Федеральное агентство по образованию
Филиал ГОУ ВПО «Новосибирский Государственный Университет
Экономики и Управления – «НИНХ» в г. Улан-Удэ
К ЗАЩИТЕ
Заведующий кафедрой
_____________ (Тарасова Г.М.)
«_____»______________ 2007 г.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
по специальности высшего профессионального образования
080105 Финансы и Кредит
( шифр) (название специальности)
Кредитоспособность заемщика и методы её определения на современном этапе
(наименование темы)
Исполнитель,
студентка гр. 251 __________________________ (Утенкова А.А.)
( подпись, дата)
Руководитель _________________________ (профессор, д.э.н.
( подпись, дата) Тарасова Г.М)
г. Улан – Удэ, 2007
Содержание
Введение
Глава I. Сущность и основные методы оценки кредитоспособности заемщика
1.1 Понятие кредитоспособности заемщика и показатели, используемые при
ее оценке
1.2 Основные методы оценки кредитоспособности заёмщика
1.3 Законодательные и нормативные основы, используемые при кредитовании
предприятия и оценке его кредитоспособности
Глава II. Анализ кредитоспособности заёмщика
2.1 Анализ первоначальных данных о заемщике
2.2 Анализ финансового состояния заемщика
2.3 Оценка кредитного риска и основные направления по его снижению
Глава III. Основные направления совершенствования методики по оценке
кредитоспособности заемщика
3.1 Мировой опыт в вопросах оценки кредитоспособности заемщика
3.2 Совершенствование организации оценки платежеспособности заёмщика в
коммерческом банке
Заключение
Список использованных источников
Приложение
Введение
Тема данной дипломной работы: «Кредитоспособность заемщика и методы ее
определения на современном этапе» – чрезвычайно актуальна. Любая
экономическая деятельность содержит в себе известную долю риска и
подвержена неопределённости, связанной с изменениями обстановки на
рынках. Поэтому интерес к данной теме, никогда не снизиться, а методики
будут расширяться и дополняться. Больше всех в информации о
кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их
прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния
клиентов.
Целью настоящей дипломной работы является изучение методов анализа
кредитоспособности заемщиков, в том числе на примере деятельности
коммерческого банка ЗАО «Русь – Банк», и на этой основе – выработка
рекомендаций по совершенствованию этого процесса.
В соответствии с целью исследования в работе выделены следующие задачи:
· изучить понятие кредитоспособности заемщика и показатели, используемые
при ее оценки;
· рассмотреть основные методы оценки кредитоспособности заёмщика и
выявить их достоинства и недостатки;
· рассмотреть законодательные и нормативные основы, используемые при
оценке кредитоспособности предприятия;
· провести анализ первоначальных данных и анализ финансового состояния
заемщика;
· произвести оценку кредитного риска и основные направления по его
снижению;
· рассмотреть мировой опыт в вопросах оценки кредитоспособности
заемщика;
· проанализировать методику оценки кредитоспособности предприятий в ЗАО
«Русь – Банк», выявить ее положительные и отрицательные стороны и
сделать методику более совершенной.
Объектом дипломной работы является исследование ООО «Пирамида» с целью
определения кредитоспособности данной компании.
Содержание работы изложено в 3-х главах:
I. Сущность и основные методы оценки кредитоспособности заемщика
II. Анализ кредитоспособности заёмщика
III. Основные направления совершенствования методики по оценке
кредитоспособности заемщика
В первой главе рассмотрены различные методики оценки кредитоспособности
заемщика, а также рассмотрены законодательные и нормативные основы,
используемые при оценке кредитоспособности предприятия.
Во второй главе произведена оценка кредитоспособности ООО «Пирамида» по
методике ЗАО «Русь – Банк», вычислены все необходимые коэффициенты и
сделаны выводы по финансовому состоянию компании, также рассмотрена
оценка кредитного риска и основные направления по его снижению.
