.

Организация системы рефинансирования кредитных организаций

Язык: русский
Формат: реферат
Тип документа: Word Doc
0 1677
Скачать документ

РЕФЕРАТ

на тему: «Организация системы рефинансирования кредитных организаций»

Введение

О????? ????ия и ?????? ????? ???ы ????? ?з ???я ???? ????ия ?????
?я????ью и ??????я ????? ?????и. И??о ?э?? э? ??? я?яю?я ??? ? ?????? ?я
Б?? Р??и.

Для ????ия ??х ???й Б?к Р??и ????? ряд ?????? и ???в ??? ???????й
???о-????й ???? (???? ? ???? ??е, ???? ???????ия, ?я????е ?з??? ????ия,
????ая ???? ? ?е??ям Б?? Р??и).

В ?лях ?????я ??л???о ???а к ???ю ???? ??????я ????? ?????и и ?????я
?????? ?????о ???а Б?к Р??и, я?яя? ????? ????й ????и ?я ??и?? ?????й,
????? ???у ? ???????ия.

Ц?ью ??? ??? я?я?ся ?????? ??????? – ???? ????? ???????ия ???ы ???????ия
????х ?????й в Р????й Ф????, ??? ?????х ?о??в ??????ия ???? Б??м Р??и,
?с????е ???ы ???????ия ?к ?????а ????ия ?????ью ????х ?????й, ??ка ее
?????ия ?????ям ??????й ????? ???ы.

З??и ???. Для ????? ?????? ?ли ??????ь ??? ??ую?е ???:

– ???ь ????но-???ую ?зу ???ы ???????ия;

– ???л?ь ????у ???ы ???????ия, ??л?ь ? э???ы;

– ?о??????ь ?????н? ?? ????? ??н ? ??н??? ???ы ???????ия;

– ???ь ?????ю ???????ия ???ы ???????ия ????х ?????й, ?????и ??????ия ?
?????;

– ???л?ь ???ь ?????ия ?с?? ???????ия ?????ям ??????й ????ой ???ы.

О???м ?????ия я?я?ся ??????ая Б??м Р?с? ???а ???????ия ????х ?????й.

П???? ?????ия я?яю?я э?????? ????я, ????ю??я в ???? р???????я ????х
?????й.

С???р? ??? ???т ? ???ия, ?? ????, ??ю??я и ??ка ?????, ??оя?? ? 18
?????, ????? ? 33 ???.

В п?вом ???е п???н ???? ???????х ??в Р????й Ф???? и ?????х ????? Б??
Р??и, в ?????? с ???? ????ля?ся ?????я ???ы ???н????я, ???? ????е?ие и
?????ие ???ы ?????и ???ы ???????ия в Р??и, в США и в ???х Е??ою?.

Во ??ом ???е ????? ?ря?к ????ия ???? ? ?????ию ??? ?д ????е ?? ?????я,
?н ??из ???ую?й ?с?ме ?ф??????я, ?к ?????у ???о-????й ???? и ????ия
?????ью ????х ?????й, ???л?а ???ь ? ?????ия ??е??тям ??????й ????? ???ы,
???????? ????е ???? ????ющие в ?????и ???ы ???????ия ? ???е?? э??.

1. Сущность системы рефинансирования и ее роль в регулировании
ликвидности банковской системы

1.1 Нормативно-правовая база системы рефинансирования кредитных
организаций Банком России

Р???????е ????х ?????й я?я?ся ??м ? ?????? ???о-????й ???? ?????а. В
?????? с Ф????? ???м РФ «О Ц????? ??е Р????й Фе???и (Б?? Р??и)» Б?к Р??и
я?я?ся ?я ????х о????? к????м ????й ????и, ????? ???у ???????ия. Ф?????
??н ? 10.07.2002 №86-ФЗ (с ????я? и ????ия?) “О Ц????? ??е Р????й Ф????
(Б?? Р??и) “, ?.4, ?.35.

О????яя ???? ???????ия ???н? ?????й, Б?к Р??и ????в?т, ?м ??м, ??????е
?????и ????х ?????й ?и ????? у ?х ???в ?я ???т??ия к?????я ???? и ????ия
??я?х ? ?бя ?я????в. П?? ????х ?????й ????ся ? ????? ???? в Б?к Р??и (?
???ля?? ? ???ях) ????? в Ф????? з??е РФ «О ??? и ????? ?я????и» Ф?????
??н ? 02.12.1990 №395-1 (с и???ия? и ????ия?) “О ??? и ?н???й ?я????и”.
Оп??? ?????ия ???я?я в ??? ??ю??? ??у Б??м Р??и и ????? ?????я? ????в в
?????? с Г????? ??кс? Р?с??? Ф????Г????? ??? РФ, ч.2 ?. 850.

, а ??е Ф????? ???м «О ??? и ????? ?я?л???».

П?я?к ?????ния ???? ???????ия ??д?? в ?? ???? ?????х ????? Б?? Р??и:

– П???ие Б?? Р??и ? 4 ???а 2003 ?? №236П «О ?ря?е ??????ия Б??м Р??и
????м ?????ям ????, ?????? ???м (?????й) ??? ??г» (с ??? ????й);

– П???ие Б?? Р??и ? 14 июля 2005 ?? №273П «О ?ря?е ??????ия Б??м Р??и
????м ????циям ????, ?????? ???м ????, ?? ????ия ? ????м ????м о????? ?и
???????? ????х ?????й»;

– П???? Б?? Р??и ? 12 ?ября 2007 ?? №312П «О ?ря?е ??????ия Б??м Р??и
???н? ?????ям ????, ?????? ????».

Р?? ??????е П???? Б?? Р??и ? 3 ?тя?я 2000 г. №122П «О ?ря?е ??????ия
Б??м Р??и ???? ???, ?????? ???м и ????????» ???? ????? ?? в ?я? с ?????м
в ?? П???ия Б?? Р??и ? 12 ?я?я 2007 г. №312П.

П??о ??????х ???? ?????, ??? ????? ???????ия ???????ся и ря?м ???????х
?к???в:

– У???е Б?? Р??и ? 5 ??ля 2002 ?? №1132У «О ?ря?е ??????ия С???о
э??????о ?????? Б?? Р??и и ???????х ????? Б?? Р??и ?и ??????? и ????и
???? Б?? Р??и»;

– У???е Б?? Р??и ? 21 июня 2002 ?? №1167У «О ?ря?е ??????ия ???е?й и
??????й Б?? Р??и ?и ?????? ??? ??????? ???а и ???а ????;

– У???е Б?? Р??и ? 8 ?я 2002 ?? №1149У «О ?ря?е ??????ия ???е?й и
??????й Б?? Р??и ?и ??????и ????я ???? ???в с ????????? ??а / ?б??а (?)
????й ?????и, ????о(?) в ??????и(ях) ????й ?? Б?? Р??и»;

– У???е Б?? Р??и ? 31 ???я 2002 ?? №1237У «О ??????м ??е ???? ?е?????я и
????я ?е??в Б?? Р??и (??????х ????, ???? ???? и ????? ????) в Б?? Р??и»;

– У???е Б?? Р??и ? 2 ??я?я 2002 г. №1190У «О ??????м ??е ???? ??????ия и
????я ???? Б?? Р??и (??????х ????, ???? ???? и ??а??х ????) в ????х
?????ях».

1.2 Зарубежный опыт организации системы рефинансирования

О???и ???????ия в ????? ???? ??????ы ?я ??????я ???о-????? ???а и ???ия
??? ????о ????? ???, ????ю?м ?????ь в ??????? ????. Ц????ые ??и ???о
???яют ???ю ????а ????й ????и, ?????я ?и э?м ??????е ?????и ????? ???ы в
??м. О?????? э?й ???и в ??т?? с ???? ???? ?????я д???? в ???? ???х
?????и ??о ? ?т ?????ь ?????? ????? ???? ????? ????? ????? ?????. Х?????
??? ?????? и е????? ???ы ???????ия я?я?ся ?а???? ?в?й ??? ??? к ????
?????х ???, ?о ??????ся ??????? ????? ???? ???я ф????х ???в. П? ???м
????? ?е??й ???????ия ? ???м, ?ею?я и ?????? ???ия ??у ?? в США и
Е??е.Л???о Д.В. С??? ???????ия ?к ?????? ?????е ???ия ???? ????// Д??и и
???.-2005.-№7.- с.33

В США ???а ???????ия ?с? ???? «д????? ??». В ? ??? ????? ????о ??????:

– «П???? ???» п????ля?ся ????? ????м ????иям (т.е. ?????у), ??? – ?
???ях ????, ?? – ? ???е ??и, ?? ???????ая ????я ?????я ?????я ?????й
???? ???ы с ??а. О????? ? ?лям ??????я р???в ? ?????.

– «В???? ???», ?к ?, я?я?ся ??????м, ? ?????я?ся ????м ?????ям с ??????
??оя??. Р???, ????? ? ????? ???у ? м?? б?ь ????? ? ???т ???в ????, ???й
????я ?д ?????м ??ю??? ? ???ы Ф????? ????й ???ы. С??а ? э?? ?? ???а ??,
?м ? ????му.

– «С???й ???» п????ля?ся ? ??е ??? ??и ????м ???, ????ю?м ?????? ????
????я и ? ??? ???? и ? д????й ??. С??а ? ??? ???у д????о ???ая, ???о
???????я и ???????я к??е 2 ???.

– «Ч?????й ???» ??т ?? ?????? ? ??? ????м ????иям, ? и д??м ????м, ??
??????ь ?я ???? ???? ???? ? ??? ????? ??т ???? к ???в??м ????? ?????ям
?я э????.Б?????я Е.В. С???????? ???ы ???????ия//Б????е ?? в
М??е.-2007.-№4.-с.37

В? ?? ????, ??е ??????о, ??? ?? ?????. В ???? ?????я ?????я ??? ???й ???
????ых ???в – ?????и ?е ?? ???? ?я????в. К ??? ??????х ???в ???яю?я
????е ????. На???ю ??? ?еют ???ы, ?????? ???????? ???ия?, ??ую – ??ы ?
?????? ??????о.

Е????ая ???а ??т ???я ? а?????й в ??и ??, ?о ????? л????? ????? ???ы в
???й ??е? ???? на ???иях ???????ия, а ?к ? ?м, ?о в ?й в я?? ?? ?????
????? ???р ?я ???? ? ??????м ??е, ?????? ???????и ????-?????и ???ия?
????ью ????. В ?????? ???е ????? ??ац? ????уют.

О???м ?????? ?????я ?????и в ???? ???е Е?????о ?????? ??а я?яю?я ?к
????? «о???е ???? ???????ия» ????ью 1 ??ля. С???а ? э?? ?????у ?????яю?я
??????и ???и, ??я?? в Е?????, ? ??ля?? ?????? ????х.

В ????? к ????у ?????у р???????е ????? ???ы ????ля?ся и ? ??е ??????
???. А???ы ???я?я ???я?о, ?? ??? ???ля? 3 ?ся?. В ???е ? ?????о ?????а
???? ???о ?? ? ?еют ??й ??ю ??????? ? ????ую с??у, т.е. ? ?? в ????? ??й
???? ???? Е?????о Ц?т???? ??а (??е – ЕЦБ) я?я?ся ????? ??????.

С???о ??я?м ЕЦБ ????, ?е ???? ???????ия, ?лю?я ??????е ???ы, ??? ?ть
????? ? ???ы ???. С??к ?з???о ?????я ????? ??к и ????о ???я ? ?а ??ня:
???? ?????ы ???????? ???ия и ??? (???? и ?????), ????ляю?е ??ую ????? ?я
?????? ????? ??ем. С??к ???в ???о ??ня ?????я ??????и ?????? ???и и
?????ся ЕЦБ.

О?? ? ???? ?? ???ы ???н????я ЕЦБ явля?ся ?????е ???о ???а к ???? ??????
???? ???? ? ???ы ?? ????х ???з??, ? ???е ?????ня?ся ????? ?????я ??????
??ня ?я????х ?з??в. Э?т ???п «??????????? ??п?ив?т ???? ??а и ????ой
???ы и я?я?ся ??? ????м ?е???ия ?????????и.С??н С.В. В??сы ???????ия
????х ?????й// Д??и и ???ю-2006.-№3.-с.42

В??а ????н ??????й ?? ЕЦБ в ?????и ???????ия ?д ?????е «н?????» ????,
т.е. ?????? ?д ??г ????, ?? ????ия ? ????м ????м и (?и) ??????? ????х
?????й. В ???е 2003–2007 ?. ?л ?????н ???д ? ?????я ???о и ???о ??ня к
???у ??? ?????я («Single List»). Для ??? ????х ????? ????ю?я ???? ?и
???? ??? ????????? ?????й-з????.Е?? Т.Н. Р???????е ????х ????ц?: ?? и
????// Д??и и ???.-2006.-№ 3.-С.41-43.

Р?????я ??????е ???ы ?????и ???ы ???????ия в США и в ???х Е??ою?, ??о
???ь ??д о ?м, ?о Б?к Р??и ??е ?????т ?????и ??? «????? ?????? ???????ия
??и?х э?????? ???. На ???я?? ?? ???е ???е ???т в ???и ?????й ?????и э?х
?????? ?я ??и?? ?????й лю?х ???й, а ?к ? в ???????? ?и ???? Ба?а Р??и.

1.3 Становление и развитие системы рефинансирования

И??ия ?????я ???? ?????? ???????ия в ??????й ????? ???е ??т ?? ??? с
???а ??? Б?? Р??и ? ???? ?????ия ???????х ???ия?й, ?????ся ?у в ????? ?
Г???????о ??а СССР. С??????я в ??? 1990-х ?. ???? ???????а ???????
???????? ????х ???? ?????? ????е ? ???е ?????м ????? ??к?. К?????м ??? в
??? ??е ????? ?? ????? ??у Ц????? ??? и ???ия?я?, а ?????о ????? ???
????? ??и ? ??? ?л ????ь 3 п????х п??а. О??о, ??????ся ????й ??? в
э????, ????? ???у ???? ?????в ??е ???? ??, и ?с?е ??? ???????й и ??????а
???и к «с?????ю» ??? ??ы.

И??о ? э?м э?? ? ???ц ?я ????ия в ?????? ??й ???? ???ы ???????ия ??????х
??? ?? ?я? ???ка ?????х ??? ???? ??н. Н?????я ?? в ?????? и??????я
???о-????й ???? ?????? и М?????о? ?лю??у ??у, ??????у ???о ?????? ?????ы
??????я ?????и ?я ?????? ???? ??ы – ????? э???а ????ы ????? ?????? в
Р??и Н?? А. Э?лю?я ???ы ???????ия в Р?с?: ???я, ???? и ?? ???ия// Р?ок
??? бу?г.-2005.-№ 20.-с..12..

В??е с ?м, ?????ю ???ы ???????ия в Р??и, ???й ? ???ю в ???? ???х,
??я????о ?????? ????? ?????о ?????о ?н? – ??? ?????? ??????ия д???-????й
????.

В ???е 1995 г. в ???е ????? ?? в ???т?е ????? ???? ???й ?????и, ??????я
???? и ???ую?? ????о ??? ???? «???и» ???е ? ????м ??? ??и «Л??т???» и
«М?и???й» Т? ?, с. 14..

О??о ?? ?????? ??? 1995 г. ? ??ел к ????ю ????ы ?????ия ???ы ???????ия,
???я ?-???? ????ь ? ????у ???у. По ?? ?????я ??а ГКО/ОФЗ ???? ??? ?л
????н ? ???? ??ля?? в ???й п???е ?????? РЕПО и ???? РЕПО, ? э?????? ????
????ляю?х ??й ?????? ????? ???ы ?д ??г ??? б??. К?? ??, ????? в ????е
???в ?????? ??? ?с???????х ???????х ????й ????о ?????? ? ?к ??г ?я ?????
????, ????? ? ?? ? 1 ?с. В???? ???м ?ия?я ? ??? ???? б?ы ????? ???? Б??
Р??и ? ????? ?лю?? ??е и ?е??и ? ?я?й ???е и ???е ???????х ??? ??г.

Но ??????е ?????и ?????м ??ь ??????о ??? ?????? ? ?? ???? ?я ?е???ия
???????? ???а, ?????? ??м 1998 г. П??о ??????о ??? ????, ???е ??и ??
??????ы ??? ??з ??ы ???о-????? ??????я, ???а ????ия ?????и ? ?? ????????
???? Б?? Р??и ?? ????ю ?????а ???? ? ?я????в? ГКО/ОФЗ – ????у ?? ???,
??????у ?и ??? ???? ???????ия. С??н С.В. В??? ???????ия ????х ?????й//
Д??и и ???.-2006.№1.-с.9.

О??о ??? 1998 г. ?? ????м ????м ???м ?я ???? ????ия «н??????» ??????
???????ия.

В??м ????? ?????? ???? с ?????ью ? ??? ???? 1998 г. яв??ь ????? ?к ?????
«р???к» ????? – ?е?????е ??????? ???а ????? ???е ? ???ы Б?ка Р??и в ???
??и ???в ??а ?я????х ????, ???????? ?я ????ия ????о ??? ????х ??-?????
????х ?????й. К?? ??, б?о ??я? ???е ? ??????и ?о? «???? с ??и ??ия ????
?????х ??? ???? ??н ?????а, ?к ???? ????а ?я????? ??????ия в ?лях э?????
??????о ????ия ?????и ?????о ?к??. И??о ????? ???о ????а ?р ????о
«в???ь» ????ий ??? ? ????ю??я ???и ???а и ???? в ?? ??ь. Г??? с.
“К?ря?я” э????. (Ч?? II)//П?????й ???.- 2006.-№47-48.- с. 25.

Н??ая с 1998 г?а, в ???ях ?????? ??? э????? ???? ???в, ???? ?ц?т в ?????
??????ия ???о-????й ???? ????я ? ????? ???а ?????? ??????ия ???? ????й
???? ?????и ?????о ???а. В ????и, ? ?? ????ия ???а ??? ????? ???? Б??
Р??и, ????я ????а ????о РЕПО в ?????? ???и ???ь ??? ???? ?????? ???а
???? ???????? э????й ???? ???ов, ???????я в ????? ???е.

Банком России разработаны и в настоящее время действуют механизмы
рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на 2
группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России
решения о предоставлении кредита, а так же по назначению.

В первую группу входят три вида кредитов, обеспеченных залогом
(блокировкой) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России:
внутридневной, овернайт и ломбардный. Эта группа кредитов
предоставляется для поддержания и регулирования ликвидности банковской
системы.

Вторая группа инструментов рефинансирования – это кредитование под залог
векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы
материального производства и (или) поручительства кредитных организаций.
Этот инструмент рефинансирования предназначен для стимулирования
развития реального сектора экономики России.

В первом случае обеспечение по кредитам стандартизировано (Банком России
определен конкретный перечень ценных бумаг – Ломбардный список Банка
России), учет прав собственности на залоговое обеспечение осуществляется
уполномоченными депозитариями (НП «Национальный депозитарный центр» и
Дилерами на рынке ГКО – ОФЗ), оценка стоимости обеспечения производится
на основании информации об итогах торгов ценными бумагами на
организованном рынке ценных бумаг (уполномоченными Биржами являются ЗАО
«Московская межбанковская валютная биржа» и ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»).
Время принятия решения колеблется от нескольких секунд до одного часа.

Во втором случае процесс принятия решения о выдаче кредита, а также
процесс оценки качества и стоимости обеспечения более длителен и
колеблется от 8 до 20 дней, которые необходимы для проверки Банком
России подлинности передаваемого в залог векселя, наличия прав
собственности на вексель либо наличия прав требования по кредитному
договору, а также в некоторых случаях вызваны необходимостью оценки
уровня платежеспособности и финансового состояния организации, чьи
обязательства предлагаются банком в залог по кредиту Банка России.

Разная целевая направленность обеих групп инструментов Банка России,
предназначенных для рефинансирования кредитных организаций,
обусловливает определенные различия в механизме их организации.

2. Организация системы рефинансирования

2.1 Условия и порядок проведения Банком России операций по
рефинансированию кредитных организаций

В настоящее время Банк России проводит рефинансирование банков по двум
основным схемам, которые можно разделить в зависимости от используемого
обеспечения и механизма заключения кредитных сделок.

Одина из них – кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из
Ломбардного списка Банка России. Другая – кредитование под залог
векселей, прав требования по кредитным договорам организаций сферы
материального производства и (или) поручительства кредитных организаций.

С точки зрения используемого обеспечения кредиты Банка России делятся на
кредиты, обеспеченные «рыночными» активами – эмиссионными ценными
бумагами, входящими в Ломбардный список Банка России П??е?е Б?? Р??и ? 4
???а 2003 ?? № 236-П. и кредиты, обеспеченные «нерыночными активами» –
векселями, кредитными требованиями П???? Б?? Р??и ? 14 июля 2005 ?? №
273-П, П???ие Б?? Р??и ? 12 ?я?я 2007 ?? № 312-П.. В соответствии с
Положением Банка России от 14 июля 2005 года №273П также используется
такой вид обеспечения, как поручительства кредитных организаций.

С точки зрения механизма заключения кредитных сделок кредиты Банка
России предоставляются как в рамках генерального кредитного договора с
заключением отдельных кредитных сделок с помощью механизма оферты и
акцепта указанной оферты Банком России, так и на основании разового
кредитного договора, подписанного Банком России и кредитной
организацией.

Кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг осуществляется в
соответствии с Положением Банка России от 4 августа 2003 года
№236П. Банк России предоставляет кредитным организациям в автоматическом
режиме внутридневные кредиты и кредиты овернайт и в режиме запроса
(заявления на получение кредита по фиксированной процентной ставке /
заявки на участие в ломбардном кредитном аукционе) – ломбардные кредиты.

Внутридневные кредиты бесплатны для кредитных организаций, кредиты
овернайт предоставляются на погашение оставшейся непогашенной к концу
дня задолженности по внутридневному кредиту по ставке овернайт Банка
России. В настоящее время Банком России обеспечена возможность получения
кредитными организациями внутридневных кредитов и кредитов овернайт
Банка России на их корреспондентские счета или корреспондентские
субсчета, открытые в подразделениях расчетной сети Банка России всех
территориальных учреждений Банка России, осуществляющих электронную
обработку платежей.

Ломбардные кредиты Банка России могут предоставляться на фиксированных
условиях и на аукционной основе на корреспондентский счет и (или)
корреспондентские субсчета кредитной организации, открытые в
подразделениях расчетной сети Банка России или в уполномоченных
расчетных некредитных организациях (далее – РНКО). Статус уполномоченной
РНКО на сегодняшний день имеет ЗАО РП ММВБ.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся еженедельно, каждый вторник, по
расписанию. Предоставление ломбардных кредитов по итогам аукциона
осуществляется на следующий день после его проведения. Денежные средства
предоставляются на срок 14 календарных дней без права досрочного
возврата. Кредитные организации вправе подавать к участию в аукционе
наряду с конкурентными и неконкурентные заявки. Ограничение на объем
неконкурентных заявок устанавливается Условиями проведения аукциона.

В целях предоставления кредитным организациям возможности для
эффективного управления собственной ликвидностью при использовании
механизма усреднения обязательных резервов Банк России проводит операции
ломбардного кредитования на фиксированных условиях. Денежные средства
предоставляются в день обращения кредитной организации на сроки 1 и 7
календарных дней без права досрочного возврата по фиксированной
процентной ставке.

Для получения ломбардных кредитов на корреспондентский счет, открытый в
уполномоченной РНКО, кредитные организации подают заявки на участие в
ломбардном кредитном аукционе / заявления на получение ломбардного
кредита по фиксированной процентной ставке с использованием Системы
электронных торгов ЗАО ММВБ (СЭТ ММВБ) в соответствии с Правилами
заключения Банком России сделок с КО с использованием Системы
электронных торгов ЗАО ММВБ при проведении Банком России депозитных и
кредитных операций (утверждены Советом Директоров ЗАО «Московская
межбанковская валютная биржа» от 12.05.2006, согласованы с Банком России
29.05.2006).

Извещения о предоставлении кредита Банка России, обеспеченного залогом
(блокировкой) ценных бумаг, на корреспондентский счет, открытый в
уполномоченной РНКО, направляется кредитной организации территориальным
учреждением Банка России по месту ведения корреспондентского счета
кредитной организации-заемщика.

Обеспечением по внутридневным кредитам, кредитам овернайт и ломбардным
кредитам служит залог (блокировка) ценных бумаг.

В Перечень ценных бумаг, принимаемых в обеспечение по кредитам Банка
России, обеспеченным залогом (блокировкой) ценных бумаг включаются
выпуски ценных бумаг, отвечающие следующим требованиям:

1) выпуск включен в Ломбардный список Банка России;

2) по выпуску установлен поправочный коэффициент Банка России,
применяемый для расчета стоимости ценных бумаг, принимаемых в
обеспечение кредитов Банка России;

3) выпуск допущен к обращению на ЗАО ММВБ в Секторе для расчетов по
федеральным государственным ценным бумагам;

4) до погашения выпуска осталось не менее 7 рабочих дней.

В настоящее время Ломбардный список Банка России включает в себя
следующие виды ценных бумаг:

1) Государственные облигации Российской Федерации и Банка России;

2) Облигации субъектов РФ;

3) Облигации ипотечных агентств;

4) Облигации юридических лиц – резидентов Российской Федерации;

5) Облигации международных финансовых организаций;

6) Долговые эмиссионные ценные бумаги, выпущенные юридическими
лицами-нерезидентами Российской Федерации за пределами Российской
Федерации.

В ?лях ???ия ???, ?я??? с ????м ?????? ??? ??г, ?????х в ?????е ????,
Б??м Р??и ???????я ?п???? ?э????. Р??р ?????? ?э????а ?????я в «В???е
Б?? Р??и». В???а ?????? ?э????а ???т ? ???и ?????и ??? ??г, ?????х в
??п??? ????.

Обеспечение ломбардного кредита или кредита овернайт считается
достаточным если в день выдачи кредита рыночная стоимость ценных бумаг
всех выпусков, входящих в залоговый портфель, с учетом поправочных
коэффициентов Банка России, равна либо превышает сумму испрашиваемого
кредита и процентов за предполагаемый период пользования кредитом Банка
России.

Требования к кредитным организациям – контрагентам Банка России:

1. КО отнесена к категории «Финансово стабильные кредитные организации»
(в соответствии с Указанием Банка России от 31.03.2000 №766У (с
изменениями и дополнениями));

2. КО не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов,
непредставленного расчета размера обязательных резервов;

3. КО не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России;

4. КО предоставила на основании договора корреспондентского счета
(договоров корреспондентского субсчета) Банку России право на списание
денежных средств с ее корреспондентского счета и корреспондентских
субсчетов, открытых в Банке России (уполномоченных РНКО), в объеме
требований Банка России по договорам на предоставление кредита Банка
России на основании инкассовых поручений Банка России без распоряжения
банка – владельца счета.

5. КО предоставила на основании договора банковского счета, заключенного
с РНКО, Банку России право получать информацию об операциях по счету в
уполномоченной РНКО (для получения ломбардных кредитов на
корреспондентский счет, открытый в уполномоченной РНКО).

Предоставление Банком России внутридневных кредитов, кредитов овернайт
или ломбардных кредитов на корреспондентский счет кредитной организации
в расчетной сети Банка России осуществляется на основании Генерального
кредитного договора.

Получение в Банке России ломбардных кредитов на корреспондентский счет
кредитной организации, открытый в уполномоченной РНКО, осуществляется на
основании Договора на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных
залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с
использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ по форме,
установленной письмом Банка России от 25.08.2006 №113Т.

Заключение Генерального кредитного договора, а также Договора на
предоставление кредитов от имени Банка России осуществляется
территориальным учреждением Банка России по месту ведения
корреспондентского счета кредитной организации.

К?????е ?д ??г ????, ?? ????ия ? ????м ????м ?????й ?и ??????? ????х
?????й ????ля?ся в ?????? с П????м Б?? Р??и ? 14 июля 2005 ?? №273П. Б?к
Р??и п????ля? ????м ?????ям ?????ь ????я ???а ?д ??г ???? (?? ????ия ?
????м ????м) ?и ?д ??????? ????х ?????й ? ?? ? 180 ?????х ??, ?и э?м
?????я ?о ????е ????е. П??????у ??у-???? ????? ???? ?????ую?е ????ы ?я
?????ия Б??м Р??и ???а о ??ю??и ????, ??????? ??????й ??т??и ?????й ?
????я. С?к ?????ия ?я?и ???ля? ? 8 ??. В ?лях ???ия ??а ???ы ?????е
?э????ы ?я ??????и ????и ?????? в ?????е ????а (0,5 ?я ????а I ????и
????; 0,3 – ?я ????а II ????и ????). П???ь ?????й, ?и ?я????? ???аю?я в
?????е ? ????, ?????я ? ??? ???, ?????х ?????и ??????? ?????? ?????и, и
?????ся С??? ????? Б?? Р??и.

Б?к – ??????й ???к ??? ???? ?м ? ????иям, ?о и ??-???к, ???ю?й ??????е
???ы, ???ы ???? ?и ????ые ???ы ?д ??г (?????) ??? ??г, а ?к ? ? ??е
????? ???? ?д ??г ????, ?? т????я ? ????м ????м ?????й ?и ??????? ??и??
?????й в ???е ????х 6 ?ся?в ? ????:

– ???в ?????ия ?я????в ? ??????? ??????ию Б?? Р??и о ??оя?и и ????и
???????? в ??г ????а;

– ???в ????я в ?лях ????я ???а ??????й ?????, а ?к? ???????я ???? ?
??????и.

К??т Б?? Р??и ????ся ??????, ?? ???я?ся ?? ? ??ую?х ???й:

1. И???во, ?????ю?е ????? ?я????в ??а-???? ? ???у Ба?а Р??и (???я и ??а
????ия ? ????м ????м), в ???м?? ? ?о ?? ??????т ??ъя?я?? ???иям, и ?о
????ь, ????ая в ?????? ?лю? и ????????я ? ?????ую?е ?????е ?э????ы, ??а
??????? ?и ????ся к ????ю ??е ?я????в ??а – ??????? ???? (??а-?е??а) ?
???у Б?? Р??и ?и ????т ????ю ??у.

2. Б?к-????? (??и-?????) ? ???у Б?? Р??и ??????т (?????уют) ??ъя?я?? к
?? (?м) ????иям, и ??а ??????? ??а-????ля (??я ??а ??????в ???-?????й)
??а ??е ????? Б?? Р??и ? ???? ? ??????? ???а Б?? Р??и ?и ????т ????ю
??у.

В??? ?? ??о ????ия ? ?е???у ????, ?????? ???-????м в ?????е ? ??и? Б??
Р??и, ??? ???????ь ??????м Б??м Р??и ????иям:

К??т, ?????? ???м ????, ??? ????ия ? ????м ????м ?????й ?и ????????
????х о????? ?????я?ся Б??м Р??и ??е ??ю??я ?????ую?? ????? ???? с ???н?
??????. З?лю??е ???? ? ??и Б?? Р??и ????ля?ся ???????м ?????м Б?ка Р??и
? ??у ????ия ????????? ??а (????????? ????) ????й ?????и, ? ???й ?а
?????? ??ч?ь ???.

П??????е ???? Б?? Р??и, ?????? ?????и ????, ????ля?ся в ?????? с П????м
Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П «О ?ря?е ??????ия Б??м Р??и ????м ?????ям
????, ?????? ????». До ???ия ???о ????а ???????ия (?????ия) ?д ?????е
????и и ?????и ???? ??ый ???? ??т ?????ь ?ря? с ?????и ?????ия, ????????
П????м Б?? Р??и ? 04.08.2003 №236П и П????м Б?? Р??и ? 14.07.2005 №273П.

П???? Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П ???????т ?????ь ????я ????? ?????я? ??
??в ????:

1) ??????е ???ы. П?? ? ??о ?????я ???и ?????н?и ????и Б?? Р??и ?????а в
???е, ??? ?лю.

2) ???ы ????. К??? ???? ?????яю?я ? ?? ??ч? ?? ? ??? ???? Б?? Р??и;

3) ?? ???ы (? ??????й ??е??й ??? и ? ????? ???).

В?????? ???ы и ???ы ???? ? ??й ??, ? ??ю??? ??????о ?????я, ????ы
??????м ???? и ???? ????, ?????я?? в ???т??и с П????м Б?? Р??и ?
04.08.2003 №236П.

На ??? э?? ????ия П???ия Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П ????е а???ы в
?????? с ??? П????м ????ься ? ??т. П??????е ???? ? ??????й ????? ???
??????о в ?? ????я ????й ?????и в Б?к Р??и (???????е ????? Б?? Р??и ?
??у ????ия ???ую??ся ??а) с ?я???м ? ????? ???а Б?? Р??и ? ??????й
????ой ???, ??????о ? ??е ????ия 6 к П???ию Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П.

В ??оя?е ??я ?? ???? ? ??????й ????? ??? – ? ??е 30 ?????х ??; ????ая
??ка – 9,25% ???х.

На ??? э?? ????ия П???ия Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П ???ы ??т ?????яться
??? ? ????????е ??а ????х ?????й, ???? в ??????ях ????и?ь?х ????иях Б??
Р??и, ???м ??????о ??о ??????я т?? ????, а ??е в М????м ГТУ Б?? Р??и.

Для ????я ???а к ?о???ю с Б??м Р??и ????х ???? в ?????? с П????м Б??
Р??и ? 12.11.2007 №312П ????я о????ия ???:

1) З?лю?? с Б??м Р??и ?????й ????й ???р ? ??????? ???? Б?? Р??и, ??????
???? ? ??е ????ия 1 к П???ию Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П (??е – ?????й
????й ???р). Для ?клю??я ?????? ????? ???? ????я ?????я ??на ????ся с
?????? в ???????е ????? ? ??у ????ия ? ????????? ??а.

2) О????ь ???е в ????х ????????? ??а (????????х ???), ??ю??? с Б??м
Р??и, ??а Б?? Р??и ? ?????? ???? ???? ???в в ?лях ??????ия ????? Б??
Р??и ? ????м ???иям, ?в???? в ?????? с П????м Б?? Р??и ? 12.11.2007
№312П.

К???ая ?????я-???к ??? ???? ?????м ???иям ?я ????х ?????й – ?????? Б?ка
Р??и, ??????м ??е.

П???? ???? Б?? Р??и (??е ??????х ???ов) ????ля?ся ??м ??ъя??ия Б??м Р??и
????? ???н? к ???ую??я ??? ???.

В ?????м ????м ???? ? ???у ???ую??ся с?? ???????я ??т ?????ия. Л??
?????ия ????ля? ??й ?????о ????ю ??????ую ???е??? ??а ??д Б??м Р??и ?
??????м ???? и ???? по ??????й ????? ??? (в ??и ??ы ????о ??а). В???а
??? ?????ия ???ля?ся Б??м Р??и с ??? ?????й ??а, ????х в ?????е ?
з?лю??е ?????? ????? ????. В ????? ??????я ???? ??? ?????ия ??т ?? ????
? ?????у ??а ?и ? ????? Б??м Р??и.

О?????м ???? Б?? Р??и, ?????я?? в ?????? с П????м Б?? Р??и ? 12.11.2007
№312П, я?яю?я «н????е ???» – ???я и ?е??? ????ия, ???ю?е ??????м Б??м
Р??и ????иям.

П???? ??я?я Б??м Р??и ???в в ?лях ?????я ?????и ????я ????? ?????я? ????
Б?? Р??и, ???ч??х ????? ????, ??????а ???м 3 ????ия 3 к П??е?ю Б?? Р??и
? 12.11.2007 №312П. А??ы ?????яю?я ????й ?????? в ???????е ????? Б??
Р??и ? ??у ????ия ???ую??ся ??а (в ??оя?е ??я – ????????? ??а), ? ???й
?? п?????т ???? ???ы Б?? Р??и, ?????? ?????ующ?и ????. Б?к ??? в лю?й
???й ?? ????ся в ???????е ????? Б?? Р??и, в ???е ?? ??е ????? ??? в ?лях
????я ???? Б?? Р??и в ?????? с П????м Б?? Р??и ? 12.11.2007 №312П, с
???? о ???? ????х ???в. В??ат ???в ????ля?ся Б??м Р??и в ???, ?? ????е
??? не я?яю?я ?????? ?д ?е ???????е ???ы Б?? Р??и.

У????е ???? ???????ия Б?? Р??и, ?к и в ?????е ?????х ??? ???? ??н,
????ся ? ????и ?????и р??в, ???аю?х ?и ????? ???? ???о-????? ???р??ия.

2.2 Система рефинансирования как инструмент управления ликвидностью
банковской системы

Р???????е, ?к ????? ???о-????й ???ки, в ??ую ???ь ?ия? ? ??????ую ?????,
т. к. ?о ?????м ????ля?ся ??????е ?????и ????? ???ы и, ??????о, о??а
????, ???е ??и ??т ????о?? в э????.

Н???я ? ???е ??т??? ?? э????, ???? ????? ???? ???ых ??н, ????яся ?
???я?? ?? в Р??и ???а ?????? ???о-????? ??????я ??т ??й ряд «у??» ??,
???е ?????о ??ают ? э??????.

Во-???, ??????я ???а ????и???я ??????а ? ????? ??е????ю?е ??и. Д??й ???
в ??м ??????т ??????й ????, ??а ??и?? ???ы, ?????? ???? ???м п???? ??г –
??? ???о ??а, ??з ???? ??????? ???о??я «д??я?я» ? ???х и ?л?х ?????
???ы. О??о ??? ?????ь ????????я ???? ??з ??????й ??к в ????? ???ях
?????т. О?????? ??к ??????го ?????ия ??т ??о ????ую ???т?ию: ??и ???о
??а (????? си?????ую?е ??и и ???? ???у? ???х ??????х ???), ??и ???о ??а
(???е ??и ?????о ???а и ????? ?????? ??и) и ??и ???? ??а (??? и ???е
?????? ??и).Г??? М. К? ??? ???? ???????ия // Б????е ?? в М??е.-2006.-№
10.-С.48-50.

Во-???, ??ую э?????? ??е????о ???????ия ???ляют ?????? ???ия в ????е
???? ??????х ????х ?????й. Е?и в ????е ?т?? ??? ???о ??а ?????ую ?лю
???ют ????е ???ы – ???р???? и ??????е ???а??? ??? ???, ?????ь ???й ?????
к??? ?з ?????? ??? ? ??е д????о ???, ? в ????е ???в о???? ??? ???ю ?лю
???ют ???ы, а ????е ??? ?????? ??е ?????? ???ия?, ????и, в ??? ???
???ия?й – э???? «в??? э???», ???я и ???, ?? ????? ???х с ?щ????м ????м
?????о ??. О?????о ??? ??и «в???» и «т???о э???в» п????? ? ?еют ???а к
?????? ???о-????? ??????я Б?? Ро??. Их ?????и ? ?????ю ????з???х ????
??я?я к ????ю «с??????» ??г в ??? ?у?ид??ых ???? и ???? «о???т», ?????
?д ??г ?е ?х ? ????х ???????е ??ых б??. Г???, С. «К?ря?я э????» (Ч?? II)
// П?????й ???.-2006.-№ 47-48.-с.24-25.

В-???х, ??зя ? ???? ?????????о ????а ?????я?? в ??? ??????й ???ы
???о-????? ??л???ия ????, ??и ???? ?я? ? ??т в ????и ?????и ??? Ц?????о
??а. На ???я?? ?? в ??? ?????х ???? ???????ия ?н? – ?????ы Б?? Р??и ??т
???? ???ы ? ??е ?м ? 6 ?ся?в. П? э?м ???? ??м ???????? ???? ???ся ? ?? ?
7 ??. Д??е ???ы ??т ???????я ?? к? ???? ????ия ??????х ???м с ???й
?????ью, ?ся?х ??? ?????й ?р??р (????, ???? ???? в ??? ????х ????).
С???аяся ????ь ????? ???????? ???? ? ???я? ? ??????ь в к???е ???? ????ия
??? ???? ?????о ?????о ?к??, ?я??? с ??????? ?????? ??????х и ????х ????
в ???с??? ???. Т? ??е ??ы Б?? Р??и ? ??т ???????я в ???? ?н?ы ?я
?рм???ия и ???ия ????и ??????х ????х ????, ?о? ?????х ????? э????.
У???ая ??? ???????ия на ???, ?????о ???аю?м ??нюю ?н?????ь ???????? ??ы,
Ц????? б?к ????т ???? ?? ????? с???, ?????я ??с ? ??? ????о??и ???я???и
???ия? и ???????? ???я?.Г??? С. “К?ря?я” э???? (??ь II)//П?????й ???.
-2006.-№47-48.-с.26

До внедрения в массовую практику механизмов кредитования под обеспечение
«нерыночными» активами, действующая система рефинансирования почти не
действенна. Это объясняется тем, что сегодня кредиты рефинансирования
мало доступны и востребованы банками в регионах.

Н???ая ???????? ????ю?х ????? ??????а?я в ??м ?????а ? ??й ????????ью ?я
?л???? ??х и ?е?? ???. Э? ??оя???? ??т ряд ???:

– ???? ???? ??? ??г, ?лю??? в Л????й ??? Б?? Р??и, ???? ?? и ??????н. По
?? ????ия ???д?? ??? э?т ????? ??т ?????я ??ля??;

– ???????ь ?????ия ?д ??г ????, ????х ????? ?и ??????в ????х ?????й ?к
??????? ?????а ???????ия ? ?? ? 180 ?? ?????ся ???????ю ??? ?????й, ?д
??г ???? и ????х ????ий к ???м, Б?к Р??и ?????я? ???ы. Д??й ??? ?лю?? в
?бя ???? ? 18 ????? ????.П??о Б?? Р??и ? 30 ?я 2007 г. N 01-13-5/2186 “О
???е ?????й”. У ?????а ????? ??? (? ??я?х в ??ю ?????) ????х ????? к э?м
???иям ?т.

Т?? ???м, ???ую?я в ??оящ? ??я ???а ???????ия, в ????, ??????а ? ?????
??и. Для ???х и ??? ??? ?????ую ??ь ???? ??а?яют ???? ????оя?е ????и –
?л?ы ????я.

П??дя ??и ?????ия, ??о ???ь ??д о ?м, ?о ???я?? в ??оя?е ??я Б??м Р??и
?????ы ???????ия ? в ??? ?? ???ют ????иям ?????с? и ??о???? ?????я ?
?????ь ????? ???ы.

Заключение

В ???? ????я ??ой ???, ? ????и ?????-?а??х ??в, ???й ?????, ?????
??????й ??? ? ?????й ????, б?и ?????ы ???????-???? ??н?? ???????ия ???ы
???????ия к???? ?????й ?к ?????а ????ия ?????ью ????х ?????й, ???????н
??????й ?? ????? ??н ? ?????и ???ы ???????ия; ?????ы ???ы ??????ия ????
Б??м Р??и, ???л?а ???ь ?????ия ???ы ???????ия ?????ям ??????й ?????
???ы.

По ??? ?????? ???а ??о ???ь ??ую?е ???.

Р???????е ????х ?????й я?я?ся ??м ? ?????? ???о-????й ???? ?????а. В
?????? с Ф????? ???м РФ «О Ц????? ??е Р???к? Ф???? (Б?? Р??и)» Б?к Р??и
я?я?ся ?я ????х ?????й ????? ????й ????и, ????? ???у ???????ия.

О????яя ???? ???????ия ????х ?????й, Б?к Р??и ????в?т, ?м ??м, ??????е
л????? ????х ?????й ?и ????? у ?х ???в ?я ??????я ?????ия ???? и ????ия
??я?х ? ?бя ?я????в. П?? ????х ?????й ?р???я ? ????? ???? в Б?к Р??и (?
???ля?? ? ?л?иях) ????? в Ф????? ??? РФ «О ??? и ????? ?я????и». О???и
?????ия ???я?я в ??? ??ю??? ??у Б??м Р??и и ????? ?????я? ????в.

В ????? ???? о???и ?ф???р??ия ??????ы ?я ??????я ???о-????? ???а и ???ия
??? ??н?? ????? ???, ????ю?м ?????ь в ??????? ????. Ц????? ??и ???о
???яют ???ю ????а ????й ?с???, ????вая ?и э?м ??????е ?????и ????? ???ы
в ??м. О?????? э?й ???и в ????и с р???й ???? ?????я ????в в ???? ???х
?????и ??о ? ?т ?з???? ?????? ????? ???? ????? ????их ????? ?????.
Х????? ??? ?????? и ????к? ???ы ???????ия я?я?ся ?????и ??? ??? ???
(???х, ???х и ???) к ???? ?????х ???, ?о ??????ся ??????? ????? ????
??чня ????? ???в.

Банком России разработаны и в настоящее время действуют механизмы
рефинансирования (кредитования) банков, которые можно разделить на 2
группы, различающиеся по степени оперативности принятия Банком России
решения о предоставлении кредита, а так же по назначению. В первую
группу входят три вида кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой)
ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России: внутридневной, овернайт
и ломбардный. Эта группа кредитов предоставляется для поддержания и
регулирования ликвидности банковской системы. Вторая группа инструментов
рефинансирования – это кредитование под залог векселей, прав требования
по кредитным договорам организаций сферы материального производства и
(или) поручительства кредитных организаций. Этот инструмент
рефинансирования предназначен для стимулирования развития реального
сектора экономики России.

О??о, н???я ? ???е ?????и ?? эл???в ???ы ???????ия, ???? ???? ???м,
????яся ? ???я?? ?? в Р??и ???а ?????? ???о-????? ??????я ??т ??й ряд
«у??» ??, ???е ?????о ??ают ? э??????.

Во-???, ??????я ???а ????и???я ??????а ? ????? ??????ую?е ??и. Д??й ???
в ??м с?????? ??????й ????, ??а ????е ???ы, ?????? ???? ???м ????м ??г –
??? ???о ??а, ??з ???? ??????? ???о??я «д??я?я» ? ???х и ??? ????? ???ы.
О??о ??? ?????ь ?р??????ия ???? ч?? ??????й ??к в ????? ???ях ?????т.
О?????? ??к ??????? ?????ия ??т ??о ????ую ?????ю: ??и ???о ??а (?????
????б??ю?е ??и и ???? ????ы ???х ме?????х ???), ??и ???о ??а (???е ??и
?????о ???а и ????? ?????? ??и) и ??и ???? ??а (??? и ???е ?????? ??и).

Во-???, ??ую э?????? ??????? ???????ия ???ляют ????н?е ???ия в ????е
???? ??????х ????х ?????й. Е?и в ????е а??? ??? ???о ??а ?????ую ?лю
???ют ????е ???ы – ???р???? и ??????е ??????е ??? ???, ?????ь ???й ?????
?т?? ?з ?????? ??? ? ??е ?с???о ???, ? в ????е ???в ?т??? ??? ???ю ?лю
???ют ???ы, а ????е ??? ?????? ??е ?????? ???ия?, в ????и, в ??? ???
???ия?й – э???? «вт??о э???», ???я и ???, ?? ????? ???х с ????н?м ????м
?????о ??.

В-???х, с???аяся ????ь ????? ???????? ???? ? ???я? ? ??????ь в ???? ????
????ия ??? ???? ?????о ба????о ???а, ?я??? с ??????? ?????? ??????х и
????х ???? в ??????е ???. Т? ??е ??ы Б?? Р??и ? ??т ???????я в ???? ???
?я ?????ия и ??е?я ????и ??????х ????х ?с??в, ??ь ?????х ????? э??м?е.
У???ая ??? ???????ия ? ???, ?????о ???аю?м ??нюю ??????? ???????? ??ы,
Ц????? ?? ????т ???? ?? ????? ???ы, ?????я ??с ? ??? ??????? ???я???и
???ия? и ???????? ???я?.

Т?? ???м, ???ую?я в ??оя?й ??? ???а ???????ия, в ????, ??????а ? ?????
??и. Для ???х и ??? ??? ?????ую ??ь ???? ???ляют ???? ????оя?е ????и –
??? ????я.

П??дя ??и ?????ия, ??о ???ь ??д о ?м, ?о ???я?? в н??я?е ??я Б??м Р??и
?????ы и ???ы ???????ия ? в п??й ?? ???ют ????иям ??????и и ???е???
?????я ? ?????ь ????? ???ы.

Список литературы

1. Г????? ??? Р????й Ф????, ??ь ??ая. Ф????? ??н ? 26 я??я 1996 г.
№14-ФЗ, с ????я? и ????ия?.

2. Ф????? ??н ? 10 июля 2002 г. №86-ФЗ «О Ц????? ??е Р????й Ф???? (Б??
Р??и)» с ????я? и ????ия?.

3. Ф????? ??н ? 02 ???я 1990 г. №395- I «О ??? и ????? ?я????и» с ????я?
и ????ия?.

4. П???? Б?? Р??и ? 4 ???а 2003 ?? №236-П «О ?ря?е ??????ия Б??м Ро??
????м ?????ям ????, ?????ых ???м (?????й) ??? ??г» с ????я? и ????ия?.

5. П???? Б?? Р??и ? 14 июля 2005 ?? №273-П «О ?ря?е п??????я Б??м Р??и
????м ?????ям ????, ?????? ???м ????, ?? ????ия ? ????м ????м ?????й ?и
???????? ????х ?????й» с ????ями и ????ия?.

6. П???? Б?? Р??и ? 12 ?ября 2007 ?? №312-П «О ?ря?е ??????ия Б??м Р??и
????м ?????ям ???ов, ?????? ????».

7. У???е Б?? Р??и ? 5 ??ля 2002 ?? №1132-У «О ?ря?е ??????ия С???о
э??м???? ?????? Б?? Р??и и ???????х ????? Б?? Р??и ?и ????в??и и ????и
???? Б?? Р??и».

8. У???е Б?? Р??и ? 21 июня 2002 ?? №1167-У «О ?ря?е ??????ия ????? и
??????й Б?? Р??и ?и ?????? ??? ??????? ???а и ???а ????».

9. У???е Б?? Р??и ? 31 ??а 2000 г. №766-У «О ???иях ?????я ?????о ??оя?я
????х ?????й».

10. У???е Б?? Р??и ? 15 ??аля 2008 г. №1984-У «О ????и ?????и ?? ?????х
??в Б?? Р??и».

11. П??о Б?? Р??и ? 25.08.2006 №113-Т.

12. Б?????я, Е.В. С?????о??е ???ы ???????ия // Б????е ?? в М??е. –
2007.– №4. – С. 36–39.

13. Г???, С. «К?ря?я» э????. (Ч?ть II) // П?????й ???. – 2006.– №47–48.
– С. 24–29.

14. Г??? М. К? ??? ???? ???????ия // Б????е ?? в М??е. – 2006.– №10. –
С. 48–51

15. Е?? Т.Н. Р????ро??е ????х ?????й: ?? и ???? // Д??и и ???. – 2006.–
№3. – С. 41–43.

16. Л???о Д.В. Си??а ???????ия ?к ?????? ?????е ???ия ???? ???? // Д??и
и ???. – 2005.– №7. – С. 32–39.

17. Н??, А. Эволю?я ???ы ???????ия в Р??и: ???я, ???? и ?? ???ия // Р??
Ц??х Б??. – 2005.– №20. – С. 12–19.

18. С??н С.В. Во??ы ???????ия ????х ?????й // Д??и и ???. – 2006.– №1. –
С. 8–12.

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Ответить

Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020