Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

8

Содержание

I. Особенности деятельности по введению реестра в России

II. Хеджирование на рынке ценных бумаг

III. Задание

IV. Тесты

Список литературы

Особенности деятельности по введению реестра в России

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг — это сбор,
фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих
систему ведения реестра владельцев ценных бумаг [7, с. 233].

Система ведения реестра владельцев ценных бумаг — это совокупность
данных, зафиксированных на бумажном носителе и/или с использованием
электронной базы данных, обеспечивающая идентификацию зарегистрированных
в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг номинальных держателей
и владельцев ценных бумаг и учет их прав в отношении ценных бумаг,
зарегистрированных на их имя, позволяющая получать и направлять
информацию указанным лицам и составлять реестр владельцев ценных бумаг
[4, с. 182].

Реестр владельцев ценных бумаг — это часть системы ведения реестра,
представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием
количества, номинальной стоимости и категории, принадлежащих им именных
ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и
позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию
принадлежащих им ценных бумаг.

Держатель реестра — это юридическое лицо, которое оказывает услуги по
ведению реестра владельцев ценных бумаг [7, с. 233].

Держателем реестра может быть:

– эмитент ценной бумаги в случае, если число владельцев эмитированных им
именных ценных бумаг (кроме акций) не превышает 500 лиц, а в случае
акций — не превышает 50 лиц;

– регистратор — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, то
есть независимая от эмитента специализированная организация, которая
осуществляет деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг;

– в случае, если число владельцев ценных бумаг превышает 500 (а в случае
акций — 50 и более), их реестр в обязательном порядке ведет
профессиональный участник.

Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного
числа эмитентов. В свою очередь, эмитент может заключить договор на
ведение реестра всех своих эмиссионных ценных бумаг только с одним
регистратором [7, с. 234].

Деятельность по ведению системы реестра владельцев ценных бумаг является
исключительным видом деятельности регистратора на рынке, которая не
может совмещаться ни с какими другими видами профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг.

Номинальный держатель. В системе ведения реестра владельцев ценных бумаг
могут быть зарегистрированы два вида владельцев:

1) владелец ценной бумаги;

2) номинальный держатель ценной бумаги.

Номинальный держатель — это лицо, зарегистрированное в системе ведения
реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария, и не являющееся
владельцем в отношении этих ценных бумаг [7, с. 234].

Номинальным держателем ценных бумаг могут быть любые юридические и
физические лица, в том числе профессиональные участники рынка ценных
бумаг.

Номинальный держатель необходим в двух случаях:

1) в целях обеспечения секретности, т. е. для сокрытия действительного
собственника ценной бумаги в тех случаях, когда это ему необходимо;

2) в целях обеспечения возможности централизованного клиринга и расчетов
на рынке ценных бумаг. В результате создается уникальная возможность
бесконечного процесса совершения сделок между участниками рынка без
перерегистрации прав собственности на ценную бумагу в системе ведения
реестра ее владельцев.

В качестве номинального держателя соответствующих ценных бумаг
регистрируются как централизованный (расчетный) депозитарий, так и
брокеры, и дилеры [7, с. 234].

Номинальный держатель может осуществлять права, закрепленные ценной
бумагой, например, право участия в собрании акционеров, только при
наличии полномочий на это от непосредственного владельца ценной бумаги.

Ценные бумаги клиентов номинального держателя не подлежат взысканию в
пользу его собственных кредиторов.

К основным функциям номинального держателя в отношении владельцев ценных
бумаг относятся:

– обеспечение получения владельцем всех выплат, которые ему причитаются
по ценной бумаге за время нахождения ее в собственности владельца;

– осуществление сделок с ценными бумагами по поручению их владельца;

– осуществление учета ценных бумаг на раздельных забалансовых счетах и
обеспечение их наличия в количестве, достаточном для удовлетворения
требований владельцев;

– внесение в систему ведения реестра записи о передаче ценной бумаги на
имя ее владельца по его требованию.

Одновременно по требованию держателя реестра номинальный держатель
обязан предоставить списки владельцев, номинальным держателем ценных
бумаг которых он является на соответствующую дату.

Деятельность по ведению системы реестра включает большое число
направлений, основными их которых являются:

– ведение лицевых счетов зарегистрированных в реестре лиц;

– ведение учета ценных бумаг эмитента на его лицевых счетах (отдельно по
выпуску ценных бумаг от счетов по выкупу ценных бумаг эмитентом);

– ведение регистрационного журнала по каждому эмитенту (уставный
капитал, дивиденды, выпуски ценных бумаг, дробления и консолидации
акций);

– хранение и учет документов, являющихся основанием для внесения записей
в систему ведения реестра;

– учет начисленных доходов по ценным бумагам эмитентов.

В целом в системе ведения реестра должна содержаться информация об
эмитенте, его ценных бумагах, зарегистрированных владельцах этих ценных
бумаг, видах и количестве принадлежащих им бумаг.

Изменения в систему ведения реестра вносятся на основании установленного
перечня документов, в частности, распоряжения владельца (номинального
держателя) о передаче ценной бумаги (передаточное распоряжение), а также
иных документов, подтверждающих переход права собственности на ценную
бумагу, например, свидетельство о наследстве, договор дарения, решение
суда.

Отказ от внесения записи (или отклонение от записи) не допускается, за
исключением случаев, предусмотренных законодательством [7, с. 234].

Основные функции регистратора вытекают из содержания его деятельности и
могут быть сведены в следующие группы:

– открытие лицевых счетов владельцам ценных бумаг и номинальным
держателям ценных бумаг;

– осуществление всех необходимых операций по лицевым счетам, связанным с
изменением количества и видов, ценных бумагу владельцев ценных бумаг,
выплатой им доходов по ценным бумагам эмитента;

– постоянное совершенствование всей системы ведения реестра владельцев
ценных бумаг;

– своевременное и полное доведение информации, предоставляемой
эмитентами регистратору, до владельцев лицевых счетов;

– предоставление владельцам лицевых счетов выписок о состоянии лицевого
счета и выписок из состава реестра акционеров;

– предоставление реестра акционеров руководству акционерного общества и
тем акционерам, которые по закону имеют право на получение данного
реестра;

– при окончании или досрочном прекращении договора с эмитентом передача
всей системы ведения реестра владельцев его ценных бумаг в установленном
порядке новому регистратору.

Трансфер-агент — это юридическое лицо, которое по договору с
регистратором осуществляет функции по приему и передаче информации и
документов, необходимых для открытия лицевых счетов и проведения
операций по ним в системе реестра владельцев ценных бумаг, от владельца
лицевого счета к регистратору и обратно [7, с. 235].

Необходимость трансфер-агента вытекает из пространственной
распределенности владельцев ценных бумаг. Сам регистратор обычно
находится в одном из центральных городов, а владельцами ценных бумаг
могут быть лица, проживающие по всей стране.

Трансфер-агент осуществляет связь владельцев ценных бумаг с
регистратором, когда они расположены на существенном удалении друг от
друга [7, с. 235].

Главные задачи трансфер-агента:

– прием документов от владельцев лицевых счетов при совершении ими тех
или иных операций с ценными бумагами;

– проверка подлинности представленных документов (в меру возможности) и
подписей на них;

– передача установленным способом полученных документов регистратору;

– передача владельцам лицевых счетов необходимых документов
(сертификатов ценных бумаг, выписок из реестра);

– осуществление в оговоренных случаях выплаты доходов по ценным бумагам.

Основными источниками доходов регистратора являются:

– оплата услуг регистратора эмитентом согласно заключенному между ними
договору;

– оплата услуг регистратора со стороны владельцев лицевых счетов.

Регистратор самостоятельно устанавливает плату за свои услуги, но ее
максимальный размер в случае оказания услуг владельцам лицевых счетов
ограничивается нормами, устанавливаемыми федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Услуги регистратора оплачивает по отдельности каждая сторона сделки при
купле-продаже ценной бумаги.

Основные виды услуг регистратора, которые подлежат оплате его
пользователями:

– открытие лицевого счета;

– внесение или изменение сведений в системе ведения реестра владельцев
ценных бумаг;

– внесение изменений в лицевые счета, прежде всего, в результате
совершаемых операций с ценными бумагами;

– предоставление по требованию клиентов выписок о состоянии лицевого
счета или из реестра владельцев ценных бумаг.

Хеджирование на рынке ценных бумаг

Хеджированием называется практика заключения на фьючерсной или опционной
бирже срочных сделок на продажу или покупку валюты или ценных бумаг для
страхования от предполагаемых в будущем колебаний цен или процентных
ставок [10, с. 101].

