Кредитная политика банка

96

Оглавление.

Введение 3

Глава I. Кредитная политика банка 5

1.1 Сущность и виды кредитных операций 5

1.2. Необходимость управления кредитными операциями 9

1.3. Этапы кредитования 16

Глава II. Анализ эффективности управления кредитными операциями
коммерческого банка (на примере АБ Капитал) 32

2.1. Эффективность управления ссудными операциями. 32

2.2. Влияние процентной политики на доходность кредитных операций 38

2.3. Анализ кредитоспособности клиента 53

Глава III. Управление кредитными операциями 60

3.1. Формы и методы управления кредитными операциями коммерческих банков
60

3.2. Управление кредитными рисками 73

Заключение. 82

Список литературы 85

Приложения 88

Введение

Кредитование производства и товарооборота является наиболее важной и
отличительной чертой деятельности банков по сравнению с другими
финансовыми и нефинансовыми организациями. Но в то же время в России
долгое время подход к кредитованию предпринимательской деятельности
являлся чисто формальным. Это проявлялось и в том, что и средства банков
и средства предприятий являлись собственностью государства (если
взглянуть в суть данного определения, то все в стране «принадлежало
народу», а государство «присматривало» за этой собственностью, то есть
собственность практически была ничьей), и поэтому банк (в то время
Госбанк СССР) не мог проводить полноценную кредитную политику. Поэтому
перед российскими коммерческими банками при увеличении конкурентной
борьбы за потенциальных заемщиков возникла необходимость планирования
своей кредитной деятельности. Они должны научиться управлению кредитными
операциями таким образом, чтобы они приносили максимально возможную
доходность, но в то же время банки должны стремиться снизить кредитные
риски, которые непосредственно связаны с проведением кредитных операций.

Поэтому целью данной работы являлись исследование всех аспектов
управления кредитными операциями и анализ эффективности кредитных
операций коммерческого банка.

Для достижения этой цели в работе решались следующие задачи:

– определение сущности и характеристика видов кредитных операций;

– рассмотрение целесообразности управления кредитными операциями;

– оценка эффективности различных методов управления кредитными
операциями;

– проведение анализа управления кредитными операциями на примере
конкретного коммерческого банка;

– рассмотрение рисков, связанных с кредитованием предприятий и методов
снижения их влияния на кредитную деятельность банка;

– разработка рекомендаций по повышению эффективности управления
кредитными операциями.

В работе использованы теоретические, методические труды и разработки
отечественных и зарубежных авторов по данной проблеме, таких как Роуз П.
С., Суская Е. П., Усоскин В. М., Поморина М. А., Лаврушин О. И. и др.,
нормативно-справочный материал, материалы периодической печати, а также
официально опубликованные отчетные данные АБ Капитал за 1995-1996 годы.

Глава I. Кредитная политика банка

1.1 Сущность и виды кредитных операций

В советской экономической литературе под кредитом понималось движение
ссудного (т.е. денежного) капитала, предоставляемого в ссуду на условиях
возвратности за плату в виде процента. Это определение основывалось на
том, что капитал лишь отчуждается под условием, что он не продается, а
лишь отдается в ссуду. Вообще, кредит буквально означает распоряжение
определенной суммой денег в течение известного срока, т.е. те, у кого
есть избыток денежных средств, могут их давать в кредит тем, кто
испытывает недостаток или нуждается в дополнительных суммах.

Роль и значение кредита очень велики, так как с его помощью решаются
проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи
кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном
участке высвобождаются временно свободные денежные средства, а на других
возникает потребность в них. Кредит аккумулирует высвободившийся
капитал, тем самым, обслуживает прилив капитала, что обеспечивает
нормальный воспроизводственный процесс. Также кредит ускоряет процесс
денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений:
страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных
отношений.

Источниками ссудного капитала служат, во-первых, высвобождающиеся из
кругооборота денежные средства: средства, предназначенные для
восстановления основного капитала (т.е. амортизационный фонд); часть
оборотного капитала, высвобождаемая в денежной форме в связи с
несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, топлива,
материалов; капитал, временно свободный в период между поступлением
денежных средств от реализации товаров и выплатой заработной платы.

Другим источником ссудного капитала выступают денежные доход и
накопления личного сектора. Нужно отметить, что, начиная с 50-60 годов
нашего столетия, налицо тенденция усиления привлечения денежных
сбережений населения. Этому способствовали, в первую очередь, улучшение
социально-экономического положения развитых стран, изменения в структуре
потребления.

В качестве третьего источника ссудного капитала выступают денежные
накопления государства, размеры которых определяются масштабами
государственной собственности и долей валового национального продукта.

Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные
средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового
капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют
источники ссудного капитала, которые аккумулируются в рамках
кредитно-финансовых учреждений.

Ценой ссудного капитала является процент. В отличие от цены обычных
товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости,
процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала.
Источником процента является доход, полученный от использования кредита.

Более точную картину, отражающую стоимость кредита, дает норма
процента, или процентная ставка. Нормой процента называется отношение
годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме
предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от
прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент
не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не
выражает его стоимости, ее изменения не управляются законом стоимости.

Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения, которые
определяются многими факторами. Среди них: масштабы производства;
размеры денежных накоплений и сбережений всего общества; соотношение
между размерами кредитов, предоставляемых государством, и его
задолженностью; темпы инфляции; рыночная конъюнктура; государственное
регулирование процентных ставок; конкурентная борьба между банками и др.

В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение нормы процента
связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного
регулирования.

Ссудный процент выполняет две функции: перераспределение части прибыли
предприятий или доходов личного сектора и регулирование производства
путем рационального размещения ссудных капиталов.

