = наличность + ценные бумаги, котирующиеся на фондовом рынке

2. Быстрые активы к суммарным

Быстрые активы = наличность плюс счета к получению

3. Текущие активы к суммарным

Текущие активы = ТА

4. Оборотный капитал к суммарным активам

Группа 5. Коэффициенты ликвидных активов к текущей задолженности

1. Наличность к текущим обязательствам

2. Быстрые активы к текущим обязательствам

3. Коэффициент текущего покрытия (текущие активы к текущим
обязательствам)

Группа 6. Коэффициенты возвратности

1. Наличность к выручке

Затраты на производственные фонды = производственные издержки – сумма
обесценения и амортизация

2. Счета к оплате к выручке

3. Запасы к выручке

4. Быстрые активы к выручке Резервные активы ® быстрые активы

5. Оборотный капитал к выручке

6. ТА к выручке

7. Суммарные активы к выручке

8. Интервал наличности (наличность к затратам на производственные фонды)

9. Резервный интервал

10. Бескредитный интервал

Подход Бивера инвариантен, т.е. каждый коэффициент оценивается с точки
зрения того, как он один может применяться для прогнозирования
банкротства без рассмотрения других коэффициентов. Однако большинство
работ в этой области мультивариантны, в них прогнозные модели базируются
на комбинации коэффициентов, используемых для прогнозирования
банкротства.

Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для
отечественных предприятий, были разрабатывались О.П. Зайцевой, Р.С.
Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым. Кроме того, в Постановлении правительства
Российской Федерации № 498 от 20.05.1994 была установлена официальная
система критериев для оценки неплатежеспособности организаций,
действовавшая до 1.03.1998 года Егорычев И.Г., Крюков А.Ф. Анализ
методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с
использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за
рубежом. – 2001. – №2..

В целом можно сказать, что все системы прогнозирования банкротства,
разработанные зарубежными и российскими авторами, включают в себя
несколько (от двух до семи) ключевых показателей, характеризующих
финансовое состояние коммерческой организации. На их основе в
большинстве из названных методик рассчитывается комплексный показатель
вероятности банкротства с весовыми коэффициентами у индикаторов.

Эти методики и модели должны позволять прогнозировать возникновение
кризисной ситуации коммерческой организации заранее, ещё до появления её
очевидных признаков. Такой подход особенно необходим, так как жизненные
циклы коммерческих организаций в рыночной экономике коротки (4 – 5 лет).
В связи с этим коротки и временные рамки применения в них антикризисных
стратегий, а в условиях уже наступившего кризиса организации их
применение может привести к банкротству. Указанные методики должны
позволять использовать различные антикризисные стратегии заранее, ещё до
наступления кризиса коммерческой организации, с целью предотвращения
этого кризиса.

Наиболее простой из методик диагностики банкротства является
двухфакторная математическая модель, при построении которой учитывается
всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес
заёмных средств в пассивах Антикризисное управление. Учебное пособие для
технических вузов / Под ред. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. – М.: Приор,
1998.; Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х
т. / Пер. с англ. – СПб.: Экономическая школа, 1999.. На основе
статистической обработки данных по выборке фирм в странах с рыночной
экономикой были выявлены весовые коэффициенты для каждого из этих
факторов. Для США данная модель выглядит следующим образом:

Х = -0,3877 – 1,0736 * L4 + 0,0579 * ЗСп, (2.19.)

где ЗСп – доля заемных средств в пассивах.

если Х > 0,3, то вероятность банкротства велика;

если -0,3 ИФЗ;

г) критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в
дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы,
не погашенные в срок, а также просроченную дебиторскую и кредиторскую
задолженность.

I. Составим уплотненный баланс – нетто нашего предприятия (таблица 4).

Таблица 4

Баланс-нетто ООО «Элегия» за 2002 г. (тыс. руб.)

ПоказательИдентификаторЗначение

показателя

на начало 2002 годаЗначение

показателя

на конец 2002 годаАКТИВ1.Текущие активыДенежные
средстваДС126,95108,17Расчеты с дебиторамиДБ138,04249,79Запасы и
затратыЗЗ18,4511,78Прочие активыПА – -Итого по разделу
I:ТА283,44369,742. Основные средства и прочие внеоборотные
активыОсновные средства и

капитальные вложенияОС–

Долгосрочные финансовые вложенияФВ

Прочие внеоборотные активыПВ–Итого по разделу
II:СВ–БАЛАНС:Бн283,44369,74ПАССИВ1.Привлеченный капиталТекущие
(краткосрочные) обязательстваТО

206,57186,28

Долгосрочные обязательстваДО–Итого по разделу I:ПК206,57186,282.
Собственный капиталФонды собственных средствСС18,0018,00Нераспределенная
прибыльНП58,87165,46Прочие источники собственных средствПН

Итого по разделу II:СК76,87183,46БАЛАНС:Бн283,44369,74

II. Рассчитаем источники покрытия.

1. Собственные оборотные средства (СОС):

СОС (на начало 2002 года) = 76,87 + 0 – 0 = 76,87 тыс. руб.

СОС (на конец 2002 года) = 183,46 тыс. руб.

Увеличение величины собственных оборотных средств в отчетном году по
сравнению с базисным на 106,6 тыс. руб. можно рассматривать как
положительную тенденцию.

2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ):

ИФЗ (на начало года) = 76,87 + 90,7 + 17,7 = 185,3 тыс. руб.

ИФЗ (на конец года) = 183,46 + 52,7 + 22,5 = 258,7 тыс. руб.

Чтобы определить какова финансовая устойчивость на нашем предприятии
сведем эти показатели в таблицу 5.

Таблица 5

Динамика финансовой устойчивости ООО «Элегия» за 2002 г.

Показатель идентификаторИдентификатор

На начало

ГодаНа конец годаАбсолютное

изменение, т.р.Запасы и затраты3318,4511,78- 6,67Собственные оборотные
средстваСОС76,87183,46+ 106,6Нормальные источники формирования
запасовИФЗ185,3258,7+ 73,4

Как видим из расчетов, и на начало, и на конец периода предприятие
характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, т.к. выполняется
неравенство ЗЗ П2; А3 > П3; А4 либо = 0,5

Или

Ка > либо = 0,6Источники средств

Общий итог
Балансаpicscalex10001000900000307010000030017000000000005000000090200000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 0,232.Коэффициент
соотношения

собственных и

заемных средств

Кз/с 0,5Собственные
оборотные ср-ва

Общая величина источников средств
(СК)picscalex100010009000003f6000000030017000000000005000000090200000000
0400000002010100050000000102ffffff00040000002e01180005000000310201000000
050000000b0200000000050000000c02200400061200000026060f001a00ffffffff0000
10000000c0ffffffb5ffffffc0050000d50300000b00000026060f000c004d6174685479
70650000e00009000000fa02000010000000000000002200040000002d01000005000000
1402000240000500000013020002b60317000000fb0280fe0000000000009001000000cc
0402001054696d6573204e657720526f6d616e2043797200cc7e040000002d0101000800
0000320a60022a0501000000310008000000320a8a03220202000000383708000000320a
8a03ce01010000002c0008000000320a8a03540002000000373608000000320a71012202
02000000383708000000320a7101ce01010000002c0008000000320a7101540002000000
373610000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c00020400
00002d01020004000000f001010008000000320a60022204010000003d000a0000002606
0f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102
022253797374656d00cc040000002d01010004000000f0010200030000000000

так как у нас:

СОС =
СКpicscalex93010009000003f8000000030017000000000005000000090200000000040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-

4.Коэффициент обеспеченности

собственными

средствами 3 и 3Ко > либо = 0,5:0,8

Собственные оборотные ср-ва

Запасы и

Затратыpicscalex10001000900000306010000030017000000000005000000090200000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 11,4

5. Коэффициент

концентрации

привлеченного

капитала

Привлеченный

Капитал

Всего хозяйственных
средствpicscalex10001000900000308010000030017000000000005000000090200000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-0,23

6. Коэффициент

кредиторской

задолженности

и прочих пассивов

Краткосрочные обязательства

Общая сумма

Обязательствpicscalex100010009000003f80000000300170000000000050000000902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-

7. Коэффициент

реальной стоимости имущества

Реальные активы

Общая сумма
капиталаpicscalex100010009000003f700000003001700000000000500000009020000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-
0,002

8. Индекс

постоянного

актива

Недвижимость

Источники

Собственных

Средств-

-9. Коэффициент

финансовой зависимости

Всего

Хозяйственных ср-в (нетто)

