.

Анализ кредитоспособности коммерческого предприятия

Язык: русский
Формат: курсова
Тип документа: Word Doc
0 1217
Скачать документ

Введение

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и
использования информации финансового характера, имеющий целью оценивать
текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, возможные и
целесообразные темпы его развития с позиции финансового их обеспечения;
выявлять доступные источники средств и оценивать возможность и
целесообразность их мобилизации; спрогнозировать положение предприятия
на рынке капитала заемных средств и кредитных ресурсов.

Финансовый анализ направлен на получение небольшого числа ключевых,
наиболее информативных, параметров, дающих объективную и точную картину
финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в
структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовый анализ широко применяется кредитными организациями для
определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным
банком, если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного
кредита.

Учреждение банка, как внешний пользователь информации, использует при
этом, прежде всего бухгалтерскую отчетность (фор.- 1,2,3,4,5),
представляемую в органы статистики, налоговую инспекцию и внебюджетные
фонды.

При рассмотрении финансовой деятельности предприятия, анализ
представленной документации проводится, прежде всего, с целью
определения возможностей предприятия по возврату кредита, выполнения
условий кредитного договора, прогноза движения средств и продукции в
период пользования кредитом, способности предприятия реализовать и
перераспределить денежные потоки для оптимального исполнения
обязательств перед бюджетом, банком и другими кредиторами.

Направления анализа кредитоспособности предприятия будут рассмотрены на
основании представленной в курсовой работе бухгалтерской отчетности за
1997 год открытого акционерного общества «Полет» в последующих разделах.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Оценка финансовой
устойчивости предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется изменениями в
размещении средств и источниках их покрытия (собственных или заемных) на
начало 1997 года и конец отчетного периода. Структура средств
предприятия и источников их формирования, изменение ее представлены в
аналитической таблице 1.

Таблица 1

Свернутый баланс предприятия по состоянию

на 1 января 1998 года., тыс. р.

1997 год

1997 год

Актив На начало года На конец года Откло нение

(+,-) – Пассив На начало года На конец года Отклонение(+,-)

А 1 2 3 Б 1 2 3

Внеоборотные – активы 332213 335579 +3366 Капитал и резервы 315569 31113
-4438

То же в %

к итогу 71 82 +11 То же в

% к итогу 68 76 +8

Оборотные активы 114243 62122 -52121 Долго-

Срочные

пассивы – – –

То же в % к итогу 28 15 -13 То же в %к

Итогу – – –

Убытки 3194 12232 +9038 Кратко- срочные пассивы 146135 99589 -46546

То же в %

к итогу 0.7 3.0 +2.3 Тоже в

% к итогу 32 24 -8

Баланс 911354 820653 -90701 Баланс 911354 820653 -90701

Данные таблицы 1 показывают, что валюта баланса к концу года уменьшилась
на 90 млн. рублей и составила 9,9 %от суммы на начало года. Это
произошло, преимущественно, за счет сокращения в два раза доли оборотных
активов, тогда как внеоборотные активы уменьшились только на 1%.

Более подробно проанализировать отдельные элементы имущества и источники
его формирования можно на основании расчетов аналитической таблицы 2.

Таблица 2

Структура имущества и источников его формирования, тыс. р.

Показатели На начало года В % к валюте баланса На конец года В % к
валюте баланса Отклонение(+,-), пункты

(гр.4-гр.2)

А 1 2 3 4 5

Валюта баланса – всего 911354 100 820653 100 –

Внеоборотные активы (недвижимость), разд. 1 332213 36,45 335579 40,89
+4,44

Оборотные активы, разд.2 114243 12,55 62122 7,57 -4,98

В том числе:

Запасы 85845 9,41 30435 3,7 -5,71

Дебиторская задолженность всего 20830 2,29 16146 1,9 -0,32

Краткосрочные финансовые вложения 492 0,054 314 0,038 0,016

Денежные средства 7076 0,77 15227 1,86 +1,08

Убытки разд.З 3194 0,35 12232 1,49 +1,14

Капитал и резервы (собственные средства), разд.4 315569 34,6 311131
37,91 +3,29

Долгосрочные пассивы, разд.З – – – – –

Краткосрочные пассивы, разд.б 146135 16,03 99589 12,14 -3,89

В том числе:

Заемные средства 2000 0,22 – – -0,22

Кредиторская задолженнось всего 138288 15,17 99589 12,14 -3,03

Доходы будущих периодов, фонд потребления, резервы предстоящих расходов
и платежей и др 5847 0,64 – – -0,64

.