Интересна динамика кредита в период циклических колебаний. Ссудный
капитал обслуживает в основном кругооборот функционирующего капитала,
закономерности его движения обусловлены циклическими колебаниями
производства. В период оживления промышленного подъема увеличение объема
ссудного капитала отстает от расширения производства и товарооборота,
спрос на ссудный капитал и норма процента возрастают. Во время кризисов
сокращение производства и избыток действительного капитала сочетается с
острой нехваткой ссудного капитала и резким повышением нормы процента. В
период депрессии, когда часть производительного капитала принимает
денежную форму, накопление ссудного капитала обгоняет накопление
действительного, снижается средняя прибыль и норма процента.

Особое место занимает в современных условиях коммерческий кредит –
поставки товаров одной компанией другой на условиях отсрочки платежа, а
также лизинг – аренда предприятием машин, оборудования, транспорта с
погашением задолженности в течение нескольких лет.

Из приведенного выше можно заключить, что само понятие “кредит”
изменяется, оно не может уже раскрыться прежним определением как форма
перемещения ссудного капитала от кредитора к заемщику. В современных
условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или
финансовую операцию, приводящую к возникновению задолженности одного из
участников. Погашение задолженности производится должником в денежной
форме единовременно или в рассрочку, причем в общую сумму платежа, кроме
долга, включается надбавка в виде процента.

От всех иных форм предоставления средств (субсидии, субвенции, дотации и
др.) кредит как экономическую категорию отличают три основополагающих
принципа – срочность, возвратность и платность.

При этом под срочностью подразумеваются заранее оговоренные сроки
возврата кредитору заемных средств; под возвратностью – обязательная
выплата кредитору суммы основного долга на оговоренных условиях.
Платность означает, что в данной экономической операции денежные
средства представляют собой специфический товар и, на основе закона
стоимости, его цена выражается в процентах.

Кроме указанных обязательных принципов, кредиты предприятиям могут быть
классифицированы по следующим дополнительным основным видам и формам:

– цели использования – целевые и нецелевые;

– сроки – кратко-, средне-, долгосрочные и инвестиционные;

– обеспеченность – обеспеченные и бланковые;

– вид процентной ставки – плавающая, фиксированная, простая, сложная;

– форма предоставления – путем реального перевода средств и
переоформления долга;

– форма погашения – одной суммой, равными долями через равные промежутки
времени, непропорциональными долями во взаимосогласованные сроки;

– число использований – разовые и возобновляемые;

– техника предоставления – одной суммой, открытая кредитная линия,
контокоррентный кредит, овердрафтный кредит.;

Кредит выступает в двух главных формах: коммерческого и банковского,
которые различаются по составу участников, объекта ссуд, динамике,
величине процента и сферы функционирования.

Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый одним
функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с
отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется векселем, его
объектом является товарный капитал. Он обслуживает круговорот
промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу
потребления. Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный
капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита – ускорить
реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены
величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов. Передача
этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условием
сделки: от предпринимателя, на предприятии которого производят средства
производства, к предпринимателям, на предприятиях которого они
потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, к торговым
фирмам, реализующих их.

Нужно отметить, что коммерческий кредит имеет ограниченные возможности,
так как его можно получить не у всякого кредитодателя, а лишь у того,
кто производит сам товар. Он ограничен по размерам (временным свободным
капиталом), имеет краткосрочный характер, а заемщик часто нуждается в
долгосрочном кредите.

Ограниченность коммерческого кредита преодолевается банковским.
Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми
учреждениями предпринимателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды.
Объектом банковского кредита выступает денежный капитал, обособившийся
от промышленного. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи.
Заемщиком может быть фирма, государство, личный сектор, а кредитором –
кредитно-финансовые учреждения. Целью кредитора является получение
дохода в виде процента.

Банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он
не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его
использования шире: коммерческий кредит обслуживает лишь обращение
товаров, банковский кредит – и накопление капитала, превращая в капитал
часть денежных доходов и сбережений всех слоев общества.

Замена коммерческого векселя банковским делает кредит более эластичным,
расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банки гарантируют
кредитоспособность заемщикам.

1.2. Необходимость управления кредитными операциями

Кредитная деятельность банка является одним из основополагающих
критериев, который отличает его от небанковских учреждений. В мировой
практике именно с кредитованием связана значительная часть прибыли
банка. Одновременно невозврат кредитов, особенно крупных, может
привести банк к банкротству, а в силу его положения в экономике, к
целому ряду банкротств связанных с ним предприятий, банков и частных
лиц. Поэтому управление кредитными операциями является необходимой
частью стратегии и тактики выживания и развития любого коммерческого
банка.

Портфель банковских ссуд подвержен всем основным видам риска, которые
сопутствуют финансовой деятельности: риску ликвидности, риску процентных
ставок, риску неплатежа по ссуде (кредитному риску).

Управление кредитным риском требует от банкира постоянного контроля за
структурой портфеля ссуд и их качественным составом. В рамках дилеммы
«доходность – риск» банкир вынужден ограничивать норму прибыли, страхуя
себя от излишнего риска. Он должен проводить политику рассредоточения
риска и не допускать концентрации кредитов у нескольких крупных
заемщиков, что чревато серьезными последствиями в случае непогашения
ссуды одним из них (Управление риском концентрации со стороны органов
власти будет рассмотрено ниже). Банк не должен рисковать средствами
вкладчиков, финансируя спекулятивные (хотя и высокоприбыльные) проекты.
За этим внимательно наблюдают банковские контрольные органы в ходе
периодических ревизий.