Собственный

Капиталpicscalex10001000900000307010000030017000000000005000000090200000
0000400000002010100050000000102ffffff00040000002e01180005000000310201000
000050000000b0200000000050000000c022004e0081200000026060f001a00ffffffff0
00010000000c0ffffffb6ffffffa0080000d60300000b00000026060f000c004d6174685
47970650000e00009000000fa02000010000000000000002200040000002d01000005000
00014020002400005000000130200027c0417000000fb0280fe000000000000900100000
0cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e2043797200cc7e040000002d0101000
8000000320a6002280702000000363908000000320a6002c806010000002c00080000003
20a60021a0601000000330008000000320a8a03860202000000383708000000320a8a033
202010000002c0008000000320a8a03b80002000000373608000000320a7001ee0202000
000343408000000320a70018802010000002c0009000000320a70015a000300000032383
30010000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c000204000
0002d01020004000000f001010008000000320a6002ee04010000003d000a00000026060
f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc01020
22253797374656d00cc040000002d01010004000000f0010200030000000000picscalex
100010009000003080100000300170000000000050000000902000000000400000002010
100050000000102ffffff00040000002e01180005000000310201000000050000000b020
0000000050000000c02200400091200000026060f001a00ffffffff000010000000c0fff
fffb6ffffffc0080000d60300000b00000026060f000c004d617468547970650000e0000
9000000fa02000010000000000000002200040000002d010000050000001402000240000
500000013020002760417000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696
d6573204e657720526f6d616e2043797200cca1040000002d01010008000000320a60023
a0702000000303208000000320a6002da06010000002c0008000000320a6002200601000
000320008000000320a8a03d60202000000343608000000320a8a037002010000002c000
9000000320a8a034200030000003138330008000000320a7001e80202000000373408000
000320a70018802010000002c0009000000320a70014e00030000003336390010000000f
b0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6c0002040000002d0102000
4000000f001010008000000320a6002e804010000003d000a00000026060f000a00fffff
fff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc01020222537973746
56d00cc040000002d01010004000000f0010200030000000000-1,67

Вывод. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового
состояния предприятия, его независимости от заемных средств является
коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге
баланса.

Выполнение нормального ограничения Ка > либо = 0,5 важно не только для
самого предприятия, но и для его кредиторов. Как видим, коэффициент
автономии на начало периода был очень невысок, но к концу года он вырос
до 0,5 или до 50%. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой
независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в
будущих периодах, такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает
гарантированность предприятием своих обязательств. Дополнением к
показателю концентрации собственного капитала (коэффициенту автономии)
является коэффициент концентрации привлеченного капитала (их сумма равна
1 или 100%).

Как видим из расчетов, на начало года коэффициент концентрации
привлеченного капитала был очень высок и составлял 73% от общей суммы
капитала, но к концу года положение нормализовалось и этот коэффициент
составил 50%, что является положительным фактором, оказывающим влияние
на финансовую устойчивость предприятия.

Соответственно взаимосвязанный с предыдущим показатель соотношения
собственных и заемных средств также к концу года снизился и стал очень
близок к нормативному значению этого показателя.

Можно проследить взаимосвязь коэффициентов соотношения собственных и
заемных средств и К автономии:
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КЗ/С (на начало года) =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КЗ/С (на конец года) =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.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть
собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей
относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения
коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое
состояние предприятия, однако каких-либо устоявшихся в практике
нормальных нормативных значений не существует. По данным нашего расчета
можно говорить о нормальных значениях коэффициента маневренности.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа
финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия
средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных
относительных показателей устойчивости финансового состояния является
коэффициент обеспеченности собственными средствами. Его нормальное
ограничение, получаемое на основе статистических усредненных данных
хозяйственной практики, имеет вид: КО > либо = 0,6-0,8.

Как видим из расчетов, коэффициент обеспеченности собственными
средствами запасов и затрат значительно вырос за отчетный период и
составил к концу года 15,6, что можно отметить только как позитивный
аспект деятельности предприятия за анализируемый год.

Рассчитанные коэффициенты кредиторской задолженности и прочих пассивов в
общей сумме обязательств равны единице, так как ясно видно, что все
обязательства предприятия состоят только из кредиторской задолженности,
и ее сумма не превышает величину наиболее ликвидных и быстрореализуемых
активов (см. Анализ ликвидности баланса).

Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту
концентрации собственного капитала. Снижение показателя с 3,69 до
значения, равного 2,02 означает уменьшение доли заемных средств в
финансировании предприятия.

Интерпретация показателя очень наглядна: на начало периода значение
показателя, равное 3,69, означает, что в каждом 3,69 рублей, вложенных в
активы предприятия, 69 коп. – заемные. Значение коэффициента значительно
снизилось, отметим это как еще один «плюс» в деятельности предприятия за
год.

Коэффициент реальной стоимости имущества определяет, какую роль в
стоимости составляют средства производства. В нашем случае этот
коэффициент очень низок, и это создает не лучшее представление о
производственном потенциале предприятия.

Для данного предприятия целесообразно привлечение заемных средств для
увеличения имущества производственного назначения или произвести это за
счет собственных средств (отчислений из прибыли).

Индекс постоянного актива – коэффициент, характеризующий долю основных
средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Для
нашего предприятия индекс постоянного актива нулевой, так как у
предприятия нет основных средств и внеоборотных активов.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о
том, что произошло негативное явление в деятельности предприятия за год:
снижение и так низкого уровня производственного потенциала, но рост
коэффициента автономии, снижение соотношения собственных и заемных
средств, также повышение уровня обеспеченности собственными средствами
запасов и затрат и снижение коэффициента финансовой зависимости
предприятия от привлеченных средств указывает на то, что предприятие
имеет возможность выйти из кризисного состояния, если возникнет такая
необходимость.

Для более наглядной картины рассчитаем показатели ликвидности,
рентабельности и эффективности деятельности нашего предприятия.

Расчет оценки ликвидности ООО «Элегия» рассмотрим в таблице 8.

Таблица 8.

Расчет показателей оценки ликвидности и платежеспособности за 2002 г.

ПоказательМетодика

расчетаРекомен.

оптим.

ЗначениеЗначение показателяНа начало 2002 годаНа конец

2002 года1. Величина собственных оборотных средств (функционирующий
капитал)СК + долгосрочные обязательства – ОС и вложения ИЛИ

Текущие активы –

Текущие обязательстваТА > ТО77 =

или

283-206 =

= 77183

или

369-186 =

= 1831 . Маневренность

собственных оборотных средствДенежные

средства

Функционирующий капиталК-т

Меняется

от 0 до 1127 : 77 =

= 1,65108 : 183 =

= 0,63. Коэффициент покрытия (общий)

К. текущей ликвидностиТекущие активы

Текущие обязательстваК > 2283 : 206 =

= 1,4369: 186 =

= 2,04. Коэффициент быстрой ликвидности (или к-т «критической
оценки)Денежные ср-ва +

Расчеты + прочие активы

Текущие обяз-ваК > либо =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=
1,28picscalex100010009000003e1000000030017000000000005000000090200000000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= 1,925. Коэффициент

абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Денежные средства + краткосрочные фин. вложения

Текущие обязательстваК>либо
=0,2picscalex100010009000003d0000000030017000000000005000000090200000000
0400000002010100050000000102ffffff00040000002e01180005000000310201000000
050000000b0200000000050000000c02e00340041200000026060f001a00ffffffff0000
10000000c0ffffffb6ffffff00040000960300000b00000026060f000c004d6174685479
70650000c00009000000fa02000010000000000000002200040000002d01000005000000
1402000240000500000013020002ae0210000000fb0280fe000000000000900100000002
0002001053796d626f6c0002040000002d01010008000000320a60022003010000003d00
17000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f
6d616e2043797200cc7e040000002d01020004000000f001010009000000320a8a035a00
030000003230370009000000320a7001450003000000313237000a00000026060f000a00
ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000bc02000000cc010202225379
7374656d00cc040000002d01010004000000f0010200030000000000

=
0,60picscalex100010009000003d0000000030017000000000005000000090200000000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= 0,606. Доля оборотных средств в активахТекущие активы

Всего хозяйственных средств
(нетто)picscalex100010009000003d0000000030017000000000005000000090200000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=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= 17. Доля производственных запасов в тек. активахЗапасы и затраты

Текущие активы
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=
0,06picscalex100010009000003cf000000030017000000000005000000090200000000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= 0,038. Доля СОС в покрытии запасовСОС

Запасы и затраты
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=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= 159. Коэффициент покрытия запасов«Нормальные» источники покрытия

Запасы и
затратыpicscalex100010009000003cf000000030017000000000005000000090200000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=
10,3picscalex100010009000003cf000000030017000000000005000000090200000000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= 21,6

Рассчитанные показатели ликвидности позволяют определить способность
предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои
текущие активы. Основным и постоянным источником увеличения СОС является
прибыль. Величина функционирующего капитала возросла на 106 тыс. рублей,
что было обеспечено в основном за счет увеличения величины прибыли, это
можно отметить как положительный аспект в деятельности предприятия.

Маневренность функционирующего капитала характеризует ту часть
собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных
средств, имеющих абсолютную ликвидность. На данном предприятии
показатель соответствует нормативным значениям, и совсем не страшно, что
на начало года этот коэффициент составлял 1,65, что превышало 1, так как
приемлемое ориентировочное значение этого показателя может
устанавливаться предприятием самостоятельно и зависеть, например, от
того, насколько высока ежедневная потребность в свободных денежных
ресурсах.