Сущность хеджирования заключается в покупке или продаже фьючерсных или
опционных контрактов одновременно с продажей или покупкой базисного
актива с тем же сроком поставки, а затем проведения обратной операции с
наступлением дня поставки. Хеджирование способно оградить хеджера от
больших потерь, но в то же время либо полностью лишает его возможности
воспользоваться благоприятным развитием конъюнктуры, либо снижает его
прибыль.

Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов:
форвардных, фьючерсных и опционных [10, с. 102].

Изначально форвардные/фьючерсные контракты возникли для целей
страхования покупателей и продавцов от будущего неблагоприятного
изменения цены. Например, если производитель пшеницы собирается через
несколько месяцев поставить на рынок зерно, то он может хеджировать риск
возможного будущего снижения цен за счет заключения форвардного
контракта, в котором оговаривается приемлемая для него цена поставки.
Таким же образом поступит покупатель пшеницы, если он планирует
приобрести ее через несколько месяцев. Для хеджирования форвардные
контракты имеют тот недостаток, что диапазон их применения сужен в силу
самой характеристики данных контрактов. Поэтому в реальной практике для
страхования используют преимущественно фьючерсные сделки [9, с. 174].

Хеджирование может быть полным или неполным (частичным). Полное
хеджирование полностью исключает риск потерь, частичное хеджирование
осуществляет страховку только в определенных пределах. Наиболее простая
схема хеджирования будет заключаться в открытии инвестором одной или
нескольких позиций на весь период времени, в котором заинтересован
вкладчик. В то же время ситуация на рынке постоянно меняется, что может
потребовать от инвестора с определенной периодичностью пересматривать
свои позиции в ходе периода хеджирования [6, с. 84].

Для хеджирования своей позиции инвестор должен определить размер
возможных расходов и необходимое число контрактов, которое требуется
купить или продать. Так как хеджирование является делом дорогим и
сложным, то требуется проведение большого объема вычислений при оценке
полных расходов на хеджирование и при сравнении альтернативных способов
хеджирования.

Задача 1. Рассчитайте текущую цену бессрочной облигации, используя
данные таблицы для своего варианта.

ПоказательВариант №9Номинал облигации, тыс. руб.150Купонная ставка,
%9Рыночная норма доходности, %12

Решение:

Оценка бессрочных облигаций (облигации с периодической выплатой
процентов, но без обязательного погашения) производиться по формуле

PV обл=Y/r (1)

где:

P Vобл – текущая стоимость облигации, ден. ед.;

Y – купонный доход, ден. ед.;

r – требуемая норма доходности, %.

1. Рассчитаем величину купонного дохода по формуле:

Y =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К

С – номинал облигации

К – купонная ставка.

Y
=picscalex100010009000003f900000003001c000000000005000000090200000000050
00000020101000000050000000102ffffff00050000002e0118000000050000000b02000
00000050000000c02e00300061200000026060f001a00ffffffff000010000000c0fffff
fb8ffffffc0050000980300000b00000026060f000c004d617468547970650000c000080
00000fa0200001000000000000000040000002d010000050000001402000240000500000
01302000276041c000000fb0280fe0000000000009001000000020002001053796d626f6
c000039100a85a0f1120040adf37749adf3772040f5772d146634040000002d010100080
00000320a6002e804010000003d7908000000320a6e01a00201000000b4791c000000fb0
280fe0000000000009001000000000402001054696d6573204e657720526f6d616e0040a
df37749adf3772040f5772d146634040000002d01020004000000f001010009000000320
a8c032c01030000003130306508000000320a6e01a80301000000393009000000320a6e0
1300003000000313530650a00000026060f000a00ffffffff0100000000001c000000fb0
21000070000000000bc02000000cc0102022253797374656d00342d14663400000a00210
08a010000000001000000bcf31200040000002d01010004000000f001020003000000000
013,5 тыс. руб.

2. Рассчитаем текущую стоимость бессрочных облигаций

PV обл=13,5/12 = 1,125 тыс. руб.

Задача 3. Рассчитайте текущую стоимость акции, используя данные таблицы
для своего варианта.

ПоказательВариант №9Величина последнего выплаченного дивиденда,
руб.725Темп прироста дивидендов, %8Рыночная норма доходности, %12

Решение:

1. Рассчитаем текущую стоимость акций по формуле:

P = D/i

где D – гарантированная величина дивиденда по акции,

i – рыночная норма доходности.

2. Рассчитаем величину дивиденда по формуле

D =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где D1 – величина последнего выплаченного девиденда

E – темп прироста девидендов

D =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 = 58 руб.

P = 58/12 =4,8 руб.

Задача 5. Рассчитайте текущую цену купонной облигации, с выплатой
доходов в течение периода обращения, используя данные таблицы для своего
варианта.

ПоказательВариант №9Номинал облигации, тыс. руб.70Купонная ставка,
%5Срок обращения, год10Рыночная норма доходности, %14

Текущая стоимость купонной облигации равна сумме текущей стоимости
номинала, выплачиваемого в момент погашения, и текущей стоимости потока
купонных выплат, производимых в конце каждого купонного периода.

Текущая стоимость номинала =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Текущая стоимость номинала =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,05

Текущая стоимость номинала =73,5 тыс. руб.

Текущая стоимость потока купонных выплат вычисляем по формуле

Определим современную (текущую) стоимость такого потока:

