.

Фонды и фондовый рынок

Язык: русский
Формат: курсова
Тип документа: Word Doc
0 1031
Скачать документ

29

1

Московский инженерно-физический институт

(государственный университет)

Экономико-аналитический институт

Курсовой проект на тему

“Фонды и фондовый рынок”

Выполнил :

студент группы

Принял:

Москва

Содержание

Введение 4

1. Фонды и фондовый рынок. 8

1.1 Краткая характеристика исследуемого объекта 8

1.2. Анализ финансово-экономического управления 11

1.3. Причинные технологии эффективности функционирования объекта 18

1.4. Формулировка требований и исходной информации для решения задач 21

2. Финансово-экономический анализ работы фондового рынка 22

Заключение 28

Список использованной литературы 30

Введение

По разнообразию финансовых инструментов и групп участников российский
финансовый рынок вполне сопоставим с мировым. Основными его
инструментами и сегментами являются государственные и муниципальные
ценные бумаги (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ), валютные госбумаги, рынок
межбанковского кредита, валютный рынок и рынок корпоративных ценных
бумаг (фондовый рынок). Фондовый рынок в отличие от предыдущих,
находящихся под жестким контролем государства, наиболее чутко реагирует
на состояние эмитентов и политико-экономическую политику в стране.
Каждый из этих инструментов ориентирован на определенную группу
участников рынка, которых можно разделить на иностранных,
институциональных и частных инвесторов (граждан). При помощи
прогнозирования они пытаются решить вопрос оптимального размещения
свободных денежных средств.

Используемые в российской практике методы прогнозирования относятся к
двум основным группам: фундаментального и технического анализа.
Конкретика по их использованию, как в сочетании, так и в различных
модификациях, обусловлена, прежде всего, решаемыми участниками
(финансовыми менеджерами) задачами в условиях не сложившегося до конца и
не устоявшегося российского фондового рынка. При этом на практике, в
большинстве случаев, методики, которые авторы относят к группе
технического анализа, используются при прогнозировании результата
спекулятивных сделок, а фундаментального анализа при разработке
стратегии портфельного инвестирования. Кроме того, выбор конкретных
методов технического анализа, применяемых с успехом в мировой практике,
как показал анализ, необходимо, чтобы результат не был отрицательным,
осуществлять с учетом особенностей российского фондового рынка, которые,
с нашей точки зрения, заключается в следующем.

Во-первых, российский рынок относится к категории развивающихся рынков
(emerging market). Дневной оборот на нем достигает всего несколько
десятков миллионов долларов, тогда как на американском рынке он
достигает несколько десятков миллиардов. Причем примерно 75% всего
оборота приходится на дюжину эмитентов – предприятий естественных
монополий, так называемых “голубых фишек”. По акциям второго эшелона
торги имеют как правило дискретный характер с большими периодами времени
между сделками. В последнее время набирает силу сектор банковских
акций, а предприятия high tech или производители бытовой техники на
российском фондовом рынке отсутствуют вообще.

Во-вторых, акции российских предприятий являются акциями курсового
роста, а не акциями дивидендного дохода. Это связанно с
недооцененностью фондового рынка. Так суммарная капитализация 200-х
крупнейших предприятий России на конец 1997 г. равнялась $116 млрд., что
меньше рыночной стоимости Toyota Motors, занимающей только 9-ое место
в рейтинге Financial Times, а также с проводимой налоговой политикой.

Большинство компаний, нуждаясь в дополнительных инвестициях,
предпочитают реинвестировать полученные прибыли в производство и не
платить дивиденды по итогам года, что дает экономию на налогах и
платежам по привлеченным средствам. Этим можно объяснить факт превышения
стоимости обыкновенных акций над привилегированными.

В-третьих, большое присутствие на рынке иностранного капитала, по
некоторым оценкам до 80 %. Именно иностранные портфельные инвесторы дали
сильный толчок к оживлению рынка в 1997 г., поэтому доля их дальнейшего
присутствия будет определять доходность российских финансовых
инструментов. Таким образом, Россия интегрировалась в мировой финансовой
рынок, что наглядно продемонстрировал мировой финансовый кризис конца
прошлого года. И чем сильнее Россия будет завязана в международный рынок
капитала, тем сильнее будут сказываться на ее рынках локальные
финансовые катаклизмы других стран.

В-четвертых, сильное влияние политического фактора и его
непредсказуемость. Экономическая политика страны олицетворяется
несколькими конкретными людьми. По оценкам некоторых зарубежных
рейтинговых агентств политический риск в России оценивается достаточно
высоко. Ярчайший пример этому последняя отставка правительства, когда
акции еще до начала торгов упали на 10 %.

В-пятых, отсутствует история деятельности российских
предприятий-эмитентов, накоплен очень малый статистический материал,
порой сильно искаженный и плохо адаптированный к современным методам
анализа.

Это затрудняет проведение сравнительного анализа развития отраслей, а
также отдельного предприятия по отношению к другим в отрасли. Поэтому
полученные результаты анализа имеют большую относительную погрешность.

Также можно отметить низкую степень раскрытия информации и еще
слаборазвитую инфраструктуры отечественного фондового рынка, что
затрудняет расширение вложений мелких частных инвесторов, а
следовательно уменьшает их роль на рынке.

Вышеперечисленные особенности показывают некорректность применения
некоторых методов прогнозирования разработанных для развитых
высоколиквидных рынков в российских реалиях. Например, определение даже
таких элементарных характеристик рынка как цена поддержки и
сопротивления невозможны при единичных сделках, т.к. основными причинами
их существования является предшествующий опыт. Тем более на таких данных
нельзя строить линии тренда.

Методы технического анализа, как правило, стоит применять на рынке
активно торгуемых высоколиквидных акций, где очень важна скорость
определения моментов изменения направления тренда. С этой позиции
целесообразно применение методов графического анализа (метод японских
подсвечников, построение линий поддержки и сопротивления), а также
различных индикаторов, таких как MACD-гистограмма, относящаяся к группе
отслеживающих трендов и позволяющая определять соотношение сил между
“быками” и “медведями”, и осцилляторов, помогающих выявить точки
разворота тренда (стохастик-индикатор). Для прогнозирования рынка менее
ликвидных бумаг, где срок вложений более длительный, чем на рынках blue
chips, анализ свидетельствует о преимуществах фундаментальных методов.
Результаты, формируемые на основе логического анализа и прогнозируемых
(фактических) показателей работы компании или отрасли, более эффективны.
Одним из оптимальных элементов механизма фундаментального анализа
фондового рынка является предлагаемая авторами ранговая система.

1. Фонды и фондовый рынок.

1.1 Краткая характеристика исследуемого объекта

Организация биржевой торговли в ходе биржевой сессии оказывает
значительное влияние на стабильность и ликвидность биржевого рынка.
Формы организации биржевой торговли зависят в основном от состояния
фондового рынка, а именно от его глубины, ширины и уровня
сопротивляемости. Чем больше объём спроса и предложения на ценные
бумаги, тем рынок шире, чем крупнее объёмы заявок инвесторов и
концентрированнее спрос и предложение, тем глубже вторичный рынок.
Сопротивляемость связана с диапазоном цен, в котором участники рынка
готовы покупать или продавать ценные бумаги. Если условия
функционирования рынка изменяются, существует разрыв между спросом и
предложением и цена подвержена влиянию многих факторов, то биржевая
торговля организуется в форме аукциона.

При небольшом объёме спроса или предложения торговля организуется в
форме простого аукциона. Такой аукцион может быть организован либо
продавцом, который получает предложение покупателей (аукцион продавца),
либо покупателем, который ищет выгоднейшее предложение от ряда
потенциальных продавцов (аукцион покупателя).

В России биржевая торговля также возрождалась, начиная с простых
аукционов продавцов по типу английского аукциона, когда продавцы до
начала торговых собраний подают свои заявки на продажу фондовых
ценностей по начальной цене. Они сводятся в котировочных бюллетенях,
которые раздаются участникам биржевого торга. В ходе аукциона, если есть
конкуренция покупателей, цена последовательно повышается шаг за шагом
(размер шага аукциона определяется до начала торгов), пока не остаётся
один покупатель и ценные бумаги продаются по самой высокой цене.

Возможен и голландский аукцион, при котором начальная цена продавца
велика и ведущий торги последовательно предлагает всё более низкие
ставки, пока какая-либо из них не принимается. В этом случае ценные
бумаги продаются первому покупателю, которого устраивает предложенный
курс.

На аукционе втёмную, или так называемом заочном, все покупатели
предлагают свои ставки одновременно и ценные бумаги приобретает тот, кто
сделал самое высокое предложение.

Простой аукцион предполагает конкуренцию либо продавцов (в условиях
избытка фондовых ценностей и недостатка платёжеспособного спроса), либо
покупателей (при избытке платёжеспособного спроса и монопольном
положении продавцов ценных бумаг). При отсутствии этих факторов, а также
при достаточной глубине и ширине фондового рынка наиболее эффективной
оказывается система двойного аукциона. Он предполагает наличие
конкуренции между продавцами и между покупателями. Двойной аукцион как
форма организации биржевой торговли наиболее полно соответствует природе
фондового рынка. В свою очередь, имеются две формы двойного аукциона –
это онкольный рынок и непрерывный аукцион.

Если сделки на рынке осуществляются редко, то обычно существует большой
разрыв между ценой покупателя и ценой продавца (большой спрэд). Если
колебания цен от сделки к сделке велики и носят регулярный характер, то
такой рынок нельзя назвать ликвидным, и биржевая торговля практически не
может быть организована в форме непрерывного аукциона. Более приемлемым
является организация биржевой торговли по типу онкольного рынка с редким
шагом. Чем менее ликвиден рынок, реже шаг аукциона и длительнее период
накопления заявок на покупку и продажу ценных бумаг, тем раньше они
“выстреливаются залпом” в торговый зал для одновременного исполнения.

Заказы вводятся либо устно, либо письменно, либо организация торгов
осуществляется полуписьменно, полуустно. При ликвидном рынке “залпы”
осуществляются несколько раз в течение биржевого дня. Частые залпы
свидетельствуют о наличии постоянного спроса и предложения на ценные
бумаги, о ликвидности рынка, позволяют перейти к непрерывному аукциону,
который, в свою очередь, имеет три вида.

Первый из них – использование книги заказов, в которую заносятся устно
передаваемые брокерами заявки, затем клерк (уполномоченный биржи)
исполняет их, сличая объёмы и цены по мере их поступления. Таким образом
осуществляется подбор заказов, благодаря которому конкретные покупатели
торгуют с конкретными продавцами, причём в сделке могут участвовать
несколько заказов. Так, крупный заказ на покупку может исполняться
несколькими заказами на продажу и наоборот.

Второй вид непрерывного аукциона – табло, на котором указывается
наилучшая пара цен на каждый выпуск (наивысшая при покупке, наименьшая
при продаже). Эти цены служат основой для корректировки собственных
заявок и построения стратегии игры в процессе биржевого торга.
Проанализировав ситуацию, брокеры сами вводят цены на табло, которые
видны всем трейдерам, находящимся в торговом зале. Заказы размещаются на
табло в хронологическом порядке, поэтому приоритет времени играет
определяющую роль. Заказ может быть не выполнен, если аналогичные заказы
на ту же цену приходят раньше и поглощают заказы противоположной стороны
рынка.

Третий вид непрерывного аукциона “толпа”. Трейдеры собираются вокруг
клерка (уполномоченного биржи), который лишь объявляет поступающий в
торговлю выпуск, а затем сами делают всё остальное (выкрикивают
котировки, отыскивая контрагента). сделки в “толпе” заключаются по
разным ценам, причём, например, один покупатель может заключить сделку с
разными продавцами, не пытаясь определить общую цену.

Таким образом, залповый аукцион способствует установлению единой,
наиболее справедливой с точки зрения рынка цены, а на непрерывном
аукционе цена колеблется от сделки к сделке, поэтому попытка применить
этот способ на рынке, объёмы спроса и предложения на котором
незначительны либо число участников биржевой торговли ограничено, может
привести к росту колебаний цен от сделки к сделке в силу неравномерности
поступления заявок, и, возможно, к биржевой панике.

1.2. Анализ финансово-экономического управления

Механизм торговли

В основу механизма торговли на ММВБ в рамках основного режима торгов
заложен принцип “Order driven market” — рынок конкурирующих между собой
заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении
условий во встречных заявках. Выставление заявок и заключение сделок в
Секции фондового рынка ММВБ производится в течение торгового дня,
который делится на следующие периоды:

– предторговый период (определяется цена открытия);

– торговая сессия;

– послеторговый период (сделки совершаются по средневзвешенной цене,
определяемой в течение последних 30 минут торговой сессии).

Торги крупными пакетами ценных бумаг (Режим переговорных сделок)

Параллельно с основным режимом торгов реализован механизм торговли
крупными пакетами ценных бумаг. В рамках этого режима Участники приходят
к соглашению со своим контрагентом путем выставления так называемых
“адресных” (адресованных конкретному Участнику торгов) и “безадресных”
(выставленных без указания конкретного Участника) заявок. В данном
режиме Участники могут оговаривать срок исполнения сделки от текущего
торгового дня до 30 дней после заключения сделки.

Данный режим торгов позволяет:

заключать сделки “без покрытия”, то есть без достаточного количества
денег или бумаг, с последующим пополнением резервов.

не ограничивать пакет ценных бумаг размером стандартного лота и не
опасаться “распыления” крупного пакета;

Важно отметить, что контроль “поставки против платежа” страхует
участников и их клиентов от риска потери денежных средств и ценных
бумаг. В день исполнения сделки ценные бумаги и денежные средства
блокируются в РП и НДЦ, и окончательные поставка и платеж происходят
только после соответствующей команды от ММВБ при выполнении
контрагентами своих обязательств.

Механизм расчетов и клиринга

Клиринговые функции на рынке корпоративных ценных бумаг выполняет сама
биржа на основании соответствующей лицензии, выданной ФКЦБ России. В
рамках системы клиринга и расчетов ММВБ осуществляется:

– сверка сделок;

– контроль достаточности обеспечения;

– определение обязательств участников (клиринг);

– расчеты по обязательствам участников с соблюдением принципа “поставки
против платежа”;

– обеспечение исполнения сделок.

Сверка

Сделка с кодом расчетов Т0 (исполнение в день заключения сделки с
контролем достаточности обеспечения в момент заключения сделки),
заключаемая в электронной Системе торгов ММВБ, проходит сверку в момент
заключения и не требует дополнительного подтверждения со стороны ее
участников после завершения торгов (т.е. является locked-in trade). При
этом сверка сделки проходит по правилам ее заключения.

Сделки с кодами расчетов В0-В30 (исполнение на 0…….30 день после
даты торгов без контроля достаточности обеспечения в момент заключения
сделки) для включения их в клиринг должны пройти процедуру сверки.

