17
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3
1 СУЩНОСТЬ И НАЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯ-НИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………………6
1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния…………6
1.2 Информационная база для анализа финансового состояния…………..9
2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО
«БАШГИПРОАГРОПРОМ»…………………………………………………….11
3 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО
«БАШГИПРОАГРО-ПРОМ»……………………………………………………………………………13
3.1 Предварительный анализ финансового состояния……………………..13
3.2 Анализ пассивов баланса и оценка имущественного положения
предприятия…………………………………………………………………..17
3.3 Анализ активов баланса и оценка его ликвидности……………………21
3.4 Определение наличия (отсутствия) признаков банкротства…………..28
3.5 Определение группы финансовой устойчивости предприятия……….31
3.6 Окончательная оценка финансового состояния предприятия……..….33
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….37
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….38
ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………………….40
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной экономики залогом выживаемости и основой стабильного
положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает
такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно
маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их
использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации
продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу
наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у
предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности
и, в конечном счете, к банкротству, а “избыточная” устойчивость будет
препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами
и резервами.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его
финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой
совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование
финансовых ресурсов – способность предприятия финансировать свою
деятельность.
Существует значительное количество методик по анализу финансового
состояния предприятия. Между тем отдельные теоретические и методические
вопросы анализа финансового состояния предприятия недостаточно
разработаны. Вопросам финансового состояния предприятия посвящены
исследования таких авторов как В.В.Ковалев Ковалёв В.В. Финансовый
анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.:
Финансы и статистика, 2006. – 395 с., И.Т.Балабанов Балабанов И.Г.
Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом? – М.: Финансы и
статистика, 2004. – 285 с.,
А.Д.Шеремет Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. –
М.: ИНФРА-М, 2006. – 512 с., Е.В.Негашев, Н.А.Русак Русак Н.А., Русак
В.А. Основы финансового анализа. – Минск: ООО Меркаванне, 2005. – 369
с., М.М.Глазов Глазов М.М. Методика финансового анализа: новые подходы.
– СПб: СпбУЭиФ, 2006. – 249 с. , А.В.Титаева Титаева А.В. Анализ
финансового состояния предприятия. – М.: Финансы и кредит, 2005 – 148
с.. Некоторые авторы (В.И.Стражев, Г.В.Савицкая Савицкая Г.В. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 3-е изд., перераб. И
доп. – М.: ИНФРА-М, 2006.
, О.В.Ефимова и др.) предлагают осуществлять анализ финансового
состояния как составную часть финансового анализа или анализа
хозяйственной деятельности.
Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми
ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими
лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать
свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем
финансовом состоянии.
Цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и
оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы
постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ
финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо
вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на
вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния
предприятия в конкретный период его деятельности.
Источники анализа финансового положения предприятия – формы отчета и
приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ
проводится внутри предприятия.
В конечном результате анализ финансового положения предприятия должен
дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а
лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но
заинтересованным в его финансовом состоянии – сведения, необходимые для
беспристрастного суждения, например, о рациональности использования
вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.п.
Целью данной курсовой работы является разработка рекомендаций по
улучшению финансового состояния ОАО «Башгипроагропром». Для
осуществления этой цели необходимо произвести тщательный анализ
финансового состояния данного предприятия.
Для этого необходимо решить следующие задачи:
· произвести анализ состояния и структуры баланса;
· произвести анализ финансовой устойчивости;
· оценить ликвидность предприятия.
1 СУЩНОСТЬ И НАЗНАЧЕНИЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния
Анализ финансового состояния представляет собой глубокое,
научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения
финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует
различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния
предприятия». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он
включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ
формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции,
реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть
финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной
производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия,
целесообразностью и эффективностью их размещения и использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования
платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия
своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем
финансовом положении.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным)
и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи,
финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить
непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в
неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом
финансовом состоянии, и наоборот.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность
зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно
выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по
производству и реализации продукции происходит повышение её
себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, как следствие
ухудшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой
случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом
факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности
предприятия.
Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное
влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд
производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность,
как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена
на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных
ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных
пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его
использование.
