16
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Красноярский государственный торгово-экономический институт»
Кафедра Финансы и кредит
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Учебная дисциплина: Рынок ценных бумаг__ ____________________
Наименование специальности 080105.65 «Финансы и кредит»______
Номер группы ФК 07-12 ______________________________________
Фамилия, имя, отчество студента Заруба Анастасия Геннадьевна____
Номер зачетной книжки 07-03077у______________________________
Номер варианта контрольной работы задание № 1 – вариант 9, задание
№ 2 – вариант 1, задание № 3 – вариант 5
Дата регистрации кафедрой «___» ________ 200__ г.
Проверил:____________________
амилия, имя, отчество преподавателя)
Оценочное заключение
Количество балловЗадание №1_______________Задание
№2_______________Задание №3_______________Итого баллов по сто
бальной шкале_____________Заключение («зачтено» или «не
зачтено»)__________
Подпись преподавателя_____________
Содержание
Задание № 1
Характеристика депозитарных расписок
Задание № 2
Установление соответствий
Задание № 3
Решение блока задач
Библиографический список
Задание 1. Характеристика депозитарных расписок
24 ноября 2006 года Государственная дума одобрила во втором чтении
законопроект о российских депозитарных расписках. Он предусматривает
введение в обращение на территории РФ нового вида ценных бумаг, дающих
любому гражданину России возможность без ограничений инвестировать в
акции крупнейших мировых компаний.
Согласно статье 16 Федерального закона № 38-З «О рынке ценных бумаг» от
22.04.1996 г., ценные бумаги, выпущенные зарегистрированными в России
эмитентами, допускаются к обращению за пределами Российской Федерации
(по решению Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг) исключительно в
виде депозитарных расписок, базовым активом которых являются ценные
бумаги российских эмитентов.
Российская депозитарная расписка – эмиссионная ценная бумага,
удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или
облигаций иностранного эмитента. Ее владелец имеет право требовать от
эмитента депозитарной расписки получения взамен российской депозитарной
расписки соответствующего количества ценных бумаг. Вместе с ними ему
должны быть оказаны услуги, которые связаны с осуществлением прав,
закрепленных представляемыми акциями, включая выплаты по ним (например,
дивидендов или купонов).
В отличие от собственника акций, владелец российской депозитарной
расписки не может присутствовать на собрании акционеров и голосовать
своими бумагами. Однако это единственное ограничение. Российскую
депозитарную расписку можно продать, купить, обменять или подарить (и
даже завещать), как и любую другую собственность в соответствии с
Гражданским кодексом РФ.
Российская депозитарная расписка является аналогом американских
депозитарных расписок (ADR) и глобальных депозитарных расписок (GDR).
ADR и GDR позволяли иностранным инвесторам покупать обязательства на
поставку акций российских компаний и быть фактическими собственниками
соответствующих долей.
Депозитарная расписка является ценной бумагой на предъявителя и
выпускается в документарной форме с обязательным централизованным
хранением. Она не имеет номинальной стоимости. Любая российская компания
может приобрести ценные бумаги иностранных компаний, если они разместят
свои акции через расписки с помощью российского банка-депозитария. Можно
сказать, что депозитарная расписка – это сертификат, выпускаемый
банком-депозитарием, удостоверяющим право его владельца на определенное
количество акций иностранной компании (эмитента), депонированных в
банке-депозитарии.
Обратимся за помощью к некоторым пунктам статьи 27.5.3. «Особенности
эмиссии и обращения российских депозитарных расписок» от 30.12.2006
№282-ФЗ для более полного раскрытия поставленного вопроса:
1. Эмитентом российских депозитарных расписок является депозитарий,
созданный в соответствии с законодательством Российской Федерации,
отвечающий требованиям к размеру собственного капитала и осуществляющий
депозитарную деятельность не менее трех лет п.1 ст. 27.5.3 ФЗ
«Особенности эмиссии и обращения российских депозитарных расписок» от
30.12.2006 №282-ФЗ,;.
2. Эмиссия российских депозитарных расписок допускается при условии, что
учет прав депозитария на представляемые ценные бумаги осуществляется на
счете, открытом ему как лицу, действующему в интересах других лиц. При
этом указанные права должны учитываться организацией, осуществляющей
учет прав на ценные бумаги и включенной в перечень, утвержденный
федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг ФЗ п.3
ст. 27.5.3 ФЗ «Особенности эмиссии и обращения российских депозитарных
расписок» от 30.12.2006 №282-ФЗ .