Сверка сделок с кодами расчетов В0-В30 производится путем подачи
контрагентами в дату исполнения в Систему торгов встречных отчетов о
сделках. При этом участники могут гибко управлять процессом исполнения
своих обязательств по разным сделкам с несколькими контрагентами,
используя информацию о всех сделках, подлежащих исполнению в данный
день, и о всех поданных их контрагентами отчетах о сделках, и определять
последовательность исполнения этих сделок. При совпадении в отчетах
параметров сделки, а также при соблюдении участниками других необходимых
условий, сделка считается сверенной и регистрируется в Системе торгов
ММВБ.

Контроль достаточности обеспечения

По сделкам с кодом расчетов Т0 контроль достаточности обеспечения
осуществляется в момент подачи участниками в Систему торгов заявок на
заключение сделок. По сделкам с кодами расчетов В0-В30 процедура
контроля проводится уже после заключения сделок — в дату их исполнения.

Контроль достаточности обеспечения производится на основе мониторинга
позиций участников, осуществляемого в режиме реального времени (real
time positions monitoring). При этом используется стандартный алгоритм
контроля как для сделок с кодом расчетов Т0, так и для сделок с кодами
расчетов В0-В30.

Алгоритм контроля сделок

picscalex100010009000003665400000000445400000000040000000301080005000000
0b0200000000050000000c02cf009a01040000000701040044540000430f2000cc000000
cf009a0100000000cf009a0100000000280000009a010000cf0000000100040000000000
30a80000c40e0000c40e000005000000050000000000000000660000aaccaa00ddebdd00
ffffff004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
411111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111144444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111
111111111111111111111111111111144111441111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111111111111
111111111444411444444414444414411441144114414411441111111111111111111111
111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111144114411
441441144111114414411441441144114411111111111111111111111111444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411111111111111111111111111111441111114414411441111144
144114444111444144111111111111111111111111114444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111111111111111111111111111114411111144144114444411441441144411114444
441111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111144111111441441144111114414411444411144144411111111111111
111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111111111111111
441144114414411441111144144114414411441144111111111111111111111111114444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444111111111111111111111111111111444411114444114
444411144441144114414411441111111111111111111111111144444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411111144441114444411444441144441144114411444441111144
114444411441144114411441144444144114444411114444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111114411441144114414411114411441441144114411111111441144111114411441
144114411441144441144111111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111144114411
441144144111144111114411441144111111114411441111144114411441144114411444
411441111111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444411111441144114444411444441441
111144114411444441144444114444411444444114444441144114444114444411114444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444111114411441144111114411114411111441144114411
114411441144111114411441144114411444441441144111111144444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441111144114411441111144111144114414411441144111144114411441111
144114411441144114411114411441111111444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111
144441114444411444441144441144444411444441441144114444411441144114411441
144111144114444411114444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111114444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441114444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444111114444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444411111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111
111111111111111111111111114411114444111441111114411111444411144444111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111111
111111111144111441144114411111144111144114411441144111111111111111111111
111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444111111111111111111111111111111441114
411441144444111441111441144114411441111111111111111111111111144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441111111111111111111111111111114411144114411441144114
411114411441144444111111111111111111111111111444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444411111111111111111111111111111144111441144114411441144111144114411441
144111111111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111441114411441144114411441111441144114411441111111111111
111111111111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111111111
444444114444111444441114444411444411144444111111111111111111111111111444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444111111111111111111111114444111441144
111444411114411144444114411114411441144111111111111111111111144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441111111111111111111111441144114411441144114411144111
441111144144144114411441111111111111111111111444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444411111111111111111111114411111144414411441111111441114411111441441441
144114411111111111111111111114444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111111111111
111111111144111111444444114411111114411144444114444444411444444111111111
111111111111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441111111111111111111111441111
114414441144111111144111441111144411444114411441111111111111111111111444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444411111111111111111111114411441144114411441144
111441114411111441111441144114411111111111111111111114444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444111111111111111111111114444111441144111444411444444144444114
411114411144441111111111111111111111144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111444414444444144111144414444441111444411144444411114411144411144444
444444444444444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444444444444
444111444414444444144111144414444441111444411144444411114411144411144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414441444144444
441441444444144444414441441444144444144414444141444144444444444444444444
444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111144444444444444444444444444444414441444144444
441441444444144444414441441444144444144414444141444144444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444144414441444444414414444441444
444144414414441444441444144441414441444444444444444444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111444444444444444444444444444444144414441444444414414444441444
444144414414441444441444144441414441444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444411111111141444144414444111144111144414444441111444144414
111411114441144144414111111114444444444444444411111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444
444444444444444411111111141444144414444111144111144414444441111444144414
111411114441144144414111111114444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444414441444144414441441444444144444414441441444144444144414444141
444144444444144444444444444444111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444444
144444444414441444144414441441444444144444414441441444144444144414444141
444144444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444144414
441444144414414444441444444144414414441444441444144441414441444444441444
444444444444444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111144444444444444444444441444444444144414
441444144414414444441444444144414414441444441444144441414441444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444111441111141444144111
141111144441111444411144444411114411144411144444444414444444444444444444
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111114444444444444444444444414444444444111441111141444144111
141111144441111444411144444411114411144411144444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444411111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111114
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444441111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441111144444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444411
111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444411111444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444411
111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444411111444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444411144444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411144
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444411144444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411144
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444111444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444111444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333444444444444444444444444443333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444
444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333444444444444444444444444442222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222224444444444400000044444444
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333344444444444444444444443333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444433333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344
444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222444444444000000444444333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334
444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333444444444444444444444444433333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444
442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222244444440000004444433333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444443333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222244444400000044443333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444433333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444
444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333334444444444444422222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444000000
444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333344444444444444333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444443
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333344444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222444440000004443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333344444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333334444444444444444444333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222444400000044433333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444
444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444443333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222224444000000443333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333344444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333444444444422222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224
440000004433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333334444444444333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444
444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222244400000044333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444443333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333344444444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222444000000443333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333311333
333333333333333333333333333344444444444444444333333333333333333333333333
311333113333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444422
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222224440000004433333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444333
333333333333333113311333111133111113331133113311111113113311331133113333
333333333333444444444444444443333333333333333333333333333111111131111133
113311333111133333333333333333333333333333334444444444222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222244400000044333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333344444444443333333333333333331
133113311331133333113311331133113311331133113331131133333333333333334444
444444444444433333333333333333333333333333113113311333331133113311331133
333333333333333333333333333344444444442222222222222222222222222222222222
222222222221222122222222222222222222221222222222222222222222222444000000
443333333333333333333333313313331133313313331133313313313313313331113133
133111333333333333333333333444444444433333333333333333311331133113311333
331133111311331133113311131133331111333333333333333344444444444444444333
333333333333333333333333331131133113333311331133113311333333333333333333
333333333333444444444422222222222222222222222222222122122122222112211111
212212211122211122111112222222222222222222222224440000004433333333333333
333333333133133133133131333333133133133133133133313333131331331333333333
333333333334444444444333333333333333333113311331133113311113331111113311
331133111111333111113333333333333333444444444444444443333333333333333333
333333333311311331111133113311331133113333333333333333333333333333334444
444444222222222222222222222222222221221221222212212212122122122122122122
221221222222222222222222222222244400000044333333333333333333333331331331
331331133333111331331331111331333111331313311133333333333333333333344444
444443333333333333333331133113311331133333113311311133113311331131113311
331133333333333333334444444444444444433333333333333333333333333333113113
311333331133113311331133333333333333333333333333333344444444442222222222
222222222222222222212212211122122122121221111221112221112212212222222222
222222222222222444000000443333333333333333333333313313313313313133313313
313313313313313331333313133133333333333333333333333444444444433333333333
333333311331133113311333331133113311331133113311331133113311333333333333
333344444444444444444333333333333333333333333333331131133113333311331133
113311333333333333333333333333333333444444444422222222222222222222222222
222122122122121221221212212212212212212222122122222222222222222222222224
440000004433333333333333333333333111133311333133133133133111133311331113
311133311331333333333333333333333334444444444333333333333333333111111333
111133111113331133113311331133113311333111113333333333333333444444444444
444443333333333333333333333333333331111331111133111111333111133333333333
333333333333333333334444444444222222222222222222222222222221111221112221
122221122211222111222111221221222222222222222222222222244400000044333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444443333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333344444444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222444000000443333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333344444444444444444333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444422
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222224440000004433333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333334444444444222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222244400000044333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333331133333333333333333333333333344444444443333333333333113331
133333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444
444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333113333
333333333333333333333333333344444444442222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222211222222222222222222222222222444000000
443333333333333331131133113311111311331133333311113311111311331131111111
311331133113311333333333333444444444433333333333331111111311111331133113
311111331131131133113311331133113311331133333333333344444444444444444333
333333333333331133113331111331111133311331133111111131133113113311333333
333333333333444444444422222222222222211211221122111112112211222222111122
111112112211211111112112211221122112222222222224440000004433333333333333
311331131133113333113311333331133113113333113113311331133113311331133113
333333333334444444444333333333333331131133113333311331133113333311311311
331133113311331133311311333333333333444444444444444443333333333333333311
331133113311333331133113311331133113311331133113113333333333333333334444
444444222222222222222112211211221122221122112222211221121122221121122112
211221122112211221122222222222244400000044333333333333333113311311331133
331133113333311333331133331111333113311331113113311131133333333333344444
444443333333333333311311331133333113311331133333311111133311331133113311
333311113333333333334444444444444444433333333333333333113311331133113333
311331113113311331133111311333111133333333333333333344444444442222222222
222221122112112211222211221122222112222211222211112221122112211121122111
211222222222222444000000443333333333331111133113113311111311111133333113
333311111311133331133113311111133111111333333333333444444444433333333333
333113113311111331111113311111333311113333111111331111113331111133333333
333344444444444444444333333333333333331133113311331133111133311111133113
311331111113311111333333333333333333444444444422222222222211111221121122
111112111111222221122222111112111222211221122111111221111112222222222224
440000004433333333333113311331131133113333113311333331133333113333111133
311331133113111331131113333333333334444444444333333333333331131133113333
311331133113333331111113331133113311331133113311333333333333444444444444
444443333333333333333311331133113311333331133113111331133113311311131133
113333333333333333334444444444222222222221122112211211221122221122112222
211222221122221111222112211221121112211211122222222222244400000044333333
333331133113311311331133331133113333311331131133331131133113311331133113
311331133333333333344444444443333333333333311311331133333113311331133333
113113113311331133113311331133113333333333334444444444444444433333333333
333333113311331133113333311331133113311331133113311311331133333333333333
333344444444442222222222211221122112112211222211221122222112211211222211
211221122112211221122112211222222222222444000000443333333333311331133311
113311111311331133333311113311111311331131133113311331133113311333333333
333444444444433333333333333311113311111331133113311111331131131133113311
333111133331111133333333333344444444444444444333333333333333331111113331
111331111133311331133113311331133113311111333333333333333333444444444422
222222222112211222111122111112112211222222111122111112112211211221122112
211221122112222222222224440000004433333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333334444444444222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222244400000044333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333344444444443333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444
444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333344444444442222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444000000
443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333444444444433333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222224440000004433333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333334444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333444444444444444443333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444
444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222244400000044433333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444
444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444443333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222224444000000444333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444443333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333334444444444442222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
440000004444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333444444444444443333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444
444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333444444444444442222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222224444400000044443333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333334444444444444433333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
334444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222244444000000444443333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333344444444444444444444444333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444444
422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222224444440000004444443333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444
433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333334444444444444444444444444333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333344444444444444444422222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222444444400000044444444333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333344444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444
444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444442222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444444000000
444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444444444333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444
444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333344444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444411144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411144444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444411144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411144444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444111444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444111444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444411111444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444411111444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444111114444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444111114444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444111114444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444111114444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444111144414441441444
144111144414441414441444444441444411144444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444411114441444144144
414411114441444141444144444444144441114444444444444414444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444144144414441441441444144144144
144414444444414441444144444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444414414441444144144144414414414
414441444444441444144414444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444441441444144441414414441441414441444144444444144
414441444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444144144414444141441444144141444144414444444414
441444144444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111
111114411144411111444111144111144411444411111444444441444144414111111111
111114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444411111111
111111441114441111144411114411114441144441111144444444144414441411111111
111114444444444444444444444444444444444444444444444444444400000044444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144144
414414441441444144141444144414444444414441444144444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414414
441441444144144414414144414441444444441444144414444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444000000444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444441441444144144414414441
441441441444144444444144414441444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444144144414414441441444
144144144144414444444414441444144444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444440000004444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444111144441114444111144111144414441441114444
444111114411144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444411114444111444411114411114441444144111444
444411111441114444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444400000044444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444000000
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444440000004444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444400000044444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444000000444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
440000000400000007010100030000000000

Рис.1. Алгоритм контроля сделок.

Каждому участнику до начала торгов устанавливаются денежные позиции и
позиции по ценным бумагам. Денежные позиции определяется на основе
данных о сумме денежных средств, зарезервированных участником на
соответствующем счете в Расчетной палате. Позиции по ценным бумагам
устанавливаются исходя из количества ценных бумаг, задепонированных
участником на соответствующих счетах депо в Уполномоченном депозитарии.

Особенностью ведения позиций участников является то, что участники могут
использовать одни и те же позиции как по деньгам, так и по бумагам для
совершения операций с всеми кодами расчетов.

При подаче участником заявки на продажу (отчета по сделке на поставку
бумаг) автоматически уменьшается его соответствующая позиция по ценным
бумагам. В случае если в результате этой операции образуется
отрицательная позиция, заявка к исполнению не принимается (отчет по
сделке не регистрируется) вследствие недостаточности обеспечения.

Аналогичная процедура происходит и при подаче заявки на покупку (отчета
по сделке на получение бумаг). При этом уменьшается соответствующая
денежная позиция участника и, если она оказывается отрицательной, заявка
на покупку автоматически отклоняется (отчет по сделке не регистрируется)
по причине недостаточности обеспечения.

Сделки, прошедшие процедуру контроля достаточности обеспечения,
считаются обеспеченными.

