.

Операции коммерческого банка с ценными бумагами

Язык: русский
Формат: дипломна
Тип документа: Word Doc
0 3185
Скачать документ

1

4

Введение

Рынок ценных бумаг выступает составной частью финансовой системы
государства, характеризующейся индустриальной и
организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке
ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют
на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль. Данная работа обозревает
ряд вопросов, касающихся деятельности банков на рынке ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений,
связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Таким образом,
рынок ценных бумаг – довольно широкое понятие. Банки, являясь кредитными
организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также
могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли
эмитентов, инвесторов, посредников. Для осуществления инвестиционной и
посреднической деятельности на рынке ценных бумаг, банкам необходима
кроме основной лицензии, лицензия профессионального участника рынка
ценных бумаг, которую для банков выдает Центральный Банк России.

Целью данной работы является рассмотрение банковских операций с ценными
бумагами, активность банков на фондовом рынке. Для достижения этой цели
были рассмотрены следующие проблемы:

определение понятия ценных бумаг и их виды;

роль банков на рынке ценных бумаг;

условия выпуска и обращения ценных бумаг;

инвестиционную деятельность банков;

проблемы и перспективы проведения операций банками на рынке ценных
бумаг;

Виды ценных бумаг и основы их обращения.

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением
установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права,
осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в
совокупности статьи 142 Гражданского кодекса РФ.

Следует различать два вида прав, связанных с ценной бумагой. С одной
стороны ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на
нее могут возникать права собственности или иные вещные права
(хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое
«право на бумагу». С другой стороны, ценная бумага определяет и
фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу,
выпустившему бумагу, это называемое право из бумаги. Право,
удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу
путем ее передачи.

Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие
документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек депозитный
и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на
предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие
документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими
порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского кодекса
РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг могут быть введены только
законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.

Временные характеристики:

Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой
период времени или бессрочно происхождение:

Первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых входят
сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг.
Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.

Пространственные характеристики:

Форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная
форма, или безбумажная, бездокументарная форма.

Национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого
государства, т.е. иностранная.

Территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная
ценная бумага.

Рыночные характеристики:

Тип использования: инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги,
являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации и т.д.). Не
инвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на
товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты)

Порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее
владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного
лица другому. Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме
того, регистрируется в специальном реестре.

Форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок
ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.

характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть
ограничения.

экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная
бумага.

Риск, акции, облигации, компаний, государственные ценные бумаги доход.

Наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.

Форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения
прав собственности.

уровень риска: По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим
образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем
выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

1. Виды ценных бумаг и основы их обращения

1.1 Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги – это форма существования государственного
внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых
выступает государство.

В зависимости от критерия различают несколько группировок:

По виду эмитента:

ценные бумаги центрального правительства;

муниципальные ценные бумаги;

ценные бумаги государственных учреждений;

ценные бумаги, которым придан статус государственных.

По форме обращаемости:

Рыночные ценные бумаги, которые могут свободно перепродаваться после их
первичного размещения;

Нерыночные, которые не могут перепродаваться их держателям, но могут
быть через определенный срок возвращены эмитенту.

По срокам обращения:

краткосрочные (до 1 года);

среднесрочные (от 1 до 5–10 лет);

долгосрочные (свыше 10–15 лет).

По способу выплаты доходов:

Процентные ценные бумаги (процентная ставка может быть: фиксированной,
плавающей, ступенчатой);

Дисконтные ценные бумаги, которые размещаются по цене ниже номинальной,
и эта разница образует доход по облигации;

индексируемые облигации, номинальная стоимость которых возрастает,
например, на индекс инфляции;

Выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

комбинированные облигации, по которым доход образуется за счет
комбинации ранее перечисленных способов.

Акции

Акция – ценная бумага, эмитируемая акционерным обществом (АО),
отражающая долю инвестора в уставном капитале общества и дающая право
владельцу на получение определенного дохода из прибыли общества, т.е.
дивиденда. Срок обращения акции не ограничен, данная ценная бумага может
быть погашена только по решению собрания акционеров акционерного
общества, или при его ликвидации. Акция является предметом купли-продажи
на рынке ценных бумаг.

В практике современных развитых рынков акции не составляют большинства
ценных бумаг, находящихся в обороте. В России из-за замедленного
развития других секторов фондового рынка и массовой приватизации, в
результате которой большое количество государственных предприятий были
преобразованы в акционерные общества, акции в течение длительного
времени занимали главенствующую роль на рынке ценных бумаг по количеству
обращающихся ценных бумаг. Лишь бурное развитие в 1994–1995 годах рынка
государственных ценных бумаг отодвинуло рынок акции на второй план.

Практика привлечения финансовых ресурсов в акционерные общества
выработала большое количество разновидностей акций, которые
удовлетворяют самым различным запросам инвесторов. Покупка любой акции
это внесение средств в основной капитал предприятия и связана с риском
убытков в результате неэффективной деятельности АО, или даже полной
потери средств в результате его банкротства. Акции не возвращаются, их
можно только продать.

Наиболее распространены обыкновенные и привилегированные акции.
Обыкновенная акция дает право владельцу на один голос на собрании
акционеров – высшем исполнительном органе АО и право на получение части
прибыли, соответствующей доле уставного капитала, приходящейся на эту
акцию. Владение акцией дает возможность оказывать влияние на принятие
управленческих решений, что является основой демократизма в рыночной
экономике, так как решения принимаются большинством голосов.

Эта важнейшее свойство акционерного капитала порождает стремление
завладеть контрольным пакетом акций предприятия, дающим возможность
установить полный контроль над принятием управленческих решений. Чисто
арифметически контрольным пакетом будет любой пакет акций, объединяющий
более чем 50% голосующих акций. Однако на практике у крупных АО велико
распыление акций; большинство инвесторов приобретают акции из-за
ожидаемых дивидендов и не участвуют в управлении АО. В такой ситуации
контроль над предприятием дает пакет 5 – 30% голосующих акций.

АО бывают открытыми и закрытыми. Акции открытых АО свободно
перепродаются другим владельцам, а акции закрытых обществ могут быть
проданы только с согласия всех остальных акционеров. В российской
экономике закрытые АО – это в основном небольшие негосударственные
предприятия, а также организации, которые в соответствии с действующим
законодательством обязаны организоваться в форме закрытых обществ
(например, фондовые биржи). Закрытые АО составляют подавляющее
большинство российских акционерных обществ.

Открытые АО – это обычно крупные предприятия. В России это бывшие
государственные предприятия, приватизированные в ходе массовой
приватизации, инвестиционные фонды, часть коммерческих банков,
инвестиционные компании и некоторые другие организации.

Привилегированные акции – это акции, не дающие право голоса, но зато
гарантирующие доход независимо от финансовых результатов деятельности
АО. Размер этого дохода оговаривается при эмиссии и может быть только
увеличен, например, часто предусматривается, что дивиденд по этим акциям
не может быть меньше, чем по обыкновенным.

В России в ходе приватизации были эмитированы два типа привилегированных
акций. Акций «типа А» распространялись среди членов трудовых
коллективов. По ним выплачивается фиксированный дивиденд, но не ниже чем
по обыкновенным акциям. По акциям «типа Б» дивиденд выплачивается в том
же порядке, что и по акциям «типа А», но только его размер в два раза
меньше, однако опять же не ниже, чем дивиденд по обыкновенным акциям.
Владельцам акций «типа Б» является исключительно фонд имущества; при их
продаже акции конвертируются в обыкновенные.

Кроме обыкновенных и привилегированных акций возможна эмиссия других
разновидностей этих ценных бумаг, которые обычно являются лишь
видоизмененными вариантами уже рассмотренных. Могут быть эмитированы
привилегированные акции, которые по желанию инвестора обмениваются
(конвертируются) на другие ценные бумаги (обычно обыкновенные акции).

«Золотые» акции, эмитируемые в процессе приватизации некоторых гос.
Предприятий, являющихся особо важными для проведения правительственной
экономической политики. Эти акции выпускаются по одной на предприятие.
Остаются в собственности государства и дают право «вето» в течение
определенного срока при принятии решений на собрании акционеров
(перепрофилирование предприятий). Существует несколько различных и
обычно не равных оценок стоимости акции («цены»).

Номинальная цена показывает, какая часть стоимости уставного капитала в
абсолютном выражении приходится на данную акцию. Сверх этого по
номинальной стоимости можно получить лишь минимум информации, а именно:
если наминал обыкновенной акции поделить на размер уставного капитала,
уменьшенного на объем эмитированных привилегированных акций, то
получится минимальная доля голосов, приходящаяся на данную акцию на
собрании акционеров, и доля прибыли, которая будет выплачена на эту
акцию из общей суммы, направленной на дивиденды по обыкновенным акциям.
При определении этих долей достаточно знать размер уставного капитала,
сформированного из обыкновенных акций, и количества акций, выпущенных в
обращение, номинал играет в этой ситуации роль избыточной информации.
Таким образом, в практике на рынке ценных бумаг можно не интересоваться
номинальной стоимостью.

Облигации

Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются
облигации. Действующее российское законодательство (Закон РФ «О рынке
ценных бумаг» ст. 2) определяет облигацию как «эмиссионную ценную
бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента
облигации в предусмотренный ей срок ее номинальной стоимости и
зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного
имущественного эквивалента».

Таким образом, облигация – это долговое свидетельство, которое
непременно включает два главных элемента:

обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении
оговоренного срока сумму, указанную на титуле (лицевой стороне)
облигации;

обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный
доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного
эквивалента.

Поскольку существует большое разнообразие облигаций, классифицируем их
по ряду признаков:

1. В зависимости от эмитента

1.1. государственные;

1.2. муниципальные;

1.3. корпораций;

1.4. иностранные.

2. В зависимости от сроков

2.1. Облигации с некоторой оговоренной датой погашения, которые делятся
на:

2.1.1. краткосрочные;

2.1.2. среднесрочные;

2.1.3. долгосрочные.

Временные рамки, для каждой страны различны и определяются
законодательством, действующем в этой стране. Например, в США к
краткосрочным обычно относят облигации со сроком обращения от 1 года до
3 лет, к среднесрочным от 3 до 7 лет, долгосрочным – свыше 7 лет. Что
касается российского законодательства, то оно содержит указания о сроках
обращения только для государственных долговых обязательств.

2.2. Облигации без фиксированного срока погашения включают в себя:

2.2.1. бессрочные или не погашаемые;

2.2.2. отзывные облигации могут быть отозваны эмитентом до наступления
срока погашения;

2.2.3. облигации с правом погашения представляют право инвестору на
возврат облигации эмитенту до наступлении срока погашения и получения за
нее номинальной стоимости;

2.2.4. продлеваемые облигации;

2.2.5. отсроченные облигации дают эмитенту право на отсрочку погашения.

3. В зависимости от порядка владения облигации могут быть

3.1. Именные, права владения, которыми подтверждаются занесением имени
владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет
эмитент.

3.2. На предъявителя, права владения, которыми подтверждаются простым
предъявлением облигации.

4. По целям облигационного займа облигации подразделяются на:

4.1. Обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента
задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов,
которые будут использованы на различные мероприятия.

4.2. Целевые, средства от продажи, которых направляются на
финансирование конкретных инвестиционных проектов.

5. По способу размещения различают:

5.1. Свободно размещаемые облигационные займы.

5.2. Займы, предполагающие принудительный порядок размещения.

6. В зависимости от формы, в которой размещается позаимствованная сумма,
облигации, делятся на:

6.1. С возмещением в денежной форме.

6.2. Натуральные, погашаемые в натуре. Примером натуральных облигаций
являются облигации АвтоВАЗа, выпущенные в 1993 году.

7. По методу погашения номинала:

7.1. Облигации, погашение номинала которых производится разовым
платежом.

7.2. Облигации с распределенным по времени погашением.

7.3. Облигации с последовательным погашением (лотерейные или тиражные
займы)

8. По характеру обращения облигации бывают:

8.1. Неконвертируемые

8.2. Конвертируемые, предоставляющие их владельцу право обменивать их на
акции того же эмитента.

9. В зависимости от обеспечения облигации делятся на 2 класса:

9.1. Обеспеченные залогом.

9.2. Не обеспеченные залогом.

10. Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов
производится по купонам. По способам выплаты купонного дохода облигации
подразделяются на:

10.1. Облигации с фиксированной купонной ставкой.

10.2. Облигации с плавающей купонной ставкой.

10.3. Облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам
займа.

Вексель

Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя
либо иного указанного в нем плательщика выплатить векселедержателю по
наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму.

Вексель – это денежный документ со строго определенным набором
реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ,
который содержит все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в
соответствии с Положением о переводном и простом векселе от 24 июня 1991
года.

Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя
делятся на 2 вида: простые и переводные. Простой вексель означает
обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму
векселедержателю или тому, кого он назовет. Более широко используется
переводной вексель (тратта) – это документ, регулирующий вексельные
отношения трех сторон: кредитора (трассанта), должника (трассата) и
получателя платежа (ремитента).

Переводной вексель содержит следующие реквизиты:

вексельные метки;

вексельная сумма;

наименование получателя платежа;

место платежа;

указание места и даты составления;

подпись векселедателя.

К обязательным реквизитам простого векселя относятся:

наименование «векселя», включенное в текст документа и написанное на
языке документа;

обязательство оплатить определенную сумму денег;

указание срока платежа;

указание места платежа;

наименование получателя платежа, которому или приказу которого он должен
быть совершен.

Вексель может быть передан по индоссаменту. Индоссамент – это
передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует
переход права требования по векселю от одного лица к другому. Не
допускается передача части суммы векселя, т.е. частичный индоссамент.
Индоссант отвечает за акцепт (акцепт – согласие оплатить вексель в
пользу векселедержателя, предъявившего вексель к оплате) и платеж.
Однако, он может и снять с себя ответственность, если вексель
индоссируется с оговоркой «без оборота на меня».

Индоссаменты могут быть следующих видов:

Инкассовый индоссамент – это передаточная надпись в пользу какого-то
банка, уполномочивающая последний получить платеж по векселю.

Бланковый индоссамент – отличается от остальных тем, что в нем не
содержится индоссанта и такой вексель является предъявительским.

Именной индоссамент. Фиксирует переход права собственности на вексель от
одного лица к другому.

Залоговый индоссамент – делается в том случае, когда векселедержатель
передает кредитору вексель в залог выданного кредита.

Платеж по векселю может быть обеспечен полностью или в части вексельной
суммы посредством аваля – гарантии по вексельному обязательству. Авалист
отвечает за оплату векселя перед любым законным векселедержателем.
Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную
ответственность (солидарная ответственность – это полная ответственность
каждого обязанного по векселю лица перед законным векселедержателем) за
платеж по векселю. В случае, если лицо, за которое было дано
поручительство, не в состоянии оплатить вексель, обязанность платить по
векселю возлагается на авалиста. Наиболее часто в практике авалистами
выступают банки, дающие поручительства за лиц, финансовое положение
которых находится под их контролем.

После финансового кризиса, в торговом обороте финансового рынка
значительно повысился удельный вес рынка векселей. Среди сегодняшних
эмитентов банковских векселей можно назвать Альфа банк, Собинбанк,
Сбербанк.

Векселя Сбербанка имеют весьма высокую доходность и служат удобным
средством взаиморасчетов между клиентами. К инвестиционным векселям
причисляются и занимают существенное место векселя Газпрома. В полной
мере все преимущества векселей РАО «Газпрома» проявились после 17
августа, когда, несмотря на то, что доходности и поднимались до 450%
годовых, погашение векселей осуществлялось в срок. Средний номинал
векселей – 1 млн. руб.; стандартный объем лота – 5 млн. руб.,
максимальный – 50 млн. руб. В день на московском внебиржевом рынке с
данными векселями заключается сделок на сумму 15–20 млн. руб.

Депозитные и сберегательные сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, право,
выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам. Выпуск и
обращение депозитных и сберегательных сертификатов регулируется ст. 844
Гражданского кодекса РФ, а также Письмом Банка России №14–3–20 от 10
февраля 1992 года «О депозитных и сберегательных сертификатах банков» с
дополнениями и изменениями к нему от 18.12.92 г. №23 и от 24.06.93 г.
№40.

Депозитный (сберегательный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая
сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя
сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада
и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат.
Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется
депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный.

Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он
может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат
может быть именным и на предъявителя.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

наименование «Депозитный (сберегательный) сертификат»;

указание на причину выдачи сертификата;

дата внесения депозита или сберегательного вклада;

размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом;

безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или
на вклад;

дата востребования вкладчиком суммы по сертификату;

ставка процента за пользования депозитом или вкладом;

сумма причитающихся процентов;

наименования и адреса банка – эмитента и для именного сертификата –
бенефициара (вкладчика);

подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода
обязательств, закрепленные печатью банка.

Отсутствие в тексте бланка сертификата какого-либо из обязательных
реквизитов делает этот сертификат недействительным.

Чтобы выпустить депозитные (сберегательные) сертификаты, банк должен
утвердить условия их выпуска и обращения. Для этого они должны
предоставить их в 3 экземплярах в Главное территориальное управление ЦБ
РФ, Национальный Банк Республик в составе РФ по месту нахождения
корреспондентского счета в 10-дневный срок со дня принятия решения о
выпуске.

В настоящий момент существуют определенные ограничения по субъектному
составу коммерческих банков, которые могут выпускать сберегательные
сертификаты:

осуществляющие банковскую деятельность не менее 1 года;

опубликовавшие годовую отчетность, подтвержденную аудиторской фирмой;

соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Банка России;

имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с
требованиями Банка России;

имеющие резервный фонд в размере 15% от фактически оплаченного уставного
фонда.

Обращение депозитных и сберегательных сертификатов осуществляется на
основании общих норм гражданского права. Срок обращения депозитного
сертификата не может превышать 1 года, а сберегательного – 3 лет. При
этом сертификаты на могут служить расчетным или платежным средством за
проданные товары или оказанные услуги.

Уступка права требования по сертификатам на предъявителя осуществляется
простым вручением этого сертификата. Уступка права по именному
сертификату оформляется двусторонним соглашением лица, уступающего свои
права, и лица, приобретающего эти права.

1.2 Профессиональные участники рынка ценных бумаг

Профессиональный участник рынка ценных бумаг – это организация или
физическое лицо, деятельность которого непосредственно связана с
функционированием фондового рынка. Для отнесения лица к категории
профессионального участника рынка оно должно обладать лицензией ФКЦБ.

Большинство профессиональных участников рынка ценных бумаг являются
коммерческими организациями, цель которых, заключается в получении
прибыли. Однако некоторые из них создаются как некоммерческие для
выполнения вспомогательных функций по отношению к другим участникам
рынка (фондовые биржи, организаторы торговли). В законе «О рынке ценных
бумаг» предусмотрены семь видов профессиональной деятельности на РКЦ:

Брокерская деятельность. Юридическое определение брокерской
деятельности, данное Законом «О рынке ценных бумаг», звучит так:
«Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых
сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера,
действующего на основании договора комиссии или поручения, а так же
доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на
полномочия поверенного или комиссионера в договоре».

Брокер вправе действовать исключительно на основании двух видов
гражданско-правовых договоров:

– Договора поручения;

– Договора комиссии.

Гражданское законодательство определяет договор поручения следующим
образом. Одна сторона, которая именуется поверенный, за счет другой
стороны от ее имени (доверитель) совершает определенные юридические
действия, вследствие которых права и обязанности, в частности по сделке
поверенного, переходят напрямую к доверителю. В некоторых случаях
договор поручения может быть безвозмездным, но если он заключен с
брокером, доверитель обязан выплатить поверенному вознаграждение, так
как Закон обязывает это сделать в любом случае, когда хотя бы одна из
сторон договора осуществляет предпринимательскую деятельность.

Вторым видом договора, на основании которого может действовать брокер,
является договор комиссии.

В процессе работы на фондовом рынке возможна ситуация, когда у брокера и
клиента возникает конфликт интересов (например, если брокер совмещает
брокерскую и дилерскую деятельность). В подобных случаях на брокере
лежит обязанность по уведомлению клиента о существующем интересе.
Неисполнение брокером этой обязанности, вследствие которой клиент понес
убытки, служит основанием для возмещения убытков в порядке
предусмотренным гражданским законодательством (ст. 15 ГК РФ).

Если брокер действует в качестве комиссионера, то он вправе хранить
денежные средства клиентов на сбалансированных счетах. Данные денежные
средства переводятся клиентом либо переходят к брокеру при продаже
ценных бумаг и предназначаются для инвестирования. Указанные средства
брокер может использовать иными способами, определенными в договоре, и
перечислять клиенту часть прибыли.

На практике договоры поручения и комиссии содержат условия, которые не
находят отражения в законодательстве, но и не противоречат ему. В
качестве примера можно привести включение в договор брокерского
обслуживания возможности совершать так называемые сделки без покрытия.

Покупки либо продажа ценных бумаг без покрытия подразумевает
соответствующую сделку при отсутствии достаточных денежных средств на
лицевом счете клиента либо ценных бумаг на счете депо в момент дачи
поручения. Для обеспечения подобных сделок часть портфеля ценных бумаг
клиента блокируется и называется гарантийным пакетом. Какие именно
бумаги и их количество, устанавливается соглашением сторон. При
возникновении у клиента задолжности перед брокером последний вправе
продать часть ценных бумаг либо все ценные бумаги из гарантийного пакета
для погашения задолжности.

Для эффективного осуществления профессиональной деятельности брокеру
необходима специальная информация о клиенте. Законодательство
предусматривает возможность брокера обратиться к клиенту с просьбой
предоставить информацию о его финансовом положении, источниках
формирования капитала, запросить руководителя (уполномоченных лиц)
юридических лиц документальное подтверждение их полномочий при
заключении договоров (доверенности и т.п.), а также справку о
дееспособности физического лица, являющегося клиентом.

К основным обязанностям брокера относятся:

– Информирование клиентов об осуществлении их поручений, о том, как (на
какой стадии) идет заключение договоров купли продажи;

– Предоставление рекомендации о степени риска, который существует в
конкретной сделке;

– Совершение в правоочередном порядке сделок по поручению клиентов по
отношению к собственным дилерским операциям;

– Обеспечение надлежащего хранения учета ценных бумаг клиентов;

– Разработка и соблюдение правил ведения учетных регистров.

Все операции с денежными средствами клиентов подлежат обязательному
учету во внутренних документах брокера. Отчетность по подобным операциям
не входит в общую бухгалтерскую отчетность, но предоставляется в
налоговые органы. Средства клиентов отражаются на отдельных обособленных
балансах, которые составляются по каждому договору с клиентом.
Ежеквартально балансы, составленные в установленной форме, направляются
в налоговые органы. По общему правилу брокеры не осуществляют расчет и
уплату налоговых платежей со средств клиентов, но возможны два
исключения. Такая обязанность возникает у брокера в том случае, если
клиентом является физическое лицо (индивидуальный предприниматель) либо
юридическое лицо – нерезидент, не ведущее инвестиционную деятельность
через постоянное представительство. Ежеквартально брокер представляет
клиентам отчет об операциях с ценными бумагами и денежными средствами.
Для физических лиц, индивидуальных предпринимателей и юридических лиц
после расчетов по обязательным платежам в бюджет брокер оформляет в
установленном Министерстве финансов порядке бухгалтерскую отчетность по
обособленным балансам.

Дилеры. Юридическое определение данного вида деятельности,
зафиксированное в законе «О рынке ценных бумаг»: «Под дилерской
деятельностью понимается совершение сделок по купли-продажи ценных бумаг
от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и
(или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или)
продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую
деятельность, ценам». Лицензию дилера может получить только организация
(юридическое лицо), занимающаяся коммерческой деятельностью.

Правовое положение и требования, предъявляемые к дилерам, во многом
схожи с требованиями, предъявляемыми к брокерам. Дилеры имеют право
заключать договоры займа с клиентами, запрашивать у клиентов необходимые
сведения. Все сделки с ценными бумагами и иные операции, связанные с
деятельностью на рынке, должны отражаться во внутренней отчетности,
ведение которой является одной из обязанностей дилера. При заключении
договора купли-продажи ценных бумаг на публично объявленных условиях
дилер обязан раскрывать информацию об эмитенте, которой он располагает,
либо уведомлять о ее отсутствии. Дилер может выступать в качестве
андеррайтера при первичном размещении эмиссионных ценных бумаг,
совершать иные финансовые сделки (операции), не противоречащие нормам
закона «о рынке ценных бумаг», давать консультации и рекомендации по
вопросам приобретения ценных бумаг.

Результаты финансовых операций, зафиксированные документально,
обобщаются и представляются брокерам и дилерам в саморегулируемые
организации (например, в НАУФОР) и ФКЦБ.

Доверительное управление ценными бумагами. Многие инвесторы, не желая
лично принимать инвестиционные решения, заключают договоры
доверительного управления с лицами, имеющими лицензию профессионального
участника рынка на право заниматься деятельностью по доверительному
ценными бумагами. Под такой деятельностью в Законе «О рынке ценных
бумаг» понимается осуществление индивидуальным предпринимателем или
юридическим лицом от своего имени и за вознаграждение доверительного
управления переданными ему во владение, но принадлежащие другому лицу
ценными бумагами и денежными средствами в интересах этого лица либо
третьих лиц, выбранных этим лицом (бенефициаров).

На Российском рынке деятельность по доверительному управлению ценными
бумагами регулируется постановлением ФКЦБ от 17 октября 1997 г.
«Положение о доверительном управлении ценными бумагами и средствами
инвестирования в ценные бумаги».

Прежде всего, следует сказать об особой сфере применения данного
положения. Этот нормативный акт не регулирует отношения, вязаные с
управлением денежными средствами и ценными бумагами, если они входят в
имущество паевого инвестиционного фонда либо общего фонда банковского
управления.

Текст нормативного акта содержит перечень субъектов, на которых
распространяются требования, им установленные: это банки и кредитные
организации, если они в праве и осуществляют доверительное управление
ценными бумагами; иные коммерческие организации, а так же лица,
зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей. Некоторые
положения нормативного акта не действуют в случае, когда договор
доверительного управления заключается с органом опеки (попечительства) и
законодательством установлены иные требования к подобным договорам.

Положение дает юридическое определение двум составляющим доверительного
управления на рынке ценных бумаг – доверительному управлению ценными
бумагами и доверительному управлению средствами инвестирования. Под
первым понимается совершение любы предусмотренных законом и договором
юридических действий с ценными бумагами учредителя управления в
интересах последнего либо выгодоприобретателя. Второе подразумевает
совершение в течение определенного договором срока действий по
приобретению в интересах клиента (выгодоприобретателя) ценных бумаг.

Профессиональная деятельность по доверительному управлению ценными
бумагами осуществляется на основании лицензии. Когда заявителем на
получение лицензии является коммерческая организация, лицензия может
быть выдана как на имя организации, так и на имя должностного лица,
которое вправе осуществлять такую деятельность на основании устава
(доверенности). Данное положение действует, если это прямо не запрещено
Законом. Для получения лицензии организация должна отвечать двум
обязательным условиям – являться ОАО, акции которого обращаются на рынке
и включены в котировки организаторов торговли. Иные особенности,
касающиеся физических и юридических лиц, а также деятельность паевых
фондов определяются законодательством. Отдельно следует сказать об
управляющих компаниях паевых инвестиционных фондов. Они вправе
осуществлять деятельность по доверительному управлению ценными бумагами
при наличии лицензии и соблюдением требований указанного Положения.

Неотъемлемой частью доверительного управления денежными средствами для
инвестирования в ценные бумаги является инвестиционная декларация.
Декларация содержит следующие сведения: цель доверительного управления;
перечень ценных бумаг – объектов инвестирования; структуру активов,
поддерживаемую в течение всего срока действия договора: срок, на который
данные положения являются обязательными для доверительного управляющего.
Подписание договора учредителем управления влечет за собой согласие с
условиями инвестиционной декларации. Инвестиционная декларация может
быть изменена, дополнена до истечения срока, в течение которого она
действует, только при наличии достаточных на то оснований. Если
сторонами для инвестиционной декларации установлен меньший срок
действия, чем для договора, то по его истечение вводиться новая
декларация либо старая считается продленной, но на срок не более срока
действия договора. Учредитель управления в праве потребовать внесение
изменений в декларацию, которые становятся обязательными для
управляющего даже в случае его не согласия. Учредитель в случае
несогласия управляющего составляет односторонний акт, который
прилагается к договору, и с этого момента риск возможных неблагоприятных
последствий исполнения распоряжений учредителя ложится на него самого.
Инициатив управляющего об изменениях в декларации приобретает
юридическую силу только после достижения согласия с учредителем
управления (как правило, составляется дополнительное соглашение к
договору). Единственным исключением, при котором составление
инвестиционной декларации не требуется, является случай, когда объект
доверительного управления – ценные бумаги, передаваемые в доверительное
управление их эмитенту.

Депозитарная деятельность на рынке ценных бумаг – это деятельность по
учету прав на ценные бумаги и их перехода, а также по хранению
сертификатов ценных бумаг. Данный вид деятельности имеет свою специфику,
так как депозитарии (юридические лица), осуществляющие депозитарную
деятельность на основании лицензии, входят в качестве отдельного
института в учетную систему РЦБ. Современный развитый рынок, на котором
заключается огромное число сделок, не может существовать без институтов,
способных обеспечить современное и точное фиксирование правоотношений
между участниками рынка.

Финансисты выделяют несколько видов депозитариев: кастодиальный
депозитарий обслуживает частных инвесторов, не осуществляющих брокерскую
и дилерскую деятельность, и не обслуживает торговые системы; расчетный
депозитарий обслуживает организационные рынки и предоставляет услуги
участникам рынка, работающим в этих системах. Депозитарии также можно
рассматривать как двухуровневую систему. Во главе ее (первый уровень)
стоят регулирующие депозитарии (юридически – регистраторы), их выбирают
эмитенты ценных бумаг, они подтверждают эмитентам права кредиторов.
Второй уровень – это депозитарии, обслуживающие владельцев ценных бумаг.
Взаимодействие между двумя уровнями осуществляется посредством
аккредитации, т.е. на основании договоров, с помощью которых «головные
депозитарии» получают сведения о кредиторах эмитента, и идет
дополнительный обмен информацией.

В 1996 г. ФКЦБ ????а «В???? ????е о ?????? ?я????и ? ??е ??? ??г Р????й
Ф???? и ?ря?е ? ??????ия». Д??й ????, ?к ???т ? ???ия, ??л ????й ???? и
???ся в ????е. П??? в ????? к «В????у ????ю…» ФКЦБ ?в??? «В???? ????ия к
????? ?п????й ?я????? (ф??? 1997 г.). И, ???ц, 16 ?тя?я 1997 г. ?? ?????
П???? №36 «О ?????? ?я????и в Р????й Ф????». О??? ?я р????и э?? ????а
????* в ????и, ????? ??? ЦБ РФ, М?????а ???? и ФКЦБ «О ??????? ???? к
??у и ?? ?????? ?я????и ? ??е ??? ??? ? 1 июля 1997 г. С ???а ????ия в
?? ???о П???ия в? ??????е ?? ?????е ??, ??е ????, ???? ??.

Д???е П???ия ?????ня?ся ? ?е ?????и, ????ляю?е ?????ую ?я????ь в Р????й
Ф????, а ??е ? ?е ?? ??? ??г, ??а ? ???е ?и ???аю?я. П???? ? ????? ?ря?к
и ???я ??????ия ?????? ?я????и. В ??ш?? ????????? ?????? ??? ???и???х
??? П???? ????т в ??и, ? ??????? ??м ФКЦБ, ????ю?м ?я???с? ???. С???о
П???ию, ?????ая ?я????ь ?я???? ??? ?лю?? ??? ? ??у и ??????ю ?? на ???
??? и ? ????, в ?м ??е ?????е ??? ??г ?я??????. В ??? ?? ?цо ???? ? ????
???у ?? ??ые ??? и ????ь ? ?????я? ??г ? ??у и ??????ю ?? ? ??? ???, ?
??я ?я????ь ? я?я?ся ?п????й и ??????ия в э?м ??? ???рую?я ???и ?????о
?????? ?????л??а.

Д????? ?я?н ?????я? ???? (?????) ???, ???е ??т ?????а? ??????ю ?????и
??х ?? ? ??? ???м. На ???? ??е ??? ??? ?лю?ют ??????? о ????? ???ий
?????, о ???ях, ?????о ????аю?х ?зя????ю ?я????ь э???а, ????? в ????и
????? ? ??? ???м и т.п. О???? ????р?й ?я????и ??т я?ят?я ?е ?? ??? ??г,
???е ???ны ?????и Р????й Ф????. Ц??е ??? н?????в ??е ??т я?я?ся ????и
?????? ?я????и в ?м ???, ?? ?и ?п??ы в ?????? с ????????м ?? ?с????, ?д
?? ю????? ?и ??дя?я, и ?? ??????е ????х ??? ??г в ???? ???? ??????
?я????и ? ?????? ????иям ????????.

