АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОЙ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕЕ РАЗВИТИЯ
1. Количественные характеристики состояния кредитной системы России на
современном этапе развития.
Развитие современной кредитной системы России на современном этапе
характеризуется относительной стабильностью. К 2000 г. российская
кредитная система практически полностью оправилась от основных
последствий кризиса 1998 г.
Таблица 1 характеризует динамику количества и структуры кредитных
организаций России за истекший год. Таблица наглядно показывает, что
основное место в структуре современной кредитной системы занимают банки.
Небанковские кредитные организации представлены крайне малочисленной
группой; кроме того, как видно из данных таблицы, в большинстве своем
они занимаются банковскими операциями. Во многом это объясняется
отсутствием достаточного правового обеспечения деятельности
небанковских кредитных организаций на сегодняшний день в России. В силу
этого обстоятельства в дальнейшем по ходу работы мы будем рассматривать,
главным образом, банковскую системы
Таблица 1
Количество и структура кредитных организаций Источник: Бюллетень
банковской статистики, №12, 2000 г., изд-во Банка России
1.12.1999 г.1.12.2000 г.1. Зарегистрировано кредитных организации Банком
России – всего23872 144в том числе:
— банков2353
2 104
— небанковских кредитных организаций34
401.1. Зарегистрировано кредитных организации со 100%-ным иностранным
участием в капитале21221 2 Кредитные организации, зарегистрированные
Банком России, но еще не оплатившие уставный капитал и не получившие
лицензию (в рамках законодательно установленного срока)14в том числе:—
банки11— небанковские кредитные организации032. Небанковские кредитные
организации, зарегистрированные другими органами223. Кредитные
организации, имеющие право на осуществление банковских операций, — всего
1 3631 316в том числе:
— банки1 3291 279— небанковские кредитные организации34373 1. Кредитные
организации, имеющие лицензии (разрешения), предоставляющие право на:
— привлечение вкладов населения1 2741 242— осуществление операций в
иностранной валюте671756
В истекшем году существенно уменьшились масштабы сокращения количества
действующих кредитных организаций по сравнению с 1999 годом. Если число
действующих кредитных организаций за январь—сентябрь 2000 года
уменьшилось с 1349 до 1322, или на 27, то за соответствующий период 1999
года — на 91. Количество действующих филиалов банков сократилось с
1.01.2000 по 1.10.2000 с 3923 до 3869, или на 1,4% (за соответствующий
период 1999 года — на 12%) Источник: Вестник Банка Рос?сии, №65 (493),
2000.
Таблица 2
Группировка действующих кредитных организаций по величине
зарегистрированного уставного капитала Источник: Бюллетень банковской
статистики, №1, 2001
До 3 млн. рубОт З до 10 млн. руб.О10 – 30 млн.рубОт 30 до 60 млн. руб.От
60 до 150 млн. руб.От 150 до 300 млн. руб.От 300 млн. руб.
и вышеВсегоКоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%КоличествоУд. вес,
%количество1999 год1.0135223,846431,434923.618912,8724,9211,4292,01
4761.0233522,746031,234923,719813,4785.3241,6302,01
4741.0331521,645731,434623,820313,9815,6231.6312,11
4561.0429720.744731,233923.721014,7815,7271,9322.21
4331.0528520,144231,133423,521515,1815,7282,0362.51 4211
0627519,544231,432323.022315.8785,5292,1372,61 407 1
0727119,343330,932022,823016,4825,9271.9382,71 401 1
0826519,141930,131622,723917,2805,8312.2402,91
3901.0925718,541629,931422.624517.6846,0332,4402,91 389
1.1025018,140329,131522,725218,2896,4322,3443.21
3851.1124517,838928.331222.725718,7916,6322,3493,61 375
1.1224017.637527.531723,324918,3946,9382.8503,71 3632000 год1
0123017.036527.131323,225318,8936,9433,2523.91
3491.0221916,335426,331723,625519,0926.8513.8564,21
3441.0321115,834325,631923,826119,5947,0493,7614,61
3381.0420615,533325,031623,725919,41047,8513.8644,81
3331,0520315,333124,931323,525819,41068.0554.1644,81
3301.0619614,732824,631423,626019,5198,2523,9725,41 3311
0719314,532124.131423,626019,51158,6534.0755,61 3311
0819314,531523,731223,525919,51198,9544.1785,91 3301
0918313,830823.531623,826019,61199,0604,5796,01 3251
1017913,530423,031623,926019,71199,0634,8816.11
3221.1117813,529722,531123.626420,01219.2634,8866,51 32С1
1217613,428721,831523,926219,91269,6614,6896.81 316Таблица 2 показывает
состояние банковской системы согласно такой характеристики, как размер
зарегистрированного уставного капитала. Из таблицы видно, что в течение
первых трех кварталов 2000 года сохранилась наметившаяся в 1999 году
тенденция к росту совокупного капитала банковской системы. За данный
период совокупный капитал банковской системы вырос на 74,9 млрд. рублей,
или на 44,5%. Увеличение капитала в рассматриваемом периоде наблюдалось
у 81% действующих кредитных организаций. Основными источниками роста
капитала у данной группы банков явилось увеличение размера уставного
капитала; объема прибыли и сформированных из нее фондов, а также
субординированных кредитов. В целом по банковской системе (по банкам с
положительным капиталом) показатель достаточности капитала по состоянию
на 1.10.2000 составил 22,6% Вестник Банка России, №65, 2000. Однако на
сегодняшний день планку в 250 млн. долл. по капиталу, позволяющую войти
в число 30 крупнейших банков Восточной Европы, преодолели только пять
банков (Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, Межпромбанк и Газпромбанк).
Основное количество кредитных учреждений сосредоточено в Москве и
Московской области, а также в Санкт-Петербурге. Регионы в значительно
меньшей степени насыщены кредитными учреждениями, в основном там
преобладают филиалы кредитных учреждений, головная контора которых
находится в Москве.
Соответственно, и большая часть (на уровне 80%) финансовых ресурсов
сосредоточена в столичных кредитных организациях, ресурсная база
многочисленной группы региональных банков резко сужена, количество
банков в регионах быстрыми темпами сокращается. Подобная ситуация
представляет не только опасность концентрации рисков, но и показывает
рассогласованность территориальной структуры кредитной системы и
реального сектора российской экономики – вне зоны концентрации кредитных
учреждений оказывается значительная часть промышленных и транспортных
центров. Нарушается один из основных принципов эффективного
функционирования кредитной системы – соответствие финансового потенциала
уровню развития экономики региона.
Экономический потенциал многих регионов значительно больше объема
финансового капитала, циркулирующего в регионе. По различным оценкам,
банки регионов с развитым промышленным потенциалом (Тюменская,
Самарская, Свердловская, Челябинская области. Красноярский край и др.)
обслуживают нс более 30 – 40% финансовых потоков предприятий региона.
В Москве и Санкт-Петербурге находятся и большинство из 30 крупнейших
российских банков, о чем свидетельствует таблица 3.
За первые десять месяцев 2000 г. доля этих 30 крупнейших банков (без
Сбербанка и ВТБ) в активах банковской системы не претерпела существенных
изменений по сравнению с соответствующим периодом 1999 г. – снизилась с
36,8% до 35,5%; в кредитах реальному сектору – с 41,6% до 39,6%, в
депозитах физических лиц – с 10,4% до 7,9%. Несмотря на некоторое
снижение, это очень высокие доли.
Таблица 3
Крупнейшие банки РФ Источник: Вестник Банка России, №70, 2000
№п/пНаименование банкаСубъект Российской Федерации1АБН АМРО БАНК А.О.г.
Москва2АВТОБАНКг. Москва3АЛЬФА-БАНКг. Москва4БАНК МОСКВЫг.
Москва5БАШКРЕДИТБАНКРеспублика Башкортостан6БНП – ДРЕЗДНЕР БАНКг.
Санкт-Петербург7ВЕСТДОИЧЕ ЛАНДЕСБАНК ВОСТОКг, Москва8ВНЕШТОРГБАНКг.