3. Эмиссия российских депозитарных расписок, допускается при условии
включения представляемых ценных бумаг в котировальные списки иностранных
фондовых бирж, перечень которых утвержден федеральным органом
исполнительной власти по рынку ценных бумаг п.4 ст. 27.5.3 ФЗ
«Особенности эмиссии и обращения российских депозитарных расписок» от
30.12.2006 №282-ФЗ;.
4. Согласно п.5 статьи 27.5.3 Федерального Закона процедура эмиссии
российских депозитарных расписок включает следующие этапы:
1) утверждение решения о выпуске российских депозитарных расписок
уполномоченным органом их эмитента – депозитария;
2) государственную регистрацию выпуска российских депозитарных расписок;
3) размещение российских депозитарных расписок.
5. Дополнительный выпуск российских депозитарных расписок не подлежит
государственной регистрации и осуществляется путем внесения изменений в
решение о выпуске российских депозитарных расписок в части увеличения
максимального количества российских депозитарных расписок выпуска,
которое может одновременно находиться в обращении п.6 ст. 27.5.3 ФЗ тот
же (смотреть выше);.
6. Требования закона, устанавливающие обязанность эмитента завершить
размещение ценных бумаг не позднее одного года на размещение российских
депозитарных расписок не распространяются п.7 ст. 27.5.3 ФЗ тот же
(смотреть выше); .
7. Обращение российских депозитарных расписок может осуществляться после
государственной регистрации их выпуска, а размещение и обращение
российских депозитарных расписок дополнительного выпуска – после
регистрации изменений в решение о выпуске российских депозитарных
расписок п.8 ст. 27.5.3 ФЗ тот же (смотреть выше);.
8. Решение о выпуске российских депозитарных расписок должно быть
подписано лицом, осуществляющим функции исполнительного органа эмитента
российских депозитарных расписок, и заверено печатью эмитента российских
депозитарных расписок п.10 ст. 27.5.3 ФЗ тот же (смотреть выше);.
9. Проспект российских депозитарных расписок, помимо сведений,
предусмотренных статьей 22 Федерального Закона, должен содержать
сведения о представляемых ценных бумагах, а также об эмитенте
представляемых ценных бумаг п.12 ст. 27.5.3 ФЗ тот же (смотреть выше);.
10. Депозитарий имеет право вносить некоторые изменения в решение о
выпуске российских депозитарных расписок п.16 ст. 27.5.3 ФЗ тот же
(смотреть выше);.
11. Российские депозитарные расписки одного выпуска могут удостоверять
право собственности на представляемые ценные бумаги только одного
иностранного эмитента и только одного их вида (категории, типа) п.23 ст.
27.5.3 ФЗ тот же (смотреть выше);.
12. Выплаты владельцам российских депозитарных расписок осуществляются
эмитентом российских депозитарных расписок в валюте Российской
Федерации, если иное не установлено решением о выпуске российских
депозитарных расписок. Срок исполнения обязательств, связанных с
осуществлением указанных выплат, не может превышать пять дней со дня
получения депозитарием от эмитента представляемых ценных бумаг
соответствующих выплат п.25 ст. 27.5.3 ФЗ тот же (смотреть выше);.
13. В случае, если владелец российской депозитарной расписки получил от
депозитария соответствующее ей количество представляемых ценных бумаг,
такая российская депозитарная расписка, принадлежащая указанному
владельцу, погашается п.27 ст. 27.5.3 ФЗ.
На основании вышеизложенного и опираясь на материалы других литературных
источников можно выделить основные этапы выпуска депозитарных расписок:
Схема выпуска расписок
На первом этапе акционеры компании-эмитента принимают решение о выпуске
акций под программу депозитарных расписок или переводе под нее части
существующих ценных бумаг.
Далее происходит передача акций в банк-кастодиан. Кастодиан (англ.
custodian) – хранитель.
Этот банк, как правило, является резидентом той же страны, что и
эмитент, однако в любом случае он – юридическое лицо, полностью
подконтрольное эмитенту.