В ?????? с ????????м ????я ??у ?????я? и ? ????и ??я?я ? ??? ?к ?????о
??????о ???? (???р о ??е ?? – ?ж????? ?ня?е). С???, ?????яю?я ??????
???, ????я ??????, ??ая ???а – ?????. В ???? ????а д????ия ?г? ????ь
????? ?и ю??ч??е ??, ???е я?яю?я ??????? л?о ?????и ??? ??г, а ??е ??,
я?яю??я ?????? ????я?, ???????я? и ??????? ???яю?? ??? ??г. Д??ор ??? ??
??ю?н в ?с???й ??е, ?и э?м в ?м в ???? ?????? ?л?? ??? ??????? ????ы
(???я) ?????? ?я????и, ?????? ??????. П??е?м ???о ???? я?я?ся ???????
??г ?????? ? ???ию ?????? ?н?х ??г, ??у и ??????ю ??, а ??е ?? ??г,
????ую?х ????? ?????и ? ?? ? ??? ???м.

Из ?????я ???о ?? ??????ь?й ?я????и ???т, ?о ?????й, ??ю?в ???р, ?
?????т ??а ??????и ? ??? ??? ???а. Б?? ??, лю?е ?????я ???? ?? ????а ???
???, ???е ?лю?? в ???р, ? ??т ??ь ю????? ??, и ??т ????я ?????. У?т ?? и
???? с ???и ???? ???а ???я ?и ??? ??а ??, ?????? ???у. На э?м ??е ?????я
?л???о ??? ??г, ? ?д, ??????, ??о ???ия и ??ая ????ия. С???? к??-??
???ия с ???и ???? ?и?? ?????й ??т ?? в ?м ???, ?? ??? ?л ? э? ?????ую?е
???я??е (????е) в ?ря?е и в ??аях, ???????х ????м. У???я, ?о ?????ый
???р ? ?????? в ГК РФ ?к ??л?? ?д ????в, З?? «О ??е ??? ??? ??????т ????
?????? ???й ????в ???о ??. К ?м, в ????и, ??ся?я: ?????е ?????е ????
????, ?ряд? ???? ????? о ???я??и ???и ????, ?я????й ?????я, ?ря?а
??????ия ?????, ???а ??? ??г и ??а ???ия ????.

З?лю??е ???? ? ???????я ????м ??? ??г ? ?? ?? (????в??м). Д????? ????
??? ??????ь ????? ????я с ??? ??????. В ??? ???о, ?о ?? ?????й ????? ?я
????ия ?????? ?я????й ? ???????? ?я????и ??? ?????й, ? ??у ?? ??? ??
??ю?н ?????? ???р. В э?м ??? ?? ? ?????? ????ся ????? ???о. Е?и ???р
??ю??ся ??у ?????я? (???о???? ????я), ? ??????е ?? и ?? ??? ??г ????
?????я-????а ????ля?ся ? ?? ??? ?з ???? ? ????м ???? и ?????й-???? ???я?
???и ?????? ????я ??? ??г ??х ????. Д?о???й, у ???? ????я ?? ???о
?????я, ? ???? ? ?????? ????? ?у ????? ??????-д????м, а ??т ???????ь
??ю???? ? ?????? ? ???? ???м ??м. Не??ря ? ? ?о ?????й-???? ??т ???????
?? ??? ??г ????, ???я??я ? ??у ???я?я ??? ?и ???и ??я??х ?? ????й.

П??о ??х ????? к ??????ю ?????? ?я????и ??х, ?к ????е ????, ??ю??е в
???? ??й ?я????и ????? ?????о ????????, ????? ?я????й, ???????х ????? с
????и, П???? ?я??? ?????й ?????ь У??ия ?????? ?я????и. Э? ???я ? я?яю?я
???????? ?????й и ??? ?????я?ся ? ???? лю?х ???????? ?ц. В ??аях, ??а
??ю??ся ?????? ???р с ????, ??? ???я ?лю?ю?я в ?я????м ?ря?е в ???р и
я?яю?я ?о ?????? ??ью.

В ???ях ??? ?????я ??ую?я ????ия: ?? ????, ???е ???я? ?????й, ???ы
?????, ???е ???яют ????ы и ???е ?и ???ют ? ??, ??и ????ия ????, ??? ? ?х
и т.п. П??о э?? ???т?? ??????т ????? ???а, ???е ?ис?ают ?ря?к ????ия
???? и в??ия ????????, ??а ????, ?ря?к к???я ? ?????????ю ????? и
?????ия ??б ????.

Е?и ?????ую ?я????ь ????ля? ?????я, ???аю?я ??? ?д ?я????и с и?й (??и)
???????? ?я????ью ? ??е ??? ??г, ?? ?????я, я?яю?яся ????й, ? в ? ????е
??? ?? ????е ??????е, ???е ??т ?????ую ?я????ь и ?я ???? э? ?я????ь
я?я?ся ??ю????й.

П? ??????и ??й ?я????и ?????й ???ля? ??? ???, ????? ?у ????и ?и ??и ???
в ?????? с ????м ? ??х ?????х ????в? ? ??а ? ????х ???. Для э?го ?????й
?я?н ????ь ???у ???у ????й ?? ?? и ????ь в ???? ?????? ????я в ???е ?? у
???о ?????я. И????я о ??сях, о ??? ? ??? ??? ??? ??????я ?????? в ?лях
?????я ?????и ??? ?м?.

За ?????? ????? ??о ????ь ?? ??? ?????. В ????и, ?я э?????о ???я ??????
?я????и ?????й ??? в ?????? с ????? ????????м ??и ???? ??а ????, в ?м
??е ?лю?? и ????лю??, ?и ???и, ?о э? ????? ?я ????ия ???? с ???и ????.
Е?и ?????й ?????т ?н?е ???, ????? в ??????й ??е, ? ? ??? ????ь ????у и
????ию ??? ??г, а ??е ?ъя?е ? ? ????я, ????е (в ?м ??е ???в) и ?????е
??????. К?? ???????х ?? ???в ????ия ???? в ??и??и ? ??, ?????? ???р ??т
????т??? ?я????? ? ?????ию ??????х ???? э???а, ??????ию ????? ? э?х
???иях и ????х ????? ?????ях. П? э?м ?м ?????й ??????т ???ия, ?????? ?
?????ю ??? ???у. К???м ?????й ??т ?????я? ???????е ??? ? ??????ию и ???
?????ии ? ?л?????ию. П???ь ????ую?х ?л?, ?????й в П????, ? я?я?ся
????аю?м и ??т ?? ???н (????) ?????м ???.

П??о ??????ия ????а о ???а??? ???иях э???а ?????й ?я?н ????? ????ию от
?????? ? ???ях и в ??и, ????е в ????. С???я, ?????я?? ??????, ???
???????ь ??? ????в ?????я, ? ??, ??????ю в ???? ?? ?????я ?????ую?х
???в. С????ю?е ??? ??е ??т ?лю?? ????? ????? ??? ??г в ????? ? ??а ??? и
??????? ???р??у ?и э???у ?????? и ?? ?????, ?? ??? (???а ?????) ?????ся
? ? ??ъя???.

С ???а ???? ??? ??г в ?????й ??ня?ся ??? ??????я ?? ? ?х. В? ??а с э??
???а ????ряются ??ся? ? ??? ??, ????и в ?????ую?х ?????ях. Е?и ????????
?? ? ???? с ??ся?, ?????? ??з???м, ? ??т ???? ? в ???? ?ря?е. П???а ???
??г ???т?я?ся ? ????ю ???? и ?? ????ч??х ? ? ???м ?и ????м ?ц ??м ????ия
???й ? ??у ??. О???ия? ?я ?х я?яю?я: ????я ???а (???т?я), ????? ???м
?????е и ???ющ? ????иям ????, а ??е ????ы, к??? в ?????? с ?????
????????м ?????ют ???д ?? ? ??? ??? ? в ????? ?????-???? ???. П?? ??аю?я
?????и с ???а ???ия ?????ую?й ??? ? ??у ??. В ? ? ??я ????? ???й ? ???
?? ?????и ???? ?? ??а ? ????и ??? ????. Д????? ? ????ля? ???д ??? ??г в
??? ?????й в ?м ???, ?? ??? ?????й ? ???? ????ях ? ???? ??? ?с???? ???
???. К??й ?????й ?я?н ????? ??м ??? ??г, ?????? ? ??? ??????, ?и ??????,
а ??е ??я? ?????ы ??? ??г с ???р???? ????й ? п?????, ????? ?????ия и ?
???я в «??-??? э???а.

К???ь ?д ?????я? ? ???ы ????ую?х ???в ??????т ??ля?? ??????е в ????е
????? ? ?????? ???иям и ? ????, а ??е ????? ? ????? ????ую?х ???в ?о??к
?я????и ?????я. П? ????и ????р?м ????? ?????х ??в ???яю?я ???и и ??,
???????е ????????м.

Дея????ь ? ???ю ???а ????? ??? ??г.

С ???м ???????? ???? ??? ??г в ???????? ??е ??о ???? ?????ь в ???????н?х
?????, ?????ю?х ???е ???а ????? и ?? ?? ? ??? э????? ??? ???, ?????е
?зя????? ?????. Т??и ?????и я?яю?я ???????? ????и ??а ??? ??г – ????т?ы
(? ?т. registrum – ????, ???, ?ею?й ю????? ????). О?????, ?????ся в
З??е, ???т к ???у ?? ?я????и ??, ???ию, ????у, ???? и ??????? ???????
???, ???е ???ляют ???у ???я ???а. С??? ????ля? ??й ?????? ???, ???????х
? ???а??х и э????? ???лях, ? ????и ???х ?????аю?я ????ы ??? ?м? ??
?????е ????и и ? ??а ? ???. П? э?м ??????ю?я ????ы, ????????? ??? в э?й
???е ???я ???а. П??м ????ся ??? ?я????ью ???ют ??? ю????? ?? – ?????ры
(?????? ??? – ????и ??т?).

О???м ????? ???ы ???я ??т? я?я?ся ??? ????? ??? ??г. Э? ?????? э??? ???ы
???я ???а, ? ????ля? ??й ???? ????????ых ?????, ? ????и ???? ? ??о
???ф????ь ? ?????? ??я (??), ?е ???о ?????, ?????я ????ь и ????я ???
??г, ???? ???т ?ж?е ? ?ц, ?лю??? в ????. П??о э?? ???а ???я ???а ???
?????? ???? и ?? лю?й ??? ?ф???и, ?? ???няя ??т ????е к ???у и ??т ???ь
??????ь ???ия в ?? ????й, а ??е, ?? ?а ???ся ???? ????я ???а ? ???ию
?????ую?х ??н??. Т?ая ???а ???я ??? ?я ???х ??? ??г ???????? ??ы в ???е
? ??ъя?????.

Р??? ????? – ????н? ???в ??т ???????о ??????, ?э?? ???т ?????, ??е
????ия ?????ают ?????е ?? в ????и ????х ????.

В ??? ???е ??? ?????я ???ия о ??? ????????? ?? (????е ?и ?????м ????е
??й), ????? и ????ях (??х) ??й, ????? ? ?я ???о ?????????о ??. В ??? ??т
?лю??ся и ?? ???ия, ?? э? ???м??? ????и ??? Р????й Ф????. А????? ????
?я?? ????? ???е и ???? ???а ????? в ?ря?е, ???????м ????????м ? ???е ???
?ся? с ???а ???????й ?????и ????. В ?ою ???ь в???? и ?????е ????и ???
??г ?я?? ??ю?? ???а ??????ия ????? в ???у ???я ???а. П???е ?????я
???????я ????? З?? ? ???ля? (???????я ???? ?? ?? ??????, ??????в??,
????го ????????). Н???р, ???и ??????? ?а? ?е?????, ?о ?? ??, ????????? в
???е ????? ????, ? ????у? ????я ???а ? ????и ??х ???, ? ???? и ?????????
?????р ? ??т ???????ь ? ?????е в ?я? с э?м ??? (п. 5 ?. 44 Зак?а «Об
?????х ?????).

К? ?е ?????ь ??, ??????м ??т ?? ?м э??? ?? ???????? ???? ??а ??? ??г, ??
? ?л ?????н ? э? ????? э???а. О??о ???т ???ь, ?о «э???, ??ю??? ???р с
??????м, ? ??????я ? ????е??? ? ???е ???ы ???я ???? (?. 44 За?? «Об
?????х ?????).

Дея????ь ? ???ю ???а в ?яз???? ?ря?е ????ся э???? ?????й ?????????
?????и – ?????? в ???, к?? ??о ????? ??? ??г ????т 500. Чи?о э????, ?и
???ы ????? ??? ?с? ?????р, ? ??????ся, ??? ????а?ся, ?о ???р ? ???е ???а
??ю??ся ??? с ??м ю????? ??м. Р? в ?д э??? ??? ????о ?????ь у ?????? ???
?????, ?и э?м ??а ? ?о ??????? ? ??? ????ь ????и ??? ? ?о ?????е. Е?и
э???у ??т ????? ??ля?? ??????? ???а, ? ??? ??????ия ??н????ся ?????м
???. П??о ?????е?я, ???е ?????р ???? ? э???а, ? ??? ???ь ?????? ?? ? ???
??? в ???е, ??? ?я ????? и ю????? ?ц. М?????й ??? ??? ??г ??????
???????я ФКЦБ. Р????? ? в??е ????ля? ??? с ???и ???? э???а, ?????????о в
???е ???я ???а.

Е?и э???, ?????р, ???? ??? ??г ?и ?????й ????и ???? (?????е), ????? ???а
???????ия ???ы ???я ???а, в ????и ??я????и ?лю??ю ??? в ???, ???? ??ы
??т??и и э? ???ия ???и к ??????и ????ля? ??а ? ??? ???м, то к ??м ??м
??т ?? ??ъя?? ?к о ????? ???.

К ???? ?я???тям ????я ???а З?? «О ??е ??? ??? ???т:

o ???? л???о ??а (? ????и ????о ???а?я);

o ???? ????й (?????) в ???у ?д?ия ???а;

o ????? ? ????ю ??????? ?ц и ????? ???? с ???и ????;

o ??????? ????????? ??м ????, ??у??? ? э???а о ???, ?????? ?н?? ????, и
о ???? их ?????.

В ???е ???я ???а ???ую ???????? ? ????ы ??? ??г, а ? ????н? ????и.
Н????? ????? ??т ?? лю?й ???????? ???? ??а ??? ??г ? ????и ???? с ????
(?????). К н?????у ????ю ? ????т ? ??? ??о ??????и ? ??? б??и, ? и
??е-?? ?? ??? ??а. Т?? ???? ?, ?о ??? ??? ???а ? ??т ???????я в ????
????а ?я ????я ????? ????? ?????го ????я. Р????? ??а, ?????? ц??й ???й,
?????й ????ь ??т ??? на ????и ????? ???м ?????? ????я ????а.

О?? ? ?????в ????а ?????? ???ия я?я?ся ?, ?о ???ы ??? ????н?о ????я ??т
????ь м?? ??й ???, ????ия о ???х ? ??т ??????я в ???е ?и ?????и.

По ????ю к ???? у ?????? ????я ????ют ?и ???? ?я????: с???? ?????е ???ия
?я ????я ??? ? ??? ???м ? ?а????; ????ь ??? ??? ? ????ю ???а и в ?ря?е,
???????м ????м; ??и ?? ??? ??г ? ????? ?????? ?е?х. По ???у ????ию ????а
??? ??г ?????й ????ь ????т ???д?? д???я ?я ? ???????и ? ?я ?а???.

Р????е ???????? ???? ??? ??????ю ?я????и ??????в в 1995 г., ??а К???я ?
??? ???м и ????у ??у ?и П?????? РФ 12 июля ????а «В??н?е ????е о ???и
???а ????? ???х ??? ??? №3. Д??й д???т ??????? ?а ?? и в 1997 г. ???л ??
в ?я? с ??я?? ??? ????а.

П???? «Ю ???и ???а ????? ???х ??? ??? ? 2 ?тя?я 1997 г. з????? ????о ??ы
З??а, ??ющ?ся ?? и ?я????й ??????в, а ??е ?ря?а ????я ???? в ???е ?д?ия
р???.