Определение обязательств

Определение обязательств участников по сделкам, заключенным на ММВБ,
происходит на базе механизма многостороннего неттинга:

Многосторонний неттинг

picscalex100010009000003263200000000043200000000040000000301080005000000
0b0200000000050000000c0291006001040000000701040004320000430f2000cc000000
910060010000000091006001000000002800000060010000910000000100040000000000
b0630000c40e0000c40e000005000000050000000000000000660000aaccaa00ddebdd00
ffffff004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222
222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333333333
333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444
444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333
333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444
444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444442222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333344444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
444444444444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222224444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222244444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222111122222222222222222222222222222
224444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333113333333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222112211222222222222222222222222222222444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444443333333333333333333333333333333311333333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222211222222222222222222222222222222222244444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444333333333333333333333333333333331133333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222221122222222222222222222222222222222224444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444433333333333333333333333333333333111113333333333333333333333333333
344444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222112222222222222222222222222222222222444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443
333333333333333333333333333333311333333333333333333333333333333334444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222211
221122222222222222222222222222222214444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441333333333
333333333333333333333331133333333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222111122222
222222222222222222222222224144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444111433333333333333333
333333333333333111113333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444441111143333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222244414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444111114333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
224444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441114433333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441411443333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222244444444144444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
444444444444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222224444444441444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444
444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222224444444444414444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444
444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444
444444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222444444444444441444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441444444444444443333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444
444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441444444444444444433333333333333333333333333333
333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444
444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222224444
444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441444444444444444444433333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444
444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444441111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111144444444444444444441444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444441444444444444444411111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111144444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444414444444444444411111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444411111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111114444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444
444444444444444441444444444441111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444441
444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444222
222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444
444444444414444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444441444444444
444444444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333
333444444444444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444444444
444144444444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111444444441444444444444444444
444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444
444444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222444444444444444444444444444441444
444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111114444441444444444444444444444444444
443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444
444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222224444444444444444444444444444414114411111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111114111111
111111411111111111111111111111444441444444444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444
444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444444444444444444444111441111111111111
111111111144111411114111411411411411411411444114114114444414114114114114
111111111111111111111144441444444444444444444444444444444333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444
444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222224444444444444444444444444444111114111111111111111111111
141141141111411141141141141141141111141411411411411411411411411411111111
111111111111114441444444444444444444444444444444333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444444
444444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222444444444444444444444444444411111411111111111111111111114114114
441141114444114444114414111441144441141141144141114441141111111111111111
111111441444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
224444444444444444444444444444411141111111111111111111111411411411414111
411411411411414411111414114114114114144114114114111111111111111111111141
444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444
444444444444444444444444441111111111111111111111114411144411444114411141
141141141144411144111411411411411144411411111111111111111111111444444444
444444444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444
444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111411111111111111111111111444444444444444444
444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222224444444444444444444444
444444444441111111111111111111111141111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111144444444444444444444444444
444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
344444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222111112222222222222222222222222222222444444444444444444444444444444
444111111111111111111111141141141411411411411411114114114114114111144111
444111411411411411111111111111111111114444444444444444444444444444444443
333333333333333333333333333333311111333333333333333333333333333334444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222211
221122222222222222222222222222222244444444444444444444444444444444411111
111111111111111114114141114141141141141111411411411411411141141141141141
141141141111111111111111111111444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333331133333333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222221122112222
222222222222222222222222224444444444444444444444444441144441111111111111
111111111411441111414114414114441144141144441141114114114441114444111444
111111111111111111111144444444444444444444444444411444433333333333333333
333333333333333113333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444442222222222222222222222222222222111112222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444111144111111111111111111111
141141411141411414411411414144114114114111411411411411411411411411111111
111111111111114444444444444444444444444441111443333333333333333333333333
333333311111333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222211221122222222222222222222
222222222211111111111111111111111111111111111111111111111111111114114114
111441141141144411411411411411444114411144411114411114441111111111111111
111111111111111111111111111111111111111333333333333333333333333333333331
133333333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222221122112222222222222222222222222222
224444444444444444444444444441111441111111111111111111111141111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144
444444444444444444444444411114433333333333333333333333333333333113333333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222111112222222222222222222222222222222444444
444444444444444444444114444111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111114444444444
444444444444444441144443333333333333333333333333333333311111333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444
444444444444444444411111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444
444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222224444444444444444444444
444444444441111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111144444444444444444444444444
444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
344444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222444444444444444444444444444444
444111111111111111111111111111111111111441111441144111144114444411144444
111111111111111111111111111111111111114444444444444444444444444444444443
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222244444444444444444444444444444444411111
111111111111111111111111111111144144144114414414411441144114411441111111
111111111111111111111111111111444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444411111111111111
111111111111111111111114414414411441441441144114411441144111111111111111
111111111111111111111114444444444444444444444444444444433333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222224444444444444444444444444444441114111111111111111111111
111111111111111444444441144444444114444411144444111111111111111111111111
111111111111114144444444444444444444444444444444333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444444
444444444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222444444444444444444444444444411111411111111111111111111111111111
111111144411444114441144411441144114411111111111111111111111111111111111
111111441444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444
444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
444444444444444444444444444441111141111111111111111111111111111111111114
411114411441111441144114411441111111111111111111111111111111111111111144
414444444444444444444444444444444333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444
422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444
444444444444444444444411144111111111111111111111111111111111111441111441
144111144114444411144444111111111111111111111111111111111111114444144444
444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444
444444444444414114411111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111444441444444444444
444444444444444444333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333444444444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444444444
444414444444111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111444444414444444444444444444
444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444
444444444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222
222222222222222222222222222222222222444444444444444444444444444444414444
444411111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111144444444144444444444444444444444444
444443333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444414444444444111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111144444444441444444444444444444444444444444443
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111114444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444414444444444444441111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
114444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444414444444444444444441111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111144444444
444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444414444444444444444444441111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111444444444444444444
444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444414444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444443
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222
222222222222222222224444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444
444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222224444444444444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444144444444444444444333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444
444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222244444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444441444444444444444333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444
444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444444444444333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444
422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444433333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444422222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333334444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222244444444414444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414
444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222444444414444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444443
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333334444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222222244444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444414444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444414114433333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222444414444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444111443333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222211221122222222222222222222
222222222244414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444111114333333333333333333333333333333331
111133333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222221122112222222222222222222222222222
224414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444411111433333333333333333333333333333333113311333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222112211222222222222222222222222222222414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411143333333333333333333333333333333311331133333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222211111122222222222222222222222222222214444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441333333333333333333333333333333331133113333333333333333333
333333333444444444444444444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222221122112222222222222222222222222222224444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444433333333333333333333333333333333113311333333333333333333333333333
344444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222
222222112211222222222222222222222222222222444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443
333333333333333333333333333333311331133333333333333333333333333334444444
444444444444444444444444444444444444444222222222222222222222222222222221
111222222222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333331111133333333333333333333333333333444444444444444
444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444
444444444444444444444442222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333333334444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222244444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444
444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
224444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444433333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444442
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444443333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444422222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444433333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333334444444444444444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444443333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
444444444444444444444444444444444444444444444444422222222222222222222222
222222222222222222222222222222222222222244444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
433333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333444444444
444444444444444444444444444444444444444442222222222222222222222222222222
222222222222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444
444444444444444444444444444444444422222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444
444444444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222224444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333333333333333
333333333333333333333333333333333333344444444444444444444444444444444444
444444444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222
222244444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444333333333333333333333333333
333333333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444222222222222222222222222222222222222222222222222222444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444333333333333333333333333333333333
333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144441444444
444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144
414411114441444441444411144444441444144144444441114411111141444144111144
411111141111441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144414411114441444441444411144444441444144411144414441444111
444144414414441444144441111414441441444144444444444444444444414441441444
444144444144414441444444144414414444441444144144144144414414441441444144
144414144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414441441444444144444144414441444444144414414441441441444444414414441
441444144414444144444144144144414444444444444444444441444144144444414444
414441444144444414441441111444144414414414414441441444144144414414441414
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
144144444414444414441444144444414441441444144141444444441441444144144414
441444414444414414411441444444444444444444444111114411114441444441444144
414111141444144144414414441441441441111144111144414441441444141444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444111114411114
441444441444144414111141444144144414411444444111144144414411111444144441
111441441441414144444444444444444444414441441444444144444144414441444444
144414414441441444144144144144414414441441444144111144144444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414441441444444144444
144414441444444144414414441441414444144414414441441444144414444144444144
144144114444444444444444444441444144144444414444414441444144444414441441
444144144414414414414441441444144144414414444414444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444144144444414444414441444
144444414441441444144144144414441441444144144414441444414444414414414441
444444444444444444444144414411114111114111114411144444441111144111144441
114444111444111444111144414441441444441444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144414411114111114111114411144444441
111144411144414441441444144111114441114411111441111444111441444144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
0400000007010100030000000000

Рис.2. Многосторонний неттинг.

Данный механизм обеспечивает:

Ш сокращение объема и числа транзакций;

Ш сокращение издержек участников на осуществление операций.

В многосторонний неттинг включаются только обеспеченные сделки. В ходе
многостороннего неттинга происходит частичное исполнение обязательств
путем взаимозачета встречных однородных требований и обязательств
участников. В незачтенной части обязательства и требования участников
определяются как нетто-обязательства и нетто-требования, в соответствии
с которыми проводятся окончательные расчеты по итогам дня.
Необеспеченные сделки в многосторонний неттинг не включаются. При этом
исполнение обязательств по необеспеченным сделкам переносится на каждый
следующий рабочий день, но не более, чем на 5 рабочих дней.

Расчеты

Использование системы расчетов, при которой ММВБ выступает в качестве
клиринговой организации, позволило бирже:

– сократить нагрузку на подразделения Back-office участников рынка и
снизить их транзакционные издержки, связанные с оформлением сделок и их
исполнением;

– существенно сократить время проведения расчетов. Так, расчеты по
сделкам с кодом расчетов Т0 завершаются в день их заключения, то есть на
день “Т+0”;

– ввести механизм контроля за соблюдением принципа “поставки против
платежа” и за счет этого исключить возможность возникновения “principal
risk”;

– взять на себя гарантии по исполнению сделок, заключенных на бирже.

Механизм расчетов в рамках системы клиринга и расчетов ММВБ на условиях
“поставки против платежа” изображен на схеме:

Механизм расчётов “поставка против платежа”

picscalex100010009000003d05000000000ae5000000000040000000301080005000000
0b0200000000050000000c02e50061010400000007010400ae500000430f2000cc000000
e500610100000000e5006101000000002800000061010000e50000000100040000000000
04a10000c40e0000c40e000005000000050000000000000000660000aaccaa00ddebdd00
ffffff004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333113331133333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333111111131111131133113311113311111331133113331133311331131133333113311
311331133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333311311331133331133113113311333331131133113331133311331131133333113311
311331133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333311311331133331133113113311333331131113113331133311331131111133111311
311131133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333311311331111131133113113311331111331111113331133311111131133113111111
311111133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333311311331133331133113113311333331131131113331133311331131133113113111
311311133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333311311331133331133113113311333331131133113331133311331131133113113311
311331133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333331111331111131111113311113311111331133113111111331111331111133113311
311331133333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333113333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333113333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444413333311113311
331133111131133113113311331111331133331133111133333311311111311331131133
113111113113113311333314444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444143333333311311
331131133113113113113311311331131131131131133113333311311333311331131133
113113311113113311333341114444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441443333333311311
331131133113113113113311311331131131131131133113333311311333311331131133
113113311113111311333341111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444414443333311111311
331131133113113113111111311331131111111131133113311111311111311111131111
113113311113111111333341111144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444144443333113311311
331131133113113113113311311331131113311131133113113311311333311331131133
113111113113113111333344111444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441444443333113311311
331131133113113113113311311331131133331131133113113311311333311331131133
113113333113113311333344114144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444443333113311311
111133111133311113113311331111331133331133111133113311311111311331131133
113113333113113311333344444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444144444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444441444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444441444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333331133333344444444144444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444414444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333331133333344444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444441444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444144444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444414444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444414444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444441444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444414444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444441444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444443333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444144444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333344444444444444444444444441444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444433333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333334444444444444444444444444444144444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444
444444441114444444444444444444444444444414444444444444444444444444444411
144444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444
444444441114444444444444444444444444444414444444444444444444444444444411
144444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444
444444411111444444444444444444444444444414444444444444444444444444444111
114444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444411111444444444444444444444444444414444444444444444444444444444111
114444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441111444444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444111144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444144444444144444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444441444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444414444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441441444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444144144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444114441444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144411444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414411144444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414441144444444444444444444444441
444141444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144114444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
444411444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414411144444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444114144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444441111144444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444111444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444441111144444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444441111144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444111444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444441111144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444111444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444441114444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444411111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444444444
400000004444444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444444441111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444422222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444
400000004444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222244444444444444444444444444444444444444444111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111444444444444444444444444444444444444444442222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444
400000004444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444441111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111144444444444444444444444444444444444444422222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444
400000004444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444444444444444444444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444
400000004444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444444444444444444444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444
400000004444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444
400000004444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111411111111111141
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111144111411114111411411411411411411444114114114444414114114114114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111411411411114111411411411411411411111414114114114114114114114114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111411411444114111444411444411441411144114444114114114414111444114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222112221122222222222222222222112222222222222222222222244
400000004442222222222112211221111221122112211112211221121122112211222111
112112211211221122222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111411411411414111411411411411414411111414114114114114144114114114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222211
221121122222211112111111121122112111112211111112111112112222222222222244
400000004442222222222112211211221121121122222211211221121122112211222112
222211211211221122222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111144111444114441144111411411411411444111441114114114114111444114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222211
221121122222112211211211221122112112211211221122112211112222222222222244
400000004442222222222112211211221121111222222211211221121122112211222112
222211211211121122222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111141
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222211
221121111122112211211211221122112112211211221122112211112222222222222244
400000004442222222222112211211221121112222211111211221121111112211222111
112211211211111122222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111141111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222211
221121122112112211211211221111112111112211221122112211112222222222222244
400000004442222222222112211211221121111222112211211221121122112211222112
222211211211211122222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111411411414114114114114111141141141141141111441114441114114114114
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222211
221121122112112211211211221122112112211211221122111112112222222222222244
400000004442222222222112211211221121121122112211211221121122112211222112
222211211211221122222222224444114444444444444444444444444441111111111111
111111111411414111414114114114111141141141141141114114114114114114114114
111111111111111111111144444444444444444444444444411444422222222222222211
221121122112112211211211221122112112211211221122112222112222222222222244
400000004442222222222111111221111221122112112211211111122111121111112111
112221111211221122222222224411114444444444444444444444444441111111111111
111111111411441111414114414114441144141144441141114114114441114444111444
111111111111111111111144444444444444444444444444411114422222222222222211
111121111122211112221111222111122111112211221122112222112222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222221111111111111111111111111111111111111111111111
111111111411414111414114144114114141441141141141114114114114114114114114
111111111111111111111111111111111111111111111111111111122222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224411114444444444444444444444444441111111111111
111111111411411411144114114114441141141141141144411441114441111441111444
111111111111111111111144444444444444444444444444411114422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444114444444444444444444444444441111111111111
111111111141111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444411444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444414444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444414444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122111112221122222112222111122
222222222222222222222222224444444444444444444414444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444414444444444444444422222222222222222
222222222211221122111112221122222112222111122222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122112222221122222112221122112
222222222222222222222222224444444444444444444414444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444414444444444444444422222222222222222
222222222211221122112222221122222112221122112222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122112222221122222112221122112
222222222222222222222222224444444444444444444414444444444441111111111111
111111111111111111111114411114411441111441144444111444441111111111111111
111111111111111111111144444444444444414444444444444444422222222222222222
222222222211221122112222221122222112221122112222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211111122111112221122222112221122112
111122222222222222222222224444444444444444444114444444444441111111111111
111111111111111111111114414414411441441441144114411441144111111111111111
111111111111111111111144444444444444114444444444444444422222222222222222
222222222211111122111112221122222112221122112111122222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122112222221122222112221122112
222222222222222222222222224444444444444444444414444444444441111111111111
111111111111111111111114414414411441441441144114411441144111111111111111
111111111111111111111144444444444444414444444444444444422222222222222222
222222222211221122112222221122222112221122112222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122112222221122222112221122112
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111114444444411444444441144444111444441111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222211221122112222221122222112221122112222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222211221122111112111111211111122111122
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111114441144411444114441144114411441111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222211221122111112111111211111122111122222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111114411114411441111441144114411441111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111114411114411441111441144444111444441111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222224444444444444444444444444444444441111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111144444444444444444444444444444444422222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244
400000004444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444
400000004444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222244444444444444444444444444444444444111111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111111444444444444444444444444444444444442222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444
400000004444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444444444444444444444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444
400000004444422222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222222444444444444444444444444444444444444411111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111114444444444444444444444444444444444444222222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444
400000004444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222224444444444444444444444444444444444444441111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111144444444444444444444444444444444444444422222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444
400000004444444222222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222222244444444444444444444444444444444444444444111111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111111444444444444444444444444444444444444444442222222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222444444
400000004444444442222222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222224444444444444444444444444444444444444444444441111111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111111144444444444444444444444444444444444444444444422222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222244444444
400000004444444444422222222222222222222222222222222222222222222222222222
222222222222222222444444444444444444444444444444444444444444444444411111
111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111111
111111111111114444444444444444444444444444444444444444444444444222222222
222222222222222222222222222222222222222222222222222222222222224444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444411144444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444111444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444111444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444441111144444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444111444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444441111144444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441411444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414411144444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
441111144444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414441144444444444444444444444441
444141444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144114444444444444444444444444414444414444444444444444444444441
444411444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144414444444444444444444444444414411144444444444444444444444441
444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444111144414444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444414441111444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444414444441444444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444444144444144444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444441444444144444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444441444444414444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444144444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444444441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444144144444441444444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444444144444441441444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444411444444444144444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444441444444444114444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444444
444444411111444444444444444444444444444414444444444444444444444444444111
114444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444444
444444411111444444444444444444444444444414444444444444444444444444444111
114444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444444
444444441114444444444444444444444444444414444444444444444444444444444411
144444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444444444444
444444441114444444444444444444444444444414444444444444444444444444444411
144444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444444444
444444444144444444444444444444444444444414444444444444444444444444444441
444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444441444444444444444444444444444433333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333334444444444444444444444444444144444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444144444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333344444444444444444444444441444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444414444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333444444444444444444444414444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444441444444444444444444443333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444144444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444144444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444441444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444414444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444414444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444441444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444144444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444144444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444441444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444414444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444414444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444441444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444144444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444144444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444441444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444414444444443333333333333
333333333333333333333113311311331131133113113311333113331133113333333333
333333333333333333333344444444414444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444441444444443333333333333
333333333333333333333113311311331133113113113311333113331133113333333333
333333333333333333333344444444144444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444144444443333333333333
333333333333333333333113311311331133113113113311333113331133113333333333
333333333333333333333344444441444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444414444443333333333333
333333333333333333333113311311111133113113111111333113331111113333333333
333333333333333333333344444414444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441411443333333333333
333333333333333333333113311311331133113113113311333113331133113333333333
333333333333333333333344444144444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444111443333333333333
333333333333333333333113311311331133113113113311333113331133113333333333
333333333333333333333344441444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441111143333333333333
333333333333333333333111111331111333311113311113311111133111133333333333
333333333333333333333344414444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444441111143333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344144444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444411143333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333341444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444413333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333314444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331133333113311331111333333113111113331133311331131133113113311333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331133333113311311331133333113113333331133311331131133113311311333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331111133113311311333333333113113333331133311331131133113331111333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331133113111111311333333111113111113331133311111131111113311111333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331133113113311311333331133113113333331133311331131133113113311333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331133113113311311331131133113113333331133311331131133113113311333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333331111133311113331111331133113111113111111311331133111133311111333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444333333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333333444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444443333333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333333344444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444433333
333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333333
333333333333334444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000004444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444444
400000000400000007010100030000000000