Основные функции банка-кастодиана заключаются в следующем. Он:
· открывает счета клиента в отношении денег, эмиссионных ценных бумаг и
иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание,
и обеспечивает их учет;
· действует в качестве номинального держателя ценных бумаг;
· выполняет функции платежного агента по сделкам с эмиссионными ценными
бумагами и иными финансовыми инструментами, переданными на кастодиальное
обслуживание;
· регистрирует сделки с ценными бумагами на основании приказов клиентов
и подтверждает их права на ценные бумаги;
· получает доходы по ценным бумагам и зачисляет их на счета клиентов;
· хранит документарные ценные бумаги клиентов;
· обеспечивает хранение и учет ценных бумаг и денег клиентов отдельно от
собственных ресурсов;
· соблюдает технологию ведения счетов и учета ценных бумаг и денег
клиентов;
· предоставляет информацию клиентам о состоянии их счетов на регулярной
основе и по первому требованию;
· обеспечивает конфиденциальность информации о счетах клиентов и
передает им информацию по поручению эмитентов ценных бумаг;
· представляет уполномоченному органу информацию в порядке,
установленном законодательством.
Таким образом, в функции банка-кастодиана входит полное техническое и
информационное обслуживание интересов акционеров компании-эмитента.
На третьем этапе расписки передаются в банк-депозитарий, основная задача
которого – ведение реестра держателей депозитарных расписок. После
проверки финансового состояния эмитента базовых ценных бумаг
банк-депозитарий регистрирует выпуск депозитарных расписок по
установленным правилам страны своего месторасположения. С этого момента
депозитарная расписка являются «внутренними» ценными бумагами для
страны, где они эмитированы. А раз они уже эмитированы, то в дальнейшем
вполне могут попасть в котировальные листы крупнейших внутренних бирж
страны регистрации банка-депозитария. Из крупнейших мировых
банков-депозитариев можно выделить Bank Of New York, Deutsche Bank, JP
Morgan, Citibank.
И наконец, на четвертом этапе инвесторы приобретают расписки у
банка-депозитария.
Пока в России не создан центральный депозитарий, перечень этих
организаций должна утверждать ФСФР России.
Также законопроект гласит, что государственную регистрацию выпуска
расписок должен осуществлять федеральный орган исполнительной власти по
рынку ценных бумаг. Выпуск не спонсируемых расписок (по которым
отсутствует договор) без согласия иностранного эмитента в России
невозможен.
Кроме того, законопроектом предусмотрено множество обоснованных причин
для отказа в государственной регистрации выпуска расписок, которые
предполагают пустить в публичное обращение. Государство будет иметь
механизм пресечения возможных махинаций на рынке депозитарных расписок.
Правительство намерено не оставлять рынок депозитарных расписок без
надлежащего надзора. То, насколько хорошо он организован, стремятся ли
попасть на него иностранные эмитенты, формирует привлекательный
финансовый имидж России как страны с рыночной экономикой. Появление
депозитарных расписок – признак укрепления экономики нашей страны. У
иностранных организаций появится возможность давать в листинг свои акции
на российских биржах, и это можно оценить только положительно.
А что же получит эмитент?
С точки зрения акционеров компании-эмитента, депозитарные расписки
позволяют:
· привлечь иностранный капитал для решения стратегических задач, стоящих
перед компанией;
· получить доступ не только к фондовому рынку страны, в которой
находится эмитент, но и на зарубежные биржи;
· обеспечить продаваемые ценные бумаги листингом на ведущих биржах всего
мира;
· косвенно привлечь внимание иностранных потребителей к продукции или
услугам, предлагаемым эмитентом;
· поднять цену своих ценных бумаг на фондовом рынке страны
распространения, что также позволит существенно повысить их ликвидность.
По мнению большинства профессиональных участников рынка, ключевыми
эмитентами рынка российских депозитарных расписок станут российские
компании, торгуемые сегодня исключительно на западных биржах. Например,
такие, как Urals Energy и X5 Retail Holding, представленные в Лондоне,
или West Syberian, торгуемая на Стокгольмской бирже
Как говорит аналитик фондового рынка “Тройки Диалог” Анна Лепетухина, –
«Российская депозитарная расписка в перспективе может открыть дорогу и
розничному внутреннему инвестору».