Данные таблицы 2 свидетельствуют о том, что существенно уменьшилась доля
оборотных активов, на 4,98 пункта, за счет уменьшения запасов, на 11,2
пункта, дебиторская задолженность уменьшилась незначительно, на 0,32
пункта. Уменьшение количества запасов нельзя считать отрицательной
характеристикой, т.к. при этом оборачиваемость их может быть ускорена в
течение года за счет увеличения выпуска продукции и объема продаж.

Возросли в 4 раза убытки предприятия, однако связывать это только с
ухудшением финансового состояния нельзя, требуется подробный анализ этих
статей баланса.

Изменения произошли и в структуре источников формирования имущества.
Доля собственных средств (капитал и резервы) увеличилась на 3,29 пункта,
в связи с уменьшением на 3,89 пункта кредиторской задолженности и
возвратом заемных средств.

В течение 1997 года предприятие снизило кредиторскую задолженность перед
поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами в 4,5 раза, при этом
выросла задолженность в бюджет и внебюджетные фонды, задолженность по
статье «векселя к уплате» выросла в 10 раз.

Уменьшение кредиторской задолженности по одним статьям и увеличение по
другим, показывает, что предприятие, при значительном снижении оборотных
средств, а значит и недостатке денежных в течение года, своевременно
рассчитывалось с кредиторами по договорам поставок и прочим
хозяйственным договорам, а также погасило кредит банку.

Сложившаяся структура имущества и источников его формирования оказывает
существенное влияние на показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости. Расчет показателей ликвидности представлен в таблице 3.

Таблица 3

Оценка платежеспособности и ликвидности

обязательств предприятия, тыс.р

Показатели Оптимальные значения На начало года Наконец года Отклоне ние
(+,-)-(гр.2-гр.1)

А Б 1 2 3

1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (часть разд.2
Баланса) х 7568 15541 +7973

2. Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская
задолженность (часть разд. 2) х 28398 31687 +3289

3. Общая величина оборотных активов (разд. 2) х 126298 62908 -63390

4. Краткосрочные обязательства(разд.6- стр. 640-

стр. 650 – стр. 660) х 151982 99589 -52393

5. Собственные оборотные

средства (разд. 4 – разд. 1) х -16644 -24448 -7804

Оценка платёжеспособности

6. Коэффициент абсолютной

ликвидности (и. 1 : п. 4) >0,2 0,04 0,15 +0,11

7 .Промежуточный коэф-

Фициент ликвидности (п.2:п.4) >0,5 0,18 0,31 +0,13

8 .Общий коэффициент теку- 2 0,83 0,63 -0,2

щей ликвидности (п. 3 : п.4)

9. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(п. 5 : п. 3) >0,1<0,5 -0,13 -0,38 -0,2510.Коэффициент восстанов-ления платёжеспособностип. 8 гр.2+6/12(п.8 гр.2 - п.8 гр.1) 1 x 0,26 xКак показывают данные таблицы 3, предприятие не располагает достаточным количеством денежных средств, запасов и других оборотных активов, которые могли бы своевременно и полно покрыть обязательства ее перед кредиторами.Уменьшение объемов оборотных активов прошло в 1997 году пропорционально уменьшению кредиторской задолженности, на 7,8 млн. рублей увеличился недостаток собственных оборотных средств, составив на 1.01.98 г. 24,4 млн. рублей.Не один из рассчитанных показателей платежеспособности не соответствует оптимальным, однако значение коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного близки к оптимальному и улучшились по сравнению с началом года, а общий коэффициент текущей ликвидности снизился. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,26) показывает, что в ближайший год у предприятия не возможности восстановить свою платежеспособность.Если реально подойти к рассмотрению этих показателей в увязке с производительной деятельностью предприятия, то можно сказать, что в условиях жестких рыночных отношений, налогового прессинга, даже незначительное улучшение показателей ликвидности свидетельствует о высоком потенциале предприятия.Финансовое состояние предприятия характеризуется определенной системой показателей, раскрывающих его финансовую устойчивость, порядок расчета которых представлен в таблице 4.Таблица 4Динамика показателей оценки финансовой устойчивостипредприятия, тыс.рПоказатели Код строки баланса и оптимальное значение финансовой устойчивости На начало годаНаконец годаОтклонение(+,-)А 1 2 3 41 .Внеоборотные активы 190 332213 335579 +33662. Оборотные активы 290 126298 62908 -633903. Валюта баланса 399 461705 410720 -509854. Источники собствен- 490 315569 311131 -4438ных средств (капитал и резервы)5. Долгосрочные пассивы 590 - - -6 .Краткосрочные пассивы 690 146135 99589 -465467.Собственный оборотный капитал 490+590-190 -16644 -24448 -78048 .Привлечённый (заёмный) капитал 590+690 146135 99589 -465469.Коэффициент финансовой зависимости (п. 3:п.4) >=2 1,46 1,32 -0,14