Рис.3. Механизм расчетов “поставка против платежа”.

1. Предоставление участникам отчетных документов по их
нетто-обязательствам. Передача расчетных документов в Расчетную палату и
Уполномоченный депозитарий.

2. Перевод денежных средств и ценных бумаг по счетам в Расчетной палате
и Уполномоченном депозитарии (переводы остаются “условными” и
“отзывными” до получения от ММВБ дополнительного распоряжения).

3. Передача на ММВБ отчетов об исполнении расчетных документов.

4. Передача в Расчетную палату и Уполномоченный депозитарий
дополнительного распоряжения (переводы становятся “окончательными”)

По результатам клиринга биржа на основании рассчитанных
нетто-обязательств и нетто-требований участников составляет расчетные
документы, которые одновременно передает в Расчетную палату и
Уполномоченный депозитарий.

В рамках системы клиринга и расчетов ММВБ проводятся только расчеты
между участниками рынка как по сделкам, заключенным за их собственный
счет, так и по сделкам, заключенным за счет их клиентов. Расчеты между
участником и его клиентами осуществляются на двусторонней основе вне
системы расчетов ММВБ и только после завершения расчетов между
участниками.

Обеспечение исполнения сделок

Одним из ключевых элементов системы клиринга и расчетов является
механизм обеспечения исполнения сделок, заключенных на ММВБ. На практике
этот механизм означает следующее:

1. ММВБ гарантирует каждому участнику исполнение сделок с кодом расчетов
Т0;

2. ММВБ обеспечивает для каждого участника исполнение сделок с кодами
расчетов В0-В30 на условиях “поставка против платежа”.

Для обеспечения исполнения сделок в рамках системы клиринга и расчетов
ММВБ используются следующие инструменты:

– требование о резервировании денежных средств и ценных бумаг (в том
числе предварительном для сделок с кодом расчетов Т0) участниками на
счетах в Расчетной палате и Уполномоченном депозитарии;

– процедура контроля достаточности обеспечения;

– процедура исключения необеспеченных сделок из многостороннего
неттинга; механизм контроля за соблюдением условия “поставка против
платежа”.

Основные особенности системы клиринга и расчетов на ММВБ:

1. Для повышения эффективности расчетов и сокращения издержек участников
на их проведение ММВБ использует механизм многостороннего неттинга.

2. ММВБ осуществляет мониторинг позиций участников в Системе торгов в
режиме реального времени, что позволяет участникам использовать
средства, еще не поступившие на их счета, для заключения новых сделок.

3. Расчеты по сделкам осуществляются на условиях “поставки против
платежа” с гарантиями ММВБ, что важно не только для участников рынка, но
также и для их клиентов.

1.3. Причинные технологии эффективности функционирования объекта

В России развитие фондовых бирж с точки зрения их рынков и
технологической цепи происходило в двух направлениях – создание,
во-первых, собственно фондовых бирж, во-вторых, универсальных
институтов, формирующих рынки различных финансовых инструментов и
валюты, обеспечивающих также участников полным набором услуг – от
организации торгов до осуществления клиринга и обеспечения расчётов как
по ценным бумагам, так и по денежным средствам.

Примером первого направления является Российская торговая система (РТС),
второго Московская межбанковская валютная биржа. В настоящее время РТС
создаёт Расчётную палату, усиливает своё взаимодействие с
Депозитарно-клиринговой компанией и начинает выполнять функции
организации расчётов по заключаемым сделкам (возможно, эти функции будут
выполняться дочерней структурой – Расчётной палатой). Таким образом,
организация рынка по принципу единой технологической цепочки,
используемому первоначально только на ММВБ, развивается на всех ведущих
фондовых площадках России (РТС, МФБ, СПВБ и т. д.). На сегодняшний день
ещё сохраняются различия в торгуемых инструментах. Если РТС продолжает
оставаться организатором торгов по акциям, то некогда специализированные
площадки по торговле акциями и облигациями (например, Московская
фондовая биржа) пытаются организовать рынок валюты и дериватов.
(Пионерами универсальных фондовых бирж остаются ММВБ и СПВБ, которые с
1997 г. организуют торги практически по всем видам финансовых
инструментов и валюте.) В целом в России прослеживается тенденция
универсализации.

Что качается технологического аспекта, то в данной области в России
отмечается редкое единство – все биржи и торговые системы используют
электронные торговые системы, а не механизм зального голосового
аукциона. В плане регионального охвата все ведущие площадки России
благодаря электронным технологиям организации торгов не ограничиваются
только своими регионами и пытаются более или менее успешно привлекать
региональных участников. На ММВБ работают свыше ста региональных
профессиональных участников нескольких десятков регионов России, в семи
городах функционируют представители ММВБ, обеспечивающие участникам
доступ к торгам на ММВБ. В РТС также работают региональные участники;
МФБ неоднократно декларировала свои региональные планы.

Можно отметить, что на деятельность российских бирж влияют мировые
достижения и тенденции. Это вселяет надежду, что именно рынок, то есть
сами профессиональные участники, в перспективе выберет наиболее
эффективные площадки, оказывающие более качественные услуги с меньшими
издержками.

Политические факторы, воздействующие на российский фондовый рынок, можно
разделить на 4 группы:

Политика государства непосредственно в отношении фондового рынка;

Экономическая политика в целом;

Политическая ситуация в стране. Эта группа факторов объединяет наиболее
“популярные” факторы, такие как:

Отношения между влиятельными группами капиталов

Отношения между центром и регионами

Отношения между преступностью и легальной частью общества

Состояние государственной власти

Преобладающие настроения общества

Факторы, связанные с международной конкуренцией. Их роль по мере
развития процессов глобализации постепенно становится определяющей.

Проблемой последних нескольких лет является качественное изменение
факторов этой группы: если раньше Россия конкурировала за инвестиции с
другими “развивающимися рынками”, то сегодня она оказалась вовлеченной в
значительно более жесткую конкуренцию с США.

Особо важными качествами, определяющими характер влияния на фондовый
рынок каждого из перечисленных факторов, являются прозрачность,
предсказуемость, разумность “правил игры” и склонность к их выполнению.
Все эти качества в совокупности и создают “доверие” инвесторов.

Это тем более важно, потому что по сути фондовый рынок является рынком
ожиданий: главное не сама ситуация с описанными факторами, а направление
и интенсивность ее изменения. Надежда на успех, как правило, оказывается
важнее самого успеха.

В России же политическая ситуация была и остается крайне нестабильной
вот уже на протяжении длительного периода, что крайне негативно
сказывается на ожиданиях потенциальных инвесторов, результатом чего
является продолжение оттока капитала из страны.

1.4. Формулировка требований и исходной информации для решения задач

Одним из главных соображений, которые необходимо учитывать при анализе
конкретного события или публикации экономического показателя: насколько
это событие (или значение показателя) отличается от ожиданий рынка. Если
вышедший показатель (событие) вполне совпадает с ожиданием рынка, то он
как правило, уже и учтен рынком (то, что называется, “дисконтирован”) в
движении цены. Особой реакции валютных курсов на опубликованное значение
(событие) может и не быть, несмотря на общую экономическую значимость
показателя (процентные ставки, ВВП, инфляция и т.д.). Но если рынок
ожидал одного, а вышли совсем другие цифры, или произошло неожиданное
событие, то реакция рынка на существенные экономические индикаторы будет
обязательно, и очень часто – весьма энергичная.

Поэтому при анализе фундаментальных факторов ваше решение может быть
правильным только в том случае, если вы имели свое мнение о настроении
рынка. Если вы просто прочитали чей-то прогноз, то это просто еще одно
из тысяч мнений, которые в любой момент можно найти на рынке. Ему и цена
такая, независимо от авторитета того, кто это мнение высказал. Дело не в
авторитете прогноза, а в вашем восприятии рынка. А для того, чтобы иметь
свое мнение, необходимо именно непрерывное наблюдение за жизнью рынка,
за его проблемами, изменениями в настроениях и реакциях.

2. Финансово-экономический анализ работы фондового рынка

Фондовый рынок ММВБ в январе 2002 года

Конъюнктура рынка акций

Основные показатели рынка акций ММВБ (февраль 2001 года – январь 2002
года).

Объем торгов, млрд. руб.Средний дневной объем торгов, млрд. руб.Индексы
ММВБ*СФИ ММВБММВБ 10Февраль 0158,0912,905158,10229,64Март
0159,1292,816166,67248,40Апрель 0158,3892,780178,29263,85Май 01
56,9422,847207,71307,06Июнь 0148,0002,400219,40321,30Июль
0150,3202,287200,64294,83Август 0142,7851,860193,72303,36Сентябрь
0150,9382,546167,33253,06Октябрь 0159,3802,581187,41288,48Ноябрь
01106,4304,840213,32354,28Декабрь 0168,5703,430237,63433,03Январь
0294,5704,729260,77477,14Изменение (января к декабрю)+ 38%+ 38%+ 9,7%+
10,19%*Примечание: значения индексов ММВБ дается на последний торговый
день месяца.

В первые дни января 2002 года был продолжен рост цен на российском рынке
акций, начавшийся в последние месяцы предыдущего года. После 9 января
рост был приостановлен. Это можно объяснить тем, что улучшение
экономического положения России по итогам 2001 года исчерпало себя как
положительный фактор, приведший к росту цен на акции. Ситуация на
американском рынке и на мировом рынке нефти весь январь оставалась
нестабильной. Цены на “черное золото” и цены на американские акции
испытывали значительные скачки. Это отразилось на ценах российских
акций, которые в течение трех последних недель января не сформировали
строгой тенденции.

Месячный рост фондовых индексов ММВБ: СФИ ММВБ и ММВБ 10 оказался
довольно значительным (хотя и был меньше, чем в предыдущие месяцы) и
составил 9,7% и 10,2% соответственно. В январе оба индекса достигли
своих максимальных значений. СФИ ММВБ 23 января достиг отметки 273,74
пункта, а значение индекса десяти наиболее ликвидных акции ММВБ 10 22
января составило 500,14 пункта. Так же стоит отметить, значительные
дневные колебания индексов. Для сводного фондового индекса они достигали
10 пунктов (снижение 24 января), а для ММВБ 10 – 20 пунктов (рост 29
января, снижение 14 и 24 января).