Качество кредитного портфеля банка и разумность его кредитной политики
являются теми аспектами деятельности банка, на которые особое внимание
обращают контролеры при проверке банка. Если взять в качестве примера
такую страну как США, то в соответствии с Единой межагентской системой
присвоения рейтинга деятельности банка, каждому банку присваивается
числовой рейтинг, основанный на качестве портфеля его активов, в том
числе кредитного портфеля. Возможные значения рейтинга выглядят
следующим образом:

1 – хороший уровень деятельности;

2 – удовлетворительный уровень деятельности;

3 – средний уровень деятельности;

4 – критический уровень деятельности;

5 – неудовлетворительный уровень деятельности.

Чем выше рейтинг качества активов банка, тем реже он будет проверяться
федеральными банковскими агентствами.

Контролеры обычно проверяют банковские кредиты, размер которых превышает
установленный минимальный уровень, и выборочно – мелкие кредиты.
Кредиты, которые погашаются своевременно, но имеют некоторые недостатки
(при их выдаче банк отступил от своей кредитной политики или не получил
от заемщика полный комплект документов), называются критическими
кредитами. Кредиты, которым присущи значительные недостатки или которые
представляют, по мнению контролера, опасность в связи со значительной
концентрацией кредитных средств в руках одного заемщика или в одной
отрасли, называются планируемыми кредитами. Планируемый кредит
представляет собой предупреждение менеджерам банка о том, что данный
кредит должен находиться под постоянным контролем и необходима работа по
снижению уровня риска банка, связанного с подобным кредитом.

Если некоторые кредиты связаны с риском несвоевременного погашения, то
эти кредиты относятся к категории некачественных. Подобные кредиты
подразделяются на три группы: 1) кредиты с повышенным риском, когда
степень защиты банка недостаточна из-за низкого качества обеспечения или
низкой возможности заемщика погасить кредит; 2) сомнительные кредиты, по
которым высока вероятность убытков для банка; 3) убыточные кредиты,
которые рассматриваются как кредиты, которые нельзя взыскать. Обычной
процедурой является умножение общей суммы всех кредитов с повышенным
риском на 0,20; суммы всех сомнительных кредитов – на 0,50; суммы всех
убыточных кредитов – на 1,00. Эти взвешенные показатели суммируются и
сравниваются с размером резервов на покрытие возможных убытков по
кредитам банка и размером акционерного капитала. Если взвешенная сумма
всех некачественных кредитов слишком велика относительно размеров
резерва на покрытие возможных убытков по кредитам и акционерного
капитала, то требуются внести изменения в кредитную политику и практику
банка или увеличить соответствующий резерв.

Естественно, качество кредитов и других активов банка является лишь
одним параметром деятельности банка. Числовые рейтинги также
присваиваются исходя из достаточности капитала банка, качества
управления, уровня прибыли и ликвидности. Все пять показателей
деятельности банка сводятся к одному числовому показателю, известному
под названием рейтинг CAMEL. Данная аббревиатура означает:

достаточность капитала (capital adequate – С);

качество активов (asset quality – А);

качество управления (management quality – М);

прибыль (earnings – E);

ликвидность (liquidity position – L).

Банки, сводный показатель CAMEL которых слишком низок – 4 или 5,
проверяются чаще, чем банки с высоким рейтингом – 1, 2, 3.

Кредитный риск зависит от внешних (связанных с состоянием экономической
среды, с конъюнктурой) и внутренних (вызванных ошибочными действиями
самого банка) факторов. Возможности управления внешними факторами
ограничены, хотя своевременными действиями банк может в известной мере
смягчить их влияние и предотвратить крупные потери.

Причиной нестабильности банка может явиться его чрезмерная зависимость
от небольшого числа кредиторов и/или вкладчиков, одной отрасли или
сектора экономики, региона или страны, наконец, от одного направления
деловой активности. Уровень риска напрямую зависит от степени
концентрации. Под риском кредитной концентрации понимаются риски,
возникающие в связи с концентрацией кредитов, ссуд, забалансовых
обязательств и т.п. Так как оценка концентрации риска должна максимально
отражать потенциальные убытки, которые могут возникнуть в результате
неплатежеспособности отдельного контрагента банка, она должна включать в
себя сумму кредитного риска, связанного как с фактическими, так и
потенциальными требованиями всех видов, в том числе и забалансовыми.

Во многих странах, в том числе и в России, введены ограничения на
размеры кредитов, предоставляемых одному клиенту или группе связанных
между собой заемщиков, чьи потенциальные риски на практике связаны между
собой и по сути представляют единый крупный риск. Устанавливаются также
требования об обязательном предоставлении банками органам надзора
сведений о наиболее крупных потенциальных рисках, и определяется
максимальный предельный уровень по таким кредитам (обычно 10-25% от
капитала банка).

Так, в Англии банки обязаны сообщать центральному банку о крупных
кредитах. Ни один заемщик или группа связанных между собой клиентов не
может получить без веского обоснования заем в сумме, превышающей 10%
капитала банка, и только в чрезвычайных обстоятельствах может
рассчитывать на кредит в размере, превосходящем 25% банковского
капитала. В этом случае при принятии решения о предоставлении подобного
займа кредитная организация учитывает качество его обеспечения (залога)
и заключает специальное соглашение с банками, выступающими гарантами на
рынке ссудных капиталов. Банки также обязаны информировать Банк Англии о
концентрации кредитов как в отдельных сферах и секторах экономики, так и
в отдельных странах. Центральный банк не устанавливает специальные
нормативы, определяющие допустимую степень этой концентрации, но если
такая концентрация очень велика, то проблема порождаемого ею риска может
стать предметом обсуждения между Банком Англии и соответствующим
коммерческим банком.

В Италии банки и банковские группы не могут предоставить одному клиенту
или группе связанных между собой заемщиков ссуды, превышающие 25% от
суммы собственных фондов банков. В целом совокупная величина крупных
кредитов, то есть превышающих 10% собственных фондов банка или
банковской группы, не должна больше чем на 800% превышать собственные
фонды.

В Нидерландах банки обязаны уведомлять Банк Нидерландов о случаях выдачи
займа клиенту, не являющемуся банком, в объеме, превышающем 1%
фактических собственных фондов банка, или на сумму свыше 3 млн.
гульденов. Концентрация кредитов на одного клиента в Нидерландах
допускается в размере до 25% от собственного капитала банка.

Во Франции суммарная величина кредитов и других требований банка с
учетом оценки их рисков на одного клиента или на одну группу клиентов не
может превышать 40% чистых собственных средств банка. Общая же сумма
индивидуальных крупных рисков, каждый из которых превышает 15% чистых
собственных средств банка, не должна быть больше восьмикратного объема
этих средств.

В Германии банки обязаны немедленно информировать центральный банк обо
всех так называемых крупных (составляющих более 10% капитала банка) и
миллионных (более 3 млн. марок) кредитах, одновременно сообщая о
заемщике, сведения поступают для проверки в информационный центр
Бундесбанка. Федеральное ведомство по надзору за кредитными
организациями имеет постоянный доступ к указанной информации. Таким
образом, органы банковского надзора располагают точными сведениями о
заемщиках, получивших кредиты в нескольких банках, и возможных случаях
невозврата выданных ссуд.

Общая сумма крупных кредитов банка не может превышать его капитал более
чем в 8 раз.

В Швейцарии (согласно банковскому законодательству) банк обязан извещать
банковскую комиссию, если соотношение кредитов одному заемщику и суммы
собственного капитала банка превышает определенные уровни (Таблица
1.2.1).

Таблица 1.2.1.

Заемщик%Федеральные и кантональные правительственные органы

Банки

В том числе:

Кредиты сроком до 1 года

Кредиты на срок свыше 1 года

Прочие заемщики

В том числе:

с залогом

без обеспечения160

100

50

40

20

В России Центробанк указывает точное процентное отношение кредитов,
предоставленных одному или нескольким взаимосвязанным заемщикам
Инструкция ЦБ России от 01.10.97 №1 «О порядке регулирования
деятельности банков». . Совокупная сумма требований банка к заемщику или
группе взаимосвязанных заемщиков по кредитам, учтенным векселям, займам
не должна превышать 25% от капитала коммерческого банка. Данное
требование действительно и в случае, если банк выступает только гарантом
или поручителем (в размере 50% суммы забалансовых требований – гарантий,
поручительств) в отношении какого-либо юридического или физического
лица. Но данный показатель не распространяется на акционеров как
юридических, так и физических лиц и инсайдеров.

Это связано с тем, что ссуды, предоставляемые акционерам или владельцам,
филиалам или родственным компаниям, могут вызвать конфликт интересов и
при определенных обстоятельствах привести к опасному соотношению
собственных и заемных средств в рамках группы компаний. Поэтому во
многих странах такие ссуды запрещены или же при определении показателя
достаточности капитала вычитаются из капитала банка-заимодателя. Там,
где они разрешены, надзорные органы по подобным кредитам, как правило,
устанавливают значительно более низкие пределы, чем для прочих
заемщиков, если подобные риски в определенных обстоятельствах не имеют
удовлетворяющего надзорный орган покрытия.

Введение ограничений на предоставление банками кредитов “инсайдерам” и
так называемых протекционистских кредитов вызывается тем, что решение о
выдаче ссуды крупным акционерам, директорам, высшим менеджерам и
связанным с ними прямо или косвенно юридическим и физическим лицам может
быть продиктовано не объективностью и целесообразностью, а личной
заинтересованностью, чревато злоупотреблениями, угрожающими опасными
последствиями для банковского учреждения и его клиентов. Даже в тех
случаях, когда подобные кредиты могут быть выданы на коммерческой
основе, их сумма, условия возврата по срокам погашения, по уровню
процентов могут существенно отличаться от рыночных.

В Германии для предотвращения злоупотреблений путем “самокредитования”
введены правила выдачи “внутренних кредитов”, то есть ссуд управляющим
банка, его учредителям, членам наблюдательного совета, их супругам и
детям, а также предприятиям, более 10% капитала которых принадлежит
управляющему банка или которые сами владеют более 10% капитала банка.
Такие кредиты могут выдаваться только по постановлению совета
управляющих с согласия наблюдательного совета. Особенно тщательно
рассматриваются запросы тех лиц, которые претендуют на ссуду в размере,
превосходящем их доход. Сведения о кредитах так называемым инсайдерам в
обязательном порядке представляются Федеральному ведомству по надзору за
кредитными организациями, если кредит физическому лицу превышает 250
тыс. марок, а юридическому – 5% от собственного капитала банка.

В Италии ограничивается предоставление кредитов тем основным держателям
акций, в собственности которых находится более 15% акционерного капитала
банка.

В Нидерландах банки ежемесячно должны отчитываться о ссудах,
предоставленных своим акционерам. В соответствии с директивой
центрального банка о кредитах руководству от 1994 г. один член правления
банка может получить ссуду, размер которой не превышает пятикратную
величину его месячной заработной платы (без залога). Общая сумма
кредитов руководящим работникам банка не должна составлять больше 5% его
акционерного капитала. Заслуживает внимания тот факт, что сотрудникам
банков в Нидерландах не разрешено владеть акциями банков и
инвестиционных компаний, запрещено поддерживать дружеские отношения с
работниками финансовой сферы. О всех личных операциях с ценными бумагами
лица, имеющие в банке доступ к доверительной информации, обязаны
сообщать в специальные бюро, созданные в банках согласно директиве
центрального банка о личных портфельных инвестициях от 1994 г.