Д??? ? ???е ???а ??т ?? ??ю?н э???? ??? с ??м ю????? ??м, в ? ??я ?к
???р?? ??? ??и ??? ???????о ??а э????. За ??????м ????? ??о ????ря? ??ь
???й ??? ??????м, ??? ??????м ??д э???? ????я ?????р, ?????в?й ????ия
(?к ???а ? ????). До??р с ??????м ??? ?????и?? обя???? ?????: ? ????ию
?? ?п? ???? в ??????е ??и (?ею?я в ?? ????, ???????е ??? П????м); по
?????ю ?????и и ????????? ?????, ????е?я в ???е; ? ??????ию ? ????и
?????о ???а э???а ??? ?ц, ?ею?х ??о ? ???е в ??м ???? ????? и т.д.

С??я 45 З??а «Об ?????х ????? ??????т ?? ???ия ???й в ??тр ????? ?
??о??ю ????а и? ?????? ????я ??й. З??ь ??на ?? ???а ????? ???а «? ???е
т?х ?? с ???а ??????я ?????, ??р? в ?????? с ????????м РФ я?яю?я ????я?
?я ???ия ??? в ???». В ??? ??? ? ????ия ??а??о ???ия ?????р ?? э???, ??
? ???оя??? ??т ???, ???ля? ?? ????в??е ?????е ? ??? ? ???ия ??? ? ???е
пя? ?? с ???а ??ч?ия т????я.

В? ????? ???р??? ???ия, ?????м ???х я?я?ся ????е ?????, ?????ся ? ???м
??е, а ??е ???ия ? ????? и ??????ию ??й ??р??и, ???ю?я ???ия? ??????.
О???и ??? ??????я в ???????м ?ря?е в ??? ????е – ?????о?? ???е. Н????
????, ??е, ?к ????? ??? ?ц, ?ею?х ??о ? ???н? ???в ? ??? ???м, ???
?????, ?ею?х ??о ? ???е в ??м ???? ?????, ??????? ?????м д????м ????? в
???, а ??е ???? с ??????и ??? ??г и в??а ????? ? ???а, ? ?лю?ю?я в
?г?????? ???.

У?т ????? о ????? ???иях, ??? ???х и т.п. в??ся ? ???х ???, ?????х ??о?
?????????у ??. П???????ся ?и ???? ?? ???х ???:

o э????? ?? э???а – «??, ?????й э???у ?я ????ия ? ?? ??? ??г, ??? ???х
???????н в ????е?? ?ря?е, и ? ???ую?? ???ия ?и ????? ?и ??????и (????и)
??? ???;

o ???й ?? э???а – «??, ?????й э???у ?я ????ия ? ?? ??? ??г, ?????х
(??????х) э???? в ??аях, ???????х З??? «Об ?????х ?????;

o ??в? ?? ?????????о ?? – «??, ?????й ????у, ?????? ????ю, ???????ю ?и
??????? ???яю??».

П???ие ???????т ?????ь ???ия ??а с ??? ???? ???? – «??? ??? ???????х ??.
О????м ?я ???ия ??а «??? ??? ???????х ?? я?я?ся ?????е ?с?????я ??у
?????м ??? ??г, ???а?? ? ??? ????????? ?ц, и о?? ?????м ????? и ?????х
??? б?? ???о ??, ????и. Н???р, ??о ??? ??г ? ??? ????????? ?ц ??? ? ???
?????. Ц??е ???, ??дя??я ? ??? «??? ??? ???????х ??, ???яю?я ? ?х ?
???я?нию э???а, а ???? ????ся ? ?????, ?????ю?м ??а ? ??? ???, ???? ?
???у ??у. В ??? ?? ? ??м-?? ???? у ?????? ?????т ????ия о ????????? ?? и
?е??????ь ?о ? ???я, ??у ???и??ся ??? «??? ??? ?у????н?? ??». Для ???ия
??? ???а ??? ????? ?ц ????? ????ия ??? в ???е о ?к???, ????ряю?м ????,
?? ??????? э?х ??? ??????м ????иям. Для ю????? ?ц ????и ????я? ???
?с???е ??? о ??? ??????, ??е ????ия и ?? ???????й ?????и. П?? ???ия ??у
???а «??? ??? ???????? ??» ?е ???? ? ?? ????ю?я. Р????? ??? ????? ??? ??
???ию – ??? ?е ??ые, ???????е П????м, в ??? ?????????о ?? с ??????й ???й
???о ???а.

В ?я???? ?????? ??? ??????х ?? ??ят ??ую?е:

o ????о ????ля? ??? ?????, ????и, ??, ?? ???????го ???????? ??? ???а
?????х ??? ??г с ?????м ??? ??г, ?????х ? ??? ????????ых ?ц, э????? ??е
э???а, ???м ??е э???а;

o в т??? ???и, ??????? ????и ???я ???а, ? ? ??е ?м ??? ?? ??? ???й ??
??? (?лю?я ?????? ??????я ??????), ?????? э???у, ????????? ??м, ???????
??????ям ?????ь ??????ия ???я??й и ????я ????? ? ???а;

o ???ь ????ию о ????????? ?? ? ??е ?? ?т ??е ???ия ? ??а ?????????о ??
?? ??? ??г.

Для ?????о ???????ия ???а ?????? ????мо ?????? ???? ????ию ? ??х ??????
и ????. З????????е ?? и э???ы ?я?? ?????я? ?????? ????ию и ????ы, ?
????и ???х ???я ???а ???я ???а. Э? ????, юр????е, ????? ????ы, ????ия ?
????н? ??? ??г ?я?????? и т.п. На э???а ?????я ?я???? ??????я ?????.

К????ая ?я????ь – ?? ? ??в ???????? ?я????и ? ??е ??? ??г. В ?????
???????? ?д ???г? ????ся «?я????ь ? ?????ю ???? ?я????в (??, ???,
??????а ????? ? ???м с ???и ???? и ????? ??????х ????? ? ?м) и ? ??? ?
????м ??? ??г и ???? ? ?? (?. 6 З??а «О ??е ??? ???).

К????ая ?????я ????ля? с?ю ?я????ь ? ????и ???? ФКЦБ и ???? с ?????и ??а
??? ??г. К????? ?????и ????о ????ся ?? ???????? ?я????ью ? ??е, ? ??ю???
?я????и ? ?????и ???? и ??????.

Б?? ???? ??? ?д ?я??н?? в З??е ? ???????н. С??? ?шь ???ь о ??е, в ??????
с ???й ?????я ?????я ?я?? ?????ь ?????е ??ы ?я ???ия ??? ?????ия ???.
О??о э? ??а ??т ????? ????, и ?????й ??? ?????х ф??в ???????я ФКЦБ ?
?????ию с ЦБ РФ.

О?????о ??? ??я ?????я ?я????ь с ??и ??ия ????о ??????я б?а ???? ??о
?????? ??м ?я????и ? ??е ??? б??. Л?ь в ??е 1997 г. (30 ???я) ФКЦБ ????а
«В???? ????е о ????в? ?я????и ? ??е ??? ??г в Р????й Ф????» №44. П????
???????о ??? ??, и 23 ?я?я 1998 г. ??????? №51 ФКЦБ ????а «П???ие о
?????й ?я????и ? ??е ??? ??г Р?с??? Ф????».

Н?? П???? ?????ня? ?? ??т?е ? ?е ?????и, ????ляю?е ????вую ?я????ь ? ??е
??? ??г Р????й Ф???? ? ??ю??? «?я????и ? ?????ю ???? ?я????в ??у ??я
????и ? ???м с ???и ???? ?з ???я ???х ?ц, ?????? ?е ??н???а ????».

Н????? ?т ?????я ???? ?????? в ?м ????. Ч?? ? ?х, ?ею?х ??????о ???
????, ??т ??е?и:

o ????я ?????я – ?????ая ????я ?????я, ???я ??а ????? ???га ? ????и
????й и (?и) ?? ?????;

o ????й ?????й – ?????й, ????ляю?й ????? ?? ???? ? с??м ?? ????? ??а ???
??г ?и ????? ???, ?????х ??з ?????? ???? ? ??е ??? ??г, ?ею?й ?????ую?ю
???ию Ф????? ????;

o ?????й ??р – ?????я ?????я, ????ляю?я ???г ? ?? ???м, ?????м ?????и
???? ??з ?????? ????, ?ею?? ?????ующую ?ц??ю Ф????? ????;

o ?????й ?л – ?????? ??? с ???и ????, ?????х ?????и ????, ? ???м ? ???
?? ???? ?? ????ия ?я????в;

o ???г – ????а ????ия ??? ????х ????? ????? и ?????я ?яз???? ????? ????
? ???м с ?н?? ???? ?????? ??;

o ???? ??? ???а – ?ря?к ?п???я ??? с ???и ????, ?и ???м ?????? ??? ??г и
???? ???в ? ??а ????? ???? ????ятся ?л?о ??е ???? и ??????я (????д?ия)
???я ? ??? ????? ???? ?????? ????? ??? ??г и ???? ???в, ???????х ?я
????ия ?????х ???;

o ?????й ???р – ???р, ???? в ?????й ?????и ?я ??а ??? ??г и ???? ???в,
?????х, в ?м ??е ? ???? ???, и ?я????в ????а ???? ? ?????м ???м с ???и
????.

Для ????ия ???? ????? ???? ???аю?я ????е ?????е ??а, ????? ????и. С????т
?а ?? ???? ???: «Т???й ?? ?? – ?? ?? (?? ??? ??а ??) ?а??? ???? в ????м
?????и, ??а?? в ???ях ??????я ?????й ?я????и и ???????й ?я ??а ??? ?м?
????? ???? и ????ия ???? с ???и ???? ? ??? ?????х ???», а ??е «???? ????
?? – ????? ?ет, ???? ????у ???? в ????й ?????и, ????й в ???ях ??????я
?????й ?я????и, ???????й и ?????? ?я ???е?я ???? ? ??? ?????х ???».

К ???? ??? и ?я???тям ?????й ?????и ??ся?я ???е ??????о ??а ?я????в
???и?в ???? ?????м ?????х ????в, ???л?? обя????в ????? ? ??? ??? ??и???о
?? (???уя ???п «???? ??? ????), ?????? и ???? ??т? ? ??? ???? ? ???у
????у, ?????я ???ы ????ия ???и ????с? (?????ия ???) и ???? ?????? ??а.

Е?и ?????я ?????я ???я? ???и ?????? ???, ? ? ?е ???аю?я ?я???? ? ?с???ию
и ???? ????? ? ????? ???? ? ???? ??? ????? (по ??? ??? ?????? ??) в
????й ?????й (????ю ?????ю), а ??е ???? ????ия ????? ???? ? ?я?????м
????? ???? ? ???м ?????? ?? в ?????? с ?????и ?????и.

С???уют ?а ю????и ?????? ?? ????. В ???? ????й ?я ??????и ??ляют: ???ы
??? и ????ия ?я????в ? ???м и ??о? ????ия ? ???? ??а ??? ??г и ???? ???в
?я ????ия ???.

В ??? ??? ??ляют:

· ???й ???г (???? ?д ???? ??? ??г и ???? ???в ? ???, ???ы ????ляю?я ?
??? ??? ?????);

· ??????? ???г (???ии ? ???м ?и????о ?? ???я?я ??у ?????и ???га ? ???
???? ? ?? ?????м, ??????? и ?????? ?????м ?????м ??? ??г и ????и ?????
???м);

· ???????? ???г (?????я ????ция ????ся ???? ? ???м, ????ая ??а и ?я????
?????; ???ы ???я ? ?????м ???? ??у ?????и и ?????й ?????? ??з ??а ?????й
?????и в ????м ??з??? и ????й ?????и).

К????ая ?????я ? ??? ????ь п????е ????, ???????о и ????????о ????в.
Ц???????й ???г ????ляе?я ??ю???? ?и ??? ?и ????м ?????и. П? ????? ???? ?
???м ???м ?????ся ?л?о ??????? ??и? ?бо ???????? с ???, ?? ????м
??п???м.

П? ???и ? ???у ????ю ??ляют: ???г с ??? ??????, ????м ?и ?з ????????
?????я. П? э?м ???т ???, ?о ??я ?????ция ???я?я ??? в ?н??? ?????х ???в.
П? ????м с ??? ?????? (???????) ????ся ?ря?к, ?и ???м ???? ??? ????ь ???
в ???? ??? ??г и ???? ???в, ?ею??я ? ?о ???? ??? ? ??? ???. П? ????м
??????и ????и п????ют ??о ????ь ??? в ???х ??? ??г и ???? ???в, ?????? ?
???? ??а ? ??? ???. В???а ???в ???ля?ся ??дя ? ????й ????и, ???????й
?и???? о?????й. П? ??????и ???? ?з ???????? ?????я ????и ??т ????ь ???
?з ???????? ????ия ? ???? ??а ??? ??г и ???? ??с?. У???? П???? ??ля? ??е
???г ? ???м ?е??, ??? ?о ?ря?к ?????ся ??и ?????? ???.

В ??й ?я????и ?????я ?????я ??? ????????я ????ия? ?????о ????????, ???я?
??????я ????в? ?я????и, а ??е ????я? ?????о ????? ?????й ?????и и ????в,
??ю??? с ?????и ????. Д???ы ????? ???? с ??????? т???и, ????м ??????,
????й ??????, а ??е ????ия, ????ия и ?? ????ы, ??я?е в ????, ? ??? ????
???я ??????я ?????й ?я???с?.

У??ия ??????я ?????й ?я????и – э? ?? ? ???? ?????, ? ????и ???х ??я?я
????я м?? ?????й ?????? и ? ????и. Д??е ???я в ??и, ???ляю?й ??а и
?я???? ????а ???? и ?????й ?????и, я?яю?я ?????? ??ью ????. П??е ??о э?
????ия, ??ъя?я??:

· ????м с ??????? ????, ????? ?????я?, р????и ?????я?;

· ?ря?у ????ия ????й ?????? (??????) ?р??? ?????й ?????и ? ??? ???;

· ?ря?у и ??? ???? ?и???? ?????? в ????ю ????? (????й) ? ????? ???? ?
???? ??? ????? ? ???м ?????? ?? и ? и????е;

· ?ря?у и ??? ???ия ??? ??г (???? ???в) с ???? ??? ????? ? ????и ?
????й;

· ?ря?у и ??? ??????я в ?????ю ?????ю ???в ? ????? ?????я и ????й
?????и;

· ???ю ????х ?????й и ??????в ??о?и, с ???? ?????й ?????? ??ю?? ????.

В? ??????е ???я я?яю?я ?я????? ?л?о ?я ?????х ???в. Ч? ???ся ????х
?????х ?г????, ? ?и ?я?ны ???? в ???ях ????ию: о ?ря?е ?????я ????й
????и ??? ??г, ???аю?х в ???? ????? ?????я; о ?ря?е ?????ия ???в ?
????о? ??? ??? ? ???у ????у п? ?????л?? ??? ?и ????м ??????и ??? ??г,
???? ???в; о ?ря?е ??? ???в и ?? ??????, а ??е ???? ?????й ?????и, ????й
?????и и ????а ???? в ??? р????ия ???; о ?ря?е ?????я ?я????в ?????
????, ????? ???е?ю ? ??? ??? ?????? ??, ??ф? и ???? ?????, ? ????и ???х
????ля?ся ??????? с ?????и ???? р????и ?????я? и ??????? ???ли.

П??о ???й ??????я ????в? ?я????и ?????я ?????я ?я?? ????ь ????? ???е?, в
???м ?????я ???? ?????х ????в, ????я в ?????и, ?ря?к ???????й ??у ??????
??????я? к????? ?????и и ???ы ?????я ???ля ? ??????ью ?????, ?лю?я ???ы
? ??? ? ?????????? ??у?. Д??? ?????й ?????и с ???? в ?я????м ?ря?е ???
???????ь с?лю??е ею ????????? ?????. В ????и ???о ????а ?????я ?????я
?я?? ??и ?????й ???р, а ??е ??и? ?? ?????е ????ы ?????? ??а.

П? ????? ???????о ?и ????????о ???? ?я????? ????? ???ляю?я ?????м ????.
В э?м ??? ??и??ая ?????я ??т ????ь ? ???и?в ???? (????х ?????й) ????ы ?
????? ???? ? ??? ??? ?я ? ???ую?й ??? с ?????и, ?????и ? ?????? ??ов.

О??е ???? в ?я????и ?????й ?????и ??я?ся ??? ?????ия ??? с ???и ????.
Для ?? ??ы ???? ????х ??? 1 и ???ь ?? ?????и 2, ?????я ?????я ????т
?????й ??. П?я?к ?о ?????ия ???ля?ся ???я? ??????я ?????й ?я????и, а
??м??? ??? ???????я ФКЦБ ? ?????ию с ЦБ РФ. В ???? ????? ?????ия ??????
??а ??т ????ь ??? ??? и ???? ???? ?????, ?з??н?е ? ????? ??? и ?????х
???? ??? ?? ??????? в ????й ?????и и ????м ?????и, ?? ??о ???я??я ?и
????? ? ?????й ??????.

П??о ?????? ??а ?????я ?г???ия ?я ??е?я ??? ??т ?п????ь:

– ??в????? ??????е ??? ??г и ??ж?х ???в ????? в ????й ?????й ?и ????ю
?????ю;

– ??р??т ?я????в и ????? ?????м и?лю??я ? ???а ??????? ???;

– г???и, ??????? ???х ?ц и ?? ???ы, ? ?????е ????? ??????с??.

Н???р, ?????я ?????я ??т ????? ??????? ????ия к ???у ?????? ???? и ??
????? ?????й ????? ????.

Дея????ь ? ????ц? ???? ? ??е ??? ??г. На ???? ???? ??е ???ля ???и ???? и
?????и ??????и ????ля?ся ??з ????????? ????ы, к ???м ??ся?я ?????? ????
и ???? ??и. Их ф??ия ??ю??ся в ??????? ????? ??а ?????и ???ля? в ??????
?ря?е ????и, ????ь ??? в ?????? с ??????и ????и, ????ь ???????? ???ы.
Р??ая ??з ???? ??и ?? ???? ??? ?? ??, ????и ??а ???ют ??е ??????, ?к
?????? (?????е) ??х ???, ?????ь ????я ???? ?д ??? и т.п.

Ю????? ?????е ???о ?? ?ят???? ??? ??ую?м ???м: ??????? ??г, ???е????
?????ю?х ??ю??ю г?????-???? ??? с ???и ???? ??у у????? ??а ??? ??г. З??
«О ??е ??? ??? ?? ????е ???л?ия ?????? ???? и ???? ??и. В ?????? с ???
З??а ?ня?е «???ая ??? ??? в ?ня?е «?????р ????», ?к ?к ?а, ? ??, я?я?ся
??м ?????? ??? (?. 9 и 11 З??а «О ??е ??? ???)

П?? и ?я???? ?????? ???? в З??е ????? ???о. В ?м ?? у????н ???? ???????
???, ?т?? ?????р ???? ?я?н ?????? лю?? ????????у ??. О??о ? ???? э?т
п???ь ????т ? ?, ? ??м ????, ??????м ??????м ????, и в к?? ?ря?е ?
?????я? ?? ?л?и. В э?т ???? ?лю??: ???а ???а ????? ??а и ??? ??г к ???;
???а ??ю??я (?????и) ??? и ? ????ия (с ?я????? ?????я? ? ???л???? ???);
??? ??? ??г, ????? к ???; ????? ??г, ?????я?? о?????? ????; ????т ???ия
????й (?п???й) в ????е ???а.

К?? ??, в ?я???? ?????? ???? ??? ??????? ???????? ??м ????? о ?????х ??з
?? ???х с ????м ?? и ???и ??юч?ия с??и, ?????ия, ???????? ???????? ??ра
??? ??г, я?яю??я ????м ???, а ??е ?? ??? ??? ??? и ? ??? ?????.

И?х ??, ????ю?х ?я????ь ??н???? ????, Ф????? ??н ? ????.

П??й ?????й ?т ФКЦБ, ??????ю?й ??? ?д ???????? ?я????и ??л в ?? 19 ???я
1996 г., ??а ??????? №23 ?? ????? «В???? ????е о ????иях, ??ъя?я?? к
??????м ???? ? ??е ??? ??? и «В???? ???н? о ??????? ??в ?я????и ? ???з??
???? ? ??е ??? ???. С?стя ???а, 14 ??а 1997 г., ФКЦБ ????а «В???? ????е
о ????иях, ??ъя?я?? к ?я????и ?лю?? и ???? ?? ? ???з?? ???? ? ??е ???
???. В?м??е ????е ???????о ? 16 ?я?я 1998 г., ??а ФКЦБ ??????? №49 ????а
«П???? о ????иях, ??ъя?я?? к ??????м ???? ? ??е ??? ???.

О???й ??ю ?я????и ???о ??н???а ???? я?я?ся ?????? и ?????е ?????о
???????ия ???? ???ы. Под ???? ???? ????ся ?????? ??????? ???в, ??????
?????я, ?з ???, ?????????? ???в и ???о ?о????я, ?????ю?х ?????ь ?????я,
???ия, ????и и ????я ?????, ?????й ?я ????ия и ????ия ??? с ???и ???? и
?????и ??????и.

К??й ?????р ???? ????? ??????й ?? (??т ?? ???о и ???о ??ня), в ???й
?лю?ю?я ??? ???, ?????яю?е ????иям ?????? ????. П???? ?лю??я ??? ??г в
?????н? ?ст и ???ля ? ? ??????м ???ям ?????? ??? ????ся ????м (????г –
??????? ????а ??ю??я).

В ??? ??т ????ь ???е ю????? ??, ?ею?е ???ию ???а и (и?) ??? и ???ю?е в
?????? с ????и ?????? ??? ??? ?ъя?я? ?яв? и ????ь ??? с ???и ????
(?????и ??????и). В??яют ?а ?? ??? ????? ???, ???аю?х ? ?бя ???????
?я?????. Э? ?р?т-м???, ???е ? ???? ?????? ??? ???ают ? ?бя ?я?????,
???яю?е ???? ?????ь ??а ??? ??г, и ?????ы, ???е ?????м ???м ???ют ?????ь
??? ??г э???а. От ??и ????а ??ов ?ъя?я? ?я?и и ????т ??? ???р – ?????
??, я?яю??я ???м ???и?м ????а ??? и ?ею?е ???????? ???? ФКЦБ.

В ??й ?я????и ?????р ???? ?я?н ??? ?? ???????? ????????я ?????и ????и,
???е ? ???оят??о ?????аю?я и ????ю?я.

В ???? ????ия ??? ???и ???? и ?????и ??????и ???ю?я ???и ???-????,
с?????в, ?ря?к ????ия ???, ???ы ?????я ?я????в и т.п. В ????? к ????
?????ся ?ря?к ???????я (??????я) ???, ???й ???????т ???н? ????я ?я
????ия ????х ????, и ??, ?????е в ?????? ???иях, а ??е ????? ??????
????ы, т.е. ?????и ??? ????? ???и ????, ??????и, ?????й л? ?я ??о? э???а
и т.п.

О?? ???т ???ь о ?ря?е ?????ия ???? ???? ???а ?? ?ъя???х ?????и ??? ?я?к
с ?я????м ????м ? ???й, ?????, ???и ?????я в ???ую ???у и ???????о н?е?,
а ??е ???а ?? ?????х в ???е ???ой ??? ???. К??й ??? ??????я ??????? ??р,
?????я ?? и ??я ?????и ??? в ???? ???е, ?????? и ??????? ?? ????? ???,
?????х ??ку, ?????? э???а, ?д, ?п ??? ??г, ???л, ????ь, ????? ??? ??г,
??а ??? (?а???? ???ия ?ю?я ? ????? ??????). И????я ?о ?? ???х, ?????х
??з ?????? ???, ???? ???ию в т??? ?? ?т.

У???? ??а ? ??я ??? ?я?ны ? ????ь ????, ???е ??т ?? ???????ы ?к ???????е
???. П? ???????? ??? ???ю?я ???ия ????а (?????) ??? (в ?м ??е ?ъя??ие
?яв? ? ?в???е ???, ????и ?т?? я?я?ся ?? и ?? ??), ???е ??е? (??и ????) к
??????? ??а ??ых ??г, ? ??????? ?????? ????и и???ию ?н, ??а ?я?к.

У???? ??? ? ????е ?????в?е ???ия ??т ???????ь в ?????? с ?????
????????м. О????? ???? ????? ??ч?ь ???ия?й, ?????? ? ??????? м??????ия
???. За ???ю??е ??????о ???я ?????р т?? ??т ???????ь.

В П???х ???а к ????ю и ??ю??ю ? ????я ??з ??????в ???? ??? ??г и ?????
?????? ???ля?ся ????а ???? и ?????, а ??е ???????я ?ря?к ?п?? ?????? ???
??г (????? ??????) к ????ю ??з ?????? ????. Д??к ??????т э????у ?????,
?????м ???й ????ся ?лю??е ??? ??г в ??????й ??, ??? ?к ???о, ?к и ???о
??ня (??? ?я ??? ??г). Для ?? ??ы ??? ??? ?? ?лю?? в ??????й ??, э???
??? ?????ь ?????? ???? ?я??? о ????е ????, а ??е ??я? ?я????? ?????
?????? ???? ????ию о ?????? ???ях, ????аю?х ????о-?зя????ю ?я????ь
э???а, и ?????? ???ия о ????х, ??ю??? с ???????.

Зая??? ? ?лю??е ??? ??г в ??????й ?? ???о ??ня ?? ? ??? к ????ю ??????
??? ??г ??? ?????ь ??е лю?й ??т?к ???. С?о ??й ????ся, ?о ??? и ??т ?
??? ???а ??х ??ых ??г ??? ?? ???????н ФКЦБ. Для ??? ??г ?????ы ??ую?е
?????е ????ия к э???? ?я ????о ????ия п???? ????:

К?????? ?? ???о ??ня:

· ??? ?т?ы – ? ??е 20 ?н. экю ? ?? ???а;

· ?? ?я????и – ? ??е ?? ?т (??ю??е ???ляют э???ы, в???? в ????? ??????и
??м ?????а?я);

· ????? ????? – ? ??е 1000;

· ??няя ??а ??? ? ?сяц (??? ? ??? ??и ?ся?в) – ? ??е 50 ?с. экю.

К?????? ?? ???о ??ня:

· ??? ?т?ы – ? ??е 2 ?н. экю;

· ?? ?я????и – ? ??е ??;

· ????? ????? – ? ??е 500;

· ??няя ??а ??? ? ?сяц (??? ? ??? ??и ?ся?в) – ? ??е 10 ?с. экю.

М???ь?е ????ия ?я ????ы ???? ???с??х ??? ??г и ????? ?????? ?????р ????
??????т ???оя???.

В ???? ????й ?я ??ю??я ??? ??г ? ????я ??з ?????? т??в П???? ???????т:
??????е ????т??? ?????и ???а, ????е ??? ????я ??? ??г, ????ия э???а,
????е э???а ????м, ?? ????е, ?????н? ?г????? ??о?и (в ????и, ????т??е
????иям ?лю??я в ??????й ??).

К? и лю?й ??? ???????? ???? ??а ??? ??г, ?????р ??? ?я?н ????? ??ь
?ею??я у ?? ????? в ????х ????? ??а. С э?й ??ю ? ?????ся ?ря?к ????я
?????, в ???м ???аю?я ??????ые ????а, ??з ???е ?????ся ????ия, ?ря?к
???а ???????? ?ц к т??? и ???? ????? о ???? с??и, а ??е ??? ??? ??г ?
?с??ию ?????. К?с?????? ?????ую и????ю ??о ? ???????ия.

В ???е ???? ??? – э? ??ы ???, ????и, ???ия ???? ???а и т.п. П? э?м
????ия о ??х и ????? ??? ??г, ? ???м ???аю?я ???, ? ?х, ?о ????т в ????
???, ??? ????я ?????.

По ????? ????о ?я – э? ??я ??а и ????? ??? (? ???е ??? ?са), ???????ая
?? ??? ??г, ????ая ?? ??? и ????ая ?????я, с??ый ??? ???ия (???ия),
?????? э???а, т? (в?) ??? ??г, ?????? ?????о ?с????.

Не ?? ?? в ??лю – ????ия о ???? ??х ? ??? ???, ????? к ????ю ??з ??????
???? (? ??? ???о ????о ?я) в ???? ???и с ???м ? ??е 50 ?с.

Е???о – ???? ??? ??г и ????? ?с????в, ????? к ????ю (????ия о в???и
????й в ????й ???? ?????ся ? ???е 15 ?? с ???а ??я?я ?о????ю?? ???я).

В ?лях ????ия ????????? ?ф???и ?????р ???? ??????т и ???д?т П?я?к ???ия
и ??? ?????. В ?м ???ля?ся ?ря?к ? ?????ия, ?????аю?я ?????я, ?????аю?е
?????????й ??? к ??м д??х, ряд ?р ? ??????ию ??? в ??? ???? ???ы, ????т
???а к ?к?? ????? о ?? ??? ?????х ?ц (?????).

О????? ???? ??????т ??е П???ь ?р, ?????? ? ??????? ??????? ??????я ????й
?????. Н???р, ?? ряд ???? для ????? ?????? ???: ?и ? в??е я?я?ся ?????и
(?????и) ?????? ??? (?????ь в ???х ????ия, ???? ? ?????-??о?м ????м),
?????? в ??? ?лях и ????? ???????? ??м ????ю ????ию, ?????ь в ???х в
???? ???а ?и ???ы.

О??????? ? ???юд?? ???, ??????х ??????м ????, ???т ????е в ?е ??м ????е,
?????? ??????м ????, – ???е ?р ???????о ?????я. К??с ???я?ся к ????? ???
и ????? ?ря?к ????ия ?????х ????, ????я ???й. За ????е ????? ??? ??т ??
?ъя??о ?????е ???????, ???н ??ф, ??????? ???е ?????и в ???, а ??е ?????
? ??? ??????? ???? ????? ???, и ???? ?? ???и.

П?????? ?? ????? ????ы, а ??е ???? ???а ???х ???? и ????е о ??????? ????
???ют в ???? ??? ??е ? ?????и в ФКЦБ, ??о ?к и ????ия, ????я к ?м. Для
??????в ???? ??????? ФКЦБ ? 4 ?я?я 1998 г. №43 ?е????н ??? ?ря?к
??????ия ?????. П? ???? ???о ?????? ?? п???ют ?????и, ????ляю?е
???????ую дея????ь ? ??е ? ????и ???? ???з??а ????, ???? ??и. П????
??????т ?ря?к, ??? и ??и ??????ия о????и в ???? и э????? ??е. С??т?? ?и
?? ????? (??????я ? ???): ????ая, ???я?ая и ????а??я.

1.3 Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг

Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является
универсализация деятельности банков, которая проявляется в расширении их
присутствия на РЦБ. Российские банки превратились в крупнейших
операторов финансового рынка, на их долю приходиться значительная доля
портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре
вида, которые отражают различную роль, выполняемую банками при
проведении определенных операций с ценными бумагами:

1) Деятельность банков как эмитентов;

2) Деятельность банков как инвесторов;

3) Деятельность банков как профессиональных участников РЦБ;

4) Проведение традиционных банковских операций, связанных с
обслуживанием РЦБ.

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии
(выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению.

Действующее законодательство разрешает КБ выпускать следующие виды
ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и
сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги.

Выпуская облигации, КБ привлекают дополнительные заемные средства.

Эмитируя векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, КБ
выполняют одно из своих основных предназначений – аккумуляцию денежных и
создание платежных средств.

Целью выпуска акций является формирование уставного капитала.

Уставный капитал АКБ устанавливается как сумма номинальной стоимости его
акций, приобретенных акционерами. Каждый КБ самостоятельно определяет
величину собственных средств и их структуру, исходя из принятой им
стратегии развития. Если банк, подчиняясь законам конкурентной борьбы,
стремиться расширить круг своих клиентов, в том числе за счет крупных
кредитоемких предприятий, то, естественно, собственный капитал должен
увеличиваться.

Привлечение дополнительного капитала акционерными банками может
осуществляться путем размещения дополнительных акций. Банк может
выпускать акции именные (в документарной и в бездокументарной формах) и
на предъявителя. Акции на предъявителя выпускаются только в
документарной форме. Могут также выпускаться обыкновенные и
привилегированные акции. Порядок эмиссии привилегированных акций,
условия их выпуска специально оговариваются в уставе банка.

Выпуск и размещение банковский акций регулируется федеральным законами
«Об акционерных обществах» и «О рыке ценных бумаг» и Инструкцией ЦБ РФ
от 10 марта 2006 г. №128И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг
кредитными организациями на территории РФ», а также нормативными актами
Банка России.

Процедура выпуска акций кредитными организациями состоит из следующих
этапов.

I. Принятие решения о выпуске органом банка, имеющим соответствующие
полномочия (советом директоров или общим собранием акционеров), которое
и регистрируется соответствующим органом. По каждому выпуску акций
должно быть зарегистрировано отдельное решение.

II. Подготовка проспекта эмиссии. Подготовка и регистрация проспекта
эмиссии акций необходима, если число лиц, среди которых размещается
акции, превышает 500.