Объем торгов акциями в январе вырос на 38% по сравнению с декабрем и
составил 94,6 млрд. руб., что в два раза превышает объем торгов в январе
2001 года. Средний месячный объем составил 4,73 млрд. руб., что
практически повторяет рекордный показатель ноября 2001 года.

picscalex310100090000031a36000013003d00000000001400000026060f001e00fffff
fff040014000000576f72640e004d6963726f736f667420576f7264050000000b0200000
000050000000c02250342081c000000fb02ceff000000000000900100000000044000224
17269616c00000006040a54a587ed77ae87ed77d067ef7706040a5400000a00040000002
d0100000500000002010100000005000000090200000002030000001e000700000016042
503e503000000001000000026060f001600ffffffff0000e2ffffffffffffffc0030000e
c020000030000001e00050000002e0100000000050000000a02000000000500000009020
0000000050000000102ffffff0007000000fc020100000000000000040000002d0101000
8000000fa0205000100000000000000040000002d0102000400000003010800070000001
2042503eb024208dc03050000000b0200003a00050000000c02d605b7070500000009020
0000000050000000102ffffff000500000004010d0000000500000002010200000005000
0000c02d605b707030000001e00040000002701ffff030000001e00040000002701ffff0
30000001e00050000000102ffffff00050000000902000000001c000000fb02d6ff00000
0000000900100000000040000205461686f6d610000af070a05a587ed77ae87ed77d067e
f77af070a0500000a00040000002d0103001c000000fb02adff000000000000900100000
00004000000417269616c000000ae070a06a587ed77ae87ed77d067ef77ae070a0600000
a00040000002d010400040000002d0103001c000000fb02bdff000000000000bc0200000
000040000205461686f6d610000ad070a05a587ed77ae87ed77d067ef77ad070a0500000
a00040000002d010500040000002d010500040000002d0105001c000000fb02bdff00000
0000000900100000000040000205461686f6d610000c5040a21a587ed77ae87ed77d067e
f77c5040a2100000a00040000002d0106001c000000fb02ceff000000000000bc0200000
000040000205461686f6d610000a6070a05a587ed77ae87ed77d067ef77a6070a0500000
a00040000002d010700040000002d010700040000002d010700040000002d01070004000
0002d0107001c000000fb021000070000000000bc02000000cc0402022253797374656d0
000a7070a04a587ed77ae87ed77d067ef77a7070a0400000a00040000002d01080004000
0002701ffff030000001e00040000002d010700050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b0200003a00070000001604d605b7070000000008000000fa0200000
000000000000000040000002d01090007000000fc020000ffffff000000040000002d010
a000500000004010d00000005000000020102000000070000001b04b6059607210021000
8000000fa0200000000000000000000040000002d010b0007000000fc020000ffffff000
000040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002
d010700040000002d010a00040000002d010900050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d0101000
4000000f0010a00040000002d01020004000000f00109000500000004010d00000005000
0000201020000000e0000002403050013010401cb060401cb06710413017104130104010
8000000fa0202000000000000000000040000002d010900040000002d010b00040000002
d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d01070004000
0002d010100040000002d010900050000000102ffffff000500000009020000000005000
0000b0200003a000700000016047504cb0600011301070000001504b50506074a059d000
50000001402df0313010500000004010d00000005000000020101000000050000001302d
f03cb060500000014024d0313010500000013024d03cb06050000001402bb02130105000
0001302bb02cb06050000001402280213010500000013022802cb0605000000140296011
3010500000013029601cb06050000001402040113010500000013020401cb06040000002
d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e0004000
0002d010700040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000070000001504b
50506074a059d0008000000fa0200000800000080808000040000002d010a0004000000f
0010900050000001402040113010500000004010d0000000500000002010100000005000
00013020401cb060500000013027104cb060500000013027104130105000000130204011
301040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff03000
0001e00040000002d010700040000002d010100040000002d010a00050000000102fffff
f0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604d605b707000000000
40000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001
e00040000002d010700040000002d010100040000002d010a00050000000102ffffff000
5000000090200000000050000000b0200003a00070000001604b50596072100210004000
0002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e000
40000002d010700040000002d010100040000002d010a00050000000102ffffff0005000
000090200000000050000000b0200003a000700000016047104cc0604011301040000002
d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e0004000
0002d010700040000002d010100040000002d010a00050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b0200003a000700000016047104cb06f4001301040000002d010
20004000000f0010a0007000000fc020000339933000000040000002d010900050000000
4010d000000050000000201020000000e000000240305001601bc033501bc03350171041
60171041601bc030e000000240305003b01030359010303590171043b0171043b0103030
e000000240305005f0138037e0138037e0171045f0171045f0138030e000000240305008
4010d03a2010d03a20171048401710484010d030e00000024030500a8018703c7018703c
7017104a8017104a80187030e00000024030500cd01a103ec01a103ec017104cd017104c
d01a1030e00000024030500f2019f0310029f0310027104f2017104f2019f030e0000002
403050016020e0335020e03350271041602710416020e030e000000240305003b028b035
9028b03590271043b0271043b028b030e000000240305005f0293037e0293037e0271045
f0271045f0293030e0000002403050084024603a3024603a302710484027104840246030
e00000024030500a9023203c7023203c7027104a9027104a90232030e00000024030500c
d021903ec021903ec027104cd027104cd0219030e00000024030500f2026a0310036a031
0037104f2027104f2026a030e00000024030500160379033503790335037104160371041
60379030e000000240305003b0399035a0399035a0371043b0371043b0399030e0000002
40305006003ca037e03ca037e037104600371046003ca030e000000240305008403b203a
303b203a3037104840371048403b2030e00000024030500a9039b03c7039b03c7037104a
9037104a9039b030e00000024030500cd032604ec032604ec037104cd037104cd0326040
e00000024030500f20389031104890311047104f2037104f20389030e000000240305001
7042503350425033504710417047104170425030e000000240305003b0419035a0419035
a0471043b0471043b0419030e0000002403050060040a037e040a037e047104600471046
0040a030e0000002403050084040c03a3040c03a30471048404710484040c030e0000002
4030500a9046103c8046103c8047104a9047104a90461030e00000024030500ce046703e
c046703ec047104ce047104ce0467030e00000024030500f2041d0311051d0311057104f
2047104f2041d030e0000002403050017051403350514033505710417057104170514030
e000000240305003b05f6025a05f6025a0571043b0571043b05f6020e000000240305006
00526037f0526037f05710460057104600526030e0000002403050085057503a3057503a
305710485057104850575030e00000024030500a905ed02c805ed02c8057104a9057104a
905ed020e00000024030500ce05d402ec05d402ec057104ce057104ce05d4020e0000002
4030500f205cc021106cc0211067104f2057104f205cc020e000000240305001706e6023
606e60236067104170671041706e6020e000000240305003c0660035a0660035a0671043
c0671043c0660030e000000240305006006c1027f06c1027f067104600671046006c1020
e000000240305008506a802a306a802a3067104850671048506a8020e00000024030500a
9063303c8063303c8067104a9067104a9063303040000002d010b00040000002d010c000
40000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010700040000002d010
900040000002d010200050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b020
0003a000700000016047104cc0604011301040000002d010b00040000002d010c0004000
0002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010700040000002d0109000
40000002d010200050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003
a00070000001604d605b7070000000008000000fa0200000000000000000000040000002
d010a00050000001402040113010500000004010d0000000500000002010100000005000
000130271041301040000002d01030005000000140271040501050000001302710421010
50000001402df030501050000001302df0321010500000014024d0305010500000013024
d032101050000001402bb020501050000001302bb0221010500000014022802050105000
000130228022101050000001402960105010500000013029601210105000000140204010
50105000000130204012101050000001402710413010500000013027104cb06050000001
4027f041301050000001302630413010500000014027f048101050000001302630481010
500000014027f04ef010500000013026304ef010500000014027f045c020500000013026
3045c020500000014027f04ca020500000013026304ca020500000014027f04380305000
0001302630438030500000014027f04a6030500000013026304a6030500000014027f041
404050000001302630414040500000014027f04810405000000130263048104050000001
4027f04ef040500000013026304ef040500000014027f045d0505000000130263045d050
500000014027f04cb050500000013026304cb050500000014027f0439060500000013026
30439060500000014027f04a6060500000013026304a6060500000014020401cb0605000
00013027104cb060500000014027104bd060500000013027104d906050000001402df03b
d06050000001302df03d9060500000014024d03bd060500000013024d03d906050000001
402bb02bd06050000001302bb02d9060500000014022802bd060500000013022802d9060
500000014029601bd060500000013029601d9060500000014020401bd060500000013020
401d906040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff0
30000001e00040000002d010300040000002d010900040000002d010a00050000000102f
fffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604b505960721002
100040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff03000
0001e00040000002d010300040000002d010900040000002d010a00050000000102fffff
f0005000000090200000000050000000b0200003a000700000016047404cc06040113010
40000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001
e00040000002d010300040000002d010900040000002d010a00050000000102ffffff000
5000000090200000000050000000b0200003a000700000016047104cc060401130104000
0002d01010004000000f001090008000000fa02000010000000ff000000040000002d010
90004000000f0010a000500000004010d000000050000000201010000001400000025030
800250111042a0107042e01fb033701e4033c01da034101d0034501c8034a01c2031a000
00025030b004a01c2034c01c0034f01bf035301bf035801c1035d01c3036101c6036601c
8036a01c8036d01c8036f01c6031800000025030a006f01c6037101c4037401c1037801b
9037d01af038101a50385019b038a0191038e01880393018203140000002503080093018
20398017e039c017b03a1017a03a5017903af017803b3017703b80175030c00000025030
400b8017503c1016f03ca016903dc015a031a00000025030b00dc015a03e1015503e5014
f03ea014703ee014003f3013a03f8013603fa013503fc013503ff0136030102380322000
00025030f000102380303023b0306024003080246030a024d030d0255030f025e0314027
003180282031b028b031d0293031f029a032102a1032402a6032602aa031600000025030
9002602aa032a02ae032f02b0033302b0033802ae033d02ab034102a6034602a1034a029
b031e00000025030d004a029b034c0297034f02920351028c0353028603580277035c026
8036102590366024b03680245036a023f036d023b036f0237031800000025030a006f023
7037102350373023303780232037c02330381023403860237038a0238038f02390393023
803140000002503080093023803980234039c023003a1022a03a5022303af021603b3021
003b8020b031200000025030700b8020b03bd020703c1020403cb02ff02d402fa02d802f
702dd02f3021200000025030700dd02f302e202ee02e602e802ef02da02f802cc02fc02c
6020103c10212000000250307000103c1020a03b8021303b0021803ad021d03aa022103a
9022603a80216000000250309002603a8022b03a9022f03ac023403af023803b4023c03b
8024103bc024503be024a03bf0214000000250308004a03bf024f03be025303bb025803b
8025c03b4026603ab026a03a8026f03a50210000000250306006f03a5027403a4027803a
3028203a2028b03a2029403a1020c000000250304009403a102a6039c02af039802b8039
4021200000025030700b8039402c1039102ca038d02cf038b02d4038702d9038202dd037
c021800000025030a00dd037c02df037802e2037302e6036702eb035902ef034b02f3033
c02f8032d02fc0320020104150216000000250309000104150206040c020a0404020f04f
e011304f8011804f2011d04ec012104e4012604db011c00000025030c002604db012804d
6012b04d0012f04c2013404b3013904a4013d049501420487014404810146047c0149047
8014b04740116000000250309004b0474014f04700154046e0158046d015d046f0162047
101660473016b0476016f04780116000000250309006f04780174047b0178047f017d048
40181048a0186048f018b0493018f049701940498011c00000025030c009404980196049
801990497019d049301a2048d01a6048701aa048101af047d01b1047c01b3047c01b6047
d01b8047f012200000025030f00b8047f01ba048201bd048701bf048d01c1049401c3049
c01c604a401ca04b601cf04c701d104cf01d404d601d604dd01d804e201db04e601dd04e
8012000000025030e00dd04e801df04e901e204e801e404e601e604e301e904df01eb04d
a01f004cf01f404c401f904b901fb04b501fd04b1010005af010205ad011e00000025030
d000205ad010405ad010705ad010905af010b05b1011005b6011405bd011805c3011d05c
8011f05ca012105cb012405ca012605c9011e00000025030d002605c9012805c6012b05c
3012d05be012f05b8013405ab0138059c013d058e014205800144057a014605750149057
1014b056e011800000025030a004b056e014d056c0150056b0154056b0159056d015d057
00161057401660577016a057a016f057b0112000000250307006f057b0178057a0181057
801860576018b0573018f056f0194056a011c00000025030c0094056a019605670199056
2019d055801a2054c01a7053f01ab053201b0052801b2052401b4052001b7051e01b9051
d011800000025030a00b9051d01bb051d01be051e01c0051f01c2052101c7052701cb053
001cf053901d4054401dd0559011600000025030900dd055901e2056401e6057101eb057
f01ef058e01f4059c01f905aa01fd05b7010206c20114000000250308000206c2010b06d
5011006de011406e7011806ed011d06f3012106f6012606f80114000000250308002606f
8012b06f7012f06f5013406f0013806ea013d06e3014206db014b06c9012000000025030
e004b06c9014d06c4015006be015206b7015406af0159069f015e068e0162067e0165067
7016706710169066c016b0668016e066601700665012200000025030f007006650172066
6017506690177066d01790673017b067a017e068101820692018606a4018906ac018b06b
4018d06ba018f06c0019206c4019406c6011a00000025030b009406c6019606c7019906c
7019b06c6019d06c401a206be01a606b601ab06ad01b006a301b4069a01b906930104000
0002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e000
40000002d010300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000
000090200000000050000000b0200003a000700000016047404cc0604011301040000002
d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e0004000
0002d010300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d010
500040000002d010500040000002d010500040000002d010b00040000002d010c0004000
0002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d0101000
40000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003
a00070000001604b300a6063e0010010500000004010d000000050000000201010000000
500000014024c001b011c000000fb02bdff000000000000bc02000000cc0440002054616
86f6d610000aa070a05a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0500000a00040000002d010
a00050000002e01010000003d000000320a4c001b0124000000cee1eef0eef220f0fbede
ae020e0eaf6e8e920e820e8ede4e5eaf1204d4943455820313034002a0029002a0029002
30014002a0039002c00280028001400280028002c002c002c0014002c0014002c002c002
b0028002800230014003c0020002d0029002e0014002b002b00050000002e01000000000
40000002d01050004000000f0010a00040000002d010500040000002d010b00040000002
d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d01050004000
0002d010100040000002d010900050000000102ffffff000500000009020000000005000
0000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d010b00040000002d010
c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002
d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d010b00040000002d010c000
40000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d010
100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b020
0003a00070000001604d605b70700000000040000002d010300040000002d010b0004000
0002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d0103000
40000002d010100040000002d010900050000000102ffffff00050000000902000000000
50000000b0200003a00070000001604d605b707000000000500000004010d00000005000
00002010100000009000000320a5404da0001000000300417000f000000320ac20388000
500000032203030309a17000d001700170017000f000000320a300388000500000034203
030309a17000d001700170017000f000000320a9e0288000500000036203030309a17000
d001700170017000f000000320a0b0288000500000038203030309a17000d00170017001
70010000000320a7901710006000000313020303030170017000d0017001700170010000
000320ae700710006000000313220303030170017000d00170017001700040000002d010
b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002
d010300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d010b000
40000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010
300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000
000050000000b0200003a00070000001604d605b707000000000500000004010d0000000
50000000201010000001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000410002054616
86f6d610000aa070a06a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0600000a00040000002d010
a00050000001402f90408011c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205
461686f6d610000a8070a04a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0400000a00040000002
d010d00050000002e01010000000a000000320af9040801050000003320e4e5eaf605000
0002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f
0010a001c000000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000a
a070a07a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0700000a00040000002d010a00050000001
402f90476011c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610
000a8070a05a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0500000a00040000002d010d0005000
0002e01010000000a000000320af9047601050000003620e4e5eaf6050000002e0100000
000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000
000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000aa070a08a587e
d77ae87ed77d067ef77aa070a0800000a00040000002d010a000500000014021005e4011
c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a06a
587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0600000a00040000002d010d00050000002e0101000
0000a000000320a1005e40106000000313120e4e5ea050000002e0100000000040000002
d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0
00084038403900100000000041000205461686f6d610000aa070a09a587ed77ae87ed77d
067ef77aa070a0900000a00040000002d010a00050000001402100552021c000000fb02d
6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a07a587ed77ae87e
d77d067ef77a8070a0700000a00040000002d010d00050000002e01010000000a0000003
20a1005520206000000313720e4e5ea050000002e0100000000040000002d010a0004000
000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039
00100000000041000205461686f6d610000aa070a0aa587ed77ae87ed77d067ef77aa070
a0a00000a00040000002d010a000500000014021005c0021c000000fb02d6ff000084038
4039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a08a587ed77ae87ed77d067ef77a
8070a0800000a00040000002d010d00050000002e01010000000a000000320a1005c0020
6000000323020e4e5ea050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d000
40000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000
41000205461686f6d610000aa070a0ba587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0b00000a000
40000002d010a0005000000140210052d031c000000fb02d6ff000084038403900100000
0cc045000205461686f6d610000a8070a09a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0900000
a00040000002d010d00050000002e01010000000a000000320a10052d030600000032352
0e4e5ea050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d010
30004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000410002054616