В России отношение кредитов, выданных одному или нескольким
взаимосвязанным акционерам не должно превышать 20% от капитала банка, а
совокупная величина таких кредитов – не превышать 50% капитала банка. В
отношении инсайдеров коммерческий банк не может выдать кредит одному
инсайдеру или связанным с ним лицам кредит в размере более 2%
собственного капитала банка, а общая сумма не должна превышать 50%
капитала.

Концентрация риска может выступать в различных формах. Помимо
концентрации кредитных рисков она может означать излишнюю подверженность
рыночным рискам или риску чрезмерного фундирования, если кредитная
организация слишком жестко ориентирована на какой-то сегмент рынка в
качестве источника средств и доходных поступлений или получает
значительную часть своих доходов от ограниченного круга операций или
услуг.

Надежная банковская практика предполагает проведение диверсификации
рисков в отношении географических зон, стран, секторов экономики. Это
объясняется тем, что ухудшение экономического положения в одном регионе,
дестабилизация политической или экономической ситуации в той или иной
стране, трудности в определенном секторе экономики могут обернуться для
банка слишком большими потерями вследствие одновременного прекращения
поступления на его счета причитающихся банку платежей от большого
количества клиентов и невозврата размещенных им ресурсов.

Таким образом органы власти различных стран, в том числе и в России,
пытаются ограничить законодательным путем риски коммерческих банков,
связанных с кредитной деятельностью.

Но все же нужно заметить, что основные рычаги управления кредитным
риском лежат в сфере внутренней политики банка.

Кредитная политика банка определяется общими установками относительно
операций с клиентурой, которые тщательно разрабатываются и фиксируются в
меморандуме о кредитной политике и практическими действиями банковского
персонала, интерпретирующего и воплощающего в жизнь эти установки.
Следовательно, в конечном счете способность управлять риском зависит от
компетентности руководства банка и уровня квалификации его рядового
состава, занимающегося отбором конкретных кредитных проектов и
выработкой условий кредитных соглашений.

В процессе управления кредитными операциями коммерческого банка можно
выделить несколько общих характерных этапов:

– разработка целей и задач кредитной политики банка;

– создание административной структуры управления кредитным риском и
системы принятия административных решений;

– изучение финансового состояния заемщика;

– изучение кредитной истории заемщика, его деловых связей;

– разработка и подписание кредитного соглашения;

– анализ рисков невозврата кредитов;

– кредитный мониторинг заемщика и всего портфеля ссуд;

– мероприятия по возврату просроченных и сомнительных ссуд и по
реализации залогов.

Все сказанное выше подтверждает, что банку необходимо организовать и
отладить кредитную политику. Так он сможет своевременно реагировать на
изменения в кредитной политике государства, а также снизить возможные
внутренние риски при организации процесса кредитования.

1.3. Этапы кредитования

Этапы кредитования являются одним из наиболее важных вопросов в
управлении кредитными операциями банка, так как здесь и находят свое
применение все наработки банка по снижению риска, поддержанию
ликвидности и получению максимальной прибыли.

Процесс кредитования можно разделить на несколько этапов, каждый из
которых вносит свой вклад в качественные характеристики кредита и
определяет степень его надежности и прибыльности для банка:

– рассмотрение заявки на получение кредита и интервью с будущим
заемщиком;

– изучение кредитоспособности клиента и оценка риска по ссуде

– подготовка и заключение кредитного соглашения;

– контроль за выполнением условий соглашения и погашением кредита.

Клиент, обращающийся в банк за получением кредита, представляет заявку,
где содержатся исходные сведения о требуемой ссуде: цель, размер
кредита, вид и срок ссуды, предполагаемое обеспечение.

Банк требует, чтобы к заявке были приложены документы и финансовые
отчеты, служащие обоснованием просьбы о предоставлении ссуды и
объясняющие причины обращения в банк. Эти документы – необходимая
составная часть заявки. Их тщательный анализ проводится на последующих
этапах, после того как представитель банка проведет предварительное
интервью с заявителем и сделает вывод о перспективности сделки.

В состав пакета сопроводительных документов, представляемых в банк
вместе с заявкой, входят следующие.

1. Финансовый отчет, включающий баланс банка и счет прибылей и убытков
за последние 3 года. Баланс составляется на дату (конец года) и
показывает структуру активов, обязательств и капитала компании. Отчет о
прибылях и убытках охватывает годичный период и дает подробные сведения
о доходах и расходах компании, чистой прибыли, распределении ее
(отчисления в резервы, выплата дивидендов и т. д.).

2. Отчет о движении кассовых поступлений основан на сопоставлении
балансов компании на две даты и позволяет определить изменения различных
статей и движение фондов. Отчет дает картину использования ресурсов,
времени высвобождения фондов и образования дефицита кассовых поступлений
и т. д.

3. Внутренние финансовые отчеты характеризуют более детально финансовое
положение компании, изменение ее потребности в ресурсах в течение года
(поквартально, помесячно).

4. Внутренние управленческие отчеты. Составление баланса требует много
времени. Банку могут потребоваться данные оперативного учета, которые
содержатся в записках и отчетах, подготовленных для руководства
компании. Эти документы касаются операций и инвестиций, изменения
дебиторской и кредиторской задолженности, продаж, величины запасов и т.
д.

5. Прогноз финансирования. Прогноз содержит оценки будущих продаж,
расходов, издержек на производство продукции, дебиторской задолженности,
оборачиваемости запасов, потребности в денежной наличности,
капиталовложениях и т. д. Есть два вида прогноза: оценочный баланс и
кассовый бюджет. Первый включает прогнозный вариант балансовых счетов и
счет прибылей и убытков на будущий период, второй прогнозирует
поступление и расходование денежной наличности (по неделям, месяцам,
кварталам).

6. Налоговые декларации. Это важный источник дополнительной информации.
Там могут содержаться сведения, не включенные в другие документы. Кроме
того, они могут характеризовать заемщика, если будет обнаружено, что он
уклоняется от уплаты налогов с части прибыли.