Москва9ВОЗРОЖДЕНИЕг. Москва10ГАЗПРОМБАНКг. Москва11ГЛОБЭКСг,
Москва12ГУТА-БАНКг. Москва13ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНКг.
Москва14ЕВРОФИНАНСг. Москва15ИМПЕРИАЛг. Москва16ИМПЭКСБАНКг.
Москва17КРЕДИ ЛИОНЭ РУСБАНКг. Санкт-Петербург18МДМ-БАНКг.
Москва19МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИЙ БАНКг. Москва20МЕЖДУНАРОДНЫЙ
ПРОМЫШЛЕННЫЙ БАНКг, Москва21МЕНАТЕП САНКТ-ПЕТЕРБУРГг.
Санкт-Петербург22ПЕТРОКОММЕРЦг. Москва23ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ БАНКг.
Санкт-Петербург24РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯг. Москва25РОСБАНКг.
Москва26РОССИЙСКИЙ КРЕДИТг. Москва27СБЕРБАНК РОССИИг. Москва28СИТИБАНК
Т/Ог. Москва29СОБИНБАНКг. Москва30СУРГУТНЕФТЕГАЗБАНКТюменская область
Роль иностранных банков под иностранными банками понимаются банки, 100%
уставного капитала которых принадлежит нерезидентам.
в российской кредитной системе пока не претерпела существенных
изменений. Их зависимость от материнских структур несколько понизилась
(доля МБК, полученных от нерезидентов, в пассивах банков со 100%-ным
участием иностранного капитала на середину 2000 г. составляла около 30%
против 70% до кризиса).
2. Основные тенденции в деятельности российских кредитных учреждений
Основные тенденции в деятельности российских кредитных учреждений
наглядно видны из данных таблиц 4 и 5. Проанализируем данные этих
таблиц.
За первые три квартала 2000 года совокупные активы банковской системы (в
текущих ценах) увеличились на 37,2% и составили на 1.10.2000 2176,1
млрд. рублей. Продолжающееся снижение темпов инфляции и девальвации
национальной валюты в течение рассматриваемого периода обусловили
сокращение доли валютных активов в совокупных активах банковской системы
с 48,9% на 1.01.2000 до 43,3% на 1.10.2000. Источник: Вестник Банка
России, №65, 2000
Таблица 4
Структура активов действующих кредитных организаций, сгруппированных по
направлениям вложений Источник: Вестник Банка России, №65, 2000
Активы1.01.20001.10.2000Млрд.
руб.%Млрд.
руб.%Всего активов1586,41002176.1100В т.ч.:
Денежные средства, драгоценные
металлы и камни45,02.840.21.8Счета в Центральном банке
Российской Федерации137,08.6277712.8Корреспондентские счета в
банках158,310.0200.19.2Ценные бумаги, приобретенные
банками318,920.1430,919.8Кредиты (с учетом просроченной
задолженности)627,239.5837.338.5Прочие размещенные
средства93,85.9131.36.0Основные средства, хозяйственные
затраты и нематериальные активы59,73.867.43.1Прочие
активы146,69.2191.18.8
Однако, несмотря на улучшение относительных показателей, отечественная
кредитная система остается весьма маломощной по сравнению с кредитными
системами многих зарубежных стран. Так, например, на начало 2000 г.
активы российской банковской системы составляли 34,9% ВВП (в январе 1998
г. – 30,3%), в то время как в Польше этот показатель был равен 48,8%, в
Венгрии – 55,1%, а в Чехии – 108,7%. В развитых европейских экономиках
отношение активов банков к ВВП также в несколько раз (а то и на порядок)
больше, чем в России Источник: Развитие российской банковской системы:
два года после кризиса препринт ИЭ РАН, М., 2000.
Из таблицы 4 мы видим, что в 2000 году спрос на кредиты со стороны
реального сектора экономики увеличился. Объем кредитов реальному сектору
экономики за первые три квартала 2000 года увеличился на 39,8%.
Улучшение финансового состояния промышленности в целом способствовало
снижению удельного веса просроченной задолженности в кредитах банков
реальному сектору экономики с 6,5%о на 1.01.2000 до 4,1% на 1.10.2000.
Доля сомнительных и безнадежных ссуд в совокупном кредитном портфеле
действующих кредитных организаций уменьшилась с 13,4%о на 1.01.2000 до
6,8% на 1.10.2000. Источник: Вестник Банка России, №65, 2000
Таблица 5
Структура пассивов действующих кредитных организаций, сгруппированных по
источникам средств Источник: Вестник Банка России, №65, 2000
Пассивы1.01.20001.10.2000Млрд.
руб.%Млрд.
руб.%Всего пассивов1586.41002176.1100В т.ч.:
Фонды и прибыль банков226,814.3281,012.9Кредиты, полученные банками
от Банка России14,20.913.90.6Счета банков62,43.9101.34.7Межбанковские
кредиты173,410.9173.38.0Вклады населения297,118.7407.818.7Средства,
привлеченные от
предприятий и организаций472,129.8688.731.6Выпущенные долговые
обязательства116,55.9158.97.3Прочие пассивы223,99.2350 716.1
В анализируемый период активизировалась работа банков по кредитованию
населения. Объем кредитов населению в инвалюте с 1.01.2000 по 1.10.2000
вырос на 15,5%, в рублях — на 79,6%). Вместе с тем доля указанных
кредитов в активах банковской системы остается незначительной— 1,7% на
1.01.2000 и 2,0% на 1.10.2000.
Объем остатков на корсчетах банков с Банке России и коммерческих банках
за первые три квартала 2000 года вырос на 27.7 . составив 285,7 млрд.
рублей на 1.10.2000. а их доля в совокупных активах банковской системы
сократилась с 14, 7% на 1.01.2000 до 13.1% на 1.10.2000. Одновременно
депозиты банков, размещенные в Банке России, выросли за указанный период
в 21 раз, составив 79,1 млрд. рублей на 1.10.2000.
Улучшение финансового состояния предприятий ряда секторов экономики
способствовало интенсивному росту ресурсной базы банковской системы. Об
этом свидетельствует рост объема средств, привлеченных банками от
предприятий и организаций. Доля средств, привлеченных банками от
предприятий и организаций в совокупных пассивах банковской системы
выросла с 29,8% на 1.01.2000 до 31,6% на 1.10.2000.
Однако структура пассивов не позволяет банкам активно использовать их
для кредитования экономики. Более 70% средств предприятий в банках
находятся на расчетных и текущих счетах, более 80% депозитов населения
привлечено на сроки менее полугода. В силу этого банки, осуществляющие
кредитование экономики, подвержены высоким рискам ликвидности.
Увеличению сроков депозитов населения (которые, согласно ГК РФ,
фактически являются депозитами до востребования) препятствует отсутствие
системы гарантирования вкладов граждан в банках.
Роль долговых обязательств в ресурсной базе банковской системы не
изменилась. Как показывает таблица 5, при росте объема выпущенных
банками долговых обязательств с 1.01.2000 по 1.10.2000 на 29,3% их доля
в пассивах банковской системы составила на указанные даты 7.3%.
Из таблиц также видно, что начинает постепенно восстанавливаться рынок
рублевых межбанковских кредитов и депозитов, разрушенный кризисом 1998
г. Объем привлеченных межбанковских кредитов и депозитов в рублях вырос
в анализируемый период на 56,5%, хотя доля межбанковских кредитов в
совокупных пассивах банковской системы снизилась с 10,9% на 1.01.2000 до
8% на 1.10.2000.
Рост ресурсной базы и ликвидности кредитных организаций, улучшение
состояния их кредитного портфеля в течение первых трех кварталов 2000
года, отзыв лицензий у финансово неустойчивых банков способствовали
постепенному улучшению показателей финансовой устойчивости банковской
системы в целом.