picscalex100010009000003f632000000004513000000001610000026060f002220574d
46430100000000000100d45c000000000200000000200000a01e0000a03e000001000000
6c0000000000000000000000cc0000002d00000000000000000000000414000035040000
20454d4600000100a03e00000c0000000100000000000000000000000000000000050000
0004000040010000f000000000000000000000000000000000e2040080a9030046000000
2c00000020000000454d462b014001001c000000100000000210c0db0100000060000000
60000000460000007c16000070160000454d462b224004000c000000000000001e400900
0c00000000000000244001000c000000000000003040020010000000040000000000803f
214007000c0000000000000008400005c8150000bc1500000210c0db0100000000000000
0000000000000000000000000100000089504e470d0a1a0a0000000d49484452000000cd
0000002e0802000000040e0a12000000017352474200aece1ce90000155a49444154785e
d59cd78e24b7b245ef5c79ef2103417a12f4ffbf23400f8220efbd97ceea59ad7502acea
9ceaaaeea939f9906031c96098cd6030925977fef9e79fff3bebf5c30f3f3cf3cc33b0f0
e79f7ffeffdd8bf2efbffffec8238fdcb973e7efbfffb6c64a7e3efef8e33ffffcf3638f
3df6d0430f51f3e8a38f7efffdf7cf3efbac2d7ffdf5571ad058b2480791bffefa8bc691
62a0871f7e98367ffcf107a3f8f3975f7e79e28927ea48176a9e7efa696a7efcf1470a90
8202f510a417051e4196ee3ca286a7d4c0c36fbffd067b94a1007bb4f9e9a79f9e7aeaa9
b3aa79ffe0aa4b0d5086550451def473236cdf3917cec00a06d3b4d89b32a26a3c61c125
0ee01015f0d4b2d0c1a8dc05168fb86c5c77cd6c2f3087e13139b8a4c6be94195d044813
0a50039d299a0266a0cb679f7df6eaabafaaf11019a6a9fceebbef9e7bee390aa2d921b0
1fa3c7d88d18eca688c021b23bc3b9d48313c939834e1004297884069c39475f67c3191c
0335c0a40088873d30aa20a326ef356513109a13b7214c29d0d72938affc56b607194f3e
f9a46d2005fe7084f4d5154d55068e3027c374f72e9f0c41bdd8c52ab9e420a8af7d00a1
c66c415e784609208c42bad51c5a81a7cccf1341069dcb25e9689c9ed2116b2100d305f3
b8ae418d02a6b500ec90338f8bcf403b8e48634186452122c880261735820ff3431c6a28
918edc19f19b6fbee1e9471f7d045e4100cd98be50e0725c5aea87e407ca12e442e35442
04dcc01ebce94a411ec4739653270c21b55314751b7dd19e0189cb821a435d88cf25c8e0
1c878766982d27f2704e7ff6edb7df3efffcf30aa0dfaec6425e01438239431f2e84d7ab
3905798ad6a89fee30bd800cf405440422057b815a463450e36a06d7d1c6fed421d1066a
747cf9e5977d3ac347d7f4a24950083f58e8a5975e72c93ed15437de1df5c2ad327efae9
a7afbdf69af3075611c490e3c606553b67b9f4555c9f7cf2894e8b104751f969f0c45d64
50892ee213df53779a510f08dc1f80517e52e6aec3c703616f9b39100853bfb604a33e62
746633051c1e77eae90898a4c645afb7de7acb21bc809d8b8e3cd045c6dc1fb8be03b8da
3f2005d8330853162603ca67fabdf2ca2ba8c5bbac7ef9e5975f7ffdf5896c9fcd9f6151
44d50f613cfd93de25a7edb68047d849bfc54f231e0a7437aa2b3283da575f7d05aa8ccc
8acfa877c17527483d14a0a6aba3a5a1154338f472d98bf6f049639a0920eeb5b772718d
b00aa0312133c45df08373a13ad87be1851760c95d4ba18b4c2a91b24fb77da40827e2f4
e8eeda293fc1acc28d63c89208ce279a012343257ed2c64abb7be9396ce034cd2d3911d3
1a65dd15350c6447273400e2ee92c1e5a6849f141a8202becabd6acc40c72e1ac65d8505
eb730c31fce014d0a7dc3adff4eb387e0acc90dcfce90c5ffac6d3091d47a1b50ccbb9af
c6f74cdb6824bdd71c42b800534d6e47e668ab1595fce40e5c3efffc739e8ae9361636b0
cd2e2002c784548c812137b9e2dee59280523a02978164067f603dfe833b041dd7a1e5c7
cd904fb987d1e3b47a48af29b872a152b386e61da70b3884e0769bb3e10c85aa5940a07e
0d621098b2fb037e0a3b96390ab64ffe5c9aeba9725ac95d0418e151d05d79d9988da73f
35bf88675cea59e9d4b8c6a0d0a02cca4493b858b80540fc8c2c74caf0e5e4f2ca343359
657b28d058541915c4d232a3a27f1b05a6847e9d806cea474f864432b380f2084ece86b3
5d6d020ecd83f6bff8e20b0ab4d1129a591fe6a51ba0be4533ffaf8ea8274287a069d83c
25851c4cea838e65346b7e5c36b8e75aa0c64f81e2d644b232435ce853f7a4f6a20cb662
9b027b3aa16fae2482b2a43f8687607d84450fece2ec7236a225236337cbcc8178562da7
2fa067c319dce3c9e644d16679823c538a63e363d902b6b4bb89abb436690a32518b754d
b0190562d15c5a882161c1b83410e29272b7616ac388981a9ee20cb487ac526916977233
a4ad28ed7193a6e894c280ba79922c0702e5a69a11c2bef8e28b85bcbe8883383347e9e6
f43e7ad0b3e1ac29e24c0204ac1d4c6bee189b1a13f7ee43313cba0034ada7c24bb13770
36d7b5e93fe63682eefea401d0d11509b5d9cc0672c5a3e603f5795038c443d851f6f29d
767761c5b4d0f79da979b5902a6a97718fb6ee3d3bca240ce092013ae2c318224c6c21dd
fff0baa90a10090760b6c6e442d051e369cae9c5de5b0fd106e2aa75d360dc854c222e88
002525bad8c9466ea6b04c1fc9402da06401a0504b9eba4a5268b8695a5aeadeb89b7f11
91f442102a5db6883e051c77e17b1f4234771eedbe65bbe9e1d25fcc70ba4b3b9b3f33dc
e142f5086c64606e56ed7b5f627f9e66669733adb8bb0f10641ad55c1d6552912c5e130a
68b07c2f9c080bd753742d2c7430135e65cb22e5224b1be31e2f709985ec0e273833dffa
8b2d433d5f983a25e66a3e59bdf1b2984eae2c6201d961fef4c84cb6cf86b310a0f6b99b
6e757b68164aa8955ecfbd69cb4c251496bc06b6f4f59498e002a31ed1117951cb79a8d3
25a730dda10319a8e9290df8a4df66530a18c995d18b25150039a8ab79668654834e98d6
f7960a0694a6a985bbabc40c091cfa74ff7a79c0c689a5eed005b6a180ccac688c8a0967
a2dc58d8a8020e3c28c6cf4e5979a2a16619e622eebd7bd10b82263c216588863c1e6d68
0e7928050b45213e8dc91882bbcb50697a99df9bd98f81d30b328fd21416828ca84bf3e5
2cb29001312948cb8d230f72ae0e772f74e5810048599e6decc8fd74896e9602938a90da
37d417ab4193afe503a6511fcee0f5d75f676cd61a64e3a92b1a3508ac5204bb5aa68dd3
74fa0330aa3fe815243ff55235738abb25c4631bab193e2faee5e38f3f76c4f97a510720
11442a33724b3e20b2987cb297366c60744fc1f7a41b57ee50ce51946475ba2ebb4b8685
fac5f144e4b6a5be167d8d22ae2ed714279c6e83e898200690311dc538d2822140e0f919
ccd9d91b778820af5520ef221dbd17957b27b46002d6ba4f021a7abdf9e69b0c61d6c097
3f9d8cc0d589c218f3dda5ab2d4fa1c099448fd7deec045da8752e03b699b8ee0f74e128
07359a46b197afd4f6f2231d67a3be0a3dd398ee1d7dbbb0d3dd6398468a90f54c2583f6
4ef6b6e5bdae323deae784b990ab6dc5743094159879232a7d17e1659493ff6b2a23bf0b
790b9fead381ed5ed5b7c92a18723165f559526585d5fa3f2f99f4d1e991c48153b6374e
b58707f8970d63b5b8ddf037c8ae7bb6fb4cd650c94f6db1646edd76681a73fa07b27d3f
9b7df8e1870e77114e3470bcc237fe49cf4c9946e68b6b59996308f80fea3d5a83d86e55
5a2ed335a0445f0ee18b269ba9d619fcfa425d5371794e909f6197fd9afab5d7ccebfa82
a817e4b7add396efe5ec502c25f206274eadf9c2a30d4ada239670a32a1d1bf4865743de
b6b0d7a52f7b6d5d2fd64d0ce9fbf97c6331b5392d163220f5c1071fbcfdf6dbb4e12932
7ba4a4e057376e24e78b3c96dd77df7d1724415c176aaed98c94eb488ded8e85ccc4a238
86764da1255d5c53da6a785e45869df4cb871e0c775d577fadf6d0f7c5804ab0af0e4956
dd93b619ba8a1f94892c50a0970b2e65cc83368a3af48eae1b609a45d3e8cd8ca031c96d
cb7b2de508927472b14b73b9a4b68d0cc67ee79d77b0a8ef7701e6fbefbfcf94721f40dc
66be14b7048cd85618376475fd9fbae032bf0c299a6103e32d8f9dd9c57a8028674b04e6
e6118bd20c9d42cd03d340997ae8b8ace880694681a714eecf7ed3c3338cc5dd03b77088
5c00057df2940222205db1da62309e7a7cdc38c4edb6291e8fca4187cb18943baa46bd3c
729bdfb9ea070d67e8c47549ce2f33997a455722a0c033f4620a7ec9d495253250d5632b
bcfedf654edfeebe01358963d4e7595997cbb9c395815e0eda86b1e475befa10975270f4
49e7beedbc5adde0610685ce2e795628ae8da8d1cde31467f66a77a53b98d2390a356d51
ebf820145c37cb395fb87a7d6f8a73ef76d555b6a68448a8ba96781dcfaa570c882d9789
b45933c7f5dedb279f6ada690c814b8dc4319b5b36cabd029ff1d0ae084da4286f074313
525256bd93dbf8e96d8482ec72a22c26516538f8f633fa31dfa661e37d9176975acdfc99
5667fe28e2bd369887b96794bc579f17b6aca7b430f0553b449e5ea6ddfe4d9e09856d53
ed1aaf1a06a27b0ed67a57610ba94c495ca31d3422fab3e015f3b4ccea55d67117107bf9
4c831ac39f1bf6933d5f68cad5c47de17c5b1f72228e3bb73574698668915dde96758671
c5471aeb78cb86fe7db490e2e7e4398f00b0964d7de98839049cecbeadba3c2990a88ab4
f18a8d0606f546df9ddcbaa7304b83560a0defd45135808ccae53313ea5b20969d268fda
c352d6d2a569ca1a40d041a9696294fbdde03fcb09cd9952d96bfe8942a5401cb70b9489
c60848801766f3d3c005464827f385228e62703691045964f175d6f2686326488df67434
9f608d629645870297dffe20b8aaeb0ecf9e4b2540ec2d85b135cccfec84c42f93a89890
61de78e30d83f126d9ae1e0199789fefb98f8b8aec65e4ab1e2f18faf77db3433b477363
943143aaa17e71bd71a29176274ccb65e8a1cbeefc4b705025cd9ceb4c25eeea871aa849
5087eaa568ee12e6c1da4e382a94f7625c5fc338ca4c92d12097e9536a58970468a22d71
c55e6e7516d3f1cfc86476b10d0a4f1c2789c2023b26125b1f0abbdf775d6416a4e53195
ede0439327f0ccfaec9561a3121b30dc9260d484cd45e9cf45b9e50651e9de4a414b9a21
b37d276435898073b80635db7ccf459f810222a4b63f92f3ac1178f2d0f30cd1385747a5
13893baac6a55128d0995e792e5e4aa75ccbbc8260e2e81d3010cdb87780e02a2bd07179
6d5f00a3bc2e2f943d8ba539428871bc2f7079945c54ee0e7d21f354b4737789d826a334
76243fba948feb826cb6c718ae149841232d81ad7a0410cd60f6ad733e949a912c1c8257
530376b45eadf174c1f176329d81f4a66ad9756163ff489bb98f51b7beb28313928ed464
064f9e79ed8dab5ad6e935a3f2d0d6baec8b29214beea9a309579966d9aa471022e97602
a33c836b341309a8a861006028c54f2a51feeefa761960e6a5e8b3b10988e9e595d11138
4b8650e282687d6781325b96f0b5bd23aa5670e354e6cd2677bc1438e0eebb0a1be8f926
3e24a24696b73a539cc5c1bb49da5091a49005cab05a3047471166aa19b3f91ed3a08d51
5abe0d86a68d639b662d8515d05507da5217143a56b9d73a66d47d3469ea35e6f6ab6453
6a97739aa1762b9945e884a4297713e6cba017f15921f32170298048d78704017b29fb82
08827e438b5eccdca27ac1c4ccf0ed931fe8921fb7ecbc51fbea859ab496bbd2f7ec4a67
033575cfc852ff1d08e639ecabd4d56a50ac39436c7ac192dca24319d0a72e6eb2e87e49
c1ccb53ef1c565a12465117cd5952bb201dda702b5f232fdfafa4156659e8e45d84bde60
0e7db6738ef227443039be87b94e1c20d4cc778b3fa366cab6415a356800cbbd849fba56
f5c80cb5749709db7ca8e85e86d25730312e98a6dce76ee98b2ec6793c85193f72e17291
c236004286450635eebcae359337c021206ca0980c3183a1c4f4a548be0086159c1a75d2
1c90087779a697ab390d3ce1d75e0ae268fe3859ce86b339774b5736337457c6c26a9647
ae41542e1eb4157059e308f8c444df905116a9dec177474933a1fe15dfc97060ce149146
0ad0d2145b8ece92518369f8f98dda36800e7cba04affc4c7c51e5924d41f1994886135e
4c60584540e35790a48756a5e816821d2ecc79bb47a441098b807b20db67c39976c54e0a
30b32477f300fffdfadcf9d747de3973f147c7b996516924c07dfa79e72b8df307aeaaaa
892d022af6a70ed57a6a8abe590dadef434e9ed69289ce1ff1f114f6a0202978f05dfb81
c638bc99be474fe39116449b3933d840fc82a219d8398af1220532643399c25c32e497f8
dc11d21e718e3b597e369c85b0206516c05743ea021b3b350dce5a0510be8089a7e86571
72adc834b3d70c35d83dd0c02fb0b38dba6644b74ebbef5e1d48c6d81783aa768bd80c1f
005821eb010241a6392b1f0ea38d963390a219eaf2fdbd5d0a0411bc394017e1a25a746f
f3db057eaa2553182d171a02e2c822857a5d37ac3f1bce34b0890cc154b8e3cf1c8c1aec
13707d526b04d3ce0f0816db40b96f7469bfe4c7cdf7d0cbb15ca69dc1bbaf7779447b83
150a929a2b0896e6110c03b5aceb1ac48eecf0f73f0702d1751cf38baadc27e5de195046
7c94b0649d94d138b2e10016d4dc8ba4e7ec32833c0f9ee41a0e494d38cad970a6b489ea
311e8f5e39bd828ed36bea65b10747d66c93ea9ddf6eec53b4e15d5bbcbce6745d8c32ff
10a059dbeaac693ddda463f08b6259f2a33d9f4a1f89965de48160da6896b09726fc1731
e550945adf831a617eef8b44ea971d654a5e5ec7b95b625c549d381bc9a05de6cf86333f
d0d0d31854a117bd8b92745a269cf194c6f97085b18bdf1d59237ccd8cb8b41563f94804
dbd1d479e18b2f244ccb395941a146c28145072f451733d578d312fabeaf9c790d6571ac
9bba7c3d3029e3ba9ab432e95fc4f9d5d914271edcefb75cf6ee88066992c29c24fe411a
0d5a6a0e4fd19f0d679a3065613654636ac023b5dcfd4a40d5b07b4a2a81d2eb3cacd827
0f12e42e7cd53e1df35ef6edf4c7b4fdee419734de4477fbb91ce210afd417230b2c7a49
e1667136531b7aee5e85b97cc7cf127da216db9bca56f678db7ddf501ba7b7f1c96ec743
e6cfd93efd432398c193d9ccaa191511a1eb12fc3cdd34a90d10d83fa832c565ced69f66
1320e5d167ea6fe442b31077f9935b46e950f2de21dc97113619a27550f946f8b98a88a7
db3d2cee5eb22fb2ae356e1ddbc7187db2bf611629b83b3623b96d5534f4d9fe6f5b2dc0
3177a6234c9bd6a2febdf7dea31e1815abf15d027222302043422d4717bd88c79a95d953
03661c6ee452cb10873177b58ce26eeeaa4b9019fefb46888e37c2cc061126986b2505ee
9a1fbf7bdd715d52cc303b694d28fa0fe56e74d0705f951f48ff6cfe8c050576b1070504
989f2b1a7d53c304f2c37c1d955f442a21471bc8c83b7d899ffc28c60fc1a7a73c500b1b
cde0042da36b54ec1f19393736bc145df22ba733703805c645a566ecf4e887fb9b65145f
c252c90ce9cb0ff40c94a18c15fc3ae170dece86b37461c1cc8dce4357574167603256d9
c09cafa45c46a5a075e726e0702d6cb704eeba8a45ef1bbd62d56d9a9ff5deea15b8cdd0
b2f7e4be7c03760803cd6450c5a445e184d16c8fda3eef85e03d299f6dddf47b18e79cee
019410891755187bba801aebd0ac2f65fce97753ce5d5d88e9eced75ed9e4a990d4c10f8
7e09153bb9e57cef2563ee452820ce7d0019031539b9e725c63dcea7eaa711d0b7c97871
df2ff70999cb851b82c33579367fe6b483d12562ad7eca50346d63a79465777f866e7471
e93c5cfe7bb6cc33b953736fbbddcb7c01e6716f0b8718acd5e79e231edd40c74377b08e
1a991e6e8fae4550adb686d89739ef7c2b5a68ac0389ff0740fcd30856ae10c700000000
49454e44ae4260820840010824000000180000000210c0db010000000300000000000000
00000000000000001b40000040000000340000000100000002000000000000bf000000bf
00004d430000384203000000000000b3000000b3ffff4c43000000b3000000b3ffff3742
2100000008000000620000000c00000001000000150000000c0000000400000015000000
0c0000000400000051000000c02600000000000000000000cc0000002d00000000000000
000000000000000000000000cd0000002e00000050000000100100006001000060250000
000000002000cc00cd0000002e00000028000000cd0000002e0000000100080000000000
0000000000000000000000003a0000000000000000000000ffffff00f2f2f200fbfbfb00
fdfdfd00f9f9f900fefefe00f7f7f700f5f5f500fcfcfc00f1f1f100fafafa00f6f6f600
f3f3f300f8f8f800f4f4f400e8e8e800f0f0f000eeeeee00e4e4e400efefef00ebebeb00
ececec0005050500e7e7e7000f0f0f00030303000909090006060600070707000a0a0a00
0b0b0b00e5e5e5001e1e1e0002020200080808001313130001010100151515000c0c0c00
04040400eaeaea00101010000d0d0d000e0e0e00ededed00181818001414140012121200
1111110019191900e6e6e600e3e3e30017171700e0e0e00016161600e9e9e9001a1a1a00
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010108010104010101010801010101010103010104010f010401040a0c0101140101
010101010101010101010101010101010101010101010101060101090308010101010101
01010101010b02010b05070e010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010201010e120b060101010101010101010101010101010104010e0e
0101010c1403010101020101010101010101010101010101010000000101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101070103
0109012d0101010f030302010e060a06010e01010e01010101010b050101010101010101
010101010101010101010101010101010e0409010f01010701010101010101010e010403
010401010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
030103060101050101010101010101010101010101010101040107010115010101010102
010b0f010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010109010109010e0b0104010104
01010e0e010601010701010c0109010b010c080101010101010101010101010101010101
0101010101010101010a0101010e01010101010101010101010106010103110101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010b01010801290f01
0101010101010101010101010101010105010112060102010409010f01010e0101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101080e01080c010d0101030c010a0301060c010501
01380b010112010114010404010101010101010101010101010101010101010101010101
0b220115010103030101010101010101010b010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010b0401090101060101010101010101
010101010101010101010f01010e01010112090105060101010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101040301011c1b010116010909010837192801040101010c04010c01
0001010b010101010101010101010101010101010101010101010101010900010e0f0105
010101010101010101011c0206010b0e0101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101042301070106010d01010101010101010101010101010101
0b0c0901020109170a011501060101030101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
040401010700010604301a221f00040700010c0103010501010301000107090101010101
01010101010101010101010101010101010101010b062504010106010101010101010101
0104011c0103010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101170b01010104010101010101010101010101010101010101040101030b0b0104
270601010305010601010101010101010101010101000000010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010d09010b042c04
072a002a222801012f05010103010a03010b1e0104090109070607010506010103010f01
0301010101120101010f010c010100010108060f010107010107060201010b01000c010b
010101010101010101010101010101010101010101010101010601010504012301010605
0107060701010401090401080901010b0101110101010e0109010107091f030901010b01
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101200106070609270b010901080b010801
000b07090a0101010b011c0c010107011e002c01110101070103010b0107030408012b01
12010e010d140128110101300418011f1201011b000a01010009010b0101010101010101
01010101010101010101010101010101010c0609010b012207010111012c001e0612010e
0101010106030e0105050123010c01010c090101011a0601050301050101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101070101011a001a0a010e03010108010001010101010101
012a0801040c010401270505010115010e0b010601010d0101010002010e010903010e1d
010c01230b38011c0901012401230b06011a090101010101010101010101010101010101
010101010101010101080104010100010115010105052701030e140101010101010e0c01
01010100010133010101010f09082a0901010c0101010101010101010101010101000000
01010101010101010101010101010101660f000026060f00c21e574d4643010000000000
010000000000000002000000a01e000000000000a03e0000010101010101010101010101
01010101010101010101010107012d010b011f01010b0105030101011c01010e060e0102
141f0301010101012d2201010607010101010c00030b010b0914011b0101010101090c28
060c07012801010b17060516000101050930160101010101010101010101010101010101
010101010101010101060b040c011d03010107060101222d050101010114010700010101
08040f011c0101010b010e01010b1e0b0901010e01010101010101010101010101000000
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101040e0109010109060f060101110b0128240e01010a0b05010117050801010103
01000b0e010c010101120326010701010401111e010d0101010101011701012d352c0101
002516031904010901000109010101010101010101010101010101010101010101010101
060d0101010f170401010c010e0b000101060a010301380127010101010e010522080101
060104090a01270101090301010101010101010101010101010000000101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010106040e
010e01090109090101010d0111010d0c010106010e1d010101060903091e0c010101070e
06010100030101160503011d000101031101010a00010a0100030001011a35010c1d0301
092204010101010101010101010101010101010101010101010101010101070114012c09
0e070101010c1e09030104080101010100060110040109011b170114010a010101062202
010101010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010109010101070d010305010b09
050b060103150105080101010100010b04010101012f010b02010e0b251e251e1c221c01
010601042324151708060b011b01010b020004000119011b012501010127070101010101
010101010101010101010101010101010101010109040101010900010b0e01020b012f01
0f380101011d19232700281d01080105092500011d01010c0e012801010b0b0101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101060301001c3125221d001d1723002b002331251e
1a01030c031b0101060105010e220d01010901010b010300010f0901060b0517280b2325
010101010014010b311f010128000407002b070104280103010101010101010101010101
010101010101010101010101060101050104250101010901010d220e01010b0b010e0d01
0001030104010701222c01002806140101091a0301010101010101010101010101010101
01000000090301010101010101010101010101010401090e010108010101010101010101
0101010101010101010f09042300271d001a1e002b17171c2824171c000b09010501000d
0101070101000303010101010107011c010b0101010101010101010106040b05011d0101
0101010101010101010a01010001030c010e0101030d010e0b010f010901010101060601
07010606010d06010105010006010b0106011a0101010101010101010001050101060d01
010704010c010101011e0c0101090e0b060305010e01070101010101010000000101030f
01050e01010101010101010101010e01010f010101010101010101010101010101010101
060101030125020406010d0109010e01010c011e00010112010730013801080908310101
0708010901010100010b010c01010101010101010401010101000e0e0101010101010101
0c01020b1e150101000625081f170a1c1a01040b0501090b060101010901010408010108
01010d280301010e010b27050101010101010101280d01010801010805010c01010f0c01
090001010a1c013000011d0e190e1f00010101010100000001060101010b010a01010101
010101010604011801010501010101010101010101010101010101010101010902032f2d
0109040101010f010d0c030127040101010301250101062b2700010d0101160106070101
0c010f0101010101010101010403060c010003090101010101010101010e01000106010a
1d0d31062501012c0101010c01011601010133010106110101010e01010d010425031201
32280001010101010101010104010d01010e0101030401010601010117010106061c0b00
01051e01000b2b0b01010101010000000d01010c0e0401010101010101010101030f0101
0c01070101010101010101010101010101010101060e0f010101012b010701010c010601
0101020101090e08010c0c0600070107010001090c14010f010f0101080d060101010101