7. Бизнес-планы. Многие кредитные заявки связаны с финансированием
начинающих предприятий, которые еще не имеют финансовых отчетов и другой
документации. В этом случае представляется подробный бизнес-план,
который должен содержать сведения о целях проекта, методах ведения
операций и т. д. В частности, документ должен включать: описание
продуктов или услуг, которые будут предложены на рынке; отраслевой и
рыночный прогнозы; планы маркетинга; план производства; план
менеджмента; финансовый план.

Заявка поступает к соответствующему кредитному работнику, который после
ее рассмотрения проводит предварительную беседу с будущим заемщиком –
владельцем или представителем руководства фирмы. Эта беседа имеет
большое значение для решения вопроса о будущей ссуде: она позволяет
кредитному инспектору не только выяснить многие важные детали кредитной
заявки, но и составить психологический портрет заемщика, выяснить
профессиональную подготовленность руководящего состава компании,
реалистичность его оценок положения и перспектив развития предприятия.

Следующим этапом является интервью с клиентом. В ходе беседы интервьюеру
не следует стремиться выяснить все аспекты работы компании; он должен
сконцентрировать внимание на ключевых, базовых вопросах, представляющих
наибольший интерес для банка. Рекомендуется распределить вопросы по 4 –
5 группам. Это: сведения о клиенте и его компании; вопросы по поводу
просьбы о кредите; вопросы, связанные с погашением кредита; вопросы по
поводу обеспечения займа; вопросы о связях клиента с другими банками.

После беседы кредитный инспектор должен принять решение: продолжать ли
работу с кредитной заявкой или ответить отказом. Если предложение
клиента расходится в каких-то важных аспектах с принципами и установками
политики, которую проводит банк в области кредитных операций, то заявку
следует решительно отвергнуть. При этом необходимо объяснить заявителю
причины, по которым кредит не может быть предоставлен. Если же кредитный
инспектор по итогам предварительного интервью решает продолжить работу с
клиентом, он заполняет кредитное досье и направляет его вместе с заявкой
и документами, представленными клиентом, в отдел по анализу
кредитоспособности. Там проводится углубленное и тщательное обследование
финансового положения компании-заемщика. При этом кредитный инспектор
должен решить, кто из работников отдела лучше подходит для проведения
экспертизы. Например, если речь идет об оценке обеспечения,
предложенного клиентом, то требуется заключение опытного аналитика, так
как оценка имущества представляет сложную процедуру. Если же требуется
получить сведения у кредитного агентства, то этим может заняться менее
квалифицированный работник. Эффективность работы кредитного инспектора
определяется его умением давать поручения тем служащим банка, которые
наилучшим образом подходят для этого.

При анализе кредитоспособности используются разные источники информации:

– материалы, полученные непосредственно от клиента;

– материалы о клиенте, имеющиеся в архиве банка;

– сведения, сообщаемые теми, кто имел деловые контакты с клиентом (его
поставщики, кредиторы, покупатели его продукции, банки и т. д.);

– отчеты и другие материалы частных и государственных учреждений и
агентств (отчеты о кредитоспособности, отраслевые аналитические
исследования, справочники по инвестициям и т. п.).

Эксперты отдела кредитоспособности прежде всего обращаются к архивам
своего банка. Если заявитель уже получал ранее кредит в банке, то в
архиве имеются сведения о задержках в погашении долга или других
нарушениях.

Важные сведения можно получить у банков и других финансовых учреждений,
с которыми имел дело заявитель. Банки, инвестиционные и финансовые
компании могут предоставить материал о размерах депозитов компании,
непогашенной задолженности, аккуратности в оплате счетов и т. д.
Торговые партнеры компании сообщают данные о размерах предоставленного
ей коммерческого кредита, и по этим данным можно судить о том,
использует ли клиент эффективно чужие средства для финансирования
оборотного капитала.

Для оценки кредитоспособности предприятия коммерческие банки используют
различные методы финансового анализа состояния заемщика. Многочисленные
аспекты финансового анализа, будучи соединенными в систему, отражают
способность клиента своевременно и в полном размере погашать свой долг.

Полный финансовый анализ предприятия складывается из трех частей:
анализа его финансовых результатов, финансового состояния и деловой
активности. При этом необходимо учитывать, что содержание и акценты
финансового анализа деятельности предприятия зависят от цели его
проведения. В случае, когда анализ проводится самим предприятием для
выявления своих “слабых мест”, возможностей повышения эффективности
деятельности, устранения ошибок в производственном процессе и
определения дальнейшего направления развития, указанные составные части
детализируются до очень мелких аспектов функционирования предприятия.
Однако для банка нет необходимости проводить финансовый анализ
предприятия с такой степенью детализации, поскольку при кредитовании
главной целью банка является оценка кредитоспособности заемщика и
перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования
кредитом.

При оценке кредитоспособности заемщика банк предусматривает и такую
ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. Для страхования риска
непогашения ссуды банк запрашивает различного рода обеспечение кредита.
Однако в мировой практике считается, что банкир не должен предоставлять
кредит, если у него есть предчувствие того, что придется реализовать
обеспечение. Таким образом, обеспечение является страховкой на случай
непредвиденного ухудшения положения клиента, тогда как при нормальном
состоянии бизнеса клиента кредит будет погашаться по мере осуществления
хозяйственного цикла.

Основное внимание при определении кредитоспособности сосредотачивается
на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить
погашение кредита и уплату процентов по нему.

Финансовое состояние предприятия определяет его способность погашать
долговые обязательства; оно является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому
определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

При оценке кредитоспособности предприятия основные задачи состоят в
анализе его платежеспособности и ликвидности баланса; структуры,
состояния, и движения активов; источников средств, их структуры,
состояния и движения; абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости и изменений ее уровня.