В третьей главе проанализирован опыт зарубежных стран и предложены
некоторые изменения в лучшую сторону по методике оценки
кредитоспособности ЗАО «Русь – Банк».
Практическая значимость дипломной работы заключается в выводах, которые
помогут коммерческим банкам, в особенности ЗАО «Русь – Банк», улучшить
свою методику определения кредитоспособности клиента, а, следовательно,
и повысить свои финансовые показатели.
Для наглядности в дипломной работе отражены диаграммы, графики и
таблицы.
При написании работы использовалась экономическая литература
отечественных и зарубежных авторов (заслуженного деятеля науки РФ,
доктора экономических наук, профессора О.И. Лаврушина, доктора
экономических наук, профессора Г.Г. Коробовой, кандидата экономических
наук, доцента Г. Н. Белоглазовой и др.), инструкции и положения ЗАО
«Русь – Банк», финансовая отчетность ООО «Пирамида». Много информации на
данную тему использовано из периодических изданий, а также основу
дипломной работы составили законы, инструкции и другие правовые акты.
Глава I. Сущность и основные методы оценки кредитоспособности заемщика
1.1 Понятие кредитоспособности заемщика и основные показатели,
используемые при ее оценке
В настоящее время под влиянием законов, регулирующих рыночные отношения,
формируется разветвленная сеть коммерческих банков, осуществляющих
комплексное кредитно – расчетное и кассовое обслуживание предприятий
независимо от их организационно правовой формы.
Банки в процессе кредитования обязаны всемерно содействовать
формированию рыночных отношений, укреплению экономики и финансов
государства, ограничению необоснованного роста денежной массы в
обращении, предотвращению инфляционных процессов и укреплению
национальной валюты.
При командно-административной экономике практически отсутствовало
понятие «кредитоспособность». Такое положение объяснялось ограничением
использования товарно-денежных отношений в течение длительного времени,
а так же тем, что для кредитных отношений, которые преимущественно
развивались в форме прямого банковского кредита, были характерны не
экономические, а административные методы управления, отличающиеся
высокой степенью централизации права принятия окончательных решений. Это
исключало необходимость оценки кредитоспособности заемщиков при решении
вопросов о выдаче ссуд. Происходящие в современной экономике изменения
привлекли внимание к необходимости выяснения кредитоспособности
предприятий.
Лаврушин О. И. под кредитоспособностью предприятия понимает способность
заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым
обязательствам (основному долгу и процентам). Банковское дело: учебник
/ О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И.Веленцева (и др.); под ред. засл.
деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: КНОРУС, 2005. – С. 388.
Определение кредитоспособности нужно с позиции характеристики
финансового положения партнера для заключения договоров и выполнения
работ и оказания услуг, а также предоставления коммерческого кредита.
Следовательно, кредитоспособность – это совокупность материальных и
финансовых возможностей получения кредита и его предельная сумма,
определяемая способностью заемщика возвратить кредит в срок и в полной
сумме.
Кредитоспособность заемщика в отличие от платежеспособности не фиксирует
неплатежи за истекший период или какую-либо дату, а прогнозирует
способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень
неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей,
на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик
имеет просроченную задолженность, а баланс ликвидный и достаточен размер
собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не
является основанием для заключения о некредитоспособности клиента.
Платежеспособным можно считать предприятие, у которого сумма оборотных
средств значительно превышает размер задолженности. Тем самым рассмотрим
отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности в таблице 1.1.
Таблица 1.1. – «Отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности»
Банки и банковское дело: учебник для вузов / под ред. Балабанова А.И.
– изд. с изм. – М.: Юнити, 2005. – С. 121.
КредитоспособностьПлатежеспособность1.Понятие более узкое в отличии от
платежеспособности.Понятие, вмещающее в себя понятие
кредитоспособности.2.Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок
кредита.Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую
дату.3.Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а
именно ссудной задолженности.Характеризует способность и возможность
погасить все виды задолженности.4.Источники погашения:- выручка от
реализации продукции;
– выручка от реализации имущества принятого банком в залог по ссуде;
– гарантия другого банка или предприятия;
– страховое возмещение.- выручка от реализации продукции;
– выручка от реализации имущества предприятия.
Объективная оценка финансовой устойчивости заемщика и учет возможных
рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять
кредитными ресурсами и получать прибыль.
По данным российских аналитиков 35 – 40% просроченных ссуд возникает в
результате недостаточно глубокого анализа финансового положения заемщика
на предварительной стадии переговоров.
Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии
кредитоспособности клиента, от которой банкиры должны отталкиваться при
оценке кредитоспособности клиента.
Рассмотрим критерии кредитоспособности клиента: Кирисюк Г. М.,
Ляховский В. С. Оценка банком кредитоспособности заемщика.//Деньги и
кредит. – 2000. №7.- С. 33.
1) Характер клиента – это репутация клиента, она складывается из
длительности функционирования клиента в данной сфере бизнеса, его
кредитная история; репутация его партнеров в деловом мире;
2) Способность заимствовать средства – это наличие у клиента права на
подачу заявки на кредит, правоведения от клиента переговоров, право
подписи кредитных документов;
3) Возможность заработать средства в ходе текущей производственной
деятельности;
4) Капитал клиента. При оценке капитала клиента следует обратить
внимание на два основных момента:
· остаточность капитала, который оценивается на основе коэффициентов;
· степень вложения капитала клиента в кредитуемую операцию.
5) Обеспеченность ссуды. Под обеспеченностью кредита понимается
стоимость активов заемщика и конкретной величиной источника погашения
долга (залог, банковская гарантия, поручительство и д.р.).
6) Условия, в которых совершается кредитная операция. Следует обратить
внимание:
· на прогноз экономической ситуации в стране, регионе деятельности
заемщика, отрасли кредитуемой операции;
· на учет политических факторов.
7) Осуществление контроля. Под контролем здесь понимается наличие
законодательных и нормативных основ для осуществления клиентом
кредитуемых мероприятий.
Исходя из этих критериев существуют определенные способы определения
кредитоспособности, которые будут рассмотрены в главе II.
Основная цель анализа кредитоспособности – определить способность и
готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с
условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить
степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который
может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
Коэффициенты, применяемые в практике оценки кредитоспособности заемщика
можно разделить на пять групп: Козлова О.И., Сморчкова М.С, Голубович
А.Д. «Оценка кредитоспособности предприятий» – М.: Инфра – М., 1998. –
С. 212.
· коэффициенты ликвидности;
· коэффициенты эффективности использования активов;
· коэффициенты финансового левеража;
· коэффициенты прибыльности (рентабельности);
· коэффициенты деловой активности.
Делая выводы из выше изложенного можно определить основные задачи
анализа кредитоспособности предприятия:
· определение финансового положения заемщика;
· предупреждение кредитных ресурсов в следствие не эффективности
хозяйственной деятельности заемщика;
· стимулирование деятельности предприятия – заемщика в направлении
повышения ее эффективности, повышение эффективности кредитования;
· минимизация рисков при кредитовании.
1.2 Основные методы оценки кредитоспособности заёмщика
Разнообразие определений кредитоспособности заемщика и сложность самой
ее оценки обусловливают применение множества подходов к решению данной
проблемы.
Анализ кредитоспособности ссудозаемщика включает целый ряд методов:
Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Веленцева
(и др.); Указ.соч. – С. 456-457.
1) метод сбора информации о клиенте;
2) на основе финансовых коэффициентов;
3) на основе денежного потока;
4) на основе показателей делового риска;
5) метод рейтинговой (бальной) оценки;
6) метод оценки кредитного риска;
7) наблюдение за работой клиента.
Рассмотрим более подробно основные названные способы оценки
кредитоспособности в отечественной банковской практике.
Оценка кредитоспособности банковских заемщиков на основе финансовых
коэффициентов. Банковское дело: учебник / под ред. д-ра зкон. наук,
проф. Г.Г. Коробовой. – изд. с изм. – М.: Экономистъ, 2006. – С.
308-316.
Финансовые коэффициенты предприятия принято объединять в следующие
группы:
· коэффициенты ликвидности;
· коэффициенты эффективности использования активов;
· коэффициенты финансового левеража;
· коэффициенты прибыльности (рентабельности).
Основой информации для расчета финансовых коэффициентов в банке
являются:
· финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс (форма № 1),
отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
· расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской
задолженности;
· плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-экономические
обоснования для получения ссуды и др.
Коэффициенты ликвидности. Ликвидность предприятия – его способность
своевременно погашать долговые обязательства.
Ликвидность предприятия характеризуется показателями ликвидности баланса
в виде соотношения активов и платежных обязательств. По степени
ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:
1) быстрореализуемые активы – денежные средства (ДС) и краткосрочные
финансовые вложения (КФВ) из 2-го раздела баланса;
2) среднереализуемые активы – дебиторская задолженность (ДЗ) сроком
возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса:
3) медленнореализуемые активы – запасы и затраты (33) из 2 раздела
баланса:
4) постоянные активы — внеоборотные активы из 1-го раздела баланса. Сюда
же можно отнести и дебиторскую задолженность сроком возникновения свыше
12 месяцев из 2-го раздела баланса.
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) рассчитывают по
формуле: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 (1)
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,2 – 0,3 (или 20 –
30%), т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается
достаточным иметь до 25% свободных денежных средств для расчетов по
текущим долгам. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность.
Поскольку вложения предприятия в краткосрочные ценные бумаги считаются
активами недостаточно быстрой реализации, то на практике вполне возможен
расчет коэффициента абсолютной ликвидности через учет в числителе дроби
только денежных средств.
Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент) рассчитывают
по формуле: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 (2)
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,7 – 0,8 (или 70 –
80%), т.е. включение в расчет дебиторской задолженности до 12 месяцев
повышает значение этого коэффициента по сравнению с предыдущим на 50%.
Однако здесь надо учесть тот факт, что дебиторская задолженность до 12
месяцев вполне может отражать в балансе значительные задержки по оплате
анализируемым предприятием поставленной продукции, выполненных работ или
оказанных услуг. Некоторые банки учитывают факт несвоевременности
завершения расчетов через повышение нормативного значения Кт. л. до 1 –
1,5.
Коэффициент покрытия (обшей ликвидности) рассчитывается по формуле: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 (3)
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 2,0 (или 200%), т.е.
включение в расчет запасов и затрат повышает значение коэффициента более
чем на 100% по сравнению с предыдущим коэффициентом. Это связано с тем,
что запасы и затраты необходимо сначала переработать, получить
продукцию, потом запершить расчеты для получения реальных денег на
расчетном счете. Если процесс переработки не длителен, то вполне
возможно считать нормативное значение коэффициента меньше 2,0, но не
ниже 1,0.
Коэффициенту покрытия уделяется особое значение. Он выступает основой
для признания структуры баланса неудовлетворительной. Выдачу ссуд банк
может прекратить при значении коэффициента, равном или меньше единицы.
Это означает, что текущие обязательства нечем оплачивать.
Коэффициенты эффективности использования активов. Эффективность
использования активов характеризуется показателями оборачиваемости.
Наиболее распространенные из них:
· продолжительность одного оборота активов Поб, дней;
· число одного активов за период Ко
· коэффициент оборачиваемости активов Коб
Продолжительность одного оборота активов в днях определяется по формуле: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 (4)
где СО – средние остатки основных и оборотных активов, определяемые по
данным 1-го и 2-го разделов баланса по формуле средней хронологической;
Р – выручка от реализации продукции из отчета о прибылях и убытках
(форма № 2);
Д – число дней в анализируемом периоде (90, 180, 270 или 360).
Оценка продолжительности одного оборота производится cpавнением данных
отчетного периода с данными аналогичного прошлого периода. В результате
сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости.
Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота
меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации
наблюдается замедление.
Учитывая длительный срок службы основных фондов, на практике
оборачиваемость чаще определяют только по оборотным активам. Для
принятия обоснованных управленческих решений изучают частные показатели
оборачиваемости отдельных видов оборотных средств:
picscalex130010009000003bc03000003001c0000000000050000000902000000000500
0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000
0000050000000c026004a01c1200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff
bcffffff601c00001c0400000b00000026060f000c004d617468547970650000f0000800
0000fa0200001000000000000000040000002d010000050000001402fc01390405000000
1302fc011206050000001402fc019807050000001302fc01f409050000001402fc017a0b
050000001302fc01a00d050000001402fc01260f050000001302fc014a10050000001402
fc01d011050000001302fc01c013050000001402fc014615050000001302fc019e180500
00001402fc01241a050000001302fc01561c1c000000fb0280fe00000000000090010000
00cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608
667b040000002d01010008000000320a8803c51a01000000c27908000000320a6a013e1a
02000000c4d11c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d657320
4e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d0102000400
0000f001010008000000320a8002f818010000002bd11c000000fb0280fe000000000000
9001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020
f5779608667b040000002d01010004000000f001020008000000320a88037a1601000000
c2d109000000320a6a01601503000000cad4c2651c000000fb0280fe0000000000009001
000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f577
9608667b040000002d01020004000000f001010008000000320a80021a14010000002bd4
1c000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f
6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d01010004000000f0010200
08000000320a8803501201000000c2d408000000320a6a01ea1102000000c4c71c000000
fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00
d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d01020004000000f001010008000000
320a8002a410010000002bc71c000000fb0280fe0000000000009001000000cc04020010
54696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b04000000
2d01010004000000f001020008000000320a8803400f01000000c2c708000000320a6a01
400f01000000d2c71c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d65
73204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d010200
04000000f001010008000000320a8002fa0d010000002bc71c000000fb0280fe00000000
00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff377
2020f5779608667b040000002d01010004000000f001020008000000320a8803150c0100
0000c2c708000000320a6a01940b02000000c3cf1c000000fb0280fe0000000000009001
000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f577
9608667b040000002d01020004000000f001010008000000320a80024e0a010000002bcf
1c000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f
6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d01010004000000f0010200
08000000320a88034e0801000000c2cf08000000320a6a01b20702000000cdcf1c000000
fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00
d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d01020004000000f001010008000000
320a80026c06010000002bcf1c000000fb0280fe0000000000009001000000cc04020010
54696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b04000000
2d01010004000000f001020008000000320a8803530401000000c2cf08000000320a6a01
cb0401000000c7cf1c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d65
73204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d010200
04000000f001010008000000320a8002ef02010000003dcf1c000000fb0280fe00000000
00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff377
2020f5779608667b040000002d01010004000000f001020008000000320a80023a000100
0000cfcf1c000000fb0220ff0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e65
7720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779608667b040000002d01020004000000
f001010008000000320ae002710102000000eee10a00000026060f000a00ffffffff0100
000000001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d007b
9608667b00000a0021008a01000000000100000084e71200040000002d01010004000000
f0010200030000000000, (5)
где З, НП, ГП, Т, ДЗ. КФВ и ДС – средние остатки соответственно
производственных запасов, незавершенного производства готовой продукции,
товаров, дебиторской, задолженности, краткосрочных финансовых вложений и
денежных средств;
В – однодневный оборот по реализации (Р/Д).
Рассчитанные таким образом частные показатели оборачиваемости с учетом
выручки необходимы для определения влияния каждой статьи оборотных
активов на изменение общей продолжительности оборота оборотных активов.
Второй показатель оборачиваемости – число оборотов активов за период
(обычно за год) рассчитывают по формуле: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 (6)
Из формулы видно, что чем короче продолжительность одного оборота, тем
больше оборотов совершат активы за период и тем эффективнее они
используются.
Третий показатель оборачиваемости – коэффициент оборачиваемости
определяется по формуле: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 (7)
Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия. Коэффициент
оборачиваемости используется в основном в факторном анализе.
Экономический эффект ускорения оборачиваемости Э выражается в
относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы
прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота в связи с ускорением
или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении
оборачиваемости определяется умножением однодневного оборота по
реализации на изменение продолжительности одного оборота:
picscalex130010009000003cb01000003001c0000000000050000000902000000000500
0000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b020000
0000050000000c022004000a1200000026060f001a00ffffffff000010000000c0ffffff
bcffffffc0090000dc0300000b00000026060f000c004d617468547970650000d0000800
0000fa0200001000000000000000040000002d010000050000001402fc01650805000000
1302fc01a1091c000000fb0280fe0000000000009001000000cc0402001054696d657320
4e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779c0866c4040000002d0101000800
0000320a88037f0801000000c47908000000320a6a019a0801000000d0791c000000fb02
80fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89f
f377e19ff3772020f5779c0866c4040000002d01020004000000f001010008000000320a
80026907010000002a791c000000fb0280fe0000000000009001000000cc040200105469
6d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779c0866c4040000002d01
010004000000f001020008000000320a8002e40401000000cf791c000000fb0280fe0000
000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19f
f3772020f5779c0866c4040000002d01020004000000f001010008000000320a80020604
01000000b17908000000320a8002bc02010000003d791c000000fb0280fe000000000000
9001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020
f5779c0866c4040000002d01010004000000f001020008000000320a80025a0101000000
dd791c000000fb0280fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720
526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779c0866c4040000002d01020004000000f001
010008000000320a8002400001000000b1791c000000fb0220ff00000000000090010000
00cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00d89ff377e19ff3772020f5779c08
66c4040000002d01010004000000f001020008000000320ae0021b0602000000eee10a00
000026060f000a00ffffffff0100000000001c000000fb021000070000000000bc020000
00cc0102022253797374656d00c49c0866c400000a0021008a01000000000200000084e7
1200040000002d01020004000000f0010100030000000000 (8)
где – Э – относительное высвобождение средств из оборота;
+ Э – относительное привлечение средств в оборот.
Увеличение прибыли за счет изменения оборачиваемости можно рассчитать
умножением прироста коэффициента оборачиваемости на фактический
коэффициент рентабельности реализации (продажи) и на фактическую среднюю
сумму активов.
Коэффициент финансового левеража. Финансовый левераж количественно
измеряется соотношением между заемным и собственным капиталом. Уровень
финансового левеража прямо пропорционально влияет на степень финансового
риска предприятия, его прибыль, а значит, и на финансовую устойчивость.
Чем выше уровень финансового левеража, тем больше зависимость от
привлеченных источников, тем большие расходы несет предприятие по
обслуживанию долгов, тем менее устойчивым считается предприятие.
В анализе финансового состояния предприятия используются такие наиболее
распространенные показатели финансового левеража (ФЛ).
Коэффициент соотношения заемного (ЗК) и собственного капитала (СК):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 (9)
Оптимальным считается соотношение на уровне единицы. Чем значение ниже
единицы, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по
обслуживанию долга, тем лучше для предприятия.
Коэффициент автономии (независимости):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, (10)
где ВБ — валюта банка.
Оптимальным считается соотношение на уровне 0,5. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более финансово независимым считается предприятие. Как
видно, оба коэффициента взаимосвязаны: чем выше Ка, тем ниже Кфл, тем
лучше для предприятия.
Коэффициенты прибыльности (рентабельности). Эти коэффициенты применяются
для обшей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются
как дополнительные к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Для
оценки кредитоспособности могут использоваться следующие показатели
рентабельности.
Рентабельность единицы реализованной продукции (для
узкоспециализированных предприятий) (%).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 ( 11)
Этот показатель имеет оптимальное значение на уровне 25% (п
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