01010101010e0501010c230101010101010101012d011c0209060109042f020001000412
0012010129010101050b01010c0601070e01010101020f01013001030703250101010101
01010101010f02010101010e0107050116010522010c010401011b011f060c0001000125
01010101010000000904080c3925003001010101010101011e050b0e0109010b01010101
010101010101010101010101010b01030501070100010301010801030601010204010103
0e010101010b01010f011401010101010701060c01010b050101010101010101150b0106
0c012b010101010101010101010505010609090901001c1d2b0001011d01040401040109
01060d0801010f010101090c03010101090a03010c010108010101010101010101010103
0c0901010e030103010101010109010e09010000000501231a1f23230101010101000000
06010101020001140101010101010101001e010b030c0401010101010101010101010101
010101010b01040401110116011d040d010108010108030102010f010101290101010601
0301011101060d0b01110601013301010101010101010101010c01010901150101010101
0101010105070101010d0104001a012c2d30121b0000010101010203010f010c01010706
010c01010411140606010c010107010101010101010101010614110401010c010e010307
071001090b010b010b0023012b092800050003280101010101000000010a01010101000e
010101010101010123060001010104060101010101010101010101010101010101010e04
0e01070101061d01060c01010f01030601040101010d010b01010e0101060901010e0101
040101090101010601010101010101010f010107010f0107010101010101010106010c03
010b0b01010103120102010130010102010f010b0c010b01000101010101010501010101
0608010c010116010101010101010101010101010501010101050b0101010d0901120701
09010108060101010101060501010101010000000409040601011b010101010101010101
2501000301070106010101010101010101010101010101010d09010101010601010e0100
0104010b01010103010301080101010105010b0101010c010b06010f0606010701060601
0101010101010101040106010b0104010101010101010101090101010601090401080101
0b0601070d0108010601010101010b011c0107010501010701050904010101010c010107
0101010101010101040905010701010501080101110101010101010a0101120101010f01
01060601010101010100000001040101020123070b2d0705010101011701011b0f040106
0f010c090106011d1d282528271a010b010d01010101010c0109010b170e010504010103
0b0b0104010d0101010b0101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010106010104090101010404010501010109010101010101010103080b01
0401010101090f010003010b01010104010b080301010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010107011401
01000000030b030101010d2e2b26372b29010f16170901382a010b0e0101010911010905
0107010b0f090c010e01010b0f0601010e0e0101010004010b0c09010201091700001f00
222b00221717171717171717171717171717171717171717171717171717171717171717
1c001f281d001722231900281900251f17171717171717171c2f2b00010b0d01011c221c
1e251e25010d0b01002b2f1c171717171717171717171717171717171717171717171717
1717171717171717171717171717171717171717171717172300010c0100000001030f01
0101010001040103350136010100120101220101010301020101332b1d001e1b2c1e0105
01010201010103140101090600001c0301010f01010e010101050f010101010106060606
060606060606060606060606060606060606060606060606060606060401090901010109
0c0b0b01010401010606060606060606010e030107090111160101030001010611010907
01030e010606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606
0606060606060606060606060606060601010109010000000101010f0101111f08011104
0f280101012801011031010c05060a010f04010107010d030f012901010f0b0102010101
110e0117172c090105010112060102010f010106070c0f09010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010111010102060c01010f0101030f0101
010101010101010104010c0107010601010107012603120101060107010c010401010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010107010a01050000000303010301010603000a0806012b0101011a080d
01010001010b090105010104010e010101010101010e01010f010904010122282a160103
040107010115010101080607010901010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010e01040101010604070117010701010b0101010101010101
0f110106040b01010b010b03000c010101010b040601110f010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
013401010400000001060e010b0116012e0101010c000a0e011d01010e01001f01060603
0601160101030e0101010101010106050109120116232a000701050104010e0e0101010c
010c010607230a0104040404040404040404040404040404040404040404040404040404
040404040101010a1a01010401070917010101070404040404040404010109030101110c
010d010106010b0e0c110101030901010404040404040404040404040404040404040404
040404040404040404040404040404040404040404040404040404040801060301000000
0301070d0101011c2b320019280d080e001f250001011e00281e01030101010f04010801
04040e01030101060115010a26001d0103010101013301011101010102010601230f010b
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010109030101
0100010101010b000120010101010101010101010b01010f01080301040307010b010301
010308010f01010b01010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010106010d010000000601050101090b03
0e29010d090101010104010104050601010f010108010401010b01010101010306010503
010106271d000106010f010b010105010105040301090100010406030606060606060606
06060606060606060606060606060606060606060606060601050108010122010114012b
0f0104070606060606060606060106010101010101010103010f01030101010101060106
060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606
0606060606060606060606062d0107010400000001010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101040301030127001b010306
0e010d0109060101020103010b01061b04090106282b25250101081a0804030601010901
0105010301010101040101230106031700040b0b0101170101030107270101011f140601
1e010f010000030101020101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101041e28221c0108010f010101010109010101010101010101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010a0101050922001b080e010e0109010c01010800
01010403010c00010106010601000104030901192401010101070d0101050c0114010605
010606000101012501000101010b04000201010131070101000103122803010b1c011e04
040114010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010f010001010a01010a0105070501010101010101010101010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010e0c2600220901010b01060101012d071a220108010109010006
0109050111010004010123091e0701012d01010e0001010704012801080b010331090001
010104060111010001010101000c010c03270501041a0c0e012c010b010f010901010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010809070100010106
0b0106030301010701010101010101010101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
05010128001b251d252f001e0025001c301f2a0001010b01010b28010e01040101011e01
010100010001060101010b0601001103011c090601010101001e00090f0101010501091f
0e09060b011d010101001701121c27010b00060104010606010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010b01000d04111c0e070101010504
010101010101010101010101010101010101010101000000010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010129040101010601
0f010106010601010116010116010304010b28010e01040101011f0115011b0b0b1c0f09
1401010106012f061c090b0401040303170622040b1107010601041e0c01090b01220101
0b240f000101000009010004010b01010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010112300606011709012d070107010101010101010101
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101090101010101060f010b1501090b010c
01070101010d010c0901000601090501090a0f1f01061b01061d01010401010c04010223
09010b010301010a0100011c010106010d2d010004060301042b070101072e081b0e0001
00011d010409020c01010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010102010e010f280022002707010104010501010101010101010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010b090129010b2301000b2a00011b012c1b09010c01010601
010c0001010601060e01081b01280101010001140101020108012a142404070401070c01
011e1827231d1e010101021701010f0101000106012b00010127170b0123250114010901
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101110f
092601010100050102090104010101010101010101010101010101010101010101000000
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010801010b1f061b01000101000100090101010107010c0b01061b04090106
01040123291b0c010d0100010404010101000101010001010b010e010100010305030e01
04052a010111010d09011d010102010b040404010d010809010b01030101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010401010101000704072b010c
010111010101010101010101010101010101010101010101010000000101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010106010c01
01110e1c0f2701000106270600010e010606010101090100010906030701120100250101
0701000f0901110128010b010103230b03010901010d250b010e010f0101250103060103
010100010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010e06010928050108051f0501010101010101
010101010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010b0c010e0601011a1a1c1c22
010100231b01010a0101030e0d01010123080103010301012301010e01031b0104050401
0309010101010101010e0108030100010409010101000101010901010a09190701010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101091201010406250101010100010e0104010101010101010101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010d010118010019031a011b081b1c011a100101
010f0d01010801040c1d11010c011d001e02080101001f1c00010c050101030701200105
02060c01011c21110101010a22010104050d010901060523010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
090601110124192526002600010116120101010101010101010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101140101010f0114010114010701010804010e0a0601010601080607
0109010101010104050101050106011103010101090101010101050101010b01090b1501
0501040101010604010101020b1601170101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010705010118010b
04070c0b0101010101010101010101010101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010f03010801010d010901020601011108010103010107010101050507010e010f0d
010c010112011301010e0101010d010c03010401010701010304010b0102010108010501
030107010101030101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010d0101070f0c0c01010301010a
010101010101010101010101010101010101010101000000010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101080e0101090701
09010105070101010101060101040c01010e0d0101010101010301010401040801010106
0a010b0e0e010101010b01010d01010108010801090103030104010304010701010a010b
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010c040102040106010101090101020e010101010101010101
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101080c01010b030109090509010b01060c
0b010604060904010703010b01010901010c0b01020501050403090c010f0106010b0201
0d01010d0301100101010c010107010101110101040104060b010b010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010104020101010f01040b01040906010f0e01010101010101010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101020101030401010506010401010105070108090105
010a0104010701010201060109010401010301010b0103010c01010201090d01010d0106
09050b01090901030b010404010e01010c09010f01010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010701
0301070b010d01010b010101010101010101010101010101010101010101010101000000
4c000000640000000000000000000000cc0000002d0000000000000000000000cd000000
2e0000002900aa0000000000000000000000803f00000000000000000000803f00000000
00000000000000000000000000000000000000000000000000000000220000000c000000
ffffffff460000001c00000010000000454d462b024000000c000000000000000e000000
140000000000000010000000140000000400000003010800050000000b02000000000500
00000c022e00cd00030000001e000400000007010400040000000701040045130000410b
2000cc002e00cd00000000002e00cd000000000028000000cd0000002e00000001000800
000000000000000000000000000000003a0000000000000000000000ffffff00f2f2f200
fbfbfb00fdfdfd00f9f9f900fefefe00f7f7f700f5f5f500fcfcfc00f1f1f100fafafa00
f6f6f600f3f3f300f8f8f800f4f4f400e8e8e800f0f0f000eeeeee00e4e4e400efefef00
ebebeb00ececec0005050500e7e7e7000f0f0f0003030300090909000606060007070700
0a0a0a000b0b0b00e5e5e5001e1e1e000202020008080800131313000101010015151500
0c0c0c0004040400eaeaea00101010000d0d0d000e0e0e00ededed001818180014141400
121212001111110019191900e6e6e600e3e3e30017171700e0e0e00016161600e9e9e900
1a1a1a000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010108010104010101010801010101010103010104010f010401040a0c01
011401010101010101010101010101010101010101010101010101010601010903080101
0101010101010101010b02010b05070e0101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010201010e120b0601010101010101010101010101010101
04010e0e0101010c14030101010201010101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010701030109012d0101010f030302010e060a06010e01010e01010101010b0501010101
01010101010101010101010101010101010101010e0409010f0101070101010101010101
0e0104030104010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010301030601010501010101010101010101010101010101010401070101150101
01010102010b0f0101010101010101010101010101000000010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010101010109010109010e0b01
0401010401010e0e010601010701010c0109010b010c0801010101010101010101010101
010101010101010101010101010a0101010e010101010101010101010101060101031101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010b010108
01290f010101010101010101010101010101010105010112060102010409010f01010e01
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101080e01080c010d0101030c010a030106
0c01050101380b0101120101140104040101010101010101010101010101010101010101
010101010b220115010103030101010101010101010b0101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010b04010901010601010101
01010101010101010101010101010f01010e010101120901050601010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101040301011c1b010116010909010837192801040101010c
04010c010001010b01010101010101010101010101010101010101010101010101090001
0e0f0105010101010101010101011c0206010b0e01010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101042301070106010d010101010101010101010101
010101010b0c0901020109170a0115010601010301010101010101010101010101000000
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101040401010700010604301a221f00040700010c01030105010103010001070901
0101010101010101010101010101010101010101010101010b0625040101060101010101
010101010104011c01030101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101170b0101010401010101010101010101010101010101010104010103
0b0b01042706010103050106010101010101010101010101010000000101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010d0901
0b042c04072a002a222801012f05010103010a03010b1e01040901090706070105060101
03010f010301010101120101010f010c010100010108060f010107010107060201010b01
000c010b0101010101010101010101010101010101010101010101010106010105040123
010106050107060701010401090401080901010b0101110101010e0109010107091f0309
01010b010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101200106070609270b01090108
0b010801000b07090a0101010b011c0c010107011e002c01110101070103010b01070304
08012b0112010e010d140128110101300418011f1201011b000a01010009010b01010101
0101010101010101010101010101010101010101010c0609010b012207010111012c001e
0612010e0101010106030e0105050123010c01010c090101011a06010503010501010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101070101011a001a0a010e030101080100010101
01010101012a0801040c010401270505010115010e0b010601010d0101010002010e0109
03010e1d010c01230b38011c0901012401230b06011a0901010101010101010101010101
01010101010101010101010101080104010100010115010105052701030e140101010101
010e0c0101010100010133010101010f09082a0901010c01010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010107012d010b011f01010b0105030101011c01010e060e0102141f0301
010101012d2201010607010101010c00030b010b0914011b0101010101090c28060c0701
2801010b1706051600010105093016010101010101010101010101010101010101010101
0101010101060b040c011d03010107060101222d05010101011401070001010108040f01
1c0101010b010e01010b1e0b0901010e0101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
040e0109010109060f060101110b0128240e01010a0b0501011705080101010301000b0e
010c010101120326010701010401111e010d0101010101011701012d352c010100251603
1904010901000109010101010101010101010101010101010101010101010101060d0101
010f170401010c010e0b000101060a010301380127010101010e01052208010106010409
0a0127010109030101010101010101010101010101000000010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010106040e010e0109
0109090101010d0111010d0c010106010e1d010101060903091e0c010101070e06010100
030101160503011d000101031101010a00010a0100030001011a35010c1d030109220401
0101010101010101010101010101010101010101010101010101070114012c090e070101
010c1e09030104080101010100060110040109011b170114010a01010106220201010101
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010109010101070d010305010b09050b0601
03150105080101010100010b04010101012f010b02010e0b251e251e1c221c0101060104
2324151708060b011b01010b020004000119011b01250101012707010101010101010101
0101010101010101010101010101010109040101010900010b0e01020b012f010f380101
011d19232700281d01080105092500011d01010c0e012801010b0b010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101060301001c3125221d001d1723002b002331251e1a01030c
031b0101060105010e220d01010901010b010300010f0901060b0517280b232501010101
0014010b311f010128000407002b07010428010301010101010101010101010101010101
0101010101010101060101050104250101010901010d220e01010b0b010e0d0100010301
04010701222c01002806140101091a030101010101010101010101010101010101000000
090301010101010101010101010101010401090e01010801010101010101010101010101
01010101010f09042300271d001a1e002b17171c2824171c000b09010501000d01010701
01000303010101010107011c010b0101010101010101010106040b05011d010101010101
01010101010a01010001030c010e0101030d010e0b010f01090101010106060107010606
010d06010105010006010b0106011a0101010101010101010001050101060d0101070401
0c010101011e0c0101090e0b060305010e01070101010101010000000101030f01050e01
010101010101010101010e01010f01010101010101010101010101010101010106010103
0125020406010d0109010e01010c011e0001011201073001380108090831010107080109
01010100010b010c01010101010101010401010101000e0e01010101010101010c01020b
1e150101000625081f170a1c1a01040b0501090b06010101090101040801010801010d28
0301010e010b27050101010101010101280d01010801010805010c01010f0c0109000101
0a1c013000011d0e190e1f00010101010100000001060101010b010a0101010101010101
0604011801010501010101010101010101010101010101010101010902032f2d01090401
01010f010d0c030127040101010301250101062b2700010d01011601060701010c010f01
01010101010101010403060c010003090101010101010101010e01000106010a1d0d3106
2501012c0101010c01011601010133010106110101010e01010d01042503120132280001
010101010101010104010d01010e0101030401010601010117010106061c0b0001051e01
000b2b0b01010101010000000d01010c0e0401010101010101010101030f01010c010701
01010101010101010101010101010101060e0f010101012b010701010c01060101010201
01090e08010c0c0600070107010001090c14010f010f0101080d06010101010101010101
010e0501010c230101010101010101012d011c0209060109042f02000100041200120101
29010101050b01010c0601070e01010101020f0101300103070325010101010101010101
010f02010101010e0107050116010522010c010401011b011f060c000100012501010101
010000000904080c3925003001010101010101011e050b0e0109010b0101010101010101
0101010101010101010b010305010701000103010108010306010102040101030e010101
010b01010f011401010101010701060c01010b050101010101010101150b01060c012b01
0101010101010101010505010609090901001c1d2b0001011d0104040104010901060d08
01010f010101090c03010101090a03010c0101080101010101010101010101030c090101
0e030103010101010109010e09010000000501231a1f2323010101010100000006010101
020001140101010101010101001e010b030c040101010101010101010101010101010101
0b01040401110116011d040d010108010108030102010f01010129010101060103010111
01060d0b01110601013301010101010101010101010c0101090115010101010101010101
05070101010d0104001a012c2d30121b0000010101010203010f010c01010706010c0101
0411140606010c010107010101010101010101010614110401010c010e01030707100109
0b010b010b0023012b092800050003280101010101000000010a01010101000e01010101
0101010123060001010104060101010101010101010101010101010101010e040e010701
01061d01060c01010f01030601040101010d010b01010e0101060901010e010104010109