Существенная роль в достижении стабильного финансового положения
принадлежит анализу. Различают внутренний и внешний анализ финансового
положения.
Внутренний анализ осуществляется для нужд управления предприятием. Его
цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить
собственные и заёмные средства таким образом, чтобы создать условия для
нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и
исключения риска банкротства.
Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и
финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикаций
отчётности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства,
чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.
Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:
· общая оценка финансового положения и факторов его изменения;
· изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности
их размещения и эффективности использования;
· соблюдение финансовой, расчётной и кредитной дисциплины;
· определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;
· долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового
положения.
Для решения этих задач изучаются:
· наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия
их изменения; наличие, состав и структура источников средств
предприятия; причины и последствия их изменения;
· состояние, структура и изменение долгосрочных активов;
· наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения,
причины и последствия их изменения;
· ликвидность и качество дебиторской задолженности;
· наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия
их изменения.
Анализ финансового состояния основывается, главным образом, на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в
условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.
Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:
– c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования
возможности банкротства;
– c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
– с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или
ухудшения финансового состояния.
1.2 Информационная база для анализа финансового состояния
Информационной базой для проведения анализа финансово-экономического
состояния предприятия служит бухгалтерская отчётность. Отчётность
организации – это система показателей, характеризующая результаты и
отражающая условия её работы за истёкший период.
В отчётность включены все виды текущего учета: бухгалтерский,
статистический и оперативно-технический. Благодаря этому, обеспечивается
возможность отражения в отчётности всего многообразия
предпринимательской деятельности предприятия.
По характеру сведений, содержащихся в отчётах, различают управленческую
(внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчётности. Управленческая
отчётность – сведения о внутрипроизводственных информационных потоках,
характеризующих объем, структуру и скорость товарного обращения и
производства, издержках, потерях, доходах; сведения о деятельности
операционной системы предприятия. Финансовая отчётность – сведения о
хозяйственной деятельности организации в целом, служащие для
информирования внешних пользователей.
К финансовой отчётности предъявляется ряд требований. Основные из них:
– уместность и достоверность информации;
– значимость данной отчётности.
Анализ финансово-экономического состояния предприятия в основном
базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской отчётности предприятия.
Финансовая бухгалтерская отчётность состоит из нескольких образующих
единое целое отчетных документов:
· бухгалтерского баланса, форма № 1;
· отчёта о прибылях и убытках, форма № 2;
· отчёта о движении капитала, форма № 3;
· отчёта о движении денежных средств, форма № 4;
· приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5
Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты
деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у
внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее
состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того, что аналитики
заинтересованы прежде всего в получении информации о том, что происходит
сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось
в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на
нынешние условия и тем более делать на её основе прогнозы в отношении
будущего.
2 ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «БАШГИПРОАГРОПРОМ»
Открытое акционерное общество «Институт по проектированию объектов
агропромышленного комплекса «Башгипроагропром» более 40 лет успешно
работает в области комплексного проектирования объектов пищевой и
перерабатывающей промышленности, сельского хозяйства и общественного
назначения. Коллективом института накоплен богатейший опыт
проектирования объектов, деятельность основана на высокой
ответственности за принятые обязательства, качество и сроки выполнения
работ, согласованности действий, поиску оптимальных решений. Коллектив
института, насчитывающий 139 человек 25 специальностей, автоматизация
проектно-изыскательских работ и внедрение системы качества на ИСО серии
9001-2000, позволяют производить с высоким качеством большой объем
проектной продукции. Организационная структура предприятия представлена
в приложении А.
Институт имеет все необходимые лицензии и осуществляет предпроектные и
проектно-изыскательские работы от подготовки исходных данных и
бизнес-планирования до организации строительства – осуществления
технического и авторского надзора и сдачи объекта под ключ:
· Комплексные проектно-технологические и изыскательские работы для
строительства новых, расширения, реконструкции и технического
перевооружения объектов:
– пищевой промышленности (ликероводочные, спиртовые, пивоваренные
заводы);
– перерабатывающей промышленности (хладокомбинаты, мясоперерабатывающие
и молокозаводы);
– промышленных предприятий (заводы и мастерские по ремонту
сельхозтехники, азотно-кислородные станции, аммиачные холодильные
установки, котельные);
– транспортного строительства (гаражи, автомойки, автозаправочные
станции);
– агропромышленного комплекса (животноводческие комплексы и фермы,
птицефабрики, мельницы, зерноочистительные комплексы);
– социальной сферы (жилые дома, школы, дома культуры, больницы);
– благоустройства и инженерных коммуникаций населенных пунктов
(газификация, электроснабжение, теплоснабжение, водоснабжение).
· Разработка проектов строительства и реконструкции зданий под офисы.
· Архитектурное проектирование.
· Разработка обоснований инвестиций, технико-экономических обоснований,
бизнес-планов.
· Разработка проектов по охране окружающей среды (очистные сооружения,
проекты нормативов предельно-допустимых выбросов и стоков, лимитов
размещения отходов).
· Обследование строительных конструкций зданий и сооружений.
· Авторский надзор.
· Выполнение функций заказчика-застройщика: получение и оформление
исходных данных, организация и управление строительством, технический
надзор.
По проектам института в республике построены и реконструированы
предприятия молочной и мясоперерабатывающей, крупяной и комбикормовой,
спиртовой и пиво-безалкогольной промышленности, объекты
сельскохозяйственного назначения – животноводческие комплексы и фермы,
птицефабрики, зерноочистительные комплексы, общественные объекты –
больницы, школы, спортивные и культурно-развлекательные комплексы, жилые
дома, административные здания.
ОАО «Башгипроагропром» принимает активное участие в реализации
федеральных целевых программ: «Социальное развитие села до 2010 года»,
«Социально-экономическое развитие Республики Башкортостан до 2006 года»,
приоритетного национального проекта «Развитие агропромышленного
комплекса».
Институт неоднократно входил в сотню лучших проектных организаций
России, удостоен 4-мя дипломами Российской агропромышленной выставки за
высокие показатели в проектировании объектов.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «БАШГИПРОАГРОПРОМ»
2.1 Предварительный анализ финансового состояния
На стадии предварительного анализа финансового состояния
(экспресс-анализа) формируется первоначальное представление о
деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества
предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между
показателями. Источником данных для его проведения служат бухгалтерский
баланс, «Отчёт о прибылях и убытках».
Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансовой
устойчивости и динамики развития бизнеса в целом.
Смысл экспресс-анализа заключается в быстром получении наглядной
картины, позволяющей оценить нынешнее состояние и перспективы
финансового положения предприятия. Он позволяет проанализировать
структуру ресурсов, результатов хозяйствования, эффективности
использования собственных и заемных средств. Для экспресс-анализа
отбирается небольшое количество наиболее существенных и сравнительно
несложных в исчислении показателей и постоянно отслеживается их
динамика.
Основными показателями финансового положения предприятия являются:
– обеспеченность собственными оборотными средствами;
– иммобилизация оборотных средств;
– обеспеченность фактических запасов предназначенными для них
источниками средств;
– платежеспособность предприятия.
Для общей оценки динамики финансового состояния следует сгруппировать
статьи баланса в отдельные группы по признаку ликвидности (статьи
актива) и срочности обязательств (статьи пассива).
Анализ структуры имущества предприятий целесообразно проводить на основе
данных агрегированного баланса, который представлен в таблице 1.
Таблица 1 – Агрегированный баланс ОАО «Башгипроагропром»
Актив2005 г., т.р.2006 г., т.р.2007г., т.р.Пассив2005 г., т.р.2006 г.,
т.р.2007г., т.р.1 Внеоборотные активы4290543054435151 Капитал и
резервы5219551266082 Оборот. активы
– запасы и затраты
– дебиторская задолженность
– денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
– НДС
– прочие24970
863
5320
10824
7929
3430291
1047
11034
10608
7502
10034584
1517
7683
17818
7476
902 Кредиты и заемные средства
– долгосрочные пассивы
– краткосрочные пассивы или обязательства
62656
–
6265667833
45897
21936
71491
45897
25594Баланс678757334578099Баланс678757334578099
Исходя из предварительных данных, в отчетном периоде можно отметить
следующие положительные тенденции:
· наличие роста собственного капитала;
· отсутствие резких изменений в отдельных статьях баланса;
· сумма дебиторской задолженности меньше кредиторской;
· отсутствие в балансе «больных» статей (убытки, суммы невыплаченных
штрафов за нарушение договоров);
· материальные оборотные средства не превышают величину источников их
финансирования.
Чтение баланса ведётся с использованием методов горизонтального и
вертикального анализа. Из аналитического баланса можно получить ряд
важнейших характеристик, определяющих финансовое состояние предприятия.
Проведем анализ агрегированного баланса ОАО «Башгипроагропром».
Таблица 2 – Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса
2005 г.2006 г.2007 г.Отклонение 2005 г. к 2007 г., тыс. руб.Темп роста,
%тыс.
руб.% к итогутыс. руб% к итогутыс. руб.% к итогу123456789АктивI
Имущество – всего678751007334510078099100+10224115,11 Иммобилизованные
активы4290563,24305458,74351555,7+610101,41234567891.1 Основные
средства439210,2454110,5501711,5+625114,21.2 Незавершенное
строительство3851389,83851389,53849888,5-1599,92 Оборотные
активы2497036,83029141,33458444,3+9614138,52.1 Запасы и
затраты8633,510473,515174,4+654175,82.2 Дебиторская
задол-женность532021,31103436,4768322,2+2363144,42.3 Денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения1082543,410608351781851,5
+6993
164,62.4 НДС792931,7750224,8747621,6-45394,32.5
Прочие340,11000,3900,3+56264,7ПассивII Источники
имущества-всего678751007334510078099100+10224115,11 Собственный
капитал52197,755127,566088,5+1389126,61.1 Уставный
капитал5009,65009551483,4+501411021.2 Добавочный
капитал314160,2314157—3141-1.3 Резервный
капитал430,8430,8891,3+46206,91.4 Нераспределенная
прибыль153529,4182833,2100515,3-53065,52 Заемный
капитал6265692,36783392,57149191,5+88351142.1 Долгосрочные
обязательства–4589767,74589764,2+45897-2.2 Краткосрочные кредиты и
займы——–2.3 Кредиторская
задолженность626561002193632,32559435,8-3706240,8
За отчётный период валюта баланса увеличилась на 15%. Можно сделать
предположение о росте предприятия, наращивании производственного
потенциала (однако, подтвердить это пока нечем). Это произошло главным
образом за счет:
– увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (на
64%) по активу;
– значительного роста долгосрочных обязательств в абсолютном выражении и
уставного капитала (более чем в 10 раз по отношению к началу периода),
компенсированного, однако, снижением кредиторской задолженности на 60%,
по пассиву.
Данные изменения нельзя однозначно расценивать как положительные или
отрицательные, поскольку, с одной стороны, заёмные средства предприятия
и так превышают размер собственного капитала в 10 раз, но, с другой,
учитывая специфику строительной отрасли, для которой характерна
длительность производственного цикла и большие объемы инвестиций, их
можно рассматривать как источник наращивания активов предприятия. Именно
эта тенденция наблюдается в увеличении запасов (на 75%) и краткосрочных
финансовых вложений и денежных средств.
2.2 Анализ пассивов баланса и оценка имущественного
положения предприятия
Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить,
какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала,
сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных
заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому
обязано за них предприятие.
От того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он
используется, во многом зависит эффективность работы предприятия и его
финансовое положение. Поэтому анализ источников формирования и
размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных
условий функционирования предприятия и оценке его финансовой
устойчивости. Основным источником информации для проведения такого
анализа является бухгалтерский баланс (таблица 3).
Таблица 3 – Аналитическая группировка источников формирования имущества
Группировка статей пассива балансаНаличие источников, тыс.рубСтруктура
источников формирования, %2005 г.2006 г.2007 г.Измене-ние 2005г. к 2007
г.2005 г.2006 г.2007 г.Измене-ние 2005г. к 2007 г., п.п.1 Собственный
капитал521955126608+13897,77,58,5+0,82 Заёмный
капитал626566783371491+883592,392,591,5-0,82.1 Долгосрочные
пассивы-4589745897+45897-67,764,2+64,22.2 Краткосрочные
пассивы——–2.3 Кредиторская
задолженность626562193625594-3706210032,335,8-64,22.3 Всего
источников678757334578099+102241001001000
Наибольший удельный вес в составе источников финансирования предприятия
занимают заемные средства. Доля собственного капитала составляет 8,5% на
конец отчетного периода.
В пассивной части баланса большую долю (более 90%) занимают заемные
средства, что может свидетельствовать о финансовой неустойчивости
предприятия и повышении степени его финансовых рисков. Рассмотрим
динамику и структуру заемного капитала подробнее.
Его прирост за отчетный период составил 8835 тыс. руб. и не внес
существенных корректив в структуру источников формирования имущества,
однако сам состав заемных средств претерпел значительные изменения. В
2006 г. на 60% сократился размер кредиторской задолженности и был
получен долгосрочный кредит на 45897 тыс. руб. Это является
положительным фактом, поскольку преобладание долгосрочных источников в
структуре заемных средств уменьшает риск утраты финансовой устойчивости.
Отсутствие краткосрочных кредитов и займов также рассматривается как
положительный момент, который характеризует улучшение структуры баланса.
Как отмечалось выше, произошло значительное снижение размера
кредиторской задолженности. Структура кредиторской задолженности
представлена в таблице 4.
Таблица 4 – Структура кредиторской задолженности
Расчеты с кредиторами2005 г.2006 г.2007г.Изменение за отчетный
периодтыс. руб.удель-ный вес, %тыс. руб.удель-ный вес, %тыс.
руб.удель-ный вес, %тыс. руб.удель-ный вес,п.п1 С поставщиками и
подрядчиками—-18457,3+1845+7,32 По оплате
труда16672,6721039,6356213,9+1895+11,233 Перед
бюджетом19353,1260811,922348,7+299+5,64 По соц. страхованию и
обеспечению4210,6743825902,3+169+1,635 Авансы
полученные5382385,91220455,61704966,6-36774-19,36 Прочие
кредиторы48107,66458320,93141,2-4496-6,46Итого кредиторская
задолженность626561002193610025594100-370620
В целом, можно сказать, что в структуре кредиторской задолженности
произошли негативные изменения. Они связаны, в первую очередь, с резким
уменьшением в абсолютном выражении авансов полученных (на 36774 тыс.
руб.). Появились обязательства перед поставщиками и подрядчиками и
персоналом организации (увеличились в 2 раза). Однако, самые «опасные»
виды кредиторской задолженности, грозящие начислением пеней и штрафов, –
задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами – находятся в
пределах нормы.
С одной стороны, кредиторская задолженность – наиболее привлекательный
способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С
другой стороны, если будут возникать большие отсрочки по платежам у
предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации
фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по
делам, возбужденным поставщиками.
Источники имущества также характеризуются увеличением удельного веса
собственного капитала. Доля собственного капитала в общем объеме
источников средств увеличилась с 7,7% на начало периода до 8,5% на конец
периода. Уставный капитал к 2007 г. увеличился в 10 раз и составляет
теперь 5514 тыс. руб., наблюдается увеличение резервов. Таким образом,
увеличение объема финансирования предприятия на 15% обеспечено не только
заемными средствами, но и собственным капиталом.
Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы
(таблица 2).
На этой стадии анализа формируется представление о деятельности
предприятия, выявляются изменения в составе его имущества и источниках,
устанавливаются взаимосвязи различных показателей. С этой целью
определяются соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их
удельный вес в общем итоге баланса, рассчитываются суммы отклонений в
структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим
периодом.
Как видно из таблицы 2 имущество предприятия за отчетный год увеличилось
на 10224 руб., т.е. на 15%. Рост активов произошел за счет увеличения
дебиторской задолженности, которая увеличилась на 44% и денежных средств
и краткосроных финансовых вложений (на 64%). При этом стоимость основных
средств увеличилась на 14% (625 тыс. руб.) и незначительно сократились
объемы незавершенного строительства.
Обращаясь к пассивной части баланса, необходимо отметить рост
долгосрочных обязательств, увеличение которых является основной причиной
увеличения источников имущества. Заемный капитал, имеющий наибольший
удельный вес в структуре пассивов, увеличился в абсолютном выражении на
8835 тыс.руб (на 14%). Обращая внимание на состав заемных средств,
следует также отметить снижение на 60% кредиторской задолженности.
Размер собственного капитала увеличился на 26%, в его составе особенно
существенны увеличение более чем в 10 раз уставного капитала и
уменьшение добавочного.
После общей характеристики имущественного положения и структуры капитала
следующим шагом в анализе является исследование абсолютных показателей,
отражающих сущность финансовой устойчивости предприятия, чтобы
проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для
покрытия активов.
Из-за специфики деятельности предприятия около половины его активов –
иммобилизованные, источниками их формирования служат собственный капитал
предприятия и долгосрочные обязательства.
Собственные оборотные средства используются для покрытия
материально-производственных запасов. Общая сумма оборотных средств
будет определяться по формуле:
Об.ср. = А – КО, (1)
где Об.ср.- собственные оборотные средства,
А – текущие активы предприятия,
КО – краткосрочные обязательства.
На начало отчетного периода: Об.ср. = 24970 – 62656 = -37686 тыс. руб.
На конец отчетного периода: Об.ср. = 34584 – 25594 = 8990 тыс.руб.
Запасы, кроме того, могут формироваться также за счет краткосрочных
кредитов банков и займов, а также кредиторской задолженности по товарным
операциям (приложение 1, сумма строк 611,612, 621, 622, 627). Таким
образом, общая сумма источников формирования
материально-производственных запасов будет определяться по формуле:
Из = Об.ср. + Ккз + Расч.тов, (2)
где Из – источники формирования запасов,
Об.ср.- собственные оборотные средства предприятия,
Ккз – краткосрочные кредиты банков и займы (Ф1.611+Ф1.612),
Расч.тов – расчёты с кредиторами по товарным операциям (Ф1.621+
Ф1.622).
На начало отчетного периода: Из = -37686 + 0 + 1667 = -36019 тыс. руб.
На конец отчетного периода: Из = 8990 + 0 + (1845+3562) = 14397 тыс.
руб.
На основании этого рачёта можно сделать вывод, что на предприятии
наметилась положительная тенденция обеспечения
материально-производственных запасов.
2.3 Анализ активов баланса и оценка его ликвидности
Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое
инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от
степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько
быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива
баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности. По этому
признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной
капитал и текущие (оборотные) активы.
Проанализируем активы предприятия с помощью таблицы 5.
Таблица 5 – Аналитическая группировка активов баланса
Группировка статей актива балансаНаличие средств, тыс.рубСтруктура
имущества, %2005 г.2006 г.2007 г.Измене-ние 2005г. к 2007 г.2005 г.2006
г.2007 г.Измене-ние 2005г. к 2007 г., п.п.1 Имущество
предприятия678757334578099+1022410010010001.1 Иммобилизован-ные
средства429054305443515+61063,258,755,7-7,51.2 Мобильные
средства249703029134584+961436,841,344,3+7,51.2.1 Запасы и
затраты86310471517+6543,53,54,4+0,91.2.2 Дебиторская
задолженность5320110347683+236321,336,422,2+0,91.2.3 Ден. средства и
краткосрочные фин. вложения108251060817818+6993
43,43551,5+8,11.2.4 НДС792975027476-45331,724,821,6-10,11.2.5
Прочие3410090+560,10,30,3+0,2В период с 2005 г. по 2007 г. в составе
активов предприятия произошли следующие изменения:
· Рост имущества составил 10224 тыс.руб., что свидетельствует о
позитивном изменении баланса.
· Размер иммобилизованных средств, которые имеют наибольший удельный вес
в составе имущества предприятия, увеличился в абсолютном значении на 610
тыс. руб., однако доля в структуре активов снизилась с 63,2% до 55,7%.
Высокая доля внеоборотных средств объясняется производственной
деятельностью рассматриваемого предприятия, которому для эффективной
работы необходим значительный объем основных средств.
В составе внеоборотных средств обращает на себя внимание снижение
размера незавершенного строительства. Эта величина незначительная
(0,1%), но то, что тенденция формирования этой статьи имущества
предприятия носит убывающий характер, является положительным моментом.
· Основной вклад в формирование оборотных средств внесли дебиторская
задолженность, которая увеличилась на 44% , денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения (увеличение составило 64%).
Достаточно большой удельный вес дебиторской задолженности (22%) в
структуре активов, а также ее увеличение свидетельствует о возможных
проблемах, связанных с оплатой продукции, либо о предоставлении
потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечении части текущих
активови иммобилизации части основных средств из производственного
процесса.
Большой объем денежных средств, имеющийся у предприятия свидетельствует
о благополучном состоянии расчетов с потребителями. Однако, для
предприятия, которое занимается производственной деятельностью, размер
их мог бы быть меньше.
Краткосрочные финансовые вложения говорят о том, что фирма использует
возможные финансовые рычаги для привлечения дополнительных доходов на
временно свободные средства.
· Стоимость запасов увеличилась на 75,8%, что само по себе говорит о
возможном увеличении мощности предприятия, однако изменение запасов
необходимо рассматривать совместно с показателями, характеризующими
эффективность управления запасами.
Этими показателями являются коэффициент оборачиваемости запасов и
показатель длительности оборота.
Коб.з = С/З, (3)
где Коб.з – коэффициент оборачиваемости запасов,
С – себестоимость реализованной продукции,
З – среднегодовая стоимость запасов.
Коэффициент показывает, сколько оборотов за год совершили запасы, т.е.
сколько раз они перенесли свою стоимость на готовые изделия.
Коб.з 2005 = 23735/863 = 27,5,
Коб.з 2006 = 41874/1047 = 40,
Коб.з 2007 = 58449/1517 = 38,5.
Показатель длительности оборота запасов можно рассчитать следующим
образом:
Тоб.з = Количество дней в периоде/Коб.з (4)
Этот показатель характеризует период времени, в течение которого запасы
превращаются в реализованные товары.
Тоб.з 2005 = 365/27,5 = 13,3,
Тоб.з 2006 = 365/40 = 9,1,
Тоб.з 2007 = 365/38,5 = 9,5.
В целом, чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, а, следовательно,
меньше период оборота запасов, тем меньше средств связано в этой
наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную
структуру имеют оборотные средства, и тем устойчивее финансовое
положение предприятия (при прочих равных условиях).
Таким образом, так как вместе с увеличением стоимости запасов
длительность оборота запасов уменьшилась, можно говорить об эффективном
использовании увеличившихся запасов предприятия.
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния
предприятия, его устойчивости. Платежеспособность зависит от ликвидности
баланса.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности (таблица 6), с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения.
Таблица 6 – Динамика состояния текущих активов и их классификация по
категориям риска
Степень рискаГруппы текущих активовДоля группы в общем объеме текущих
активов, %Отклонение 2005 г. к 2007 г., п.п.2005 г.2006 г.2007
г.МинимальнаяНаличные денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения15,914,522,8+6,9МалаяДебиторская задолженность (до года),
запасы, готовая продукция8,61510,5+1,9СредняяНезавершенное производство,
расходы будущих периодов57,352,550,6-6,7ВысокаяДебиторская задолженность
(более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся
спросом—-
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие,
как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (A2) относятся быстро реализуемые активы: готовая
продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность
этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки
продукции, оформления банковских документов, скорости платежного
документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее
конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и
др.
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных
запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в
денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно
реализуемых активов (Аз).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят
основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые
вложения.
За отчетный период на 6,9% увеличилась доля активов с минимальной долей
рисков, объем незавершенного строительства и расходов будущих периодов
уменьшился на 6,7%. Труднореализумых активов нет. Эти изменения повышают
ликвидность баланса.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и
кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
П2 – среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3 – долгосрочные кредиты банка и займы;
П4 — собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в
распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если:
A1 > П1; A2 > П2; Аз > П3; A4 П2.
· Анализируя долгосрочную ориентировочную платежеспособность, можно
сказать, что предприятие не отвечает условиям ликвидности (А3
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