По словам заместителя генерального директора ММВБ Геннадия Марголита,
“интерес со стороны эмитентов СНГ к российским площадкам в последнее
время заметно усилился — на биржу довольно часто обращаются эмитенты и
финансовые посредники из СНГ с вопросом о том, как можно получить
листинг в России, и, возможно, российская депозитарная расписка будет
ответом на их вопрос” Журнал «Деньги», № 48(604) от 04.12.2006, с. 4 .
Вместе с тем интерес эмитентов из Восточной Европы остается довольно
низким, что объясняется, скорее всего, политическими причинами. Так,
Украина, например, проявляет больший интерес к Варшавской фондовой
бирже.
Госдума предлагает сделать российские депозитарные расписки, подобно
акциям, именными бездокументарными ценными бумагами, права на которые
должны учитываться в реестре владельцев. Однако, как и при любом новом
начинании, вопросов пока больше, чем ответов. В частности, одна из
поправок предполагает право российских депозитариев приобретать акции
зарубежных компаний и выпускать российские депозитарные расписки без
согласования с эмитентами. Вероятно, в любом случае потребуется
регистрация выпуска в ФСФР.
Задание № 2. Установление соответствий
1. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами,
найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.
1Ценные
бумагиАЦенные бумаги, выпускаемые в массовом порядке как стандартные
финансовые инструменты, выпуск в обращение которых сопровождается
процедурой государственной регистрации, а в части случаев и регистрации
проспекта ценных бумаг2Именные ценные
бумагиБЧасть финансового рынка, характеризующаяся тем, что
перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска
специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на
рынке3Ордерные ценные
бумагиВРынок реальных активов, таких как краткосрочные и долгосрочные
ссуды, акции, облигации и другие ценные бумаги4Ценные
бумаги
на предъявителяЕЦенные бумаги, выпускаемые только в документарной форме,
при этом имя владельца, имеющего право осуществлять права по этим ценным
бумагам, указывается как в самом сертификате ценной бумаги, так и в
специальном реестре5Эмиссионные ценные бумагиЖЦенные бумаги, права по
которым принадлежат названному в бумаге лицу, которое может само
осуществить эти права или назначить своим приказом другое управомоченное
лицо6Финансовый рынок3Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы,
имеющие собственную материальную форму, рыночную стоимость, и свободно
обращающиеся на рынке7Рынок
ценных
бумагКМеханизм перераспределения свободного денежного капитала, а также
совокупность экономических отношений по такому перераспределению,
обеспечивающий в рыночной экономике доступ всем субъектам экономической
деятельности к финансовым ресурсам8Рынок
ссудных
капиталовННа этой части финансового рынка в качестве участников
выступают только коммерческие банки, осуществляя перераспределение
капитала посредством механизма привлечения депозитов и размещения
кредитов9Денежный
рынокОРынок финансовых активов, включающий в себя рынок банковских ссуд,
рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок производных финансовых
инструментов10Рынок
капиталовПРынок денег, включающий в себя рынок межбанковских кредитов,
валютный рынок, рынок краткосрочных производных финансовых
инструментовРЧасть финансового рынка, характеризующаяся оборотом
финансовых инструментов со сроком до погашения менее 1 годаСЧасть
финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых активов,
имеющих срок до погашения более 1 годаУЦенные бумаги, права по которым
принадлежат лицу, ее предъявившему, и обращение которых осуществляется
простым вручениемФВ приведенной таблице правильное определение данного
термина не содержится
Установление соответствий:
1
Ценные
бумаги3Права на ресурсы, обособившиеся от своей основы, имеющие
собственную материальную форму, рыночную стоимость, и свободно
обращающиеся на рынке2
Именные ценные бумагиЖЦенные бумаги, права по которым принадлежат
названному в бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или
назначить своим приказом другое управомоченное лицо3
Ордерные ценные бумагиЕЦенные бумаги, выпускаемые только в документарной
форме, при этом имя владельца, имеющего право осуществлять права по этим
ценным бумагам, указывается как в самом сертификате ценной бумаги, так и
в специальном реестре4
Ценные
бумаги на предъявителяУЦенные бумаги, права по которым принадлежат лицу,
ее предъявившему, и обращение которых осуществляется простым вручением5
Эмиссионные ценные бумагиАЦенные бумаги, выпускаемые в массовом порядке
как стандартные финансовые инструменты, выпуск в обращение которых
сопровождается процедурой государственной регистрации, а в части случаев
и регистрации проспекта ценных бумаг6
Финансовый рынокКМеханизм перераспределения свободного денежного
капитала, а также совокупность экономических отношений по такому
перераспределению, обеспечивающий в рыночной экономике доступ всем
субъектам экономической деятельности к финансовым ресурсам7
Рынок ценных
бумагБЧасть финансового рынка, характеризующаяся тем, что
перераспределение денежного капитала осуществляется посредством выпуска
специальных документов, которые могут самостоятельно обращаться на рынке
8
Рынок
ссудных
капиталовОРынок финансовых активов, включающий в себя рынок банковских
ссуд, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок производных финансовых
инструментов9
Дененый
рынокРЧасть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых
инструментов со сроком до погашения менее 1 года10
Рынок
капиталовСЧасть финансового рынка, характеризующаяся оборотом финансовых
активов, имеющих срок до погашения более 1 года
Задание 3. Решение блока задач
Задача 1. Рассчитать балансовую стоимость акции АО закрытого типа. Сумма
активов акционерного общества – 5 689 000 руб.