10.Коэффициент манёвренности (п. 7: п.4) x -0,05 -0,07 -0,02

11 .Коэффициент концентрации заемного капитала

(п. 8 : п. 3) <0,5 0,31 0,24 -0,0712.Коэффициент концентрации собственного капитала(п. 4 : п. 3) >0,5 0,68 0,75 +0,07

13.Коэффициент структуры долгосрочных вложений

(п. 5 : п. 1) x – – –

14.Коэффициент структуры привлечённого капитала (п. 5 : [п. 4+ п.5]) x –
– –

15.Коэффициент обеспе-

ченности собственными

средствами ([п. 4-п.1]:п.2) >0.5 -0.13 -0.38 -0.25

16.Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (п.8:п.4)
>0.5<1 0.46 0.32 -0.14Из данных таблицы 4 видно, что предприятие имеет высокую концентрацию капитала (75%), рост по сравнению с предыдущим годом составил 7%. Предприятие пропорционально сократило как оборотные активы, так и краткосрочные пассивы за счет уменьшения доли заемного капитала на 30% по сравнению с началом года, это говорит о желании предприятия работать собственными средствами, не привлекая дорогостоящие кредитные ресурсы и средства прочих кредиторов.Сложившиеся значения других показателей оценки финансовой устойчивости свидетельствуют о недостаточной возможности маневра предприятия, так как доля собственных средств в обороте резко снизилась.Возможно кредитование предприятия под недостаток оборотных средств, при этом кредит может быть выдан для расчетов за полученные товары, оказанные услуги, выполненные работы, на основании технико-экономического обоснования получения кредита, предоставленных банку договоров и контрактов.Анализ оборачиваемости оборотных активов икредиторской задолженности.Важнейшим элементом анализа кредитоспособности предприятия является рассмотрение состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженностей, динамики их изменения. Для этого используется аналитическая таблица 5.Таблица 5Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженностейна конец года по сравнению с началом годаВид и статья задолженности На начало года На конец года Отклонение(+,-), пункты (гр.4-гр.2)сумматыс. р. В % к итогу сумма, тыс. р. В°/о к итогуА 1 2 3 4 51 .Дебиторская задолженность - всего по ба-лансу 20830 100,0 16146 100,0 -В том числе:покупатели и заказчики задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 12447 59,8 7144 44,2 -15,6авансы выданные 2866 13,8 3289 20,4 +6,6прочие дебиторы 5517 26,5 5713 35,4 +8,92 .Кредиторская задол-женность - всего по балансу138288 100 99589 100 -В том числе:поставщики и подрядчики 114034 82,46 81921 82,25 -0,2по оплате труда 807 0,58 2424 2,43 +1,85по социальному страхованию и обеспечению 489 0,35 1453 1,46 +1,1задолженность перед бюджетом 928 0,67 3016 3,03 +2,35авансы полученные 6888 4,98 5841 5,87 +0,88прочие кредиторы 15142 10,95 4934 4,95 -5,99Наибольшую долю (44,2) всей дебиторской задолженности составляет задолженность покупателей и заказчиков за реализованные товары, продукцию, работы по сравнению с началом года этот показатель снизился на 15,6 пункта, что свидетельствует об усиленно проводимой предприятием работе с потребителями продукции по своевременно ее оплате.Снизился удельный вес кредиторской задолженности в активе баланса, снизилась (0,2 %) задолженность поставщикам и подрядчикам, но возросла задолженность по векселям к уплате, остальные статьи задолженности изменились незначительно. Рост задолженности по векселям к уплате указывает на то, что предприятие вовлекло в оборот средства кредиторов, эмитировав векселя с конкретным сроком и определенными условиями погашения. Используя информацию аналитического учета, можно выявить движение как срочной, так и просроченной задолженностей с использованием таблицы 6.Таблица 6Движение дебиторской и кредиторской задолженностей, тыс. р.Показатель Остаток на начало года Возникло обзательств Погашено обязательств Остаток на конец годаA 1 2 3 41 .Дебиторская задолженность 20830 544862 549547 16146В том числе:краткосрочная (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 20830 544862 549547 16146долгосрочная (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - - - -просроченная (более 3 лет) - - - -2.Кредиторская задолженность В том числе: 138288 1848641 1887341 99589краткосрочная (подлежит погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты) 138288 1810784 1846735 82332долгосрочная (подлежит погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - - - -просроченная (свыше 3 лет) - 37857 40606 17257Дебиторская задолженность снизилась к концу года на 22%, в ее составе нет долгосрочной задолженности, обороты за год составили 549,5 млн. рублей, что говорит об интенсивных расчетах с предприятием дебиторов и потребителей.