86f6d610000aa070a0ca587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0c00000a00040000002d010
a0005000000140210059b031c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205
461686f6d610000a8070a0aa587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0a00000a00040000002
d010d00050000002e01010000000a000000320a10059b0306000000323820e4e5ea05000
0002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f
0010a001c000000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000a
a070a0da587ed77ae87ed77d067ef77aa070a0d00000a00040000002d010a00050000001
402fb0409041c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610
000a8070a0ba587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0b00000a00040000002d010d0005000
0002e01010000000a000000320afb040904050000003420ffede2ea050000002e0100000
000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000
000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000aa070a0ea587e
d77ae87ed77d067ef77aa070a0e00000a00040000002d010a00050000001402120577041
c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a0ca
587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0c00000a00040000002d010d00050000002e0101000
0000a000000320a1205770406000000313020ffede2050000002e0100000000040000002
d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0
00084038403900100000000041000205461686f6d610000aa070a0fa587ed77ae87ed77d
067ef77aa070a0f00000a00040000002d010a000500000014021205e5041c000000fb02d
6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a0da587ed77ae87e
d77d067ef77a8070a0d00000a00040000002d010d00050000002e01010000000a0000003
20a1205e50406000000313520ffede2050000002e0100000000040000002d010a0004000
000f0010d00040000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039
00100000000041000205461686f6d610000aa070a10a587ed77ae87ed77d067ef77aa070
a1000000a00040000002d010a00050000001402120552051c000000fb02d6ff000084038
4039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a0ea587ed77ae87ed77d067ef77a
8070a0e00000a00040000002d010d00050000002e01010000000a000000320a120552050
6000000313820ffede2050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d000
40000002d01030004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000
41000205461686f6d610000aa070a11a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a1100000a000
40000002d010a000500000014021205c0051c000000fb02d6ff000084038403900100000
0cc045000205461686f6d610000a8070a0fa587ed77ae87ed77d067ef77a8070a0f00000
a00040000002d010d00050000002e01010000000a000000320a1205c0050600000032332
0ffede2050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d010
30004000000f0010a001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000410002054616
86f6d610000aa070a12a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a1200000a00040000002d010
a0005000000140212052e061c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205
461686f6d610000a8070a10a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1000000a00040000002
d010d00050000002e01010000000a000000320a12052e0606000000323820ffede205000
0002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f
0010a001c000000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000a
a070a13a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a1300000a00040000002d010a00050000001
40212059c061c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610
000a8070a11a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1100000a00040000002d010d0005000
0002e01010000000a000000320a12059c0606000000333120ffede2050000002e0100000
000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01030004000000f0010a0004000
0002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e000
40000002d010300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000
000090200000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002
d010700040000002d010700040000002d010700040000002d010b00040000002d010c000
40000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010700040000002d010
100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b020
0003a00070000001604a9037900cc0121000500000004010d00000005000000020101000
0001c000000fb02ceff000084038403bc0200000000041000205461686f6d610000aa070
a14a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a1400000a00040000002d010a00050000001402a
1032b001c000000fb02ceff000084038403bc02000000cc045000205461686f6d610000a
8070a12a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1200000a00040000002d010d00050000002
e010100000010000000320aa1032b0011000000cee1eef0eef22c20ecebed2e20f0f3e12
e00050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d0107000
4000000f0010a00040000002d010700040000002d010b00040000002d010c00040000002
d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010700040000002d01010004000
0002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a000
70000001604d605b70700000000040000002d010300040000002d010b00040000002d010
c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010300040000002
d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b0200003a00070000001604d605b707000000000500000004010d0000000500000002010
10000000c000000320a5404ed0603000000333337141700170017000c000000320ac203e
d0603000000333635141700170017000c000000320a3003ed06030000003339331417001
70017000c000000320a9e02ed0603000000343231141700170017000c000000320a0b02e
d0603000000343439141700170017000c000000320a7901ed06030000003437371417001
70017000c000000320ae700ed060300000035303514170017001700040000002d010b000
40000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010
300040000002d010100040000002d010900050000000102ffffff0005000000090200000
000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000000040000002d01070004000
0002d010700040000002d010700040000002d010b00040000002d010c00040000002d010
800040000002701ffff030000001e00040000002d010700040000002d010100040000002
d010900050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a0007000
00016047b039007fa0138070500000004010d000000050000000201010000001c000000f
b02ceff000084038403bc0200000000041000205461686f6d610000aa070a15a587ed77a
e87ed77d067ef77aa070a1500000a00040000002d010a00050000001402730342071c000
000fb02ceff000084038403bc02000000cc045000205461686f6d610000a8070a13a587e
d77ae87ed77d067ef77a8070a1300000a00040000002d010d00050000002e01010000000
e000000320a730342070d000000c8ede4e5eaf12c20eff3edeaf200050000002e0100000
000040000002d010a0004000000f0010d00040000002d01070004000000f0010a0004000
0002d010700040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701f
fff030000001e00040000002d010700040000002d010100040000002d010900050000000
102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604d605b7070
0000000040000002d010600040000002d01020004000000f0010900040000002d010b000
40000002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d010
600040000002d010100040000002d010200050000000102ffffff0005000000090200000
000050000000b0200003a00070000001604b50506074a059d00040000002d010b0004000
0002d010c00040000002d010800040000002701ffff030000001e00040000002d0106000
40000002d010100040000002d010200050000000102ffffff00050000000902000000000
50000000b0200003a00070000001604b50506074a059d0007000000fc020000339933000
000040000002d0109000500000004010d00000005000000020102000000070000001b049
b055e016e05b6000500000002010100000005000000140257056e011c000000fb02bdff0
000000000009001000000cc044000205461686f6d610000ab070a06a587ed77ae87ed77d
067ef77ab070a0600000a00040000002d010a00050000002e010100000030000000320a5
7056e011b000000cee1eef0eef220efee20e0eaf6e8ffec2c20ecebed2e20f0f3e12e002
f0025002400250024001f001500260024001500230021002600260023002b00140015002
b0025002600140015002500210025001400050000002e0100000000040000002d0106000
4000000f0010a00040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002
701ffff030000001e00040000002d010600040000002d010900040000002d01020005000
0000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604b5050
6074a059d00040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701f
fff030000001e00040000002d010600040000002d010900040000002d010200050000000
102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604b50506074
a059d0008000000fa02000010000000ff000000040000002d010a000500000014027d050
e050500000004010d000000050000000201010000000500000013027d05b505050000001
4027d05610513000000320a5705c605080000004d4943455820313034001900280026002
700150025002500040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002
701ffff030000001e00040000002d010600040000002d010900040000002d010a0005000
0000102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604b5050
6074a059d00040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701f
fff030000001e00040000002d010600040000002d010900040000002d010a00050000000
102ffffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604d605b7070
0000000040000002d010b00040000002d010c00040000002d010800040000002701ffff0
30000001e00040000002d010600040000002d010900040000002d010a00050000000102f
fffff0005000000090200000000050000000b0200003a00070000001604d605b70700000
00008000000fa0200000000000000000000040000002d010d0004000000f0010a0004000
0002d01010004000000f00109000500000004010d0000000500000002010200000007000
0001b04b60596072100210007000000fc020000000000000000040000002d01090004000
0002d010b0004000000f0010d00040000002701ffff050000000c02d605b707030000001
e00050000000102ffffff0005000000090200000000040000002701ffff030000001e000
50000000102ffffff000500000009020000000004000000f001050004000000f00104000
4000000f001030004000000f0010700040000002701ffff04000000f001080004000000f
0010c0007000000fc020000ffffff000000040000002d01030008000000fa02000000000
00000000000040000002d010400040000002701ffff0800000026060f000600ffffffff0
100040000002701ffff0d000000320abd02bf030100040000000000e503250320001c000
5000000020101000000030000001e0007000000160425030a080000e5031000000026060
f001600ffffffff00001904000000000000f7070000ea020000030000001e00050000002
e0100000000050000000a020000000005000000090200000000050000000102ffffff000
40000002d010100040000002d01020004000000030108000700000012042503e8024208d
c03050000000b02feffcdf7050000000c02cf05b70705000000090200000000050000000
102ffffff000500000004010d00000005000000020102000000050000000c02cf05b7070
30000001e00040000002701ffff030000001e00040000002701ffff030000001e0005000
0000102ffffff00050000000902000000001c000000fb02d6ff000000000000900100000
000040000205461686f6d610000a7070a05a587ed77ae87ed77d067ef77a7070a0500000
a00040000002d0105001c000000fb02adff0000000000009001000000000400000041726
9616c000000c5040a22a587ed77ae87ed77d067ef77c5040a2200000a00040000002d010
700040000002d0105001c000000fb02bdff000000000000bc02000000000400002054616
86f6d610000a6070a06a587ed77ae87ed77d067ef77a6070a0600000a00040000002d010
800040000002d010800040000002d0108001c000000fb02bdff000000000000900100000
000040000205461686f6d610000af070a06a587ed77ae87ed77d067ef77af070a0600000
a00040000002d010a001c000000fb02ceff000000000000bc02000000000400002054616
86f6d610000ae070a07a587ed77ae87ed77d067ef77ae070a0700000a00040000002d010
c00040000002d010c00040000002d010c00040000002d010c00040000002d010c001c000
000fb021000070000000000bc02000000cc0402022253797374656d0000ad070a06a587e
d77ae87ed77d067ef77ad070a0600000a00040000002d010d00040000002701ffff03000
0001e00040000002d010c00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b02feffcdf7070000001604cf05b7070000000008000000fa02000000000000000000000
40000002d010e0007000000fc020000ffffff000000040000002d010f000500000004010
d00000005000000020102000000070000001b04af0596072100210008000000fa0200000
000000000000000040000002d01100007000000fc020000ffffff000000040000002d011
100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010c00040000002
d010f00040000002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d01010004000000f0010f000
40000002d01020004000000f0010e000500000004010d000000050000000201020000000
e000000240305000d010c01d8060c01d80658040d0158040d010c0108000000fa0202000
000000000000000040000002d010e00040000002d011000040000002d011100040000002
d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010c00040000002d01010004000
0002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf70
700000016045c04d80608010d01070000001504ae05210743058700050000001402cb030
d010500000004010d00000005000000020101000000050000001302cb03d806050000001
4023f030d010500000013023f03d806050000001402b2020d01050000001302b202d8060
5000000140225020d010500000013022502d80605000000140299010d010500000013029
901d8060500000014020c010d010500000013020c01d806040000002d011000040000002
d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010c0004000
0002d010100040000002d010e00050000000102ffffff000500000009020000000005000
0000b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000070000001504ae052107430587000
8000000fa0200000800000080808000040000002d010f0004000000f0010e00050000001
4020c010d010500000004010d000000050000000201010000000500000013020c01d8060
500000013025804d80605000000130258040d010500000013020c010d01040000002d011
000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002
d010c00040000002d010100040000002d010f00050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d0110000
40000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010
c00040000002d010100040000002d010f00050000000102ffffff0005000000090200000
000050000000b02feffcdf7070000001604ae05960721002100040000002d01100004000
0002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010c000
40000002d010100040000002d010f00050000000102ffffff00050000000902000000000
50000000b02feffcdf70700000016045804d9060c010d01040000002d011000040000002
d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010c0004000
0002d010100040000002d010f00050000000102ffffff000500000009020000000005000
0000b02feffcdf70700000016045804d806fc000d01040000002d01020004000000f0010
f0007000000fc020000339933000000040000002d010e000500000004010d00000005000
0000201020000000e000000240305001001aa032f01aa032f015804100158041001aa030
e000000240305003501f8025401f80254015804350158043501f8020e000000240305005
a012b0379012b03790158045a0158045a012b030e000000240305007f0101039e0101039
e0158047f0158047f0101030e00000024030500a4017703c3017703c3015804a4015804a
40177030e00000024030500c9019003e8019003e8015804c9015804c90190030e0000002
4030500ee018e030e028e030e025804ee015804ee018e030e00000024030500140202033
30202033302580414025804140202030e0000002403050039027a0358027a03580258043
902580439027a030e000000240305005e0282037d0282037d0258045e0258045e0282030
e0000002403050083023803a2023803a202580483025804830238030e00000024030500a
8022503c7022503c7025804a8025804a80225030e00000024030500cd020d03ec020d03e
c025804cd025804cd020d030e00000024030500f2025b0311035b0311035804f2025804f
2025b030e0000002403050017036903360369033603580417035804170369030e0000002
40305003c0388035b0388035b0358043c0358043c0388030e000000240305006103b7038
003b70380035804610358046103b7030e000000240305008603a003a503a003a50358048
60358048603a0030e00000024030500ab038a03ca038a03ca035804ab035804ab038a030
e00000024030500d0030f04f0030f04f0035804d0035804d0030f040e00000024030500f
60378031504780315045804f6035804f60378030e000000240305001b0418033a0418033
a0458041b0458041b0418030e0000002403050040040d035f040d035f045804400458044
0040d030e000000240305006504fe028404fe0284045804650458046504fe020e0000002
40305008a040003a9040003a90458048a0458048a0400030e00000024030500af045203c
e045203ce045804af045804af0452030e00000024030500d4045803f3045803f3045804d
4045804d40458030e00000024030500f90410031805100318055804f9045804f90410030
e000000240305001e0508033d0508033d0558041e0558041e0508030e000000240305004
305eb026205eb0262055804430558044305eb020e0000002403050068051903870519038
705580468055804680519030e000000240305008d056503ac056503ac0558048d0558048
d0565030e00000024030500b205e302d105e302d1055804b2055804b205e3020e0000002
4030500d705cb02f705cb02f7055804d7055804d705cb020e00000024030500fd05c3021
c06c3021c065804fd055804fd05c3020e000000240305002206dc024106dc02410658042
20658042206dc020e0000002403050047065103660651036606580447065804470651030
e000000240305006c06b8028b06b8028b0658046c0658046c06b8020e000000240305009
106a002b006a002b0065804910658049106a0020e00000024030500b6062603d5062603d
5065804b6065804b6062603040000002d011000040000002d011100040000002d010d000
40000002701ffff030000001e00040000002d010c00040000002d010e00040000002d010
200050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001
6045804d9060c010d01040000002d011000040000002d011100040000002d010d0004000
0002701ffff030000001e00040000002d010c00040000002d010e00040000002d0102000
50000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604c
f05b7070000000008000000fa0200000000000000000000040000002d010f00050000001
4020c010d010500000004010d0000000500000002010100000005000000130258040d010
40000002d0105000500000014025804ff0005000000130258041b01050000001402cb03f
f00050000001302cb031b010500000014023f03ff000500000013023f031b01050000001
402b202ff00050000001302b2021b010500000014022502ff0005000000130225021b010
500000014029901ff0005000000130299011b010500000014020c01ff000500000013020
c011b0105000000140258040d010500000013025804d80605000000140266040d0105000
00013024a040d0105000000140266047c010500000013024a047c010500000014026604e
b010500000013024a04eb0105000000140266045b020500000013024a045b02050000001
4026604ca020500000013024a04ca02050000001402660439030500000013024a0439030
500000014026604a8030500000013024a04a803050000001402660418040500000013024
a041804050000001402660487040500000013024a0487040500000014026604f60405000
00013024a04f604050000001402660465050500000013024a0465050500000014026604d
4050500000013024a04d405050000001402660444060500000013024a044406050000001
4026604b3060500000013024a04b3060500000014020c01d8060500000013025804d8060
500000014025804ca060500000013025804e606050000001402cb03ca06050000001302c
b03e6060500000014023f03ca060500000013023f03e606050000001402b202ca0605000
0001302b202e6060500000014022502ca060500000013022502e6060500000014029901c
a060500000013029901e6060500000014020c01ca060500000013020c01e606040000002
d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e0004000
0002d010500040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b02feffcdf7070000001604ae05960721002100040000002d011
000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002
d010500040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b02feffcdf70700000016045b04d9060c010d01040000002d0110000
40000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010
500040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff0005000000090200000
000050000000b02feffcdf70700000016045804d9060c010d01040000002d01010004000
000f0010e0008000000fa0200001000000080008000040000002d010e0004000000f0010
f000500000004010d0000000500000002010100000012000000250307002001d2032901c
0033201ad033701a4033c019b034001940345018d03140000002503080045018d034a018
8034e0183035301800357017d0361017703650174036a01700314000000250308006a017
0036f016b03730165037c0157038101510386014c038a0148038f0146031a00000025030