Все три коэффициента ликвидности более или менее находятся в пределах
норм допустимых значений, это означает, что при необходимости
краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет ликвидных
активов.

Доля собственных оборотных средств характеризует ту часть стоимости
запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Как
видим из расчетов, этот показатель значительно вырос за период, что
говорит о более эффективной деятельности предприятия за год.

Коэффициент покрытия запасов и на начало, и на конец года значительно
превышает единицу, и его рост за период позволяет нам сделать вывод об
устойчивом финансовом положении на предприятии. Это следует также из
соответствия вышеперечисленных показателей ориентировочным нормативным
значениям и роста первых за период.

Рентабельность работы предприятия определяется прибылью, которую оно
получает. Показатели рентабельности отражают, насколько эффективно
предприятие использует свои средства в целях получения прибыли.

Представим показатели рентабельности для нашего предприятия в таблице 9.

Таблица 9.

Расчет показателей рентабельности предприятия за 2002 г.

ПоказательМетодика

РасчетаЗначение показателяОтклонение

(+ ; -)За

2001 годЗа

2002 год1. Рентабельность продажА. Коэффициент рентабельности по
балансовой прибылиБалансовая прибыль

————————— 100%

выручка + доходы от

от реал. Прочей реал.

И внереализац.
Операцийpicscalex1000100090000030101000003001700000000000500000009020000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=
1,33picscalex10001000900000301010000030017000000000005000000090200000000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= 2,08+ 0,75Б. Рентабельность основной деятельностиРезультат от реализ.

————————— 100%

чистая выручка от

реализацииpicscalex10001000900000301010000030017000000000005000000090200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=
1,33picscalex10001000900000301010000030017000000000005000000090200000000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= 2,08+ 0,752. Чистая рентабельность предприятияЧистая прибыль

————————— 100%

Среднегодовая сто-

Имость
имуществаpicscalex100010009000003000100000300170000000000050000000902000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=
41,5picscalex10001000900000301010000030017000000000005000000090200000000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= 33,82- 7,683. Чистая рентабельность собственного капиталаЧистая
прибыль

————————— 100%

Среднегодовая

Стоимость
СКpicscalex100010009000003ff00000003001700000000000500000009020000000004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=
153,2picscalex1000100090000030101000003001700000000000500000009020000000
00400000002010100050000000102ffffff00040000002e0118000500000031020100000
0050000000b0200000000050000000c02200420091200000026060f001a00ffffffff000
010000000c0ffffffb6ffffffe0080000d60300000b00000026060f000c004d617468547
970650000e00009000000fa02000010000000000000002200040000002d0100000500000
014020002400005000000130200025e0410000000fb0280fe00000000000090010000000
20002001053796d626f6c0002040000002d01010008000000320a60020308010000003d0
008000000320a6002940401000000b40017000000fb0280fe0000000000009001000000c
c0402001054696d6573204e657720526f6d616e2043797200cc9e040000002d010200040
00000f001010009000000320a60027205030000003130300008000000320a8b03b802020
00000313708000000320a8b037c02010000002c0009000000320a8b03420003000000313
3300008000000320a7001d00202000000343408000000320a70016a02010000002c00090
00000320a7001300003000000313130000a00000026060f000a00ffffffff01000000000
010000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00cc0400000
02d01010004000000f0010200030000000000

= 84,8- 68,44. Период окупаемости собственного капиталаСреднегодовая
стоимость СК

————————

Чистая
прибыльpicscalex100010009000003ee000000030017000000000005000000090200000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=
0,65picscalex100010009000003f0000000030017000000000005000000090200000000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= 1,17+ 0,525. Общая рентабельность предприятия (рентабельность активов
по балансовой прибыли) Валовая прибыль

————————— 100%

Среднегодовая сто-

Имость
имуществаpicscalex100010009000003010100000300170000000000050000000902000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=
84,6picscalex10001000900000301010000030017000000000005000000090200000000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= 53,1- 31,5Так как при расчете коэффициента рентабельности по
балансовой прибыли мы учитываем в знаменателе не только чистую выручку
от реализации продукции (работ, услуг), но и доходы от прочей реализации
и внереализационных операций, а этих доходов у данного предприятия нет,
то коэффициент рентабельности по балансовой прибыли и коэффициент
рентабельности основной деятельности численно равны.

Показатель чистой рентабельности предприятия характеризует экономическую
рентабельность всего используемого капитала (собственного и заемного).
Чистая рентабельность нашего предприятия снизилась и составила 33,8%.
Экономический смысл заключается в том, что на 1 руб. капитала приходится
41 коп. чистой прибыли на начало года, а на конец года стало приходиться
34 коп. чистой прибыли.

Показатели рентабельности продаж очень малы, что говорит о высоких
затратах на производство продукции или о занижении суммы прибыли.

Как видно из проделанного анализа, уровень рентабельности по всем
показателям снизился по сравнению с 2001 годом на несколько пунктов,
кроме показателей рентабельности продаж, величина которых возросла
совсем незначительно. Предприятию следует снижать затраты на
производство и реализацию своей продукции.

С помощью методов факторного анализа определяется влияние изменений
рентабельности продукции за счет факторов изменения цены продукции и ее
себестоимости (материальных затрат).

Обозначены рентабельность продукции базисного и отчетного периодов через
К0 и К1 соответственно;

Имеем:
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 ;
picscalex1000100090000030d0100000300170000000000050000000902000000000400
000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500
00000b0200000000050000000c02400480051200000026060f001a00ffffffff00001000
0000c0ffffffbaffffff40050000fa0300000b00000026060f000c004d61746854797065
0000f00009000000fa02000010000000000000002200040000002d010000050000001402
000254030500000013020002340517000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402
001054696d6573204e657720526f6d616e2043797200cca1040000002d01010008000000
320aeb03960401000000310008000000320acc016f0401000000310008000000320ac002
440101000000310017000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d65
73204e657720526f6d616e2043797200cca1040000002d01020004000000f00101000800
0000320a8b037a03010000004e0008000000320a6c01950301000000d00008000000320a
60023a0001000000ca0010000000fb0280fe000000000000900100000002000200105379
6d626f6c0002040000002d01010004000000f001020008000000320a6002250201000000
3d000a00000026060f000a00ffffffff01000000000010000000fb021000070000000000
bc02000000cc0102022253797374656d00cc040000002d01020004000000f00101000300
00000000

или
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 ;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 ,

К = К1 – К0

где

Р1, Р0 – прибыль от реализации;

N1, N0 – реализация продукции;

S1, S0 – себестоимость продукции;

К – изменение рентабельности

1. Найдем сначала рентабельность продукции предприятия:
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 ;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 ,

К = 0,0208 – 0,013 = + 0,0078.

2. Влияние фактора изменения цены на продукцию определим расчетом (по
методу цепных подстановок):
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;
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3. Соответственно, влияние фактора изменения себестоимости составит:
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picscalex100010009000003080200000300170000000000050000000902000000000400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4. Для нашего предприятия имеем:

К0 = 0,013 или 13 % ; Кn = -0,075;Р0 = 119,88;N0 = 8983,77;S0 = 8864К1 =
0,0208 или 2,08 %; Кs = +0,083;Р1 = 173,32;N1 = 8348,32S1 = 8175

Более точный расчет:
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или 7,47%
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или 8,25%

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности за
период:

К = Кn + Кs

К = -0,0747 – 0,0825 = +0,0078

Вывод: Изменение величины объема реализации продукции (снижение на 635
тыс. руб.) повлекло за собой изменение рентабельности продукции на
0,0747 пункта или уровень рентабельности снизился на 7,47%. За счет
значительного снижения себестоимости продукции на 689 тыс. руб. в
отчетном периоде по сравнению с предыдущим произошло увеличение
рентабельности на 0,0825 пункта или ее уровень увеличился на 8,25%. За
счет влияния обоих факторов рентабельность продукции увеличилась
незначительно, на 0,78%.

Оценка эффективности производства.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового
положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость
превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на
платежеспособность предприятия.

Рассчитаем некоторые показатели для нашего предприятия (таблица 10).

Таблица 10.

Динамика и расчет показателей оборачиваемости за 2001 и 2002 гг.

ПоказательМетодика расчетаЗначение показателяОтклонение

(+;-)За 2001 годЗа 2002 год1.Коэффициент оборачиваемости активов
(коэффициент капиталоотдачи)Чистый объем

Реализации

Среднегодовая стоимость

Активовpicscalex10001000900000320010000030017000000000005000000090200000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=
63,39picscalex1000100090000033101000003001700000000000500000009020000000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= 25,56-37,832. Коэффициент оборачиваемости собственного капиталаЧистый
объем реализации

Среднегодовая стоимость
СКpicscalex950100090000031f010000030017000000000005000000090200000000040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=
233,7picscalex1000100090000033001000003001700000000000500000009020000000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= 64,1-169,63. Коэффициент оборачиваемости инвестированного
капиталаЧистый объем реализации

Среднегодовая стоимость

(СК + ДО)К-т = 233,7

Так как ДО = 0К-т = 64,1

Так как ДО = 0-169,64. Коэффициент оборачиваемости текущих
активовЧистый объем реализации

Среднегодовая стоимость

текущих активов63,3925,56-37,83

Вывод: Коэффициент капиталоотдачи снизился по сравнению с прошлым годом,
то есть полный цикл производства обращения совершился приблизительно 26
раз в отчетном году, и в связи с этим принес меньшее количество дохода
предприятию.

Коэффициент оборачиваемости СК снизился по сравнению с 2001 годом, что
означает большую долю участия собственного капитала в реализуемую
продукцию, приносящую доход.

Оборачиваемость текущих активов за прошлый год составила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, а в отчетном году 25,56 раз, тем
самым увеличился оборот текущих активов в днях (на 8,4 дня). Это
свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия.

Для поддержания нормальной производственной деятельности (хотя бы на
уровне 2001 года предприятие вынуждено привлекать дополнительные
средства.

Привлечение средств в оборот=Выручка от

реализации

360

Период оборота отчетного года-Период оборота прошлого годаДля нашего
предприятия:

Величина дополнительно привлеченных средств:

8348,32 : 360 (14,08 – 5,68) = 194,8 тыс. руб.

Для более наглядного представления оценки деловой активности рассчитаем
еще один немаловажный показатель. (тыс. руб.)

К устойчивости экономического роста =ЧП – дивиденды, выплаченные

Акционерам

___________________________

Собственный капитал
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picscalex1000100090000033b0100000300170000000000050000000902000000000400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Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в
среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже
сложившееся соотношение между различными источниками финансирования,
рентабельности производства, дивидендной политикой.

На нашем предприятии Куэр снизился очень незначительно в отчетном году и
составил 0,6, это означает долю чистой прибыли по отношению к
собственному капиталу предприятия.

2.4. Диагностика вероятности банкротства

Определим степень вероятности банкротства для нашего предприятия:

на начало 2002 года на конец 2002 года
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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033e0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033e0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000032e0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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picscalex1000100090000033f0100000300170000000000050000000902000000000400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Сведем все показатели в таблицу 11.

Таблица 11.

Прогноз банкротства по пятибалльной модели Z

ПоказателиНа начало 2002 годаНа конец 2002 года1. Доля оборотных средств
в активах1,01,02. Рентабельность активов, исчисленная по
нераспределенной прибыли0,270,53. Рентабельность активов, исчисленная по
балансовой прибыли0,540,474. Коэффициент покрытия по рыночной стоимости
собственного капитала0,10,15. Отдача всех активов29,022,586. Вероятность
банкротства Z32,4226,097. Оценка вероятности банкротстваНичтожно
маланичтожно мала

Z-счет на начало года = 1,21+1,40,27+3,30,54+0,60,1+129 =
1,2+0,378+1,782+0,06+29 = 32,42.

Z-счет на конец года = 1,21+1,40,5+3,30,47+0,60,1+1,022,58 = 26,09.

В соответствии с критериями, перечисленными выше, вероятность
банкротства нашего предприятия ничтожно мала, так как много больше трех.
Но следует отметить, что вероятность банкротства возрастает по сравнению
с началом года. Это можно объяснить снижением рентабельности,
увеличением краткосрочных обязательств, увеличением всех активов
предприятия.

Подобные расчеты должны носить систематический характер с
периодичностью, определяемой положением предприятия и динамикой
общеэкономической ситуации.

Далее проведем анализ структуры баланса предприятия по кварталам за 2002
г.

· Структура баланса ООО «Элегия»

· Оценка финансовой устойчивости (по кварталам).

· Оценка рентабельности предприятия.

· Оценка ликвидности предприятия.

· Оценка деловой активности.

Расчет соответствующих показателей сведен в таблицы и представлен ниже.

Таблица 12.

Оценка финансовой устойчивости ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

01.01.02.01.04.02.01.07.02.01.10.02.Коэффициент концентрации
собственного капитала0,240,960,900,88Коэффициент финансовой
зависимости4,181,041,111,14Коэффициент концентрации привлеченного
капитала0,760,040,100,12Коэффициент структуры долгосрочных
вложений0,000,000,000,00Коэффициент структуры привлеченного
капитала0,000,000,000,00Коэффициент соотношения привлеченных и
собственных средств3,180,040,110,14Коэффициент маневренности
собственного капитала1,001,001,001,00

Таблица 13.

Оценка ликвидности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

Наименование показателя01.01.0201.04.0201.07.0201.10.02Величина
собственных оборотных средств (функционирующий
капитал)64,8762,1670,1971,58Коэффициент покрытия
(общий)1,3731,8410,718,38Коэффициент быстрой
ликвидности1,2224,027,324,98Коэффициент абсолютной ликвидности
(платежеспособности)0,6157,5612,0961,167Доля оборотных средств в
активах1,01,01,01,0Доля собственных оборотных средств в текущих
активах0,240,960,900,88Доля производственных запасов в текущих
активах0,070,090,280,37Доля собственных оборотных средств в покрытии
запасов3,529,133,112,28Коэффициент покрытия
запасов8,559,143,122,30Маневренность собственных оборотных
средств1,960,290,230,16

Таблица 14.

Оценка рентабельности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

01.01.0201.04.0201.07.0201.10.02Балансовая
прибыль111,980-1700,21Рентабельность
продукции1,250,00-0,320,09Рентабельность основной
деятельности1,320,00-0,360,10Рентабельность основного
капитала39,510,00-0,200,25Рентабельность собственного
капитала145,680,00-0,230,28

Таблица 15.

Оценка деловой активности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

01.01.0201.04.0201.07.0201.10.02Выручка от реализации8
983,7752,552,5226,65Балансовая прибыль111,98-0,0-0,170,21Средние остатки
дебиторских счетов138,0494,8170,8961,25Оборачиваемость дебиторской
задолженности

(в оборотах)65,10,60,73,7Оборачиваемость дебиторской задолженности

(в днях)5,5162,5243,173,0Средние остатки производственных
запасов18,4512,6219,4723,72 Оборачиваемость производственных запасов

(в оборотах)459,43,72,49,0Оборачиваемость производственных запасов

(в днях)0,824,274,630,1Средние остатки кредиторской задолженности92,846,
4223,2723,48Оборачиваемость кредиторской задолженности

(в оборотах)91,31,02,09,1Оборачиваемость кредиторской задолженности

(в днях)3,989,089,229,8Продолжительность операционного
цикла6,3186,7317,7103,0Продолжительность финансового
цикла2,3797,76228,5273,27

Вывод. Анализ бухгалтерской отчетности предприятия позволяет
характеризовать его финансовое положение как устойчивое. Все основные
коэффициенты ликвидности и платежеспособности соответствуют нормативным
значениям.

2.Рассчитываем прогноз отчета о прибыли и убытках и прогноз движения
денежных средств, которые сведены в таблицах и представлены в таблицах
Приложения 1.

Полученные результаты говорят в целом о хорошей работе предприятия за
рассмотренный период и об устойчивом финансовом положении за 9 месяцев
2002 г.

Таким образом, во второй главе данной работы установлено, что важнейшей
характеристикой предприятия является его финансовая устойчивость.
Финансовая устойчивость – это характеристика, свидетельствующая о
стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость предприятия формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности и является главным
компонентом общей устойчивости субъекта экономической деятельности.

Внешним проявлением финансовой устойчивости выступает
платежеспособность. В ходе анализа финансовой устойчивости ООО «Элегия»
нами выявлено, что коэффициент автономии на начало рассматриваемого
периода был очень невысок, но к концу 2002 года вырос до 0,5 или до 50%.
Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости
предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Такая тенденция повышает гарантированность предприятием своих
обязательств. Коэффициент концентрации привлеченного капитала на начало
года был очень высок – 73% от общей суммы капитала, но к концу года
положение нормализовалось и этот коэффициент составил 50%, что является
положительным фактором, оказывающим влияние на финансовую устойчивость
фирмы. Показатель соотношения собственных и заемных средств к концу года
снизился и стал близок к нормативному значению этого показателя.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов и затрат
вырос за отчетный период и составил к концу года 15,6, что является
позитивным аспектом деятельности предприятия.

Проведенная оценка финансовой устойчивости предприятия свидетельствует о
том, что оно имеет высокий запас прочности. Несмотря на то, что
произошло снижение уровня производственного потенциала, мы наблюдали
рост коэффициента автономии, снижение соотношения собственных и заемных
средств, повышение уровня обеспеченности собственными средствами запасов
и затрат, снижение коэффициента финансовой зависимости.

Коэффициенты ликвидности находятся в пределах норм допустимых значений.
Расчет показателей ликвидности, рентабельности и эффективности
деятельности предприятия показал, что коэффициенты ликвидности находятся
в пределах норм допустимых значений. Рентабельность предприятия от
основной деятельности в 2002 году увеличилась по сравнению с 2001 г.
(коэфф. откл. +0,75%), однако чистая рентабельность предприятия
снизилась за год (-7,68%) и составила 33,8%. Общая рентабельность
(рентабельность активов по балансовой прибыли) уменьшилась на 31,5%.

Коэффициент покрытия запасов и на начало, и на конец года значительно
превышает единицу, его рост за рассматриваемый период позволяет сделать
вывод об устойчивости финансового положения предприятия.

В 2002 году снизился коэффициент капиталоотдачи по сравнению с 2001
годом.

В целом можно констатировать, что ООО «Элегия» является платежеспособным
предприятием и имеет хорошие перспективы в будущих периодах.3. ОЦЕНКА
ТРАЕКТОРИИ РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Заключение по результатам аудиторской проверки

Согласно Правила (Стандарта) аудиторской деятельности «Порядок
составления аудиторского заключения о бухгалтерской отчётности»
аудиторское заключение о бухгалтерской отчетности экономического
субъекта представляет мнение аудитора о достоверности этой отчетности.

Если в результате аудита аудитор обнаружил, что имущественное и
финансовое положение экономического субъекта таково, что существует
серьезное сомнение по поводу возможности этого субъекта продолжать
деятельность и исполнять свои обязательства в течение, как минимум, 12
месяцев, следующих за отчетным периодом, то мнение аудитора о
достоверности бухгалтерской отчетности должно выражать данное сомнение.

По результатам проведенного аудита бухгалтерской отчетности
экономического субъекта аудитор долежн выразить мнение о достоверности
этой отчетности в форме безусловно положительного, условно
положительного или отрицательного аудиторского заключения либо
отказаться в аудиторском заключении от выражения своего мнения.

В безусловно положительном аудиторском заключении мнение аудитора о
достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает,
что эта отчетность подготовлена таким образом, чтобы обеспечить во всех
существенных аспектах отражение активов и пассивов экономического
субъекта на отчетную дату и финансовых результатов его деятельности за
отчетный период исходя из нормативного акта, регулирующего бухгалтерский
учет и отчетность в Российской Федерации.

В условно положительном аудиторском заключении мнение аудитора о
достоверности бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает,
что, за исключением определенных в аудиторском заключении обстоятельств,
бухгалтерская отчетность подготовлена таким образом, чтобы обеспечить во
всех существенных аспектах отражение активов и пассивов экономического
субъекта на отчетную дату и финансовых результатов его деятельности за
отчетный период исходя из нормативного акта, регулирующего бухгалтерский
учет и отчетность в Российской Федерации.

В отрицательном аудиторском заключении мнение аудитора о достоверности
бухгалтерской отчетности экономического субъекта означает, что в связи с
определенными обстоятельствами эта отчетность подготовлена таким
образом, что она не обеспечивает во всех существенных аспектах отражение
активов и пассивов экономического субъекта на отчетную дату и финансовых
результатов его деятельности за отчетный период исходя из нормативного
акта, регулирующего бухгалтерский учет и отчетность в Российской
Федерации.

Отказ аудитора от выражения своего мнения о достоверности бухгалтерской
отчетности экономического субъекта в аудиторском заключении означает,
что в результате определенных обстоятельств аудитор не может выразить и
не выражает такое мнение в одной из установленных форм.

Мнение аудиторской фирмы о достоверности бухгалтерской отчетности
экономического субъекта должно быть выражено так, чтобы этому субъекту и
пользователям были очевидны содержание и форма его.

В мировой практике аудиторы могут выдавать различные виды
заключений по финансовым отчетам в зависимости от степени
гарантии их достоверности. Наиболее твердые гарантии дает
стандартный положительный отчет (иногда он называется безоговорочным
положительным заключением). Различные изменения в форме
стандартного положительного отчета говорят о менее твердых
гарантиях. Такие изменения называются в аудиторских стандартах
ограничениями, модификациями и дополнениями. Формы этих изменений
будут описаны ниже.

Отсутствие гарантий – это отказ от выдачи заключения.
В этом случае аудитор утверждает, что у него не сложилось
мнения или он не сделал заключения о финансовых отчетах.

Решения, принимаемые относительно формулировок
отчета, касаются и этических проблем. Аудиторам необходимо
объективно оценить влияние своего отчета на решения,
принимаемые пользователями информации. Решения, касающиеся
отчетов, связаны и с техникой проведения проверки, то есть
необходимо знать общепринятые бухгалтерские принципы и аудиторские
стандарты.

Стандартный положительный отчет состоит из трех основных
разделов:

1) вводного раздела;

2) основного раздела;

3) аудиторское заключение. Пример стандартного положительного отчета
показан в табл. № 1.

Вводный раздел

Здесь указывают, что проведена аудиторская проверка определенных
финансовых отчетов. Кроме того, содержится отметка об
ответственности руководителей проверяемой компании за информацию
финансовых отчетов и ответственности аудитора за содержание
аудиторского отчета.

Основной раздел

Аудиторы должны представить не только свое заключение по
финансовым отчетам, но и четко изложить содержание своей работы. В
разделе приводятся сведения о характере работы, проведенной аудитором
в ходе аудиторской проверки. Эта часть отчета очень важна для
раскрытия качества и масштаба проверки.

В основном разделе подразумевается, что в ходе проверки
соблюдались общие и рабочие стандарты, в том числе:

1) аудиторы обладают соответствующей подготовкой и квалификацией;

2) аудиторы независимы;

3) проверка выполнена на должном профессиональном уровне;

4) проверка была спланирована и проведение ее контролировалось;

5) внутренний контроль хорошо изучен и оценен;

6) получен достаточный объем убедительной информации. Если один
или несколько этих стандартов не были соблюдены в ходе проверки, в
основной раздел необходимо включить ограничение, т.е. предложение, в
котором точно объясняется, какой стандарт не соблюден. Такие
ограничения могут быть вызваны нарушением независимости, недостатком
доказательной информации, ограничениями, наложенными клиентом на
проведение аудиторских процедур. На практике аудиторы всегда
вносят изменения и в стандартную форму заключения, если в основном
разделе имеются ограничения.

В основном разделе приводят основные характеристики самой аудиторской
проверки, ссылаясь на соблюдение общепринятых аудиторских
стандартов. Здесь также показывают оценку аудиторами обоснованности
выбора используемых компанией бухгалтерских принципов и общую
оценку всех представленных финансовых отчетов. Заключает основной
раздел положение о том, что в ходе проверки была создана основа
(т.е. получена достаточная доказательная информация) для принятия
заключения по финансовым отчетам.

Пользователи проверенных финансовых отчетов больше всего
интересуются заключением аудиторском отчета.

Аудиторское заключение

Заключение содержит выводы аудитора о финансовых отчетах. В
заключении указываются стандарты отчетности, и оно должно содержать
выводы о финансовых отчетах:

1) представлены ли они с учетом общепринятых принципов учета;

2) фиксируют ли случаи несоблюдения этих принципов в текущем периоде в
сравнении предыдущим периодом;

3) устанавливают ли адекватность информативных раскрытий в
финансовых отчетах;

4) выводы о финансовых отчетах в целом или причинах, по
которым такой вывод не может быть сделан. В любом случае, как бы имя
аудитора ни было связано с финансовыми отчетами, в аудиторском отчете
необходимо четко описать характер работы аудитора, если она
осуществлялась, и степень ответственности аудитора задостоверность
информации финансовых отчетов.

Решение о содержании аудиторского отчета можно также принимать,
исходя из собранной информации. Далее будет описан именно такой
подход к принятию решений, поскольку он обеспечивает необходимый выбор
из всех вариантов отчета и непосредственно связан с технической и
процедурной сторонами проверки.

Аудиторы находятся в наиболее благоприятной ситуации, когда
располагают всей информацией, необходимой для принятия решения о форме
и содержании отчета. Если необходимо составить положительный отчет,
можно использовать его стандартную форму без каких-либо модификаций.

Аудиторы также должны обладать достаточной и убедительной
информацией, чтобы внести в стандартный отчет ограничения, модификации и
дополнения

Также следует отметить, что на практике аудиторам обычно требуется
больше информации для обоснования отрицательного заключения, чем для
положительного. Возможная причина этого – нежелание аудиторов
сообщать плохие новости. Аудиторские стандарты четко указывают на то,
что если у аудитора есть основания для отрицательного заключения,
он не может избегать его выдачи, отказавшись составлять его.

Принимая решения об отрицательном заключении, учитывают фактор
материальности. Если финансовые отчеты составлены с отступлением от
бухгалтерских принципов и существует достаточная информация о том,
что последствия этого отступления нематериальны, можно составить
заключение с ограничениями (как будто отступлений от
бухгалтерских принципов нет). Отрицательное заключение может
составляться и при отсутствии отступлений от бухгалтерских
принципов. Отрицательное заключение определяется как средство
выражения явного неодобрения аудитором информации, представленной
руководителями проверяемой компании, особенно если она направлена на
введение в заблуждение пользователей финансовых отчетов.

Большая часть финансовой информации публикуется в годовых отчетах и
других документах, проверяемых аудиторами. Но в аудиторских отчетах
не упоминаются письмо президента акционерам, данные анализа и
обсуждение руководством компании результатов операций, внутренние
финансовые отчеты и дополнительные ведомости, также содержащие
финансовую информацию. Но за большую часть этой информации аудиторы
также несут профессиональную ответственность. И если какая-то часть
этой информации неверна, аудиторы должны внести в свой отчет дополнения.

Таблица 11

Действия аудиторов в случае, если прочая информация в значительной
степени противоречит основным финансовым отчетам

Аудитор выявляет значительные противоречия между проверяемыми
финансовыми отчетами и

прочей информацией

Необходимо пересмотреть

аудиторский отчет?Необходимо пересмотреть

аудиторский отчет?

клиента просят исправить прочую
информацию

Информация исправлена?

Написать пояснительный параграф к аудиторскому отчетаРассмотреть вопрос
об отказе от составления отчетаПроверить исправленную

информацию

Пересмотреть аудиторский отчетПредставить аудиторский отчетРассмотреть
вопрос об отказе услугПредставить аудиторский отчетПредложить

внести

корректировки и исправления в финансовые отчеты Если обнаружена
какая-либо значительная неверная информация (не обязательно прямо
противоречащая данным проверяемых финансовых отчетов), необходимо
обсудить это с клиентами. Необходимо решить, сможет ли аудитор сам
оценить эту информацию, есть ли у компании эксперты, готовившие ее и
есть ли необходимость проконсультироваться с другими экспертами.
Последний шаг следует предпринять, если аудитор убежден в
необходимости оценки этой информации и если эта информация имеет
большое значение.

Если обнаружена существенная неточная информация, то согласно
аудиторским стандартам следует:

1) известить клиента в письменной форме о выводах аудитора;

2) посоветоваться с юрисконсультом по поводу необходимых
действий;

3) предпринять необходимые в данной ситуации действия.

Эти три пункта весьма неопределенны, в основном, потому, что не
существует перечня прочей информации, которая не охватывается
аудиторскими заключениями. Аудиторы самостоятельно решают, как
поступить со значительными ошибками в прочей информации.

Для нескольких видов отчетов требуется необходимая доказательная
информация в полном объеме – для положительного. Такая информация
необходима и для отрицательного заключения. Выводы аудиторов об
отклонениях от общепринятых бухгалтерских принципов и ссылки на
изменение принципов учета также должны быть обоснованными.
Дополнения к аудиторским отчетам, связанные с промежуточными
финансовыми отчетами и необходимой дополнительной информацией,
базируются на полученной аудиторами информации и их опыте. Все
аудиторские заключения перечисленных видов должны составляться на
основе необходимой доказательной информации.

Может возникнуть ситуация, когда аудиторы не в состоянии получить
доказательную информацию в объеме, достаточном для заключения о
финансовых отчетах в целом. Это происходит, когда нет уверенности в
том, что экономическая единица будет продолжать свою деятельность
(принцип непрерывности) и когда аудиторская проверка выполняется не
полностью. Отказ в выдаче заключения – это результат отсутствия
достаточной информации.

Общепринятые бухгалтерские принципы базируются на концепции
непрерывности. Это означает, что экономическая единица будет
продолжать свою деятельность и своевременно выполнять обязательства
без реализации значительной части своих активов (кроме той, что
является обычной для деятельности этой экономической единицы),
пересмотра долговых обязательств, навязанной извне реорганизации ее
операций и т.д.

Вопросы непрерывности сложны, поскольку аудиторам
необходимо оценить проблемы, касающиеся финансовом анализа,
стратегии, бизнеса и финансовых прогнозов.

Большинство руководителей отказываются закрывать свое
предприятие без серьезных попыток сохранить его. Иногда эти
оптимистические попытки продолжаются вплоть до объявления
банкротства и ликвидации по требованию кредиторов. Аудиторы
неохотно разрушают веру в возможность сохранения предприятия.
Руководство компании и аудиторы рассматривают указание на
финансовые затруднения в аудиторском отчете (в специальном
дополнительном разделе или при отказе выдачи заключения, когда
существуют сомнения в непрерывности деятельности предприятия> как
предсказание, которое само по себе приводит к банкротству. Такая точка
зрения распространена и препятствует тому, чтобы аудиторы
принимали во внимание вопросы непрерывности. Аудиторы обязаны
определить, есть ли обоснованные сомнения в непрерывности
деятельности компании, не должны игнорировать признаки финансовых
затруднений и действовать, исходя из предположения, что компания
будет продолжать свои операции. Финансовые затруднения, проблемы с
рабочей силой, недостаток сотрудников на ключевых должностях,
судебные процессы и т. п. могут быть важными сигналами о
неустойчивом положении компании. Элементы гибкой финансовой
политики (возможность быстрой реализации активов, договоренности с
банками о предоставлении займов, рост задолженности, ограничение
дивидендов) также могут использоваться как часть стратегии выживания
компании.

Аудиторские фирмы используют описанные ранее модели прогнозирования
банкротства как средство анализа. Аудиторские стандарты не упоминают
об исследовательских моделях, определяя вместо этого много
специфических направлений и элементов внутренней информации для
анализа.

Возникает сложная ситуация, если у аудиторов слишком мало
информации, чтобы составить заключение с ограничениями или
отрицательное заключение, но слишком много, чтобы отказаться от
составления заключения. Такие проблемы обычно возникают из-за
недостаточности информации об определенных событиях, финансовых
показателях или счетах. Часто недостаток информации объясняется
ограничениями масштаба проверки, невозможностью выполнить важные
процедуры или неопределенностью, когда информацию просто невозможно
использовать на момент принятия решения о составлении отчета.

В аудиторском отчете должна быть описана любая недостаточность
информации, возникшая в результате невозможности выполнить
необходимые в данных условиях аудиторские процедуры. Это может
случится в различных ситуациях- в основном, это невозможность
подтвердить дебиторскую задолженность, проверить количество МПЗ,
получить информацию об инвестициях, учтенных по долевому методу
(например, информацию о стоимости таких инвестиций и об операциях
между инвестором и инвеститором, результаты которых должны
элиминироваться). Так, клиент может не разрешить подтверждение важных
счетов дебиторской задолженности; аудиторы приглашены после
проведения инвентаризации МПЗ; у руководства нет возможности
получить проверенные аудиторами финансовые отчеты инвеститоров и
подробную информацию об операциях между инвестором и инвеститором.

Если проблемы можно решить, собрав необходимую
доказательную информацию посредством альтернативных процедур, то в
отчет не требуется вносить ограничений и можно составить
положительное заключение. Например, дебиторскую задолженность
можно проверить с помощью альтернативной процедуры подтверждения
платежей, полученных после балансовой даты. Можно провести
инвентаризацию МПЗ (даже после даты балансового отчета). Необходимо
получить достоверную информацию о существенных операциях между
инвестором и инвеститором, чтобы проверить, правильно ли учитываются
их результаты (их следует элиминировать).

Если недостаток информации возместить нельзя, аудиторы вносят
соответствующие дополнения в основной раздел отчета, описывая это
обстоятельство. Кроме того, объясняются причины и характер
недостатка информации

В конечном счете, решения аудиторов о содержании отчетов основаны на
объеме известной им информации. Исходным пунктом таких решений
является стандартный положительный отчет. В различных обстоятельствах
стандартная форма отчета может меняться.

При изучении изменений стандартного отчета может возникать путаница в
терминологии. Все изменения стандартного положительного отчета
называются отступлениями от него.

3.2. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
предприятия

Помимо аудиторского заключения итогом анализа финансово – хозяйственной
деятельности предприятия может является план мероприятий по
реформированию данного экономического субъекта с целью улучшения его
финансового состояния и обеспечения успешной работы предприятия в
условиях рыночной экономики.

Эта цель может быть достигнута путем реструктуризации предприятия,
заключающейся в осуществлении комплекса мероприятий по приведению
условий функционирования предприятия в соответствие с выработанной
стратегией его развития: улучшение управления, повышение эффективности
производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции, рост
производительности труда, снижение издержек производства, улучшение
финансово – экономических результатов деятельности.

Задачами реформы предприятия являются:

· защита прав участников (учредителей);

· четкое разграничение ответственности участников (учредителей) и
руководителей предприятий, развитие механизмов корпоративного
управления, обеспечение свободного перераспределения прав участия в
капитале акционерного общества и перехода таких прав к лицам,
заинтересованным в долгосрочном развитии предприятия (эффективным
собственникам);

· обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

· создание системы хозяйственно – договорной деятельности предприятия,
обеспечивающей соблюдение контрактных обязательств;

· достижение прозрачности финансово – экономического состояния
предприятий для их участников (учредителей), инвесторов, кредиторов;

· создание эффективного механизма управления предприятием;

· использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых
средств;

· повышение квалификации работников предприятия как один из факторов
повышения устойчивости развития предприятия.

План мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия можно
представить как – РАЗРАБОТКУ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение
эффективной системы управления финансами, направленной на достижение
стратегических и тактических целей его деятельности.

Указанные цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта.
Предприятия в условиях высокой инфляции и существующей налоговой
политики государства могут иметь различные интересы в вопросах
формирования и использования прибыли, выплаты дивидендов, регулирования
издержек производства, увеличения имущества и объемов продаж (выручки от
реализации).