По состоянию на 1.10.2000 текущая прибыль действующих кредитных
организаций достигла 22,4 млрд. рублей. Число прибыльных банков на
1.10.2000 составило 1212, или 91,7% от числа действующих банков. Вместе
с тем кредитным организациям пока не удалось погасить накопленные убытки
прошлых лет. Общим результатом их финансовой деятельности с учетом
итогов прошлых лет на 1.10.2000 стали убытки в размере 31,8 млрд.
рублей.
В рассматриваемый период сохранилась имевшая место и ранее концентрация
активов банковской системы в крупнейших по величине активов банках. По
состоянию на 1.10.2000 на 50 крупнейших по активам банков приходилось
76,5% совокупных активов банковской системы (на 1.01.2000—76.6%), 79,1%;
от общего объема кредитов предприятиям и организациям (81,1%о на
1.01.2000), 68,6% от общей суммы средств, привлеченных банками от
предприятий и организаций (на 1.01.2000— 65.6%). Удельный вес Сбербанка
России в совокупных активах действующих банков на 1.10.2000 составил
26,3%, в общем объеме вкладов населения — 7б%, в общем объеме вложений в
государственные ценные бумаги в национальной валюте — 59,7%, в остатках
на расчетных и текущих счетах клиентов — 20,2%, в объеме кредитов
реальному сектору экономики — 30,4%. Источник: Вестник Банка России,
№65, 2000
Характерной тенденцией является и то, что, как показывает рисунок 1
Развитие российской банковской системы: два года после кризиса препринт
ИЭ РАН, М., 2000, к концу 2000 г. основным источником доходов банков
осталось кредитование, которое устойчиво растет, в отличие от предыдущих
периодов, когда доходы извлекались в основном из валютных операций и
операций с государственными ценными бумагами.
Рисунок 1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Доходность государственных ценных бумаг к осени достигла чрезвычайно
низкого уровня – 10% годовых по коротким выпускам и, обеспечив банкам
некоторую величину доходов за первые три квартала, исчерпала резервы для
роста.
Пока российская банковская система так и не адаптировалась к отсутствию
развитого рынка госбумаг. Процентная маржа, хотя и впервые за последние
пять лет ставшая положительной, не может заменить доходы от госбумаг и
валюты. Усугубляют ситуацию и крайне низкие процентные ставки. Нельзя, в
этой связи, не согласиться с мнением многих экономистов, что если в
течение следующего года не удастся либо резко увеличить объемы
кредитования при сохранении положительных реальных процентных ставок,
либо предложить банкам значительный объем новых финансовых инструментов,
заменяющих прежние вложения в ГКО-ОФЗ, то деятельность российской
кредитной системы может оказаться на грани убыточности.
3. Перспективы развития кредитной системы России
В случае благоприятного сценария развития российской экономики (рост ВВП
на 4-4,5%, продолжение монетизации экономики и укрепление рубля на 8-9%,
а также усиление процессов концентрации и реструктуризации банковского
капитала) экономистами Развитие российской банковской системы: два года
после кризиса препринт ИЭ РАН, М., 2000
предполагаются следующие направления развития кредитной системы.
Первое. Активизация кредитования (кредиты могут достигнуть 0,4-0,7%
ВВП), что приведет к росту активов на 0,6-0,9% ВВП. При этом в условиях
подъема внутреннего спроса и сокращения внешнеторгового сальдо
продолжится рост прежде всего рублевого кредитования. Объем
государственных ценных бумаг в портфелях банков по номиналу увеличится
незначительно.
Второе. Увеличение капитализации банков, причем без особого участия
государства. Совокупный капитал российских банков близок к докризисному
уровню лишь номинально. Реальный капитал отечественной банковской
системы около 5 млрд дол. США. Это ниже капитала одного не самого
крупного американского банка. Несмотря на то, что практика прямого
участия государства в рекапитализации банков имеется в ряде стран, у
государства сеть в распоряжении и другие способы, позволяющие найти
источники рекапитализации в самой банковской системе. Так, значительный
эффект могут дать косвенные меры поддержки банков со стороны
государства. Доходы кредитных учреждений в 2001 г. будут примерно
соответствовать доходам второго полугодия 2000 г. (то есть 40-50 млрд.
руб. за год или 0,5-0,6% ВВП). Произойдет дальнейшее увеличение роли
доходов от кредитования (так как пойдет отдача от прироста кредитов 2000
г.).
Увеличение роли вкладов населения по мере роста реальных доходов можно
предположить, лишь при условии сохранения действующего уровня цен на
основные продукты (доля депозитов населения в банковских пассивах
увеличится с 19,3% до 21-22%) В противном случае эти цифры могут,
наоборот, уменьшиться.
Третье. Национальные интересы страны требуют формирования
самостоятельной, устойчивой кредитной системы. Именно с национальными
приоритетами должна быть связана политика в отношении банков с участием
иностранного капитала. Тезис о том, что широкий допуск данных кредитных
учреждений на российский рынок банковских услуг усилит конкуренцию и,
соответственно, ускорит эффективное развитие отрасли, на наш взгляд, не
совсем корректен. Вряд ли можно в данном случае говорить о равноправной
конкуренции, так как конкурировать будут не конкретные банки, а
стабильность и устойчивость той или иной западной страны с
нестабильностью и изменениями в России. В связи с этим необходимо
взвешенно подходить к деятельности иностранных кредитных учреждений.
Четвертое. Исключительное значение для успешного развития российской
кредитной системы имеет налаживание адекватного потребностям
экономического роста взаимодействия банков с реальным сектором.
Коммерческие банки, с одной стороны, заинтересованы в кредитовании
реального сектора. Это классическая банковская операция с хорошо
изученными рисками. Но с другой стороны здесь есть две существенные
проблемы, связанные с недостаточной защищенностью банков в отношениях
кредитор — заемщик и краткосрочностью пассивов. Банки не могут расширять
кредитование, потому что государство не обеспечивает защиту их интересов
в случае возникновения проблем с возвращением ссуд.
Еще более сложной проблемой является активизация инвестиционной
деятельности банков. Пока в экономике сохраняются денежные суррогаты,
бартер, неплатежи, банковская система не может активно осуществлять
инвестиционную деятельность. В стране еще не созрели условия для
долгосрочных накоплений и ни один коммерческий банк не пойдет на риски
длительных инвестиций без государственных гарантий.
Пятое. По всей видимости, структура отечественной кредитной системы в
части преобладания в ней банковских учреждений не претерпит изменений.
В рамках принятия стратегических решений на настоящий момент
Правительство и Банк России не предложили ничего принципиально нового,
что могло бы как-то существенно изменить сложившуюся конфигурацию
отечественной кредитной системы. Т.н. “Программа Грефа” – программа
социально-экономического развития страны до 2010 г. – не содержит, на
наш взгляд, сколько-либо кардинальных мер, могущих действительно
радикально оздоровить действующую кредитную систему. Этой программой
предлагаются меры нормативного характера (усиление надзора, ускорение
ликвидации несостоятельных кредитных организаций, изменение видов
выдаваемых лицензий и т.п.), которые, в принципе, и так осуществляются
Банком России, хотя и достаточно медленно.
Характерно, что предложенный Правительством ряд мер, направлен, в первую
очередь, на повышение капитализации банковской системы и развитие новых
технологий. Среди них отметим прежде всего осознание необходимости
приравнять налогообложение банков к налогообложению предприятий (как по
ставкам, так и по составу затрат), а также создание полноценной
законодательной базы по электронным документам в России.
На наш взгляд, безусловный интерес представляют “Концептуальные основы
развития банковской системы России”, представленные на Х съезде
Ассоциации российских банков. Этот документ рассматривает банковскую
отрасль как облетающую большим потенциалом самоорганизации. Основное
внимание при этом уделяется принципам, в соответствии с которыми
государство может развивать банковскую отрасль на основе законов и
правительственных решении: многоукладность, равноправная конкуренция,
рыночная дисциплина, развитие финансово-экономического федерализма,
соответствие кредитно-финансового сектора реальному и другие.
На наш взгляд, именно соблюдение или несоблюдение этих основных
принципов и определяет, в значительной мере, перспективы развития
отечественной кредитной системы.
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