b008f014603910146039401470398014b039d015003a1015603a6015c03ab016203af016
503b2016603b40166031600000025030900b4016603b9016403bd016003c2015a03c6015
303cb014c03d0014603d4014003d9013b031400000025030800d9013b03e2013303e7013
003eb012c03f0012a03f5012903f9012903fe012b031400000025030800fe012b0303022
f03070235030c023d03100245031a0258031e02620323026b031a00000025030b0023026
b03280275032c02800331028c03350298033a02a3033f02ac034102af034302b2034602b
4034802b5031c00000025030c004802b5034a02b5034d02b4034f02b2035102af035602a
7035a029d035f02930364028903680281036b027d036d027a0314000000250308006d027
a0372027603760272037b0270037f026e0389026a038d026703920264030c00000025030
400920264039b025c03a4025303b70240031400000025030800b7024003bc023b03c0023
403c9022703ce022103d3021c03d7021703dc0215031a00000025030b00dc021503de021
503e1021503e5021703ea021b03ef022003f4022403f9022803fd0229030003290302032
8031e00000025030d0002032803040326030703230309031f030b031b031003110315030
6031903fb021e03f1022003ed022203e9022503e7022703e50216000000250309002703e
5022903e4022c03e4023003e6023503ea023903ef024303fa024703ff024c03020310000
000250306004c030203550307035e030b0368030d036c030d0371030c031200000025030
70071030c0376030a037a0308037f030403830300038d03f7029603ef020e00000025030
5009603ef029f03e702a803df02b203d702bb03d0021400000025030800bb03d002bf03c
e02c403cd02cd03cc02d203cb02d703c902dc03c602e003c1021600000025030900e003c
102e503b902e903ae02ee03a302f2039502f7038802fc037a0200046c0205045e020c000
0002503040005045e020e044302170428022a04ef011a00000025030b002a04ef012f04e
0013304cf013804be013c04ad0141049c0146048e01480487014a0481014d047c014f047
80116000000250309004f04780153047301570470015c046f0161046f01670470016c047
2017004730174047501160000002503090074047501790478017d047b018204800186048
5018b048a0190048e0194049201990495011600000025030900990495019e049601a2049
501a7049401ab049201b0049101b5049001b9049201be0495011800000025030a00be049
501c0049801c3049b01c704a401cc04ae01d004ba01d504c501da04d101de04da01e304e
2011600000025030900e304e201e804e801ec04ed01f104f201f604f601fb04f9010005f
b010405fc010905fc0114000000250308000905fc010e05fb011205f8011705f4011c05e
f012505e5012905e0012e05db010c000000250304002e05db014005cb014a05c2015305b
90114000000250308005305b9015805b4015c05ae016505a2016a059c016f05960173059
20178058e01160000002503090078058e017d058c0181058c0186058c018a058d018f058
e0194058e0198058d019d058a0116000000250309009d058a01a2058501a6057e01ab057
501af056c01b4056301b9055a01bd055201c2054c011600000025030900c2054c01cb054
101d0053c01d4053801d9053501de053401e2053601e5053701e7053a011c00000025030
c00e7053a01e9053e01ec054201ee054801f0054e01f5055d01f9056d01fe057f0103069
00107069f010a06a7010c06ad0114000000250308000c06ad011506c5011a06d0011e06d
b012306e5012806ee012c06f5013106fb0116000000250309003106fb013606ff013a060
2023f06040243060502480604024d0602025106ff015606fb012000000025030e005606f
b015806f8015b06f4015d06ef015f06ea016406de016806d1016d06c4016f06bf017206b
a017406b6017606b2017906b0017b06af012000000025030e007b06af017d06af018006b
1018206b4018406b8018706bd018906c2018d06ce019206da019706e5019906e9019b06e
d019e06f001a006f1011800000025030a00a006f101a206f101a506f101a906ee01ae06e
901b206e201b706db01bc06d301c006cc01c506c601040000002d011000040000002d011
100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002
d010100040000002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b02feffcdf70700000016045b04d9060c010d01040000002d011000040000002d0111000
40000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d010
100040000002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02f
effcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d010800040000002d01080004000
0002d010800040000002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701f
fff030000001e00040000002d010800040000002d010100040000002d010e00050000000
102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604b200c3063
d00f3000500000004010d000000050000000201010000000500000014024b00fe001c000
000fb02bdff000000000000bc02000000cc044000205461686f6d610000ab070a09a587e
d77ae87ed77d067ef77ab070a0900000a00040000002d010f00050000002e01010000003
d000000320a4b00fe0024000000cee1eef0eef220f0fbedeae020e0eaf6e8e920e820e8e
de4e5eaf120d1d4c820ccccc2c134002a0029002a002900230014002a0039002c0028002
8001400280028002c002c002c0014002c0014002c002c002b0028002800230014002d003
b00340014003c003c002e002e00050000002e0100000000040000002d01080004000000f
0010f00040000002d010800040000002d011000040000002d011100040000002d010d000
40000002701ffff030000001e00040000002d010800040000002d010100040000002d010
e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001
604cf05b70700000000040000002d011000040000002d011100040000002d010d0004000
0002701ffff030000001e00040000002d010800040000002d010100040000002d010e000
50000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604c
f05b70700000000040000002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002
701ffff030000001e00040000002d010800040000002d010100040000002d010e0005000
0000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b
70700000000040000002d010500040000002d011000040000002d011100040000002d010
d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d010100040000002
d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf707000
0001604cf05b707000000000500000004010d00000005000000020101000000090000003
20a3b04d40001000000300017000f000000320aae0382000500000032203030300017000
d001700170017000f000000320a220382000500000034203030300017000d00170017001
7000f000000320a950282000500000036203030300017000d001700170017000f0000003
20a080282000500000038203030300017000d0017001700170010000000320a7c016b000
6000000313020303030170017000d0017001700170010000000320aef006b00060000003
13220303030170017000d00170017001700040000002d011000040000002d01110004000
0002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d0101000
40000002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffc
df7070000001604cf05b70700000000040000002d011000040000002d011100040000002
d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d01010004000
0002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf70
70000001604cf05b707000000000500000004010d000000050000000201010000001c000
000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a0aa587e
d77ae87ed77d067ef77ab070a0a00000a00040000002d010f00050000001402e00403011
c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a14a
587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1400000a00040000002d011200050000002e0101000
0000a000000320ae0040301050000003320e4e5eae2050000002e0100000000040000002
d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0
00084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a0ba587ed77ae87ed77d
067ef77ab070a0b00000a00040000002d010f00050000001402e00472011c000000fb02d
6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a15a587ed77ae87e
d77d067ef77a8070a1500000a00040000002d011200050000002e01010000000a0000003
20ae0047201050000003620e4e5eae2050000002e0100000000040000002d010f0004000
000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039
00100000000041000205461686f6d610000ab070a0ca587ed77ae87ed77d067ef77ab070
a0c00000a00040000002d010f00050000001402f704e1011c000000fb02d6ff000084038
4039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a16a587ed77ae87ed77d067ef77a
8070a1600000a00040000002d011200050000002e01010000000a000000320af704e1010
6000000313120e4e5ea050000002e0100000000040000002d010f0004000000f00112000
40000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000
41000205461686f6d610000ab070a0da587ed77ae87ed77d067ef77ab070a0d00000a000
40000002d010f00050000001402f70450021c000000fb02d6ff000084038403900100000
0cc045000205461686f6d610000a8070a17a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1700000
a00040000002d011200050000002e01010000000a000000320af70450020600000031372
0e4e5ea050000002e0100000000040000002d010f0004000000f0011200040000002d010
50004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000410002054616
86f6d610000ab070a0ea587ed77ae87ed77d067ef77ab070a0e00000a00040000002d010
f00050000001402f704bf021c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205
461686f6d610000a8070a18a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1800000a00040000002
d011200050000002e01010000000a000000320af704bf0206000000323020e4e5ea05000
0002e0100000000040000002d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f
0010f001c000000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000a
b070a0fa587ed77ae87ed77d067ef77ab070a0f00000a00040000002d010f00050000001
402f7042f031c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610
000a8070a19a587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1900000a00040000002d01120005000
0002e01010000000a000000320af7042f0306000000323520e4e5ea050000002e0100000
000040000002d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000
000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a10a587e
d77ae87ed77d067ef77ab070a1000000a00040000002d010f00050000001402f7049e031
c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a1aa
587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1a00000a00040000002d011200050000002e0101000
0000a000000320af7049e0306000000323820e4e5ea050000002e0100000000040000002
d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0
00084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a11a587ed77ae87ed77d
067ef77ab070a1100000a00040000002d010f00050000001402e2040d041c000000fb02d
6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a1ba587ed77ae87e
d77d067ef77a8070a1b00000a00040000002d011200050000002e01010000000a0000003
20ae2040d04050000003420ffede2ea050000002e0100000000040000002d010f0004000
000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039
00100000000041000205461686f6d610000ab070a12a587ed77ae87ed77d067ef77ab070
a1200000a00040000002d010f00050000001402f9047c041c000000fb02d6ff000084038
4039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a1ca587ed77ae87ed77d067ef77a
8070a1c00000a00040000002d011200050000002e01010000000a000000320af9047c040
6000000313020ffede2050000002e0100000000040000002d010f0004000000f00112000
40000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000
41000205461686f6d610000ab070a13a587ed77ae87ed77d067ef77ab070a1300000a000
40000002d010f00050000001402f904ec041c000000fb02d6ff000084038403900100000
0cc045000205461686f6d610000a8070a1da587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1d00000
a00040000002d011200050000002e01010000000a000000320af904ec040600000031352
0ffede2050000002e0100000000040000002d010f0004000000f0011200040000002d010
50004000000f0010f001c000000fb02d6ff0000840384039001000000000410002054616
86f6d610000ab070a14a587ed77ae87ed77d067ef77ab070a1400000a00040000002d010
f00050000001402f9045b051c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205
461686f6d610000a8070a1ea587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1e00000a00040000002
d011200050000002e01010000000a000000320af9045b0506000000313820ffede205000
0002e0100000000040000002d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f
0010f001c000000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000a
b070a15a587ed77ae87ed77d067ef77ab070a1500000a00040000002d010f00050000001
402f904ca051c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610
000a8070a1fa587ed77ae87ed77d067ef77a8070a1f00000a00040000002d01120005000
0002e01010000000a000000320af904ca0506000000323320ffede2050000002e0100000
000040000002d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000
000fb02d6ff000084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a16a587e
d77ae87ed77d067ef77ab070a1600000a00040000002d010f00050000001402f90439061
c000000fb02d6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a20a
587ed77ae87ed77d067ef77a8070a2000000a00040000002d011200050000002e0101000
0000a000000320af904390606000000323820ffede2050000002e0100000000040000002
d010f0004000000f0011200040000002d01050004000000f0010f001c000000fb02d6ff0
00084038403900100000000041000205461686f6d610000ab070a17a587ed77ae87ed77d
067ef77ab070a1700000a00040000002d010f00050000001402f904a8061c000000fb02d
6ff0000840384039001000000cc045000205461686f6d610000a8070a21a587ed77ae87e
d77d067ef77a8070a2100000a00040000002d011200050000002e01010000000a0000003
20af904a80606000000333120ffede2050000002e0100000000040000002d010f0004000
000f0011200040000002d01050004000000f0010f00040000002d011000040000002d011
100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002
d010100040000002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000
b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d010c00040000002d010c000
40000002d010c00040000002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002
701ffff030000001e00040000002d010c00040000002d010100040000002d010e0005000
0000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604a1037
900c40121000500000004010d000000050000000201010000001c000000fb02ceff00008
4038403bc0200000000041000205461686f6d610000ab070a18a587ed77ae87ed77d067e
f77ab070a1800000a00040000002d010f0005000000140299032b001c000000fb02ceff0
00084038403bc02000000cc045000205461686f6d610000a8070a22a587ed77ae87ed77d
067ef77a8070a2200000a00040000002d011200050000002e010100000010000000320a9
9032b0011000000cee1eef0eef22c20ecebed2e20f0f3e12e00050000002e01000000000
40000002d010f0004000000f0011200040000002d010c0004000000f0010f00040000002
d010c00040000002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff0
30000001e00040000002d010c00040000002d010100040000002d010e00050000000102f
fffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b70700000
000040000002d010500040000002d011000040000002d011100040000002d010d0004000
0002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d010100040000002d010e000
50000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604c
f05b707000000000500000004010d000000050000000201010000000c000000320a3b04f
a0603000000323030181700170017000c000000320aae03fa06030000003231331817001
70017000c000000320a2203fa0603000000323236181700170017000c000000320a9502f
a0603000000323339181700170017000c000000320a0802fa06030000003235321817001
70017000c000000320a7c01fa0603000000323635181700170017000c000000320aef00f
a060300000032373818170017001700040000002d011000040000002d011100040000002
d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010500040000002d01010004000
0002d010e00050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf70
70000001604cf05b70700000000040000002d010c00040000002d010c00040000002d010
c00040000002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff03000
0001e00040000002d010c00040000002d010100040000002d010e00050000000102fffff
f0005000000090200000000050000000b02feffcdf707000000160473039607f2013e070
500000004010d000000050000000201010000001c000000fb02ceff000084038403bc020
0000000041000205461686f6d610000ab070a19a587ed77ae87ed77d067ef77ab070a190
0000a00040000002d010f000500000014026b0348071c000000fb02ceff000084038403b
c02000000cc045000205461686f6d610000a8070a23a587ed77ae87ed77d067ef77a8070
a2300000a00040000002d011200050000002e01010000000e000000320a6b0348070d000
000c8ede4e5eaf12c20eff3edeaf200050000002e0100000000040000002d010f0004000
000f0011200040000002d010c0004000000f0010f00040000002d010c00040000002d011
000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002
d010c00040000002d010100040000002d010e00050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d010a000
40000002d01020004000000f0010e00040000002d011000040000002d011100040000002
d010d00040000002701ffff030000001e00040000002d010a00040000002d01010004000
0002d010200050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf70
70000001604ae05210743058700040000002d011000040000002d011100040000002d010
d00040000002701ffff030000001e00040000002d010a00040000002d010100040000002
d010200050000000102ffffff0005000000090200000000050000000b02feffcdf707000
0001604ae0521074305870007000000fc020000339933000000040000002d010e0005000
00004010d00000005000000020102000000070000001b04940548016705a000050000000
20101000000050000001402500558011c000000fb02bdff0000000000009001000000cc0
44000205461686f6d610000aa070a18a587ed77ae87ed77d067ef77aa070a1800000a000
40000002d010f00050000002e010100000030000000320a500558011b000000cee1eef0e
ef220efee20e0eaf6e8ffec2c20ecebed2e20f0f3e12e002f0025002400250024001f001
500260024001500230021002600260023002b00140015002b00250026001400150025002
10025001400050000002e0100000000040000002d010a0004000000f0010f00040000002
d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e0004000
0002d010a00040000002d010e00040000002d010200050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b02feffcdf7070000001604ae05210743058700040000002d011
000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002
d010a00040000002d010e00040000002d010200050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b02feffcdf7070000001604ae0521074305870008000000fa0200001
000000080008000040000002d010f000500000014027605f8040500000004010d0000000
500000002010100000005000000130276059f0505000000140276054b050500000014025
005b0051c000000fb02bdff0000000000009001000000cc044000205461686f6d610000a
b070a1aa587ed77ae87ed77d067ef77ab070a1a00000a00040000002d011200050000002
e010100000013000000320a5005b00508000000d1d4c820ccccc2c1280032002d0015003
400340027002700050000002e0100000000040000002d010a0004000000f001120004000
0002d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e000
40000002d010a00040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff0005000
000090200000000050000000b02feffcdf7070000001604ae05210743058700040000002
d011000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e0004000
0002d010a00040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff00050000000
90200000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b70700000000040000002d011
000040000002d011100040000002d010d00040000002701ffff030000001e00040000002
d010a00040000002d010e00040000002d010f00050000000102ffffff000500000009020
0000000050000000b02feffcdf7070000001604cf05b7070000000008000000fa0200000
000000000000000040000002d01120004000000f0010f00040000002d01010004000000f
0010e000500000004010d00000005000000020102000000070000001b04af05960721002
10007000000fc020000000000000000040000002d010e00040000002d01100004000000f
0011200040000002701ffff050000000c02cf05b707030000001e00050000000102fffff
f0005000000090200000000040000002701ffff030000001e00050000000102ffffff000
500000009020000000004000000f001080004000000f001070004000000f001050004000
000f0010c00040000002701ffff04000000f0010d0004000000f0011100040000002d010
300040000002d010400040000002701ffff0800000026060f000600ffffffff010004000
0002701ffff0d000000320abb02f60701000400e50300000a08250320001c001c000000f
b02ceff0000000000009001000000000440001254696d6573204e657720526f6d616e00a
e87ed77d067ef77ad070a0700000a00040000002d010500050000000201010000000d000
000320aeb021800010004000000000042082503200016001c000000fb021000070000000
000bc02000000000000000253797374656d0077050466770c008a0100000a000c008a010
c008a0100000a00040000002d010700030000000000