0101010601010101010101010f010107010f0107010101010101010106010c03010b0b01
010103120102010130010102010f010b0c010b010001010101010105010101010608010c
010116010101010101010101010101010501010101050b0101010d090112070109010108
060101010101060501010101010000000409040601011b01010101010101010125010003
01070106010101010101010101010101010101010d09010101010601010e01000104010b
01010103010301080101010105010b0101010c010b06010f060601070106060101010101
01010101040106010b01040101010101010101010901010106010904010801010b060107
0d0108010601010101010b011c0107010501010701050904010101010c01010701010101
01010101040905010701010501080101110101010101010a0101120101010f0101060601
010101010100000001040101020123070b2d0705010101011701011b0f0401060f010c09
0106011d1d282528271a010b010d01010101010c0109010b170e0105040101030b0b0104
010d0101010b010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010106010104090101010404010501010109010101010101010103080b0104010101
01090f010003010b01010104010b08030101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010701140101000000
030b030101010d2e2b26372b29010f16170901382a010b0e01010109110109050107010b
0f090c010e01010b0f0601010e0e0101010004010b0c09010201091700001f00222b0022
17171717171717171717171717171717171717171717171717171717171717171c001f28
1d001722231900281900251f17171717171717171c2f2b00010b0d01011c221c1e251e25
010d0b01002b2f1c17171717171717171717171717171717171717171717171717171717
17171717171717171717171717171717171717172300010c0100000001030f0101010100
01040103350136010100120101220101010301020101332b1d001e1b2c1e010501010201
010103140101090600001c0301010f01010e010101050f01010101010606060606060606
06060606060606060606060606060606060606060606060604010909010101090c0b0b01
010401010606060606060606010e03010709011116010103000101061101090701030e01
060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606
06060606060606060606060601010109010000000101010f0101111f080111040f280101
012801011031010c05060a010f04010107010d030f012901010f0b0102010101110e0117
172c090105010112060102010f010106070c0f0901010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010111010102060c01010f0101030f010101010101
0101010104010c0107010601010107012603120101060107010c01040101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010107010a01050000000303010301010603000a0806012b0101011a080d01010001
010b090105010104010e010101010101010e01010f010904010122282a16010304010701
011501010108060701090101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010e01040101010604070117010701010b01010101010101010f110106
040b01010b010b03000c010101010b040601110f01010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101340101
0400000001060e010b0116012e0101010c000a0e011d01010e01001f0106060306011601
01030e0101010101010106050109120116232a000701050104010e0e0101010c010c0106
07230a010404040404040404040404040404040404040404040404040404040404040404
0101010a1a01010401070917010101070404040404040404010109030101110c010d0101
06010b0e0c11010103090101040404040404040404040404040404040404040404040404
04040404040404040404040404040404040404040404040408010603010000000301070d
0101011c2b320019280d080e001f250001011e00281e01030101010f0401080104040e01
030101060115010a26001d0103010101013301011101010102010601230f010b01010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010903010101000101
01010b000120010101010101010101010b01010f01080301040307010b01030101030801
0f01010b0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010106010d010000000601050101090b030e29010d
090101010104010104050601010f010108010401010b0101010101030601050301010627
1d000106010f010b01010501010504030109010001040603060606060606060606060606
060606060606060606060606060606060606060601050108010122010114012b0f010407
0606060606060606060106010101010101010103010f0103010101010106010606060606
060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606060606
06060606060606062d010701040000000101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101040301030127001b0103060e010d01
09060101020103010b01061b04090106282b25250101081a080403060101090101050103
01010101040101230106031700040b0b0101170101030107270101011f1406011e010f01
000003010102010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101041e28221c0108010f01010101010901010101010101010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010a0101050922001b080e010e0109010c0101080001010403
010c00010106010601000104030901192401010101070d0101050c011401060501060600
0101012501000101010b04000201010131070101000103122803010b1c011e0404011401
0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010f0100
01010a01010a010507050101010101010101010101010101010101010101010101000000
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010e0c2600220901010b01060101012d071a22010801010901000601090501
11010004010123091e0701012d01010e0001010704012801080b01033109000101010406
0111010001010101000c010c03270501041a0c0e012c010b010f01090101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010108090701000101060b010603
030101070101010101010101010101010101010101010101010000000101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010105010128
001b251d252f001e0025001c301f2a0001010b01010b28010e01040101011e0101010001
0001060101010b0601001103011c090601010101001e00090f0101010501091f0e09060b
011d010101001701121c27010b0006010401060601010101010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010b01000d04111c0e07010101050401010101
010101010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101290401010106010f010106
010601010116010116010304010b28010e01040101011f0115011b0b0b1c0f0914010101
06012f061c090b0401040303170622040b1107010601041e0c01090b012201010b240f00
0101000009010004010b0101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010112300606011709012d07010701010101010101010101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101090101010101060f010b1501090b010c01070101
010d010c0901000601090501090a0f1f01061b01061d01010401010c0401022309010b01
0301010a0100011c010106010d2d010004060301042b070101072e081b0e000100011d01
0409020c0101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
02010e010f28002200270701010401050101010101010101010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010b090129010b2301000b2a00011b012c1b09010c01010601010c0001
010601060e01081b01280101010001140101020108012a142404070401070c01011e1827
231d1e010101021701010f0101000106012b00010127170b012325011401090101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101110f09260101
010005010209010401010101010101010101010101010101010101010100000001010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010801010b1f061b01000101000100090101010107010c0b01061b0409010601040123
291b0c010d0100010404010101000101010001010b010e010100010305030e0104052a01
0111010d09011d010102010b040404010d010809010b0103010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010401010101000704072b010c01011101
010101010101010101010101010101010101010101000000010101010101010101010101
0101010101010101010101010101010101010101010101010101010106010c0101110e1c
0f2701000106270600010e0106060101010901000109060307011201002501010701000f
0901110128010b010103230b03010901010d250b010e010f010125010306010301010001
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010e06010928050108051f050101010101010101010101
010101010101010101010101010000000101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010b0c010e0601011a1a1c1c2201010023
1b01010a0101030e0d01010123080103010301012301010e01031b010405040103090101
01010101010e0108030100010409010101000101010901010a0919070101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101091201010406250101010100010e010401010101010101010101010101010101
010101010100000001010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010d010118010019031a011b081b1c011a100101010f0d01
010801040c1d11010c011d001e02080101001f1c00010c05010103070120010502060c01
011c21110101010a22010104050d01090106052301010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010109060111
012419252600260001011612010101010101010101010101010101010101010101000000
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101140101010f0114010114010701010804010e0a060101060108060701090101
01010104050101050106011103010101090101010101050101010b01090b150105010401
01010604010101020b160117010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010705010118010b04070c0b
010101010101010101010101010101010101010101010101010000000101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010f
03010801010d010901020601011108010103010107010101050507010e010f0d010c0101
12011301010e0101010d010c03010401010701010304010b010201010801050103010701
010103010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010d0101070f0c0c01010301010a01010101
010101010101010101010101010101010100000001010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101080e010109070109010105
070101010101060101040c01010e0d01010101010103010104010408010101060a010b0e
0e010101010b01010d01010108010801090103030104010304010701010a010b01010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010c040102040106010101090101020e01010101010101010101010101
010101010101010101000000010101010101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101080c01010b030109090509010b01060c0b010604
060904010703010b01010901010c0b01020501050403090c010f0106010b02010d01010d
0301100101010c010107010101110101040104060b010b01010101010101010101010101
010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
04020101010f01040b01040906010f0e0101010101010101010101010101010101010101
010000000101010101010101010101010101010101010101010101010101010101010101
0101010101010101010101020101030401010506010401010105070108090105010a0104
010701010201060109010401010301010b0103010c01010201090d01010d010609050b01
090901030b010404010e01010c09010f0101010101010101010101010101010101010101
01010101010101010101010101010101010101010101010101010101010107010301070b
010d01010b0101010101010101010101010101010101010101010101010000000c000000
40092900aa000000000000002e00cd0000000000040000002701ffff030000000000