Наиболее важными для оценки кредитоспособности являются показатели
ликвидности баланса и обеспеченности заемщика собственными источниками
средств.

Основной источник информации для осуществления анализа финансового
состояния предприятия – это форма №1 для годовой и периодической
бухгалтерской отчетности предприятия “Бухгалтерский баланс” и форма №2
для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности “Отчет о финансовых
результатах”.

Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика разбивается на два
основных этапа:

1. Общий анализ кредитоспособности заемщика, результатом которого
является составление описания финансового состояния предприятия-заемщика
с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его
финансового положения.

2. Рейтинговая оценка предприятия-заемщика, дающая стандартную оценку
финансового состояния предприятия и позволяющая сравнивать его с другими
заемщиками. Рассмотрим подробнее названные этапы.

На этапе общего анализа кредитоспособности, чтобы получить описание
финансового состояния заемщика, нужно: составить агрегированный баланс
предприятия; рассчитать систему финансовых коэффициентов на основе
агрегированных показателей баланса и провести их анализ; оценить деловую
активность предприятия; сделать прогноз финансового состояния
предприятия с помощью статистических моделей.

Агрегированный баланс предприятия-заемщика основан на его обычном
балансе (Приложение 1). Рассчитанные показатели агрегированного баланса
будут далее использоваться в оценке различных аспектов
кредитоспособности предприятия.

Важную роль в оценке кредитоспособности предприятия играют также
агрегированные показатели “Отчета о прибылях и убытках” (Приложение 1).

Для проведения дальнейшего анализа кредитоспособности предприятия
используется система финансовых коэффициентов, состоящая из пяти групп
показателей: коэффициенты финансового левереджа; коэффициенты
эффективности или оборачиваемости; коэффициенты прибыльности;
коэффициенты ликвидности: коэффициенты обслуживания долга.

Каждая из перечисленных групп показателей отражает какой-либо аспект
кредитоспособности предприятия (Формулы расчета этих показателей
приведены в Приложении 2).

Коэффициенты финансового левереджа характеризуют соотношение
собственного и заемного капитала клиента. Чем выше доля заемного
капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности
клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает
более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его
финансовой устойчивости.

Коэффициенты эффективности, или оборачиваемости, рассчитываются в
дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов
оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов
ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может
произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности.
Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о
негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности
повышения его класса кредитоспособности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы
собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются
существенным дополнением к коэффициентам финансового левереджа.
Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение
коэффициентов левереджа не означает понижения класса кредитоспособности.
Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо
пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

Коэффициенты ликвидности показывают, способен ли в принципе заемщик
рассчитаться по своим обязательствам, а также какая часть задолженности
организации, подлежащая возврату, может быть погашена в срок. Для этого
сопоставляются активы, сгруппированные по срокам, с соответствующими (по
срокам) обязательствами. Значение коэффициента ликвидности не должно
быть меньше единицы. Если для определенной по срочности группы активов и
пассивов коэффициент больше единицы, это означает, что предприятие
располагает средствами для погашения своих долговых обязательств в
избыточном количестве. Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить
возможности заемщика быстро реализовать средства по активу и срочно
покрыть его обязательства по пассиву.

По степени ликвидности все активы можно разделить на три класса. К
первому классу относятся активы, уже находящиеся в денежной форме
(агрегат в балансе А2). Это – остатки денежных средств в рублевой и
валютной кассе, остатки денежных средств на расчетных счетах предприятия
и прочие денежные средства. Ко второму классу ликвидных активов
относится дебиторская задолженность краткосрочного характера,
обусловленная нормальным течением производственного цикла, а также
краткосрочные финансовые вложения (векселя первоклассных векселедателей,
государственные ценные бумаги (агрегаты А4 и А6)). Третий класс
ликвидных активов образуют запасы товарно-материальных ценностей,
готовой продукции, а также дебиторская задолженность долгосрочного
характера и прочие активы (агрегат А5).

Коэффициент обслуживания долга К17 определяется как отношение выручки от
реализации к задолженности перед банком П12/(П2 + ПЗ). Он показывает,
какая часть прибыли используется для проплаты процентных платежей по
долгу: чем больше эта часть, тем ниже кредитоспособность клиента,
поскольку меньшая часть прибыли направляется на капитализацию и другие
цели развития предприятия.

Финансовое положение предприятия обуславливается в немалой степени и его
деловой активностью. В критерии деловой активности предприятия
включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны
развития его деятельности: объем реализации продукции и услуг, широта
рынков сбыта продукции, прибыль, величина чистых активов. В мировой
практике с этой целью используется “золотое правило экономики
предприятия”, в соответствии с которым рассматриваются следующие
величины: Тбп – темпы роста балансовой прибыли; Тр – темпы роста объема
реализации; Тк – темпы роста суммы активов (основного и оборотного
капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение
указанных величин:

Тбп > тр > тк > 100%.

Более высокие темпы роста прибыли по сравнению с темпами роста объема
реализации свидетельствуют об относительном снижении издержек
производства, что отражает повышение экономической эффективности
предприятия.

Более высокие темпы роста объема реализации по сравнению с темпами роста
активов предприятия (основного и оборотного капитала) свидетельствуют о
повышении эффективности использования ресурсов предприятия.

Соблюдение “золотого правила” означает, что экономический потенциал
предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

В процессе принятия управленческого решения о выдаче кредита
используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от
устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство
фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации
информации и способствуют принятию окончательного решения о
предоставлении кредита и контроля за его использованием. Наиболее
распространенными являются “Z-анализ” Альтмана и Модель надзора за
ссудами Чессера.