Сумма долгов – 1 105 000 руб. Количество оплаченных акций – 2 400 шт.
Решение:
Балансовая стоимость акций определяется на основе бухгалтерской
отчетности предприятий и рассчитывается как частное от деления стоимости
чистых активов на количество выпущенных акций, находящихся в обращении.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,(1)
где
Цбал – балансовая стоимость акции, руб.
Подставим данные в формулу (1)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 руб,
Задача 2. Какова доходность к погашению для бескупонной облигации
номиналом в 10 000 руб., если:
а) ее покупная рыночная стоимость составляет 9 258,43 руб., а период до
погашения 1 год;
б) ее текущая рыночная стоимость составляет 8 453,6 руб., а период до
погашения 2 года.
Решение:
а) Для облигаций с нулевым купоном доходность до погашения можно
рассчитать по формуле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где:
r – доходность до погашения, %;
N – номинал облигации, руб.;
Ц – цена облигации, руб.;
n – число лет до погашения.
Подставим наши данные в формулу (2)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=0,04 , или 4 %
б)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,08, или 8%
Задача 3. Определите дисконтную и инвестиционную доходность депозитного
сертификата при номинале 500 000 руб. сроком обращения 240 дней, если он
погашается по цене 625 000 руб., а продается по цене 495 000 руб.
Решение:
Дисконтную доходность определяют как: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 (3)
где
rдисконт – дисконтная доходность, %; С – величина дисконта (процентного
дохода) в денежных единицах;
N – номинал сертификата, руб.; Т – срок действия сертификата, дней.
Инвестиционная доходность (rинв) рассчитывается по формуле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 (4)
1)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,4, или 40%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,5, или 50%
2).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,39, или 39%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,52, или 52%
Библиографический список
1. Владимирова О.Н. Рынок ценных бумаг / Методическое пособие /
Владимирова О.Н. – КГТЭИ.: Красноярск, 2008. – 86 с.
2. Лялин В. А. Рынок ценных бумаг : учебник / В. А. Лялин, П. В.
Воробьев. – М. : Проспект, 2007. – 384 с.
3. Янукян М. Г. Практикум по рынку ценных бумаг : учеб. пособие / М. Г.
Янукян. – СПб. : Питер, 2007. – 192 с.
4. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный
экономический словарь.-5-е изд., перераб. и доп.-М., 2006. – 706 с.
5. Лозовский Л.Ш., Благодатин А.А., Райзберг Б.А Биржа и ценные бумаги:
Словарь /.-М., 2001. – 589 с.
6. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации
: в 2 ч. ч. 1. / сост. Смирнов А. В. – М. : Контракт, 1996. – 424 с.
7. Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг : федер. закон от
22.04.1996 г. № 39-ФЗ с изм и доп. // Интернет-ресурс
8. Журнал «Финансовый менеджмент»/ Автор: Хмыз О.В., к.э.н., доцент
МГИМО (Университета) МИД РФ,: -М., №6 / 2002. -5 с.
9. Журнал “Консультант”/ Автор: Дмитрий Васильев: -М. : №17 -2006. – 7с.
10. Журнал «Деньги» / Автор: Глушенкова М.,: – С.П.: № 48(604) / 2006. –
4 с.
11. www.ndc.ru
12. www.mirkin.ru
Нашли опечатку? Выделите и нажмите CTRL+Enter