где F – сумма погашения (как правило – номинал, т.е. F = N); k – годовая
ставка купона; r – рыночная ставка (норма дисконта); n – срок облигации;
N – номинал; m – число купонных выплат в году.

PV
=picscalex1000100090000037502000003001c000000000005000000090200000000050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 = 73,5+1,44 = 74,94 тыс. руб.

Ответ: 74,94 тыс. руб.

Задача 7. Определите доход коммерческого банка (КБ) и центрального банка
(ЦБ) при учете векселей, используя данные таблицы для своего варианта.

ПоказательВариант №9Номинал векселя, тыс. руб.500Срок обращения,
дни180Условия учета в КБ

число дней до погашения

учетная ставка

140

15Условия учета в ЦБ

число дней до погашения

учетная ставка

40

10

Доход по банковским векселям может выплачиваться или в виде процентов,
или в виде дисконта.

Сумма процентов исчисляется на основании годовой процентной ставки и
периода обращения векселя:

iB * t * PН , где

IB = 360 (365)

IB – доход, исчисленный по формуле обыкновенных (при временной базе 360
дней) или точных (при временной базе 365 дней) процентов;

iB – годовая процентная ставка;

t – число дней обращения векселя;

PH – номинал векселя;

360 (365) – число дней, принимаемых за временную базу при исчислении
соответственно обыкновенных или точных процентов

Д =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 тыс. руб.

Д
=picscalex1000100090000032301000002001c000000000005000000090200000000050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 тыс. руб.

4. Назначение вторичного рынка ценных бумаг:

а) получение эмитентом необходимых инвестиционных ресурсов;

· б) поддерживать доверие инвесторов к рынку как инструменту вложения
временно свободных денежных средств.

Вторичный рынок ценных бумаг имеет чрезвычайно важное значение для
развития экономики любой страны. Именно он обеспечивает свободный
перетек финансовых средств между хозяйствующими единицами. Эти бумаги
фактически представляют резервный капитал фирмы и при недостатке
финансовых средств она может продать часть ценных бумаг, которые имеются
в ее активе, на вторичном рынке.

Перепродажа ценных бумаг на вторичном рынке не изменяет общий капитал
хозяйственных субъектов, так как бумаги просто переходят от одного
держателя к другому. Капитал – заемный или собственный – возрастает,
когда фирмы осуществляют новые выпуски ценных бумаг. Таким образом,
первичный рынок способствует росту капитала и рациональному
распределению источников нового финансирования, а вторичный –
обеспечивает гибкость и быстрому перемещению финансовых средств,
существенно облегчая структурную реорганизацию экономики.

8. Тип ценных бумаг, в основе которых лежат имущественные права на
какой-либо актив

· а) первичные;

· б) производные

в) государственные

г) эмиссионные.

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат
имущественные права на какой-либо актив, как правило на товар,
имущество, различного рода ресурсы, деньги, капитал.

Основные ценные бумаги, подразделяют на две подгруппы: первичные и
вторичные ценные бумаги.

Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят
сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные.

Вторичные ценные бумаги – это ценные бумаги, выпускаемые на основе
первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги:
варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки.

Производная ценная бумага – это бездокументарная форма выражения
имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением
цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если
несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то
можно было бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага
на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров:
зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг
(обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка
(процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные,
валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.
Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой
все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.

12. АО может самостоятельно вести и хранить реестр акционеров, если
число акционеров (N):

а) 500

Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter