Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального
образования Самарский Государственный Аэрокосмический Университет имени
академика С. П. Королева
Кафедра: Организация производства
КУРСОВАЯ РАБОТА
Тема: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Выполнил: Тучина И.
Группа: 444A
Принял: Шебуняева О. М.
Оценка
Дата
Самара 2008
РЕФЕРАТ
Пояснительная записка: 33 стр., 11 таблиц, 10 источников.
Ликвидность, рентабельность, актив, пассив, дебиторская задолженность,
баланс, прибыль, убытки, финансовая устойчивость
В данной курсовой работе проведен анализ финансово-хозяйственной
деятельности предприятия на основе бухгалтерского баланса, а также
отчета о финансовых результатах. Осуществлен расчет финансовых
показателей предприятия, сделаны выводы о его работе.
Оглавление
ВВЕДЕНИЕ
1. Финансовая отчетность предприятия.
1.1.Баланс предприятия.
1.2. Отчет о прибылях и убытках.
2.Анализ баланса предприятия.
2.1. Анализ активов предприятия.
2.2. Анализ пассивов предприятия.
3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
3.1. Анализ платежеспособности предприятия.
3.2. Анализ финансовой устойчивости.
3.3. Анализ деловой активности.
4. Анализ прибыльности и рентабельности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние является важнейшей характеристикой
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Оно определяет
конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом
сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических
интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия,
так и его партнеров.
Устойчивое финансовое положение предприятия достигается посредством
квалифицированного управления всей совокупностью
производственно-хозяйственных факторов, определяющих результаты
деятельности предприятия. Оценка результатов работы любого предприятия
включает в себя анализ его финансового положения.
Различают внутренний и внешний анализ.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его
результаты используются для планирования, контроля и прогноза
финансового положения. Внешний анализ производится на основе финансовой
отчетности, содержание которой определяется интересами контролирующих
органов, а также собственников финансовых ресурсов. Основными задачами
как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
– общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
– определение рационального размещения финансовых ресурсов и
эффективности их использования;
– установление положения предприятия на финансовом рынке и
количественное определение его финансовой конкурентоспособности;
– соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;
– оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и
повышения отдачи финансовых ресурсов;
– долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового
положения;
– выявление проблем управления финансовой деятельностью.
Анализ финансовой деятельности играет все большую роль в процессе
принятия экономических решений. Он может представлять интерес для
различных пользователей финансовых данных, которые преследуют свои цели
и имеют свои критерии оценки финансового положения.
Кредиторы используют анализ для оценки целесообразности выделения
кредита, усиления гарантий его возврата, оценки доверия к предприятию кК
к клиенту.
Инвесторы (владельцы) вкладывают деньги в собственный капитал
предприятия. Им необходимо определить уменьшение или увеличение доли
собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов
администрацией предприятия. Эти пользователи подвержены большим рискам,
поэтому они испытывают значительную потребность в достоверной
информации.
Руководство предприятия определяет по данным отчетности потребность в
финансовых, материально-технических и трудовых ресурсах. Финансовый
анализ необходим также для разработки основных направлений развития
предприятия, определения возможности его реорганизации. Имея
неограниченный доступ к финансовой документации, руководство может
правильно определить финансовое состояние предприятия, рентабельность
его деятельности и дальнейшие перспективы.
Налоговые органы и аудиторы на основе представленных данных осуществляют
ревизию деятельности предприятия и правильность расчетов с бюджетом.
Цели финансового анализа могут быть разными для каждой группы.
Необходимо точно установить предмет анализа (сферы деятельности
предприятия). Это может быть анализ хозяйственной деятельности, анализ
управления активами, анализ доходности, ликвидности и т. д.
1.Финансовая отчетность предприятия
Важнейшим средством представления информации, характеризующей финансовое
положение предприятия, являются финансовые отчеты, которые представлены
следующими документами:
– бухгалтерский баланс предприятия;
– отчет о финансовых результатах;
– отчет о потоках денежных средств;
– данные текущего бухгалтерского учета.
1.1.Баланс предприятия
Главным документом пакета финансовой отчетности является баланс
предприятия – детализированное представление активов, обязательств и
собственного капитала предприятия на конкретный момент времени. Он
является кумулятивным по своему характеру, так как представляет
финансовые результаты работы предприятия с момента его образования.