Рис.4 Оборот рынка акций и индексы ММВБ.

В январе ярко выраженного лидера роста среди “голубых фишек” на рынке
наблюдалось. Больше всех выросли бумаги нефтяных компаний: “ЮКОС” – на
21,49%, “Сибнефть” – на 21,31%, “Лукойл” – на 18,45. Хотя в конце
месяца и наметилась положительная динамика цен на мировых нефтяных
рынках, рост акций нефтяных компаний выглядит довольно странно на фоне
суммарного месячного падения цены на “черное золото”. Также заметного
прогресса добились акции ОАО “Ростелеком”, подорожавшие на 17,80%, и
акции Сберегательного банка РФ, подорожавшие на 16,78%

Доля фондового рынка ММВБ в общем рыночном обороте России в январе
составила 86%.

Структура оборота российского рынка акций в январе 2002 года
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Рис.5. структура оборота рынка акций в январе 2002 года.

Факторы ценообразования на фондовом рынке

В начале года начали подтверждаться прогнозы по основным показателям
экономики России. На фоне прошлогодних тяжелейших
финансово-экономических кризисов в таких развивающихся странах, как
Турция и Аргентина, такая позитивная информация привлекает инвесторов на
российский финансовый рынок. Это способствовало росту рынка акций в
конце 2001 года, который продолжился в первые дни января.

Как сообщают ведущие информагентства, российские госучреждения
подтверждает прогнозы итогов 2001 года. По данным, Минэкономразвития,
рост валового внутреннего продукта России в 2001 году составил 5%,
инфляция – 18,6%, объем промпродукции вырос на 4,9%, инвестиции в
основной капитал – на 8,7%. По данным Министерства Финансов, профицит
федерального бюджета в 2001 г. составил 216.1 млрд. руб., или 2.4% ВВП,
доходы – 1592.3 млрд. руб., расходы – 1376.2 млрд. руб. К тому же уже
стали поступать прогнозы на следующий год. Так премьер- министр РФ М.
Касьянов заявил, что правительство намерено снизить инфляцию до уровня
12-14% в 2002 году. А рост ВВП, по его мнению, составит 3,3%.

Благодаря хорошим макроэкономическим показателям ситуация в России
остается благоприятной для привлечения капитала на российский рынок. Но
технические факторы мешают дальнейшему росту: в середине января рынок
акций достиг своего пика и в последующие недели находился в состоянии
неопределенности.

В первую очередь дальнейшему росту препятствует падение мировых цен на
нефть. В первой половине месяца стоимость нефти сорта “брент” снижалась
быстрыми темпами и перескочила за отметку 18,5 долл. за баррель. Одной
из причин этого спада стал рост товарных запасов нефти в США – одного из
главных мировых потребителей сырья. В середине месяца стало известно,
что снижение квот на добычу нефти предпринятое ОПЕК в конце прошлого
года – не окончательное, и может последовать дальнейшее снижение квот
картелем. Под влиянием этой новости падение цен остановилось, и
наметился небольшой рост. В результате стоимость фьючерсного контракта
на нефть марки “Brent” с поставкой в пределах месяца на Лондонской бирже
упала за месяц на 4% и составила 31 января 19,18 долл. США за баррель.

Второй фактор, препятствующий росту российского рынка – нестабильная
ситуация в США. В начале месяца на американском рынке наметился
небольшой рост, и технологический индекс Nasdaq вырос более чем на 5%.
Но, как можно понять из сообщений СМИ, денежные власти США не разделяют
оптимистических взглядов на такое развитие рынка. Глава ФРС США Алан
Гринспен заявил, что пока рано говорить о восстановлении американской
экономики. Он считает, что пока сохраняются риски возобновления рецессии
в стране. По мнению министра финансов США Пола О’Нила, США потребуется
еще 9-18 месяцев, что бы вернуться к годовым темпам роста 3,5%. Тем не
менее, опасения ФРС США несколько угасли в конце месяца: прозвучало
несколько оптимистичных прогнозов денежных властей, в конце месяца ФРС
не снизила процентные ставки, хотя инвесторы ожидали обратного.
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Рис.6. Цены фьючерских контрактов на нефть с поставкой в пределах
месяца.

Исходя, из технических параметров можно заключить, что в январе
прекратилась тенденция роста. “Быки”, попытавшиеся снова повернуть рынок
к росту 22 – 23 января, были остановлены “медведями”. Большой объем
торгов указывает на ожесточенную борьбу “быков” с “медведями”. В
результате этой борьбы в конце месяца рынок несколько раз достиг уровня
своей поддержки (для СФИ ММВБ – 255 пунктов, для ММВБ 10 – 458 пунктов),
что может свидетельствовать о скором развороте рынка и начале падения
цен.

По всей видимости, рынок акций в дальнейшем ожидает снижение цен. Как
только индексы ММВБ опустятся за уровень своей поддержки, на рынке
начнется спад. На сколько это спад будет ощутимым, зависит от внешних
факторов, таких как стоимость нефти на мировых рынках и состояние
американского рынка.

Заключение

Анализ? фондового рынка – это исследование динамики рынка, чаще всего
посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления
движения цен. Термин “динамика рынка” включает в себя три основных
источника информации: цена, объём и открытый интерес (объём открытых
позиций в случае анализа рынка срочных контрактов).

Существует три постулата, на которых стоит анализ:

Рынок учитывает всё. Всё то, что каким-либо образом влияет на рыночную
цену, непременно на этой самой цене отразится.

Движение цен подчинено тенденциям. Понятие тенденции или тренда (trend)
? одно из основополагающих в техническом анализе.

Из данного положения проистекают два следствия.

Следствие первое: действующая тенденция, по всей вероятности, будет
развиваться далее, а не обращаться в собственную противоположность. Это
следствие есть не что иное, как перефраз первого ньютоновского закона
движения.

Следствие второе: действующая тенденция будет развиваться до тех пор,
пока не начнется движение в обратном направлении, т. е. начнется
тенденция обратная существовавшей тенденции.

Принципы анализа применимы и на фондовом и на финансовом рынках. Они
могут с успехом найти себе применение при операциях с опционами и
спрэдами. Поскольку прогнозирование цен является одним из факторов,
который обязательно учитывается хеджером, использование технических
принципов при хеджировании имеет неоспоримые преимущества.

Еще одной сильной стороной анализа является возможность его применения
на любом отрезке времени. И совершенно не важно, играете ли вы на
колебаниях в пределах одного дня торгов, когда важен каждый ценовой тик,
или анализируете среднесрочную тенденцию, в любом случае используются
одни и те же принципы. Иногда полагают, что для долгосрочных прогнозов
более подходит фундаментальный анализ, а удел технических факторов ?
лишь краткосрочный анализ с целью определения моментов входа и выхода из
рынка. В то же время, использование недельных и месячных графиков,
охватывающих динамику рынка за несколько лет, для долгосрочного
прогнозирования оказывается достаточно плодотворным.

Список использованной литературы

1. Алехин Б. И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.
1991.

2. Баташов Д, Смолькин И., Фиолетов Е. Системы регулирования рынка
ценных бумаг в России и за рубежом // Рынок ценных бумаг, 1999. № 22.

3. Делягин М. Современные политические факторы развития фондового рынка,
2000, № 12.

4. Жуков Е. Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М. 1995.

5. Кавецкий И. М. Фондовый рынок. Санкт-Петербург. 1993.

6. Калашников А. В. Продавец – биржа – покупатель. М. 1992.

7. Кузнецов М. В., Овчинников А. С. “Технический анализ рынка ценных
бумаг”, М., Инфра-М, 1996 г.

8. Миркин Я. М. 30 тезисов. Ключевые идеи развития фондового рынка //
Рынок ценных бумаг. 2000. № 11.

9. Миркин Я. М. Как структура собственности определяет фондовый рынок?
// Рынок ценных бумаг. 2000 г. № 1.

10. Миркин Я. М. Традиционные ценности населения и фондовый рынок. //
Рынок ценных бумаг. 2000. № 7.

11. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.. “Перспектива”.
1995.

12. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. Галанова, А. И. Басова. – М.
1996.

13. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество / Н. Т.
Клещев, А. А. Федулов, В. А. Симонов и др.; под ред. Н. Т. Клещева. – М.
1997.

14. Семенкова Е. В. “Операции с ценными бумагами”, М., Перспектива,
Инфра-М, 1997 г.

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter

Похожие документы
Обсуждение

Оставить комментарий

avatar
  Подписаться  
Уведомление о
Заказать реферат!
UkrReferat.com. Всі права захищені. 2000-2020