III. Регистрация выпуска акций и проспекта эмиссии. Государственной
регистрации подлежат все выпуски акций независимо от их числа и
количества инвесторов. Акт государственной регистрации выпуска акций
подтверждается письмом, в котором указываются: объем зарегистрированного
выпуска; количество и характеристика зарегистрированных ценных бумаг;
присвоенный государственный регистрационный номер; дата регистрации.

IV. Раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии (необходимо в
случае открытой эмиссии). Уведомление о порядке раскрытия и обеспечения
доступа к информации, содержащейся в проспекту эмиссии, должно быть
опубликовано в периодическим печатном издании в течение месяца со дня
государственной регистрации акций.

V. Изготовление сертификатов акций (для документарной формы выпуска).
Один сертификат может удостоверять право на одну, несколько или все
ценные бумаги с одним государственным регистрационным номером.

VI. Размещение акций производится следующими путями:

1) Прием от инвесторов взносов в уставный капитал банка принадлежащими
им материальными активами на основании договора мены на определенное
кол-во акций. Доля материальных активов в уставном капитале банка при
его создании не должна превышать 20%, а при каждом последующем
увеличении уставного капитала – 10%;

2) Продажа акций за рубли и иностранную валюту на основании договора
купли-продажи на определенное количество акций. Покупателями акций могут
быть сами учредители банков, юридические и физические лица,
приобретающие их от своего имени и за свой счет;

3) Переоформление внесенных ранее долее в акции – при преобразовании
кредитной организации из ООО в АО;

4) Капитализация прочих собственных средств банка и начисленных, но не
выплаченных дивидендов. Решение о капитализации принимается общим
собранием акционеров, которое устанавливает порядок распределения акций
среди акционеров пропорционально количеству принадлежащих им акций;

5) Конвертация в акции ранее выпущенных банком конвертируемых облигаций
и других ценных бумаг в соответствии с условиями их выпуска и
действующим законодательством;

6) Конвертация в акции ценных бумаг реорганизуемых кредитных
организаций;

7) Консолидация акций, т.е. замена ранее выпущенных акций меньше
номинальной стоимости на вновь выпускаемые акции с увеличенной
номинальной стоимостью;

8) Дробление акций, т.е. замена ранее выпущенных акций большей
номинальной стоимости на вновь выпущенные меньше номинальной стоимости.

VII. Регистрация итогов выпуска. Отчет об итогах выпуска представляется
в регистрационный орган в течении 30 дней после завершения размещения. В
случае регистрации он выдает письмо о регистрации и копию
зарегистрированного отчета.

VIII. Раскрытие всей информации, содержащейся в отчетах об итогах
выпуска. Банк публикует итоги выпуска в том печатном органе, где было
опубликовано сообщение о выпуске.

Банк России проводит последовательную линию на увеличение собственного
капитала, рассматривая его в качестве одного из важнейших путей
укрепления стабильности банковской системы.

Деятельность банков как инвесторов предполагает проведение операций по
покупке и продаже ценных бумаг; размещение кредитов под залог
приобретения ценных бумаг; операции по реализации банком-инвестором прав
удостоверенных приобретенными ценными бумагами: получение процентов,
дивидендов и сумм, причитающихся в погашении ценных бумаг; участие в
управлении акционерным обществом-эмитентом; участие в процедуре
банкротства в качестве кредитора или акционера; получение причитающейся
доли имущества в случае ликвидации общества.

Деятельность банков как профессиональных участников рынка ценных бумаг
предполагает осуществление следующих видов профессиональной
деятельности:

Ё Брокерской – совершение банком гражданско-правовых сделок с ценными
бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на
основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на
совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия
поверенного или комиссионера в договоре;

Ё Дилерской – совершение банком сделок купли-продажи ценных бумаг от
своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки
и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки
и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным им ценам;

Ё По управлению ценными бумагами – осуществление банком от своего имени
за вознаграждение в течение определенного срока доверительного
управления переданными ему в управление и принадлежащими другому лицу в
интересах этого лица ценными бумагами; денежными средствами,
предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; денежными
средствами и ценными бумагами в процессе управления ценными бумагами;

Ё Клиринговый – деятельности по определению взаимных обязательств (сбор,
сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и
подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам
ценных бумаг и расчетам по ним;

Ё Депозитарной – оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг
и / или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Все виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
осуществляются на основании специального решения – лицензии, которая
выдается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или уполномоченными
ею органами на основании генеральной лицензии. Деятельность
профессиональных участников рынка ценных бумаг лицензируется тремя
видами лицензий: лицензией профессионального участника рынка ценных
бумаг, лицензией на осуществление деятельности по ведению реестра,
лицензией фондовой биржи. В настоящее время банки имеют лицензию первого
вида, в которую включаются такие виды профессиональной деятельности на
рынке ценных бумаг, как брокерская, дилерская, деятельность по
доверительному управлению ценными бумагами, депозитарная, клиринговая
деятельность.

Банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг,
включают в себя: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг и
под залог ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам
облигаций и иных ценных бумаг (например, жилищных сертификатов);
выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов
участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по
итогам операций на РЦБ.

2. Операции ОАО «Балтийский Банк» на рынке ценных бумаг

Брокерские операции кредитных организаций

Выступая в качестве посредников в операциях с ценными бумагами, КБ
выполняют комплекс услуг. Среди них: привлечение средств на развитие
производства (андеррайтинг – подписка, первичное размещение акций
компаний эмитентов, а перед этим анализ, оценка и установление
предварительной цены выпускаемой ценной бумаги); сделки по слиянию,
поглощению и реструктуризации предприятий; формировании и управление
инвестиционными портфелями клиентов, работа с клиентами-инвесторами по
предоставлению информации о текущей ситуации на рынке для принятия
грамотного инвестиционного решения, брокерские и дилерские операции.
Банк может выступать в качестве консультанта клиента. В частности,
относительно вторичных эмиссий акций (частные и публичные размещения),
выпуска корпоративных облигаций, реструктуризации активов, а также в
качестве депозитария. Банк должен предоставлять клиентам информационное,
правовое, аналитическое обслуживание. Все эти операции направлены на
увеличение части доходов банка, повышение финансовой устойчивости и
понижение общего риска банка.

Клиент банка нуждается в получении финансовых ресурсов на
продолжительный срок (для реконструкции предприятия, для освоения нового
вида бизнеса или для строительства нового предприятия). Банк помогает
клиенту привлечь финансовые ресурсы, т.е. решить, что целесообразнее:
размещение ценных бумаг, использование кредитных ресурсов или создание
венчурных предприятий.

Если компания принимает решение о публичном предложении ценных бумаг к
продаже, то банк содействует компании в установлении цены в оценке
выбора времени для выхода с предложением ценных бумаг к продаже. Банк
может производить первичное размещение ценных бумаг на основе
максимальных условий или на основе гарантированного размещения на выпуск
ценных бумаг. При гарантированной подписке на выпуск фирма
действительно, так как банк согласен купить весь выпуск и затем
распродать его по частям своим клиентам (эта сделка оформляется
договором андеррайтинга, который может сочетать в себе договоры
поручения, гарантии, договор на консультационное обслуживание, кредитный
договор и т.д.). Это позволяет эмитенту планировать распределение
капитала, который предстоит мобилизовать, не опасаясь того, что весь
выпуск ценных бумаг окажется нераспроданным. Некоторые банки часто
выступают в качестве крупных гарантов размещения ценных бумаг, тогда как
другие ограничиваются относительно небольшими суммами. Самая основная
проблема на этой стадии – установление правильной цены нового выпуска
акций или облигаций. Это зависит от многих факторов: рентабельности
компаний за несколько последних лет, ожидаемых размеров дивидендов,
количества акций в выпуске и общих тенденций, господствующих на рынке
акций в момент начала продажи новых акций, и др.

Цена, по которой гаранты размещения приобретают у компании ценные бумаги
предлагаются публике, и разница в этих двух ценах и составляет комиссию.
Разница цен в пользу андеррайтера является по сути дела, вознаграждением
членов эмиссионного синдиката за продажу выпуска и риск, которому они
подвергают себя в случае, если выпуск будет продан не полностью и они
будут вынуждены нести финансовую ответственность за непроданные бумаги.
Если цена на бумаге нового выпуска занижена, то члены синдиката могут
быть уверены, что смогу быстро продать бумаги без особых усилий. Не
прибегая к их начальной поддержке на вторичном рынке. Но иногда
банк-андерайтер (гарант) выпуска после его размещения создает для новых
бумаг вторичный рынок. С точки зрения инвесторов, при первом публичном
размещении новых бумаг создание вторичного рынка является очень важным
аспектом. В процессе создания рынка гарант контролирует число
обращающихся бумаг, проводит котировки цен приложения и спроса на них и
всегда готов к тому, что бы купить и продать бумаги по этим ценам. Эти
котировки базируются на основных параметрах спроса и положения этих
бумаг. При наличии вторичного рынка, на котором можно свободно купить
или продать новую бумагу, последняя становится намного более
привлекательной для инвестора, поскольку она в этом случае ликвидна; в
конечном счете, это повышает эффективность первичного размещения бумаги.

Часто КБ не идут на гарантию выпуска ценных бумаг небольших фирм, не
имеющих широкой известности. В этом случае вместо андеррайтинга банки
могут предложить реализацию акций «на основе максимальных условий», при
которой гаранты размещения обязуются использовать все силы для продажи
ценных бумаг, но не гарантируют ее, или того, что компания получит
нужную ей денежную сумму, а непроданная часть ценных бумаг, предлагаемых
к продаже, сохраниться за компанией.

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» брокерской признается
деятельность по совершению сделок с ценными бумагами в качестве
поверенного или комиссионера. Брокер по поручению своих клиентов
покупает и продает для них ценные бумаги. Необходимость такого
посредничества обусловлена тем, что высокий профессионализм брокера
должен способствовать достижению наилучшего результата для инвестора и
ограждать последнего от ряда рисков, присущих рынку. Брокер осуществляет
свои функции за вознаграждение (комиссию).

Как правило реально брокер осуществляет для клиетна следующий набор
услуг:

· Предоставление информации об эмитенте, о ситуации на рынке,
консультирование;

· Заключение сделок на основании поручений клиента;

· Исполнение сделок (получение сертификатов бумаг для клиента или
покупателя, номинального держателя).

К брокеру полностью применимы статьи ГК РФ, регулирующие взаимоотношения
по договору поручения и комиссии. В законе установлено, что при
совпадении интересов клиента и самого брокера предпочтение должно быть
отдано интересам клиента.

Закон «О рынке ценных бумаг» вменяет в обязанность брокеру выполнять
поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления, если иное
не предусматривается договором с клиентом или его поручением (п. 28).

Согласно п. 29 ФЗ в случае наличия у брокера интереса, препятствующего
осуществлению поручения клиента на наиболее выгодных для него условиях,
брокер обязан немедленно уведомить последнего о наличии у него такого
интереса.

Если брокер действует в качестве комиссионера (п. 30), договор комиссии
может предусматривать обязательства хранить денежные средства,
предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в
результате продажи ценных бумаг, у брокера на забалансовых счетах и
право их использования брокером до момента возврата этих денежных
средств клиенту в соответствии с условиями договора.

Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и
остающейся в распоряжении брокера, в соответствии с договором
перечисляется клиенту. При этом брокер не вправе гарантировать или
давать обещания клиенту в отношении доходов от инвестирования хранимых
им денежных средств (п. 31 ФЗ).

Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что
имеющимися спрос оформляется согласно правилам работы биржи заявкой на
покупку (заказом на покупку), а предложения – заявкой на продажу ценных
бумаг.

Брокеры торгуют на биржах и во внебиржевых торговых системах. Банк,
работающий на российском рынке ценных бумаг, что бы получить более
высокий статус, обязательно будет стремиться к получению возможности
торговать во всех эффектных торговых системах. Современный инвестор
имеет возможность дать самые разнообразные поручения своему брокеру по
заключению сделок с ценными бумагами, котирующимися на бирже. Заявки
подаются либо на кануне биржевого торга, либо в процессе.

Приказ, оформленный в виде заявки, – это конкретная инструкция клиента,
через брокера поступающая к месту торговли. Обязанность брокера –
выполнить все, содержащиеся в заявке, и как можно лучше исполнить заявку
в процессе биржевого торга.

Заявку (заказ) может оформить любое физическое или юридическое лицо,
т.е. клиент, имеющий договор с брокером который может выполнить данный
заказ на бирже. Однако, что бы заказ был исполнен, клиент должен
предоставить гарантии оплаты приобретаемых ценных бумаг.

Для успешной реализации приказа заявка должна содержать в себе следующие
указания:

1) следует определить вид заявки, указывающий положение клиента в сделке
как покупателя или продавца (заказ или предложение), указать номер
договора, код брокера, вид ценной бумаги, ее точное наименование,
которое фигурирует в курсовом бюллетене;

2) необходимо указать количество ценных бумаг, т.е. объем заявки. В
связи с существующей классификацией приказов различаются: заявки, в
которых указан лот – партия ценных бумаг, являющаяся единицей сделок
(обычно акций), или неполный лот – любое количество акций, меньшее
единицы сделок (например, менее 100 акций), или приказ на покупку
нестандартной партии ценных бумаг. Конкретная величина лота, принимаемая
на бирже, называется фасовкой;

3) в каждой заявке необходимо определить срок ее использования: текущее
заседание бирже, перенос сроков, условия продления этих сроков и тип
сделки (кассовая сделка – спот, срочная сделка – форвард). Однако клиент
всегда может изменить срок действия заявок;

4) важным условием каждой заявки является уровень цены.

Приказы классифицируются по типу: рыночный приказ; приказ, ограниченный
условием; стоп-заказ. Именно типы приказов отражают конкретную стратегию
клиента на фондовом рынке.

О???и ??????? ????ия

У???ю?яся ?????я м?? ??????и ???и и ???и ????? ?????я? ? ?????е ????
???а к ???ию ????х ?и ??????х ????.

В ????? ???? ?д ????? ???ют ???? ??? ?и ????? ????? ? ????ию ??е??м и
????ию ?? ??г ? ????ю и в ????х ???? ? ??? ?о ?????о ??. В ??????й ????
????е ???? – э? ?о?я ??а р??ря??я ??????ью, ?р??яю?я ??а ? ????о,
??????о в ????? ??у, ? ??????е ???и, ????? в ????? э?? ????я.

Т?? ???м, ????е ???? ??о ????? ?к ???? ? ????ию ????? и ?п???ю ?? ??г ?
????ю в ????х ???? ? ??? ?о ?????о ??. В ??е ??? ??а?я? ???ю?я ????е
???, ??? э? ??? ??ляю?я ? ??? и ???ают ?к ????е ????е ????.

Д?????? ???? ????? ??????. Н???е ????????и я?яю?я ?н???е ??? – ???
?в?????х ?????й ?я ???х ????? ???, ?????х ???.

П? э?м ???ают: ????й ??т, ???ю??я ? ??????й ???х ?ц ? ????????е ??;
п????й ??т, ???аю??я ?я ????ия ???и ???ия?й, ? ???х ????аю?я ??? ????;
??????й ??т, ?ю?й ??о ???я??ся ????? ????ля с ??ю ????я ???.

По ????у ???я??я ??ря?? ??т????ю ??ляют ??в?е ???, ??а ??????ь, ????ая в
?????, ??т ?????я, ????ся в ??, ??????я ?з ???????о ???ия ????ля, и
????е ???, ????ляющ? ??й ??? ? ????ию ??????ью, ?т?ая ? ??т ?? ???а ?и
???? ?????м.

Т???? ??? ??т ???я?ся ??? в ??? ????? (??о???е ????е ???) и ю????? ?ц
(????????е ???). Для ????? ?ц ??????е ???? ??? в?ю?ют ??е ???, ?к
??оря??е ?????м (??????й ??т), ???? ????лю ??е?? и ????? ????? (??????
??т), ????? ????? ? ?????? в ?ря?е ??????я ????? ???й ?д ?????????и,
??????ы? ???; ????? ???й ?????я и ?????? ? ???? ???, ???и ?и ???и ???
??г, ??????.

В ?????? ??? с?? ???????? ?? ???? – ???е ??? ???а, ???? с ???и ????
???а, ????ка ?я ?? ????х ?????, ???? ???в в ??? ???а, ????? ??????ю.

Для ю????? ?ц ?а??? ??? ?лю?ют: ????? ? ??? ????-????я ????? (???
?????); ????? ????и ????? и ??ы? б???и; ????? ???? ???и; ????е ??? –
???? а???; ????????о ????в ????ля, в ?м ??е ? ???? ?????; ???а?я ?я????в
и ???в; ???я??е ???м и ???????м; ??я-???а ???в; ???о??е ???в ? ????ию;
п????? и ????е ???; ??? и ????е ????? ??? ??г; ??????? ????а и ???? ???в
в ??у; с????? ???в; ??????я и ????ия ю?????о ??; ???а ???в и ???
??ир???х ????.

Т???? ???? ???яю?я ????м ????м, в ???м ????аю?я ???? у??и, ????, ??????
??????ия, ?? и ???????ь ???. Д??? ??????? ????ия ????? ??? ?? ??юч? ???
в ????? ??е. З??????о ?????аю?я ?????? ???я, ?и ????? ???ия ???х в ???
???ра ? ????я ???ю??? (п. 1 ?. 432 ГК РФ). К ?м ??сят:

· ???я о ??? ???е ???я??о ????а;

· ??е???е ????а?;

· «?? ????, ???е ??т ????ля? ???яю?й;

· ??ер и ??а ??????ия ???яю??, а т?? ????? ?????х ????, ?????н? ? ?и ?
?????м ????? ??е??м, ???е, ?к ???о, ????ля?ся ? ?? ???в ? ??????я э??
????а;

«???????ь ???яю?? ??д ?????м. В ч????, ? ??б, ?????й ???яю?м ????лю, ?
??т ???????ь в ?????? с ?з. 2 п. 1 ?. 1022 ?к ? ???о ?????е, ?к и ? ????
????е ??? и ??т ?????ся ? ?х, ?? ???т, ?о ???? ?и в ????? ??????й ??.
Д?? ? ?я?????м, ????м в свя? с ??????м ?????м ?????, ???ю?я ? ?? э??
????а, в ??? ????ия ????и ??? ? ??т ?? ???? ? ?? ????а ??????? ???яю??,
а ?и ???????и и э?? ? ????о ????ля ???е?я, ? ????? в ??????е ?????;

в ??а и ?я???? ??????? у??ляю??, ????? в ?. 1020 ГК РФ, ?е, в ????и,
?????я, ?о ??????й ???яю?й ????ля? ????ия ?????? в ????и ????а, ?????о в
??????е ?????. Обя????, ????е в ????? ??????я ???? ??р????о ???яюще?,
???яю?я ? ?? ????а, ?????о в ??????е ?????. Д?????? ???яю?й ?я?н ????ля?
????лю ????ия и ?????б???лю ??т о ??й ?я????и в ?о? и в ?ря?е, ???е
?????аю?я ????м. Д???е??й ???яю?й ??т ????ля? ????? ??о ?и ????ть ???у
??. П? э?м ? ???? за ?о ???ия ?к ? ?? ?????е.

С?к ???? (? ??е 5 ?т). У????е ????? – э?, ?к ???о, ?????й ???с, ??ую?й
??оя??о ???ия, ?о ?????ля? ?????и ????я ????. П????? ????ия ?я?? с ?????
??ря? в ???х ? ????а, ?э?? ?я ?????я ????й в ?я? с ????? ??а ???? ??а
????? ??й ? ???. В ?. 1024 ГК РФ ???? ???? ??? ?????я ???? ???????
????ия. К ?м ??ся?я:

· ??з ?????????я ? ????я ??д ? ???ру;

· ??з ??????? ???яю?? ?и ????ля ????ия ? ??????я ????ия;

· ??н?? ????м ?????-???????я, я?яю??ся ?????м ????ия. П? ??? ??й ?о?? ?
???? ??????? ????ия ????? ??ая ???а ??? ?? ????? ? э?м ? 3 ?с. ? ?????я
????, ?? ????ым ????м не ?????? ?? ?? ?????я.

Д??? ??????? ????ия ??? ?я????х ???й ??т ?лю?? ??????? ???я ? ????ию
???: ?????е ????ия ???яю?м ??х ?я????й, ??? ??е?? ??е ?????я ???? (??п,
???? ?????????ю ?и ??). Д??? ??т ю????ую ?? и ??т ???ь ???й ?и ????? ???
???.

Б?? ? ????? ?а??? ???? ???ют ?????? ???????, ??? ???? ???????я в ??с???
? ????? ????. К?????е ??????? ??т ??????я в ?? ????? ??? с ???? ??ы
??д??? в ????? ????а, ????? ?н?а ? ????и ??а ???? ?? ????х ????? ??и
???в ? ?????о в ????? ????а.

Р???е ????х ??г в Р??и ???? ?????? с ????м ?????? ???, ??? ????и ? ???ия
???и к ??, ?о ?? ??х ??г ????? ????н. Н???е ????????и ??? ????х ??г в
??оя?е ??я ???ают ??? ? ???иям с ???и ???? ? ??и ??????ия ????х ??г, к
???м ??о ???и ????? ????, и ??? ? ????? ????ию ??? ??г. В ??е ????ия
???? ?????? ??и ????ляют ???? с ???и ????, ???ят ????? ? ????ю ???а,
???е ?лю?ют ??ю-???у ??? ??г, ?????? ? ???ля. В ???? ??г ? ????? ????ию
??и ?????яют ??? ? ????ию ??й ? ??е ??? ??г, ?здают и ??т ??? ????ов,
????ают ??? ?????, ????ляют ?????ю ??? с ???и ????.

До ??оя?? ???и в Р??и ????уют ????е ??? ?я ????? ?ц. Э?, п??е в??, ???ся
???????, ??????о и ????? ???в. В ???? ??????х ?????й ???ия ????х ??г в
Р??и ??о ???? ??????? ?????? ??? с ????и??? ???и, ?о ?? ?????ь ?????у
??????? ????? ????ь ?? ???? ? ?нд?? ??е, и с ???? ?????и ???и, ???яя
??с??и ??? ???.

Д??м ?????? ???ия ????х ??г в Р??и ??т ??ь ???? ????х ??????? ???в ?я
???ия ???????? ??г ? ???? ????? в ??????. В ?????е ??и ??т ????ля? ?????
??е??м ? ?????? и ? ????ю ? ???у ???? ??н, ?о ??? ????м ?и ????? ????
???? ????.

Д?????я ?я????ь

Б??ую ?? в ?????? РЦБ ??? ?????ая ?я????ь ??а. О? ???т в ???? ??г ?
х???ю, ??е, ??????? ?????? ??? ??г ???? и / ?и ??у ???? ?? ? ?х. С????е
?????? ?я????и ??ю??ся в ?????и ???? ?????я и ?р??е ??г, ???? р??в ???,
????и ????и ????? о ??? ???х, ?????я?? ?и ??? и ? ?????.

Д????? ??ю?ют ? ??? ????и ???? о ???и ??? ?? – ??? ??????? ???ия ???
??г. Э? ???? ??????ают ?я???? ?????я ????ь ? ??е?е ??? ??? ????, ?????ь
??я?е ??? ???, ???? ?????ы ??ых ??г ???? ? ? ????ию, а т? ? ? ????ию
????? ????????? ??а ???е??? ? ??я??я ??? ??? в ??? ??? ?ц. П?л?няя ???ия
????я ????м ? ??? ??.

В???ц ??? ??г, х?ня??я в ?????и и ?????х ? ??е ??, ??т ?? ???? ?????ю
????и э? ??? в ??? ??? ????а. Д?????, ???в ??е ???я??е, ????т (????) ???
??? ? ??а ?? ???о ????а и ???я? (????т) э? ??? ? ?? ??? ????а. Э? ???ия
??? ? ???ию ????о ????. С?и ?????ы ??во??х ??? ??г ??ю?я в ????е (??е)
?????я ?з ???ия.

В???о ?а ???а ???? ??? ??г по ??? ???: ??м ???? ?????? ??? ??г ? ?к ????
????а ?и ??м ???? э?х ??? ??г ? ??а ??????? ???ия ???о ????а ? ??
??т????о ???ия ??? ????а в ???л?????й ?????и – ?????и.

Р???. У ???, ??ю??? ???, ??????аю?ю ???? ??? ??г, ???ают ????е ????
?я?????. Н??м?, в ??? ??и-???и ??? ??г у ???? ????т ?я????? ???? ????лю
??? ???, а у ????ля – ???? ?????? ????и ?????. Для ????ия ????х ??оя???в
???ы ??? ????? ???? ???ы: ????и ??? ??? ? ??а ???? ? ?? ????ля, а ??ги –
? ??а ????ля ? ?? ???? ?и ????ь ???? ?? ??у ???? ??г (??? ??г) Р??? ?
?м?? и ???м я?яю?я ??м ? э??в ?? ???? – ?ю??го э???а ???? ??????? в ???
???. Р??? ? ???м ?лю?ют в ?бя ???? ???? ???в со ??а ????ля и ????? ? ?
?? ????. На ?????м ????? ??е ???яю?я ??ь ???? ????ля?ся в ?????й ??е
?????м ???ия ??? ??г и ??г ? ???.

Н???е ????. Х???е ???? ??? ??г ??? ????ля?ся ?????я? в ????? ??????х
?????. П????? ? ?? ???х с ????и ?????и ???и ?????ы ?????е ????ия к ?????
и ?ря?у ?????и ??? в ?х. Д????? ????ляют ??м ???? ??? ??г, ?к ???????о у
? ?????, ?к и у ? ??????. В ???? ??? ??т ?у???я?ся ???? ??? ??г ?
?????ь. Д?????, ??я?? ???? ??? ??? ? ????, ?я?н ????ь с ?? ?????е ???ия,
в ????и ???? ??? ???, а ??е ?????е к ?м ??? ?и ??ля? ?.

Х???е и ?????е ????я ???? ??? ??г ?пря?? с ?????? ??е ???? ?????, ?м ? ?
???? с ?????? ????. Поэ?? ???? ???? ????? ???? ??о ??????.

Б????? ????. Для ??, ?о ? ??ь ?????ь ???ь ? ??х ????х ??? ??? ??? в
?????й ??е,

3. Со????е ??оя?е ??а ??? ??г в Р??и

В Р??и ???а ????я ??? ????о ??а, ? ???м ?????? и с ???и ???и ?????ют и
?????? ??и, ?ею?е ?е ??а ? ???? с ???и ????, и ?????? ?в?????е ????ы.
Р?? ??? ??г в Р??и – э? ???й, ???ч?й ??к с ??? ???аю?? ???? ????, ? ?е
??е ?????и ?????и ??????и, ??ля??? и ??????? ?????.

С????? ????? ???? ??к ?ж? ???????? ? ??ую?м ?????. У???? ??а: – ??????
??и; – Ц????? ?? РФ; – С??????й ??; – ???? ??и; – ????????е ??ы; –
??с?????? ????? ??ы; – ????е ????; – ????л???я ?????я

– Союз ???? ??. К?????е ???????. Р????й ???? ??к ???????я ??ую?м: –
????? ???? и ??к????ю; – «н???????ю» в ??оэ?????? ??? (????но ?????е ?л
? ???? ??е и т.п.);

– ???и??ью ?????? ??, ????? ????, ??ля??? и ??????? ???????; – ??????й
???? ??????н?о ??????я; – ?????м ???????й ?????? ???? ???о??я ??а ???
??г; – ?с?? ???ью ?? ???, ?я??? с ?н?? ????; – ???й ?с?????ью в ???иях
??? ??й и н??? ???????и ????? ??? ??г; – ?????м ????о ???а к ??о

– и м??э?????? ????? о ??оя?и ????о ??а; – ??????? ????; – ?????м ?????
????а и ???х, ?????х ?????? ???е ??????? ?????; – ??????ью и ??? ??у???й
?и ????? ???? ???й э??; – ???й ??й ???я???о ???а;

– ???е?? ??а ???????х ???? ?я????в и ??? ?????а ? ???, ?о с???? ????????
????? в ??? ???.

3.1 П????ия ? ???ию ??? ? ??? с ???и ????

Я ??аю, ?о ?я ????о ????ия ????м ??? ??г ?о???о ????? ???и. Т??н «?????
???? ???? ??? ??о ?????ю ???, ??ю??е ???х ????ю ?????.

О???? ??????и, ???яю?? ??????? ??и я?яю?я:

1. А?????ая ???. П??ля? ?????в?ь ?? ?????я??о ???ия ??а, ?ск ?????и, ??
э???а, ???и – в?ю?? ??; я?я?ся ???? ??ью ????а ??т ? ?????и ??? ??????.

2. С?р ?????. П??ля? ????р??ь ?? ??????? ?????, я?я?ся ?????й ????й ??ью
?и ?????и ??а ?????я??о ???ия ??а, ??а ?????а, ??а э???а.

3. И?????? ???ы ???в. Д??й и????т ?????т ?н?ы ?????и ???, ???ая ?? ?
???? ???х ???.

4. Н??и??е ????ь?х ?я?й с ????????и э????и. Сн??т ???????? ??, а ?к ?
??? ???й ?я ????я ?????, ?????? ?и ????? ???ы ???в (в ??ую ???ь ???в ?
??????).

5. П??е ?????ы, ??с??? ?я ????? ??в ???:

· ?лю?? ф???ы и ?ю??ы ?я ?лю??о ??а;

· ???ы ?я ????о ??а;

· С??о??е ??? ? ????? ???.

IX. БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС (публикуемая форма) на «01» октября 2006 г.

Кредитной организации Открытое Акционерное Общество «Балтийский Банк»
ОАО «Балтийский Банк»

Почтовый адрес 107031, г. Москва, ул. Рождественка, д. 17/2

Код формы 0409806

Квартальная / Годовая тыс. руб.

Номер

п/пНаименование статьиДанные на отчетную датуДанные на соответствующую
отчетную дату прошлого годаI.АКТИВЫ1.Денежные средства1 638 7441 350
1662.Средства кредитных организаций в Центральном банке Российской
Федерации1 713 194852 6022.1.Обязательные резервы540 797442
1223.Средства в кредитных организациях140 97485 4914.Чистые вложения в
торговые ценные бумаги2 353 7353 836 0685.Чистая ссудная задолженность15
739 48512 838 2606.Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги,
удерживаемые до погашения007.Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся
в наличии для продажи982 068422 8408.Основные средства, нематериальные
активы и материальные запасы1 895 8511 426 5749.Требования по получению
процентов20 73414 44610.Прочие активы2 939 9411 529 14911.Всего
активов27 424 72622 355 596II.ПАССИВЫ12.Кредиты Центрального банка
Российской Федерации0013.Средства кредитных организаций175 821247
30214.Средства клиентов (некредитных организаций)23 975 13618 522
46714.1.Вклады физических лиц12 037 79312 385 55815.Выпущенные долговые
обязательства726 952999 62516.Обязательства по уплате процентов288
124268 02617.Прочие обязательства92 996162 99218.Резервы на возможные
потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным
потерям и по операциям с резидентами офшорных зон20 78018 14019.Всего
обязательств25 279 80920 218 552III.ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ
СРЕДСТВ20.Средства акционеров (участников)106 389106
38920.1.Зарегистрированные обыкновенные акции и доли106 389106
38920.2.Зарегистрированные привилегированные
акции0020.3.Незарегистрированный уставный капитал неакционерных
кредитных организаций0021.Собственные акции, выкупленные у
акционеров0022.Эмиссионный доход1 285 7071 285 70723.Переоценка основных
средств208 629208 62924.Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты,
влияющие на собственные средства (капитал)447 965454 78525.Фонды и
неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитной
организации (непогашенные убытки прошлых лет)909 459826 95026.Прибыль
(убыток) за отчетный период82 698164 15427.Всего источников собственных
средств2 144 9172 137 04428.Всего пассивов27 424 72622 355
596IV.ВНЕБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА29.Безотзывные обязательства кредитной
организации4 114 3914 642 64130.Гарантии, выданные кредитной
организацией227 12581 901V.СЧЕТА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯАКТИВНЫЕ
СЧЕТА1.Касса002.Ценные бумаги в управлении003.Драгоценные
металлы004.Кредиты предоставленные005.Средства, использованные на другие
цели006.Расчеты по доверительному управлению007.Уплаченный накопленный
процентный (купонный) доход по процентным (купонным) долговым
обязательствам008.Текущие счета009.Расходы по доверительному
управлению0010.Убыток по доверительному управлению00ПАССИВНЫЕ
СЧЕТА11.Капитал в управлении0012.Расчеты по доверительному
управлению0013.Полученный накопленный процентный (купонный) доход по
процентным (купонным) долговым обязательствам0014.Доходы от
доверительного управления0015.Прибыль по доверительному управлению00

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ (публикуемая форма) за 9 месяцев 2006 г.

Наименование кредитной организации Открытое Акционерное Общество
«Балтийский Банк»

Почтовый адрес 107031, г. Москва, ул. Рождественка, д. 17/2

Код формы 0409807

Квартальная / Годовая

тыс. руб.

Номер

п/пНаименование статьиДанные за отчетный периодДанные за соответствующий
период прошлого годаПроценты полученные и аналогичные доходы
от:1Размещения средств в кредитных организациях52 96032 0752Ссуд,
предоставленных клиентам (некредитным организациям)1 162 0631 178
7773Оказание услуг по финансовой аренде (лизингу)004Ценных бумаг с
фиксированным доходом140 172127 9445Других источников3601276Всего
процентов полученных и аналогичных доходов1 355 5551 338 923Проценты
уплаченные и аналогичные расходы по:7Привлеченным средствам кредитных
организаций4 4614 1748Привлеченным средствам клиентов (некредитных
организаций)730 129540 4069Выпущенным долговым обязательствам19 84941
53210Всего процентов уплаченных и аналогичных расходов754 439586
11211Чистые процентные и аналогичные доходы601 116752 81112Чистые доходы
от операций с ценными бумагами62 144-13 00913Чистые доходы от операций с
иностранной валютой88 18167 95414Чистые доходы от операций с
драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами0015Чистые
доходы от переоценки иностранной валюты-5 7534 57816Комиссионные
доходы869 571542 77917Комиссионные расходы60 74658 85418Чистые доходы от
разовых операций42 64810 69719Прочие чистые операционные доходы4 724-18
63120Административно-управленческие расходы1 260 477941 66921Резервы на
возможные потери-143 152-81 29222Прибыль до налогообложения198 256265
36423Начисленные налоги (включая налог на прибыль)115 558101
21024Прибыль (убыток) за отчетный период82 698164 154

ОТЧЕТ ОБ УРОВНЕ ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА, ВЕЛИЧИНЕ РЕЗЕРВОВ НА ПОКРЫТИЕ
СОМНИТЕЛЬНЫХ ССУД И ИНЫХ АКТИВОВ на 1 октября 2006 года

Наименование кредитной организации Открытое Акционерное Общество
«Балтийский Банк»

Почтовый адрес 107031, г. Москва, ул. Рождественка, д. 17/2

Код формы 0409808

Квартальная / Годовая

Номер

п/пНаименование показателяДанные на отчетную датуДанные на
соответствующую отчетную дату прошлого года1Собственные средства
(капитал), тыс. руб.2 217 5072 160 2042Фактическое значение
достаточности собственных средств (капитала),
процент10.812.23Нормативное значение достаточности собственных средств
(капитала), процент10.010.04Расчетный резерв на возможные потери по
ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб.446 532353
6945Фактически сформированный резерв на возможные потери по ссудам,
ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб.446 532353
6946Расчетный резерв на возможные потери, тыс. руб.48 80040
7557Фактически сформированный резерв на возможные потери, тыс. руб.48
80040 755

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

(публикуемая форма)

на «01» октября 2007 г.

Кредитной организации Открытое Акционерное Общество «Балтийский Банк»
(ОАО «Балтийский Банк»)

(фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование)

Почтовый адрес 107031, Москва, ул. Рождественка, д. 17 корп. 2

Код формы 0409806

Квартальная / Годовая

тыс. руб.

Номер

п/пНаименование статьиДанные

на

отчетную

датуДанные на соответствующую отчетную дату прошлого
годаI.АКТИВЫ1.Денежные средства2 294 5881 638 7442.Средства кредитных
организаций в Центральном банке Российской Федерации2 220 5521 713
1942.1.Обязательные резервы790 195540 7973.Средства в кредитных
организациях32 072140 9744.Чистые вложения в торговые ценные бумаги809
7182 353 7355.Чистая ссудная задолженность24 146 28715 739 4856.Чистые
вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до
погашения007.Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличии для
продажи1 191 013982 0688.Основные средства, нематериальные активы и
материальные запасы2 901 3931 895 8519.Требования по получению
процентов66 98420 73410.Прочие активы3 580 4902 939 94111.Всего
активов37 243 09727 424 726II.ПАССИВЫ12.Кредиты Центрального банка
Российской Федерации0013.Средства кредитных организаций160 117175
82114.Средства клиентов (некредитных организаций)32 565 33523 975
13614.1.Вклады физических лиц24 208 13512 037 79315.Выпущенные долговые
обязательства703 940726 95216.Обязательства по уплате процентов408
779288 12417.Прочие обязательства61 10392 99618.Резервы на возможные
потери по условным обязательствам кредитного характера, прочим возможным
потерям и по операциям с резидентами офшорных зон7 32020 78019.Всего
обязательств33 906 58425 279 809III.ИСТОЧНИКИ СОБСТВЕННЫХ
СРЕДСТВ20.Средства акционеров (участников)132 986106
38920.1.Зарегистрированные обыкновенные акции и доли132 986106
38920.2.Зарегистрированные привилегированные
акции0020.3.Незарегистрированный уставный капитал неакционерных
кредитных организаций0021.Собственные акции, выкупленные у
акционеров0022.Эмиссионный доход1 791 0501 285 70723.Переоценка основных
средств208 629208 62924.Расходы будущих периодов и предстоящие выплаты,
влияющие на собственные средства (капитал)37 734447 96525.Фонды и
неиспользованная прибыль прошлых лет в распоряжении кредитной
организации (непогашенные убытки прошлых лет)1 138 257909 45926.Прибыль
(убыток) за отчетный период103 31582 69827.Всего источников собственных
средств3 336 5032 144 91728.Всего пассивов37 243 09727 424
726IV.ВНЕБАЛАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА29.Безотзывные обязательства кредитной
организации4755706411439130.Гарантии, выданные кредитной
организацией176864227125V.СЧЕТА ДОВЕРИТЕЛЬНОГО УПРАВЛЕНИЯАКТИВНЫЕ
СЧЕТА001.Касса002.Ценные бумаги в управлении003.Драгоценные
металлы004.Кредиты предоставленные005.Средства, использованные на другие
цели006.Расчеты по доверительному управлению07.Уплаченный накопленный
процентный (купонный) доход по процентным (купонным) долговым
обязательствам008.Текущие счета009.Расходы по доверительному
управлению0010.Убыток по доверительному управлению00ПАССИВНЫЕ
СЧЕТА0011.Капитал в управлении0012.Расчеты по доверительному
управлению0013.Полученный накопленный процентный (купонный) доход по
процентным (купонным) долговым обязательствам0014.Доходы от
доверительного управления0015.Прибыль по доверительному управлению00

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

(публикуемая форма)

за 3 квартала 2007 г.

Кредитной организации Открытое Акционерное Общество «Балтийский Банк»
(ОАО «Балтийский Банк»)

(фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование)

Почтовый адрес 107031, Москва, ул. Рождественка, д. 17 корп. 2

Код формы 0409807

Квартальная / Годовая

тыс. руб.

Номер

п/пНаименование статьиДанные за

отчетный

периодДанные за соответствующий период прошлого годаПроценты полученные
и аналогичные доходы от:1Размещения средств в кредитных организациях65
84252 9602Ссуд, предоставленных клиентам (некредитным организациям)1 849
3051 162 0633Оказание услуг по финансовой аренде (лизингу)004Ценных
бумаг с фиксированным доходом65 595140 1725Других источников2143606Всего
процентов полученных и аналогичных доходов1 980 9561 355 555Проценты
уплаченные и аналогичные расходы по:7Привлеченным средствам кредитных
организаций12 1584 4618Привлеченным средствам клиентов (некредитных
организаций)999 824730 1299Выпущенным долговым обязательствам64 54719
84910Всего процентов уплаченных и аналогичных расходов1 076 529754
43911Чистые процентные и аналогичные доходы904 427601 11612Чистые доходы
от операций с ценными бумагами-21 59562 14413Чистые доходы от операций с
иностранной валютой132 38088 18114Чистые доходы от операций с
драгоценными металлами и прочими финансовыми инструментами0015Чистые
доходы от переоценки иностранной валюты-58 135-5 75316Комиссионные
доходы941 045869 57117Комиссионные расходы55 96260 74618Чистые доходы от
разовых операций73 17842 64819Прочие чистые операционные доходы16 8584
72420Административно-управленческие расходы1 705 4051 260 47721Резервы
на возможные потери9 206-143 15222Прибыль до налогообложения235 997198
25623Начисленные налоги (включая налог на прибыль)132 682115
55824Прибыль (убыток) за отчетный период103 31582 698

ОТЧЕТ ОБ УРОВНЕ ДОСТАТОЧНОСТИ КАПИТАЛА, ВЕЛИЧИНЕ

РЕЗЕРВОВ НА ПОКРЫТИЕ СОМНИТЕЛЬНЫХ ССУД И ИНЫХ АКТИВОВ

на 1 октября 2007 года

Кредитной организации Открытое Акционерное Общество «Балтийский Банк»
(ОАО «Балтийский Банк»)

(фирменное (полное официальное) и сокращенное наименование)

Почтовый адрес 107031, Москва, ул. Рождественка, д. 17 корп. 2

Код формы 0409808

Квартальная / Годовая

Номер

п/пНаименование показателяДанные на отчетную датуДанные на
соответствующую отчетную дату прошлого года1Собственные средства
(капитал), тыс. руб.3 386 1692 217 5072Фактическое значение
достаточности собственных средств (капитала),
процент11.010.83Нормативное значение достаточности собственных средств
(капитала), процент10.010.04Расчетный резерв на возможные потери по
ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб.429 693446
5325Фактически сформированный резерв на возможные потери по ссудам,
ссудной и приравненной к ней задолженности, тыс. руб.429 693446
5326Расчетный резерв на возможные потери, тыс. руб.53 30348
8007Фактически сформированный резерв на возможные потери, тыс. руб.53
30348 800

Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Балтийский Банк»

Таблица 1. Анализ бухгалтерского баланса ОАО «Балтийский Банк» за
2007–2008 гг.

ПоказателиОтчётный год, тыс. руб.Прошлый год, тыс. руб.Удельный вес,
%Отклонение, %

отчет.

годпрошл.

годI. Активы1. Денежные средства3 841 5922 294 5888,16, 1167, 42.
Средства кредитных организаций в ЦБ РФ4 735 9682 220 55210, 06, 0213,
33. Обязательные резервы268 491790 1950, 62, 134, 04. Чистая ссудная
задолженность31 082 61424 146 28765, 464, 8128, 75. Основные средства,
нематериальные активы и материальные запасы3 260 0602 901 3936, 97,
8112, 46. Всего активов47 512 48237 243 097100100II. Пассивы7. Средства
кредитных организаций36 911160 1170, 10, 423, 18. Средства клиентов
(некредитных организаций)42 186 79632 565 33588, 887, 4129, 59. Средства
акционеров166 232132 9860, 30, 4125, 010. Эмиссионный доход2 422
7331 791 0505, 14,8135, 311. Прибыль (убыток) за отчётный
период161 821103 3150,30,3156, 612. Всего пассивов47 512 48237 243
09710010010 269 385

Таблица 2. Анализ отчёта о прибылях и убытках ОАО «Балтийский Банк» за
2007–2008 гг.

ПоказателиОтчётный год, тыс. руб.Прошлый год, тыс. руб.Отклонение, %1.
Процентные доходы, всего3 532 2991 980 956178, 32. Процентные расходы,
всего1 621 6471 076 529150, 63. Чистые процентные доходы (отрицательная
процентная маржа)1 910 652904 427211, 24. Чистые доходы от операций с
иностранной валютой153 320132 380115, 85. Комиссионные доходы572 039941
04562, 66. Комиссионные расходы101 90555 962182, 17. Чистые доходы
(расходы)2 585 2331 941 402133, 28. Операционные расходы2 242 4811 705
405131, 59. Прибыль (убыток) за отчётный период161 821103 315156, 6

Из приведённой таблицы 1 по бухгалтерскому балансу можно сделать
следующие выводы:

– по Балансу банка: в статье активы коммерческого банка наибольший
удельный вес занимает чистая ссудная задолженность, в отчётном году она
увеличилась по сравнению с прошлым, отклонение составило 128, 7%; так же
наибольший удельный вес имеют средства кредитных организаций в ЦБ РФ, в
2008 году они увеличились по сравнению с 2007 годом, отклонение
составило 213, 3%; наблюдается увеличение денежных средств в отчётном
году по сравнению с прошедшим, отклонение составило 167, 4%.

– по таким показателям как обязательные резервы и основные средства,
нематериальные активы и материальные запасы наблюдается снижение
показателей в 2008 году по сравнению с 2007 годом, отклонение составило,
соответственно, 34% и 112,4%. В целом, активы в отчётном году
увеличились по сравнению с плановым на 10 269 385 тыс. руб. В статье
пассивы коммерческого банка наибольший удельный вес занимают средства
клиентов (не кредитных организаций), в отчётном году по сравнению с
плановым они увеличились, отклонение составило 129,5%; также наибольший
удельный вес занимает эмиссионный доход, в 2008 году он увеличился по
сравнению с 2007 годом, отклонение составило 135, 3%; Н

– наблюдается снижение по таким показателям как средства кредитных
организаций и средства акционеров в 2008 году по сравнению с 2007 годом,
отклонение составило, соответственно, 23,1% и 125%; по такому показателю
как прибыль (убыток) за отчётный период изменения по удельному весу
произошли незначительные. В целом, пассивы коммерческого банка так же
увеличились в отчётном году по сравнению с прошлым на 10 269 385 тыс.
руб.

Из таблицы 2 по отчёту о прибылях и убытках ОАО «Балтийский Банк» можно
сделать следующие выводы: наибольший удельный вес занимают чистые
процентные доходы (отрицательная процентная маржа), в отчётном году по
сравнению с плановым они увеличились, отклонение составило 211,2%; Так
же наибольшее увеличение произошло по таким статьям как процентные
доходы и комиссионные расходы, отклонение составило 178, 3% и 182,1%
соответственно. Уменьшение наблюдается в отчётном году по сравнению с
прошлым только по такому показателю как комиссионные доходы, отклонение
составило 62, 6%. Так же увеличились операционные расходы и статья
прибыль (убыток) за отчётный период, отклонение составило 131,5% и
156,6%.

В 2007 году Банк выделил малые и средние предприятия из общей клиентской
базы в отдельный сегмент обслуживания с целью расширения присутствия
Банка на рынке банковских услуг для обслуживания малого и среднего
бизнеса. Банком проводится активная работа по созданию стандартных
кредитных продуктов по кредитованию предприятий малого и среднего
бизнеса.

В 2007 году ОАО «Балтийский Банк» продолжил активное развитие розничного
направления бизнеса. В результате количество частных клиентов банка
превысило 1,7 млн. человек, а объем средств на их счетах составил более
28 млрд. руб., увеличившись на 44% по сравнению с данными на 01.01.2007
года.

Величина кредитного портфеля Банка по физическим лицам составила на
01.01.2008 года 11,5 млрд. руб. За год прирост составил 131% (на
01.01.2007 года кредитный портфель по физическим лицам составлял около 5
млрд. руб.). В 2007 году в результате размещения дополнительного выпуска
акций ОАО «Балтийский Банк» был увеличен уставный капитал до 166 232 380
рублей.

Основные показатели деятельности ОАО «Балтийский Банк» в 2007 году.

· Уставный капитал Банка по состоянию на 01.01.2008 года зарегистрирован
и оплачен в сумме 166 232 380 рублей;

· Валюта баланса Банка (с учетом событий после отчетной даты) – 67 280
858 тысяч рублей;

· Собственный капитал Банка (с учетом событий после отчетной даты) – 4
064 874 тысячи рублей;

· Размер годовой балансовой прибыли (с учетом событий после отчетной
даты) – 159 178 тысяч рублей;

· Размер нераспределенной прибыли (с учетом событий после отчетной даты)
– 158 535 тысяч рублей;

· Доходы Банка в 2007 году – 10 475 288 тысяч рублей;

· Расходы Банка в 2007 году (с учетом событий после отчетной даты) – 10
316 110 тысяч рублей.

По состоянию на 01.01.2008 года объем средств на расчетных счетах и
счетах срочного привлечения клиентов – юридических лиц Банка составил
свыше 10 млрд. руб. На 01.01.2008 года Банк, включая региональную сеть,
обслуживал более 26 тыс. клиентов – юридических лиц. По состоянию на 1
января 2008 года кредитный портфель Банка по юридическим лицам составил
11,8 млрд. руб.

По состоянию на 01.01.2008 г. ОАО «Балтийский Банк» занимал 55 место по
величине активов среди крупнейших российских банков, 80 место по
величине собственного капитала и 18 место по объему депозитов,
привлеченных от физических лиц по данным журнала «Профиль», а также 7
место по количеству банкоматов по данным Журнал «Финанс».

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Ответить

Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020