3
Министерство Российской Федерации по связи и информатизации
УрТИСИ ГОУ ВПО СибГУТИ
Курсовая работа
по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности»
на тему: «Анализ деятельности предприятия на основе годовой
бухгалтерской отчетности»
Выполнила:студентка гр. ЭЕ-43
Багаутдинова Нелля
Проверил: преподаватель
Богаткина Е.А.
Екатеринбург, 2008
Отзыв руководителя:
Уральский технический институт связи и информатики (филиал)
Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики
Задание для курсовой работы
по предмету: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности.
Курс 4
Группа ЭЕ-43
Студент Багаутдинова Нелля Анвировна
Тема курсовой работы: Анализ деятельности предприятия на основе годовой
бухгалтерской отчетности.
Исходные данные: Годовой бухгалтерский отчет предприятия
«ОАО Машиностроительный завод»
(прилагается)
Дата выдачи задания 1.10.2007
Срок сдачи курсовой работы 10.04.2008
Руководитель________________________ / Богаткина Е.А./
Содержание:
Ведение
5
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения 7
2. Анализ экономического потенциала
7
2.1. Оценка имущественного положения
8
2.2. Оценка финансового положения
12
2.2.1 Оценка ликвидности
12
2.2.2 Оценка финансовой устойчивости
18
3. Оценка и анализ результативности хозяйственной деятельности
27
3.1. Оценка деловой активности
27
3.2. Анализ прибыли и рентабельности
32
3.3. Анализ эффективности использования имущества
36
3.4. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности
39
3.5. Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности
44
3.6. Диагностика банкротства
47
Заключение
53
Литература
54
Введение
В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как
важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной
деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути
наиболее эффективного использования ресурсов.
Финансовый анализ становится особенно актуален при подготовке
специалистов в области экономики, т.к. для них хозяйственная
деятельность преломляется, прежде всего, через призму финансовых
отношений, поэтому курсовой проект предлагается выполнить именно по
финансовому анализу.
Основная цель финансового анализа – получение небольшого числа ключевых
параметров, дающих объективную картину финансового состояния
предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и
пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные
направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Основными функциями финансового анализа являются:
-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов;
-эффективности и деловой активности анализируемой компании;
-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных
результатов;
-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области
финансов;
-выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и
финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной
деятельности.
Практика финансового анализа выработала основные методы чтения
финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:
горизонтальный анализ;
вертикальный анализ;
трендовый анализ;
метод финансовых коэффициентов;
сравнительный анализ;
факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности
с предыдущим годом.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых
финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на
результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции
динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных
особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные
значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный
прогнозный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ – это как внутрихозяйственное
сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений,
цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с
показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними
общеэкономическими данными.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений
данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ
– это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с
помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.
Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в
раздроблении результативного показателя на составные части, так и
обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный
показатель.
Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на
основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении
фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой
отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все
указанные выше методы.
Основным источником информации для выполнения курсового проекта служит
годовой бухгалтерский отчёт предприятия.
Целью выполнения курсового проекта является освоение методики
финансового анализа деятельности предприятий.
Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
-ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;
-провести необходимые расчеты;
-составить выводы по итогам полученных результатов.
ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ
КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.
Характеристика обобщающих показателей деятельности.
Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового
анализа в первую очередь на микроуровне – то есть на уровне отдельных
предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности)
составляют основу рыночной экономики.
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего
субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных
отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его
функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации
указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи
которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения
анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность,
эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем
по его результатам принять обоснованные решения.
Таблица 1
Характеристика обобщающих показателей деятельности
№ п/пНаименование показателейИсточники информацииБазисный периодОтчётный
периодОтчётный период к базисному, %1234561Балансовая
прибыльФ.№2стр.1402291010295452Прибыль от
реализацииФ.№2стр.050421913614485,73Выручка от реализации (без НДС и
акцизов)Ф.№2 стр.010432456511572118,34Рентабельность продукции, (стр.2
/стр.3)*1009,77,0672,45Среднегодовая численность работниковФ.№ 5
стр.760385038501006Среднегодовая производительность труда 1 работника,
тыс. руб. стр.3 / стр.5 112,3 132,81,187Среднегодовая стоимость активов
Ф.№ 1 (стр. 700 на начало года + стр. 700 на конец года) / 2 969410
886141 91,48Рентабельность предприятия, % (стр. 1 / стр. 7)* 100 2,36
1,16 49,19Дебиторская задолженность на конец года, всего Ф.№ 5 стр. 21 0
+ стр. 220 210283 106792 50,710В том числе просроченная Ф.№ 5 (стр.21 1+
стр. 221) – – -11Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, %
(стр. 10 / стр. 9)*100 – – -12Кредиторская задолженность на конец года,
всего Ф.№ 5 (стр.230+ стр.240) 306337 224805 73,313В том числе
просроченная Ф.№ 5 (стр. 231+ стр.241) – – -14Удельный вес просроченной
кредиторской задолженности, % (стр. 13 /стр. 12)* 100 – –
-15Долгосрочные кредиты банкФ.№5 стр. 110 2807 2807 10016В том числе не
погашенные Ф.№ 5 стр. 111- – -17Краткосрочные кредиты баФ.№5стр 130
22598 30410 134,518В том числе не погашенные Ф.№5 стр.131 – —
Вывод: в общем работу предприятия можно считать неэффективной – об этом
свидетельствует уменьшение показателей: Прибыль балансовая сократилась
на 45%, прибыль от реализации- на 14,34%, среднегодичная численность
работников осталась неизменной. Темп роста выручки от реализации
опережает темп роста прибыли от реализации. Стоимость активов
уменьшилась, следовательно, предприятие не расширяет свою деятельность.
ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА
Оценка имущественного положения
Построение аналитического баланса – нетто
Для анализа баланса нужно построить уплотнённый аналитический баланс
Уплотненный аналитический баланс можно получить из исходного баланса
путем уплотнения (агрегирования) отдельных статей и дополнения его
показателями структуры и динамики
В основе свёртки лежит разделение активов и пассивов на долгосрочные и
краткосрочные.
Уплотнение баланса выполнять согласно таблице 2.
Таблица 2
Уплотненный баланс – нетто.
Статья
На начало годаНа конец годаАктив
I Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.250)
Расчёты с дебиторами (стр.240)
Запасы и затраты (стр 210)
Прочие оборотные активы (стр.220 + стр.230 стр 270)
80
210283
188962
7754
9869
106792
192748
10728 Итого по разделу I 407079320137 II Внеоборотные активы
Основные средства (стр. 120)
Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)
Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.150+стр.135)
554137
7259
935
556858
7507
1639Итого по разделу II 562331566004Всего активов 969410886141Пассив
I Заёмный капитал
Краткосрочные пассивы (стр. 690)
Долгосрочные пассивы (стр. 590)
330546
2807
257364
2807Итого по разделу I 333353260171II Собственный капитал
Уставный капитал (стр. 410)
Фонды и резервы (стр. 490 – стр. 4 1 0)
13110
622947
13110
6259Итого по разделу II 636057625970Всего источников 969410886414Вывод:
доля собственного оборотного капитала уменьшилась – это говорит о
неустойчивом финансовом положении. Темп роста собственного капитала
опережает темп роста заемного, а темп роста пассивов опережают темп
роста долгосрочных пассивов, что оказывает отрицательное влияние.
Вертикальный анализ баланса.
Вертикальный анализ баланса позволяет представить баланс предприятия в
виде относительных показателей.
Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса
в его общем итоге.
Таблица 3.
Структурное представление уплотнённого баланса- нетто (вертикальный
анализ)
СтатьяНа начало года, (%)На конец года, (%)Изменение,
%Актив
1 Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты
Расчёты с дебиторами
Запасы и затраты
Прочие оборотные активы
0,008
21,7
19,5
0,8
1,1
12,05
21,72
12,1
1,09
-9,6
2,2
11,3Итого по разделу I 4236-61 Внеоборотные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
57,16
0,74
0,096
62,8
0,84
0,18
5,64
0,1
0,08 Итого по разделу II58646 Всего активов100%100% Пассив
1 Заемный капитал
Краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы
34,09
0,28
29,04
0,31
-5,05
0,03 Итого по разделу I6529-5II Собственный капитал
Уставный капитал
Фонды и резервы (нетто)
1,35
64,2
1,47
69,1
0,12
4,9Итого по разделу II66715Всего источников100%100%Вывод: наибольший
удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы (58%),где
значительное место занимают основные средства (57,16%). Динамика роста
видна по статье прочих оборотных активов (11,3%). В структуре пассивов
наибольший удельный вес занимает собственный капитал 66 %, где фонды и
резервы (64,2%). В целом структура средств организации источников их
покрытия изменилось не значительно. Стабильность имущественного
положения свидетельствует о том, что организация работает устойчиво.
Горизонтальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической
таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются
относительными темпами роста (снижения).
Таблица 4.
Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто
СтатьяНа начало года (базисный период)На конец года (отчетный
период)млн. руб.%Млн. руб.%Актив
1 Оборотные активы
Денежные средства и их эквиваленты
Расчёты с дебиторами
Запасы и затраты
Прочие оборотные активы
80
210283
188962
7754
0,00
21,7
19,5
0,8
986
106792
192748
10728
1,1
12,05
21,7
12,5Итого по разделу I 40707942320137361 Внеоборотные активы
Основные средства
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
554137
7259
935
57,16
0,74
0,096
556858
7507
1639
62,8
0,84
0,18Итого по разделу II5623315856600464Всего
активов969410100%886141100%Пассив
1 Заёмный капитал
Краткосрочные пассивы
Долгосрочные пассивы
330546
2807
34,09
0,28
257364
2807
29,04
0,31Итого по разделу I3333533426017129II Собственный капитал
Уставный капитал
Фонды и резервы (нетто)
13110
622947
1,35
64,2
13110
612860
1,47
69,1Итого по разделу II6360576662597071Всего
источников969410100%886141100%Вывод: за отчетный год структура баланса
изменилась следующим образом: оборотные активы уменьшились на 21,4%, а
внеоборотные активы увеличились на 0,6%. Заемный капитал уменьшился на
21,96%, а собственный капитал уменьшился на 1,6%. В общем итог баланс
уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторской задолженности положительно
сказывается на работе предприятия.
Оценка финансового положения.
Анализ ликвидности.
Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью
давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности
своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень
покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых
в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов
– величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные
средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид
активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:
Наиболее абсолютные ликвидные активы А1:
• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть
использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
Высоколиквидные активы А2 – активы, для обращения которых в наличные
средства требуется определенное время,
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты);
• прочие дебиторские активы:
Среднеликвидные активы А3 – наименее ликвидные активы —
• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты).
Нелеквидные активы А4 – все статьи раздела I баланса «Внеоборотные
активы»
Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности
в течение достаточно длительного периода времени.
Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение
хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они
более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.
Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в
четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.
Наиболее срочные обязательства П1
• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок
Краткосрочные пассивы П2
• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной
даты,
Долгосрочные пассивы Пз
• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.
Постоянные пассивы П4
• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не
вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.
Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует
уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».
Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее
краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее
платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.
На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов
сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при
условии следующих соотношений групп активов и обязательств:
a1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4
Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о
нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной
группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как
компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации
менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков
погашения.
На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором
определяется платёжный излишек или дефицит.
Таблица 5
Баланс ликвидности.
АктивНа начало периодана конец периодаПассивна начало периодана конец
периодаплатёжный излишек или недостатокна начало периодаНа конец
периода1234567=2-58=3-6Наиболее ликвидные активы (А1) 200 9976наиболее
срочные обязательства (П1) 306337 224805 -306137 -214829Быстро
реализуемые активы (А2) 210283 106792краткосрочные пассивы (П2) 22598
30410 187685 76382Медленно реализуемые активы (A3) 196596
203369долгосрочные пассивы (ПЗ) 4418 4956 192178
198413Труднореализуемые активы (А4) 562331 566004постоянные пассивы
(П4) 636057 625970 -73726 -59966Баланс 969410886141 Баланс
969410886141 00
Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются
ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в
денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе
наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых
активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по
значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности
баланса.
Анализ платежеспособности.
Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности,
который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп
активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной
ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных
активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов
(сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов)-показывает,
какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к
моменту составления баланса время, что является одним из условий
платежеспособности.
Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный
диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне
отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступления платежей от
партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность может быть
погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).
Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности
(или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное
от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и
расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.
В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных
обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскую задолженность и
определяют либо возможность полного покрытия краткосрочных обязательств
этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в
данной ситуации.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные
способности организации при условии своевременного проведения расчетов с
дебиторами. Теоретически оправданное значения этого коэффициента 0,8.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей
ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как
отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса)
за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
(строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим
обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).
Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента,
увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент
текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают
краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности
организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с
дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в
случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень
коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности
производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным
значением для данного показателя считается – 2.
Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль
его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей
ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о
том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов,
формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов,
подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее
предпочтительным.
Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой
нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и
невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения
кредиторов.
Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность,
часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов
товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чем было сказано
выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуру активов и
провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменатель
коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть
структурирован по срокам погашения.
Таблица 6
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.
Коэффициенты платежеспособностиНормальное ограничениеНа начало периодаНа
конец периодаОтклонение (в долях единиц)1. Обобщающий показатель
ликвидности (L1)L1>=10,230,520,292. Коэффициент абсолютной ликвидности
(L2)L2> 0,2-0,70,0010,40,3993. Коэффициент «критической» ликвидности
(L3)Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,50,640,46-0,184. Коэффициент
текущей ликвидности (L4)Необходимое значение 1; оптимальное не менее
2,01,241,250,015. Коэффициент маневренности функционирующего капитала
(L5)Уменьшение показателя в динамике – положительный факт.2,51,6-0,96.
Доля оборотных средств в активах (L6)Зависит от отраслевой
принадлежности организации0,410,36-0,057. Коэффициент обеспеченности
собственными средствами (L7)Не менее 0,12,940,18-2,76
Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному
ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе
наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая
ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация
неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года
уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует
нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может
быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных
дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно
характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает,
что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует
нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности
предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5
на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9-
следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это
является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах
уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об
уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной
динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18,
следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена
собственными оборотными средствами.
Анализ платежеспособности данного предприятия показал, что около 90%
всех показателей ликвидности соответствует нормальному ограничению,
кроме коэффициента общей ликвидности – это говорит о
неплатежеспособности организации, но в целом динамика ее развития
положительна.
Для восстановления платежеспособности предприятия нужно увеличить долю
долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.
Оценка финансовой устойчивости.
Залогом выживаемости и основой стабильности организации служит ее
финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое
гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий
субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы
средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской
задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
• положение организации на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Общая устойчивость — достигается движением денежных потоков,
обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над
их расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость — определяется превышением доходов над
расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и
бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая
устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом общей устойчивости
организации.
На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество
факторов, которые можно разделить по:
Ш месту возникновения — внешние и внутренние;
Ш важности результата — основные и второстепенные;
Ш структуре — простые и сложные;
Ш времени действия — постоянные и временные.
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам,
зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность
влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять
ими.
К внутренним факторам относятся:
Ш отраслевая принадлежность организации;
Ш структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем
платежеспособном спросе;
Ш размер оплаченного уставного капитала;
Ш величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
Ш состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы,
их состав и структуру.
К внешним факторам относят влияние экономических условий хозяйствования,
господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и
уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику
правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью
организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и
др.
Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может
адаптироваться к их влиянию.
Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:
Ш оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости;
Ш ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная
оценка их влияния на финансовую устойчивость организации;
Ш принятие управленческого решения с целью повышения финансовой
устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой
устойчивости предприятия позволяет ответить на вопросы:
Ш насколько организация независима с финансовой точки зрения;
Ш устойчиво ли финансовое положение организации.
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между
отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными
активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их
финансирования (собственными или привлеченными средствами).
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют
показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат
источниками их формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей
«Запасы» раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три
основные показателя:
наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница
между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными
активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный
капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим
периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СД) — определяется путем увеличения
предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, общая величина
основных источников формирования запасов и затрат (ОН) — рассчитывается
путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных
средств (КЗС) — строка 610 раздела V пассива баланса.
Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или
финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры
источников средств организации и их использования. Результатом такого
анализа должна стать оценка независимости организации от внешних
кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников,
тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной
организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.
В качестве собственных средств организации здесь рассматривают: итоговые
показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на
сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов
предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные
оборотные средства организации определяют как разность между
собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса
«Внеоборотные активы».
Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие
состояние и структуру активов организации и обеспеченность их
источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:
• определяющие состояние оборотных средств;
• определяющие состояние основных средств;
• характеризующие финансовую независимость.
Состояние оборотных средств отражается через:
Ш коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными
средствами — характеризует степень обеспеченности СОС организации,
необходимую для финансовой устойчивости
Ш коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы
покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных
Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в
зависимости от материальных запасов организации. Если их величина
значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные
средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель
будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных
запасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности,
показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать
признаком хорошего финансового состояния организации;
Ш коэффициент маневренности собственного капитала показывает, насколько
мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки
зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на
сумму всех источников собственных средств
Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности
организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна
быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная
часть собственных средств является источником покрытия основных
производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент
маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.
В числителе рассмотренных выше показателей — собственные оборотные
средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит
от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с
общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных
источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что
собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше
основных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников
собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных
средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту)
не всегда целесообразно.
В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует
рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой
устойчивости.
Оценка финансовой устойчивости организации была бы односторонней, если
бы ее единственным критерием была бы мобильность собственных средств. Не
меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала
организации, т.е. состояния ее основных средств.
Оценка финансовой устойчивости по трехкомпонентному показателю.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или
недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который
определяется в виде разницы величины источников средств и величины
запасов и затрат.
Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации
встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости, S= 1,1,1;
2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует
платежеспособность, т.е. S = 0, 1,1
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных
средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения
оборачиваемости запасов, т.е. S=0,0,1
4. Кризисное финансовое состояние, при которым предприятие находится на
грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают
даже его кредиторской задолженности, т е S=0,0,0.
Результаты расчетов приводятся в таблице 10
Таблица 7
Тип финансового состояния предприятия.
ПоказателиНа начало периода (руб.)На конец периода (руб.)1 Общая
величина запасов и затрат (33)
2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)
3. Функционирующий капитал (КФ)
4. Общая величина источников (ВИ)
5. Фс- СОС-33
6. Фт= КФ-33
7. Фо=ВИ-33 8
8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S=S(+-Фc),
S(+-Фт), S(+-Фо). 196596
73726
76131
99131
-122870
-120063
-97465
0,0,0203369
59966
62773
93183
-143403
-140596
-110186
0,0,0
Вывод: на начало периода предприятие находилось в кризисном состоянии,
т.к. трехкомпонентный показатель составлял 0,0,0 , это значит, что
предприятие находилось на грани банкротства, т.к. активы предприятия не
покрывают его кредиторской задолженности, в частности недостает
собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат и недостаток основных источников для
формирования запасов и затрат. К концу года положение предприятия
ухудшилось, так как выросло количество запасов и затрат на 6773 тр.,
собственные оборотные средства уменьшились и составили 59966 тр.,
следовательно, появилось больше заемных средств, а функционирующий
капитал сократился на 13760 тр., значит, меньше денег приносит доход,
т.е. работа предприятия не эффективна, а общая величина источников
формирования запасов и затрат уменьшилась и составила 93183.
В целом состояние экономики на предприятии на конец года не изменилось,
т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели
финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.
Анализ платежеспособности.
Общая платежеспособность организации определяется как ее способность
покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми
имеющимися активами. В процессе анализа отслеживается динамика
коэффициента общей платежеспособности и производится его сравнение с
указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную
дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной
степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют:
наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах,
краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь
оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных
средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что
организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и
платежей.
С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных
счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства
могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение
ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в
денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит
к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную»,
а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к
банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и
задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также
длительное непрерывное пользование кредитами.
Низкая платежеспособность может быть как случайной временной, так и
длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:
• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;
• невыполнение плана реализации продукции;
• нерациональная структура оборотных средств;
• несвоевременное поступление платежей от контрактов;
• товары на ответственном хранении и др.
В процессе анализа и детализации коэффициента общей платежеспособности
организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении
денежных средств»(приложение 3). На основе данных ф. №4 определяют
источники поступления денежных средств и направления их движения.
С целью анализа внутриструктурных изменений проводится оценка текущей
платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной
задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается
вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее.
Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4
«Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее:
платежеспособность организации — показатель очень динамичный, меняется
очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один
раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и
составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых
средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды
времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Оперативный платежный календарь
составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о
закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации,
содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов
работникам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оперативного
платежного календаря формируют динамические ряды, а затем проводят
анализ изменений показателя платежеспособности.
Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочную
платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего
долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение
долгосрочного заемного капитала к собственному. Этот коэффициент
характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность
организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного
капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана
своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать
полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного
коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня
долгосрочной платежеспособности.
Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными
показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми
показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и
принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на
перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации
является ее способность не только в срок расплачиваться по своим
обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды.
Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и
при необходимости иметь возможность как привлекать Заемные средства, так
и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов
за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть
кредитоспособной.
Основным фактором, формирующим общую платежеспособность организации,
служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо
перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки
платежеспособности анализируют также:
• величину собственного оборотного капитала;
• различные коэффициенты ликвидности;
• соотношение собственного и заемного капитала;
• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;
• коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.
Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более
точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует
базу для прогнозных расчетов.
Таблица 8
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях
единицы)
№ п/пПоказателиНормальное ограничениеНа начало периодаНа конец
периодаОтклонение (+, -)1.Коэффициент капитализации U1меньше или
ра0,50,4-0,12.Коэффициент обеспечения собственными источниками
финансирования (U2)U2>=0,6:0,80,10,20,13.Коэффициент финансовой
независимости (U3)U3>=0,50,60,70,14. Коэффициент финансирования
(U4)U4>=122,40,45. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)оптимальное
0,8 – 0,9 тревожное 0,750,60,70,16.Коэффициент независимости в части
формирования запасов (U6)0,6-0,80,40,3-0,1
Вывод: коэффициент капитализации соответствует нормальному ограничению,
т.е. меньше 1, на конец года составил 0,4, уменьшившись на 0,1 – это
является положительной динамикой, т.к. уменьшается количество заемных
средств и предприятие справляется собственными ресурсами, т.е.
сокращаются обязательства; U2 на конец года увеличился и составил 0,2,
т.е. предприятие за счет собственных источников финансирует теперь
большую часть оборотных активов; U3 соответствует нормальному
ограничению и на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1,
следовательно, увеличилась финансовая независимость предприятия, на 10%
увеличился удельный вес собственных средств в общей сумме источников
финансирования. Коэффициент финансирования на конец года увеличился на
0,4 и составил 2,4, значит на 40% выросла часть деятельности
предприятия, финансируемой за счет собственных средств- а это является
положительной динамикой. U5 на конец года составляет 0,7- это тревожное
значение, означает, что малая часть активов финансируется за счет
устойчивости источников, это говорит о неустойчивости деятельности. U6
не соответствует нормальному ограничению , к тому же на конец года
коэффициент уменьшился на 0,1 пункт, следовательно, сократилась доля
запасов, сформированных за счет собственных источников, значит у
предприятия увеличилась доля заемных средств, это отрицательное
значение.
Таблица 9
Коэффициенты деловой активности.
Показатели финансового состояния.На начало периода.На конец
периода.Фактическое значениеКоличество балловФактическое
значениеКоличество балловL2
L3
L4
U3
U20,001
0,64
1,24
0,6
0,10
0
5
17
30,4
0,46
1,25
0,7
0,216
0
5
17
6
Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился и
составил 0,4, что соответствует 16 баллам, т.е. 1 класс, следовательно,
этот коэффициент соответствует организации, чьи кредиты и обязательства
подкреплены информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов
и выполнении других обязательств, в соответствии с доходами с хорошим
запасом на возможную ошибку; значение L3 на начало и на конец года
осталось практически неизменным, количество баллов равно 0, что
соответствует 6 классу организации, т.е. неплатежеспособной.
Коэффициенты L4, U3 и U2 соответствуют 1 классу организации, т.е. очень
хорошие показатели; L4 на конец года увеличился на 0,01 пункт; U3
увеличился на 0,1, что соответствует 17 баллам, а коэффициент U2
увеличился на 0,1 и на конец года получил 6 баллов, т.е. выросла
обеспеченность собственными источниками финансирования.
Предприятие на конец года по трехкомпонентному показателю финансовой
устойчивости осталось банкротом, но коэффициенты, характеризующие
финансовую устойчивость, испытывают положительную динамику, за
исключением U5 и U6; в целом деловая активность по предприятию
улучшилась, кроме коэффициента L3, который на конец года определяет
предприятие как неплатежеспособное, Для улучшения ситуации на
предприятии можно порекомендовать накопить капитал и резервы для
увеличения U5, увеличить количество долгосрочных обязательств, либо
уменьшить активы предприятия; для увеличения U6 нужно накопить
внеоборотные активы, либо сократить количество запасов, не работающих в
производстве, для увеличения L3 нужно накопить количество ликвидных и
быстрореализуемых активов, либо сократить количество срочных и
краткосрочных обязательств.
ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.
Оценка деловой активности
В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы
организации является результативность
Набор экономических показателей, характеризующих результативность
деятельности организации, зависит глубины исследования. По данным
внешней отчётности можно проанализировать следующие показатели
Индикаторы результативности
финансово – экономической
деятельности
показатели экономический показатели
деловой эффект (прибыль) экономической
активности эффективности
(рентабельности)
Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой
активности анализируемого объекта. Деловая активность в финансовом
аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ
деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики
разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости Они
очень важны для предприятия.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью,
связана относительная величина условно – постоянных расходов: чем
быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств
влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Финансовое положение организации, её платежеспособность зависят от того,
насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные
деньги.
Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две
группы показателей:
А) Общие показатели оборачиваемости активов
Б) Показатели управления активами
Как показывают данные таблицы 16, оборачиваемость можно исчислить как по
всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи Д1), так и по
отдельным видам оборотных средств
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может
оцениваться:
А) скоростью оборота – количество оборотов, которые делает за
анализируемый период капитал организации или его составляющие
Б) периодом оборота – средний срок, за который возвращаются в
хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в
производственно-коммерческие деятельность операции.
Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2 «Отчет
о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета
коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле
средней арифметической:
Средняя величина активов =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Он, Ок – соответствующая величина активов и пассивов на начало и конец
авизируемого периода.
Таблица 10
Показатели деловой активности
НаименованиеИсточникиБазисный периодОтчетный периодОтклонение1 Выручка
от реализации. Ф2, стр. 010432456511572791162. Капитал предприятия. Ф1,
стр.300969410886141-832693 Мобильные средства предприятия Ф1,
стр.290407079320137-869424 Собственный капитал Ф1, стр
490636057625970-100875. Материальные средства. Ф1,
стр.210+стр.22019656920336967736. Денежные средства. Ф1,
стр.26080986997897. Средства в расчетах. Ф1,
стр.230+стр.240210283106792-1034918 Кредиторская задолженность Ф1,
стр.620306337224805-815329. Ресурсоотдача (Д1). стр.1
стр.20,440,570,1310.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2).
стр.1
стр.31,061,590,5311Коэффициент оборачиваемости материальных средств
(Дб). Стр.1
Стр.52,192,510,3212.Коэффициент оборачиваемости денежных средств
(Д7)Стр.1
стр.65405,751,80-5353,913
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д8). стр. 1
стр.72,054,792,7414
С рок
Оборачиваемости (Д9) 360
стр 13175,675,1-100,515Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности (Д 1 0). стр 1
стр.81,412,270,8616Срок оборачиваемости (ДИ)- 360
стр.15255,3158,596,817Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
(ДЗ). стр.1
стр.40,670,810,14Вывод: финансовое положение организации, ее
платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные
в активы превращаются в реальные деньги.
На начало года выросли такие показатели как выручка от продаж,
материальные средства, денежные средства, а уменьшились- капитал
предприятия, мобильные средства, собственны й капитал, средства в
расчетах и кредиторская задолженность, за исключением последнего
показателя, уменьшение всех остальных является отрицательной динамикой.
Общим показателем оборачиваемости активов является коэффициент
ресурсоотдачи, который увеличился к концу года на 0,13 пунктов и
составил 0,57, следовательно скорость оборота всего капитала
увеличилась, т.е. выросла прибыльность деятельности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличилась на 0,53,
коэффициент оборачиваемости СК-на 0,14, коэффициент оборачиваемости
материальных средств на 0,32, коэффициент оборачиваемости средств в
расчетах- на 2,74 и коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности – на 0,86 пунктов: увеличение скорости оборачиваемости
любых активов является положительным фактором, так как способствует
увеличению прибыльности и эффективности деятельности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 5353,9 т.р и
составил на конец года 51,8- это является очень плохой динамикой, так
как говорит о том, что денежные средства либо застаиваются, т.е. теряют
свою стоимость и не приносят прибыль, либо о том, что они изымаются из
оборота, т.е. предприятие резко теряет ликвидность. Срок оборачиваемости
сократился с 175,6 до 75,1 дня, что является очень хорошим показателем,
так как увеличивается активность использования денежных средств. Срок
оборачиваемости (ДИ) уменьшился на 96,8 следовательно часть собственного
капитала бездействует, а это отрицательно влияет на эффективность
деятельности предприятия.
В целом деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели
выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости
денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания
денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.
Таблица 11
Показатели финансовых результатов.
№Наименование показателяИсточники информацииБазисОтчетТР, %1Выручка от
реализации продукции (без НДС и акцизов). Ф.№2
стр.0104324565115721182Затраты на производство и реализацию продукции
Ф.№2 стр.020+стр.030+стр.0403902654754281223Прибыль от реализации
продукции Ф.№2 стр.0504219136144864Результат от прочей реализации
(прибыль (+) или убыток (-)) Ф.№2
стр.060-стр.070+стр.090-стр.100-238671705Результат от внереализационных
операций (прибыль (+) или убыток (-)) Ф.№2
стр 120-стр 130-2761-84696Балансовая прибыль Ф№2 стр 140229101029545
Вывод: результаты анализа показателей финансовых результатов таковы, что
выросли: выручка от продаж на 18% и составила в отчетном периоде 511572
тр, также выросли затраты на производство, но так как ТР затрат выше ТР
выручки на 4% и составил 22% следовательно прибыль от продаж сократилась
на 14% и составила 36144 тр в отчетном периоде. Результатом прочей
реализации является прибыль, которая составляет 7170тр, а результатом от
внереализационных операций – выросший к концу года убыток- 8469 тр.
Прибыль до налогообложения составляет 10295 тр, что меньше на 55%, чем в
базисном периоде.
Факторный анализ прибыли от реализации.
Финансовые результаты деятельности предприятии характеризуются суммой
полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие
получает главным образом от реализации продукции, выполнения работ,
оказания услуг, а также других видов деятельности (сдача в аренду
основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных
биржах и т.д.). Прибыль – это часть чистого дохода, который
непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации
продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму
прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой
выручкой (после уплаты налогов на добавленную стоимость, акцизного
налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и
полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше
предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит
прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые
результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием
и реализацией продукции. Процессы производства и потребления данных
услуг неразделимы. В этом основное различие между производством
продукции и оказанием услуг. Если при производстве товаров предмет труда
изменяется, подвергается обработке, то в транспорте предмет труда
сохраняется неизменным. Объём реализации и величина прибыли, уровень
рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой
и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели
характеризуют все стороны хозяйствования. Основными задачами анализа
финансовых результатов деятельности являются:
1)систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и
получением прибыли;
2)определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на
финансовые результаты;
3)выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;
4)оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения
прибыли и рентабельности;
5)разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Основными
источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат
накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского
учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2
«Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы
бизнес-плана предприятия.
Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёма продукции,
изменения уровня себестоимости и структуры продукции и изменения
отпускных цен на реализованную продукцию. Затем проводится анализ
внереализационных доходов и расходов: изучается их состав, структура,
динамика; оцениваются тенденции динамики отдельных статей доходов и
расходов.
При анализе использования прибыли сопоставляют темпы изменения:
балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли, нераспределённой прибыли
(чистая прибыль за вычетом использованной в отчетном периоде на
производственное и социальное развитие, на выплату дивидендов акционерам
и другие цели). Оценивается также политика предприятия в области
налогообложения прибыли, использование льгот; сопоставляются темы
прироста собственных источников за счет направления прибыли в фонд
производственного развития, а также пути роста нераспределенной прибыли
и дивидендная политика предприятия. По результатам анализа использования
прибыли можно сделать выводы о намерениях предприятия существует ли
тенденция к накоплению капитала, расширению возможности
производственного развития либо преобладает стремление к распределению
чистой прибыли на выплату дивидендов, текущие расходы.
Анализ показателей рентабельности
Показатели рентабельности предприятия характеризуют эффективность работы
предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и
т.д. Они наиболее полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты
хозяйствования, потому что из величина показывает эффекта с наличными
или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности
предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и
ценообразовании. Показатели рентабельности можно объединить в несколько
групп:
1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и
инвестиционных проектов;
2)показатели, характеризующие прибыльность продаж;
3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли,
прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Факторный анализ
производят методом абсолютных разниц.
Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя
эффективности производства.
Для оценки интенсивности и эффективности производства применяются
система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный
размер прибыли соизмеряется с определенной базой.
Показатели рентабельности характеризуют эффективность текущих затрат
предприятия, связанных с производством и реализацией как всей продукции,
так и отдельных её видов. В тоже время эти показатели отображают
уровень использования всей совокупности средств предприятия, как
авансированные в данном производственном цикле, так и потребленных в
нем.
Основные показатели рентабельности:
1. Рентабельность продаж =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 (11)
Этот показатель характеризует доходность реализуемой продукции прибыль
получает предприятие на рубль реализованной продукции, эффективность
производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет
предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в
рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным
видам продукции.
2 Рентабельность п/п =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 (12)
Данный показатель характеризует доходность фондов, прибыль, полученную
предприятием на рубль вложенных в производство основных и оборотных
фондов. Формула (12) может быть представлена следующим образом:
Рентабельность п/п =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 (13)
Показатель характеризует зависимость рентабельности предприятия от
доходности продаж и фондоотдачи. Эта формула показывает, что
рентабельность обусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем
затрат на производство и реализацию продукции, так и его деловой
активностью, отображаемой оборачиваемостью или отдачей вложенных средств
3.Рентабельность капитала=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 (14)
Показатель характеризует эффективность использования всего имущества
предприятия. Его снижение свидетельствует о падании спроса на продукцию
, снижения её доходности, перенакоплении активов , уменьшении деловой
активности .Снижение рентабельности капитала при росте рентабельности
предприятия свидетельствует об образовании излишних запасов готовой
продукции, затоваривании , чрезмерном росте дебиторской задолженности
либо о замораживании денежных средств на счетах .
4.Рентабельность собственного капитала =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 (15)
Показатель показывает эффективность использования собственного капитала
и находится под воздействием изменения рентабельности продаж и отдачи от
вложения собственных источников производстве. (Указанная в знаменателе
формулы их сумма определяется по данным формы №1 баланса, первого
раздела пассива). Формулу рентабельности собственных источников средств
можно представить в следующем детализированном виде:
Рентабельность собственного капитала = (16)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Первый сомножитель характеризует рентабельность продажи, второй –
оборачиваемость активов, третий – долю собственных источников по
отношению к итогу баланса.
Таблица 12
Показатели рентабельности
№Наименование показателяИсточники информацииБазисный периодОтчетный
периодОтчетный к базисному, %1Балансовая прибыль Ф.№2стр,140 22910
10295 452Выручка от реализации без НДС и акцизов Ф.№2 стр.010 432456
5115721183Среднегодовая сумма итога баланса Ф.№1 , стр300 969410 886141
914Среднегодовая сумма собственных источников Ф.№1 стр490 636057
625970985.Рентабельность продукции, доля единицы стр. 1 /стр. 2 0,05
0,02 406.Выручка на один рубль активов, доля единицы стр.2/стр. З 0,44
0,57 1307Соотношение итога баланса и собственных источников, доля
единицыстр. З/стр.4 1,52 1,41 938Рентабельность собственного капитала,
доля единицыСтр.1 /стр. 4 0,03 0,0133
Вывод: анализируя показатели рентабельности видим, что на 18% выросла
выручка от продаж и на 30% увеличилась выручка на 1 руб активов-
увеличение выручки всегда является положительным фактором, В результате
уменьшения среднегодовой суммы собственных источников на 2% и сокращения
балансовой прибыли на 55% уменьшилась рентабельность собственного
капитала на 67%, т.е. эффективность использования собственного капитала
снизилась- это отрицательный показатель. Также на рентабельность
собственных источников влияет уменьшение среднегодовой суммы итога
баланса на 95, который составляет в отчетном периоде 886141 тр. Из-за
уменьшения прибыли от продаж и увеличения выручки от продаж сократилась
на 60% рентабельность продаж, т.е. уменьшилась доходность реализуемой
продукции.
В целом анализ прибыли и рентабельности предприятия показывает, что
затраты у предприятия растут быстрее выручки следовательно предприятие
не эффективное, к тому же операции по внереализационной деятельности
являются убыточными. Несмотря на то, что прибыль балансовая не является
универсальными показателем эффективности производства, другие показатели
рентабельности также имеют динамику уменьшения. Для увеличения
эффективности производства необходимо уменьшать затраты путем изменения
поставщика сырья, внесение рационализации в производство, сократить до
минимума внереализационных операций. Для нормализации показателей
рентабельности, нужно оптимизировать количество собственных источников,
путем их сокращения, для увеличения балансовой прибыли необходимо
сократить расходы, также нужно увеличить среднегодовую сумму итога
баланса.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Рассмотрим в таблице методику расчета влияния факторов на рентабельность
собственного капитала.
Таблица 13
Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом
ценного капитала
№
Характер подстановки
Частные факторные показателиОбобщающий показательРазмер влияния
фактораРентабельность продажВыручка на 1 рубль активовСоотношение всех
собственных источниковРентабельность собственного капитала1.Базисный
расчёт 0,05 0,89 1,52 0,033 -2.Подстановка 1: рентабельность продаж
(фактическая) 0,89034 1,52 0,013 -0,023.Подстановка 2:
Выручка на 1 рубль активов (фактическая) 0,021,151,52 0,017
0,0044.Подстановка 3: соотношение всех собственных источников
(фактическое) 0,021,15 1,42 0,016 -0,001 5.Итого -0,0017
Вывод: рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,017,
отрицательное влияние на этот показатель оказало снижение рентабельности
продаж на 0,02 и уменьшение соотношения всех собственных источников на
0,001, лишь один положительный показатель оказал влияние на
рентабельность собственного капитала- выручка на 1 руб активов на 0,004.
Анализ оборотных средств.
Оборотные средства (ОБС) – производственные запасы и затраты, готовая
продукция и товары, денежные средства и расчеты.
Методика проведения анализа.
1. Анализ состава, структура и динамики ОБС.
Величина этих показателей определяется отраслевой принадлежностью
предприятия, особенностями продукции, видом деятельности.
Определяется ТР ОБС. Он сравнивается с ТР всех видов активов. Далее
определяется доля участия собственных источников предприятия в
формировании ОБС, структура ОБС.
Анализируется изменения доли запасов и затрат, доля дебиторской
задолженности, доля остатка готовой продукции.
2. Определение показателей эффективности использования ОБС.
Обобщающим относительным показателем является отдача всех ОБС, которая
характеризует сумму выручки от реализации продукции на 1 руб. ОБС. На
динамику отдачи всех ОБС оказывает влияние уровень эффективности
использования производственных ОБС п доля ОБС, отвлеченных из оборота:
– остатки на счетах денежных средств
– финансовые вложения в краткосрочные ценные бумаги
– иммобилизованные ОБС
Эффективность использования ОБС определяется показателем оборачиваемости
(т.е. скорость перехода ОБС из производственных запасов в готовую
продукцию, из готовой продукции в денежную форму)
Оборачиваемость измеряется:
1)К
оборачиваемости=picscalex1000100090000030e010000030015000000000005000000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(22)
2) Число дней оборота = (Среднегодовая стоимость ОБС *360 (дней)/
Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов)
Ускорение оборачиваемости позволяет увеличить объем реализации(приток
денежных ресурсов), сократить издержки производства, увеличить прибыль и
рентабельность.
3) Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости запасов
и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции и т.д.
3.1 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости
на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного
элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.
3.2 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на
размер используемых ресурсов.
3.3 Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости
запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции, и т.д.
3.4 Определяется доля влияния каждого слагаемого общей оборачиваемости
на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемость отдельного
элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.
3.5 Рассчитывается влияние ускорения или замедления оборачиваемости на
размер использования ресурсов.
Данные расчетов сводится в таблицу.
Таблица 14
Показатели состояния и использования оборотных средств
№ п/пНаименование показателяИсточники информацииБазис периодОтчет
периодОтчет к базису, %1Среднегодовая стоимость активов Ф № 1 (стр300на
нач. года +на конец года)/2 969410 886141 91,42Среднегодовая стоимость
оборотных средств Ф №1 (стр 290 на начало года+стр.290 на конец года)/2
407079 320137 78,63Удельный вес оборотных средств в активах, %
(стр.2/стр1)* 100 41,9 36,1 85,94Собственные источники формирования
оборотных средств (средняя сумма) Ф.№1 ((стр.490-стр.190 нач.
года)+(стр.490-стр.190 на конец года))/2 73726 59966 81,35Удельный вес
собственных источников формирования оборотных средств, %
(стр.4/стр2)*100 18,1 18,7 103,46Среднегодовая стоимость запасов и
затрат Ф№1 (стр.210 на начало года +стр210 на конец года)/2 188962
192748 1027Удельный вес запасов и затрат в оборотных средствах, %
(стр.6/стр.2)*100 46,4 60,2 129,78Среднегодовая сумма дебиторской
задолженности за товары, работы, услуги, прочей дебиторской
задолженности Ф.№1 (стр.230 [нач. + конец года] + стр.240 [начало +кон.
года] )/2 210283 106792 50,79Удельный вес дебиторской задолженности в
оборотных средствах, % (стр.8/стр.2)*100 51,6 33,3 64,510Выручка от
реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) Ф№2 стр.010
432456 511572 118,211Общая оборачиваемость оборотных средств, день (стр
2/стр 10)*360 339 225 66,312Оборачиваемость запасов и затрат, день (стр
6 /стр. 10)* 360 157 136 86,613Оборачиваемость дебиторской
задолженности, день (стр.8/ стр. 10)*360 17575 42,814Сумма вовлечения в
хозяйственный оборот (отвлечения из оборота) за счёт ускорения
(замедления) оборачиваемости (стр.11 гp.5-стp.11 гр.4)*стр.10гр.5/360
-1619978 15Выручка от реализации на 1 рубль оборотных средств, руб стр
10 /стр. 2 1,06 1,59 150
Вывод: по данным анализируемого периода максимальный ТР имеет выручка от
продаж на 1 руб Ос и он равен 50%- это является положительной динамикой.
В результате сокращения оборачиваемости оборотных средств с 339 до225
дней высвободилось 1619978 тр следовательно появились средства для
расширения производства. Негативным является увеличение на 30% запасов и
затрат- это значит, что деньги не находятся в обороте и не приносят
доход. На 9% снизилась стоимость активов и на 22%- стоимость оборотных
средств, значит за счет этих средств предприятие не может наращивать
производственные мощности. Удельный вес собственных источников
формирования оборотных средств на начало года составлял 18,1%- этого
достаточно для обеспечения финансовой независимости организации, к тому
же этот показатель имеет положительную динамику. Отрицательное влияние
на общую оборачиваемость оказало замедление оборачиваемости дебиторской
задолженности на 100 дней.
Для ускорения оборачиваемости можно внедрить новую технику и
совершенствовать организацию труда, использовать источники формирования
оборотных средств на другие цели.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.
Дебиторская задолженность. Уровень дебиторской задолженности
определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень
насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система
расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового
менеджера. Основными видами расчетов являются продажа за наличный расчет
и продажа в кредит. В условиях нестабильной экономики преобладающей
формой расчетов становится предоплата. Оплата за наличный расчет может
быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либо дебитной
карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку с
указанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срока
действия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределах
некоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае,
если в момент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от
кредитной дебитная карточка не позволяет оплачивать покупки при
отсутствии средств на счете покупателя. Безналичные расчеты выполняются
с помощью платёжных поручений (поручение хозяйствующего субъекта своему
банку о перечислении указанной суммы другому хозяйствующему субъекту),
платежных требований (требование продавца к покупателю оплатить
поставленные ему по договору товары), аккредитивов (поручение банку
поставщика, сделанное покупателем через свой банк об оплате счетов
поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции),
расчётных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о
выплате означенной суммы предъявителю чека). Большое значение имеют
отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров,
предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью
неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом,
прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им
объема товаров, уровень текущей платежеспособности и так далее.
Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность делится на
краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные
и краткосрочные пассивы). К долгосрочным пассивам относятся: ·
долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на
длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования,
строительство зданий, модернизацию производства; · долгосрочные займы,
отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые
средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным
предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям. К
краткосрочным пассивам относятся: · обязательства, которые покрываются
оборотными средствами или погашаются в результате образования новых
краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение
сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года).
Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их ткущей цене,
отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих
обязательств, либо по цене на дату погашения долга. В краткосрочные
обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате,
возникающие в результате предоставления предприятию кредита, долговые
свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность
по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого
государством данной компании; задолженность по заработной плате; часть
долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.
Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и
качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.
Для улучшения финансового состояния предприятия необходимо:
1) Следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности (ДЗ и
КЗ). Значительное превышение ДЗ создает угрозу финансовой устойчивости
организации и делает необходимым привлечение дополнительных источников
финансирования,
2) Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям,
3) По возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков, с
целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.
Для оценки состава и движения ДЗ составляется аналитическая таблица 23.
Таблица 15
Анализ состава и движения ДЗ.
ПоказателиДвижение средствОстаток на конец годаТемп роста остатка,
%Остаток на начало годаВозниклоПогашеноСумма, руб.Удельный вес, %Сумма
руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес,
%А1234567891. .ДЗ. всего21028310010679210050,81.1 Краткосрочная в т ч.
просроченная – из нее длительностью свыше 3
месяцев21028310010679210050,8
ДЗ определяется показателями:
Оборачиваемость ДЗ рассчитывается «в оборотах» и «в днях»
ДЗ за год=ДЗ1+ДЗ2/2=158537 тр
1. ОДЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)
ОДЗн=432456/158537=3
ОДЗк=511572/158537=3
2. ОДЗ(в днях)= 360/ОДЗ
ОДЗ=360/3=120 дней
где ОДЗ- оборачиваемость ДЗ,
t- отчетный период в днях,
В-выручка от реализации (по Ф№2).
3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов:
УДЗ =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УДЗн=210283/407079*100%=52%
УДЗк=106792/320137*100%=33
Таблица 16
Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
№ п/п.ПоказателиНа начало годаНа конец годаИзменение +,-1Оборачиваемость
ДЗ, в оборотах. 331001.1.В том числе краткосрочной.
21028310679250,82.Период погашения ДЗ, дни. 1201201002.1.В том числе
краткосрочной 1201201003.Доля ДЗ в общем объеме текущих активов, %
5233633 1В том числе доля ДЗ покупателей 442148 изаказчиков в общем
объеме текущих активов, % 4.Доля сомнительной ДЗ в общем объеме ДЗ, %.
Вывод: ДЗ к концу года составила 106792 тр по сравнению с началом года
она сократилась на 103491 тр, а темп роста ДЗ составил 50,8%. Вся ДЗ
является краткосрочной.
Таблица 17
Анализ состава и движения КЗ.
ПоказателиДвижение средствОстаток на конец годаТемп роста остатка,
%Остаток на начало годаВозниклоПогашеноСумма, руб.Удельный вес, %Сумма
руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес, %Сумма, руб.Удельный вес,
%А1234567891. .ДЗ. всего30633710022480510073,41.1 Краткосрочная в т ч.
просроченная – из нее длительностью свыше 3
месяцев30633710022480510073,4
КЗ определяется показателями:
КЗ за год=КЗ1+КЗ2/2=164571 тр
1.ОКЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)
ОКЗн=432456/164571=3
ОКЗк=511572/164571=4
2.ОКЗ(в днях)= 360/ОКЗ
ОКЗн=360/3=120 дней
ОКЗк=360/4=90 дней
где ОКЗ- оборачиваемость КЗ,
t- отчетный период в днях,
В-выручка от реализации (по Ф№2).
3. Доля КЗ в общем объеме текущих активов:
УДЗ =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УКЗн=306337/407079*100%=76%
УКЗк=224805/320137*100%=70%
Таблица 18
Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
№ п/п.ПоказателиНа начало годаНа конец годаТР1Оборачиваемость КЗ, в
оборотах. 341331.1.В том числе краткосрочной. 30633722480573,42.Период
погашения КЗ, дни. 12090682.1.В том числе краткосрочной 12090683.Доля КЗ
в общем объеме пассивов, % 7670923 1В том числе доля КЗ продавцов524790
в общем объеме пассивов , %
Вывод: КЗ к концу года составила 224805 тр по сравнению с началом года
она сократилась на 81532 тр, а темп роста КЗ составил 73,4%. Вся КЗ
является краткосрочной.
Таблица 19
Сравнительный анализ ДЗ и КЗ.
ПоказателиКредиторская задолженностьДебиторская задолженность1. Темп
роста, %50,873,42. Оборачиваемость, в оборотах343. Оборачиваемость, в
днях12090
Вывод: Сравнив ТР ДЗ и ТР КЗ можно сказать, что динамика этих
показателей отрицательна, но ТР КЗ выше ТР ДЗ на 22,6 %, то есть у
предприятия уменьшается потребность в финансировании, это является
положительным фактором.
Монетарные активы нг =210283+80=210363 тр
Монетарные активы кг =106792+9869=116661 тр
Монетарные пассивы нг =306337тр
Монетарные обязательства кг=224805
Нетто-монетарная позиция нг=210363-306337=-95974 тр
Нетто-монетарная позиция кг=116661-224805=-108144 тр
Вывод: нетто-монетарная позиция отрицательная, следовательно предприятие
является нетто-дебитором (заемщиком), это снимает для организации
проблему финансирования операционного цикла, а так же приносят
определенный инфляционный доход, так как платежи по обязательствам
осуществляются в более поздние сроки обесценившимися деньгами и
организация имеет на этом выигрыш.
Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности
Конечная цель всякой фирмы — победа в конкурентной борьбе. Победа не
разовая, не случайная, а как закономерный итог постоянных и грамотных
усилий фирмы. Достигается она или нет — зависит от конкурентоспособности
товаров и услуг фирмы, т. е. от того, насколько они лучше по сравнению с
аналогами — продукцией и услугами других фирм. Конкурентоспособность
включает три основные составляющие. Одна из них жестко связана с
изделием как таковым и в значительной мере сводится к качеству. Другая
связана как с экономикой создания сбыта и сервиса товара, так и с
экономическими возможностями и ограничениями потребителя. Наконец,
третья отражает все то, что может быть приятно или неприятно потребителю
как покупателю, как человеку, как члену той или иной социальной группы и
т. д. Покупатель — главный оценщик товара. А это приводит к очень важной
в рыночных условиях истине: все элементы конкурентоспособности товара
должны быть настолько очевидны потенциальному покупателю, чтобы не могло
возникнуть малейшего сомнения или иного толкования в отношении любого из
них. Когда мы формируем “комплекс конкурентоспособности”, в рекламе
очень важно учитывать особенности психологического воспитания и
интеллектуальный уровень потребителей, многие другие факторы личного
характера. Рыночное хозяйство, а вслед за ним и его ученые давно и
хорошо поняли, что пытаться схематически выразить конкурентоспособность
товара — это все равно что пытаться схемой показать всю сложность и все
тонкости рыночного процесса. Для них конкурентоспособность стала поэтому
просто удобным, концентрирующим внимание и мысль термином, за которым
выстраивается все разнообразие стратегических и тактических приемов
менеджмента в целом и маркетинга в частности. Конкурентоспособность — не
показатель, уровень которого можно вычислить для себя и для конкурента,
а потом победить. Прежде всего — это философия работы в условиях рынка,
ориентирующая на понимание нужд потребителя и тенденций их развития;
знание поведения и возможностей конкурентов; знание состояния и
тенденций развития рынка; знание окружающей среды и ее тенденций; умение
создать такой товар и так довести его до потребителя, чтобы потребитель
предпочел его товару конкурента.
Таблица 20
Показатели конкурентоспособности
ПоказателиБазисный периодОтчетный период1. Выручка, тр4324565115722.Темп
роста выручки,%-1183. Темп инфляции,%-13.34.Реальный темп прироста
выручки,%-104,75. Рентабельность продаж,%0,020,0046. Удельный вес
коммерческих расходов в выручке,%0,20,37. Длительность оборота готовой
продукции35468. Выданные авансы, тр20316247969.Полученные авансы,
тр837662297310.Нетто-позиция организации (выданные-полученные),
тр-63450182311. Нетто-позиция организации по расчетам(ДЗ покуп -ДЗ
поставщ),тр120487-1657712. Удельный вес денежных расчетов в
выручке,%100100
Вывод: в целом все рассчитанные показатели отрицательно характеризуют
рыночную деятельность организации, за исключением выручки от продаж,
которая выросла фактически на 4,7%. Уменьшение маржи до 0,004
свидетельствует об уменьшении отдачи с единицы вложенных в производство
денежных средств, это является отрицательным показателем, на 0,1%
увеличились коммерческие расходы в выручке, на 11 дней увеличилась
длительность оборота. Соотношение выданных и полученных показателей
складывается не в пользу организации, предприятие выдало авансов на 1823
тр больше, чем получило. Кредиторская задолженность перед поставщиками
у предприятия высокая и составляет 16577 тр- это хороший показатель,
значит предприятию не должны денежные средства покупатели.
Таблица 21
Показатели комплексной оценки организации
ПоказателиБазисный периодОтчетный период ТР, %1. Рентабельность
продаж,%0,004100,0042. Оборачиваемость активов, раз в год0,620,33. К
автономии,%0,7500,0144. Рентабельность собственного
капитала,%0,02300,0065. Уровень годности ОС,%30500,66.
Производительность труда(через выручку), тр/чел13315000,097. Темп
прироста выручки,%104,71868. К текущей ликвидности1,2511,25
Вывод: большинство показателей находятся в пределах нормального значения
за исключением коэффициента текущей ликвидности и ТПРВ- эти два
показателя являются положительным фактором, так как предприятие может
покрыть свои обязательства за счет оборотных активов и выручка у
предприятия растет. Это свидетельствует о хорошем финансовом состоянии
предприятия.
Таблица 22
Анализ кредитоспособности организации
ПоказателиЗначениеБалл1. К финан рычага3,382. К финан зависимости5,383.
К тек ликвидности2944. К абс ликвидности0,3225. Оборачиваемость ДЗ76476.
Оборачиваемость КЗ160327. Оборачиваемость запасов181978. Норма валовой
прибыли2,0239. Норма ЧП0,5210. К проц покрытия0,84311. Рентабельсть
СК0,4112 Фондоотдача0,918
Вывод: в результате по сумме набранных баллов финансовое состояние
заемщика оценивается как очень хорошее, так как количество баллов равно
225. Нормативному значению соответствуют такие показатели как
коэффициент финансово рычага, К финансовой зависимости, К тек
ликвидности – это значит, что предприятие имеет возможность влиять на
прибыль и рентабельность изменяя объем и структуру долгосрочный
пассивов, обязательства свои оно может покрыть за счет собственного
капитала, не вовлекая заемные средства. Больше оптимального значения
имеют оборачиваемость ДЗ и КЗ и запасов, следовательно это является
отрицательным показателем, так как оборачиваемость нужно максимально
сократить. Не соответствует нормальному значению К абс ликвидности, т.е
предприятие своими денежными средствами не сможет покрыть краткосрочные
обязательства, Рентабельность СК имеет отрицательное значение, так как
фондоотдача менее 2 рублей, а именно 0,9 значит у предприятия
недостаточно выручки от продаж, либо неоправданно много основных фондов.
Диагностика банкротства
В соответствии с Федеральным Законом РФ «О несостоятельности
(банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ под несостоятельностью
(банкротством) организации понимается неспособность удовлетворять
требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая
неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные
фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом или
в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.
Неудовлетворительная структура баланса — такое состояние имущества и
обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено
своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связи с
недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общая
стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника
или превышать ее.
Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием
для признания ее неплатежеспособной.
Основанием для принятия решения о несостоятельности (банкротстве)
организации является система критериев для определения
неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных организаций,
утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации 20 мая
1994 г. № 498 . Она состоит из трех показателей:
• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами;
• коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициенты приводятся с учетом изменения бухгалтерской отчетности на
основе Приказа Министерства финансов РФ от 13 января 2000 г. №4н.
Структура баланса организации признается неудовлетворительной, а
организация — неплатежеспособной, если:
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода ниже;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень общего покрытия
всеми оборотными средствами организации суммы срочных обязательств
(суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторской
задолженности) и определяет общую обеспеченность организации оборотными
средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного
погашения срочных обязательств.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической
стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде
производственных запасов, готовой продукции, денежных средств,
дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным
обязательствам организации в виде краткосрочных займов и различных
кредиторских задолженностей. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных
средств, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как
отношение разности между объемами источников собственных средств и
фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к
фактической стоимости находящихся в наличии оборотных средств в виде
производственных запасов, незавершенного производства, готовой
продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих
оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами представляет собой
отношение разности между объемами источников собственных средств и
фактических внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в
наличии оборотных средств. При неудовлетворительной структуре баланса
для проверки реальной возможности организации восстановить свою
платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления
платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим.
Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у организации в
ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить
платежеспособность.
Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной
возможности у организации восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и Коб.с.с
> 0,1) Для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается
коэффициент утраты платежеспособности на срок 3.
Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает что у
организации есть реальная возможность не утратить платежеспособности в
течение ближайших 3-х месяцев.
Если коэффициент утраты менее 1, то это свидетельствует о том, что
организация в ближайшие 3 месяца может утратить платежеспособности.
Методика №1
К тлн= А1+А2+А3/П1+П2
К тлн=200+210283+196596/306337+22598=1,24
К тлф=9976+106792+203369/224805+30410=1,25
К сосн=П4-А4/ А1+А2+А3
К сосн=636057-562331/200+210283+196596=2,94
К сосф=625970-566004/9976+106792+203369=0,18
К в(у) пл=К Тл+П/Т*(Ктлф-Ктлн)/2
К в(у) пл=1,25+6/6*(1,25-1,24)/2=0,006
Вывод: так как К в(у) пл меньше 1, то предприятие имеет вероятность в
ближайшее время утратить свою платежеспособность.
Методика №2
Z=-0,3877+(-1,0736*К тл)+(0,0579* Д)
Д= Заемные средства/П
Дн=2807+330546/969410=0,344
Дф=2807+257364/886141=0,294
Zн=-0,3877+(-1,0736*1,24)+(0,0579*0,344)=-1,6991
Zф=-0,3877+(-1,0736*1,25)+(0,0579*0,294)=-1,7127
Вывод: так как Z меньше 0, к тому же к концу периода уменьшилась,
следовательно вероятность банкротства менее 50%, то есть у предприятия
выросла рентабельность продаж
Таблица 23
Прогноз банкротства по двухфакторной модели
ПоказателиБазисный периодОтчетный период1. К тл1,251,242. Для заемных
средств в П0,3440,2943. Показатель вероятности
банкротства-1,6991-1,71274. Вероятность банкротства,%Менее 50Менее 505.
Рентабельность продаж,%0,050,02
Предприятие сократило свою прибыльность, но вероятность банкротства
менее 50 %, и эта доля уменьшается, доля заемных средств сокращается
-это хороший показатель.
Методика №3
Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5
Х1=оборотные А/А
Х1н=73726/969410=0,076
Х1ф=59966/88141=0,067
Х2=Пнераспределенная/А
Х2н=9619/99410=0,009
Х2ф=2394/886141=0,003
Х3=Д от основной деятельности/А
Х3н=7259/969410=0,007
Х3ф=7507/886141=0,008
Х4=рын. стоимость обычных и привилегированных акций/П
Х4н=636057/333353=1,908
Х4ф=625970/260171=2,406
Х5=объем продаж/А
Х5н=432456/969410=0,446
Х5ф=511572/886141=0,577
Zн=1,2*0,076+1,4*0,009+3,3*0,007+0,6*1,908+1*0,446=1,7177
Zф=1,2*0,067+1,4*0,003+3,3*0,008+0,6*2,406+1*0,577=2,1316
Вывод: на начало периода вероятность банкротства предприятия по
специальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до
2,1316, но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675,
следовательно в ближайшее время предприятие обанкротиться.
Таблица 24
Прогноз банкротства по пятифакторной модели
ПоказателиБазисный периодОтчетный период ТР, %1. Всего активов,
тр96941088614191,42. Сос, тр737265996681,33. П до налогооблажения,
тр72597507103,44. Чистая прибыль, тр9619239424,85. Собственный капитал,
тр63605762597098,46. Заемные средства, тр33335326017178,047. Выручка от
продаж, тр432456511572118,38. Доля Сос в активах (Х1)0,0760,0679.
Рентабельность активов по ЧП (Х2)0,0090,00310. Рентабельность активов по
П до налогообложения (Х3)0,0070,00811. Соотношение СК и ЗК
(Х4)1,9082,40612. К трансформации (Х5)0,4460,577
Методика №4
R= 8,38*К1+К2+0,54*К3+0,63*К4
Rн=8,38*0,076+0,015+0,054*0,446+0,63*0,025=0,692
Rк=8,38*0,067+0,004+0,054*0,577+0,63*0,005=0,599
Таблица 25
Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА
ПоказателиБазисный периодОтчетный период1. К10,0760,0672. К20,0150,0043.
К30,4460,5774. К40,0250,0055. R0,6920,5996. Вероятность
банкротстваминмин
Вывод: данные таблицы показывают, что вероятность банкротства минимальна
(до 10%), но отрицательная динамика заключается в том, что на конец
года рентабельность уменьшается на 0,1 – это значит, что вероятность
банкротства растет. Из данных аналитических показателей на основе
которых строиться показатель вероятности банкротства наибольшую роль
играет К3, то есть вероятность банкротства может увеличиться или
уменьшиться, если изменить соотношение активов и выручки от продаж.
Методика №5
Таблица 26
Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
№ПоказательБаз. пер.Отч. пер.ОтклоненияКоэф-ты, характеризующие
платежеспособность 1Коэф-т абс. ликвидности =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,0010,4+0,3992К
оэф-т тек. ликвидности =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,241,25+0,0
13Пок-ль, обеспеч. обязат-в п/п его активами =
picscalex1000100090000035801000003001c0000000000050000000902000000000500
0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000
0000050000000c026004001a1200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff
a6ffffffc0190000060400000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800
0000fa0200001000000000000000040000002d0100000500000014022002400005000000
13022002a3191c000000fb0280fe0000000000009001010000cc0402001054696d657320
4e657720526f6d616e00b7c5c677c0c5c67720c0c97700003000040000002d0101000800
0000320aae03690f02000000e2e00a000000320aae037c0906000000eee1ffe7e0f20800
0000320a8001b11801000000c0e10c000000320a8001161109000000e2ede5eee1eef0ee
f2000b000000320a8001770a08000000f1eaeef0f0e5eaf208000000320a80010c080100
0000c0ea0c000000320a8001e20009000000ebe8eae2e8e4edfbe5001c000000fb0280fe
0000000000009001000000020002001053796d626f6c00774000000095050a3eb7c5c677
c0c5c67720c0c97700003000040000002d01020004000000f001010008000000320aae03
5b0e010000002dea08000000320a80014809010000002bea1c000000fb0280fe00000000
00009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00b7c5c677c0c5c677
20c0c97700003000040000002d01010004000000f001020008000000320a8001ed170100
00002eea08000000320a80017610010000002eea0a00000026060f000a00ffffffff0100
000000001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d0000
00000a0021008a01000000000200000098f31200b9c1c677040000002d01020004000000
f001010003000000000033,4+0,44Степень платеж-ти по тек. обязат-вам =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-3Коэф-ты, характеризующие финансовую
устойчивость5Коэф-т автономии =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,60,7+0,16Коэф-т обеспечен. СОС =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,20,207Доля краткосрочн. КЗ в П =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-78Пок-ль отношения ДЗ к совок. активами =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,20,1-0,1Коэф-ты,
характеризующие деловую активность9Рентабельность А=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,3-0,710Норма чистой П=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,5-1,5
Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до 0,4, это говорит о
положительной динамике, т.е. организация может погасить часть
краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежных средств.
Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,25
следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса
и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные
обязательства. Коэффициент автономии на конец года составляет 0,7,
увеличившись на 0,1 пункта, значит повысилась финансовая независимость
предприятия, т.е. на 10%. Уменьшились такие показатели как степень
платежеспособности – это имеет отрицательное влияние и говорит об
ухудшении платежеспособности, доля краткосрочной кредиторской
задолженности в пассивах – значит у предприятия сократились его
обязательства – это хороший показатель, на 0,1 уменьшился показатель
отношения дебиторской задолженности к активам предприятия,
следовательно, ему отдали занимаемые средства, значит оно получило
дополнительную денежную массу в оборот, рентабельность активов
уменьшилась на 0,7 пунктов значит на 70%, сократилась отдача вложенных
средств. Таким образом предприятие испытывает положительную динамику
развития и банкротство в ближайшее время не предвидеться.
Заключение
В результате проведенной работы была достигнута цель выполнения
курсового проекта: освоение методики финансового анализа деятельности
предприятий.
Были выполнены следующие задачи:
-ознакомление с методиками проведения финансового анализа;
-проведение необходимых расчетов;
-составление выводов по итогам результатов.
Результатом проведения финансового анализа явилось определение ОАО
«Машиностроительный завод» как неплатежеспособного предприятия с
вероятностью в ближайшее время обанкротиться.
*здесь наблюдается снижение ликвидности баланса, низкая
платежеспособность, для ее восстановления предприятию нужно увеличить
долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.
*по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости предприятие
имеет вид (0,0,0), т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все
показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило
ситуацию.
*деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели
выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости
денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания
денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.
*по методике пятифакторной модели на начало периода вероятность
банкротства предприятия по специальной шкале была очень высокой, к
концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкале все равно осталась
высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшее время
предприятие обанкротиться.
Список используемой литературы
1. Закон РФ “О бухгалтерском учете” от 21.11.96 г., №129-ФЗ -> Закон РФ
“О несостоятельности (банкротстве)” от 08.01.98 г., № 6-ФЗ – Положение
“О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ”, утверждённое приказом Минфина
РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.
2. Положение по бухгалтерскому учёту “Учётная политика предприятий”,
утверждённое приказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.
3. Положение по бухгалтерскому учёту “Бухгалтерская отчётность
организаций”, утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.
4. “Порядок составления аудиторского заключения о бухгалтерской
отчетности”. Протокол комиссии по аудиторской деятельности при
президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.
5. “О годовой бухгалтерской отчётности организаций” и “Инструкция о
порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности”. Приказ
Минфина РФ от 12.11.96г
6. “О квартальной бухгалтерской отчётности организаций”. Приказ Минфина
РФ № 8 от 03.02.97 г.
7. “О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ”.
Приказ № 71 Минфина РФ , N° 149 Федеральной комиссии по рынку ценных
бумаг от 05.08.96 г.
8. “О порядке публикации бухгалтерской отчётности открытыми АО”. Приказ
Минфина РФ № 101 от 28. П.96 г
9. Положение по бухгалтерскому учёту “Учёт основных средств” от
03.09.97г.
10. Ефимова О.В. “Финансовый анализ” – М.: Бухгалтерский учёт , 1996 г
11. Ковалёв В.В “Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор
инвестиций. Анализ отчётности ” – М.: Финансы и статистика, 1995 г.
12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. “Методика финансового анализа” – М.:
ИНФРА-М, 1995 г.
13. Ковалёв В.В. “Финансовый анализ” – М.: Финансы и статистика, 1996 г.
14. Ковалёв В.В., Патров В.В. “Как читать баланс” – М.: Финансы и
статистика, 1998 г.
15. Донцова Л В., Никифорова Н.А. “Анализ бухгалтерской отчётности” – М
ИКЦ “ДИС” 1998 г
16. Савицкая ТВ “Анализ хозяйственной деятельности предприятия” – Минск
ИП “Экоперспектива” 1998 г
17. Лаврушин О. И. “Анализ экономической деятельности клиентов банка” –
М Инфра-М 1996 г
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