Аналогичные показатели и по кредиторской задолженности, снижение задолженности на конец года, в 25 раз обороты превышают остаток по краткосрочной задолженности, однако в течение года возникла просроченная краткосрочная задолженность, удельный вес которой составил 17 %.Для более полной оценки движения дебиторской и кредиторской задолженности проанализируем изменение в скорости оборота основных их видов и рассчитаем оценки оборачиваемости в таблице 7Таблица 7Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности, тыс. р.Показатели Предыдущий год Отчетный год Отклонение(+,-)А 1 2 31.Выручка (нетто) от реализациитоваров, продукции, работ, услуг 112707 473754 +3610472. Среднегодовые остатки дебиторской задолженности (по балансу) 21250 17881 -33693. Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты (п. 1 : п. 2) 5,3 26,5 +21,24. Период погашения дебиторской задолженности, дни (360 п. 3) 68 14 -545. Дебиторская задолженность на конец года 20830 16146 -46846. Оборотные активы на конец года (разд. 2) 126298 62908 -633907.Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, °/о 16,5 25,7 +9,28 .Среднегодовые остатки кредиторской задолженности (по балансу) 142345 103486 -388599.0борачиваемость кредиторской задолженности, обороты (п. 1 : п. 8) 0,8 4,6 +3,810. Период погашения кредиторской задолженности (360 : п. 9), дни 450 78 -372Продолжение таблицы 7А 1 2 311. Заемные средства на конец года (разд. 5 + разд. 6) 146135 99589 -4654612. Кредиторская задолженность на конец года 146135 99589 -46546Доля кредиторской задолженности в общем объеме заемных средств, °/о (п. 12:п. 11) 100 100 -Снижение оборотных активов наконец года было вызвано и снижением дебиторской задолженности, однако, учитывая возросшие обороты в течение года (26,5), сокращение периода погашения на 54 дня, можно признать ускорение оборачиваемости фактором положительным. Также положительным является увеличение оборота кредиторской задолженности (с 0,8 до 4,6) и снижение периода погашения (с 450 до 78 дней). Еще одним фактором влияющим на общую оборачиваемость оборотных активов, является скорость оборота товарно-материальных запасов. Расчет показателей оценки оборачиваемости запасов представлен в таблице 8.Таблица 8Оценка состояния оборачиваемости запасов, тыс. р.Показатели Предыдущий год Отчетный год Отклонение(+,-)А 1 2 31.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф. №2стр 020) 59685 312771 +2530862. Среднегодовые остатки запасов (ф. №1, стр. 210)85845 30435 -55410В том числе:2.1 Среднегодовые остатки сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей (ф. №1, стр.211) 6868 8170 +13022.2 Среднегодовые остатки готовой продукции (товаров для перепродажи) (ф. №1, стр. 215) 74153 14212 -599413. Оборачиваемость запасов, обороты (п. 1 : п. 2) 0,7 10,3 +9,6Продолжение таблицы 8А 1 2 3В том числе:3.1 Оборачиваемость сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, обороты (п. 1 : п. 2.1) 8,7 38,3 +29,63.2 Оборачиваемость готовой продукции (товаров для перепродажи) , обороты (п.1:п.2.2) 0,8 22,0 +21,24. Продолжительность оборота (срок хранения) запасов, дни (360: п. 3)514 35 -479В том числе:4.1 Продолжительность оборота (срок хранения) сырья, материалов, топлива и других материальных ценностей, дни (360 : п. 3.1)- 41 9 -324.2 Продолжительность оборота (срок хранения) готовой продукции (товаров для перепродажи), дни (360 : п. 3.2) 450 16 -434Данные таблицы 8 свидетельствуют о сокращении в 2,4 раза остатков запасов готовой продукции, увеличении оборачиваемости, значительном снижении продолжительности оборотов. Оценить эффективность использования материальных ресурсов следует по данным таблицы 9.Таблица 9Динамика эффективности использования материальных ресурсов, тыс. р.Показатели Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+,-)-1.Выручка (нетто) от реализации Товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф. №2, стр. 010) 112707 473754 +3610472. Израсходованные материальные ресурсы на общий объем продаж (ф. № 5-з) 30712 39405 +86933. Материалоотдача, р. (п. 1 : п. 2) 3,7 12,0 +8,3Выручка от реализации возросла в 4 раза, тогда как материальных ресурсов было израсходовано на 25 % больше, материалоотдача составила 12 рублей на 1 рубль израсходованных материалов, возросла на 8,3 рубля.Объем чистых активов позволяет оценить степень ликвидности обязательств, так как он показывает уровень обеспеченности вложенных инвесторами средств активами хозяйствующего субъекта, что имеет, кроме того, практическое значение в случае его ликвидации. Расчет чистых активов представлен в таблице 10.Таблица 10.Оценка состава и структуры чистых активов предприятия за отчетный годПоказатели Код строки баланса На начало года На конец года Отклонение(+,-),пунктысумма, тыс. p. В°/о к итогу сумма, тыс. p. В°/о к итогуA Б 1 2 3 4 5Активы1 Нематериальные активы 110 1332 0,29 367 0,092 -0,1982.0сновные средства 120 264480 59,08 264604 66,62 +7,543 .Незавершенное строительство 130 65937 14,73 67458 16,985 +2,2564.Долгосрочные финансовые вложения 140 5 0,001 958 0,24 +0,2395 .Прочие внеоборотные активы - 150 1658 0,37 2192 0,55 +0,186. Запасы 210 85845 19,17 30435 7,66 -11,5167.Дебиторская за долженность 230,240 20830 4,65 16146 4,0 -0,5858 .Краткосрочные финансовые вложения 250 492 0,109 314 0,07 -0,0399.Денежные средства 260 7076 1,58 15227 3,8 +2,2210.Прочие оборотные активы 270 - - - - -11 .Итого активы(сумма строк 110-270) - 446455 100,0 39770 100 -12.Целевые финансирование и поступления 460 3782 2,6 3789 3,7 1,113.Кредиты банков 511,611 2000 1,4 - - -14.3аймы 512,612 - - - - -15 .Кредиторская задолженность 620 138288 96,0 99589 96,3 0,316.Резервы предстоящих расходов и платежей 660 - - - - -Продолжение таблицы 10Пассивы17.Прочие пассивы 520,670 - - - - -18.Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов (сумма строк 460-670) x 144070 100,0 103378 100,0 -19.Стоимость чистых активов(итого активов минус итого пассивов(п. 11 : п. 18) x 302385 x 294323 x x20.Совокупные активы предприятия (валюта баланса) 399 461705 x 41072 x x21.Отношение чистых активов к общей сумме совокупных активов, % х 65,5 х 71,7 хКак показывают данные таблицы, стоимость чистых активов к концу года уменьшилась незначительно, тогда как валюта баланса (совокупные активы) сократилась на 2,6 %. В целом же произошло увеличение доли чистых активов в общей сумме совокупных активов (от 65,5 до 71,7 %). Наибольший удельный вес в чистых активах занимают основные средства (66,62 %), затем незавершенное строительство (16,98 %), пассивы, влияющие на величину чистых активов, изменились незначительно.Оценка рентабельности предприятия.Финансовое состояние предприятия зависит еще от одного фактора -уровня доходности хозяйственного субъекта, которая помимо абсолютных показателей (балансовая, чистая прибыль, прибыль от реализации товаров, работ, услуг, от финансово-хозяйственной деятельности) характеризуется и относительными показателями - коэффициентами рентабельности. Их расчет приведен в таблице 11.Таблица 11Анализ и оценка рентабельности различных направленийпроизводственно-финансовой деятельности, тыс. р.Показатель Предыдущий год Отчетный год Отклонение (+,-)А 1 2 31.Среднегодовая стоимость совокупных активов (валюты баланса) 461705 410720 -509852.Среднегодовая стоимость собственного капитала 315569 311131 -44383.Среднегодовые остатки краткосрочных обязательств 146135 99589 -465464.Среднегодовая стоимость по балансу внеоборотных активов (недвижимости) 332213 335579 33665 •Среднегодовые остатки оборотных активов 126298 62908 -633906 .Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) (ф.№2,стр.010) 112707 473754 +3610477.Полная себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг(ф. №2, стр. 020, 030, 040) 81859 455097 +3732388. Валовая прибыль(ф.№2, стр. 140) 31744 14488 -172569.Чистая прибыль(ф. №2 , стр. 160) 24962 19390 -557210.Прибыль от реализации(ф. №2, стр. 050) 30848 18657 -1219111 .Рентабельность активов, % (п.8: п.1) 6,9 3,5 -3,412. Рентабельность недвижимости, %(п. 8 : п. 4)- 9,6 3,5 -6,113.Рентабельность оборотных активов, % (п. 8 : п. 5) 25,1 23 -2,114. Рентабельность инвестиций (заемных средств), %(п. 8 : [п. 1-п. 2]) 21,7 14,5 -7,215 .Рентабельность собственного капитала, % (п. 8 : п. 2) 10,1 4,7 -5,416. Эффективность продаж, % (п.8: п.6) 28,2 3,1 -25,117. Рентабельность реализации, %(п. 10: п. 7) 37,7 4,1 -33,6Данные таблицы свидетельствуют о том, что в отчетном году произошло уменьшение валовой прибыли на 17256 тыс. рублей, что привело к снижению рентабельности всех анализируемых показателей. Это связано с резким увеличением себестоимости продукции (в 4,5 раза), тогда как все оборотные активы предприятия по состоянию на конец года уменьшились.Охарактеризовать и оценить движение денежных средств, структуру их поступления и расходования, выявить изменение остатков на конец года по сравнению с началом, используя данные бухгалтерской отчетности формы №4 «Отчет о движении денежных средств».Состав денежных средств, их поступление и расходование показано в таблице 12Таблица 12Движение денежных средствПоказатель Код строки ф.№4 Текущая деятельность,тыс. р. В % к итогуА Б 1 21 .Остаток денежных средств на начало года 010 7076 100,02. Поступило денежных средств - всего 020 637425 100,0В том числе:выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг 030 485956 76,2выручка от реализации основных средств и иного имущества 040 118 0,01авансы, полученные от покупателей (заказчиков) 050 42997 6,7бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 060 1849 0,3безвозмездно переданные ср-ва070 - -кредиты, займы080 49979 7,8дивиденды, проценты по финансовым вложениям 090 21 0из банка в кассу организации 100 36073 5,7прочие поступления 110 20432 3,2Продолжение таблицы 12А Б 1 23. Направлено денежных средств - всего 120 580160 100,0В том числе:на оплату приобретенных товаров, работ, услуг 130 293853 50,65на оплату труда 140 36248 6,24отчисления на социальные нужды 150 11594 1,998на выдачу подотчетных сумм 160 4127 0,711на выдачу авансов 170 1387 0,239на оплату долевого участия в строительстве 180 1814 0,312на оплату машин, оборудования и 190 803 0,138транспортных средствна финансовые вложения 200 200 0,034на выплату дивидендов, процентов 210 - -на расчеты с бюджетом 220 2496 0,43на оплату процентов по полученным 230 10403 1,793кредитам, займамсдача в банк из кассы организации 240 146304 25,21прочие выплаты и перечисления 250 70931 12,224.0статок денежных средств на конец 260 15227 100,0отчетного периода5 .Соотношение поступивших и израсходованных денежных средств (стр. 020 : стр. 120) x 1,01 Xб.Соотношение остатка денежных средств на конец года по сравнению с началом (стр. 260 : стр. 010) x 2,15 XБолее 70% денежных средств поступило от реализации товаров, продукции, работ, услуг, основных средств и иного имущества, 7,8% составили полученные кредиты и займы, 5,7% поступило наличных денежных средств из банка в кассу организации. Средства расходовались преимущественно на оплату приобретенных товаров, работ, услуг (46,7%), сдавались в банк из кассы (23,2%), делались прочие выплаты и перечисления (11,3%), на оплату труда использовано лишь 5,8% средств. Израсходовано денежных средств меньше, чем поступило на 8157 тыс. рублей, а остаток на конец года превысил остаток на начало в 2,15 раза.На основе представленных в форме №2 «Отчет о финансовых результатах» данных следует оценить состав, структуру и динамику элементов формирования финансовых результатов организации (таблица 13).Таблица 13Динамика и факторы изменения структуры формированияфинансовых результатов, тыс. р.Показатели Предыдущий год Отчетный год Отклонение(+,-)(гр.З-rp.l) Темпроста, %сумма В% к итогу сумма В % к итогу -А 1 2 3 4 5 61 .Выручка (нет- то) от реализации товаров, продукции, работ, услуг(за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 112707 - 473754 - +361047 420,32.Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг 59685 - 312771 - +253086 534,03 .Коммерческие расходы 22174 - 138927 - +116753 6,34 .Управленческие расходы - - 3398 - +3398 3398,05 .Прибыль (убыток) от реализации (п.1- п.2-п.3-п.4) 30848 - 18657 128,8 -12191 60,5б.Проценты к получению - - - - - -7.Проценты к уплате - - - - - -8.Доходы от участия в других организациях - - - - - -9.Прочие операционные доходы 303 - 63 0,4 -240 20,810.Прочие операционные расходы - - - - - -11 .Прибыль (убыток) от финансово- хозяйственной деятельности (п.5+п.6-п.7+п.8+п.9-п.10) 31151 - 187200 129,2 -12431 60,112.Прочие вне- реализационные доходы 5092 - 6683 4,6 -1591 131,213.Прочие вне- реализационные расходы 4499 - 10915 0,8 -6416 242,614.Валовая прибыль (убыток) отчетного периода(п. 11+п. 12-п. 13) 31744 - 14488 100,0 -17256 45,6Представленная в таблице 13 информация свидетельствует, что валовая прибыль уменьшилась и составила 45,6% от итогов предыдущего года, аналогично уменьшение прибыли от финансово-хозяйственной деятельности и прибыли от реализации (соответственно 60,1 и 60,5%). На уменьшение прибыли повлиял рост себестоимости продукции (а 5,5 раза) тогда как объем выручки увеличился в 4,2 раза, увеличение коммерческих и управленческих расходов. Прочие внереализационные расходы увеличились в 2,4 раза, тогда как прочие внереализационные доходы только в 1,3 раза. Все это оказало влияние и значительно уменьшило прибыль предприятия.Используя данные формы №2 «Отчет о финансовых результатах» можно рассчитать ряд показателей оценки качественного уровня достижения определенных финансовых результатов деятельности, порядок исчисления представлен в таблице 14.Таблица 14Исходные данные для расчета показателей оценки качественногоуровня достижения финансовых результатовПоказатели Код строки ф. №2 Сумма, тыс. р. Изменение (+,-) (гр.3-гр.2)1996 г. 1997 г.A 1 2 3 41. Объем продаж N 010 112707 473754 +3610472.Себестоимость (производственная) продаж - переменные затраты Зпер 020 59685 312771 +253086З.Маржинальный доход МД(п. 1-п. 2) x 53022 160983 +1079614.Доля маржинального дохода в объеме продаж К (п. 3 :п. 1) x 0,47 0,33 -0,145 .Постоянные затраты Sпост 030+040 22174 142326 +1201526 .Критическая точка объема продаж r (п. 5 : п.4) x 47179 431291 +3841127.3апас финансовой прочности ЗФП (п. 1 - п.б) x 65528 42463 -230658.То же в % к объему продаж(п. 7 :п. 1) x 58,1 8,9 -49,29. Прибыль от объема продаж(п. 1-п. 2-п. 5) 050 30848 18657 -12191Данные таблицы 15 свидетельствуют, что маржинальный доход в отчетном году по сравнению с предыдущим возрос в 3 раза, а объем продаж в 4 раза. Критическая точка объема продаж (порог рентабельности в 1996 году составляла 47179 тыс. рублей, а в 1997 году 431291 тыс. рублей, т.е. объем продаж, превышающий этот порог был безубыточен и рентабелен. Запас финансовой прочности предприятия значительно уменьшился в связи с уменьшением прибыли от объема продаж.Так как за анализируемый период предприятие перешло на выпуск новой, более дорогой продукции, снижение прибыли, ухудшение финансовых результатов можно объяснить трудностями переходного периода. Однако, при всех сложностях рассматриваемого периода, снижение темпов работы предприятия не наблюдается, так как растет объем продаж, значительно увеличились обороты запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, что говорит о перспективном будущем предприятия.Другие критерии оценки кредитоспособности предприятияПомимо в всестороннего анализа финансового состояния предприятия, для определения кредитоспособности проводится количественный и качественный анализ рисков на основе «Регламента предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» ~285-р от 08.12.1997 г.Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных показателей:• коэффициенты ликвидности;• коэффициент соотношения собственных и заемных средств;• показатели оборачиваемости и рентабельности.Коэффициенты ликвидностиХарактеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.Коэффициент абсолютной ликвидности К1 характеризует способность к моментальному погашению деловых обязательств и определяется как отношение денежных средств и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России) к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банка, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей :Кратк.фин.влож + Прочие кратк.фин.влож. 15227 + 314К1= ------------------------------------------------------------------------ ----- = ------------------- = 0,16Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фондыпотребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589Промежуточный коэффициент покрытия К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить деловые обязательства, определяется как отношение :Ден.средства + Кратк.фин.влож. + Дебит.задолженость(в теч.12мес.) 15227+314+16146К2 = ------------------------------------------------------------------------ ----------------------= ----------------------------- = 0,32Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фондыпотребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) КЗ является обобщающим показателем платеже способности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе материальные (итог раздела II баланса) :Итог по разделу II 62908КЗ=--------------------------------------------------------------------- -------- = -------------= 0,63Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов + фондыпотребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589Коэффициент соотношения собственных и заемных средств К4.Является одной из характеристик финансовой устойчивости предприятия и определяется как отношение собственных средств, за вычетом убытков, ко всей сумме обязательств по привлеченным заемным средствам :Итого по разделу IV – Итого по разделу Ш 298899К4 =----------------------------------------------------------------------- --------------------- = ------------------------- = 3,0Итог по разделу V+Итог по разделу VI - (доходы буд.периодов +фонды потребления + резервы предст.расходов и платеж.) 99589Показатели оборачиваемости и рентабельностиОборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях, исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации). Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (360).стр. 010 гр. 3 формы №2 473754------------------------------------------------ =-----------------= 1316 тыс. р.360 360Среднее (за год) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начало и конец года.Оборачиваемость оборотных активов:(Итого по разделу II начало года+ Итого по разделу II конец года ): 2 (126298 + 62908) : 2------------------------------------------------------------------------ ------------------- = ---------------------------------= 72 дняобъем дневных продаж 1316Оборачиваемость дебиторской задолженности:( Деб.задолж. (платеж.более чем через 12 мес.(гр.3+гр.4)++Деб.задолж.(платеж.в течение 12мес.(гр.3 + гр.4)):2 (20830+16146):2------------------------------------------------------------------------ -------------------------- =------------------------------= 14 днейобъем дневных продаж 1316Оборачиваемость кредитной задолженности:Кредиторская задолженность(гр.3+гр.4):2 (138288+99589):2-------------------------------------------------------------=---------- -------------------- = 90 днейобъем дневных продаж 1316Оборачиваемость запасов:(Запасы(гр.3 + гр.4)):2 (85845+30435):2————————————— = ——————————— = 44 дняобъем дневных продаж 1316Показатели рентабельности определяются в процентах или долях.Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5 :прибыль от реализации--------------------------------, иливыручка от реализацииПрибыль(убыток) от реализации 18657К5 = ---------------------------------------------------= --------------= 0,04Выручка (нетто)от реализации 47375Рентабельность вложений в предприятие :балансовая прибыль---------------------------, илиитог балансаПрибыль (убыток) от фин.-хоз. деят. 14488---------------------------------------------------- = ---------------------- = 0,04Баланс 410720Основными оценочными показателями являются коэффициенты К 1, К2, КЗ, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.На основании результатов расчетов Заемщику присваиваются категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Далее, по этим показателям определяется сумма баллов и определяется рейтинг Заемщика.Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений:Коэффициенты Категория 1 Категори 2 Категория 3К1 0,2 и выше 0,15-0,2 менее 0,15К2 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5КЗ 2,0 и выше 1,0-2,0 менее 1,0К4Кроме торговли 1,0 и выше 0,7-1,0 менее 0,7Для торговли 0,6 и выше 0,4-0,6 менее 0,4К5 0,15 и выше менее 0,15 нерентаб.Расчет суммы баллов на основании расчетных коэффициентов :Показатель Фактическое значение Категория Вес показателя Расчет суммы балловК1 0,16 2 0,11 0,22К2 0,32 3 0,05 0,15КЗ 0,63 3 0,42 1,26К4 3,0 1 0,21 0,21К5 0,04 3 0,21 0,63Итого x x 1 2,47Формула расчета суммы баллов S имеет вид : S=0,l *Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категория K3+0,21*Категория К4+0,21 ""Категория К5Для остальных показателей (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.Сумма баллов S влияет на рейтинг Заемщика следующим образом :• S=l или 1,05 - соответствует первому классу кредитоспособности;• S больше 1, но меньше 2,42 - соответствует второму классу;• S равно или больше 2,42 - соответствует третьему классу.Далее определенный таким образом предварительный рейтинг корректируется с учетом других показателей и качественной оценки Заемщика.Кредитование заемщиков третьего класса кредитоспособности связано с повышенным риском.ЗаключениеПредприятие производит продукцию производственно-технического назначения, является единственным производителем данной продукции в Центрально-Черноземном регионе, конкурентов на территории не имеет.Обслуживается тремя банками, где имеет расчетные и валютные счета, аккуратно в выполнении своих обязательств, руководство предприятия имеет хорошую деловую репутацию, влиятельно в деловых и финансовых кругах.Выше приведенный финансовый анализ показал следующее : 1. Несмотря на ухудшение показателей по прибыли и рентабельности, предприятие увеличило выпуск продукции и значительно увеличило объем продаж, хотя себестоимость продукции гораздо выше, чем в предыдущий период.2. Увеличение объема продаж было проведено только за счет мобилизации внутренних резервов, включения в оборот собственных активов, увеличения оборачиваемости всего состава активов, добросовестной работой с кредиторами по оплате поставленных сырья, товаров и выполненных работ.3. Возросшие обороты денежных средств свидетельствую о возможности предприятия пользоваться различными видами краткосрочных кредитов (кредитная линия, вексельный, овердрафт), что при необходимости позволит пополнить недостаток оборотных средств или оплатить поставку нужного сырья или продукции по выгодному контракту и своевременно и в полном объеме погасить задолженность по кредиту.Список использованной литературы.1. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 1995.2. Гиляровская Л. Т., Ендовицкий Д. А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. - Воронеж. :ИздательствоВГУ, 1997.3.Ефимова О.В. Финансовый анализ. – Москва. Издательство “Бухгалтерский учет”, 1998 .4.Ковалев Н.Т. Финансовый анализ. – Москва.Издательство “Инфо”, 1998.5. «Регламент предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами» №285-р от 8 декабря 1997 года.PAGEPAGE 29

Похожие документы
Обсуждение
    Заказать реферат
    UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2019