Применяемый в настоящее время баланс приближен по своему содержанию к
условиям рыночной экономики и международным стандартам, так как активы в
нем отображаются как стоимость имущества и долговых прав, которыми
располагает предприятие на отчетную дату, а пассивы – как источники
финансовых ресурсов и обязательства предприятия по займам и кредиторской
задолженности.
Баланс предприятия, деятельность которого анализируется в настоящей
курсовой работе, приведен ниже.
Таблица 1. Бухгалтерский баланс предприятия.
Приложение
Приложение П1 К приказу Минфина РФ
От 13 января 2000 гБУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
На 31 декабря 2007 гФорма №1 по ОКУД
Дата (число, месяц, год)Коды07100012007.12.3107546311Организация
Открытое акционерное общество «КлимТех»по ОКПОВид деятельности Оказание
услугпо ОКОНХОрганизационно-правовая форма ОАОпо ОКОПФЕдинца измерения
тыс. руб.по ОКЕИАдрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.АктивКод
показателяНа начало годаНа конец года1234? Внеоборотные
активыНематериальные активы110220200Основные
средства12086368690Незавершенное строительство130972284Долгосрочные
финансовые вложения140400200В том числе: займы, предоставленные
организациям на срок более 12 месяцев144400200Итого по разделу
?190102289374? Оборотные активыЗапасы21046845272В том числе: сырье,
материалы и другие аналогичные ценности21124302828малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы213686666затраты в незавершенном
производстве2146121094готовая продукция и товары для
перепродажи215790480расходы будущих периодов217166204Налог на
добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220600640Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
о. д.) 240322494в том числе: покупатели и заказчики241142258авансы
выданные2455898прочие дебиторы246122138Денежные средства260230298в том
числе: расчетные счета26222валютные счета263228296Прочие оборотные
активы270238244Итого по разделу ? 29060746948БАЛАНС (код 190 + код
290)3001630216322ПассивКод показателяНа начало годаНа конец года1234?
Капитал и резервыУставный капитал41056005600Добавочный
капитал42040004000Резервный капитал430600400Фонды
накопления4401000400Фонд социальной сферы450596164Нераспределенная
прибыль прошлых лет470400-Нераспр. прибыль отчетного года480-200Итого по
разделу ? 4901219610764? Долгосрочные пассивыЗаемные средства510600400в
том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12
месяцев после отчетной даты511600400Итого по разделу ?590600400?
Краткосрочные пассивыЗаемные средства61016263434в том числе: кредиты
банков61112742980Кредиторская задолженность62018381688в том числе:
поставщики и подрядчики62114161372по оплате труда 624134144по соц.
страхованию и обеспечению6255054задолженность перед
бюджетом6266040прочие кредиторы62817878Резервы предстоящих расходов и
платежей6604236Итого по разделу ?69035065158БАЛАНС (код 490 + код 590+
код 690)7001630216322
1.2 Отчет о прибылях и убытках
Данный отчет призван отражать доходы и затраты предприятия за
определенный период времени и наряду с балансом представляет собой
важнейший инструмент финансовой оценки результатов деятельности.
Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках.
Утверждено Министерством финансов
Приложение П2 Российской Федерации для
бухгалтерской отчетности 1997 г.ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
За период с 1 января по 31 декабря 2007 г.Форма №1 по ОКУД
Дата (число, месяц, год)Коды07100012007.12.3107546311Организация
Открытое акционерное общество «КлимТех»по ОКПОВид деятельности Оказание
услугпо ОКОНХОрганизационно-правовая форма ОАОпо ОКОПФЕдинца измерения
тыс. руб.по ОКЕИАдрес 443026 г. Самара ул. С. Лазо 22.ПоказательЗа
отчетный периодЗа аналогичный период предыдущего годаНаименование
показателя прошлого годаКод
стр.1234Выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг
(за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных
обязательных платежей)01078956122556Себестоимость реализации товаров,
продукции, работ, услуг0206039293752Коммерческие
расходы03022003400Управленческие расходы0401104017140Прибыль (убыток) от
реализации05053248264Проценты к получению06040500Проценты к
уплате07020100Прочие операционные доходы 090200600Прочие операционные
расходы100124200Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной
деятельности11054209064Прочие внереализационные доходы 1207801116Прочие
внереализационные расходы130200180Прибыль (убыток) отчетного
периода140600010000Налог на прибыль15020003400Отвлеченные
средства16038006200Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного
периода170200400
2. Анализ баланса предприятия
2.1 Анализ активов предприятия
Анализ деятельности предприятия начинается с анализа состава и
размещения его активов. От рациональности размещения и эффективности
использования активов в значительной мере зависит успешный результат
работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура
активов, размещение их в сфере производства и обращения, эффективность
их использования. По данным баланса составляется аналитическая таблица.
Таблица 3. Состав и структура активов предприятия.
Средства предприятияНа начало годаНа конец годаИзменения за отчетный
периодИзм. структурыСумма, тыс. руб.Уд. вес, %Сумма, тыс. руб.Уд. вес,
%тыс. руб.%12345678Внеоборотные активыНематериальные
активы2201.352001.23-20-9.09-0.12Основные
средства863652.98869053.24540.630.26Незавершенное
строительство9725.962841.73-688-70.78-4.23Долгосрочные финансовые
вложения4002.452001.23-200-50-1.22в том числе: займы, предоставленные
организациям на срок более 12 месяцев4002.452001.23-200-50-1.22Итого по
разделу1022862.74937457.43-854-8.35-5.31Оборотные
активыЗапасы468428.73527232.3058812.553.57в том числе: сырье, материалы
и другие аналогичные ценности243014.90282817.3339816.382.43малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы6864.216664.08-20-2.92-0.13затраты в
незавершенном производстве6123.7510946.7048278.762.95готовая продукция и
товары для перепродажи7904.854802.94-31039.24-1.91расходы буд.
периодов1661.022041.253822.890.23НДС по приобретенным ценностям
6003.686403.92406.670.24Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после о. д.)3221.984943.0317253.421.05в
том числе: покупатели и заказчики1420.872581.5811681.690.71авансы
выданные580.36980.604068.970.24прочие
дебиторы1220.751380.851613.110.1Денежные
средства2301.412981.836829.570.42в том числе: расчетные
счета20.0120.01000валютные счета2281.402961.816829.820.41Прочие
оборотные активы2381.462441.4962.520.03Итого по
разделу607437.26694842.5787414.395.31Итого1630210016322100200.120
Важным показателем оценки финансового состояния предприятия является
темп прироста реальных активов, которые характеризуют финансовый
потенциал предприятия. К ним относятся основные средства по остаточной
стоимости, производственные запасы и незавершенное производство. Темп
прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания
имущества и определяется по формуле
где О0, О1 – основные средства на начало и конец года,
З0, З1 – запасы на начало и конец года,
Д0, Д1 – денежные средства без учета использования заемных средств на
начало и конец года.
Таким образом, темп прироста реальных активов составил 5,19%.
Активы предприятия делятся на долгосрочные и текущие.
– Долгосрочные активы – это вложение средств с долговременными целями в
недвижимость, ценные бумаги, совместные предприятия и т. д. Анализ
долгосрочных активов предприятия представлен в таблице 4.
Таблица 4. Анализ состава и структуры долгосрочных активов предприятия.
Средства предприятияНа начало годаНа конец годаИзменения за отчетный
периодИзм. стр-рыСумма, тыс. руб.Уд. вес, %Сумма, тыс. руб.Уд. вес,
%Тыс. руб.%12345678Основные
средства863684.43869092.7540.638.27Незавершенное
строительство9729.52843.03-688-70.78-6.47Долгосрочные финансовые
вложения
в том числе:
– займы, предоставленные организациям на срок более 12 мес.
400
400
3.91
3.91200
200
2.13
2.13-200
-200-50
-50-1.78
-1.78Нематериальные активы
2202.152002.13-20-9.09-0.02Итого102281009374100-854-8.350
Текущие активы занимают большой удельный вес в общей сумме средств,
которыми располагает предприятие. Они включают запасы за вычетом
расходов будущих периодов, денежные средства, дебиторскую задолженность
и краткосрочные финансовые вложения. В процессе анализа изучается
структура текущих активов, размещение их в сфере производства и в сфере
обращения, эффективность их использования. Состав и структура текущих
активов приводятся в таблице 5.
Таблица 5. Состав, структура и анализ текущих активов.
Средства предприятияНа начало годаНа конец годаИзменения за отчетный
периодИзм.
стр-рыСумма, тыс. руб.Уд. вес, %Сумма, тыс. руб.Уд. вес, %Тыс.
руб.%12345678Запасы
в том числе:
– сырье, материалы и другие материальные ценности
– малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
– затраты в незавершенном производстве
– готовая продукция и товары для перепродажи
– расходы будущих периодов4684
2430
686
612
790
16677.11
40.01
11.29
10.08
13
2.735272
2828
666
1094
480
20475.88
40.7
9.58
15.75
6.91
2.94588
398
-20
482
-310
3812.55
16.38
-2.92
78.76
-39.24
22.89-1.23
0.69
-1.71
5.67
-6.09
0.21Дебиторская задолженность3225.34947.1117253.421.81Денежные
средства2303.792984.296829.570.5Прочие оборотные
активы2383.922443.5162.52-0.41НДС по приобретенным
ценностям6009.886409.21406.67-0.67Итого6074100694810087414.390
2.2 Анализ пассивов предприятия
Бухгалтерский баланс должен обеспечивать равенство активов и пассивов,
поскольку предполагается, что вложение средств в различные активы в
любой момент времени должны быть обеспечены соответствующими источниками
финансирования. В качестве таких источников выступают собственный и
заемный капитал, представленный в пассиве. Данные для анализа пассивов
готовятся по форме таблицы 6.
Таблица 6. Состав, структура и анализ пассивов предприятия.
Средства предприятияНа начало годаНа конец годаИзменения за отчетный
периодСумма, тыс. руб.Уд. вес, %Сумма, тыс. руб.Уд. вес, %Тыс.
руб.%Всего источников
1. Капитал и резервы
– Уставный капитал
– Добавочный капитал
– Резервный капитал
– Фонды накопления
– Фонд социальной сферы
– Нераспр. прибыль прошлых лет
– Нераспр. прибыль отчетного года
5600
4000
600
1000
596
400
–
34.35
24.54
3.68
6.13
3.66
2.45
–
5600
4000
400
400
164
–
200
34.31
24.51
2.45
2.45
1
–
1.23
0
0
-200
-600
-432
-400
200
0
0
-33.3
-60
-72.5
-100
1002 Долгосрочные пассивы
– Заемные ср-ва
600
3.68
400
2.45
-200
-33.33 Краткосрочные пассивы
– Заемные средства
– Кредиторская задолженность
1626
1838
9.97
11.28
3434
1688
21.04
10.34
1808
-150
111.2
-8.24 Резервы предстоящих расходов и
платежей420.26360.22-6-14.3Итого1630210016322100200.1
При анализе следует обратить внимание на соотношение собственных
источников к их общей сумме, называемое коэффициентом собственности.
Этот коэффициент характеризует соотношение интересов собственников
предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов. Коэффициент
собственности поддерживает стабильную структуру источников средств
(капитала). Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и
кредиторы.
3. Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Анализ финансовой отчетности предприятия позволяет выявить взаимосвязи и
взаимозависимости между различными показателями его
финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность.
Результаты анализа позволяют заинтересованным лицам и организациям
принять управленческие решения на основе оценки текущего финансового
положения и деятельности предприятия за предшествующие годы и его
потенциальных возможностей на предшествующие годы.
Для анализа финансового состояния коммерческого предприятия применяется
система абсолютных и относительных показателей, а также связанных с их
измерением финансовых коэффициентов. Наиболее важными из них являются
показатели, характеризующие:
– Платежеспособность – возможность предприятия расплатиться по своим
обязательствам;
– Финансовую устойчивость – состояние финансовых ресурсов, их
распределение и использование, обеспечивающее развитие предприятия на
основе роста прибыли и капитала при сохранении кредитоспособности и
платежеспособности в условиях допустимого уровня риска;
– Деловую активность – эффективность использования предприятием своих
средств;
– Прибыльность (рентабельность) – уровень прибыли относительно вложенных
средств или затрат предприятия;
– Эффективность использования собственного (акционерного) капитала.
Широкое распространение и использование коэффициентов представляет
интерес в силу того, что они устраняют искажающее влияние на отчетный
материал инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном
аспекте.
3.1 Анализ платежеспособности предприятия
Показатель платежеспособности характеризует способность предприятия
выполнять свои обязательства по задолженности. Расчет и анализ этого
показателя имеет большое значение для предприятия, так как его низкий
потенциал может явиться причиной для прекращения им своих платежей. В
процессе анализа изучается текущая и долгосрочная платежеспособность.
Текущая платежеспособность может быть определена по данным баланса путем
сравнения его платежных средств со срочными обязательствами. Самый
лучший вариант, когда у предприятия имеются свободные денежные средства,
достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие
является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных
средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие
способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.
К наиболее платежным средствам относятся денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги, часть дебиторской задолженности, по которой
имеется уверенность в ее поступлении. Срочные обязательства включают
обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты
банка, кредиторская задолженность за товары и услуги бюджету. О
платежеспособности предприятия говорит отношение платежных средств к
срочным обязательствам. Если оно меньше 1, то есть вероятность, что
предприятие вовремя не сможет погасить свою краткосрочную задолженность.
Платежеспособность предприятия оценивается показателями ликвидности. С
одной стороны, под ликвидностью понимается способность предприятия
оплатить свои краткосрочные обязательства; с другой стороны, это
готовность и скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в
денежные средства. При этом следует учитывать и степень обесценивания
текущих активов в результате быстрой их реализации.
Низкий уровень ликвидности – это отсутствие свободы действий
администрации предприятия. Более серьезными последствиями низкой
ликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие
долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже
долгосрочных финансовых вложений и активов, и, в конечном счете, к
неплатежам и банкротству.
Платежеспособность часто определяется по ликвидности баланса. Анализ
ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее
убывания, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их
погашения и в порядке их возрастания.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на
следующие группы:
– А1 – наиболее ликвидные (все денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения);
– А2 – быстро реализуемые (дебиторская задолженность и прочие оборотные
активы);
– А3 – медленно реализуемые (запасы, за исключением расходов будущих
периодов, а также долгосрочные финансовые вложения);
– А4 – трудно реализуемые (нематериальные активы, основные средства,
незавершенное строительство).
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
– П1 – наиболее срочные (кредиторская задолженность, прочие
краткосрочные пассивы);
– П2 – краткосрочные (краткосрочные заемные средства);
– П3 – долгосрочные (долгосрочные заемные средства и прочие долгосрочные
пассивы);
– П4 – постоянные (капитал и резервы, доходы будущих периодов, фонды
потребления, резервы предстоящих доходов и расходов).
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается
на величину расходов будущих периодов и НДС.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1П1, А2П2, А3П3, А4П4.
Таблица 7. Анализ ликвидности предприятия.
Акти-
выНа начало годаНа конец годаПасси-
выНа начало годаНа конец годаПлатежный излишек или недостаток
(А-П)Сумма, тыс. руб.%Сумма, тыс. руб.%Сумма, тыс. руб.%Сумма, тыс.
руб.%На начало годаНа конец
годаА18305.149385.82П1183811.39168810.47-1008-750А25603.477384.58П216261
0.08343421.31-1066-2696А3491830.48526832.68П36003.724002.4843184868А4982
860.91917456.92П41207274.811059665.74-2244-1422Итого1613610016118100Итог
о161361001611810000
Таким образом, очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов
над наиболее ликвидными элементами активов, что неблагоприятно
сказывается на способности предприятия исполнять свои краткосрочные
обязательства. Ликвидность баланса в рамках данной оценки поддерживается
лишь превышением запасов и долгосрочных финансовых вложений над
долгосрочными займами, а также капитала и резервов над внеоборотными
активами.
Для более точной оценки ликвидности баланса необходимо проанализировать
следующие показатели ликвидности:
– Коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение текущих
оборотных активов к текущим пассивам:
Л1 = Текущие активы/Текущие пассивы
К текущим активам в данном случае относятся запасы (за вычетом расходов
будущих периодов), денежные средства и дебиторская задолженность; к
текущим пассивам – краткосрочные займы и кредиторская задолженность.
Получаем:
КЛ1 = 56703464 = 1.64 (на начало года)
КЛ1 = 65005122 = 1.27 (на конец года)
Теоретически достаточным считается значение данного коэффициента в
пределах 22.5, однако оно оценивается положительно при величине больше
1. Тем не менее, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности к
концу отчетного года, что свидетельствует о некотором ухудшении
финансового положения предприятия.
– Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия
выполнять свои текущие обязательства из быстроликвидных активов:
КЛ2 = Текущие активы-Запасы/Текущие пассивы
Получаем:
КЛ2 = 5670 – 45183464 = 0.33 (на начало года)
КЛ2 = 6500 – 50685122 = 0.28 (на конец года)
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть
немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам с
клиентами. Оптимальным считается значение 0.81, однако в данном случае
текущие значения оказываются намного ниже.
– Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение
денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам.
Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои
краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых
краткосрочных финансовых вложений.
КЛ3 = Денежные средства+краткосрочные финансовые вложения/Текущие
пассивы
Поскольку в отчетном периоде предприятие не располагает краткосрочными
финансовыми вложениями, в расчет берутся только денежные средства (в
кассе и на счетах)
КЛ3 = 8303464 = 0,24 (на начало года)
КЛ3 = 9385122 = 0,18 (на конец года)
Теоретически считается достаточным, если величина данного коэффициента
превышает 0,2-0,25. Из расчетов видно, что абсолютная ликвидность
предприятия практически находится в данных пределах.
Таблица 8. Анализ показателей ликвидности предприятия.
ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменения1. Текущие активы, тыс.
руб.567065008301.1 Запасы, тыс. руб.468452725881.1.1 Расходы будущих
периодов, тыс. руб.166204381.2 Денежные средства, тыс. руб.230298681.3
Дебиторская задолженность, тыс. руб.3224941721.5 Прочие оборотные
активы23824461.6 НДС600640402. Текущие пассивы, тыс. руб.3464512216582.1
Заемные средства, тыс. руб.1626343418082.2 Кредиторская задолженность,
тыс. руб.18381688-1503. Показатели ликвидности3.1 Коэффициент текущей
ликвидности 1.641.27-0,373.2 Коэффициент срочной
ликвидности0.330.28-0.053.3 Коэффициент абсолютной
ликвидности0.240.18-0.063.4 Чистый оборотный капитал220613788283.4.1
Доля чистого оборотного капитала в текущих активах, %38.921.217.73.5
Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в текущих
активах, % 14.614.4-0.2
3.2 Анализ финансовой устойчивости
Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной
платежеспособностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости связана
с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного,
собственного и общего капитала с различных позиций. Эта оценка позволяет
внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить
финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и
характеризует степень защищенности их интересов.
– Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент
независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в
общей сумме капитала:
КУ1 = Собственный капитал Общий капитал
КУ1 = 12238 16302 = 0.75 (на начало года)
КУ1 = 10800 16322 = 0.66 (на конец года)
Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о высокой
степени финансовой стабильности предприятия. Значение КУ1 > 0.5
показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его
собственными средствами. Однако снижение коэффициента автономии в конце
года свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости
предприятия.
– Удельный вес заемных средств в общем капитале является показателем,
обратным коэффициенту независимости:
КУ2 = Общие заемные средства Общий капитал
КУ2 = 4064 16302 = 0.25 (на начало года)
КУ2 = 5522 16322 = 0.34 (на конец года)
Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих и
долгосрочных пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю
долга в общей сумме капитала предприятия.
– Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами
дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с
помощью коэффициента:
КУ3 = Дебиторская задолженность Общий капитал
КУ3 = 32216302 = 0.02 (на начало года)
КУ3 = 49416322 = 0.03 (на конец года)
– Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением
собственных и заемных средств:
КУ4 = Общие заемные средства Собственный капитал
КУ4 = 406412238 = 0.33 (на начало года)
КУ4 = 552210800 = 0.51 (на конец года)
Рост данного коэффициента также свидетельствует об усилении зависимости
предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.
– Рассчитывается также коэффициент, показывающий обеспеченность
предприятия собственными средствами:
КУ5 = Собственные средства Текущие активы
Собственные средства определяются разностью между разделом ? пассива и
разделом ? актива баланса.
КУ5 = 1968 5670 = 0.35 (на начало года)
КУ5 = 1390 6500 = 0.21 (на конец года)
– Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):
КУ6 = Собственные средства+ долгосрочные заемные средства Общая сумма
источников
КУ6 = 1968+ 600 16302 = 0.16
КУ6 = 1390+ 400 16322 = 0.11
Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников
финансирования, которые предприятие может использовать в своей
деятельности длительное время.
Обобщающий анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
проводится в таблице 9.
Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости.
ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменения1. Общий капитал, тыс.
руб.1630216322202. Собственный капитал, тыс. руб.1223810800-14383.
Заемный капитал, тыс. руб.4064552214584. Дебиторская задолженность, тыс.
руб.3224941725. Собственные средства, тыс. руб.19681390-5786. Показатели
финансовой устойчивости6.1. Коэффициент соотношения собственного и
общего капитала0.750.66-0.096.2. Коэффициент соотношения заемного и
общего капитала0.250.340.096.3. Коэффициент соотношения дебиторской
задолженности и общего капитала0.020.030.016.4. Коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала0.330.510.186.5. Коэффициент соотношения
собственных средств и текущих активов0.350.21-0.146.6. Коэффициент
финансовой устойчивости0.160.11-0.05
Исходя из результатов анализа, можно сделать вывод о достаточно высокой
финансовой устойчивости предприятия, однако также следует заметить и
проявляющуюся тенденцию к ее снижению.
3.3 Анализ деловой активности
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования
предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели
оборачиваемости, так как скорость оборота средств оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.
– Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за
год реализуется цикл производства и обращения, или сколько единиц
реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса.
КА1 = Объем реализации Средний за период итог баланса
КА1 = 78956 16312 = 4.84 (за отчетный период)
КА1 = 122556 16312 = 7.51 (за аналогичный период предыдущего года)
– Средний срок оборота капитала
СО1 = 365 КА1
СО1 = 365 4.84 = 75 дней.
СО1 = 365 7.51 = 49 дней.
– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
КА2 = Объем реализации Средняя за период величина собственного капитала
КА2 = 78956 11519 = 6.85
КА2 = 122556 11519 = 10.64
– Средний срок оборота собственного капитала
СО2 = 365 КА2
СО2 = 365 6.85 = 53 дня.
СО2 = 365 10.64 = 34 дня.
– Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
КА3 = Объем реализации Средняя за период общая задолженность
КА3 = 78956 4793 = 16.47
КА3 = 122556 4793 = 25.57
– Средний срок оборота общей задолженности
СО3 = 365 КА3
СО3 = 365 16.47 = 22 дня.
СО3 = 365 25.57 = 14 дней.
– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
КА4 = Объем реализации Средняя за период дебиторская задолженность
КА4 = 78956 408 = 193.52
КА4 = 122556 408 = 300.38
– Средний срок оборота дебиторской задолженности
СО4 = 365 КА4
СО4 = 365 193.52 = 2 дня.
СО4 = 365 300.38 = 1.2 дня.
– Коэффициент оборачиваемости запасов
КА5 = Себестоимость реализованной продукцииСтоимость запасов
КА5 = 60392 4978 = 12.13
КА5 = 93752 4978 = 18.83
– Средний срок оборота запасов
СО5 = 365 КА5
СО5 = 365 12.13 = 30 дней.
СО5 = 365 18.83 = 19 дней.
Оценка деловой активности предприятия дана в таблице 10.
Таблица 10. Анализ деловой активности предприятия.
ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменения1. Объем реализации, тыс.
руб.12255678956-436002. Себестоимость реализованной продукции, тыс.
руб.9375260392-333603. Общий капитал, тыс. руб.1630216322204.
Собственный капитал, тыс. руб.1223810800-14385. Заемный капитал, тыс.
руб.4064552214586. Дебиторская задолженность, тыс. руб.3224941727.
Запасы, тыс. руб.468452725888. Показатели деловой активности8.1.
Коэффициент общей оборачиваемости
Срок оборота капитала, дней7.51
494.84
75-2.67
268.2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
Срок оборота собственного капитала, дней10.64
346.85
53-3.79
198.3. Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
Срок оборота общей задолженности, дней25.57
1416.47
22-9.1
88.4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Срок оборота дебиторской задолженности, дней 300.38
1.2193.52
2-106.86
0.88.5. Коэффициент оборачиваемости запасов
Срок оборота запасов, дней18.83
1912.23
30-6.6
11
4 Анализ прибыльности и рентабельности
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности
предприятия и рассчитываются как отношение полученной прибыли к
затраченным средствам или объему реализованной продукции. В зависимости
от базы сравнения различают рентабельность всего капитала, собственных
средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж.
– Рентабельность всего капитала является основным показателем при
анализе, она определяется с помощью коэффициентов:
КР1 = Прибыль от реализацииСредний за период итог баланса · 100%
КР2 = Балансовая прибыльСредний за период итог баланса · 100%
КР3 = Прибыль после уплаты налоговСредний за период итог баланса · 100%
Получаем:
КР1 = 532416312 · 100% = 32.64% (за отчетный период)
КР1 = 826416312 · 100% = 50.66% (за аналогичный период предыдущего года)
КР2 = 600016312 · 100% = 36.78%
КР2 = 1000016312 · 100% = 61.3%
КР3 = 400016312 · 100% = 24.52%
КР3 = 660016312 · 100% = 40.46%
– Важным показателем является рентабельность собственного капитала,
которая определяется с помощью коэффициентов:
КР4 = Балансовая прибыльСредняя за период величина собственного капитала
· 100%
КР5 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина
собственного капитала · 100%
КР4 = 600011519 · 100% = 52.1%
КР4 = 1000011519 · 100% = 86.8%
КР5 = 400011519 · 100% = 34.73%
КР5 = 660011519 · 100% = 57.3%
– Рентабельность производственных фондов исчисляется отношением суммы
прибыли к стоимости основных средств и нормируемых оборотных средств:
КР6 = Балансовая прибыльСредняя за период величина + Средняя за период
величина основных средств норм. обор. средств
КР7 = Прибыль после уплаты налоговСредняя за период величина + Средняя
за период величина основных средств норм. обор. средств
КР6 = 60008663+4978 = 0.52
КР6 = 100008663+4978 = 0.87
КР7 = 40008663+4978 = 0.35
КР7 = 66008663+4978 = 0.57
– Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала служит
для оценки эффективности использования всего долгосрочного капитала
предприятия:
КР8 = Балансовая прибыльСобств. капитал+долгосрочные заемные средства
КР9 = Прибыль после уплаты налоговСобств. капитал+долгосрочные заемные
средства
КР8 = 600012238+600 = 0.47
КР9 = 400012238+600 · 100% = 0.31
– Рентабельность продаж определяется с помощью следующих коэффициентов:
КР10 = Прибыль от реализацииЧистый объем продаж · 100%
КР11 = Балансовая прибыльЧистый объем продаж · 100%
КР12 = Прибыль после уплаты налоговЧистый объем продаж · 100%
Чистый объем продаж – это выручка от реализации товаров, услуг за
вычетом НДС и акцизов. Получаем:
КР10 = 532478956 · 100% = 6.7%
КР11 = 600078956 · 100% = 7.6%
КР12 = 400078956 · 100% = 5.1%
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Из анализа хозяйственной деятельности предприятия становится очевидным
ухудшение его финансового положения к концу отчетного периода, что
отражается практически во всех показателях его деятельности.
Очевидно превышение наиболее срочных элементов пассивов над наиболее
ликвидными элементами активов, что неблагоприятно сказывается на
способности предприятия исполнять свои краткосрочные обязательства.
Ликвидность баланса в текущий период поддерживается лишь превышением
запасов и долгосрочных финансовых вложений над долгосрочными займами, а
также капитала и резервов над внеоборотными активами. Положительной
тенденцией в данном случае является лишь значительное уменьшение
платежного недостатка по наиболее срочным пассивам (который, впрочем, не
исчезает). Это тем сложнее для предприятия, что к концу отчетного
периода практически вдвое увеличились его краткосрочные займы. В свою
очередь, это привело к снижению финансовой устойчивости предприятия.
Отчет о прибылях и убытках, составленный за истекший период, также
позволяет выявить ухудшение текущего положения предприятия, о чем
свидетельствует значительное сокращение операционной выручки (на 36% по
сравнению с предыдущим периодом). В связи с этим снизились показатели
рентабельности предприятия.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Абрамов Е. А. Основы анализа финансовой, хозяйственной и
инвестиционной деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 1994.
2. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего
субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.
3. Берстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и
статистика, 1996.
4. Бородина Е. И., Голикова Ю. С., Колчина Н. В., Смирнова З. М. Финансы
предприятия. М.: Банки и биржа, 1995.
5. Владимирова Т. А., Соколов В. Г. Как оценить финансовое состояние
фирмы. Новосибирск: Эскор, 1994.
6. Ефимов О. В. Как оценить финансовое положение предприятия. М.: АО
Бизнес-школа, 1994.
7. Методические рекомендации по составлению планов финансового
оздоровления (бизнес-планов). Распоряжение Федерального управления по
делам о несостоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 №98-р.
8. Романов А. Н., Лукасевич И. Я. Оценка коммерческой деятельности
предпринимательства. М.: Финансы и статистика, 1993.
9. Финансовый менеджмент/Под редакцией Е. С. Стояновой. М.: Перспектива,
1993.
10. Шишкин А. К., Вартанян С. С., Микрюков В. А. Бухгалтерский учет и
финансовый анализ на коммерческих предприятиях. М.: ИНФРА-М, 1996.
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