Однако все эти аспекты деятельности предприятия, отраженные в
финансовом, налоговом и управленческом типах учета, поддаются управлению
с помощью методов, наработанных мировой практикой, совокупность которых
и составляет систему управления финансами.

Известно, что в сегодняшних условиях для большинства предприятий
характерна реактивная форма управления финансами, т.е. принятие
управленческих решений как реакции на текущие проблемы, или так
называемое “латание дыр”. Такая форма управления порождает ряд
противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами
государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью
собственного производства и рентабельностью финансовых рынков;
интересами производства и финансовой службы и т.д.

Одной из задач реформы предприятия является переход к управлению
финансами на основе анализа финансово – экономического состояния с
учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия,
адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Результаты
деятельности любого предприятия интересуют как внешних рыночных агентов
(в первую очередь инвесторов, кредиторов, акционеров, потребителей и
производителей), так и внутренних (руководителей предприятия, работников
административно – управленческих структурных подразделений, работников
производственных подразделений).

При проведении реформы предприятия стратегическими задачами разработки
финансовой политики предприятия являются:

· максимизация прибыли предприятия;

· оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его
финансовой устойчивости;

· достижение прозрачности финансово – экономического состояния
предприятий для собственников (участников, учредителей), инвесторов,
кредиторов;

· обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

· создание эффективного механизма управления предприятием;

· использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых
средств.

В рамках этих задач рекомендуется выполнить следующие мероприятия по
ряду направлений в области управления финансами:

· проведение рыночной оценки активов;

· проведение реструктуризации задолженности по платежам в бюджет;

· разработка программы мер по ликвидации задолженности по выплате
заработной платы;

· разработка мер по снижению неденежных форм расчетов;

· проведение анализа положения предприятия на рынке и выработка
стратегии развития предприятия;

· проведение инвентаризации имущества и осуществление реструктуризации
имущественного комплекса предприятия.

Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы
управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения
интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных
средств для проведения указанного развития и сохранения высокой
платежеспособности предприятия.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия
относятся:

· анализ финансово – экономического состояния предприятия;

· разработка учетной и налоговой политики;

· выработка кредитной политики предприятия;

· управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской
задолженностью;

· управление издержками, включая выбор амортизационной политики;

· выбор дивидендной политики.

Значение анализа финансово – экономического состояния предприятия,
которому были посвящены предыдущие главы данной работы, трудно
переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится
разработка финансовой политики предприятия. При этом, как отмечалось
выше, для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности
целесообразно провести аудиторскую проверку специализированной
организацией.

В качестве примера осуществления выбора направлений финансовой политики
на основе полученных результатов финансово – экономического анализа
может служить принятие решения о реструктуризации имущественного
комплекса в результате проведенного анализа рентабельности основных
средств. Если рентабельность основных фондов низкая, стоимость основных
фондов в структуре имущества высокая, следует принять решение о
ликвидации или продаже (передаче), консервации основных средств,
целесообразности проведения переоценки основных средств с учетом их
рыночной стоимости, изменения механизма начисления амортизации и т.д.

Разработка учетной политики как системы методов и приемов ведения
бухгалтерского учета обязательна для всех предприятий в соответствии с
Приказом Минфина РФ от 09.12.1998 N 60н, которым утверждено Положение по
бухгалтерскому учету “Учетная политика организации” ПБУ 1/98.

В связи с этим целесообразно на основании проведенного анализа
финансово – экономического состояния просчитать варианты тех или иных
положений учетной политики, поскольку от принятых в этой части решений
напрямую зависит количество и суммы перечисляемых налогов в бюджет и
внебюджетные фонды, структура баланса, значения ряда ключевых финансово
– экономических показателей.

При определении учетной политики у предприятия существует выбор, который
касается, главным образом, методов списания сырья и материалов в
производство, вариантов списания малоценных и быстроизнашивающихся
предметов, методов оценки незавершенного производства, возможности
применения ускоренной амортизации, вариантов формирования ремонтных и
страховых фондов и т.д.

Выработка кредитной политики предприятия основывается на проведённом
анализе структуры пассива баланса и уровня соотношения собственных и
заемных средств.

На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности
собственных оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае
принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается
эффективность различных вариантов.

В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при
достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного
капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств
может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о привлечении заемных средств, предприятию
целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита
процентную ставку и определить суммы процентов по данному кредитному
договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и условий
налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок налогообложения
курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Предприятию может быть выгодно взять вексельный кредит, при этом следует
сравнить процентные ставки по векселю и кредиту.

Управление оборотными средствами (денежными средствами, рыночными
ценными бумагами), дебиторской задолженностью, кредиторской
задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного
финансирования (кроме производственных запасов), а также решение
вопросов по этим проблемам требует значительного количества времени, и
на этом направлении наиболее ярко проявляется основная проблема
управления финансами: выбор между рентабельностью и вероятностью
неплатежеспособности (стоимость активов предприятия становится меньше
его кредиторской задолженности).

В целях управления издержками и выбора амортизационной политики
рекомендуется использовать данные финансово – экономического анализа,
которые дают первоначальное представление об уровне издержек
предприятия, а также уровне рентабельности. При разработке учетной
политики предприятия рекомендуется выбрать такие методы калькулирования
себестоимости, которые обеспечивают наиболее наглядное представление о
структуре издержек производства, уровне постоянных и переменных затрат,
доле коммерческих расходов.

Большую роль при формировании финансовой политики предприятия играет
выбор амортизационной политики. Предприятие может применить метод
ускоренной амортизации, увеличивая тем самым издержки, произвести
переоценку основных средств с учетом рыночной стоимости либо по
рекомендуемым коэффициентам, что опять повлияет на издержки
производства, на сумму налога на имущество, а следовательно, на уровень
внереализационных расходов. Кроме того, сумма амортизации влияет и на
налогооблагаемую прибыль предприятия.

Информационной базой для расчетов по определению вышеупомянутых групп
затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские
группировочные ведомости по учету затрат, журналы – ордера, отчеты цехов
и структурных подразделений.

Проблемами, решение которых обуславливает необходимость выработки
дивидендной политики, являются следующие:

с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту интересов
собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций, и в
этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;

с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю
прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что
классическая формула: “курс акций прямо пропорционален дивиденду и
обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям”
применима на практике далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко
оценить стоимость акций предприятия даже и без выплаты дивидендов, если
они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты
или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования
прибыли.

Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной мере
определяется стадией жизненного цикла предприятия. Например, если
руководство предприятия предполагает осуществить серьезную программу
реконструкции и для ее реализации намечает осуществить дополнительную
эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий
период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному
повышению курса акций и, соответственно, к увеличению суммы заемных
средств, полученной в результате размещения дополнительных акций.

Разработку финансового плана развития предприятия целесообразно начинать
с прогноза прибыли и убытков, так как, имея данные по прогнозу объема
продаж, можно рассчитать необходимое количество материальных и трудовых
ресурсов, определить материальные и трудовые затраты. Аналогично
определяются и другие составные затраты на производство. Далее
разрабатывается прогноз движения (потока) наличных средств.
Необходимость его составления определяется тем, что многие из затрат,
показываемых при расшифровке прогноза прибылей и убытков, не отражаются
на порядке осуществления платежей. Прогноз движения наличных средств
учитывает приток наличных (поступления и платежи), отток наличных
(затраты и расходы), чистый денежный поток (избыток или дефицит),
начальное и конечное сальдо банковского счета.

Необходима разработка прогноза баланса активов и пассивов (по форме
балансового отчета), который и является хорошей проверкой прогноза
прибылей, убытков и движения наличных средств. При составлении прогноза
баланса учитываются приобретения основных фондов, изменение стоимости
материальных запасов, отмечаются планируемые займы, выпуск акций и
других ценных бумаг и т.д. Следует учесть в данных расчетах обеспечение
инвестиционной привлекательности предприятия. Для этого и производится
анализ платёжеспособности предприятия, просчитывается его финансовое
положение, финансовая стабильность, устойчивость. Результаты анализа
относительных показателей и коэффициентов могут вызвать необходимость
разработки нового варианта финансового плана, который должен начинаться
с выбора заданных значений.

Хотя система управления финансами ориентирована на решение краткосрочных
и текущих задач, решаемых предприятием, разработка стратегии его
развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и
добиться понимания общности задач работниками различных служб
предприятия, устранить ограничения на взаимодействие между ними,
особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать
информационный обмен между структурными подразделениями предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Данные проверки, являясь индикаторами экономической экспресс –
диагностики финансового состояния предприятия, указывают руководству
предприятия направлений совершенствования организации управления им.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа
служит бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках и некоторые
формы бухгалтерского учета предприятия.

Сложность сегодняшней ситуации состоит в том, что на многих предприятиях
работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа,
а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не
умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского
учета, поэтому и возникает необходимость привлечения аудиторов.

В связи с этим предприятию следует выделить службу, занимающуюся
анализом финансово – экономического состояния, основными задачами
которой будут:

разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже
используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с
показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той
периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы
финансовой службы предприятия;

периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление
пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с
подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых
показателей, показателей предыдущего года, предприятий – конкурентов и
т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

Также в данной работе был осуществлен комплексный анализ
производственно-хозяйственной деятельности предприятия ООО “Элегия” с
использованием различных методов финансовой диагностики.

В целом можно констатировать, что ООО «Элегия» является платежеспособным
предприятием и имеет хорошие перспективы в будущих периодах.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный Закон от 07.08.01 № 119-ФЗ «Об аудиторской деятельности»

2. Федеральный Закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный
закон «О бухгалтерском учете»: Закон РФ от 23.07.98. № 123-ФЗ //
Российская газета. – 1998.–30 июля.

3. Федеральный Закон О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 21
ноября 1996 г. № 129-ФЗ // Российская газета. – 1996. – 28 ноября.

4. Методические рекомендации о порядке формирования показателей
бухгалтерской отчетности организации: Утверждено Приказом Минфина РФ от
28 июля 2000г. № 60 // Экономика и жизнь. – 2000. – № 31. – С. 7-10,
23-24.

5. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина РФ от
13 января 2000г. № 4н // Нормативные акты для бухгалтера. – 2000. – 2
марта. – С. 62-74.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
предприятия» ПБУ 4/99: Утв. Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999г. № 43н
// Финансовая газета. – 1999.– № 34.– С.1-3.

7. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99:
Утв. Приказом Минфина РФ от 6 июня 1999г. № 33н // Финансовая
газета.–1999. – № 23. – С.3-4.

8. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99:
Утв. Приказом Минфина РФ от 6 июня 1999г. № 32н // Финансовая газета.–
1999.– № 23.– С.1-2.

9. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности
в РФ: Утв. Приказом Минфина РФ от 29 июля 1998г. № 34н // Российская
газета. – 1998. – 31 октября. – С. 4-5.

10. Адаев Ю.В. Анализ эффективности хозяйственной деятельности
предприятий в условиях рынка и аудит: Учебное пособие. – Пенза, 1995.

11. Антикризисное управление. Учебное пособие для технических вузов /
Под ред. Минаева Е.С. и Панагушина В.П. – М.: Приор, 1998.

12. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. –
М. Новосибирск: Дело и Сервис, 1999.

13. Аудит. Уч. для ВУЗов / под ред. Подольского М., Аудит, ЮНИТИ,
М.:1997.

14. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной
деятельности: Учебник.-М.: Финансы и статистика, 2000.

15. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта.-М.:Финансы и статистика, 2002.

16. Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита, М:
1998.

17. Бендиков М.А., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового
состояния промышленного предприятия // Менеджмент в России и за рубежом.
– 2001. – № 5. – С. 80 – 95.

18. Бригхен Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т.
/ Пер. с англ. – СПб.: Экономическая школа, 1999.

19. Бурцев В.В. Внутренний контроль в организации: методологические и
практические аспекты. // Аудиторские ведомости, 2002, №8.

20. Гутцайт Е.М. Методологические проблемы аудита.// Аудиторские
ведомости, 2002, №№ 1-8.

21. Егорычев И.Г., Крюков А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной
ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых
индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2001. – №2.

22. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е изд., перераб. и доп. М.:
Изд-во «Бухгалтерский учет», 1998.

23. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Аваль.
(Сибирская финансовая школа). – 1998. – № 11-12.

24. Камышанов П.И. Практическое пособие по аудиту, М: 1998.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор
инвестиций, анализ отчетности.-М.: Финансы и статистика, 2000.

26. Ковалев В.В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-Пресс,
1998.

27. Кравченко Л.И. Экономический анализ деятельности предприятий
торговли и общественного питания. 3-е изд., перераб. и доп. Минск:
Высшая школа, 1995.

28. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. – М.:
Финансы и статистика, 1998.

29. Научно-методическая конференция «Аудит в соответствии с МСА».
Сборник методических материалов, М: 2002.

30. Отчет по результатам исследования компаний, работающих на мебельном
рынке России.//Практический маркетинг.-1999.-№ 12.

31. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта
хозяйствования.-Минск, 1997.

32. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
Учеб.пос.-Минск.: «Новое знание», 2002.

33. Синягин А. Специфика и возможности финансового анализа компании в
российских условиях // Рынок ценных бумаг. 1999. № 16.

34. Синягин А. Специфика финансового анализа российских компаний:
развитие темы на примере конкретного предприятия // Рынок ценных бумаг.
1999. № 18

35. Ситникова В.А. Разработка аудиторскими организациями внутрифирменных
стандартов. //Аудиторские ведомости, 2002, №7.

36. Стандарты аудиторской деятельности. Учебное пособие. М: 2001.

37. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия
//Финансы. – 1995. – № 6.

38. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Теория финансового
анализа. М.:ИНФРА-М, 2000.

39. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. – 2- изд.,
доп. – М.: ИНФРА-М, 2001.

40. Документация и бухгалтерская отчетность за 2001 и 2002 г. ООО
«Элегия».

41. Beaver W.H. Financial Rations and Predictions of Failure //
Empirical Research in Accounting Selected Studies, Supplement to Journal
of Accounting Research, 1996.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

Финансовые результаты деятельности ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

01.01.0201.04.0201.07.0201.10.02Выручка от реализации продукции (за
минусом НДС, акцизов)8,98352,50052,500226,655Себестоимость реализации
продукции8,47546,96446,964213,008Коммерческие
расходы133,4103,3533,3536,831Управленческие
расходы254,6501,9901,9905,816Прибыль (убыток) от
реализации119,8760,1920,1920,999Проценты к получению0,00,00,00,0Проценты
к уплате0,00,00,00,0Доходы от участия в др.
организациях0,00,00,00,0Прочие операционные доходы0,00,00,00,0Прочие
операционные расходы7,8920,1920,3620,787Прибыль (убыток) от
ФХД111,984-0,0-0,1700, 211Прочие внереализационные
доходы0,00,00,00,0Прочие внереализационные расходы0,00,00,00,0Прибыль
(убыток) отчетного периода111,984-0,0-0,1700,211Налог на
прибыль36,1230,00,00,790Отвлеченные
средства16,9910,00,00,0Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного
периода58,869-0,0-0,170-0,578

Баланс (актив) ООО «Элегия» за 9 месяцев 2002 г.

01.01.0201.04.0201.07.0201.10.02I. Внеоборотные активыНематериальные
активы0,00,00,00,0Основные средства0,00,00,00,0Незавершенное
строительство0,00,00,00,0Долгосрочные финансовые
вложения0,00,00,00,0Прочие внеоборотные активы0,00,00,00,0ИТОГО по
разделу 10,00,00,00,0II. Оборотные активыЗапасы, в том
числе3,0006,80621,26929,739- сырье, материалы и др.
ценности0,00,00,00,0- животные на выращивании и откорме0,00,00,00,0-
затраты в незавершенном производстве 0,03,80614,74723,217- готовая
продукция и товары для перепродажи0,00,00,00,0- товары
отгруженные0,00,00,00,0- расходы будущих периодов0,00,03,5223,522-
прочие запасы и затраты3,0003,0003,0003,000НДС по приобретенным
ценностям15,4500,01,2781,621Дебиторская задолженность

(> 12 месяцев)0,00,00,00,0- покупатели и заказчики0,00,00,00,0- векселя
к получению0,00,00,00,0- задолженность дочерних и зависимых
обществ0,00,00,00,0- авансы выданные0,00,00,00,0- прочие
дебиторы0,00,00,00,0Дебиторская задолженность

( чем через 12 месяцев0,00,00,00,0- прочие займы,
подлежащие погашению > чем через 12 месяцев0,00,00,00,0Прочие
долгосрочные пассивы0,00,00,00,0ИТОГО по разделу 50,00,00,00,0VI.
Краткосрочные пассивыЗаемные средства0,00,00,00,0- кредиты банков,
подлежащие погашению в течение 12 месяцев0,00,00,00,0- прочие займы,
подлежащие погашению в течение 12 месяцев

0,00,00,0Кредиторская задолженность206,5692,4046,0067,332- поставщики и
подрядчики90,6990,550,550,55- векселя к уплате0,00,00,1190,628- по
оплате труда4,1380,3692,1882,051- по социальному
страхованию1,8760,3500,9871,059- с дочерними (зависимыми)
обществами17,7470,1720,00,0- перед бюджетом78,1990,1450,3571,238-
авансы, полученные от покупателей и заказчиков2,0970,00,00,0- с прочими
кредиторами11,8111,3112,2992,299Расчеты по
дивидендам0,00,01,5322,774Доходы будущих периодов0,00,00,00,0Фонды
потребления0,00,00,00,0Резервы предстоящих расходов0,00,00,00,0Прочие
краткосрочные пассивы0,00,00,00,0ИТОГО по разделу
6206,5692,4047,53910,106БАЛАНС283,43878,74883,08684,691

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020