“Z-анализ” был введен Альтманом, Хальдеманом и Нарайаной и представлял
собой модель выявления риска банкротства корпораций.

Цель “Z-анализа” – отнести изучаемый объект к одной из двух групп: либо
к фирмам-банкротам, либо к успешно действующим фирмам. Линейная модель
Альтмана, или уравнение Z-оценки, выглядит следующим образом:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 X4 + 1,0 X5

Правило разделения фирм на группы успешных и банкротов следующее:

если Z 2,675, фирму относят к группе успешных;

при значении Z от 1,81 до 2,99 модель не работает, этот интервал –
“область неведения”.

Принимая за основу составленный ранее агрегированный баланс, переменные
для уравнения Z -оценки рассчитывают следующим образом:
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picscalex100010009000003230300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003160300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003750300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003c40200000300150000000000050000000902000000000400
000002010100050000000102ffffff00040000002e011800050000003102010000000500
00000b0200000000050000000c02c00380161200000026060f001a00ffffffff00001000
0000c0ffffffa7ffffff40160000670300000b00000026060f000c004d61746854797065
0000d00009000000fa02000010000000000000002200040000002d010000050000001402
d0013403050000001302d001fb0d050000001402d0015b0f050000001302d00138161500
0000fb02c0fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d61
6e0000a4040000002d01010008000000320a1c038c1501000000380015000000fb02c0fe
0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cca40400
00002d01020004000000f001010008000000320a1c03a61401000000c00015000000fb02
c0fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e0000a4
040000002d01010004000000f001020008000000320a1c03e01201000000370015000000
fb02c0fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00
cca4040000002d01020004000000f001010008000000320a1c03f01101000000c0001500
0000fb02c0fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d61
6e0000a4040000002d01010004000000f001020008000000320a1c034810010000003100
15000000fb02c0fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f
6d616e00cca4040000002d01020004000000f001010008000000320a1c03760f01000000
c00015000000fb02c0fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720
526f6d616e0000a4040000002d01010004000000f001020008000000320a540197120200
0000313215000000fb02c0fe0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e65
7720526f6d616e00cca4040000002d01020004000000f001010008000000320a5401c511
01000000cf000a000000320a1c031b0a06000000e0eaf2e8e2fb15000000fb02c0fe0000
000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e0000a404000000
2d01010004000000f001020008000000320a1c03d50901000000200015000000fb02c0fe
0000000000009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cca40400
00002d01020004000000f00101000c000000320a1c034a030a000000d1eee2eeeaf3efed
fbe50a000000320a4e01790806000000eff0eee4e0e615000000fb02c0fe000000000000
9001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e0000a4040000002d010100
04000000f001020008000000320a4e01330801000000200015000000fb02c0fe00000000
00009001000000cc0402001054696d6573204e657720526f6d616e00cca4040000002d01
020004000000f00101000a000000320a4e01b40405000000cee1fae5ec0008000000320a
20023b0001000000d50015000000fb0220ff000000000000900100000000040200105469
6d6573204e657720526f6d616e0000a4040000002d01010004000000f001020008000000
320a7002420101000000350010000000fb02c0fe00000000000090010000000200020010
53796d626f6c0002040000002d01020004000000f001010008000000320a1c03b9130100
00002b0008000000320a1c030311010000002b0008000000320a2002560e010000003d00
08000000320a20022f02010000003d000a00000026060f000a00ffffffff010000000000
10000000fb021000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00cc04000000
2d01010004000000f0010200030000000000

Данную количественную модель в процессе анализа можно использовать как
дополнение к качественной характеристике, данной служащими кредитных
отделов. Однако она не может заменить качественную оценку. Модель и
получаемые посредством нее Z-оценки могут послужить ценным инструментом
определения общей кредитоспособности клиента.

Хотя одной из важнейших задач банковских служащих является оценка
политики и эффективности управленческой деятельности на предприятии, но
прямая оценка – трудная задача, поэтому прибегают к косвенной – путем
анализа относительных показателей, отражающих не причины, а симптомы.
Однако, выявляя аномальные значения показателей, кредитный аналитик
может очертить проблемные области и выявить причины возникающих проблем.

Фактически коэффициенты Z-оценки содержат элемент ожидания. Это
означает, что если Z-оценка некоторой компании находится ближе к
показателю средней компании-банкрота, то при условии продолжающегося
ухудшения ее положения она обанкротится. Если же менеджеры компании и
банк, осознав финансовые трудности, предпринимают шаги, чтобы
предотвратить усугубление ситуации, то банкротства не произойдет, то
есть Z-оценка является сигналом раннего предупреждения.

Таким образом, модель Альтмана пригодна для оценки общей деятельности
компании.

Модель надзора за ссудами Чессера прогнозирует случаи невыполнения
клиентом условий договора о кредите. При этом под “невыполнением
условий” подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие
отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было
предусмотрено первоначально. Переменные, входящие в модель, могут
рассчитываться на основании данных составленного ранее агрегированного
баланса, что показано ниже.

В модель Чессера входят следующие шесть переменных:
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picscalex100010009000003ed0200000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003160300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003230300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003880300000300150000000000050000000902000000000400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picscalex100010009000003220200000300150000000000050000000902000000000400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Оценочные показатели модели следующие:

у = -2, 0434 + (-5, 24Х1) + О, 0053Х2- 6, 6507Х3 +

+ 4,4009Х4 – О, 0791Х5 – О, 1020Х6.

Переменная у, которая представляет собой линейную комбинацию независимых
переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности
невыполнения условий договора, Р:
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где е = 2,71828. Получаемая оценка у может рассматриваться как
показатель вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чем
больше значение у, тем выше вероятность невыполнения договора для
данного заемщика.

В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора
используются следующие критерии:

если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит
условий договора;

если Р

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter